يمكن تلخيص سوق الويب 3 الحالي والعملات المشفرة في جملة واحدة: أسعار العملات مستقرة، ولكن الصناعة في سوق دب العميق. هذا هو موقف غير عادي بالنسبة للصناعة. في الماضي، كانت الأسعار وحجوم التداول تتحرك معًا. ولكن الآن، للمرة الأولى منذ أكثر من عشر سنوات، نرى انفصالًا خطيرًا بينهما.

بينما قد تبدو هذه الحالة غريبة، إلا أن السبب في الواقع بسيط جدًا - إنها كلها عن السيولة. الكثيرون يتساءلون عن سبب استقرار أسعار العملات المشفرة وقيمة السوق، ومع ذلك فإن الصناعة في مثل هذه الكبوة. السؤال ذاته يبدو قليلاً غريبًا. تذكر، أن سعر الفائدة الفيدرالي الأمريكي لا يزال على أرقام قياسية مرتفعة، ونحن في دورة من تشديد السيولة. في مثل هذه الأوقات، يُتوقع أن تكون كل من الأسواق الأسهم والعملات المشفرة في سوق دهون. لذا، السؤال الحقيقي هو: لماذا تبدو أسعار العملات المشفرة على ما يرام عندما تواجه الصناعة صعوبات؟

1. تغييرات هيكلية رئيسية

عندما يحدث شيء غير عادي، هناك دائمًا سبب. وراء عدم التطابق الحالي بين أسعار العملات المشفرة وحالة الصناعة يكمن تحول أساسي في هيكل السوق. قليلون من لاحظوا أنه في بداية هذا العام، خضع سوق العملات المشفرة لتحول هيكلي وهام. تم إنشاء سوق العملات الرقمية الجديدة تمامًا والمستقلة تقريبًا تمامًا: سوق الأسهم الأمريكي. هذه نقطة تحول في تاريخ تطور العملات المشفرة، والانفصال بين أسعار العملات والصناعة الأوسع هو ظاهرة جديدة نابعة من هيكل السوق الجديد هذا.

الآن بعد وجود سوقين، نرى نتيجتين تتناقضان على الظاهر. تتم دفع أسعار العملات المعتدلة بواسطة سوق الأسهم الأمريكية، بينما لا يزال القطاع الذي يعاني مرتبطًا بالسوق الرقمي التقليدي.

انطلقت موجة البيتكوين التي بدأت في النصف الثاني من العام الماضي بشكل كبير من قبل صندوق المتداول المتبادل. ومع ذلك، فإن الأموال التي تتدفق إلى صندوق المتداول المتبادل تبقى في الغالب على وول ستريت، مع تدفقات رأس المال الضئيلة أو عدم وجودها في السوق الكريبتو أو في دعم مشاريع كريبتو جديدة. بدلاً من ذلك، لا يزال السوق الكريبتو يكافح من أجل توفير السيولة، وتتفاقم هذه المشكلة بسبب أسعار الفائدة العالية والمنافسة من الذكاء الاصطناعي. بدون حقن السيولة الخارجية، فإن المنافسة الداخلية في الصناعة لا مفر منها. المشاكل التي نواجهها الآن في مجال الكريبتو هي علامة واضحة على هذا الضائقة في السيولة.

سوق الثيران الحقيقي سيأتي فقط عندما يصبح السيولة أكثر توفراً. عند حدوث ذلك، ستتدفق الأموال مرة أخرى إلى السوق العملات المشفرة، وسيتبع بالتأكيد سوق الثيران.

هناك علامات متزايدة تشير إلى أن دورة خفض أسعار الاحتياطي الفيدرالي على بعد أشهر قليلة فقط. تتمثل سعرات الفائدة الاحتياطية الفيدرالية حاليا في ذروات تاريخية، ومن الجانب المتفائل، يمكن أن تستمر هذه الدورة لفترة طويلة بما يكفي لمنح الصناعة فترة نمو ممتدة. من الجانب المتشائم، إذا ارتفع التضخم بعد خفض الأسعار، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الأسعار مرة أخرى، مما يؤدي إلى فترة من الفوضى. شخصيا، أنا متفائل بحذر بشأن المستقبل، ولكن حتى إذا دخلنا في عصر فوضوي، من المرجح أن يكون عام 2025 عاما قويا.

