Une nouvelle ère après Uniswap

Le protocole Uniswap v1, lancé en novembre 2018, a marqué le début d'une nouvelle ère pour la DeFi. Peu après son lancement, la valeur totale bloquée (TVL) a atteint 20 millions de dollars.

Par rapport au protocole Bancor précédent, Uniswap v1 a introduit plusieurs innovations clés :

Adoption d'un mécanisme de teneur de marché automatisé (AMM) bidirectionnel au lieu des pools de liquidités unidirectionnels de Bancor. Ce marché bidirectionnel permet une plus grande flexibilité dans les transactions, en fournissant une plus grande liquidité effective et en réduisant les dérapages dans des conditions similaires. Elle utilise le modèle de tarification Constant Product Market Maker (CPMM), qui équilibre automatiquement les ordres d'achat et de vente, ce qui se traduit par des taux de réussite des transactions plus élevés. De plus, Uniswap fournit du code et des interfaces open source, ce qui facilite l'audit et l'extension du protocole. Par rapport à la nature du prototype de Bancor, Uniswap v1 a permis une expérience de trading décentralisée plus mature.

Dans l'ensemble, la principale innovation d'Uniswap v1 réside dans son mécanisme AMM supérieur, dans la réduction des coûts de transaction, dans l'amélioration de la prise en charge des liquidités et dans son impact significatif sur le développement ultérieur de DeFi.

À propos du fondateur d'Uniswap, Hayden Adams, il y a une histoire intéressante. Avant de développer Uniswap, Hayden a travaillé comme ingénieur mécanique chez Siemens. Cependant, il a été licencié en juin 2017. Par la suite, son ami Karl Floersch de l'Ethereum Foundation lui a recommandé de commencer à faire des recherches sur les contrats intelligents et s'est lancé dans le développement d'Uniswap. Cela nous indique que le fait d'être licencié peut parfois être une incitation indirecte à la prise de décision, comme si l'entreprise vous poussait à créer une entreprise. Si vous y réfléchissez depuis le début, si vous avez accumulé des points et si vous avez un peu de chance, vous y arriverez peut-être. Par conséquent, ne vous inquiétez pas d'être licenciée ; craignez simplement de perdre votre ambition.

Synthetix, le protocole d'actifs synthétiques créé après Uniswap, a été lancé le 7 décembre 2018, avec les principales innovations suivantes :

Actifs synthétiques : Synthetix a introduit des actifs synthétiques, également connus sous le nom de Synths, qui permettent d'ancrer et de suivre la valeur d'actifs réels tels que les devises, les actions et les matières premières. Les utilisateurs peuvent obtenir les prix liés aux actifs du monde réel sur la blockchain à l'aide d'actifs synthétiques.

Garantie décentralisée : le protocole Synthetix permet aux utilisateurs d'émettre et de négocier des actifs synthétiques en bloquant les jetons SNX en garantie. Ce mécanisme de garantie décentralisé permet aux utilisateurs d'émettre et de négocier des actifs synthétiques sans les institutions centralisées traditionnelles.

Fournisseurs de liquidités décentralisés : Synthetix a créé un pool de liquidités pour faciliter l'échange et la négociation d'actifs synthétiques en introduisant des fournisseurs de liquidités décentralisés (LP). Les LP fournissent des fonds au pool de liquidités et reçoivent les récompenses correspondantes à titre d'incitation.

Gouvernance décentralisée : Synthetix a adopté un modèle de gouvernance décentralisé, permettant aux détenteurs de jetons SNX de voter sur le développement du protocole et les décisions. Les détenteurs de jetons SNX peuvent participer aux propositions, aux votes et aux processus de gouvernance, influençant ainsi les mises à niveau et les ajustements du protocole.

