Coin Metrics: Polymarket et le pouvoir de la sagesse collective

Auteur: Matías Andrade Cabieses & Tanay Ved Source: Coin Metrics Traduction: Shanooba, Golden Finance

Points clés :

• Le marché de prévision offre des informations en temps réel et basées sur le marché sur les probabilités des événements, offrant une alternative plus dynamique aux méthodes traditionnelles d'enquête d'opinion.
• Polymarket est devenu l'une des plateformes de marché de prévision les plus largement adoptées, construite sur Polygon Layer-2 Blocoff-chain. Il a accumulé plus de 200 millions de dollars de TVL et a consommé 25% du gas sur Polygon.
• Le marché des élections présidentielles américaines de 2024 de Polymarket a suscité un grand intérêt, et le rendement du BTC est corrélé de manière modérée avec les cotes électorales, ce qui indique une corrélation intermittente entre la cryptomonnaie et le sentiment politique.

Présentation

Traditionnellement, les sondages d'opinion guident les décisions dans des domaines tels que les prédictions politiques et le comportement des consommateurs. Cependant, en raison des préoccupations concernant les préjugés et le manque de transparence, les méthodes traditionnelles de sondage d'opinion et les médias grand public font face à de plus en plus de remises en question. Dans ce contexte, des marchés de prévision tels que Polymarket ont émergé comme une alternative remarquable. Ces plateformes exploitent l'infrastructure numérique et la Blockchain publique (dans le cas de Polymarket) pour réaliser des prévisions en temps réel basées sur le marché, capturant la sagesse collective - des caractéristiques qui suscitent un grand intérêt pour les marchés de prévision, en particulier à l'approche des élections présidentielles américaines de 2024. Polymarket se trouve maintenant à une intersection unique où les résultats politiques et le sentiment du marché s'entremêlent avec les actifs numériques.

*Dans cet article, *nous avons examiné en profondeur comment le marché de prédiction de Polymarket fonctionne sur Polygon et analysé les données derrière le marché des élections présidentielles de 2024 pour comprendre l'impact potentiel sur les actifs numériques.

Qu'est-ce que le marché de prévision ?

Marché de Prévision est une plate-forme où les utilisateurs peuvent acheter et vendre des « contrats » sur le résultat d’événements futurs. À l’instar de la plateforme d’échange, où les participants achètent et vendent des actions d’une société ouverte, le marché de prévision permet aux utilisateurs de négocier en fonction de la probabilité qu’un événement spécifique se produise. Ces événements vont du titre de Premier League au prochain ajustement du taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Le prix par action est généralement exprimé par « oui » ou « non », reflétant la probabilité globale qu’un événement se produise, et le prix s’ajuste en fonction des nouvelles informations et de l’évolution du sentiment. Contrairement aux sondages traditionnels, qui fournissent un aperçu de l’opinion publique précieux mais instantané, le marché de prévision est unique en ce sens qu’il est capable de refléter dynamiquement des informations provenant d’un large éventail de domaines.

Le concept de marché de prévision remonte à quelques années, lorsque diverses plateformes modernes ont émergé, de Kalshi et PredictIt à Augur et Polymarket. Bien qu'elles aient des objectifs communs, à savoir utiliser la sagesse collective pour prédire les résultats, elles diffèrent dans leur technologie sous-jacente, leur degré de décentralisation, leur accessibilité et leur statut réglementaire. Cependant, récemment, Polymarket est devenu l'une des plateformes de marché de prévision les plus largement adoptées, en utilisant la technologie blockchain pour offrir une accessibilité mondiale, une transparence et un règlement à faible coût.

Comment fonctionne Polymarket ?

Aperçu de l'architecture

Le cœur de Polymarket est un marché de prévision basé sur la blockchain, utilisant le réseau Polygon Layer-2. Il permet aux utilisateurs d'acheter des « actions » représentant différents résultats d'événements futurs. La plateforme fonctionne comme une application hybride hors-chaîne, avec certains composants hors-chaîne pour prendre en charge des transactions à plus grande échelle, tout en effectuant les règlements de manière non dépositaire hors-chaîne.

Polymarket utilise un carnet d'ordres centralisé (CLOB) pour faciliter les transactions entre les actifs de collatéral ERC-20 (actuellement uniquement USDC) et les actifs conditionnels ERC-1155 de Gnosis (norme Jeton). En fait, l'unité de collatéral USDC de l'utilisateur est divisée en résultats binaires Jeton ("oui" ou "non"), maintenus à un prix du marché égal à une unité de collatéral. Les utilisateurs peuvent également obtenir ces Jetons via des transactions directes sur le carnet d'ordres ou en interagissant avec le pool de Liquidité AMM. Les "opérateurs" sont chargés de faire correspondre, d'organiser et de soumettre des transactions à la plateforme d'échange pour la participation à des règlements off-chain.

Polymarket est également intégré à l'Oracle Machine du protocole UMA pour déterminer correctement le résultat des événements. En cas de litige sur le résultat, les détenteurs de Jeton UMA voteront pour décider de la solution finale. Cette approche hybride combine le réseau Polygon, le Jeton ERC-1155 conditionnel de Gnosis, le CLOB avec un appariement de commandes off-chain et l'Oracle Machine du protocole UMA. Par rapport aux solutions purement on-chain, Polymarket peut fonctionner avec une plus grande extensibilité et performance. Grâce aux récents développements, Polymarket a accumulé une valeur totale verrouillée de plus de 2 milliards de dollars et a contribué à plus de 25% de la consommation de gas sur Polygon.

