Introducción

Desde la locura de las ICO en 2017 hasta el verano DeFi de 2020 y la explosión de NFT de 2021, cada mercado alcista ha sido impulsado por nuevas narrativas. Si tuviéramos que señalar la narrativa principal del nuevo mercado alcista, no se puede ignorar el aumento de la popularidad del estándar BRC-20, que representa la locura de las inscripciones.

Mirando hacia atrás a principios de 2024, el ecosistema de Bitcoin ha sido testigo de una notable diversidad y brillantez, desde el momento histórico de la "aprobación del ETF de Bitcoin al contado" a principios de año hasta la aparición del protocolo BRC-20, los NFT de Bitcoin, las soluciones de capa 2 y la infraestructura del ecosistema.

Aprobación del ETF de Bitcoin al contado

Si tuviéramos que identificar un momento histórico en la industria de las criptomonedas en los últimos años, sería sin duda la aprobación del ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC de EE. UU. el 10 de enero de este año.

Después de varios años de especulación y anticipación, el polvo finalmente se asentó en el ETF de Bitcoin al contado, marcando el comienzo de una nueva era en la que Bitcoin realmente se integra con las finanzas tradicionales. A los tres días del lanzamiento del ETF de Bitcoin, el volumen de operaciones se acercó a casi USD 10 mil millones, lo que lo convierte en uno de los ETF con mejor rendimiento de la historia.

Resumen de los datos relevantes de los primeros 3 días tras el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado (Fuente: Bloomberg)

A pesar del retroceso en el precio de Bitcoin de más de 48,000 USDT a más de 38,000 USDT tras el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, las discusiones en el mercado circularon inicialmente en torno a sentimientos como "las noticias positivas traen un lado negativo" y "el ETF de Bitcoin en escala de grises que causa una caída". Sin embargo, los datos sobre la entrada neta de fondos en el ETF indican que la aprobación del ETF de Bitcoin al contado se convertirá en un canal importante para que los fondos fuera del mercado entren en el mercado de las criptomonedas. Además, se espera que el efecto de valor de este canal de financiación sea cada vez más evidente en el futuro.

La aprobación del ETF de Bitcoin significa que Bitcoin ya no es un activo de nicho dentro de una pequeña comunidad. En cambio, se está alineando formalmente con el mercado global de capitales, ganando gradualmente aceptación en los mercados principales. La fortaleza regulatoria y la afluencia de fondos sustanciales fuera del mercado pueden evitar que los precios de Bitcoin experimenten una volatilidad extrema como se vio en el pasado. Al mismo tiempo, se espera que este desarrollo beneficie a todo el ecosistema de Bitcoin y a toda la industria de las criptomonedas al reducir el éxodo masivo de talento y fondos durante cada gran mercado bajista, fomentando un desarrollo más sostenible para toda la industria.

El protocolo de ordinales desencadena una nueva narrativa

Aparte del ETF de Bitcoin al contado, el desarrollo más significativo en el ecosistema de Bitcoin durante el año pasado ha sido el lanzamiento del protocolo Ordinals.

El posterior aumento de la popularidad del protocolo BRC-20 y de los NFT de Bitcoin se basa en el protocolo Ordinals. Se puede decir que sin el desarrollo del protocolo Ordinals por parte de Casey Rodarmor, no habría un aumento en el ecosistema subyacente de Bitcoin impulsado por el protocolo BRC-20.

El protocolo Ordinals se lanzó en enero de 2023 y es un protocolo de emisión de activos basado en Bitcoin.

Como Bitcoin no tiene contratos inteligentes completos de Turing como Ethereum, lo que permite la emisión directa de tokens o NFT, las actualizaciones de SegWit y Taproot para Bitcoin permitieron el almacenamiento de datos arbitrarios (hasta 4 MB) en bloques de Bitcoin. Así, Casey, el fundador del protocolo Ordinals, asignó números a la unidad más pequeña de Bitcoin, los satoshis, e incorporó diversos contenidos como imágenes, texto, audio e incluso vídeos en satoshis numerados. Esta innovación hizo posible emitir NFT en Bitcoin e incluso emitir tokens.

Desde el lanzamiento del protocolo Ordinals en enero de 2023, el número de inscripciones creadas a través del protocolo Ordinals ha superado los 55 millones, generando tarifas de más de 5,700 BTC para los productores de bloques de Bitcoin. En el entorno actual de disminución de la producción de Bitcoin, la aparición de inscripciones Ordinals proporciona nuevos incentivos para los productores de bloques de Bitcoin que se enfrentan a rendimientos decrecientes. Este desarrollo es, sin duda, un factor positivo significativo para la seguridad y la prosperidad de todo el ecosistema Bitcoin.

