Informe de la Reserva Federal: ¿La variación del precio de BTC afecta su cantidad en circulación?

Fuente: Reserva Federal; Compilado por: Tao Zhu, Golden Finance

Desde enero de 2022, la Asociación de Finanzas al Consumidor (CFI) ha recopilado información sobre la propiedad de Activos Cripto de seis encuestas diferentes; todas las seis encuestas preguntaron sobre la cantidad actual de Activos Cripto en posesión, mientras que tres encuestas también preguntaron sobre la posibilidad de comprar Activos Cripto en el futuro. Al comparar los resultados de las encuestas con el rendimiento del mercado de Activos Cripto, observamos una desconexión entre los precios del mercado y la cantidad en posesión en los últimos dos años. Aunque hemos visto una disminución significativa en la cantidad en posesión y el interés de compra de Activos Cripto durante el invierno de 2022, el reciente aumento del mercado no ha sido acompañado por un aumento en la cantidad de Activos Cripto en posesión de las personas encuestadas.

Utilizando el precio diario de Bitcoin como representación del valor general del mercado de Activos Cripto, descubrimos que el invierno cripto alcanzó su punto más bajo a finales de 2022; luego, desde enero hasta octubre de 2023, el precio aumentó a un ritmo relativamente lento, y luego aceleró rápidamente en marzo de 2024. Desde entonces, se ha mantenido en o cerca del punto más alto en cinco años.

A partir de octubre de 2023, CFI ha estado recopilando datos de encuestas de LIFE trimestrales, que muestran la cantidad de Activos Cripto en posesión, lo que nos permite rastrear la tenencia durante los periodos de subir del mercado. Estas preguntas de la encuesta son similares a las preguntas de recopilación de datos anteriores en la encuesta de consumidores CFI COVID-19 de 2022. Descubrimos que, aunque la cantidad de Activos Cripto disminuyó notablemente durante los períodos de caída de precios en el invierno cripto, no subió a la misma velocidad durante los periodos de recuperación. Sin embargo, parece que el incremento reciente de precios se correlaciona con un aumento en la proporción de encuestados que podrían comprar Activos Cripto en el futuro.

Diferencias en la recopilación de datos

Las dos primeras encuestas de recopilación de datos de propiedad de Criptomoneda se realizaron como parte de las encuestas de consumo de COVID19 realizadas por CFI en enero de 2022 y octubre de 2022; las cuatro encuestas posteriores se realizaron como parte de la encuesta de vida del consumidor de CFI. Hay dos diferencias principales entre estas dos encuestas, lo que resulta en resultados ligeramente diferentes; sin embargo, la suma ponderada de las respuestas a problemas similares (excepto los problemas de Criptomoneda) en las dos encuestas indica que los resultados informados son comparables.

Los resultados de la encuesta fueron recopilados por dos agencias de encuestas diferentes. Ambas encuestas se realizaron en línea y se basaron en una muestra representativa a nivel nacional de 5,000 encuestados, con un peso otorgado a la distribución objetiva similar de las principales categorías demográficas. Se obtuvieron resultados comparables para la misma pregunta no relacionada con la criptomoneda en ambas encuestas, y la relación entre los grupos demográficos de los poseedores de criptomonedas fue consistente entre las dos agencias de encuestas.

Aunque las tasas de propiedad en ambas encuestas no son completamente comparables, se recopiló información en más de una ocasión en cada encuesta. Las dos encuestas sobre COVID-19 cubrieron la criptomoneda冬天，mientras que las cuatro encuestas de LIFE cubrieron la reciente recuperación de precios. Por lo tanto, podemos comparar claramente los cambios en las tasas de propiedad en cada período.

Para evaluar la relación entre la situación del mercado de Activos Cripto y la tasa de retención y el interés futuro de compra, usamos el precio de BTC (BTC) como representación del mercado general de Activos Cripto. La figura 1 muestra el Precio de cierre diario de BTC entre el 1 de julio de 2021 y el 9 de julio de 2024; el gráfico de barras representa la tasa de retención de Activos Cripto citada en este artículo. Al ver los gráficos de barras de enero y octubre de 2022 en la figura, vemos los cambios que señalamos en nuestro informe anterior; durante el invierno cripto, el precio de BTC (y Activos Cripto) cayó rápidamente y la tasa de retención también disminuyó.