Le célèbre protocole Curve, « DEX axé sur les Stablecoins », a été lancé en septembre 2019 et a atteint un sommet dans le domaine de la DeFi en 2021, atteignant une TVL de 5 milliards de dollars. Les principales innovations de Curve incluent l'utilisation d'un modèle AMM pour une exécution efficace des prix et de faibles taux de glissement, la prise en charge de plusieurs pools d'actifs pour faciliter les transactions entre actifs, la réduction de la consommation de gaz grâce à des contrats monolithiques et la proposition d'une architecture Hook pour prendre en charge les pools personnalisés et l'accès aux applications. Curve utilise également un oracle interne pour ajuster dynamiquement les fourchettes de cours des actifs, réduisant ainsi les pertes impermanentes de LP. Les sociétés en commandite n'ont pas besoin de gérer activement leurs liquidités car elles se consolident automatiquement selon l'algorithme, ce qui réduit les obstacles à l'entrée. En introduisant le mécanisme de pots-de-vin CRV, ve Tokenomics change le modèle du minage de liquidités en proposant des rendements annualisés élevés pour compenser l'inflation. Curve a également introduit le stablecoin crypté CrvUSD pour développer ses activités et promouvoir la symbiose des écosystèmes, en soutenant des projets associés tels que Convex et Conic Finance. En résumé, l'innovation de Curve réside principalement dans son mécanisme de récompense unique, la gouvernance des jetons CRV, l'optimisation des coûts et la profondeur apportée par le biais de guichets automatiques convexes à faible glissement.

Le célèbre protocole de prêt AAVE a été lancé en octobre 2019 et s'est classé premier dans la TVL en 2020, avec plus de 200 millions de dollars. Les principales innovations de l'AAVE sont les suivantes :

Dérivé des prêts décentralisés d'ETH Lend mais introduisant des pools de liquidités partagés au lieu du modèle peer-to-peer d'ETH Lend.

Prêts flash : Aave a été la première plateforme DeFi à mettre en place des prêts flash. Les prêts flash sont des prêts non garantis dans le cadre desquels les emprunteurs n'ont qu'à mettre en place une logique d'emprunt-bénéfices en une seule transaction, ce qui leur permet d'emprunter des sommes importantes presque gratuitement. Cela permet aux développeurs de créer de nouveaux scénarios financiers sans risque.

Dette tokenisée (aTokens) : lorsque les utilisateurs déposent des fonds sur la plateforme Aave, ils reçoivent les aTokens correspondants, qui cumulent automatiquement des intérêts. Les utilisateurs peuvent utiliser ces aTokens à tout moment pour récupérer leur capital et leurs intérêts.

Changement de taux d'intérêt : les utilisateurs d'Aave peuvent librement basculer entre des taux d'intérêt stables et variables, pour une plus grande flexibilité.

Période de réflexion : Aave a introduit un mécanisme de « période de réflexion » dans son modèle de gouvernance, ce qui signifie que toutes les propositions sont soumises à un délai d'attente. Cela empêche l'adoption rapide de propositions de gouvernance malveillantes, limite les « attaques liées à la gouvernance » et donne aux membres de la communauté suffisamment de temps pour examiner les propositions.

Balancer, autrefois considéré comme l'un des « trois grands protocoles DEX », a été lancé en janvier 2020, et TVL s'est classé troisième cette année-là, avec environ 250 millions de dollars. Les principales innovations de Balancer concernent son architecture technique, la conception de ses produits et le développement de son écosystème, comme suit :

Il utilise une architecture Vault qui sépare les fonctions de comptabilité des jetons de la logique des pools pour gagner en efficacité.

En outre, il prend en charge différents types de pools, tels que les pools pondérés et les pools stables personnalisables, améliorant ainsi l'efficacité de l'allocation d'actifs. Balancer a introduit le mécanisme Core Pool pour inciter les responsables de la gouvernance.

Elle a également conçu les mécanismes Rate Provider et Core Pool pour rediriger une partie des revenus vers les pools à titre d'incitation, en offrant des récompenses continues aux détenteurs de jetons de gouvernance. Le protocole est adapté à la gouvernance et aux incitations du LSD, devenant ainsi une plaque tournante de la liquidité du LSD. Balancer a également mis en place le programme 80/20 pour promouvoir l'adoption de jetons de gouvernance et de liquidités, tout en soutenant l'évolutivité de la couche 2 afin d'améliorer l'efficacité des transactions. Son modèle de gouvernance flexible répond également aux évolutions du secteur.