Número y tendencia de las inscripciones ordinales y las tarifas de transacción (Fuente: Dune @dgtl_aasets)

Si bien han surgido varios protocolos nuevos como Atomicals, Runes y Pipe en el ecosistema actual de Bitcoin, el protocolo Ordinals, como vanguardia de esta ola de emisión de activos del ecosistema de Bitcoin, supera a otros protocolos en términos de valor de mercado general y entusiasmo de la comunidad.

Se puede decir que el protocolo Ordinals encendió esta ola de entusiasmo en el ecosistema Bitcoin, o mejor dicho, inició este mercado alcista.

Explosión del protocolo BRC-20

Si hablamos del término más destacado en el ecosistema Bitcoin en 2023, sin duda sería "inscripciones".

Aunque el verdadero significado de "inscripciones" se refiere a los NFT o tokens acuñados a través del protocolo Ordinals, en la moda predominante de las "inscripciones", la mayoría de las inscripciones se refieren a tokens en el protocolo BRC-20.

Al inicio del protocolo Ordinals, se centró principalmente en la emisión de NFT. Sin embargo, dos meses después, un programador anónimo llamado Domo se dio cuenta de que el protocolo Ordinals no solo podía emitir NFT sino también tokens homogéneos. Cuando las inscripciones se acuñan de acuerdo con un estándar de protocolo unificado, pueden generar tokens homogéneos, y estos tokens se denominan tokens BRC-20.

Desde su creación en marzo del año pasado, los tokens BRC-20 han experimentado una explosión significativa. El valor de mercado total de los tokens en la pista BRC-20 ahora ha superado los USD 3.3 mil millones. Proyectos líderes como Ordi y el subcampeón Sats han cotizado sucesivamente en las principales plataformas, subiendo rápidamente al Top 60 en términos de capitalización bursátil.

De ser un meme desconocido a convertirse en el favorito del capital, BRC-20 ha dominado el centro de atención.

Bitcoin NFT supera a Ethereum NFT

Los NFT de Bitcoin tienen una larga historia, pero no fue hasta el nacimiento del protocolo Ordinals que los NFT de Bitcoin realmente comenzaron a ganar terreno.

Sin embargo, el alcance de esta "tracción" es relativo a Ethereum y otros NFT del ecosistema. Actualmente, los NFT de Bitcoin todavía están limitados a un pequeño círculo y, como la ronda anterior de NFT de Ethereum, no han atraído una afluencia significativa de fondos y talento externos.

El espacio general de NFT se encuentra actualmente en un estado relativamente tranquilo. Desde el último mercado bajista, los NFT de primer nivel de Ethereum han tenido problemas, con precios que caen continuamente. Hasta ahora, todo el espacio NFT de Ethereum no ha recuperado mucho impulso. De vez en cuando, un proyecto puede crear algunas ondas, pero no ha encendido realmente el espacio NFT.

Según los datos de Cryptoslam, en los últimos 30 días, el volumen de negociación de NFT de Bitcoin ha superado con creces al de Ethereum y otros NFT de cadenas públicas. El volumen de negociación de los NFT de Bitcoin ha superado incluso a los NFT de Ethereum en más del doble. Además, han surgido sucesivamente NFT populares del ecosistema de Bitcoin, como Bitcoin Frogs y Bitmap, lo que plantea una tendencia de desafiar a los NFT de primer nivel.

Fuente: Cryptoslam.io

En solo un año, los NFT de Bitcoin no solo han superado a los NFT de Ethereum, sino que también han alcanzado una escala significativa. Aunque no es tan prominente como los NFT de Ethereum en 2021, no es una exageración describir el espacio NFT de Bitcoin como "en auge".

ARC20 y otros protocolos están floreciendo

Cualquier cosa nueva inevitablemente tiene sus imperfecciones, ya sea el protocolo Ordinals o el protocolo BRC20. Tras el estallido del protocolo Ordinals, surgieron rápidamente una plétora de nuevos protocolos en el ecosistema de Bitcoin, como Atomicals, Runes, PIPE, Stamps, BitVM y otros. La mayoría de estos protocolos pretenden mejorar el protocolo de Ordinals, presentando un panorama animado y diverso.

En comparación con el protocolo Ordinals, el protocolo Atomicals está más descentralizado en términos de secuencia de negociación de activos, ya que no depende de secuenciadores de terceros. Inicialmente, el protocolo Atomicals se enfrentó a menos popularidad debido a su mayor dificultad técnica y su limitado apoyo institucional en comparación con Ordinals. Sin embargo, con el apoyo de Unisats y el rumoreado apoyo de una plataforma importante, Atomicals ha mostrado una notable tendencia de crecimiento.

