Блокчейны общего назначения хранят состояние и обеспечивают логику над этим состоянием. Обычно мы называем состояние активами, а логику - приложениями. Например, в Ethereum хранятся такие активы, как Ether и Dai (состояние), которые могут использоваться в таких приложениях, как Uniswap и Aave (логика). Все вместе, состояние и логика, составляют то, что мы называем прикладным уровнем.

Прикладной уровень

Криптоэкономика началась в 2009 году с появлением Биткойна. Биткойн - это минимальный блокчейн. Его ограниченное состояние, негибкая логика и низкопроизводительная инфраструктура ограничивали возможности его применения.

Биткоин

Затем появился Ethereum, который представил гибкий логический слой с помощью новой блокчейн-нативной виртуальной машины. Это также позволило любому человеку создать свой собственный криптоактив в той же сети. Таким образом, Ethereum расширил как государственный, так и логический уровни.

Ethereum

Однако его инфраструктура оставалась ограниченной. С момента создания сети в 2015 году значительная часть ее исследовательского сообщества была сосредоточена на улучшении инфраструктуры для поддержки уровня приложений. Свертывание и данкшардинг улучшают пропускную способность. Абстракция аккаунта расширяет возможности UX. Инфраструктура MEV может обеспечить лучшее исполнение цены. Тем не менее, спустя 8 лет многие не удовлетворены тем, что мы создали на прикладном уровне. Конечно, мы можем торговать нашими $AAVE на Uniswap и можем одалживать наши $UNI на Aave. Но где же реальный, экзогенный спрос? Где находятся примеры использования?

До настоящего времени блокчейн был в значительной степени рефлексивным. Криптоэкономика изолирована от реального мира и имеет ограниченный спрос, выходящий за рамки спекуляций. Прошлые бычьи рынки, такие как бум DeFi в 2020-2021 годах, были вызваны спекуляциями. Взрыв новых криптовалютных токенов и протоколов вызвал рефлекторный подъем - спекуляции стимулировали активность, что привело к еще большим спекуляциям.

Позитивная рефлексивность

Предсказуемо, что этот цикл не продлился долго. В конце концов, вечеринка должна закончиться, и позитивная рефлексивность стала негативной рефлексивностью. Спекуляции были приняты за соответствие продукта рынку, а поиск реальных вариантов использования остался. Спустя 2 года многие все еще ищут способы масштабирования активности в сети. Чтобы понять, как развивать прикладной уровень, нам нужно рассмотреть его более внимательно.

Разбивка прикладного уровня

Прикладной уровень состоит из 2 компонентов: состояние и логика. Состояние - это данные; логика - это вычисления. И состояние, и логика могут быть как цепочечными, так и нецепочечными. Это дает нам сетку 2x2:

Матрица приложений

Каждый квадрант имеет различные области применения. Большинство приложений блокчейна до сих пор находились в квадранте 1; мы используем крипто-нативные активы в протоколах внутри цепочки. Квадрант 2 включает в себя привлечение реальных активов и их использование в протоколах. Квадрант 3 охватывает случаи, когда мы используем крипто-нативные активы вне цепочки. Все остальное попадает в квадрант 4. Если ни состояние, ни логика не находятся на цепи, то это не блокчейн-приложение.

Примеры

Варианты использования блокчейн можно найти в первых 3 квадрантах.

Квадрант 1: Полностью цепная экономика

Полностью цепочечная экономика охватывает крипто-нативные приложения. Большинство текущих действий в цепочке относится к этому квадранту. Эти эндогенные приложения по своей сути рефлексивны, что является одной из причин, почему криптовалютные рынки так волатильны и спекулятивны.

С положительной стороны, эти спекуляции стимулируют пользователей и разработчиков к вхождению в криптоэкономику. Более того, несмотря на то, что эти приложения носят круговой характер, они содержат определенную реальную ценность.

Спекуляции и азартные игры, хотя и спорные, но вполне реальные варианты использования. Тем не менее, мы все хотим, чтобы криптоэкономика служила чем-то большим, чем просто онлайн-казино. Пиринговые платежи также могут осуществляться с помощью крипто-нативных активов, но они менее стабильны и масштабируемы.

Чтобы выйти за рамки спекуляций и неэффективных финансовых услуг, нам необходимо преодолеть первый квадрант.

Квадрант 2: Программируемые финансы

Еще один класс приложений блокчейна раскрывается благодаря включению в цепь активов реального мира (RWA). Эти активы могут выиграть от глобальных, программируемых и композитных криптовалютных рынков. Те, кто сомневается в ценности криптовалютных активов, часто симпатизируют этому квадранту, как, например, мантру "блокчейн, а не крипто" или мем "токенизация".

Мы называем этот квадрант программируемыми финансами. Она подразумевает, что разработчики вводят облигации, акции, товары или другие традиционные финансовые инструменты в программируемые рынки, открывая большую доступность, выразительность и эффективность.

Наиболее успешными RWA до сих пор были централизованные стабильные монеты. Стаблкоины обеспечивают глобальный доступ к долларам США по доступным ценам и постоянно описываются как "убийственное приложение" для криптовалют. Совокупная рыночная стоимость USDC и USDT уже составляет 114 млрд.

Программируемые финансы подробно обсуждались в других статьях. Эти скеоморфные приложения привлекли интерес институтов к технологии блокчейн и станут основным фактором ее роста. Но мы считаем, что они являются лишь одной из составляющих гораздо более богатой криптоэкономики.