Yearn Finance, le protocole d'agrégation de rendements, a été lancé en février 2020 et s'est classé premier dans l'espace DeFi au premier trimestre 2021, la TVL atteignant 3 milliards de dollars. Les principales innovations de Yearn peuvent être résumées comme suit : elle fournit une fonctionnalité d'agrégation des rendements, qui automatise l'allocation d'actifs pour permettre aux utilisateurs d'améliorer leurs rendements jusqu'à 10 fois. Il soutient également l'écosystème DeFi émergent basé sur les actifs LSD, tels qu'Aura Finance. En outre, Yearn a introduit le modèle VeyFi, qui intègre un mécanisme de verrouillage des votes pour renforcer le poids de la gouvernance. Yearn prévoit de lancer de nouveaux produits à base de LSD, tels que yETH, et de mettre à niveau et d'itérer ses produits en permanence, notamment en introduisant de nouveaux mécanismes et stratégies de jetons dans Yearn V3. Yearn a également introduit le mécanisme Vault Management pour automatiser la gestion des différentes allocations d'actifs. En outre, il explore l'application de technologies telles que ZK Proof pour améliorer l'efficacité et la décentralisation.

Uniswap V2 a été lancé en mai 2020 et était autrefois en tête du classement DeFi TVL avec un pic de 10 milliards de dollars. Par rapport à la V1, Uniswap V2 a introduit plusieurs innovations clés et a résolu les problèmes suivants : elle permet des échanges directs de jeton à jeton ERC-20 sans avoir besoin d'ETH comme jeton intermédiaire, ce qui permet de réduire les coûts de transaction. La V2 a introduit un mécanisme d'oracle des prix, réduisant l'impact des fluctuations de prix grâce à des prix moyens pondérés dans le temps. De plus, la V2 prend en charge les échanges flash, ce qui permet d'emprunter temporairement des jetons auprès des pools Uniswap à des fins de trading, les frais de gaz étant réduits en remboursant lors de la même transaction. La V2 prend également en charge les jetons qui ne sont pas totalement conformes à la norme ERC20 et met en œuvre les contrats en utilisant Solidity, qui est plus efficace que Vyper, ce qui permet de réduire la consommation de gaz. Uniswap V2 fournit également des revenus commutables de 0,05 % sur les frais de protocole, qui sont actuellement inactifs et nécessitent l'approbation de la gouvernance pour être activé.

SushiSwap, lancé en août 2020, a brièvement occupé la première place du classement TVL en janvier 2021. C'est l'un des premiers projets à bifurquer Uniswap et il a gagné en notoriété grâce à son attaque de vampires. Son innovation réside dans l'introduction du jeton SUSHI en récompense de l'extraction de liquidités. Le processus d'attaque des vampires est le suivant : pendant la phase d'incitation, SushiSwap a récompensé les utilisateurs fournissant des liquidités à des pools Uniswap spécifiques en leur offrant des jetons SUSHI en guise d'incitation. Cela leur a permis de bénéficier de deux avantages, car ces utilisateurs pouvaient percevoir des frais de négociation grâce à Uniswap et aux jetons SUSHI de SushiSwap. Pendant la phase de migration, une fois la phase d'incitation terminée, SushiSwap a organisé un événement de migration connu sous le nom de « Grande migration », en transférant des fonds fournissant des liquidités dans Uniswap vers la plateforme SushiSwap en une seule fois. Grâce aux récompenses SUSHI proposées par SushiSwap, de nombreux utilisateurs ont choisi de migrer vers SushiSwap. Le fondateur de SushiSwap, un développeur anonyme connu sous le nom de « Chef Nomi », a suscité une controverse dès les premiers jours du projet. Peu après le lancement de SushiSwap fin août 2020, Chef Nomi a converti sans avertissement tous les jetons SUSHI détenus par l'équipe de développement en ETH (environ 27 000 ETH, évalués à environ 13 millions de dollars à l'époque), provoquant une forte baisse du prix des jetons SUSHI. Cette action a suscité une vive réaction de la part de la communauté, de nombreuses personnes ayant critiqué le comportement du chef Nomi, le qualifiant de « manipulation de tapis », portant atteinte à la réputation du projet et à la confiance de la communauté. Bien que le chef Nomi ait initialement affirmé qu'il avait besoin de fonds pour continuer à développer le projet, la colère de la communauté ne s'est pas calmée. Sous la pression de la communauté, le chef Nomi a reversé tous les fonds au fonds de développement SushiSwap quelques jours plus tard et s'est excusé publiquement sur Twitter, reconnaissant qu'il avait mal agi. Il a également annoncé qu'il quitterait le projet et en transférerait le contrôle à la communauté SushiSwap. Bien que le problème ait finalement été résolu, il a suscité des discussions approfondies sur la gouvernance et la transparence des projets de finance décentralisée (DeFi) et a eu un impact durable sur la réputation du projet SushiSwap.

