Auteur : Matt Huang ; Source : Paradigm ; Compilateur : MarsBit, MK

L'auteur Matt Huang est co-fondateur et associé directeur de Paradigm. Auparavant, Matt était associé chez Sequoia Capital, où il se concentrait sur le capital-risque en phase de démarrage, notamment en dirigeant les efforts de la société en matière de crypto-monnaie.

Nous pouvons considérer la cryptomonnaie comme une nouvelle planète colonisée.

De nombreux critiques la considèrent comme une planète stérile et sans valeur, voire pensent qu’elle n’est rien d’autre qu’un casino crasseux. Les optimistes voient cependant du potentiel dans ce territoire inexploré : un endroit où des systèmes financiers et des plateformes Internet plus avancés peuvent être construits.

Les nouveaux colons sont de toutes formes et de toutes tailles, allant des explorateurs attirés par la technologie de pointe aux spéculateurs louches. Les innovateurs et les chercheurs sont attirés par les nouvelles possibilités, et les gens ordinaires, en particulier ceux qui sont marginalisés sur Terre, rejoignent leurs rangs.

La gouvernance est encore dans une phase incertaine, certaines juridictions terrestres interdisant à leurs citoyens de voyager vers la nouvelle planète, tandis que d'autres cherchent à trouver leur place dans ce nouveau monde.

L’histoire de cette nouvelle planète a été marquée par des cycles de spéculation et de battage médiatique, ce qui a conduit de nombreuses personnes à douter de son orientation future. La frénésie actuelle de spéculation sur les cryptomonnaies n’est qu’un processus auto-démarrant. Tout comme la ruée vers l’or de 1849 a transformé San Francisco d’un village endormi en un port majeur (et finalement un centre d’innovation technologique), le boom actuel des cryptomonnaies attire les colons et incite à la construction d’infrastructures qui lui permettront de se développer d’une planète stérile. dans une crypto-civilisation florissante.

Une nouvelle planète crypto est née. Bitcoin a été le premier colon, et des échanges comme Coinbase et Binance vous permettent de voyager facilement vers et depuis la planète. Ethereum est devenue la plus grande ville, et Uniswap est le meilleur moyen de transport...

Pourquoi devrions-nous choisir le cryptage ?

S’installer sur une nouvelle planète nécessite sans aucun doute d’énormes efforts. Mais est-ce que ça vaut vraiment le coup ?

Là où le système existant échoue, nous avons le plus besoin d’un nouveau système de droits de propriété. Le BTC, l’ETH et les pièces stables ont été adoptés dans le monde entier, en particulier dans des pays comme l’Argentine, la Turquie et l’Ukraine, où ils sont plus largement acceptés par les gens ordinaires.

Même si beaucoup attendent encore cette « application tueuse » de chiffrement, elle est en fait déjà là. C'est juste que pour ceux qui vivent dans le premier monde, ce changement n'est peut-être pas facile à détecter. Si vous interrogez un Argentin sur le cryptage, il vous expliquera sans hésiter ses utilisations. Aujourd’hui, la cryptomonnaie n’est pas seulement un outil utile mais aussi un marché spéculatif haut de gamme. Il évolue rapidement et devient un exemple classique d’innovation disruptive de Christensen, devenant de plus en plus utile à un plus grand nombre de personnes.

La monnaie n’est que la première « application qui tue », ce ne sera pas la dernière. Les crypto-monnaies donneront naissance à un ensemble de services crypto-financiers plus transparents, programmables et ouverts. Il s’agit d’une solution moins chère, plus pratique et plus inclusive pour ceux qui ne peuvent pas accéder aux services bancaires en raison de frais élevés ou qui ne font pas confiance à un système bancaire de plus en plus centralisé. Nous assistons à une augmentation rapide des paiements et des prêts stables qui peuvent être obtenus par un simple codage plutôt que par des procédures bancaires ou de courtage complexes. Le risque systémique peut même être réduit en suivant les garanties à l’échelle mondiale.

À l’avenir, à mesure que l’infrastructure cryptographique se développera, nous pouvons prévoir que de nouvelles applications grand public deviendront possibles. Les créateurs auront plus de droits sur leurs créations et les utilisateurs auront plus de contrôle sur leur identité.

D'un point de vue plus large, cette nouvelle planète nous offre l'opportunité de réinventer les systèmes existants pour en faire des systèmes plus avancés et plus flexibles. La crypto peut faire cela non seulement pour la monnaie, la finance et la propriété numérique, mais aussi pour tout ce qu’Internet a fait pour l’information et les médias.

