Introduction

Les jetons de gouvernance constituent une partie importante de l'industrie cryptographique actuelle. Il y a beaucoup de discussions autour des jetons de gouvernance, à savoir s'il s'agit de jetons fongibles ou non, ou de l'utilité de différents types de jetons, tels que les applications, les plateformes ou même les jetons de sécurité.

Les nombreuses discussions sur les jetons de gouvernance reflètent en fait leur valeur significative, en tant que composant clé du réseau décentralisé. Même si certaines plateformes n'émettent pas leurs propres jetons de gouvernance, il existe plus ou moins d'autres formes d'alternatives aux jetons de gouvernance.

Bien sûr, il y a des projets sur le marché qui perdent complètement leur attrait de temps en temps, et les jetons de gouvernance émis par de tels projets sont complètement sans valeur aux yeux de nombreux utilisateurs.

Cet article, en revanche, se concentre sur la valeur des jetons de gouvernance, car ils sont devenus l'un des principaux récits de l'évolution de Web3. La valeur exacte des jetons de gouvernance et leur utilité réelle font encore l'objet de débats, la majorité des opinions reposant uniquement sur la confiance et les attentes des gens vis-à-vis du projet.

Il existe de nombreux jetons obscurs sur le marché des crypto-monnaies que l'on appelle "jetons de gouvernance sans valeur" et comme le marché n'a pas encore trouvé de stratégie réglementaire claire qui les couvre tous, le protocole d'émission des jetons de gouvernance dépend fréquemment de la décision autodéterminée de l'émetteur. Cependant, dans de nombreux cas, le fait que ces jetons de gouvernance facturent ou non des frais ou fournissent des avantages appropriés aux détenteurs est déterminé par le marché, le projet et la communauté auxquels les jetons de gouvernance appartiennent dans leur ensemble. Le débat sur les jetons de gouvernance et leur valeur est de plus en plus influencé par différents facteurs. D'autant plus que l'industrie des crypto-monnaies entre dans une phase où de nombreux domaines différents éclatent aux coutures, la discussion sur les jetons de gouvernance et leur valeur est de plus en plus influencée par divers facteurs, ce qui nécessite un examen plus rationnel des jetons de gouvernance eux-mêmes.

Qu'est-ce qu'un jeton de gouvernance ?

Pour commencer, le concept de "gouvernance" a une valeur significative sur les marchés financiers traditionnels, où les actionnaires peuvent voter sur la rémunération des dirigeants, les sièges au conseil d'administration et les résolutions de l'entreprise, autant d'éléments qui ont une certaine signification et impliquent que les investisseurs ont la capacité d'influencer les décisions de l'entreprise sur des questions spécifiques.

Dans Web3, il est indéniable que les jetons de gouvernance sont généralement présentés aux utilisateurs sous la forme d'une crypto-monnaie. Pour parvenir à un résultat décentralisé, DeFi s'appuie entièrement sur des contrats intelligents et sur l'octroi de droits de vote à la communauté, permettant dans ce cas aux détenteurs de jetons de gouvernance de voter sur la direction du projet blockchain, avec pour objectif principal de décentraliser la prise de décision et de permettre aux détenteurs d'avoir leur mot à dire sur le fonctionnement du projet.

L'organisation ci-dessus est connue sous le nom de DAO, et bien qu'elle soit parfois simplement appelée communauté par commodité, les utilisateurs d'une DAO ont le droit de participer et de voter sur le projet, et peuvent influencer la décision finale sur de nombreux aspects du projet.

Les jetons de gouvernance sont une forme de pouvoir décisionnel, et ils ont leur propre valeur d'usage et de circulation lorsqu'ils existent sous forme de crypto-monnaie. Ce sont toutes des expressions superficielles, mais le rôle le plus important des jetons de gouvernance est dans la distribution du pouvoir.

La présentation des jetons de gouvernance, qui, dans les projets Defi antérieurs, étaient principalement présentés en crypto-monnaie, n'est plus la seule forme au sein des domaines nouvellement nés, comme sous la forme de NFT ou de contrats spécifiques. Mais son essence n'a pas changé, et de nombreux GameFi prennent la forme de jetons NFT + jetons de gouvernance + jetons universels pour constituer la structure économique du projet, bien que la crypto-monnaie soit encore la forme dominante aujourd'hui.

