Justo el día antes de ayer, el 8 de agosto, el presidente ruso Putin firmó un proyecto de ley que legaliza oficialmente la minería de criptomonedas en Rusia. Esta ley introduce nuevos conceptos como la minería de moneda digital, los grupos de minería y los operadores de infraestructura minera. Putin enfatizó previamente en una reunión económica que la moneda digital es un sector económico altamente prometedor, y Rusia debe aprovechar la oportunidad para establecer rápidamente un marco legal y mecanismos regulatorios. En lugar de ver esto como parte de la gran narrativa de las autoridades rusas, Aiying cree que Rusia está buscando una forma de romper los bloqueos económicos bajo la fuerte presión de las sanciones internacionales.

1. Desafíos en los pagos transfronterizos de liquidación para el comercio sino-ruso

A principios de 2024, con la intensificación de las sanciones occidentales, los principales bancos chinos comenzaron a sentir una mayor presión por parte de Estados Unidos, especialmente cuando sus posiciones en el mercado financiero y el sistema de liquidación en dólares estaban en peligro. En consecuencia, estos bancos tuvieron que adoptar medidas más cautelosas. Varios grandes bancos chinos comenzaron a restringir las transacciones en dólares estadounidenses relacionadas con Rusia, especialmente los asentamientos transfronterizos que implican dólares. Los bancos redujeron significativamente o detuvieron por completo los servicios de crédito a las empresas con negocios en Rusia.

Según Aiying, a partir del 12 de junio, con la expansión de las sanciones secundarias de Estados Unidos contra Rusia, algunos bancos pequeños y medianos con vínculos con Rusia han enfrentado problemas similares. Por ejemplo, el Banco Comercial Rural de Hunchun y el Banco VTB de Rusia han dejado de procesar remesas entrantes transfronterizas y han suspendido la apertura de cuentas. Incluso las cuentas que ya se han abierto no pueden procesar pagos normalmente, ya que el VTB está en la lista de sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Ejecutivos de tres grandes exportadores de productos básicos rusos dijeron a Bloomberg que, después de la nueva ronda de sanciones estadounidenses, se ha vuelto muy difícil, si no imposible, realizar pagos directos desde China a Rusia, incluso cuando se utiliza el RMB.

Los problemas de pago afectan no solo a metales y productos agrícolas, sino también a otras industrias. Aiying encontró que las empresas chinas están experimentando retrasos en la entrega de piezas de automóviles y maquinaria agrícola debido a problemas de pago. Los pagos que solían tardar uno o dos días ahora se retrasan de uno a tres meses debido a varios procedimientos y controles requeridos. Las preguntas sobre si ciertos productos tienen usos duales militares y civiles también causan más retrasos, y las transacciones frecuentemente fallan debido a documentación incompleta. La semana pasada, la Asociación de Distribuidores de Automóviles de Rusia advirtió que, debido a problemas de liquidación, puede suspender las importaciones de automóviles y piezas de automóviles de China.

Un informe reciente del Instituto Chongyang de Estudios Financieros de la Universidad Renmin, titulado “Creando nuevos canales - estado actual, desafíos y recomendaciones para la inversión bilateral sino-rusa”, señaló que entre febrero y marzo de 2024, las amenazas de sanciones secundarias occidentales llevaron a la suspensión de las transacciones SPFS y CIPS RMB-rublo. A partir de marzo de este año, se bloquearon el 80% de las transacciones. Esto coincide con lo que Aiying ha escuchado de las empresas: los fondos chinos no pueden llegar a las cuentas rusas y Rusia en sí no puede hacer pagos.

2. Liquidación de pagos transfronterizos en el comercio sino-ruso: un problema importante

Según las estadísticas recopiladas por Bloomberg, la participación de China en el comercio total con Rusia fue de alrededor del 28% el año pasado, frente al 19% en 2021. Por el contrario, la cuota de la UE en el comercio con Rusia disminuyó del 36 % al 17 % durante el mismo período.

En mayo, el RMB representó solo el 53.6% del volumen de operaciones en los intercambios rusos, pero las últimas sanciones impuestas por los EE.UU. a mediados de junio obligaron a estos intercambios a suspender la negociación en USD y EUR. Como resultado, la participación del RMB en el mercado de divisas ruso aumentó a 99.6%, con casi todas las transacciones liquidadas en RMB.

En el mercado extrabursátil, continúa el comercio en USD y EUR. En junio, el volumen de comercio extrabursátil disminuyó ligeramente a 13 billones de rublos, con la participación del RMB aumentando en 0.8 puntos porcentuales a 40%. Las ventas de los principales exportadores se mantuvieron altas, alcanzando los $14.6 mil millones (aproximadamente 19.7 mil millones de SGD) el mes pasado.