Plus important encore, le chiffrement constitue un moyen de protection contre un monde de plus en plus centralisé. Dans un monde où la « grandeur » devient dominante, nous perdons lentement le focus sur le pouvoir de l’individualité et de la diversité. En permettant à des forces petites et diverses de travailler ensemble, le chiffrement devient une force importante contre le pouvoir centralisé, une force importante pour la liberté, et nous protège du contrôle des grandes entreprises et des grands gouvernements.

Spéculation et crypto-monnaies

Même si les cryptomonnaies ont leurs avantages, leur nature spéculative est-elle vraiment nécessaire ? En fait, la spéculation est non seulement nécessaire, mais peut être extrêmement productive.

L'investissement spéculatif est la pierre angulaire des révolutions technologiques. De l’essor des télécommunications et d’Internet à l’essor du rail, de l’électricité et de l’automobile, les nouvelles avancées technologiques sont souvent liées à la spéculation et aux bulles d’actifs. Comme Carlotta Pérez l’a méticuleusement documenté, ils sont devenus inséparables dans le mouvement vers l’acceptation par le grand public. Dans le domaine des crypto-monnaies, la spéculation suscite l’attention et la sensibilisation, les flux d’investissement, la mise en commun des talents, le développement des infrastructures, la recherche universitaire et l’acceptation des entreprises établies.

En allant encore plus loin, il existe un lien plus profond entre la spéculation et les crypto-monnaies : c’est le « Hello World » des droits sur les actifs numériques. Les gens ont tendance à trader lorsqu’ils ont la possibilité de créer un actif rare. Donnez des cartes Pokémon à un groupe d'enfants et regardez ce qui se passe. La véritable valeur d’un nouveau système de droits de propriété réside dans sa capacité à enregistrer de manière fiable les transferts de propriété, c’est pourquoi les gens commenceraient naturellement à l’essayer et à le tester. Si ce nouveau système n’est pas largement accepté, il pourrait conduire à un avenir polynomial dans lequel les fluctuations des prix et l’activité commerciale sembleraient plus spéculatives.

Je me souviens qu’au début du Bitcoin, c’était un fantasme qu’il atteindrait un jour le statut juridique et la valeur qu’il a aujourd’hui. J'ai vu les premiers utilisateurs exploiter joyeusement, contribuer, expérimenter et même acheter des pizzas. Aujourd’hui, plus d’une décennie plus tard, le BTC et d’autres actifs cryptographiques tels que l’ETH se transforment progressivement de gadgets spéculatifs en produits monétaires mondiaux.

La spéculation a également joué un rôle central dans la transformation des crypto-monnaies en un système financier décentralisé. De nombreux produits financiers ont une « valeur d’utilité » évidente d’un côté de la transaction, mais nécessitent la spéculation pour satisfaire les besoins de l’autre côté. Par exemple, une personne peut avoir besoin d’un prêt hypothécaire sur 30 ans pour acheter une maison, mais il n’y a pas de nécessité inhérente d’accorder ce prêt sur 30 ans. Notre système financier moderne sert d’intermédiaire entre ces besoins pratiques et le besoin plus abstrait de gain financier. Dans l'espace des crypto-monnaies, un système similaire est en cours d'établissement, qui comprend des traders spéculatifs, des fournisseurs d'infrastructures, des teneurs de marché, des chercheurs MEV, des constructeurs de blockchain, des protocoles DeFi, des émetteurs de stablecoins, des arbitragistes Uniswap et d'autres acteurs. Construire un tel marché multipartite n’est pas facile et son développement prend du temps. Mais au fil du temps, à mesure que les participants gagneront en maturité et que la liquidité augmentera, les marchés financiers en chaîne deviendront plus puissants.

Cet aspect « casino » de la spéculation a un côté obscur

Même si certaines critiques à l’encontre des crypto-monnaies manquent de créativité, certaines d’entre elles ont du mérite. Un casino peut être un outil de lancement utile, mais il peut également avoir des conséquences et des réactions négatives indésirables.

L’innovation repose sur l’utilisation du capital et de la main-d’œuvre pour des expérimentations précieuses. Une spéculation excessive, l’agriculture par parachutage et d’autres manigances peuvent créer du bruit qui interfère avec les signaux de prix qui pourraient guider une innovation bénéfique. Même les entrepreneurs les plus bien intentionnés peuvent être induits en erreur par de fausses informations sur les prix ou distraits par des bénéfices à court terme, ralentissant ainsi le processus de construction proprement dit des crypto-monnaies.