PancakeSwap a été lancé en septembre 2020 par des utilisateurs de BakerySwap, et le projet a été développé en améliorant Uniswap V1. Il s'agit du premier produit AMM (Automated Market Maker) de l'écosystème Binance Smart Chain (BSC) et il a connu une croissance rapide après son lancement, avec une TVL maximale de 3 milliards de dollars. PancakeSwap utilise CAKE comme jeton de gouvernance, distribué par le biais du minage de liquidités et des offres initiales de pièces (ICO), en profitant pleinement des faibles frais de gaz sur la chaîne BSC pour abaisser la barrière d'entrée pour les utilisateurs.

Uniswap V3 a été lancé le 5 mai 2021, avec une TVL maximale de 5 milliards de dollars. Par rapport à la V2, la V3 a introduit les principales innovations suivantes et a résolu des problèmes :

Introduction d'un mécanisme de liquidité concentrée, permettant aux sociétés en commandite de concentrer leurs fonds dans des fourchettes de prix spécifiées afin de résoudre le problème de la faible efficacité du capital en V2.

Introduction du concept de fourchettes de prix (Ticks) pour favoriser la concentration des liquidités, améliorant ainsi l'efficacité des calculs et du stockage.

Utilisation de NFT pour représenter des positions individuelles, permettant ainsi des stratégies d'apport de liquidités personnalisées.

Fourniture de structures tarifaires personnalisables à trois niveaux pour attirer des LP ayant des préférences de risque différentes.

Adoption d'un mécanisme amélioré d'oracle des prix afin de réduire les coûts des requêtes.

Prise en charge des ordres de range, enrichissement des types de transactions et amélioration des contrats sous-jacents en les réécrivant dans Solidity.

Possibilité de déclencher davantage d'applications dérivées et de créer un écosystème grâce à l'agrégation de protocoles.

La plateforme décentralisée de négociation de contrats GMX a été lancée le 1er septembre 2021, avec une TVL maximale de plus de 700 millions de dollars américains. Les principales innovations et problèmes résolus par GMX sont les suivants :

Proposer un trading à effet de levier décentralisé : cela permet de résoudre les risques et les problèmes de conservation des fonds liés aux bourses centralisées.

Mobilité endogénique. GMX obtient une liquidité endogène en permettant aux utilisateurs de négocier dans le cadre du pool GLP. Les détenteurs de GLP peuvent percevoir des frais de négociation en fournissant des liquidités. Ce mécanisme permet d'éviter toute dépendance à l'égard des teneurs de marché externes.