Comprendre les événements, le marché et les cotes

Le cœur de Polymarket est constitué d'événements, de marchés et de cotes, qui travaillent ensemble pour maintenir le système en marche. Les événements font référence aux résultats spécifiques que les utilisateurs tentent de prédire, également appelés questions. Ces résultats peuvent être des événements politiques (comme les résultats électoraux) ou des événements du monde réel (comme la météo ou les résultats sportifs). Les marchés sont des plateformes sur lesquelles les utilisateurs peuvent parier sur les résultats potentiels de ces événements.

Polymarket propose deux types de marchés :

1. Marché des résultats multiples : Ces marchés permettent aux utilisateurs de parier sur plusieurs résultats possibles d'un événement unique. Par exemple, quel film sera le plus rentable en 2024 ? Les résultats incluent le nom de plusieurs films tels que "Les Incognitos 2" ou "Deadpool 3", la somme des probabilités de tous les résultats étant de 100 %.

2. Marchés binaires mutuellement exclusifs : Ces marchés sont structurés comme de simples propositions « oui » ou « non », et les utilisateurs ne peuvent parier que sur l’un des deux résultats possibles. Par exemple, « Le prix du bitcoin a dépassé 68 000 $ le 1er novembre ? ”。

Les utilisateurs peuvent déposer des USDC en tant que Collateral sur le réseau Polygon pour participer à ces marchés, qui sont divisés en Jetons binaires représentant les positions "oui" ou "non" pour un événement donné. Les utilisateurs peuvent échanger ces Jetons via un carnet d'ordres centralisé ou Trading Futures off-chain, où le prix du Jeton (ou "cote") reflète l'évaluation collective du marché des probabilités de chaque résultat. Le prix du Jeton fluctue également avec les conditions du marché, ce qui permet aux utilisateurs d'ajuster leur position.

Une fois l'événement résolu, n'importe qui peut proposer une solution en utilisant UMA en émettant des obligations USDC, et si le résultat est incontestable, il peut être récompensé. Pendant la période de contestation, les détenteurs de Jeton UMA voteront pour décider du résultat de l'événement. Un marché mal formulé peut entraîner de tels litiges, comme récemment avec l'événement de savoir si l'armée israélienne envahirait le Liban. Après la résolution de l'événement, les propriétaires des actions gagnantes pourront les échanger individuellement contre du Collateral USDC, tandis que les actions perdantes ne vaudront plus rien.

Perspectives du marché des élections présidentielles de 2024

Les catégories politiques, en particulier le "vainqueur des élections présidentielles de 2024", ont toujours été le marché le plus volumineux et le plus actif sur Polymarket. Jusqu'au 28 octobre, le volume cumulé de ce marché a atteint 25 milliards de dollars depuis sa création. Les prix des actions (ou cotes) de chaque candidat fluctuent fortement tout au long de l'année, captant les changements de perception du public et de l'humeur du marché à mesure que les événements du monde réel se déroulent.

Les chances d'élection de Trump ont oscillé autour de 50% en début d'année, ont augmenté à plus de 65% au cours des derniers mois, tandis que la probabilité d'élection de Harris a augmenté après la retraite de Biden en juillet. Compte tenu de la position pro-Cryptoactifs de Trump, analyser la relation entre les chances des candidats et le prix du BTC peut fournir un aperçu de la corrélation potentielle entre le sentiment politique et le marché des Cryptoactifs.

Due to the Fluctuation in the price of Bitcoin throughout the year, its relationship with Donald Trump's chances of winning on Polymarket is currently unclear. However, they show consistent periods, especially during major trend reversals - for example, Trump pumped over 50% in May, dropped below 70% in July, and recently rose to 65% in October.

Comme indiqué ci-dessous, la corrélation roulante sur 30 jours entre le retour sur BTC et les variations des cotes offre une image plus claire. De mai à août, les cotes de Trump sont modérément corrélées positivement avec le retour sur BTC (pic à 0,4), tandis que les cotes de Harris montrent une corrélation plus faible, généralement négative, reflétant les opinions sur sa position sur les actifs numériques. Récemment, ces deux corrélations ont tendance vers zéro, ce qui suggère qu'il n'y a actuellement aucun lien à long terme entre BTC et le succès des deux candidats, bien qu'une relation à court terme existe. Au contraire, le marché peut attendre les résultats des élections avant de prendre des mesures décisives, et des facteurs mondiaux tels que l'offre de monnaie continuent de stimuler les tendances plus larges de BTC.

Envisager l'avenir

En tant que marché de prévision largement utilisé basé sur la blockchain, Polymarket a indéniablement suivi en raison de son rôle avant les élections. Cependant, il est également confronté à certains défis en matière de règlement des litiges et d'examen réglementaire. Dans le contexte de la hausse des cotes de victoire de Trump, la plateforme a récemment été accusée de manipulation de marché par "Baleine". Il semble que la raison de cette divergence soit qu'un utilisateur contrôle quatre comptes, pour un total de 46 millions de dollars de paris électoraux. Il convient de noter que d'autres marchés de prévision et sondages d'opinion présentent des tendances similaires. Bien que cela ne signifie pas qu'il y ait une manipulation de marché, Polymarket en tant que plateforme offshore pourrait continuer à faire face à des obstacles réglementaires, cependant, un récent jugement favorable de la cour en faveur du marché de prévision américain Kalshi pourrait fournir un précédent.

Alors que les élections américaines de 2024 entrent dans leur phase finale, il reste à voir si Polymarket et les plateformes similaires peuvent maintenir leur domination dans la prise de décision. Mais ils ont l’avantage distinct et unique de fournir une « source de vérité » dynamique, transparente et axée sur le marché libre, qui complète les modèles traditionnels et les données propriétaires. Les résultats de l’élection pourraient valider davantage les capacités prédictives de Polymarket et sa valeur pour prendre des décisions éclairées.