Alors que le concept de gouvernance provient de la finance traditionnelle, il a été exploré dans l'espace Defi pour développer une définition claire des jetons de gouvernance. En attribuant des droits de vote et de participation aux utilisateurs sous forme de jetons, les détenteurs de jetons de gouvernance peuvent proposer de nouvelles propositions de gouvernance ou voter sur des propositions faites par d'autres membres de la communauté. Les membres de la communauté peuvent utiliser les jetons pour exercer une influence directe sur l'orientation et les caractéristiques futures des projets basés sur la blockchain, ce qui, dans de nombreux cas, peut se manifester par les différents frais liés aux transactions, la publicité externe du projet, le contenu de l'image de marque, et le montant d'argent généré par les frais de transaction, le contenu de l'image de marque, l'attribution des récompenses découlant des frais de transaction, la révision du modèle de la réserve de liquidités, etc.

En raison des caractéristiques des jetons de gouvernance, les utilisateurs peuvent participer à différentes formes d'activités économiques en utilisant les jetons de gouvernance entre leurs mains pour obtenir des revenus actifs et passifs.

Alors comment les jetons de gouvernance fonctionnent-ils dans le cadre d'un tel ensemble de modèles ?

Comment fonctionnent les jetons de gouvernance ?

Les jetons de gouvernance sont la base pour établir une gouvernance décentralisée dans les DAO, les projets DeFi et les DApps qui incorporent des éléments de DeFi.

En général, les jetons de gouvernance sont plus susceptibles d'être attribués pour des contributions significatives à la communauté ou pour des utilisateurs avancés d'un projet, mais il s'agit d'un type de projet plus traditionnel, où le concept de gouvernance dans GameFi ou SocialFi inclut également le NFT, et les jetons de gouvernance existent davantage comme récompenses accessibles dans les scénarios d'application.

En termes de répartition du pouvoir, cependant, les différents types de projets dans l'espace Web3 sont logiquement cohérents dans leur utilisation des jetons de gouvernance, les détenteurs de jetons de gouvernance votant sur les questions clés pour s'assurer que le projet avance efficacement. Le vote se fait généralement à l'aide de contrats intelligents, de sorte que les résultats puissent être compilés et formulés automatiquement.

Chaque projet possède son propre ensemble de règles de gouvernance. Ils sont distribués aux parties prenantes, y compris l'équipe fondatrice, les investisseurs et les utilisateurs, à l'aide de divers calculs, qui incluent naturellement les utilisateurs de différentes sources telles que les OID et les OIE.

Parmi les différents projets, les critères permettant de déterminer si les jetons de gouvernance ont une valeur dans le projet actuel sont simples, car les utilisateurs doivent eux-mêmes mesurer dans quelle mesure le projet lui-même répond à la définition de la décentralisation. Si les différents éléments du projet sont attribués à une institution centralisée, surtout s'ils sont fortement artificiels, il est prudent de participer, car les contrats intelligents sont les seuls à pouvoir faire valoir les différents avantages et intérêts selon les critères établis. Les contrats intelligents sont le meilleur moyen de faire respecter une répartition raisonnable des avantages et des intérêts selon des critères établis.

Toutefois, cela ne signifie pas que les jetons de gouvernance doivent régir le projet selon le principe d'universalité maximale. Par exemple, certains jetons de gouvernance ne sont ouverts au vote que sur un nombre limité de questions, tandis que d'autres votent sur tout, des mises à jour de développement aux révisions de contrats intelligents. De même, certains jetons de gouvernance ont la possibilité de générer des retours financiers, tandis que d'autres non. L'examen de ce type de situations nécessite une analyse spécifique basée sur les critères du contrat intelligent établis au début de l'émission du jeton.

Par exemple, MakerDAO, une DAO basée sur Ethereum, a été l'un des premiers projets à émettre des jetons de gouvernance. Un jeton de gouvernance, MKR, équivaut à un vote, la décision qui reçoit le plus de votes étant adoptée. L'objectif est de maintenir la stabilité, la transparence et l'efficacité du jeton de gouvernance.

Toutefois, des exemples extrêmes se présentent souvent, comme les situations où le propriétaire du projet abandonne entièrement le contrôle du projet et s'en remet uniquement aux membres de l'organisation DAO pour gérer la communauté autour du contrat.

Ce qui précède a essentiellement couvert la définition des jetons de gouvernance et leur fonctionnement de manière très détaillée, alors passons à un autre sujet : quelle est la valeur des jetons de gouvernance ?

La valeur du jeton de gouvernance

L'efficacité des jetons de gouvernance pour soutenir la distribution du pouvoir dans différents projets a été prouvée dans de nombreux cas et est devenue la norme pour la plupart des projets dans l'espace Web3. La discussion sur la valeur des jetons de gouvernance porte davantage sur la recherche et la validation de leur signification profonde.

