gateLive Table ronde : Analyse approfondie des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et rétrospective du marché macro-économique par des grands noms de l'économie (28.09.2023)

Panélistes:
Phyrex (Déménageur de données)
Analyste Turquie (Macro Analyst, Event Investment Research)
Qinbafrank (Analyste principal)
Regarder la rediffusion complète en direct： https://www.gate.io/live/video/644a513f2e90f02b8965d662ee8a7b6d

Sujet 1: Interprétation de l’augmentation des taux d’intérêt de la Fed et du discours de Powell

Selon l’analyste macroéconomique Qinbafrank, en se basant sur les prévisions de la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion en septembre concernant l’économie et les taux d’intérêt, premièrement, la Fed a augmenté le taux d’intérêt cible de 24 ans, passant de 4,6% à 5,1%, ce qui équivaut à une réduction des attentes de baisse des taux du marché. Deuxièmement, la Fed a relevé le taux de croissance économique de 23 ans, passant de 1% à 2%, ce qui indique que l’économie connaîtra une croissance solide. Troisièmement, la Fed a également révisé à la baisse les prévisions d’inflation de base et de taux de chômage, ce qui montre que la Fed estime que la probabilité d’un atterrissage en douceur est élevée, et que l’économie peut rester stable même si elle ralentit et que le taux de chômage peut rester bas.

En outre, il a mentionné certains facteurs à court terme qui influencent le marché, comme la grève des travailleurs de l’automobile qui pourrait entraîner une hausse des prix des voitures neuves et d’occasion, ce qui pourrait influencer la tendance de l’IPC central. Si la grève se poursuit jusqu’à la mi-fin octobre, l’impact pourrait être plus important car cela aurait un effet de base sur l’IPC central.

L’analyste des données Phyrex suggère que la Réserve fédérale américaine pourrait encore augmenter les taux d’intérêt en 2023, mais qu’en 2024, les taux pourraient ne plus changer, cela dépendra de la capacité de la Réserve fédérale à atteindre une baisse du PCE de base à 3,3% en novembre et décembre. Si l’inflation ne peut pas atteindre 3,3% ou même est inférieure à ce chiffre, la Réserve fédérale pourrait choisir d’augmenter les taux une fois et de les maintenir.

Phyrex estime que les investisseurs ne doivent pas trop se fier au jugement du marché. Historiquement, les fermetures du gouvernement américain n’ont généralement pas eu beaucoup d’impact sur les marchés du risque et les gouvernements dans leur ensemble, mais si la fermeture dure plus d’une semaine ou deux, elle pourrait avoir une certaine incidence sur l’accès de la Fed aux données sur l’inflation d’octobre, ce qui réduirait la probabilité d’une hausse des taux en novembre. Enfin, la réduction progressive de l’épargne excédentaire suggère que les hausses de taux de la Fed ont peut-être joué un rôle, les actions technologiques axées sur l’IA et les actions américaines ayant augmenté plus que prévu par la Fed.

Les analystes de Gate.io estiment que la Réserve fédérale américaine a atteint un point de basculement où elle doit envisager de suspendre les hausses de taux d’intérêt, ce qui a créé une incertitude sur la possibilité d’une pause dans les hausses de taux. Ils ont mentionné les dernières données et les tendances du graphique en points, selon lesquelles les chances de hausse des taux de la Fed à court terme sont faibles, et il est possible que les moments de baisse des taux prévus à l’avenir soient repoussés de 3 à 6 mois par rapport aux estimations précédentes.

Il a souligné que si la Réserve fédérale ne relève pas ses taux en novembre de cette année, il est très probable qu’elle le fasse au premier trimestre de 2024, ce qui pourrait repousser de 3 à 6 mois les attentes du marché pour un marché haussier au deuxième trimestre. Il a souligné que la réduction de moitié du Bitcoin entraînerait une augmentation de sa rareté. Cependant, étant donné que le Bitcoin a commencé à tendre vers la centralisation, la réduction de moitié du Bitcoin pourrait ne pas entraîner une hausse des prix aussi évidente qu’auparavant. De plus, il a mentionné d’autres événements à surveiller, tels que l’approbation des ETF au comptant et les discussions sur la réglementation de l’IA.

Point 2: Perspectives on the macro environment and the cryptocurrency market

Pour le marché cryptographique, Qinbafrank souligne que dans les mois à venir, il pourrait y avoir une légère baisse de la vitesse de déclin du CPI central ou une légère reprise. L’épargne excessive aux États-Unis est en train de se réduire progressivement, ce qui signifie que dans les mois à venir ou dans un à deux ans, les consommateurs pourraient réduire leurs dépenses, ce qui ralentirait la croissance économique. De plus, les dépenses publiques augmentent également, ce qui affaiblit encore davantage le potentiel de croissance économique future.