على المدى البعيد، ستكون هناك مواجهة رئيسية بين هاتين السوقين. ومع ذلك، فإنه سيحدد فقط من سيخرج في الصدارة - من المرجح أن يستمرا في التعايش في المستقبل المتوقع.

2. أربعة قطاعات واعدة

يحاول الكثيرون تخمين القطاعات التي ستتألق في السوق الصاعدة القادمة. ها هي أفكاري الشخصية والأسباب، على الرغم من أن هذا ليس نصيحة مالية، وأنا لا أتحمل مسؤولية أي نتائج.

بيتكوين سي في آي

لن أنكر ذلك - هذا أمر قليل من الترويج للذات. في الوقت الحالي، تعد بروتوكول سولف وبابيلون القوتين الرائدتين في مجال BTCFi. لنشرح الأمر بشكل مفصل: يتصدر بابيلون تراكمات BTC الأصلية، في حين يهيمن سولف على مجال BTCFi على تراكمات EVM. تتمتع المشاريع الاثنتان بشراكة رائعة. لذا، بصفتي أحد مؤسسي سولف، أنا واثق من BTCFi، وليس من المستغرب أن أعتبرها الفرصة الأفضل في هذا القطاع. ولكن دعني أوضح لماذا أعتقد أن BTCFi يستحق هذا المكان.

أولاً، يعد BTC الأصل الوحيد القادر على ربط سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية في الدورة القادمة. لا يزال ETH غير متاح في هذا الجانب، والأصول الأخرى أبعد من ذلك بكثير. يمتلك BTC فقط الإمكانات الكافية لربط الاجماع والسيولة في هاتين الأسواق الضخمتين.

ثانياً، البتكوين هائل - حقاً هائل. إذا استطاعت بتسفي الوصول إلى ما يقرب من 5% من أصول البتكوين في الدورة القادمة، إلى جانب بعض الاشتقاقات، فقد تتمكن من النمو بشكل يصل إلى مئات المليارات.

ثالثاً، تم حل معظم مشاكل البنية التحتية التي كبحت نمو BTCFi. سواءً كان ذلك بفضل شبكة Lightning أو sidechains أو BTC Layer 2 أو ربط BTC بسلاسل EVM عبر جسور عابرة للسلاسل، سواءً كان ذلك بفضل محافظ متعددة التوقيع أو عقود BTC Script الذكية، فإن التكنولوجيا الحالية تفوق بكثير ما كانت عليه في الدورة السابقة. في BTCFi، يمكن القيام بالكثير من الأشياء التي يمكنك التفكير فيها.

رابعًا ، حدث تحول في عقلية مجتمع BTC. من خلال تجربة Solv مع BTCFi ، تعلمنا أن حاملي BTC ومعجبي ETH هما مجموعتان مختلفتان تمامًا مع مسارات نمو وأفكار وعقول مختلفة. في الماضي ، لم تحقق BTCFi زخمًا بشكل رئيسي لأن حاملي BTC لم يكونوا مهتمين. ومع ذلك ، مع ازدهار النظام البيئي للأرقام في العام الماضي ، حدث تغييران رئيسيان. أولاً ، انضمت مجموعة من الخبراء النشطاء في DeFi إلى مجتمع BTC. ثانيًا ، يبدأ عدد صغير ولكن متزايد من حاملي BTC التقليديين والمحافظين في تغيير عقليتهم ، وهم الآن أكثر استعدادًا للانخراط في تطوير BTCFi.

بصرف النظر عن الأسباب الأربعة الأكثر بساطة التي ذكرتها بالفعل، هناك سبب أعمق يجعلني واثقًا في BTCFi.

