Changements potentiels de politique après l'élection présidentielle américaine

Même avant l'élection, lors d'une conférence sur le Bitcoin, Donald Trump a exprimé son intention de mettre en place des mesures pour soutenir les crypto-monnaies s'il devait prendre ses fonctions à la Maison Blanche. Cet article traite des impacts directs et indirects sur les crypto-monnaies suite à l'élection présidentielle américaine à travers trois dimensions.

Politique du dollar américain

L'appréciation et la dépréciation du dollar américain ont des effets significatifs sur les crypto-monnaies. En avril de cette année, Trump a déclaré sur les réseaux sociaux que l'appréciation du dollar et la dépréciation du yen étaient des catastrophes majeures pour les États-Unis. Il a exprimé une préférence pour un dollar plus faible et s'est opposé à l'appréciation du dollar par rapport au yen pour plusieurs raisons :

1. Un dollar plus fort est nuisible aux exportations et au développement de la fabrication aux États-Unis, exacerbant le déficit commercial du pays.
2. Trump a accusé le Japon de manipuler sa monnaie pour affaiblir délibérément le yen, portant ainsi préjudice aux intérêts américains.
3. Trump a préconisé des mesures pour freiner l'appréciation excessive du dollar, estimant qu'un dollar légèrement plus faible renforcerait la compétitivité des industries américaines.
4. L'opposition à un dollar plus fort est également conforme aux sentiments de certains groupes électoraux.

Tendances de l'indice du dollar après les élections

Cependant, après l'élection de Trump, l'indice du dollar a encore augmenté, atteignant 107, près de son plus haut annuel. Cette réaction du marché reflétait les attentes concernant la position inflexible de Trump sur les tarifs. Trump a indiqué qu'il prévoyait d'augmenter davantage les tarifs pour protéger les intérêts économiques nationaux, ce qui nuirait également aux revenus des entreprises étrangères. D'un point de vue économique, cela a renforcé le dollar par rapport aux autres devises, entraînant une hausse de l'indice du dollar.

À long terme, la position de Trump s'opposant à l'appréciation du dollar reste claire et cohérente. Par conséquent, les effets contrebalançants des tarifs sur la valeur du dollar sont probablement temporaires. À long terme, la position anti-appréciation du dollar de Trump dominera sa politique en matière de dollar. De plus, au-delà des positions et des impacts tarifaires de Trump, la nature commerciale agressive de sa présidence peut perturber la trajectoire actuelle de l'inflation en baisse. La politique monétaire de la Réserve fédérale et le marché du travail joueront également des rôles importants dans la formation de l'avenir de l'indice du dollar.

Politique en matière de crypto-monnaie

En tant que président américain favorable aux crypto-monnaies, Donald Trump a exprimé ouvertement ou subtilement son soutien aux crypto-monnaies à plusieurs reprises. Cela inclut la mention de la possibilité d'utiliser le Bitcoin (BTC) comme réserve stratégique des États-Unis et de soutenir un protocole DeFi initié par ses fils (World Liberty Financial).

BTC en tant que réserve stratégique

Lors d'une conférence sur le Bitcoin tenue aux États-Unis en juillet, Trump a proposé que, s'il était officiellement élu, il pourrait envisager le Bitcoin comme l'une des réserves stratégiques des États-Unis. Il a assuré aux passionnés de crypto-monnaie que sous sa direction, les États-Unis maintiendraient leur domination dans le secteur de la crypto-monnaie. Il s'est également engagé à empêcher la répression de l'administration Biden sur les crypto-monnaies, garantissant que l'avenir de la crypto et du Bitcoin serait construit aux États-Unis plutôt que d'être mené à l'étranger.

Protocole DeFi (World Liberty Financial)

Les fils de Trump, Eric et Donald Jr., ont lancé un projet de cryptomonnaie baptisé World Liberty Financial ($WLFI), dans le but de renforcer la présence du dollar américain dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi) en introduisant une stablecoin adossée au dollar. Le jeton WLFI est indexé sur le dollar américain, offrant une réserve de valeur stable et soutenant des services financiers décentralisés tels que le prêt et les pools de liquidité. Les détenteurs de jetons WLFI peuvent participer à la gouvernance de la plateforme en votant sur les décisions clés. Bien qu'une feuille de route détaillée du produit n'ait pas encore été publiée, le projet se trouve actuellement dans la phase de prévente.