Pour le marché des cryptomonnaies, Qinbafrank mentionne que nous avons déjà connu une forte volatilité au cours du premier semestre de l’année sur le marché des cryptomonnaies, ainsi qu’une possible reprise suivie d’une recherche d’un nouveau creux. En ce qui concerne les stratégies d’investissement futures, il recommande d’être prudent à court terme et de rechercher de bonnes opportunités d’investissement, mais il ne faut pas être trop pessimiste car il y a peu de chances d’atteindre de nouveaux plus bas. Il estime que BlackRock a plus de chances d’obtenir l’approbation d’un ETF en raison de sa taille et de sa crédibilité.

Phyrex a suggéré que depuis janvier de l’année dernière, le bitcoin a commencé à augmenter et, malgré la volatilité, il dispose d’un bon point de support autour de 26 000 $. Même dans une situation de marché défavorable, le bitcoin n’est pas tombé en dessous de ce point de support depuis longtemps. À son avis, à moins qu’il n’y ait une situation similaire aux poursuites de la SEC et de la CFT, le bitcoin n’a fondamentalement pas beaucoup de chances de chuter. Prix du bitcoin Les fluctuations sont influencées par deux facteurs principaux : le sentiment macroéconomique et l’approvisionnement en jetons uniques. Actuellement, le récit du marché est principalement influencé par la pause de la Fed dans les hausses de taux, la demande d’e BTC pour les ETF au comptant de BlackRock et Grayscale, la pause des touches et le cycle de réduction de moitié. De plus, l’approvisionnement en jetons uniques a également un impact important sur la tendance des prix. Un approvisionnement de plus de 1,1 million de jetons uniques peut entraîner une situation dangereuse, tandis qu’un approvisionnement constant d’environ 700 à 800 mille jetons ou moins de 1 million de jetons est relativement stable. Les facteurs clés du marché sont la possibilité d’un changement du récit global et une variation importante de l’approvisionnement en jetons uniques.

Les analystes de Gate.io estiment que de août à octobre de cette année, le volume et l’activité des transactions macroéconomiques et du marché de la cryptographie sont en baisse, ce qui indique une faible participation et liquidité du marché. Certaines grandes institutions et entreprises ont commencé à se couvrir en transférant des fonds vers d’autres domaines ou en vendant, ce qui pourrait être l’une des raisons de la faible volatilité et de la baisse du volume des transactions sur le marché. Il pense que la situation du marché d’août à décembre de cette année et au premier et deuxième trimestre de 2024 n’est pas optimiste. Il se concentre sur les politiques de la Réserve fédérale américaine et pense qu’en cas de pause de la hausse des taux par la Réserve fédérale américaine, il y aura peut-être une petite vague de marché en octobre, mais la tendance générale restera baissière. Il a souligné que les politiques macroéconomiques méritent d’être surveillées, telles que le projet de loi sur les pièces stables et la demande d’ETF au comptant, qui auront tous deux un impact sur le marché de la cryptographie. Le développement de la technologie de l’IA aura également un impact sur le marché de la cryptographie, en particulier dans des situations économiques difficiles, les investisseurs seront plus enclins à investir dans des cryptomonnaies telles que l’or et le bitcoin, ce qui aura un impact positif sur le marché.

Point 3: Élaborer une stratégie de trading

Les analystes de Gate.io estiment que dans un avenir proche, il pourrait ne pas y avoir de nouveau marché haussier dans le secteur des cryptomonnaies. Même s’il y a une légère augmentation, il pourrait rencontrer des résistances à certains niveaux de pression. Ils prévoient une tendance à la baisse progressive du marché au cours des prochains mois et identifient trois niveaux de pression possibles. Ils estiment que la réglementation de la SEC pourrait inciter certaines grandes institutions à se protéger, ce qui pourrait avoir un impact sur les flux de capitaux et les volumes d’échanges du marché. S’ils obtiennent l’approbation des ETF au comptant, ils seront prêts à augmenter leurs investissements ou à attendre une nouvelle phase de consolidation profonde du marché avant de se positionner progressivement.

Phyrex a souligné que la capitalisation boursière des stablecoins est globalement en baisse récemment, en particulier avec le retrait des investisseurs américains. En l’absence de données clairement positives ou négatives, le marché des crypto-monnaies pourrait rester instable. Il estime que malgré une éventuelle baisse des taux par la Réserve fédérale américaine, l’impact sur les marchés à risque n’est pas clair et conserver les principales crypto-monnaies pourrait être un choix plus sûr. Pour les investisseurs intéressés par les variations de prix à court terme, il recommande de prêter attention aux principaux points douloureux des options à terme et aux indicateurs de variation de la capitalisation boursière des stablecoins.

Qinbafrank estime que le marché pourrait connaître un rebond en octobre ou à court terme. Il a mentionné que le gâteau et le marché boursier américain ne sont pas exactement synchronisés, et qu’ils vont parfois dans la direction opposée. Le marché peut encore trouver un plancher à moyen terme, mais il n’y a peut-être pas beaucoup de place pour le creux et cela peut prendre plus de temps. Sur le long terme, il reste haussier sur le marché des cryptomonnaies, penchant vers une forte exposition au BTC et à l’ETH. Pour les autres altcoins, il choisit de tenir une petite partie de la position et adopte une opération de swing, sinon il est facile de monter sur des montagnes russes. Il préfère choisir des opportunités d’investissement à moyen et long terme.

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