Mécanisme de partage des profits et pertes pour les traders. GMX réalise le partage des profits et des pertes des traders avec les fournisseurs de liquidités. Les profits et les pertes des traders seront inclus dans le prix du GLP, ce qui permettra de partager les risques. GMX V2 introduit un système de taux de financement, qui peut réduire les risques auxquels sont confrontés les fournisseurs de liquidités et éviter l'arbitrage.

Composabilité et construction écologique. GMX est hautement composable et permet de créer des applications de couche 2. Pas moins de 30 projets ont été développés sur l'écosystème GMX. Les versions suivantes de GMX permettront de négocier davantage d'actifs synthétiques, y compris de multiples classes d'actifs telles que les actions et les devises. GMX lui-même peut effectuer des transactions fluides. GMX permet une exécution fluide des transactions grâce à un mécanisme de cotation.

Caractéristiques communes des principaux protocoles actuels de la DeFi

Passons maintenant en revue certains des protocoles DeFi les plus connus ou les plus utilisés et identifions certains points communs à partir de leur statut actuel et des voies de mise à niveau.

Uniswap : Uniswap est l'une des premières et des plus grandes plateformes d'échange décentralisées. Elle a introduit le modèle Automated Market Maker (AMM). Ses avantages résident dans sa simplicité, sa transparence et le vaste effet de réseau au sein de l'écosystème Ethereum. Cependant, cela présente également certains inconvénients, tels que de potentiels déséquilibres temporaires et une augmentation des dérapages.

1inch : 1inch est un agrégateur de trading décentralisé qui recherche les meilleurs itinéraires de trading et les meilleurs prix sur plusieurs DEX. Son avantage est d'aider les utilisateurs à obtenir les meilleurs prix de négociation, mais sa complexité et ses exigences de calcul sont supérieures à celles d'un seul DEX.

Balancer : Balancer est un AMM polyvalent qui permet aux utilisateurs de créer des pools de liquidités avec plusieurs jetons et de définir librement le poids de chaque jeton. Son avantage réside dans sa flexibilité et sa personnalisation, mais cela augmente également les difficultés d'utilisation et de compréhension.

Curve : Curve est une plateforme d'échange décentralisée axée sur le trading de pièces stables, qui utilise un algorithme spécial pour réduire les dérapages et proposer une expérience de trading efficace. Son avantage réside dans son efficacité financière élevée et sa facilité d'utilisation, qui en font un acteur dominant du négoce de pièces stables sur le marché de la DeFi.

DyDx : DyDx est une plateforme décentralisée de négociation de produits dérivés qui propose des contrats à terme et des transactions sur marge. Son avantage réside dans la fourniture d'instruments financiers complexes, mais son utilisation et sa compréhension sont plus complexes, ainsi que des risques accrus.

0x : 0x est un protocole d'échange décentralisé qui fournit une infrastructure ouverte et évolutive permettant aux développeurs de créer leurs propres applications décentralisées. Son avantage réside dans sa flexibilité et son évolutivité, mais il faut que d'autres développeurs créent des interfaces utilisateur et des applications en plus.

Bancor : Bancor est une plateforme d'échange décentralisée qui introduit un nouveau mécanisme de liquidité pour faire face aux pertes importantes que peuvent subir les guichets automatiques traditionnels. Son avantage réside dans son innovation, mais il est complexe et difficile à comprendre.

DODO : DODO est une plateforme d'échange décentralisée basée sur le modèle Proactive Market Maker (PMM). Son avantage est de proposer de meilleurs prix et de réduire les dérapages, mais sa part de marché et sa visibilité sont relativement faibles.

SushiSwap : SushiSwap est une plateforme d'échange décentralisée basée sur Uniswap, qui introduit un modèle de développement et de gouvernance piloté par la communauté. Son avantage réside dans sa participation communautaire, mais elle a fait face à des controverses et à des problèmes de confiance à ses débuts.

PancakeSwap : PancakeSwap est une plateforme d'échange décentralisée sur la Binance Smart Chain qui propose de nouvelles fonctionnalités telles que les loteries et les NFT. Son avantage réside dans ses faibles frais de transaction et son innovation, mais il repose sur la Binance Smart Chain, ce qui peut poser certains problèmes de centralisation.

