Análisis en profundidad del modelo económico de AO: ¿Cómo se crea un rendimiento superior a través de la rueda económica inteligente de Finanzas descentralizadas?

Autor: Biteye contribuyente central Fishery

Editor: Biteye Core Contributor Crush

Como un sistema de cálculo basado en la plataforma arweave Descentralización, AO puede soportar tareas de cálculo de alta concurrencia, especialmente adecuado para aplicaciones de big data y AI. Debido a su singularidad narrativa en toda la red, ha atraído la atención de muchos seguidores. Sin embargo, el punto destacado de AO no es solo su narrativa, sino también los siguientes puntos de interés, como:

AO如何通过巧妙的  Finanzas descentralizadas经济飞轮创造出健康的筹码分配，带来赚钱效应？

Los ingresos de la minería DAIMinería son más del doble que los de stETH, ¿cómo pueden los usuarios participar en la minería Interacción cross-chainMineríaAO?

¿Cuántos rendimientos destacados que valen la pena tiene equipo detrás del proyecto, un narrador único en toda la red, y una innovación destacada en la pista de DeFi... AO?

Este artículo de Biteye responderá a las preguntas anteriores y analizará el modelo económico de AO, ¡revelando paso a paso las sorpresas de AO!

01、Introducción al fondo del proyecto AO

AO es un sistema de cálculo basado en la plataforma arweave Descentralización, que adopta el paradigma orientado al participante (Actor-Oriented Paradigm), con el objetivo de soportar tareas de cálculo altamente concurrentes.

Su objetivo principal es proporcionar servicios de cálculo sin confianza, permitir un número ilimitado de procesos en paralelo y tener una alta modularidad y verificabilidad. Combinando almacenamiento y cálculo, AO proporciona una solución superior a la cadena de bloques tradicional.

AO published its Token economic model on June 13, 2024, which is a fair emission mechanism. This mechanism follows the 'ancestor system' and draws on the economic design of BTC while innovating on the concept of liquidity incentives in decentralized finance.

Especialmente la parte innovadora es muy ingeniosa, y el rendimiento después de que la Mainnet esté en circulación es muy prometedor. Tiene un modelo económico destacado, y su innovación es de las mejores en el campo de las Finanzas descentralizadas.

02, Reglas de emisión de tokens

La cantidad total de tokens de AO se ha establecido en 21 millones, la misma cifra que BTC, lo que demuestra la escasez de AO.

La emisión de Token utiliza el mecanismo de Halving cada cuatro años, pero logra una curva de emisión más suave mediante distribuciones cada cinco minutos. La tasa actual de emisión mensual es del 1.425% del suministro restante, esta tasa disminuirá gradualmente con el tiempo.

En medio del caos de emisión masiva del mercado alcista de VC, ao es digno de elogio por adoptar un modelo de emisión 100% justo, eliminando los mecanismos comunes de preventa o asignación previa.

Esta decisión tiene como objetivo asegurar que todos los participantes tengan igualdad de oportunidades, sin perder de vista los principios de Activos Cripto y equidad buscados en el campo de la Descentralización, lo cual es muy significativo.

Las reglas de asignación de Token de AO se pueden dividir en varios puntos clave, cada uno con sus propias características y objetivos <01928374656574839201>

Etapa inicial (27 de febrero de 2024 al 17 de junio de 2024): En esta etapa, se puede entender que se realiza un Airdrop de AO a los holders de AR. AO utiliza un mecanismo de acuñación retrospectiva, a partir del 27 de febrero de 2024, todos los nuevos Tokens AO acuñados se emiten al 100% para los holders de AR, lo que proporciona incentivos adicionales a los holders de AR tempranos. En esta etapa, un AR puede recibir una recompensa de 0.016 AO Tokens. Si durante este período, el lector tiene AR en una intercambio o entidad custodio, puede consultar sobre cómo obtener AO después de la circulación oficial de AO el 8 de febrero del próximo año.

Fase de transición (a partir del 18 de junio de 2024): A partir del 18 de junio, AO introduce puentes cross-chain. En esta etapa, el nuevo AOToken acuñado se divide en dos partes: un 33,3% se sigue asignando a los holders de ARToken, mientras que un 66,6% se utiliza para incentivar la conexión de activos al ecosistema AO. Actualmente, los usuarios pueden participar en esta fase de asignación de tokens depositando stETH (se agregarán más categorías de activos en el futuro). Esta es la pieza central para participar en el ecosistema AO, sobre la cual se ampliará a continuación.