La spéculation à court terme est essentiellement un jeu à somme nulle dans lequel les traders expérimentés extraient de la valeur des débutants, ce qui peut leur causer un préjudice permanent. Un marché libre devrait admettre toutes sortes de participants, à condition que leurs actions soient légales et éthiques. Mais si l’on considère l’adoption des cryptomonnaies comme faisant partie d’un jeu de coordination sociale, le choix du calendrier optimal peut devenir un dilemme pour le prisonnier. En travaillant ensemble sur le long terme, nous pouvons obtenir un résultat plus satisfaisant.

En fin de compte, les mauvais comportements sont monnaie courante : les escrocs, les fraudeurs et les pirates informatiques constituent une menace constante. Imaginez un monde rempli de gangsters qui « accueillent » les nouveaux arrivants par la violence et le vol : c’est la scène des crypto-monnaies de San Francisco. Comme aux débuts d’Internet ou de la ruée vers l’or, cet espace frontalier engendre non seulement l’innovation mais aussi l’anarchie. Même si les bons acteurs continuent de prévaloir – par exemple, nous avons eu la chance d’assister à la montée en puissance d’un groupe des meilleurs experts mondiaux en matière de sécurité – le domaine a encore besoin de davantage d’autorégulation et de réglementation.

Pourquoi les progrès sont-ils si lents ?

La crypto-monnaie a presque 15 ans. Ne devrait-il pas devenir populaire et courant désormais ?

En fait, il faut du temps pour ouvrir une nouvelle zone, et la plupart des gens ne seront disposés à déménager dans une nouvelle zone que lorsque l’infrastructure sera terminée et qu’ils ne seront plus socialement exclus. Le progrès technologique a aussi ses limites et ne peut aller plus vite qu’à partir d’un certain niveau. La diffusion sociale de nouvelles idées implique souvent des rebondissements plutôt que des navigations fluides. En raison de la nature spéculative de l'actif, celui-ci connaît de violentes fluctuations cycliques : à un moment donné, les gens sont très optimistes quant aux perspectives de la crypto-monnaie, pensant que c'est tout pour l'avenir, et l'instant d'après, ils prétendent qu'elle a perdu sa vitalité.

Construire un consensus social autour des crypto-monnaies est encore plus difficile que de créer des effets de réseau autour des protocoles de communication ou des réseaux sociaux. Les gens peuvent rapidement se rendre compte de la valeur pratique de WhatsApp ou d’Instagram car ils peuvent communiquer avec un petit groupe d’amis familiers via ces plateformes. Et pour un nouveau système de droits de propriété, qui porte sur la manière d'effectuer des transactions en toute sécurité avec des personnes que vous ne connaissez pas bien ou en qui vous avez entièrement confiance, cela nécessite une reconnaissance et une légitimité plus larges. Nous avons encore un long chemin à parcourir, mais il est encourageant de savoir qu’aujourd’hui, vous pouvez déjà échanger avec plus de 100 millions de personnes en utilisant BTC, ETH ou des stablecoins.

Au-delà du casino

Bon nombre des technologies que nous tenons pour acquises aujourd’hui étaient autrefois considérées comme impossibles, inutiles, dangereuses ou frauduleuses. Aujourd’hui, Apple est l’entreprise la plus valorisée au monde, mais lors de son introduction en bourse en 1980, le Massachusetts a interdit la vente d’actions au motif que c’était trop risqué. Il en va de même pour les crypto-monnaies, des voix s’élevant chaque année depuis 2010 pour affirmer que le Bitcoin est mort.

Cependant, l’histoire de l’humanité a prouvé à maintes reprises que notre adhésion au statu quo nous conduit souvent à résister aux réformes, en particulier lorsque ces réformes sont perturbatrices. Les crypto-monnaies touchent à des idées profondes sur l’argent, la valeur, la gouvernance et la collaboration humaine. Nous devons garder l’esprit ouvert et explorer les possibilités de créer de meilleures choses au lieu de rejeter les crypto-monnaies simplement par scepticisme.

Nous devons regarder au-delà de la nature spéculative de la crypto-monnaie et reconnaître qu’elle constitue le mécanisme directeur de l’une des technologies les plus importantes aujourd’hui. Nous devons explorer en profondeur la nouvelle planète, le monde de la cryptographie, et réfléchir à sa construction substantielle et à ses utilisations réelles, plutôt que de nous contenter de rechercher des points chauds spéculatifs.

Annexe

Qu’est-ce que cela signifierait si nous comparions la crypto à une nouvelle planète ?

communauté crypto

L’espace crypto représente un écosystème complet que nous devrions tous construire ensemble. Il existe plus d’idéaux communs que de différences entre les différentes villes de cette nouvelle planète. Plutôt que des conflits extrémistes internes, il est plus important de convaincre les habitants de la Terre de s'installer sur une nouvelle planète, ou de protéger cette planète des réglementations terrestres inappropriées.