Aave et Compound : Ce sont deux plateformes de prêt décentralisées qui permettent aux utilisateurs d'emprunter et de prêter des actifs cryptographiques. Leurs avantages résident dans leur robustesse, leur convivialité et leurs puissants effets de réseau au sein de l'écosystème Ethereum DeFi. Cependant, ils sont également confrontés à des risques tels que la liquidité potentielle et les risques de marché.

MakerDAO : MakerDAO est un projet de monnaie stable décentralisé sur Ethereum, qui permet aux utilisateurs de garantir des actifs cryptographiques pour générer du DAI, un stablecoin indexé sur le dollar américain. Ses avantages résident dans sa robustesse, sa convivialité et ses puissants effets de réseau au sein de l'écosystème Ethereum DeFi. Cependant, elle est également confrontée à des risques tels que la liquidité potentielle et les risques de marché.

KyberDMM : KyberDMM (Dynamic Market Maker) est un nouveau produit de KyberNetwork qui optimise le modèle AMM afin de réduire les dérapages et d'améliorer l'efficacité du capital. Son avantage réside dans son innovation et sa convivialité, mais sa part de marché et sa visibilité sont relativement faibles.

Synthetix : Synthetix est une plateforme d'actifs synthétiques décentralisée qui permet aux utilisateurs de créer et de négocier divers actifs synthétiques tels que des actions, des devises et des matières premières. Son avantage réside dans sa flexibilité et son innovation, mais il est difficile à utiliser et à comprendre.

Nexus Mutual : Nexus Mutual est une plateforme d'assurance décentralisée qui permet aux utilisateurs d'acheter et de proposer divers produits d'assurance. Son avantage réside dans le fait qu'il répond à l'important besoin de gestion des risques sur le marché de la DeFi. Cependant, elle est également confrontée à des risques tels que la liquidité potentielle et les risques de marché.

Frax : Frax est un projet de stablecoin décentralisé qui introduit un nouveau mécanisme algorithmique de stablecoin. Son avantage réside dans son innovation, mais il est complexe et difficile à comprendre.

Ribbon Finance : Ribbon Finance est une plateforme de produits structurés décentralisée qui propose différentes stratégies d'options. Son avantage réside dans le fait qu'il répond à l'important besoin de produits structurés sur le marché de la DeFi. Cependant, elle est également confrontée à des risques tels que la liquidité potentielle et les risques de marché.

Opyn : Opyn est une plateforme de négociation d'options décentralisée qui permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre différentes options. Son avantage réside dans sa flexibilité et sa facilité d'utilisation, mais il est complexe et difficile à utiliser.

Gnosis Protocol : Gnosis Protocol est une plateforme de marché de prédiction décentralisée qui permet aux utilisateurs de créer et de négocier différents marchés de prévisions. Son avantage réside dans sa flexibilité et son innovation, mais il est difficile à utiliser et à comprendre.

TraderJoe : TraderJoe est une plateforme d'échange décentralisée du réseau Avalanche qui propose des services de fourniture de liquidités, de prêt et de négociation. Son avantage réside dans sa convivialité et son avantage précoce sur le réseau Avalanche, mais sa part de marché et sa visibilité sont relativement faibles, et elle peut être confrontée à des risques de liquidité et de marché.

Analyse générale du paysage DeFi :