De estas cifras, está claro que si no se resuelven adecuadamente los problemas de pago y liquidación transfronterizos sino-rusos, tendrán un impacto negativo significativo en las empresas chinas y resultarán en pérdidas económicas sustanciales.

Actualmente, el problema de los asentamientos de pagos transfronterizos en el comercio sino-ruso se asemeja a un gran atasco financiero, que en realidad es más problemático que los retrasos logísticos, ya que los pagos y liquidaciones son el alma del comercio bilateral.

3. Rompiendo barreras con los pagos transfronterizos de criptomonedas

En este contexto, China y Rusia han comenzado a explorar nuevos métodos de pago para superar los obstáculos planteados por las sanciones. Según Aiying, algunas empresas activas en el comercio sino-ruso se enfocaron inicialmente en la importación de bienes de consumo chinos en el mercado ruso. Estos bienes incluyen necesidades diarias, productos electrónicos, ropa y productos para el hogar. Establecieron redes completas de logística y distribución en Rusia para facilitar la rápida entrada de bienes chinos. Sin embargo, las recientes sanciones han provocado dificultades en el pago y una disminución en los volúmenes comerciales.

Inicialmente, estas empresas descubrieron que muchos pequeños bancos regionales chinos, debido a su menor escala y a estar fuera del objetivo directo de las sanciones internacionales, podían manejar las transacciones de pago con Rusia de manera más flexible. Estos bancos, que operan a nivel local con un alcance limitado, lograron mantener sus necesidades comerciales diarias sin problemas a pesar de estar bajo el "radar" de las sanciones internacionales. Sin embargo, a medida que se profundizaron las sanciones, estos métodos también se enfrentaron a limitaciones, lo que provocó un cambio hacia enfoques más innovadores, específicamente, los pagos transfronterizos con monedas virtuales. Al utilizar activos digitales y criptomonedas, como Tether (USDT), las liquidaciones podrían completarse en un día, lo que simplifica significativamente el proceso y reduce los costos generales de pago.

4. Movimiento estratégico de Rusia: Introducción de legislación de apoyo para pagos transfronterizos de criptomonedas

1. Anatoly Aksakov, Presidente del Comité del Mercado Financiero de la Duma Estatal, ha predicho que en el futuro, los ciudadanos rusos podrán intercambiar Bitcoin por rublos digitales.

2. Rusia también está promoviendo activamente el uso del rublo digital. El rublo digital ha hecho un progreso significativo en su fase piloto, con el presidente Putin apoyándolo firmemente y esperando acelerar su integración en el sistema económico.

3. Elvira Nabiullina, gobernadora del Banco Central de Rusia, declaró en una entrevista: “Para 2031, las CBDC se convertirán en parte de la vida diaria. El rublo digital tiene la ventaja de tener tarifas de transacción gratuitas o bajas, lo que impulsará la adopción de las CBDC.”

4. La Duma Rusa ha aprobado una ley en sus segundas y terceras lecturas, que permite liquidaciones y operaciones transfronterizas de moneda digital bajo un régimen legal experimental (RLE) a partir del 1 de septiembre de 2024. Para más detalles, ver:[Pagos de criptomonedas: Rusia permitirá la moneda virtual para transacciones transfronterizas a partir de septiembre].

Según “Izvestia”, el gobierno ruso está considerando activamente la legalización de stablecoins en transacciones internacionales para simplificar y promover los pagos transfronterizos para las empresas rusas. Para más detalles, ver:Rusia considera la legalización permanente de stablecoins para pagos transfronterizos, promoviendo un nuevo panorama de comercio internacional.

Es importante tener en cuenta que antes de 2017, el gobierno y el banco central rusos eran muy cautelosos con las criptomonedas. Las criptomonedas y la minería se consideraron altamente riesgosas, principalmente debido a las preocupaciones sobre su uso en actividades ilegales como el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. El banco central advirtió repetidamente al público que no invirtiera en Bitcoin y otras criptomonedas, citando su alta volatilidad de precios y riesgos financieros. En 2020, Rusia aprobó la "Ley de Activos Financieros Digitales", que reconocía las criptomonedas como propiedad, pero prohibía su uso para el pago de bienes y servicios. Sin embargo, en los últimos meses, la política rusa ha experimentado un giro completo, con la adopción de varias leyes y declaraciones que reconocen las monedas digitales como un sector económico muy prometedor. Rusia debe aprovechar la oportunidad para establecer rápidamente un marco legal y mecanismos regulatorios. Mi opinión personal es que Rusia ha hecho ajustes significativos basados en el progreso que ha logrado en el uso de monedas virtuales como una solución para romper las sanciones.