Dans un écosystème décentralisé, les jetons de gouvernance sont un moyen de garantir l'application d'une telle norme.

En outre, les jetons de gouvernance peuvent aider les propriétaires de projets à prendre des décisions efficaces. Même si la décision n'est pas toujours la bonne sur le moment, une décision votée par tous les participants détenant des jetons de gouvernance peut prendre en compte les intérêts de tous les membres dans la mesure du possible.

Dans le même temps, le maître d'ouvrage peut obtenir un retour d'information de la part de la communauté par le biais d'interactions fréquentes, de sorte qu'il peut obtenir des informations plus précises sur les écarts dans le processus de mise en œuvre du projet, et ainsi comprendre plus facilement les raisons pour lesquelles il faut apporter certains changements au projet ou introduire de nouvelles questions. En d'autres termes, les jetons de gouvernance peuvent mieux aider les projets à résoudre leurs propres problèmes dans le processus de développement et à prendre en charge les intérêts légitimes de la majorité des personnes dans toute la mesure du possible.

La valeur des jetons de gouvernance dépend également du fait qu'ils sont l'un des éléments clés qui composent les différents projets. Dans les projets DeFi, où les jetons de gouvernance sont bien utilisés, il n'y a pas de jetons de gouvernance qui ne soient pas ouverts au public, mais le processus décisionnel du projet correspondant auquel appartiennent les jetons de gouvernance est confidentiel. Un jeton de gouvernance est une forme alternative d'action dans les projets de crypto-monnaies, et la participation à la détention est un moyen de faire des bénéfices sur la base de contrats intelligents.

Les avantages et les inconvénients des jetons de gouvernance

Les jetons de gouvernance sont un excellent moyen de décentraliser un projet et d'encourager la participation des utilisateurs, mais ils sont intrinsèquement complexes et vulnérables aux abus de par leur nature même. L'un des principaux avantages des jetons de gouvernance est la décentralisation. En fait, c'est le seul véritable moyen pour les propriétaires de projets de parvenir à la décentralisation dans l'écosystème Defi. Sans la participation des jetons de gouvernance, les utilisateurs du projet ne peuvent pas vraiment avoir leur mot à dire sur la façon dont le projet est géré. Les jetons de gouvernance servent donc de justificatif de participation irremplaçable pour la plupart des projets.

Un autre avantage des jetons de gouvernance est qu'ils incitent les utilisateurs à continuer à participer au projet. Les jetons de gouvernance eux-mêmes ont des caractéristiques d'utilisation et de circulation, et parce qu'ils ont certaines propriétés monétaires, la valeur supplémentaire générée par la circulation apporte des avantages de participation continue aux utilisateurs. Et au fur et à mesure que l'échelle globale augmente, ses caractéristiques connexes seront encore renforcées pour participer au projet, tout en augmentant la valeur du projet lui-même.

Le modèle de gouvernance représenté par les jetons de gouvernance offre également des avantages plus efficaces pour le développement de projets, car les membres de la communauté peuvent utiliser le pouvoir accordé par les jetons de gouvernance pour stimuler le développement des fonctionnalités souhaitées.

Bien entendu, les jetons de gouvernance présentent également certains risques et inconvénients, tels que la complexité et la vulnérabilité aux abus mentionnées ci-dessus. En raison de cette complexité, il est facile de rendre difficile la compréhension de son fonctionnement par les utilisateurs, ce qui entraîne une moindre volonté de participer à la gouvernance. Un autre inconvénient est qu'elle est sujette aux abus de pouvoir. Si un petit nombre d'utilisateurs détient un grand nombre de jetons de gouvernance, il est facile de rendre les résultats du vote défavorables aux intérêts de l'ensemble du projet, car tous les modèles de gouvernance n'ont pas une responsabilité parfaite, c'est-à-dire que si une décision s'avère erronée, personne ne peut en supporter les graves conséquences.

Conclusion

Dans l'ensemble, les jetons de gouvernance sont un outil important dans le monde des crypto-monnaies car ils jouent un rôle clé dans la prise de décision des projets, où les propriétaires de projets utilisent les crypto-monnaies pour redonner le pouvoir aux utilisateurs, leur permettant de décider de propositions spécifiques pour l'avenir du projet, générant ainsi un consensus de valeur et soutenant la longévité du projet. C'est pour cette raison que les jetons de gouvernance sont devenus une partie importante des projets de crypto-monnaies, et leur propre valeur se reflète dans les changements des nœuds pertinents impliqués dans chaque projet.