Fase de madurez (aproximadamente el 8 de febrero de 2025): Esta fase marca la madurez del ecosistema de AOToken. Cuando se acuñe aproximadamente el 15% del suministro total (aproximadamente 3.15 millones de AOToken), AOToken comenzará a circular. El momento de esta fase está diseñado para asegurar que haya suficiente liquidez y participación en el mercado antes de que el Token comience a operar. En esta etapa, las reglas de asignación se mantienen estables, siguiendo el patrón del 33.3% para los holders de AR y el 66.6% para los incentivos del puente.

En general, alrededor del 36% de AOToken se asignará a los titulares de tokens Arweave (AR) durante todo el proceso de emisión (100% antes del 18 de junio + 33.3% posterior), lo que refuerza la estrecha relación entre AO y el ecosistema de Arweave.

El 64% restante se utiliza para incentivar las ganancias externas y los activos del puente, con el objetivo de promover el aumento económico y la mejora de la liquidez del ecosistema.

03, Rueda económica

El modelo económico de AO también incluye un mecanismo de distribución de fondos ecológicos muy innovador. Los usuarios recibirán recompensas en tokens AO continuamente a través de activos calificados Interacción cross-chain en el puente de fondos de AO. Es similar a obtener beneficios de Finanzas descentralizadas al hacer una Interacción cross-chain, lo que es muy atractivo para la mayoría de las personas. Este puente de fondos es el núcleo de la rueda económica de AO y también es la fuente de ingresos del equipo detrás del proyecto bajo el mecanismo de emisión justo.

Esta es una forma muy nueva de jugar y vale la pena investigarla en detalle. En esta sección, aclararemos los principios para todos.

Primero, debemos tener en cuenta que para obtener los activos de AO a través de la interacción cross-chain, se deben cumplir dos requisitos:

• Activos de alta calidad: estos activos deben tener suficiente liquidez en el mercado. Normalmente se refiere a activos de grandes cadenas públicas. Este requisito garantiza que los activos de la Interacción cross-chain hacia la red AO tengan un amplio reconocimiento y valor de uso en el mercado.
• Tasa de rendimiento anual: Estos activos deben ser tokens que generen una tasa de rendimiento anual. Actualmente, STETH es un ejemplo típico. En el futuro, el equipo tiene la intención de introducir STSOL.

Precisamente estos dos requisitos son clave para garantizar la emisión justa de AO y permitir el desarrollo continuo y rentable del proyecto.

En principio, los usuarios dejan estos activos generadores de Interés en AO on-chain y pagan Interés al equipo detrás del proyecto, a cambio, el equipo detrás del proyecto acuña AO para los usuarios.

La PEDG (Asociación de Desarrollo Ecológico Permaweb) en la imagen recibió todo el Interés de stETH.

Específicamente, tomando stETH como ejemplo, si un usuario apuesta 1 ETH en Lido, recibirá 1 stETH. Una característica clave de stETH es que su saldo aumenta automáticamente con el tiempo, y la cantidad de aumento depende de las ganancias generadas por el ETH apostado. Asimismo, el stETH correspondiente puede canjearse por ETH en una proporción de 1:1, o intercambiarse por ETH a un precio casi 1:1 a través del Mercado secundario.

Con una tasa de interés anual del 2.97%, después de un año, este 1 stETH si se deja sin hacer ninguna operación en la red principal de ETH, el saldo aumentará a aproximadamente 1.0297 stETH, lo que también se puede cambiar por 1.0297 ETH.

Sin embargo, cuando este stETH en cuestión se transfiere a través del puente de activos AO y se realiza una interacción cross-chain, el contrato del puente de la red principal de Ethereum recibirá un stETH y la dirección AO del usuario recibirá un aoETH, hay que tener en cuenta que el aoETH no aumentará su saldo con el tiempo como lo hace el stETH.

Después de un año, debido a que la cantidad de aoETH en sí no aumentará automáticamente con el tiempo, la cantidad de stETH en el contrato cross-chain de Ethereum Mainnet será mayor que la cantidad total de aoETH en AO en un año de Interés, por lo que incluso si todo el aoETH en AO Mainnet vuelve a Ethereum Mainnet (en un caso extremo), todavía habrá un excedente de stETH en el contrato Mainnet, lo cual es el beneficio del equipo detrás del proyecto.