سيتذكر الذين كانوا في الصناعة لفترة من الوقت أن العديد من المشاريع كانت تمول مباشرة بالبيتكوين قبل عام 2018، وكان للبيتكوين سيولة ونشاط عاليين. ومع ذلك، بعد انهيار فقاعة ICO المؤلم في عامي 2017-18، وخاصةً مع ظهور العملات المستقرة، انسحب البيتكوين إلى دور الذهب الرقمي، وتراجع نشاطه بشكل كبير. ونتيجة لذلك، بدأ الكثيرون يعتقدون أن BTCFi قد يكون طريقًا مسدودًا. ولكن أي شخص ملم بتاريخ الأنظمة النقدية العالمية يعلم أن هذه مشكلة واجهها الإنسان وحلها من قبل.

خلال فترة النظام النقدي الذهبي، التي استمرت لقرون، واجه الذهب، بوصفه العملة الرئيسية، تحديًا مماثلاً. القضية الأساسية كانت أن الذهب كان يثق به لقدرته على الاحتفاظ بالقيمة ومقاومة التضخم، وهو ما كان أساس دوره كعملة قياسية. ولكن، بالضبط بسبب هذا، كان الناس يميلون إلى تخزين الذهب في الاحتياطيات. ومع ذلك، فإن المال مقصود له أن يتداول، والمال المخزن ليس فعالاً. بمعنى آخر، تعارض دور الذهب كمتجر للقيمة مع دوره كوسيلة للتبادل. فكيف تم حل هذه المشكلة؟

في سبتمبر 1717 ، اقترح إسحاق نيوتن ، بصفته سيد دار سك العملة الملكية ، ربط الذهب بالجنيه البريطاني. كانت هذه واحدة من أهم مساهمات نيوتن ، بخلاف عمله في الرياضيات والفيزياء. من السخف أن يرفض الأشخاص غير المطلعين على الاقتصاد سنوات نيوتن الأخيرة باعتبارها هادئة. ما فعله نيوتن في الواقع هو إنشاء نظام احتياطي مرن للذهب. سمح للناس بتخزين الذهب "العاري" بأمان أثناء استخدام الجنيه البريطاني عالي السيولة كقسيمة. خلق هذا النظام نظاما نقديا من مستويين يوازن بين الأمن والسيولة ، مما يتيح النمو الاقتصادي السريع. خلال هذه الحقبة الذهبية من التاريخ الاقتصادي ، نادرا ما ظهر الذهب مباشرة في المعاملات الاقتصادية ، لكنه كان لا يزال الأساس وراء كل شيء.

أعتقد أن BTCFi في نقطة تحول مماثلة اليوم. إذا نمت BTCFi بشكل جيد في هذه الدورة ، فقد تصبح قوة استقرار لاقتصاد التشفير بأكمله. أثناء حل الحاجة إلى التخزين الآمن ، يمكن ل BTC المشاركة بنشاط في اقتصاد التشفير في شكل "قسائم" ، مما يدفع نمو اقتصاد التشفير بشكل فعال ومستدام. هذا هو السبب الأساسي الذي يجعلني متفائلا بشأن BTCFi.

على صلة ذات صلة ، يسألني الكثيرون عن كيفية تموضع سولف. إذا فهمت السبب الأعمق الذي شرحته للتو ، يصبح رؤية سولف واضحة. هدف سولف هو إنشاء احتياطي مرن لـ BTCFi ، بحيث يمكن لـ BTC ، كذهب رقمي ، تفعيل الاقتصاد الرقمي بشكل حقيقي.

عملات ميم

أولئك الذين يعرفونني يفهمون أنني لست من محبي العملات الميمية بشكل كبير، وذلك يعود إلى حد كبير إلى قيمي الشخصية. ولكن على الرغم من ذلك، لا بد لي من اعتبار عملات الميم كواحدة من القطاعات التي أكون فيها متفائلًا بشكل كبير.