Figura 1: Precio de cierre de Bitcoin (eje izquierdo) y tasa de tenencia de activos cripto (eje derecho)

La encuesta de LIFE de octubre de 2023 mostrada en la imagen fue la primera vez que se recopilaron los datos de la cantidad de Activos Cripto en posesión. A pesar de que el mercado ha tenido un repunte desde el año anterior, ha mantenido una estabilidad en los últimos seis meses, muy por debajo del valor antes del invierno encriptación. La cantidad de posesión es casi la misma que el año anterior, en 17,1% (considerando ligeras diferencias en el enfoque del problema).

Después de la encuesta de octubre de 2023, el precio de BTC comenzó a pump. Para cuando se llevó a cabo la encuesta LIFE en enero de 2024, el precio ya había aumentado aproximadamente un 60%, recuperando más de la mitad del valor perdido durante el invierno criptográfico. Sin embargo, la cantidad en manos ha disminuido ligeramente, llegando al 15,5%.

El mercado sigue subiendo, para abril de 2024, el precio de BTC ha superado el valor anterior a la criptomoneda. Seguimos viendo que la tasa de tenencia apenas ha cambiado; a pesar del significativo aumento del valor de BTC en los últimos seis meses, solo el 16.1% de los encuestados se consideran propietarios de criptomonedas. Esto no difiere estadísticamente de la tasa de tenencia en octubre de 2023.

Durante el período de abril a julio de 2024, el precio de Bitcoin Fluctuación, pero aún se mantiene cerca de los máximos recientes; en la encuesta LIFE de julio de 2024, los encuestados informaron que la tasa de tenencia de BTC ha disminuido significativamente al 14.7%. Una vez más, vemos que el rendimiento del mercado no ha llevado a un aumento en la tasa de tenencia de la población.

Intereses de compra futuros

Aunque la tasa de propiedad en los datos de la encuesta de LIFE no ha aumentado con el pump de precios, sí hemos visto un aumento en la proporción de encuestados que podrían comprar criptomonedas en el futuro. Las encuestas de COVID-19 de 2022 y LIFE de abril de 2024 incluyeron preguntas similares, cuyos resultados se informaron en la tabla 1.

Nuestro informe anterior registró un interés general en la compra de Activos Cripto (incluidos los titulares existentes y los no titulares) que disminuyó durante el invierno de Activos Cripto, pasando del 18.8% de todos los encuestados al 10.6%. La próxima encuesta con la pregunta de intención de compra se realizará en abril de 2024, cuando el precio actual de Bitcoin esté en su punto más alto en tres años.

En ese momento, el 21,8% de los encuestados dijo que podrían comprar Activos Cripto en el futuro; aunque esto no se tradujo en una tasa de retención más alta para este grupo, el rápido aumento en este mercado parece haber aumentado su atractivo para los consumidores.

Desde la intención de compra de no poseedores, este resultado de observación es aún más claro. En la encuesta de 2022, menos del 7% de los no poseedores indicaron que podrían comprar Activos Cripto en el futuro; sin embargo, en abril de 2024, este número se incrementará a 13,4%.

Conclusión

Los datos de la encuesta de CFI recopilados en 2022 muestran que ** El interés en la encriptación y la situación de los holders de criptomonedas ha cambiado debido al invierno cripto; a medida que disminuye el valor del mercado, tanto la situación de los holders informada como el interés en comprar criptomonedas disminuyen.**

Desde que LIFE comenzó a recopilar datos sobre la posesión de criptomonedas en octubre de 2023, el precio de BTC ha experimentado un rápido aumento; sin embargo, en las cuatro encuestas, ha habido una ligera disminución en la cantidad poseída, aunque hay evidencia de que el rendimiento del mercado ha generado un mayor interés en futuras compras.

Investigar los patrones de entrada y salida específicos del mercado de los consumidores puede proporcionar una explicación más clara de estos resultados observados.