Título original: "¡Jito (Re)staking está aquí- ¿Quién ganará la carrera de restaking de Solana?"

Escrito por flow, investigador de cripto

Compilación: zhouzhou, BlockBeats

*Nota del editor: Este artículo describe el protocolo de stake Jito (Re)staking lanzado por Jito Labs en Solana, esta tecnología permite a los usuarios obtener mayores ganancias utilizando los activos SOL ya staked y posiblemente participar en Airdrop. Los usuarios pueden volver a stake SOL a través de tres proveedores (Renzo, Fragmetric y Kyros), cada uno con sus propias diferencias en riesgo, liquidez y posibles ganancias. El artículo compara en detalle sus características y sugiere preferir Kyros, que respalda un lanzamiento justo y tiene un potencial retorno de Airdrop.

A continuación se muestra el contenido original (para facilitar la comprensión de la lectura, el contenido original ha sido editado):

Después de haber tenido éxito en la creación del protocolo de stake más grande en Solana, Jito Labs trae otro importante desarrollo: el lanzamiento de un nuevo protocolo de stake, Jito stake. Este proyecto de stake se lanzó hoy y está a punto de abrir depósitos, con un límite inicial de stake de aproximadamente 25 millones de dólares (147,000 SOL). Para aquellos que buscan obtener un mayor rendimiento anual de SOL y desean participar en la oportunidad de Airdrop en primer lugar, esta es una oportunidad muy atractiva en el mercado actual.

Antes de explicar cómo aprovechar al máximo esta oportunidad, hagamos una breve revisión de los principios básicos de Jito stake.

¿Qué es Jito stake?

En pocas palabras, volver a stake se refiere a utilizar activos que ya han sido staked para proporcionar seguridad a un servicio específico de Descentralización. Aunque parezca poco importante, en realidad es una de las innovaciones más prometedoras de este ciclo. Este concepto fue creado por EigenLayer y se lanzó por primera vez en la red principal de ETH en junio de 2023.

Ejemplo de funcionamiento real de stake

Hoy, Jito finalmente trajo esta nueva tecnología a Solana a través de su esquema de stake nuevamente.

Diagrama conceptual de stake de Jito

Componentes clave del marco de stake Jito

El marco de stake de Jito contiene dos componentes principales: el programa de stake y el programa de tesorería. Se pueden considerar como dos entidades independientes que colaboran entre sí para proporcionar una infraestructura flexible y escalable para crear y gestionar los activos de stake, los recibos de tesorería token (VRT) y los operadores de Consenso Nodo (NCN). VRT es el término de Jito para los tokens de stake líquido, mientras que NCN es similar al servicio de validación activa en EigenLayer, utilizado para representar las entidades que utilizarán la solución de stake de Jito.

La función principal del programa re-stake es gestionar la creación de operadores de Consenso Nodo (NCN), el mecanismo de selección de usuarios, así como la distribución de recompensas y el mecanismo de sanciones. Esta parte no es visible para los usuarios y se puede considerar como el soporte central de la solución re-stake de Jito.

El programa de bóveda es responsable de administrar la Token de stakeToken (VRT) y personalizar diferentes estrategias de stake a través de DAO o protocolo automatizado. Esta es la interfaz principal para que los usuarios participen en stake nuevamente. Se puede comparar con el papel de stake nuevamente de EigenLayer en Solana, que es asumido por el programa de stake nuevamente, mientras que el programa de bóveda es similar a EtherFi, actuando como una capa de liquidez entre los usuarios y el protocolo central de stake nuevamente.

Imagen de cómo funciona el programa Vault

3 proveedores VRT

En la etapa inicial, Jito solo colabora con tres proveedores de VRT: RenzoProtocol ($ezSOL), fragmetric ($fragSOL) y KyrosFi ($kySOL), quienes compartirán un límite máximo inicial de 147,000 SOL. Por lo tanto, cualquier usuario que desee volver a hacer stake de SOL a través de Jito deberá elegir entre estos tres proveedores de VRT.

Imagen de la página de inicio de sesión de Jito (Re)staking

A continuación se muestra una breve tabla de las principales características de los proveedores de VRT:

¿Cómo elegir el VRT adecuado para volver a stake SOL?

Cuando se trata de elegir qué VRT, lo clave está en encontrar una relación riesgo-recompensa óptima.

A continuación se presenta el análisis de cada proveedor:

1. En términos de riesgo, principalmente se trata de castigos de seguirprotocolo (es decir, riesgo de castigo) y de Liquidez. Dado que la cantidad actual de NCN es pequeña y está en una etapa temprana, se puede considerar que el riesgo de todos los proveedores es básicamente el mismo. Renzo y Kyros aceptan JitoSOL, que tiene la mejor Liquidez, mientras que Fragmetric acepta más tipos de Token de Liquidez (LST), lo que podría aumentar su riesgo de Liquidez. Además, VRT de Renzo y Kyros tendrá Liquidez desde el principio, mientras que el Token de Fragmetric no será transferible al principio. Por lo tanto, en términos de riesgo, Renzo y Kyros tienen el riesgo más bajo, mientras que Fragmetric tiene un riesgo ligeramente mayor.

2.APY 回报：每个项目的 APY 预计相似，但可以认为 Renzo 和 Kyros 因仅使用 JitoSOL，预期 APY 可能略高于 Fragmetric，但差距不会很大。

3. Potencial de Airdrop: Dado que todos los VRT tienen riesgos y tasas de rendimiento esperadas similares, el factor clave para elegir un VRT específico es el potencial de recompensa de Airdrop. Renzo ya tiene Token, aunque puede obtener algunos puntos de Airdrop en el futuro al hacer stake, su potencial es relativamente bajo. Por otro lado, Kyros y Fragmetric actualmente no tienen Token y tienen un alto potencial de Airdrop.

Analizando las diferencias entre Kyros y Fragmetric:

Características de Fragmetric: se espera que reciba soporte de inversión de riesgo, posiblemente siga un modelo de alta FDV y baja circulación; se enfoca en usuarios técnicos y de descentralización; colabora con la empresa de gestión de riesgos Gauntlet; el Token no es transferible en la etapa inicial; acepta varios LST.

Características de Kyros: respaldado por SwissBorg, ayuda a distribuir $kySOL y puede colaborar con los principales actores de Solana; posiblemente recaude fondos a través de un modelo de Token impulsado por una comunidad justa; aún no ha comenzado una promoción a gran escala; el método de distribución de NCN puede basarse en votación de DAO; compatible con JitoSOL.

En general, KyrosFi es más atractivo en varios aspectos. En primer lugar, el apoyo de SwissBorg facilita la distribución de $kySOL y abre las puertas a importantes socios de Solana. En segundo lugar, Kyros puede adoptar un lanzamiento justo. Por último, Kyros actualmente tiene un perfil bajo, lo que hace que su potencial de retorno en el Airdrop sea más atractivo.

Por supuesto, esta es solo una opinión personal y sirve solo como referencia. Espero que este análisis pueda ayudarte a tomar decisiones más sabias al volver a hacer stake de SOL.