ليس فقط لأن العملات النقدية الفكاهية هي واحدة من القليل من المجالات التي لا تزال تولد ضجة في سوق الدببة، ولكن أكثر لأن العملات الفكاهية لديها ميزة متزايدة في التعامل مع التحديات الأخلاقية في عالم العملات المشفرة.

العملات النقدية الميمي لديها نقطتان قوية.

الأولى واضحة: إنها رخيصة للدخول إليها.

الثاني أكثر دقة: تعطي العملات الرمزية للذكريات الأولوية للعدالة والشفافية على وعود القيمة.

إذن ، ما هو الفرق الأكبر بين memecoins وما يسمى بعملات القيمة؟ إنها عملات القيمة التي تعد بالقيمة أولا ، بينما تعد عملات meme بالعدالة والشفافية أولا. الآن ، أنا لا أقول أن عملات meme عادلة تماما - غالبا ما يكون هناك بعض الخداع وراء الكواليس - ولكن بشكل عام ، هناك عدم تناسق أقل في المعلومات مع عملات meme مقارنة بعملات القيمة.

أيهما أصعب في التحقيق: القيمة أم الإنصاف؟ كما قال وانغ يانغ مينغ ، "من الأسهل إزالة اللصوص من الجبال من قلب المرء". يعد إنشاء قيمة للأصل أمرا سهلا نسبيا ، ولكن توزيع هذه القيمة بشكل عادل أكثر صعوبة. تبدأ العملات المعدنية القيمة بسهولة ولكنها تصبح صعبة. نظرا لعدم وجود إطار تنظيمي حقيقي في هذه الصناعة ، بمجرد أن تبدأ عملة القيمة في اكتساب قوة دفع ، يواجه الفريق إغراءات للاستفادة من الموقف. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الاختبار الحقيقي ، وقلة قليلة تجتازه. بمجرد أن يخلف فريق عملة القيمة وعوده ، تفقد العملة عدالتها وقيمتها. من ناحية أخرى ، لا يتعين على Memecoins أن تعد بأي قيمة على الإطلاق - يمكن أن تكون مضاربة بالكامل. لكنهم يبدأون بمجموعة عادلة نسبيا من القواعد والمعلومات الأكثر تناسقا. من هذا الأساس ، من الممكن حتى إضافة قيمة إلى عملات meme من خلال التطوير الثانوي. هذا النهج "الصعب أولا ، السهل لاحقا" يجعل من السهل بناء العدالة باستخدام memecoins بدلا من محاولة استعادة العدالة لعملة قيمة لا قيمة لها.

لا تفهمني بشكل خاطئ - أعتقد بشدة أن العملات الرقمية يجب أن تكون عن إنشاء قيمة حقيقية، وأعمل بجد لجعل قطع النقد القيمة تنجح. ولكني أيضًا يجب أن أعترف بأنه بالنسبة للكثير من الأشخاص ، فإن تفضيل العملات الميموية هو خيار منطقي.

لهذا السبب أعتقد أنه في الدورة المقبلة، في حين ستظل فرصة للفرد في تحقيق ثروة كبيرة من عملة الميم المحددة ضعيفة، فإن قطاع عملات الميم بأكمله سيستمر في الازدهار. أعتقد أيضًا أننا سنرى بعض المطورين الخارجيين يقومون ببناء تطبيقات حول عملات الميم الحالية، مما يضيف قيمة لها من خلال الابتكارات الثانوية.

مدفوعات Stablecoin

هل البلوكشين حقًا مخصص فقط للمضاربة ولا شيء آخر؟ يعتقد الكثيرون ذلك، لكنهم مخطئون تمامًا. أكبر تطبيق للبلوكشين في الوقت الحالي هو المدفوعات، وأسرع فئة نمو في المدفوعات هي مدفوعات العملات المستقرة.