Acquisition de la société de trading Crypto Bakkt

Odaily News : La société financière de Trump va acquérir Bakkt

Le 19 novembre, on a appris que Trump Media & Technology Group était en « négociations approfondies » pour acquérir la société d’échange de crypto-monnaies Bakkt. Après l’annonce de la nouvelle, le cours des actions des deux sociétés a augmenté rapidement.

Le groupe Trump Media & Technology, dans lequel Trump détient une participation majoritaire, exploite l'application Truth Social et est échangé sur le Nasdaq sous le symbole DJT. Son cours a augmenté de plus de 16% suite à l'annonce.

Bakkt, créé par l'Intercontinental Exchange (la société mère de la Bourse de New York), a vu son cours de bourse grimper de plus de 162 %, malgré plusieurs suspensions de trading en raison de la volatilité. Il est à noter que l'ancienne PDG de Bakkt, Kelly Loeffler, était co-présidente du comité inaugural de Trump.

Fonctionnaires gouvernementaux

Pendant sa campagne électorale, Donald Trump a non seulement exprimé son soutien aux crypto-monnaies, mais a également promis d'apporter des changements de personnel clés dans des postes gouvernementaux importants.

Le président de la SEC, Gary Gensler

Dans le cadre des engagements de Trump envers le secteur des cryptomonnaies, il a déclaré pendant sa campagne électorale que, s'il était élu, il retirerait immédiatement le président de la SEC, Gary Gensler, de son poste.

Gensler a été perçu comme un adversaire par les partisans des crypto-monnaies. Bien qu'il ait finalement voté en faveur des ETF BTC spot et des ETF ETH spot en 2024, son mandat a été marqué par d'importantes actions réglementaires contre les crypto-monnaies. En 2023, ses déclarations ont alimenté la panique entourant Binance et BUSD, ainsi que de fortes baisses de valeur de plusieurs jetons considérés comme des valeurs mobilières.

Au-delà de rejeter Gensler, Trump a déclaré qu'il annulerait plusieurs poursuites engagées par Gensler contre des institutions de crypto, telles que celles visant Binance et Coinbase pour leur prétendue participation à des activités illégales en matière de valeurs mobilières.Trump a également promis de gracier Ross Ulbricht, le fondateur de Silk Road, s'il était élu..

Si Trump tient ces promesses et corrige les biais réglementaires à l'encontre des crypto-monnaies, ce serait sans aucun doute un développement positif à long terme pour l'industrie.

Chef du Département de l'efficacité gouvernementale (D-O-G-E) Elon Musk

Trump a promis de créer un comité d'efficacité gouvernementale et a nommé Elon Musk à sa tête. Fait intéressant, l'acronyme du comité, DOGE, partage son nom avec la pièce mémétique $DOGE, que Musk soutient publiquement. La mission du département est de rationaliser le gouvernement fédéral en réduisant le nombre de postes bureaucratiques et en améliorant l'efficacité opérationnelle. Cependant, son impact pratique sur la gouvernance devrait être minimal. La nature symbolique de l'acronyme suggère un soutien plus large de l'administration Trump à l'espace des cryptomonnaies.

Autres nominations au cabinet

Secrétaire du Commerce : Le 19 novembre, Donald Trump, en tant que nouveau président, a nommé Howard Lutnick, PDG de Cantor Fitzgerald, comme nouveau secrétaire du Commerce. La société de Lutnick gère plus de la moitié des réserves de Tether. (Selon les rapports du Wall Street Journal,Les réserves de 39 milliards de dollars USDT de Tether, principalement des bons du Trésor américains, sont gérées par Cantor Fitzgerald.Lutnick a déclaré publiquement que le BTC, tout comme l'or, devrait être considéré comme une marchandise.

Impact des changements de politique sur les secteurs des crypto-monnaies

Suite aux changements de politique mentionnés ci-dessus, plusieurs secteurs de la cryptomonnaie sont susceptibles d'être affectés.

Jetons ETF

Alors que les États-Unis restent un champ de bataille majeur pour les crypto-monnaies, les « ETF Tokens » désignent ici les ETF basés aux États-Unis, qui offrent un soutien financier important aux tokens tels que le BTC. Actuellement, les États-Unis ont deux ETF de crypto-monnaies : BTC et ETH.

Flux de fonds du Fonds ETF Spot BTC

Flux de fonds du FNB de Spot ETH

Les entrées nettes pour les ETF spot BTC et ETH ont augmenté de manière significative suite à la victoire de Trump, dépassant les chiffres des mois précédents. Cela indique que les investisseurs institutionnels traditionnels perçoivent la présidence de Trump comme favorable au marché des crypto-monnaies, canalisant des fonds à travers les ETF.

