Uniswap Proposition de dividende à venir, pouvons-nous investir dans un nouvel autonomisation ?

[TL;DR]:

Le soir du 23 février, le Uniswap La Fondation a publié une proposition visant à accorder des dividendes aux frais de LP à UNI, ce qui a rapidement fait grimper le jeton UNI de plus de 50 %.

Selon les dernières données, les frais annuels actuels de LP Uniswap s’élèvent à environ 626 millions de dollars. Une fois la proposition approuvée, il est prévu que les détenteurs de UNI recevront un dividende annuel compris entre 62 et 156 millions de dollars, ce qui stimulera considérablement le prix actuel du marché de UNI.

Cette proposition est susceptible de rester aussi truffée de jeux que les tentatives précédentes de distribuer des dividendes, mais il vaut toujours la peine d’attendre avec impatience.

Introduction

Le soir du 23 février, une proposition visant à récompenser les détenteurs de jetons UNI avec les frais Uniswap s’est rapidement répandue sur le marché des crypto-monnaies, et le jeton UNI a augmenté de 50% à la nouvelle. Par conséquent, la faisabilité de cette proposition et son impact positif sur les jetons de l’industrie DeFi qui ne gouvernent que mais ne votent pas seront explorés plus en détail dans cet article.

Le leader de DEX Uniswap (UNI) a connu une augmentation de la proposition de dividende

Le soir du 23 février, Erin Koen, le responsable de la gouvernance de la Fondation Uniswap, a publié une proposition sur le forum de gouvernance d’Uniswap, proposant l’introduction d’un mécanisme de frais pour récompenser les détenteurs qui ont déjà confié et mis en jeu leurs jetons UNI.

Impacté par cette nouvelle, le token de gouvernance UNI de Uniswap a atteint un taux de croissance de plus de 50% en peu de temps, devenant un token populaire. Selon le marché Gate.io, les prix de l’UNI ont rapidement grimpé d’environ 7 $ à 11 $ et ont atteint un pic de près de 12,6 $ dans l’heure suivante. À la date de rédaction, les prix de l’UNI ont reculé à environ 10,5 $.
Source: Gate.io

En fait, lorsqu’il s’agit de UNI, nous devons expliquer Uniswap, un protocole crypto révolutionnaire. Uniswap est une bourse décentralisée (DEX) basée sur le mécanisme de Market Maker Automatique (AMM), créée par l’ingénieur Siemens Hayden Adams en novembre 2018.

Cet échange permet la création non autorisée de pools de liquidité pour n’importe quel jeton ERC20, et la détermination automatique des prix des actifs grâce à une formule de produit constant, permettant un trading efficace et fluide des tokens. Les utilisateurs interagissent avec les pools de liquidité, et les fournisseurs ajustent dynamiquement les prix en fonction de l’offre et de la demande du pool, en tirant des frais de celui-ci.

Malgré la position croissante et stable d’Uniswap sur la voie du DEX, le prix de son jeton UNI est resté au plus bas pendant longtemps, principalement en raison de son économie rudimentaire des jetons. Au début de la création d’Uni, un total d’un milliard de jetons ont été émis et distribués aux membres de la communauté, aux membres de l’équipe, aux investisseurs et aux consultants. Cependant, après l’émission des jetons, ils n’ont obtenu que des droits de gouvernance, y compris le droit de suggérer et de voter sur les changements de protocole et l’allocation des fonds. Cela laisse le jeton sans autre utilisation pratique que de participer à la gouvernance de la communauté, ce qui fait que son prix reste au plus bas pendant longtemps.

La proposition d’augmenter les dividendes pour les détenteurs de jetons UNI cette fois-ci est clairement une amélioration significative de l’économie du jeton, et par conséquent, le jeton a reçu une augmentation de 50% de la rétroaction de cet effet positif.

Explication détaillée des points clés de la proposition de dividende: LP

Erin Koen, développeur d’Uniswap et leader de la gouvernance de la fondation (@eek637), a publié sa proposition le soir du 23 février, espérant une mise à niveau à grande échelle de la gouvernance du protocole Uniswap pour inciter à une participation active dans la délégation.
Source: @UniswapFND

D’après l’introduction officielle, cette proposition vise à résoudre les problèmes de passager clandestin et d’indifférence dans la gouvernance actuelle, et à augmenter la participation représentative. Les suggestions spécifiques sont les suivantes:

Optimiser le mécanisme de gouvernance du protocole Uniswap pour parvenir à une collecte automatisée et sans barrières des frais de protocole.

Répartir équitablement les frais d’accord collectés aux détenteurs ayant misé des jetons UNI et autorisé leurs droits de vote conformément aux proportions établies.