لنكون صادقين ، بما في ذلك مدفوعات العملة المستقرة في قائمتي للقطاعات العليا هو نوع من الغش. ذلك لأن مدفوعات العملة المستقرة ليست شيئا قد ينطلق في المستقبل - إنها تحدث بالفعل. منذ فترة طويلة تستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في صناعة التشفير باعتبارها الأصل الرئيسي للاستثمارات والحوافز. ولكن في الآونة الأخيرة ، بدأت العملات المستقرة في تحقيق تقدم في التجارة عبر الحدود. خاصة في العامين الماضيين ، بدأت العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم عبر الحدود في استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع لمدفوعات B2B داخل سلاسل التوريد الخاصة بها. في هذا المجال ، تظهر مدفوعات blockchain نقاط قوتها - المدفوعات الفورية ، والمقاصة في دقائق ، وسجلات المعاملات التي يمكن تتبعها مدى الحياة. بمجرد أن تتعطل الشركات ، فإنها لا تحتاج إلى الكثير من الإقناع لمواصلة استخدامها.

العائق الوحيد الآن هو التنظيم.

هناك اعتقاد خاطئ شائع في مجال التشفير بأن الدول الكبرى ستستمر في اتخاذ إجراءات صارمة ضد مدفوعات العملات المستقرة على المدى الطويل. ولكن بصفتنا الفريق الذي يقف وراء معيار الرمز المميز ERC-3525 ، فقد أجرينا محادثات وتعاونا عميقا مع البنوك المركزية والمؤسسات المالية العالمية على مدار العامين الماضيين. أستطيع أن أخبرك أن هذا ليس هو الحال على الإطلاق. من بنك التسويات الدولية إلى البنك الدولي ، ومن البنوك المركزية في جنوب شرق آسيا وبعض البلدان الأفريقية إلى البنوك الدولية الكبيرة التي تتعامل مع المعاملات الضخمة عبر الحدود ، فإنهم جميعا يدركون جيدا الفوائد التي تقدمها العملات المستقرة. يدرك معظمهم أن هذا اتجاه لا يمكن إيقافه ، وهم يتعلمونه ويتبنونه بنشاط.

هذا ليس حالة من "البكاء الذئب" أو التظاهر بتبني شيء ما في حين يخشاه فعليا. إنه مبني على نظرية صحيحة وتجربة عملية حقيقية. ما يتصارعون معه الآن هو كيفية تحقيق التوازن بين قبول العملات المستقرة كأسلوب دفع شرعي وفرض تدابير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، التي يجب أن يتوفر لدى كل مؤسسة مالية مسؤولة وبلد يلتزم بالقانون. يتمحور معظم البحث الحالي في هذا المجال حول حل هذه المشكلة. عندما يتم حل هذا، ستغمر عمليات الدفع بالعملات المستقرة الصناعة المالية مثل موجة بحرية.

سيكون دفع العملات المستقرة بلا شك الجزء الأول الناجح في قطاع الأصول العالم الحقيقي (RWA). يعتقد الكثيرون أن RWA ستنطلق في الموجة القادمة ، ولكنني أعتقد أن التوقيت ليس مناسبًا بعد. ستقود دفعات العملات المستقرة الطريق ، وفقط بعد أن تشهد نموًا كبيرًا ، ستبدأ الأصول الأخرى لـ RWA في الحصول على الزخم. سيستغرق ذلك على الأرجح على الأقل دورة أخرى. ومع ذلك ، فإن الاتجاه الصاعد لـ RWA واضح ، وسيبدأ المستثمرون الصبورون في تحديد مواقفهم قريبًا بما فيه الكفاية.

شبكات التواصل Web3

في المرحلة القادمة، أعتقد أننا سنرى أخيرًا لاعبًا رائدًا يظهر في شبكات التواصل الاجتماعي Web3 - هذا هو تنبؤي الأكثر جرأة. تحدثت هذه المسألة لفترة طويلة، وفشلت كل محاولة حتى الآن. فلماذا أعتقد أن الاختراق قادم قريبًا؟

السبب الرئيسي هو ظهور نهج وحلول جديدة، مع Solana Blink و TON كأمثلة بارزة.