Les ETF BTC et ETH, étant les principaux moyens pour le capital institutionnel américain d'entrer sur le marché, sont ceux qui ont le plus à gagner de ce développement. Parmi eux, le BTC, avec ses attributs de commodité plus forts, est plus favorisé.

De plus, la position à long terme de Trump sur le dollar américain et l'économie penche vers la dépréciation du dollar. Pour les investisseurs particuliers, un dollar plus faible stimule souvent l'appétit pour le risque, ce qui profite aux crypto-monnaies en tant qu'actifs risqués. BTC, en tant qu'actif symbolique, est susceptible d'être le premier choix.

Jetons de "sécurité"

Les jetons définis comme des valeurs mobilières par la SEC en juin 2023

Pendant le mandat de Gary Gensler, de nombreux jetons ont été étiquetés comme des titres par la SEC, entraînant des baisses de prix significatives, notamment à la mi-2023. Si Gensler est écarté et qu'une administration favorable à la crypto prend le pouvoir, il est très probable que ces jetons soient disculpés et ne soient plus classés comme des titres, ce qui permettrait leur réinscription sur le marché américain.

Même en dehors du départ de Gensler, le projet cryptographique World Liberty Financial ($WLFI), initié par Eric et Donald Trump Jr., partage une trajectoire similaire avec ces jetons « sécurité ». Actuellement en phase de vente publique, WLFI devrait suivre des chemins de développement similaires. Ainsi, de tels jetons pourraient bénéficier considérablement sous la présidence de Trump.

Secteur RWA

Alors que le secteur des actifs du monde réel (RWA - Real World Asset) n'a pas reçu de soutien explicite, il se démarque comme un choix viable pour les fonds institutionnels qui se tournent progressivement vers le marché de la cryptomonnaie, à la suite des ETF au comptant. Les actifs RWA actuels, tels que les stablecoins, sont principalement adossés à des dollars tokenisés et à des bons du Trésor américain, ce qui correspond aux préférences de faible risque des institutions traditionnelles.

World Liberty Financial, développé par les fils de Trump, intègre un élément d'investissement dans son modèle commercial. En tant que pont entre la finance traditionnelle et la blockchain, résoudre les problèmes de conformité liés aux RWAs tels que les actions, l'immobilier et l'or semble être une question de temps. Une fois que ces actifs sont tokenisés, ils peuvent bénéficier des avantages de la décentralisation tels qu'une liquidité accrue, une efficacité et une transparence. Après avoir surmonté les barrières de la conformité, ce secteur pourrait connaître une croissance rapide.

MEME

Politifi MEME

Au cours des six mois précédant les élections, des tokens liés à des personnalités politiques ont gagné en popularité, avec des jetons à thème Trump et Harris générant une activité spéculative énorme. Après la victoire de Trump, une simple phrase ou un concept pourrait déclencher une nouvelle vague de tokens liés aux mèmes, similaire à la précédente montée du $MAGA.

DOGE

DOGE mérite une mention spéciale en raison de la création par Trump du Département de l'efficacité gouvernementale (D-O-G-E), dont l'acronyme correspond curieusement à $DOGE. Ce choix délibéré étend le concept de DOGE de la sphère Web2 à Web3. Au-delà d'Elon Musk et de Tesla, tout développement lié au Département de l'efficacité gouvernementale ou toute décision politique importante pourrait influencer $DOGE, le transformant ainsi d'un simple jeton mème en l'un des jetons les plus substantiellement approuvés au sein de Politifi.

Conclusion

Suite à l'élection de Donald Trump, on s'attend à ce que le secteur des crypto-monnaies connaisse un élan positif significatif. À court terme, les politiques favorables aux crypto-monnaies de Trump, les changements de personnel et les déclarations de soutien fourniront une base de soutien. À long terme, son attitude baissière à l'égard du dollar américain devrait probablement renforcer la liquidité des crypto-monnaies.

Comme mentionné, dans cet environnement combiné à court et à long terme, BTC et ETH, soutenus par des ETF spot, deviendront probablement des options d'investissement clés pour les institutions traditionnelles aux États-Unis. Une autre avenue prometteuse pour l'investissement institutionnel est le secteur des actifs du monde réel (RWA), qui correspond à leur préférence pour les actifs à faible risque. Les jetons précédemment classés comme des valeurs mobilières par la SEC devraient également être exonérés. Les jetons mèmes, quant à eux, devraient rester actifs et dynamiques, alimentés par la victoire électorale de Trump.