Comme l'a dit Vitalik, il est très important de réfléchir à la manière de construire un système complet pour le chiffrement. La nouvelle planète ne peut pas dépendre éternellement des infrastructures terrestres. Les systèmes de réseau sur lesquels nous nous appuyons actuellement incluent Google, Twitter, Github et les systèmes de cartes de crédit. Nous disposons également d'un système de réseau chinois indépendant, notamment WeChat, Alipay, Weibo et DCEP. Et nous devons construire un système indépendant et crypté qui fonctionnerait comme le système chinois, mais qui serait plus ouvert et garantirait des droits autonomes.

Il est bénéfique pour une nouvelle planète d’avoir une culture unique. Nous ne souhaitons peut-être pas que la cryptographie passe au second plan ou que de nouvelles planètes ressemblent trop à la Terre.

constructeur

Construire des produits dans l’espace crypto n’est pas seulement une question technique (« Que peut-on construire sur la nouvelle planète ? »), c’est aussi une question sociale (« Les habitants de la nouvelle planète en ont-ils vraiment besoin ? »).

Un bon moyen de trouver des idées de startups cryptographiques est de réfléchir à ce dont pourraient avoir besoin les premiers colons d’une nouvelle planète. Ont-ils besoin de nourriture ou d’un abri ? Vous pouvez alors envisager de fournir de tels services. Une autre bonne approche consiste à prendre en compte les caractéristiques particulières de la nouvelle planète et à mettre en œuvre des produits uniques basés sur celles-ci. Peut-être que la gravité fonctionne différemment, ce qui pourrait conduire à de nouveaux produits.

Certains produits sont mieux conçus pour les colons de la nouvelle planète, comme la finance décentralisée (DeFi) ; d'autres peuvent être considérés comme un pont entre la nouvelle planète et la terre, comme la finance centralisée (CeFi) ; et d'autres encore utilisent la technologie de la nouvelle planète au service de la Terre, comme les produits de technologie financière qui utilisent des pièces stables.

Un mode d’échec courant consiste à créer un produit destiné aux utilisateurs grand public avant qu’ils ne soient prêts à migrer vers une nouvelle planète. Il serait plus sage de se concentrer sur ceux qui se sont déjà adaptés à l'environnement de la nouvelle planète ou qui s'apprêtent à voyager vers la nouvelle planète. Dans le même temps, un autre modèle d’échec consiste à trop se concentrer sur la construction pour les premiers colons et à négliger l’afflux massif de nouveaux utilisateurs qui pourraient survenir.

Entreprises existantes

Les entreprises existantes sur Terre ont également un rôle à jouer. La manière la plus naturelle est de servir de pont entre la nouvelle planète et la Terre, tout en essayant de construire des produits localisés.

Considérez la crypto comme un marché émergent. Il ne s’agit pas seulement d’adopter une nouvelle technologie, il s’agit également d’entrer dans un nouveau domaine doté de sa propre culture. Tout comme un restaurant adapte son menu à différents pays ou qu'une entreprise embauche un directeur général local, il peut être utile d'adapter votre équipe et vos produits aux caractéristiques d'une nouvelle planète.

Un mode d’échec courant consiste à mal comprendre la nature unique de la nouvelle planète, comme le fait qu’il fut un temps où les banques étaient passionnées par « la blockchain et non le Bitcoin ». C'est comme si vous mettiez simplement un nouveau vernis sur la berge pour la faire ressembler davantage à une nouvelle planète, mais en perdant complètement sa signification essentielle.

Créateurs de politiques

Contre-intuitivement, la crypto pourrait finalement profiter au dollar américain. Le stablecoin en dollars américains est devenu l’une des monnaies les plus populaires de la nouvelle planète, avec bien plus d’influence que toute autre monnaie terrestre.

Être témoin du désordre et de la sauvagerie sur une nouvelle planète peut créer une envie de prendre des mesures trop drastiques, comme interdire les voyages sur la nouvelle planète ou y restreindre sévèrement les activités. Mais cela empêcherait la nouvelle planète de passer de ses balbutiements actuels à un stade susceptible de produire des innovations à long terme.

Une meilleure approche consiste à adopter une vision à long terme et à conserver des règles de sécurité et des libertés sans autorisation. Punir les criminels lorsqu’ils commettent des crimes, mais rester ouvert à l’expérimentation et à l’innovation de la part des bonnes personnes.