Квадрант 3: Внецепочечные приложения

Последний класс приложений - это приложения с состоянием "на цепи" и логикой "вне цепи". Эти цифровые активы с внецепочечными приложениями - самая недооцененная категория криптовалют.

Самые простые примеры - это социальные активы. Во время последнего увлечения NFT многие NFT использовались как статусные или сигнальные предметы. Скучающие обезьяны, панки и другие NFT с именем позволяли своим владельцам выставлять напоказ свой статус или заявлять о себе как о части эксклюзивного сообщества. Проблема этих NFT заключалась в том, что их социальная ценность сильно коррелировала с их ценой и новизной, которые быстро сошли на нет. К счастью, этот недостаток был характерен только для этих НФТ, а не является неискоренимым свойством всех социальных активов. Более зрелая криптоэкономика обеспечит более надежные социальные активы.

Внецепочечная логика социальных активов - это то, как мы ведем себя вне цепочки, учитывая то, какая информация хранится в цепочке. Таким образом, социальные активы являются инструментами координации. Поскольку все коллективно согласны с состоянием блокчейна Ethereum, мы можем ориентировать свои действия в реальном мире на эту интерсубъективную истину. Например, мы можем использовать социальные активы для предоставления доступа к физическим мероприятиям, таким как концерты, или для подтверждения членства в сообществе, таком как Zuzalu. Ценность хранения этих социальных активов на блокчейне вместо централизованной базы данных зависит от конкретной ситуации, но она может быть выгодна благодаря надежной нейтральности блокчейна, суверенитету, постоянству, устойчивости к цензуре, финансированию или совместимости с остальной криптоэкономикой.

Приложения в квадранте 3 также могут обеспечить цифровые преимущества. Подумайте об играх. Традиционные игры могут поддерживать некоторое состояние "на цепи", при этом большая часть игровой логики остается "вне цепи". Затем на эти активы возникает экзогенный спрос либо благодаря их внутриигровой полезности, либо благодаря их косметической или социальной ценности.

Цифровые токены открывают новые возможности использования. Friend.tech, хотя и не совсем удачно, но в целом успешно продемонстрировал новые возможности на пересечении социальных активов и жетонов. Мы подозреваем, что в этой категории может быть создано множество интересных приложений. Еще один недавний пример - Orb Land. Орбы - это NFT, которые предоставляют эксклюзивный доступ к определённым знаменитостям. Владение сферой дает право задавать вопрос соответствующей знаменитости с определенной периодичностью, например, раз в 7 дней. В качестве дополнительной изюминки рынок сфер - это радикальный рынок, позволяющий любому человеку купить любую сферу у другого человека по установленной цене в любое время.

Проекты децентрализованной физической инфраструктуры (dePIN) также находятся в квадранте 3. Эти токены стимулируют реальную деятельность в реальном мире, например, составление карты дорог или установку точек доступа, тем самым решая проблему холодного старта.

Развитие прикладного уровня

Не все попадает в один из этих квадрантов. Каждое приложение, в той или иной степени, имеет внешнюю цель. Тавтологически, для того, чтобы что-то было полезным, должен существовать какой-то реальный сценарий использования - некая "внецепочечная логика". А на практике логика большинства приложений частично находится в цепи, частично - вне цепи. Тем не менее, в качестве ментальной модели мы считаем эту схему полезной для рассуждений о прикладном уровне.

Следя за последними событиями в экосистеме, мы сформировали 2 противоположных мнения о том, как развивать прикладной уровень.

Наше 1-е противоположное мнение заключается в том, что в настоящее время инновации в области активов более важны, чем инновации в области приложений. Да, нам нужны лучшие децентрализованные биржи. Но что еще более важно, нам нужно создавать активы, которые действительно стоит обменивать. Последний вариант - это более реальный путь к устойчивому расширению масштабов деятельности в сети. Мы призываем больше команд приносить новые активы в цепь.

Наше 2-е противоположное мнение заключается в том, что в кратко- и среднесрочной перспективе квадрант 3 более важен, чем квадрант 2. RWA имеют многообещающее будущее в криптоэкономике. Но пока мы считаем, что вывести крипто-активы в реальный мир важнее, чем вывести RWA на цепь. Первые являются собственным типом "активов реального мира" и имеют более неисследованное, неограниченное пространство для дизайна.

Завершение рефлексивной эры

По мере того, как квадранты 2 и 3 будут составлять все большую и большую долю криптоэкономики, рефлексивность рынка будет снижаться. Когда у нас появляется экзогенный спрос на криптоактивы и протоколы, квадрант 1 становится менее круглым. Внезапно Uniswap стал не просто механизмом для облегчения спекуляций, а децентрализованным бизнесом с относительно стабильным спросом.

Примеры использования в реальном мире гасят рефлексивность криптоэкономики. Со временем рынок станет более акаузальным. Под "акаузальным" мы подразумеваем, что спрос на блокчейн-приложения не обусловлен причиной, эндогенной для самого блокчейна - мы используем его как наиболее близкий антоним к "рефлексивному", который мы смогли найти.

Конечное состояние прикладного уровня будет гораздо менее рефлексивным, чем сегодня, и будет генерировать огромные реальные ценности. Мы добьемся этого, постепенно.

Тем временем наша команда будет работать вместе с основателями, создавая инфраструктуру для будущей криптоэкономики. Если Вы один из них, мы будем рады пообщаться.

Благодарности: особая благодарность VelvetMilkman, Дуги, Крейну, Кхуши и Санату за комментарии и предложения по черновикам этой статьи.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана из[Figment Capital]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору[Trace]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.