أولا ، دعنا نوضح شيئا واحدا: Web3 يتعلق بإنترنت القيمة ، وشبكات Web3 الاجتماعية هي في الأساس منصات حيث يمكن للمستخدمين التفاعل مع القيمة ، وليس فقط المحتوى. بمعنى آخر ، تعتمد شبكات Web3 الاجتماعية على ما تقوم به شبكات Web2 الاجتماعية بشكل جيد بالفعل ؛ إنها ترقية وليست بديلا. تتفوق منصات Web2 الاجتماعية بالفعل في إنشاء المحتوى ومشاركته ، لذلك ليست هناك حاجة لإعادة اختراع العجلة. إذا حاولت بناء نظام أساسي اجتماعي جديد ينفق معظم موارده على تكرار ما أتقنته شبكات Web2 بالفعل ، ثم تتوقع أن يترك المستخدمون وراءهم سنوات من الاتصالات والبيانات المتراكمة لنقل كل شيء إلى النظام الأساسي الجديد الخاص بك ، فهذا ليس بالأمر الصعب فحسب - إنها فكرة سيئة. لماذا لا تضيف ببساطة طبقة قيمة إلى شبكات Web2 الاجتماعية الحالية ، مما يسمح للمستخدمين بإجراء المدفوعات والتجارة وتنفيذ الأنشطة المتعلقة بالقيمة على المنصات التي يعرفونها ويستخدمونها بالفعل؟

هذا النهج بسيط للغاية ومنطقي ، ولكن لسنوات ، غاب عنه رواد الأعمال الاجتماعيون في Web3. لحسن الحظ ، مع TON و Solana Blink ، اخترقت الفكرة أخيرا. ما هو القاسم المشترك بين هذين؟ إنهم يضيفون طبقة قيمة إلى شبكات Web2 الاجتماعية الحالية ذات حركة المرور العالية بدلا من محاولة بناء منصة جديدة من الصفر ويأملون أن يهاجر الناس لأسباب أيديولوجية. بمعنى آخر ، إنهم يجعلون Web3 يتكيف مع حركة المرور ، بدلا من توقع أن يأتي المستخدمون للعثور على Web3. يفتقد الكثير من الناس الغابة من أجل الأشجار ، مهووسين بالبيانات وينتقدون TON لوجود حركة مرور ولكنها تفتقر إلى القيمة ، أو يسخرون من Blink لإحداث ضوضاء دون اتخاذ الكثير من الإجراءات. قد تكون هذه الانتقادات عادلة بمعزل عن غيرها ، لكنها تتجاهل الاتجاه الأكبر وتفوت أهمية هذا التحول في التفكير في شبكات Web3 الاجتماعية. أنا لا أقول أن TON أو Blink سينجحان بالضرورة ، ولا أدعي أنهما سيكونان الفائزين النهائيين. تماما مثل MiTalk جاء قبل WeChat ، و Musical.lyجاء قبل TikTok، قد لا تكون هذه المنصات هي المنصات التي ستهيمن في النهاية، لكنها تمهد الطريق وتشير إلى الاتجاه الصحيح. هذا هو أهم شيء.

كانت شبكات التواصل الاجتماعي دائمًا هي ملك جميع التطبيقات، وستظل كذلك في الويب3. ليس هناك مشكلة أساسية في شبكات التواصل الاجتماعي في الويب3؛ فقط لم تنجح في السابق بسبب الفكرة الخاطئة. الآن بعد اختراق هذا النهج، نحن على استعداد لرؤية انتعاش في مدفوعات الويب3 الاجتماعية ومنصات المعاملات الاجتماعية، والتي ستشكل منظر ويب3 على مدى العقد المقبل. أنا واثق للغاية من هذا المستقبل.

اخلاء المسؤوليه:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [يان مينغ @ بروتوكول سولف | ERC-3525]. كل حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@myanTokenGeek]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المكرر، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.