Maintenez le contrôle des paramètres de base par l’équipe de gouvernance, y compris la détermination des pools de fonds qui doivent payer des frais et le montant spécifique des frais.

En cas de succès, il attirera de nouveaux clients et transférera l’autorisation « obsolète » à des représentants qui soutiennent activement l’accord, tandis que la mise en œuvre technologique implique des mises à niveau de la gouvernance du protocole, la répartition des coûts et le contrôle des paramètres de base. L’arrangement rythmique comprend 7 jours de dialogue ouvert, 10 jours de concours d’évaluation de Code4rena, un vote instantané et un vote sur la chaîne.

Il convient de noter qu’il existe deux types de frais sur Uniswap, parmi lesquels les frais frontaux seront facturés à hauteur de 0,15 % à partir du mi-octobre 2023, pour le bon fonctionnement durable des transactions frontales de Uniswap Labs ; L’autre type est les frais LP, qui sont issus des frais de transaction dans les pools Uniswap, tels que les frais de pool WBTC/ETH de 0,3 %.

Cette proposition vise les dépenses de LP, qui comprennent1⁄10à1⁄4des frais d’accord en tant que dépenses de LP et sont alloués aux détenteurs de UNI par le biais d’ajustements de gouvernance. Selon les dernières données, les frais de LP annuels actuels d’Uniswap s’élèvent à environ 626 millions de dollars. Une fois la proposition approuvée, on s’attend à ce que les détenteurs de UNI reçoivent un dividende annuelisé de 62 à 156 millions de dollars, ce qui augmentera considérablement le prix actuel du marché de UNI.

La proposition est difficile à réaliser du jour au lendemain, mais les perspectives restent prometteuses

En fait, Uniswap, en tant que leader des DEX, consolide fermement sa position dans l’industrie grâce à l’innovation de ses produits. Uniswap a lancé la version V3 en mai 2021 et prévoit de sortir la version V4 après la prochaine mise à niveau de Duncan. La fonctionnalité hooks introduite dans la version V4 confère à Uni une programmabilité, améliorant considérablement la combinaison flexible et le contrôle de l’efficacité du pool de fonds, et renforçant davantage la valeur du projet.

Il peut s’agir d’une condition préalable importante pour la Fondation Uniswap de soumettre des propositions de dividendes afin de capturer l’effet de richesse pour les jetons actuels, mais il est prévisible que cette proposition reste aussi problématique que les tentatives précédentes d’accorder des dividendes.

Tout d’abord, pendant longtemps dans le passé, l’équipe du projet Uniswap s’est montrée prudente concernant la proposition de partage des bénéfices, craignant qu’elle puisse nuire aux intérêts des fournisseurs de liquidité. Par conséquent, de nombreuses propositions similaires ont finalement été abandonnées.

La proposition a été uniquement proposée unilatéralement par la Fondation Uniswap, et l’équipe du projet Uniswap n’a même pas transmis l’information. Il n’est pas difficile de constater que les différences de chacun sont importantes.

De plus, les détenteurs de jetons UNI sont principalement de grandes institutions d’investissement comme a16z, ce qui signifie que les résultats des propositions de vote de gouvernance peuvent encore être influencés par ces institutions de capital-risque.

De plus, la SEC américaine a déposé des poursuites contre plusieurs institutions d’investissement en crypto-monnaies pour des problèmes de titrisation de jetons, et Uniswap a remporté de justesse un procès l’année dernière. Si Uniswap adopte la proposition de partage des bénéfices de gouvernance, cela pourrait entraîner des mesures d’exécution de la part de l’UNI officiel américain en tant que définition des catégories de sécurité, ce qui aura un impact considérable sur le plan de cotation d’Uniswap Labs.
Source: @mikewawszczak

Par conséquent, compte tenu de la situation actuelle, l’approbation de cette proposition est encore pleine d’incertitudes. Dans le cadre de l’équilibre entre les intérêts des détenteurs d’UNI et des commanditaires, les mesures d’application de la réglementation et la poursuite de la décentralisation et de l’exemption des licences, ainsi que les droits et les intérêts des grandes institutions d’investissement et des petits et moyens investisseurs, il est encore nécessaire de vérifier l’équilibre entre les parties au projet et les communautés.

En allant plus loin, il s’agit sans aucun doute d’une tentative de transformer les jetons de gouvernance pure en jetons d’utilité, ce qui pourrait susciter un engouement pour DeFi et même pour l’ensemble du domaine de la crypto. Au cours des deux derniers jours, Frax Finance a annoncé qu’elle émulerait Uniswap et que le plan de distribution des revenus proposé sera mis en œuvre dans les 10 jours.

Enfin, les résultats du vote en chaîne doivent encore être annoncés le 8 mars. Attendons de voir.