El protocolo Runes, propuesto por el fundador del protocolo Ordinals, Casey, tiene como objetivo abordar los problemas de eficiencia presentes en BRC20. Sin embargo, su desarrollo ha sido relativamente lento, y no ha formado su propio ecosistema como los protocolos Ordinals o Atomicals. En cambio, basándose en el concepto del protocolo Runes, el programador del ecosistema Bitcoin Benny desarrolló el protocolo PIPE, integrando inteligentemente las fortalezas de los protocolos Ordinals y Runes.

En contraste con la controversia en torno a la posible eliminación de datos redundantes aportados por el protocolo Ordinals a los bloques de Bitcoin, el protocolo Stamps enfatiza la confiabilidad de los datos que no se pueden eliminar permanentemente del libro mayor público de Bitcoin. Por lo tanto, en medio de la controversia en torno a la posible eliminación de datos debido al brote de NFT de Ordinals, la atención se ha centrado en el protocolo Stamps.

Sin embargo, en la actualidad, a pesar de la diversa gama de protocolos en el ecosistema de Bitcoin, el centro de atención sigue siendo el protocolo Ordinals. Además, los diversos protocolos del ecosistema Bitcoin no están interconectados, y la mayoría utiliza diferentes billeteras y plataformas de negociación. Además, algunos protocolos experimentan ocasionalmente la quema de transferencias de activos, lo que hace que la barrera de entrada sea relativamente alta para los recién llegados.

El auge de la capa de contratos inteligentes de Bitcoin

Con el estallido del protocolo Ordinals, la congestión en la red principal de Bitcoin se ha intensificado, lo que ha llevado a un aumento continuo de las tarifas de transacción. En consecuencia, la capa de contratos inteligentes de Bitcoin, destinada a abordar la congestión de la red y reducir las tarifas de transacción, también ha comenzado a ganar terreno.

Actualmente, existen numerosos proyectos de contratos inteligentes en Bitcoin, pero dos proyectos que destacan con un fuerte consenso son Stacks y RSK.

En términos de valor total bloqueado (TVL), RSK cuenta actualmente con un TVL de miles de millones, lo que lo convierte en el proyecto con el TVL más alto del ecosistema Bitcoin. Sin embargo, a pesar del TVL significativo, el ecosistema RSK no ha visto surgir muchos proyectos destacados en medio del reciente aumento del ecosistema Bitcoin, ni ha habido mucha actividad notable.

Stacks, aunque no tiene un TVL alto, se beneficia de condiciones favorables, y su desarrollo ecosistémico es encomiable, lo que lo convierte en uno de los proyectos estrella más esperados en el ecosistema Bitcoin. Según las últimas actualizaciones oficiales, se espera que la actualización de Nakamoto se complete antes del halving de Bitcoin, mejorando significativamente el rendimiento de la red Stacks. Además, el proyecto planea lanzar SBTC, una stablecoin vinculada a BTC, que se prevé que aumente significativamente la liquidez de BTC. Al ser el primer token compatible reconocido oficialmente por la SEC, Stacks tiene varias características dignas de mención.

Por supuesto, con el auge del ecosistema Bitcoin, recientemente han surgido numerosos proyectos de contratos inteligentes de Bitcoin, y queda por ver si pueden tener un impacto significativo.

El protocolo RGB sale a la luz pública

El protocolo RGB se propuso inicialmente en 2016, pero se mantuvo relativamente tranquilo hasta abril de 2023, cuando se lanzó la versión 0.1 del protocolo RGB, lo que marcó su entrada oficial en uso comercial.

El lanzamiento de esta versión trajo consigo avances significativos, incluida la eliminación de las restricciones en el desarrollo de contratos inteligentes, la integración con Lightning Network y el soporte para billeteras. Estos avances han devuelto el protocolo RGB al ojo público en medio del actual auge del ecosistema Bitcoin. La integración con Lightning Network, en particular, ha llevado a muchos a comparar el protocolo RGB con Taproot Assets, considerando las ventajas de aprovechar la seguridad de la red principal de Bitcoin y utilizar los nodos de canal existentes en Lightning Network.

Sin embargo, a partir de ahora, la mayoría de los proyectos dentro del ecosistema RGB aún se encuentran en fase de desarrollo o beta, y el verdadero rendimiento solo se aclarará con el tiempo.

Lightning Network impulsa a Bitcoin a la era de los activos múltiples

El lanzamiento de los activos Taproot de Lightning Network significa la entrada de Bitcoin en la era de la emisión de múltiples activos, similar a Ethereum.

Si bien protocolos como BRC20 son actualmente populares, la red de Bitcoin solo registra datos de forma pasiva y, una vez emitidos, los equipos de proyecto no tienen medios para llevar a cabo operaciones como retiro, quema o recompra de tokens. En otras palabras, aunque protocolos como BRC20 ofrecen una emisión de tokens más justa y son más ventajosos para los inversores minoristas, la falta de empoderamiento y operaciones por parte de un equipo centralizado dificulta que un proyecto crezca realmente.