Du point de vue des types de services DeFi, ils sont divisés en transactions au comptant, négociation d'options, transactions à terme, actifs synthétiques, assurance, financement structuré, prêts, ETF, loteries, marchés de prédiction, yield farming (taux fixe), robots de calcul de la moyenne des coûts en dollars, robots de réseau, etc. En termes de formulaires DeFi, il existe des types d'AMM de base, des variantes d'AMM, des modèles de carnets de commandes et des modèles RFQ. Les avantages de l'AMM résident dans sa simplicité et sa facilité d'utilisation, sans avoir besoin de teneurs de marché professionnels ou de carnets de commandes. Cependant, ses inconvénients incluent l'écart de prix par rapport au cours réel du marché, un dérapage, une faible utilisation du capital, une exposition forcée à plusieurs devises et des pertes temporaires. Les avantages du modèle de carnet d'ordres résident dans le fait qu'il est familier aux utilisateurs, qu'il propose des prix plus proches du cours du marché et qu'il permet de réduire les dérapages. Cependant, ses inconvénients incluent la nécessité de disposer de liquidités suffisantes et de teneurs de marché pour maintenir le carnet d'ordres. Les avantages du modèle RFQ résident dans l'absence de dépôts ou de liquidités et dans le fait que les transactions sont exécutées directement entre les acheteurs et les vendeurs. Cependant, ses inconvénients incluent le manque de transparence, l'incertitude quant aux demandes de devis et aux prix d'exécution finaux, car les vendeurs ne décident d'accepter ou non le devis qu'une fois qu'il l'a reçu. En ce qui concerne l'ensemble de l'écosystème DeFi, certains fournisseurs de services périphériques sont également florissants, tels que les oracles, les agrégateurs de données, les systèmes de paiement, les tableaux de bord et les ponts inter-chaînes.

Orientations futures en matière de concurrence et d'optimisation dans l'espace DeFi :

Certains protocoles sont principalement compétitifs en termes de volume de transactions et de liquidité (comme Uniswap et SushiSwap) ; d'autres se concentrent davantage sur la concurrence en termes de technologie et de fonctionnalités (comme dYdX et 0x) ; d'autres protocoles se font concurrence pour l'acquisition d'utilisateurs et d'actifs (comme Aave et Compound). Du point de vue des mises à niveau, Uniswap ressemble plus à une réforme, avec de très fortes capacités de recherche et d'innovation, et chaque mise à niveau est une optimisation ciblée des défis existants. Curve crée une situation de jeu multipartite grâce à des modèles économiques intelligemment conçus, ce qui permet de se promouvoir mutuellement et de créer un volant positif.

Les tendances futures du monde de la DeFi

Une meilleure expérience produit

L'évolution historique de DeFi montre que les gens veulent contrôler leurs propres actifs. Ils ont donc hâte d'échapper aux échanges centralisés. Cependant, comme les performances de la chaîne publique n'étaient pas bonnes à l'époque, elle n'a pas pu répondre aux exigences du modèle de carnet de commandes. Les gens ont donc pensé au modèle AMM, ont opté pour la meilleure solution et ont temporairement accepté cette approche. Cependant, on peut constater qu'EtherDelta, IDEX, dYdX et d'autres produits ont essayé de proposer aux utilisateurs une expérience en mode carnet de commandes plus familière et plus intuitive. Cependant, lorsque EtherDelta et IDEX ont été développés, la technologie de l'ensemble de l'environnement n'était pas encore prête et était décentralisée. Le nombre d'utilisateurs et de fonds dans le secteur de la finance mondiale est encore très faible, et dYdX s'est appuyée sur la technologie zkRollup de StarkWare pour faire volte-face et gagner une place. À l'avenir, DEX proposera aux utilisateurs des opérations d'interface plus simples et plus intuitives, telles que des applications basées sur des terminaux mobiles. En termes de conception des interactions, nous recherchons une expérience utilisateur qui n'est pas différente de celle des applications Web2 de première ligne. Les produits prendront en compte des détails plus méticuleux, par exemple la conception de l'interface du carnet de commandes, l'optimisation du processus de commande, les instructions relatives aux transactions, etc.