Actualmente, hay 151,570 STETH depositados en los puentes cross-chain de AO. Según se observa en la cadena, el equipo detrás del proyecto utiliza el bot para recolectar los cultivos a tiempo todos los días, con un rendimiento diario de aproximadamente 12 STETH.

Esta será una transacción de beneficio mutuo, que permite la emisión justa de AO sin la apariencia desagradable de monedas con alta FDV y baja circulación de VC, y también beneficia al equipo detrás del proyecto.

Según el nivel de interés del 3% de STETH, el equipo obtendrá aproximadamente 4500 ETH de interés generado por todos los STETH en un año, y más de 50 millones de DAI depositados en DSR con un interés del 6%, lo que suma ganancias de más de 10 millones de dólares.

Este es sin duda un mecanismo de distribución justa y muy excelente, que merece ser estudiado por proyectos futuros.

Y el diseño de la rueda económica de AO no se limita a esto.

De hecho, el aoETH mencionado en la primera mitad que no se aumentará automáticamente no es un personaje secundario, sino que también es un personaje principal indispensable en el volante económico.

Tenga en cuenta que los holders de aoETH recibirán AO acuñados, por lo que también es un activo que genera intereses, y su precio es de 1:1 en relación al ETH. De esta manera, aoETH no solo tiene la ventaja de ser un Token convencional con liquidez y estabilidad de precios, sino que también puede generar muchos AO que son muy populares.

El contexto de la concesión de beneficios

Los activos de ingresos de alta calidad naturalmente no carecen de nuevas formas de jugar.

AO Network ha propuesto un innovador modelo de "acuñación de monedas para desarrolladores", que subvierte los métodos tradicionales de financiamiento y distribución de proyectos. Este modelo no solo proporciona una nueva fuente de financiamiento para los desarrolladores, sino que también crea una vía de inversión de bajo riesgo para los inversores, al tiempo que impulsa el desarrollo saludable de todo el ecosistema.

Cuando los desarrolladores crean proyectos de Finanzas descentralizadas en la red AO, necesitan bloquear Token nativo de AO y activos de Interacción cross-chain para proporcionar Liquidez.

En este momento, activos como aoETH se han convertido en el principal objetivo de Liquidez en la interacción cross-chain, los usuarios bloquearán aoETH en el contrato inteligente del desarrollador, lo que no solo aumentará el valor total de Posición de bloqueo (TVL) de la aplicación, sino que también, lo que es más importante, los AO Token forjados por estos aoETH bloqueados se transferirán al contrato del desarrollador.

Esto permite la 'acuñación de monedas por parte de desarrolladores' y proporciona un apoyo financiero continuo a los desarrolladores. No es difícil imaginar que después de que STSOL sea elegible para acuñar AO en el futuro, el futuro de las Finanzas descentralizadas de AO será aún más brillante.

Por lo tanto, el equipo detrás del proyecto ya no dependerá demasiado de los fondos de VC, y la distribución de fichas será más saludable. A medida que el proyecto se desarrolle, el aoETH bloqueado aumentará y, con ello, también aumentará la cantidad de AO Token que los desarrolladores recibirán.

Esto creará un ciclo virtuoso: los proyectos de alta calidad atraen más fondos, lo que a su vez les proporciona más recursos para mejorar el producto y finalmente impulsar el desarrollo de todo el ecosistema. Gracias a esto, el ecosistema de toda la cadena AO será más saludable en comparación con el ecosistema en general, lo que resultará en un efecto rentable.

Este modelo innovador no solo simplifica el proceso de inversión tradicional, sino que también permite que el mercado decida más directamente el flujo de fondos. Las aplicaciones realmente valiosas atraerán naturalmente más bloqueo de aoETH y obtendrán más apoyo en tokens AO.

Este mecanismo efectivamente vincula estrechamente los intereses de los desarrolladores con el desarrollo del ecosistema, incentivándolos a seguir creando aplicaciones valiosas.

Esta es claramente una situación de ganar-ganar, desde la perspectiva de los inversores, apoyar el proyecto utilizando el rendimiento anualizado de sus activos en lugar del capital (no el capital) sin duda Soltar el riesgo, lo que aumentará la intensidad de la inversión de los inversores.