A través de Taproot Assets en Lightning Network, los equipos pueden emitir y quemar activos. Además, la circulación posterior de activos será directamente compatible con los más de 14.000 nodos existentes de Lightning Network en todo el mundo. Esta solución combina la seguridad de la red principal de Bitcoin con las características de transacción rápidas y de bajo costo de Lightning Network, lo que la hace parecer una solución superior de emisión de activos para el ecosistema de Bitcoin.

La plataforma Nostra Assets anunció la introducción de la funcionalidad Taproot Assets en noviembre de 2023. La plataforma cuenta actualmente con cuatro tipos de activos, y aunque su popularidad aún no es muy alta, la experiencia comercial general es comparable a la de las experiencias de pago centralizadas, ofreciendo una experiencia fluida y fluida.

A partir de ahora, hay 14,658 nodos de Lightning Network en todo el mundo, con más de 4,900 bitcoins bloqueados en Lightning Network. En los últimos dos años, durante el mercado bajista, el número de bitcoins en Lightning Network no ha experimentado fluctuaciones drásticas con el mercado, pero ha mostrado una tendencia de crecimiento lenta y constante.

Cambios de BTC bloqueados a lo largo del tiempo en Lightning Network (Fuente: bitcoinvisuals)

Sin embargo, en la actualidad, la Lightning Network, ya sea en términos de número de nodos o de cantidad de BTC bloqueada, es relativamente pequeña. Actualmente, se trata principalmente de pequeñas transacciones y aún no se ha vinculado con otros activos del ecosistema Bitcoin. Con la prosperidad de los activos del ecosistema Bitcoin, como Taproot Assets y el protocolo RGB en el futuro, se cree que el valor de Lightning Network se puede maximizar aún más.

BitVM trae nuevas esperanzas para los contratos inteligentes de Bitcoin

A pesar de la posición de larga data de Bitcoin como "oro digital", la exploración de su programabilidad nunca ha cesado. En octubre de 2023, se publicó el documento técnico de BitVM titulado "BitVM: Compute Anything On Bitcoin", que propone una solución para lograr la completitud de Turing sin alterar el consenso existente de la red Bitcoin. Esta solución permite ejecutar contratos complejos en Bitcoin, lo que enciende nuevas esperanzas para la prosperidad de los contratos inteligentes de Bitcoin y el ecosistema.

Sin embargo, a partir de ahora, BitVM sigue siendo un concepto, y se espera que la implementación práctica sea un largo viaje.

Si protocolos como Taproot Assets y RGB, combinados con Lightning Network, pueden implementarse rápidamente y cumplir con las expectativas, este podría ser un camino más rápido hacia la prosperidad del ecosistema Bitcoin.

Otras infraestructuras ecológicas pasan a primer plano

Además de estos desarrollos, en el explosivo año 2023 surgieron muchos otros proyectos prometedores para el ecosistema Bitcoin.

Por ejemplo, Thorchain, que profundiza en la funcionalidad de cadena cruzada, proporciona transacciones de cadena cruzada para activos de cadena múltiple, incluido Bitcoin. Otra estrella en ascenso en el dominio de la cadena cruzada del ecosistema Bitcoin es Multibit, que ofrece servicios de cadena cruzada desde BRC20 hasta redes ETH/BNB. Esto incluye plataformas IDO como Bounce, Bakery, Turtsat, la plataforma de stablecoin BSSB, entre otros notables proyectos de infraestructura del ecosistema Bitcoin.

Ciertamente, con Ethereum y otros ecosistemas públicos de blockchain cada vez más maduros, el auge de los proyectos del ecosistema Bitcoin tiene muchos caminos de referencia. En el ferviente sentimiento actual del mercado, es más fácil reunir rápidamente el consenso e impulsar la capitalización de mercado.

En cualquier caso, el auge de inscripciones como BRC20 ha atraído más fondos y recursos para construir de forma colaborativa la infraestructura subyacente del ecosistema Bitcoin.

Conclusión

2023 ha sido un año extraordinario tanto para el ecosistema de Bitcoin como para toda la industria de las criptomonedas, lo que ha generado impulso para el próximo mercado alcista.

¿Cuál será el desarrollo del ecosistema Bitcoin en 2024? Después del frenesí de memes como BRC20 y Bitcoin NFT, ¿se asentará una cantidad significativa de fondos y recursos en el desarrollo del ecosistema, replicando el camino hacia la prosperidad visto en el ecosistema Ethereum? ¿O será una escena de caos después de la emoción, dejando las cosas en desorden?

Lo primero es más probable, dado que bajo el entusiasmo a corto plazo, hemos sido testigos del entusiasmo de los desarrolladores, las comunidades y los inversores hacia el ecosistema de Bitcoin.

En este mercado alcista, es probable que el ecosistema de Bitcoin desempeñe un papel indispensable y crucial.

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