Liquidité accrue

Depuis DeFi Summer, des dizaines de milliers d'utilisateurs ont participé à ce festin commercial décentralisé. En seulement deux ans, des fonds ont été investis cent fois dans la DeFi, et aujourd'hui, de nombreuses sociétés de financement traditionnelles bien établies s'en sont rendu compte. Le potentiel du marché, de nombreuses institutions postulent également pour des ETF au comptant BTC, et on peut prévoir qu'il y aura plus de liquidités sur la chaîne dans un avenir proche. À l'avenir, non seulement les entrées institutionnelles augmenteront, mais nous pourrons également assister à l'émergence de certains outils de liquidité. Par exemple, VAULT, Vetoken, etc. génèrent des liquidités intégrées. Dans le même temps, grâce à l'interaction écologique multichaîne et au partage des liquidités, le DEX inter-chaînes améliorera encore l'utilisation des fonds.

Plus d'efficacité

Compte tenu de la maturité accrue des technologies Layer2 et ZK, ainsi que des efforts déployés par d'autres chaînes publiques pour améliorer leurs performances, le modèle de négociation centralisée suivi d'un règlement en chaîne apportera une plus grande efficacité aux utilisateurs. Les bourses décentralisées (DEX) seront en mesure de réaliser des transactions instantanées à faible latence, comme sur les plateformes de trading traditionnelles. Non seulement la vitesse des transactions augmentera, mais le débit des transactions pourrait également être considérablement amélioré.

Sécurité accrue

L'innovation comporte souvent quelques bugs, mais lorsque certains produits ont été validés au fil des années et qu'il a été prouvé qu'ils étaient plus sûrs, leur code devient un modèle pour le secteur, aboutissant progressivement à la modularisation du secteur de la DeFi.

Superposition verticale et horizontale de l'expérience utilisateur

Le frontend est simple et esthétique, il n'expose pas trop de détails, il améliore simplement l'expérience d'interaction utilisateur, peut-être grâce à une simple zone de saisie ChatGPT, appelée « Intention » ; le backend propose des fonctionnalités de sécurité, de personnalisation, de prise en charge de configurations de paramètres à plusieurs niveaux, d'une forte liquidité et d'une agrégation élevée. Horizontalement, les modules sont séparés, les pools de liquidités sont isolés à l'avance pour prévenir les risques et des plans d'urgence sont mis en place. Lorsque les types de bugs du secteur seront plus ou moins résolus, des plans d'urgence peuvent être préparés avant les mises à niveau. Peut-être que dans cinq ans, lorsque vous serez responsable de la mise à niveau d'un produit DeFi, vous aurez un manuel d'urgence de 10 pages à portée de main.

Dégradation en cas d'incident : en cas d'accident, l'impact de l'incident est minimisé.

Examen des incidents : Lorsque l'ensemble du secteur contribue à un modèle, les services de flux d'ordres de la version DeFi et le cadre général du code de trading seront perfectionnés.

Plus de cas d'utilisation

Petit à petit, tout le monde s'apercevra que, tout comme les miniatures NFT, une fois que la technologie arrivera à maturité et que les bonus qu'elle apporte diminueront, les technologies utilisées entre les différents produits auront tendance à s'homogénéiser. Par exemple, ils utilisent tous des données en chaîne pour des raisons de transparence, des transactions hors chaîne pour plus d'efficacité, et des AMM ou des teneurs de marché pour fournir des liquidités à un stade précoce. À ce stade, la concurrence entre les différents produits peut porter sur des services différenciés, tels que des mécanismes d'incitation différents ou des services principaux différents. Même de nombreux produits financiers traditionnels seront transformés en versions en chaîne, tels que des comptes sur marge unifiés, une trésorerie, des canaux de gestion de fortune, des ordres à cours limité et des fiducies successorales. Dans le même temps, avec la vulgarisation des applications Web3, il y aura des plateformes complètes d'entrée à la DeFi, similaires à Binance, intégrant divers produits DeFi, tels que des prêts mixtes et des assurances.

Résumé

En conclusion, avec tant de créateurs talentueux qui travaillent dessus, en tant qu'utilisateur ordinaire, il suffit de croire : le volume des transactions cryptographiques augmentera, le volume des transactions DEX dépassera le CEX, il y aura plus de choix pour le DEX, mais l'expérience s'améliorera. L'avenir vous appartient !

Avertissement：

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