¿Por qué es posible que gigantes tecnológicos como Amazon no estén dispuestos a comprar BTC en efectivo?

Los accionistas deben encontrar un equilibrio entre la inversión especulativa y la inversión en el negocio principal.

Título original: "Por qué gigantes tecnológicos como Amazon pueden dudar en adoptar Bitcoin"

Escrito por DANIEL RAMIREZ-ESCUDERO

Compilado por Lawrence, Mars Financial

Las grandes empresas tecnológicas tienen una gran cantidad de flujo de efectivo. La devaluación de la moneda los hace perder poder adquisitivo. ¿Es Bitcoin la solución financiera contra la inflación? Amazon es el siguiente en decidir.

Las grandes empresas tecnológicas como Amazon tienen una gran cantidad de efectivo en mano (870 mil millones de dólares el año pasado), pero con la devaluación de la moneda, el poder adquisitivo de este efectivo está disminuyendo.

El Centro Nacional de Investigación de Políticas Públicas (NCPPR) de Washington DC ha presentado a los accionistas una propuesta para adoptar Bitcoin como solución. Sin embargo, no está claro si las grandes empresas tecnológicas se beneficiarán de esto.

NCPPR ha estado promoviendo esta estrategia en Microsoft y Amazon. En ambas empresas, el think tank considera que la inclusión de Bitcoin en sus activos protegerá el valor del efectivo y de los accionistas contra el impacto de la inflación.

La propuesta sostiene que el índice de precios al consumidor (IPC) mantendrá la tasa de inflación en el 4.95%, que es un "indicador extremadamente pobre" para medir la verdadera depreciación de la moneda, lo que sugiere que la tasa de inflación real podría ser el doble de este número.

Reservas de efectivo de Microsoft y Amazon desde 1996 hasta 2024. Fuente: Companiesmarketcap

Microsoft tiene $78 mil millones de dólares en efectivo, mientras que Amazon tiene $87 mil millones de dólares. Aunque Bitcoin puede proporcionar una cobertura potencial, ¿es el riesgo mayor que la recompensa?

A pesar del apoyo de expertos en naranja y del presidente de MicroStrategy, Michael Saylor, los accionistas de Microsoft rechazaron abrumadoramente la propuesta de reserva de Bitcoin de NCPPR, lo que demuestra que su supuesta volatilidad es un factor negativo.

A continuación, es Amazon. ¿Será diferente esta vez la votación?

Amazon no es una empresa de tecnología conservadora como Microsoft.

El director ejecutivo de Valereum, Nick Cowan, de la empresa de tecnología financiera, le dijo a Cointelegraph que Microsoft y Amazon, como gigantes tecnológicos, pueden tener similitudes, pero tienen estilos muy diferentes.

Debido a la reputación de innovación y asunción de riesgos de Amazon, es posible que la votación de sus accionistas sea diferente a la de Microsoft.

A pesar de la tradicional prudencia de Microsoft en asuntos financieros y estratégicos, Amazon tiene un historial sólido de adoptar nuevas tecnologías y explorar nuevas inversiones.

Kahn dijo:"A diferencia de Microsoft, la mayor disposición a innovar de Amazon puede estar en línea con el potencial de diversidad de Bitcoin."

Amazon puede votar la propuesta de NCPPR en la junta anual de accionistas de mayo de 2025. La propuesta insta a la compañía a asignar más del 1-2% de los activos de su cartera a activos de riesgo.

Amazon debería evaluar los beneficios de mantener al menos una parte (incluso el 5%) de sus activos en Bitcoin.

Cowan cree que esta proporción es poco probable de lograr. 'Para una empresa del tamaño de Amazon, una asignación del 5% en Bitcoin es ambiciosa y posiblemente poco realista', dijo. 'Aunque Bitcoin ofrece diversificación, su volatilidad y la falta de ingresos tangibles hacen que sea difícil justificarlo a este nivel'. Él cree que 'un enfoque experimental a menor escala similar al de Tesla podría obtener más apoyo de los accionistas'.

Tesla's purchase of Bitcoin in 2021 brought significant profits to the company. Tesla initially bought $1.5 billion worth of Bitcoin, but sold 70% of its initial holdings in 2021.

Sin embargo, según los datos de BitcoinTreasuries.NET, Tesla aún mantiene sus reservas de Bitcoin (9,720 BTC), con un valor superior a 1.300 millones de dólares.

