Les saisons des altcoins sont-elles mortes ? Un analyste crypto débat s'ils reviendront un jour

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Dans une analyse partagée sur X, l'analyste crypto Astronomer (@astronomer_zero) se penche sur la question qui plane sur la communauté crypto ces derniers mois : « Aurons-nous à nouveau une véritable saison altcoin ? » Alors que la dominance de Bitcoin (BTC.D) continue de grimper et que les altcoins peinent à suivre, Astronomer fournit une perspective basée sur les données remettant en question les récits prédominants qui suggèrent que l'ère des saisons altcoin pourrait être révolue.

Astronomer commence par reconnaître les difficultés auxquelles sont confrontés les détenteurs d'altcoins dans l'environnement actuel du marché. «Les altcoins sont encore à des prix bas et BTC.D est en hausse fulgurante, et oui, les détenteurs d'ETH (et d'altcoins) ont du mal», note-t-il.

Il observe un sentiment croissant de méfiance parmi les investisseurs selon lequel la domination de Bitcoin pourrait diminuer à nouveau, remettant en question la possibilité d'une autre saison altcoin. « On entend des choses comme « l'ETF BTC a tout changé », « les baby-boomers n'achèteront pas d'altcoins, c'est pourquoi ils ne monteront pas », « le BTC est à ATH et les altcoins n'ont rien fait ». Ce sont toutes des choses faciles à dire et à comprendre car elles correspondent parfaitement au graphique actuel », explique Astronomer.

Cependant, il met en garde contre l'acceptation de ces récits tels quels. « Ils vous donnent un sentiment de confort et une raison de ne pas détenir d'altcoins, ce qui est généralement difficile pendant les phases d'accumulation, surtout si le graphique BTC 'semble' beaucoup mieux », ajoute-t-il.

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Pour clarifier, Astronomer propose sa propre définition d'une saison altcoin : "Une vraie saison altcoin est celle où la liquidité de l'actif le plus dominant (BTC) se déplace vers les autres actifs (ETH et altcoins). Par conséquent, BTC.D baisse et presque tous les altcoins augmentent."

Le cas d'une saison imminente d'altcoin

Un astronome expose une série de faits pour soutenir son argument selon lequel une saison altcoin est toujours à l'horizon :

#1 Précédence historique

« Premier fait : nous avons eu la grande saison des altcoins à chaque cycle (rotation de 4 ans) comme une horloge », affirme-t-il. Ce schéma est non seulement évident dans les graphiques historiques, mais aussi dans la mémoire collective de ceux qui étaient actifs lors des cycles précédents. L'astronome met en garde contre l'adoption d'une mentalité de « cette fois-ci, c'est différent », qui place implicitement les investisseurs à un désavantage. « L'histoire se répète », rappelle-t-il aux lecteurs.

Le graphique de la dominance du Bitcoin n ° 2 s'aligne avec le cycle de 4 ans

“Le graphique BTC.D est en phase avec son cycle de 4 ans”, note l’Astronome. Il avait précédemment prédit qu'un sommet dans la domination de Bitcoin se produirait autour des mois 34 à 38 du cycle. “Nous sommes maintenant au mois 33 du cycle de 4 ans, ce qui signifie que les marées sont sur le point de changer dans quelques mois seulement”, souligne-t-il. Croire que la domination de Bitcoin continuera de Hausse sans contrôle revient essentiellement à parier contre des modèles cycliques établis, selon l'analyste.

Graphique de dominance BTC | Source : X @astronomer_zero### #3 La grande rotation des crypto-monnaies

« La « première grande rotation d'altcoins » se produit généralement une fois par cycle : vers le T4 de la troisième année du cycle et se déroule à nouveau comme une horloge jusqu'à présent », déclare Astronomer. Il explique que dans les cycles précédents, certains altcoins (une minorité) ont connu une forte performance dès le début, portés par des narratifs spécifiques, tandis que la majorité a connu des gains importants plus tard, alimentés par la liquidité provenant de Bitcoin.

Il cite le cycle 2018-2022 comme un exemple parfait. «Dans ce cycle, au cours des 3 premières années, LINK est un excellent exemple car il était l'un des meilleurs altcoins du top 100 et a réalisé un 100X, tandis que ETH (et tous les autres altcoins basés sur la liquidité de BTC) ont réalisé un maigre 3X», explique-t-il. Au cours de la dernière année de ce cycle, les dynamiques ont changé: «ETH a réalisé un 10X et LINK a seulement gagné environ 3X de plus».

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#4 Impact surestimé des ETF Bitcoin

En réponse à l'idée selon laquelle l'approbation d'un ETF Bitcoin a fondamentalement modifié la dynamique du marché, Astronomer est sceptique. « La narration selon laquelle l'ETF BTC annule la saison des altcoins est largement surestimée », affirme-t-il. Il souligne que depuis leur lancement, les flux totaux des ETF se sont accumulés jusqu'à 40 milliards de dollars, tandis que les volumes quotidiens de la plateforme d'échange centralisée (CEX) de Bitcoin s'élèvent en moyenne à 20 milliards de dollars. « Les flux des ETF sont négligeables, c'est pourquoi vous ne m'avez jamais entendu en parler car j'aime filtrer le bruit », affirme-t-il.

#5 Une politique monétaire favorable se profile

L'astronome met également en évidence les facteurs macroéconomiques qui pourraient bénéficier aux altcoins. "Les taux d'intérêt sont en baisse, la masse monétaire américaine augmente de manière drastique (où maintenant la Chine suit également). La seule chose que nous attendons, c'est le QE, qui est généralement une conséquence naturelle de l'augmentation de M2 (avec un délai)," explique-t-il. Historiquement, de telles conditions monétaires ont été propices à l'appréciation des altcoins. "Le changement de politique monétaire en notre faveur signifie généralement aussi que les altcoins se portent bien," note-t-il.

Le plus haut niveau historique du Bitcoin est un indicateur arbitraire

Il remet en question l'idée selon laquelle le fait que Bitcoin atteigne un niveau record (ATH) sans une saison altcoin concurrente signifie un découplage permanent. « Le fait que BTC atteigne un ATH est une mesure arbitraire du début de la saison alt et le fait qu'il atteigne un ATH mais que la saison altcoin n'ait pas encore commencé n'est pas, à mon avis, valable pour l'appeler annulé », argumente Astronomer. Il souligne que le temps et les cycles sont des facteurs plus importants que les jalons de prix.

Au moment de la publication, Bitcoin se négociait à 61 129 $.

Le prix du Bitcoin reprend 61 000 $, graphique sur 1 jour | Source : BTCUSDT sur TradingView.com