Mientras que los desarrolladores pueden centrarse en el desarrollo del producto en lugar de gastar mucho tiempo y energía en la financiación y la distribución de fichas.

04、Oportunidades de participación

Actualmente, la Interacción cross-chain a través del puente oficial de AO es la forma más estable de obtener AO Minería.

El 5 de septiembre, DAI se convirtió oficialmente en el segundo activo que se puede minar después de stETH.

A continuación, se analizará desde la perspectiva de la relación calidad-precio y la seguridad cómo participar en la minería de Interacción cross-chain AO con diferentes preferencias de riesgo.

05、Relación calidad-precio

AO todavía no está en circulación, por lo que no hay precio y no se puede calcular el APR, todavía está en la fase de "minería ciega". En general, la minería ciega es más atractiva que Finanzas descentralizadas deterministas.

Suponiendo que se use STETH y DAI en Interacción cross-chain, cada uno con un valor de 1000 dólares para minar AO, comparamos la relación calidad-precio de ambos tokens al predecir la cantidad final de AO que se obtendrá.

El resultado es muy inesperado!

Tabla de predicción de ganancias de DAI minando AO para el 8 de septiembre

El 23 de septiembre, es decir, DAI excavación AO tabla de predicción de ingresos

El 8 y el 23 de septiembre hicimos un descubrimiento impactante:

El tercer día de la Minería DAI que comenzó el 8 de septiembre, todavía está en una etapa temprana. Los ingresos de la Minería DAI, entre otros, son 10.53579/4.43943=2.373 veces los de stETH. Como un proyecto legítimo, los ingresos de la moneda estable no solo no son menores que los activos de riesgo, sino que también son múltiplos, algo muy raro en el mercado de Finanzas descentralizadas en los últimos años.

En ese momento, el autor también notó este fenómeno, hay dos consideraciones: uno, es demasiado temprano y el mercado aún no ha reaccionado; dos, existe un riesgo implícito.

Y ahora, DAI ha iniciado la Minería, que ya está cerca de los 20 días. En teoría, el mercado ya debería haber absorbido casi todo, pero los ingresos de DAI y stETH siguen siendo 8.17534/3.33439=2.452 veces, más altos que el 8 de septiembre. ¡Increíble!

Excluyendo el factor de velocidad de reacción del mercado, solo hay una consideración -

06, Riesgo

Según las propiedades de los activos financieros, el riesgo del precio de stETH Fluctuación debería ser mucho mayor que el de DAI, incluso para los creyentes incondicionales de ETH, que se aferran firmemente a ETH, también pueden hipotecar ETH, pedir prestado DAI para Arbitraje, al menos para compensar la diferencia de intereses entre los dos. Pero el mercado no lo hace. Muy irracional.

Apart from excluding financial risks, there is also contract risk.

El stETH Minería de AO mencionado anteriormente ha pasado por un diseño complejo y elaborado, lo que permite al equipo obtener todos los ingresos de stETH. Los contratos complejos pueden conllevar riesgos, pero por suerte, el código central del contrato de Minería de stETH utiliza el código del proyecto MorpheusAIs Distribution.sol, que ha sido probado con el tiempo. Relativamente seguro.

El contrato de Minería de DAI es una modificación realizada por el equipo de AO sobre la base de Distribution.sol, que permite depositar DAI en DSR, lo que aumenta la complejidad de la funcionalidad en varios órdenes de magnitud en comparación con la recolección de stETH.

Contrato DAIMinería en comparación con el contrato MorpheusAIs

Por lo tanto, desde la perspectiva del contrato, el contrato de Minería de stETH es mucho más seguro que DAI, pero esto no explica completamente la relación calidad-precio de DAI que es más de dos veces mayor que la de stETH. Esto está sujeto a debate.

07, Resumen

En general, AO es muy esperado tanto desde la perspectiva de la emisión justa, como desde el modelo de 'acuñación de monedas por los desarrolladores': no hay dumping de VC y está diseñado de manera inteligente desde la perspectiva de las Finanzas descentralizadas, lo que representa en cierta medida una nueva forma de proyecto.

En cuanto a la participación, Web3 definitivamente debe experimentar cosas nuevas. Pero cuando se enfrenta a situaciones incomprensibles (como el rendimiento excesivo de DAI), también debe ser cauteloso y respetar la elección del mercado con reverencia.