Amazon tiene miles de millones de dólares en efectivo, por lo que puede asignar una cantidad similar de fondos a Tesla fácilmente.

Aunque NCPPR puede sinceramente desear que Amazon y Microsoft adopten Bitcoin, Carn cree que una estrategia más amplia es ampliar la información de que Bitcoin puede ser considerado como una herramienta de cobertura contra la inflación, para "crear un impulso potencial para la adopción institucional de Bitcoin".

NCPPR no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Cointelegraph.

¿Necesitan los gigantes tecnológicos Bitcoin para enriquecer su riqueza?

MicroStrategy ha logrado resultados significativos al integrar Bitcoin en su estrategia financiera central.

La compañía comenzó a comprar Bitcoin el 11 de agosto de 2020, adquiriendo 21,454 BTC por un valor de $250 millones. Desde entonces, su precio de las acciones ha aumentado de $14 a $411, y su capitalización de mercado ha pasado de $1.3 mil millones a casi $100 mil millones.

Michael Saylor apostó por Bitcoin como una herramienta de cobertura contra la inflación, y sus ganancias superaron con creces las expectativas. Entonces, ¿por qué las grandes empresas de tecnología no imitan el modelo financiero de Saylor?

Sin embargo, el enfoque de MicroStrategy es claramente diferente, ya que utiliza un gran apalancamiento, por lo que su estrategia conlleva mucho más riesgo que la estrategia de compra y retención de Tesla.

MicroStrategy valor de mercado histórico de 1998 a 2024. Fuente: Companiesmarketcap

Además, la relación entre bitcoin y su capitalización total convierte sus acciones en un agente de apalancamiento de bitcoin.

Según el contenido del artículo, el valor de mercado de Amazon es de 2.4 billones de dólares, el valor de mercado de Microsoft es de 3.3 billones de dólares, por lo que su efecto en la adopción de Bitcoin no será similar al de MicroStrategy.

Kahn sostiene que Amazon no tiene prisa por adoptar Bitcoin, ya que su 'núcleo de negocios es muy fuerte'. Aunque reasignar parte o la totalidad de las reservas de efectivo a Bitcoin puede servir como cobertura contra la inflación, desviarse de la estrategia financiera actual conlleva riesgos, y algunos accionistas pueden verlo como una carga potencial para su modelo de negocio rentable.

La oportunidad de tener activos volátiles como Bitcoin en lugar de invertir en investigación y desarrollo o adquisiciones tendrá un impacto significativo en esta decisión.

Él dijo: 'El uso de la mayoría de los fondos en Bitcoin podría afectar la capacidad de Amazon para financiar áreas clave de crecimiento como AWS, el desarrollo de inteligencia artificial y la infraestructura logística'. La votación de los accionistas determinó la necesidad de 'equilibrar la adquisición de activos especulativos con las inversiones clave en innovación que determinan la ventaja competitiva de Amazon'.

El problema medioambiental de Bitcoin puede obstaculizar a los accionistas

Las grandes empresas tecnológicas también deben considerar la opinión pública, ya que los medios de comunicación influyentes tienen un gran impacto en su marca y precio de las acciones. Aunque la reputación de Bitcoin ha mejorado significativamente, todavía está asociada con activos de negociación especulativa, posibles abusos y problemas ambientales.

Las narrativas de relaciones públicas negativas pueden ocultar beneficios económicos potenciales, especialmente teniendo en cuenta el enfoque de Amazon en el plan ESG y su necesidad de mantener un amplio atractivo para las partes interesadas.

Amazon ha cambiado por completo el comercio al entregar rápidamente los productos directamente a la puerta. Sin embargo, según un informe de 2022 de la organización ambiental Oceana, este modelo ha tenido un impacto impactante en el medio ambiente, generando más de 709 millones de libras de basura plástica.

La compañía se compromete a lograr cero emisiones netas de carbono para 2040, diez años antes que los objetivos del Acuerdo de París.

La alta demanda de energía de la minería de Bitcoin ha sido duramente criticada por los defensores del medio ambiente. Sin embargo, a medida que se examina más a fondo la infraestructura minera, esta percepción está cambiando. A pesar de este cambio, todavía existe el riesgo de una reacción negativa en las relaciones públicas.

Los accionistas de Amazon deben decidir si la empresa puede obtener un rendimiento positivo similar al de Tesla o MicroStrategy mediante el uso de Bitcoin para contrarrestar la inflación, o si deben evitar el riesgo y centrarse en su modelo comercial principal.