5. ¿Pueden las soluciones de pago transfronterizas de criptomonedas superar perfectamente las sanciones?

Esta pregunta se plantea a menudo en relación con el cumplimiento normativo, especialmente en el sector financiero donde la adhesión a las regulaciones contra el lavado de dinero del GAFI y las leyes de protección bancaria es crucial. ¿Significa esto que las operaciones con criptomonedas están exentas de tales requisitos? Si se requieren, ¿pueden estas soluciones seguir siendo efectivas?

Esto nos lleva a un examen más profundo de los detalles prácticos de ejecución. Dado el alcance, es imposible adentrarse en todos los aspectos, pero podemos referirnos a una pregunta planteada a Aiying por Foresight la semana pasada para enmarcar nuestra respuesta: ¿Es buena o mala la creciente implicación política de las criptomonedas? Por un lado, las criptomonedas, lideradas por Bitcoin, representan la descentralización; por otro lado, la mayor participación política las está llevando de vuelta hacia el control centralizado.

En los pagos transfronterizos utilizando monedas virtuales, los creadores de reglas centralizados emplearán todos los medios, ya sea a través de métodos técnicos, legislación, licencias o regulaciones contra el lavado de dinero, para llevar estos sistemas dentro de sus capacidades de sanción y mantener la eficacia de sus herramientas. Esta realidad puede ser decepcionante para aquellos que idealizan la 'libertad e innovación'.

Aiying ve esta relación como una forma de 'amor y conflicto'. La industria de las criptomonedas busca la descentralización y la revolución, pero el objetivo principal del capital es el beneficio. La búsqueda de beneficios por parte del capital conduce a un mayor cabildeo político y a la participación en la elaboración de normas para garantizar condiciones favorables para ellos. Este proceso puede no ser completamente negativo para la industria de las criptomonedas; más bien, puede verse como un caballo de Troya que se infiltra gradualmente y reforma las normas del sistema financiero existente.

Por ejemplo, en los pagos transfronterizos, el uso de activos como USDC o USDT, mientras representan USD y operan dentro del marco de liquidación de USD, también se convierte en un método eficaz para que los países sancionados eludan las restricciones, sirviendo como contramedida o reacción contra las reglas originales. Después de ser sancionado por el gobierno de los EE. UU., la actividad en el mezclador de criptomonedas Tornado Cash disminuyó significativamente, pero según la firma de análisis de blockchain Flipside Crypto, el protocolo recibió más de USD 1.8 mil millones en depósitos en la primera mitad de 2024, aproximadamente un 45% más que los depósitos totales del año anterior. Esto puede verse como una forma de "romper" las sanciones.

Por lo tanto, si la tecnología blockchain y sus derivados, como Bitcoin y las stablecoins, serán realmente domados, y quién se verá obligado a adaptarse, sigue siendo una pregunta abierta. Este es un tema dinámico. La aparición de los pagos con criptomonedas introduce nuevas variables en el sistema tradicional de liquidación de divisas. Combinado con el momento, la geografía y los cambios cíclicos, esta variable interactúa con el sistema de Bretton Woods y el sistema monetario internacional dominado por el USD, lo que resulta en un proceso de negociación continuo y en evolución.

6. Mantener la integridad es asombroso

Por supuesto, adherirse a los principios de integridad es esencial en todos los asuntos. Si bien los pagos con criptomonedas ofrecen una forma de eludir sanciones, también crean oportunidades para el mal uso por parte de actores ilícitos. Aiying destacó anteriormente este problema en el caso de ".Camboya Huione: Una plataforma para el lavado de dinero por ciberdelincuentes.

Por lo tanto, al utilizar monedas digitales para liquidaciones en el comercio legítimo, es crucial mejorar las capacidades de prevención de lavado de dinero y cumplir con las regulaciones locales para evitar el uso indebido de las cuentas corporativas para el lavado de dinero. No hacerlo podría ocasionar pérdidas significativas.

Esperamos utilizar nuevas tecnologías en los pagos de criptomonedas para reformar sistemas de liquidación obsoletos y remodelar reglas irrazonables. Aiying continuará monitoreando las tendencias globales en los pagos de criptomonedas y los cambios en los sistemas de liquidación existentes. No dudes en conectarte en WeChat para más discusiones.

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