Le 19 novembre 2024, Nasdaq a commencé à inscrire des options sur le spot Bitcoin ETF de BlackRock (symbole : IBIT). Selon un rapport de Bloomberg, ce lancement fait suite à plus de 10 mois de collaboration entre Nasdaq, BlackRock et les régulateurs, notamment la Commodity Trading Futures Commission (CFTC) et l'Options Clearing Corporation.

Alison Hennessy, responsable des inscriptions ETP chez Nasdaq, a confirmé le lancement, soulignant une forte demande de la part des investisseurs cherchant une plus grande flexibilité dans la gestion de l'exposition au Bitcoin. Le iShares Bitcoin Trust (IBIT) a accumulé plus de 30 milliards de dollars d'actifs depuis ses débuts, ce qui en fait le plus grand ETF Bitcoin au comptant sur le marché.

Eric Balchunas, un analyste d'ETF chez Bloomberg Intelligence, a noté que, bien que les ETF Bitcoin au comptant comme IBIT aient réussi par leurs propres mérites, l'ajout d'options offre un vent arrière significatif. Les options offrent aux investisseurs un moyen d'exprimer des vues précises sur la variation des prix du Bitcoin, ce qui finit par entraîner des volumes et des actifs plus importants dans le produit.

Dans un article de blog récent, QCP Capital, une entreprise de trading propriétaire axée sur la crypto basée à Singapour et un market maker, a souligné l'importance plus large de ce lancement dans leur article de blog, soulignant comment les investisseurs institutionnels pourraient bénéficier de dérivés réglementés liés à IBIT. Ils ont noté que les options ETF Bitcoin au comptant pourraient attirer une vague d'institutions qui sont confrontées à des barrières aux plates-formes d'options crypto natives comme Deribit.

QCP Capital a déclaré que les dérivés sur les marchés traditionnels atteignent souvent 10 à 20 fois la taille de la capitalisation boursière de l'actif sous-jacent, et une tendance similaire pourrait se développer dans Bitcoin. Les institutions peuvent utiliser ces options pour générer un rendement sur des placements à long terme, ce qui pourrait comprimer la volatilité implicite sur les marchés de Bitcoin.

Faisant un parallèle avec l'utilisation croissante de MicroStrategy en tant que proxy Bitcoin, QCP Capital a cité les dépôts du T3 2024 montrant une augmentation des détenteurs institutionnels de MicroStrategy passant de 667 à 738. Vanguard seul a augmenté sa participation de près de 16 millions d'actions, soit une augmentation de 1 000 %.

QCP Capital a noté que Bitcoin se stabilisait au-dessus de 90 000 $, la grève de décembre de 100k détenant le plus grand intérêt ouvert parmi les options IBIT. La réduction des écarts de volatilité implicite reflète une confiance croissante dans la trajectoire de Bitcoin, ouvrant potentiellement la voie à un élan haussier.

La société a également souligné les tendances plus larges de l'adoption institutionnelle, telles que les plans de Goldman Sachs de scinder sa plateforme d'actif numérique, comme preuve supplémentaire de l'intégration des actifs numériques dans la finance traditionnelle.

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