Con el éxito de Ethereum Merge, Ethereum pasó oficialmente de POW a POS. En la red POS, el Stake es un tema que no se puede evitar. Los usuarios pueden obtener beneficios de apuesta apostando tokens en la red para brindar seguridad a la red, pero los activos en apuesta no se pueden utilizar dentro de un período de bloqueo determinado. Los derivados de participación pueden liberar la liquidez de los activos de participación y mejorar la utilización de los activos. Este artículo lo llevará a través de proyectos de derivados centrados en Stake y explorará cómo construyen el escenario económico de Stake en el futuro de múltiples cadenas.

La base de la liquidez entre cadenas

La liquidez entre cadenas es un tema de gran preocupación en el mercado actual de criptomonedas. Implica el conflicto entre los ingresos de DeFi y los ingresos de Stake según el consenso de PoS, los costos entre cadenas y el equilibrio entre seguridad y liquidez según el consenso de PoS. Para resolver estos problemas, surgieron los derivados de Stake.

Los derivados de Stake esencialmente emiten los certificados correspondientes a los tokens nativos que participan en el Stake. Tener los certificados puede obtener ingresos por participación. Una vez finalizado el ciclo de apuesta, el certificado se puede canjear rígidamente por el token nativo. Un diseño de este tipo puede resolver el problema del conflicto entre los ingresos de DeFi y los ingresos de Stake según el consenso de PoS. Al convertir los ingresos de Stake en derivados negociables, los usuarios pueden comerciar con DeFi, logrando así la liquidez y los ingresos de los tokens de Stake al mismo tiempo.

Al mismo tiempo, los derivados de Stake pueden abordar el problema de los costos entre cadenas. Las transacciones tradicionales entre cadenas implican ciertas tarifas y costos de tiempo, lo que puede disminuir la experiencia del usuario. Al convertir tokens en activos entre cadenas y vincularlos a un único derivado entre cadenas, los usuarios pueden negociar directamente estos derivados en diferentes cadenas de bloques sin incurrir en altas tarifas entre cadenas ni tiempos de espera.

Además, los derivados de apuesta pueden resolver el conflicto entre seguridad y liquidez según el consenso de prueba de participación (PoS). Según el consenso de PoS, para garantizar la seguridad de la red, es crucial incentivar a los usuarios a bloquear tokens en Stake. Sin embargo, esto también reduce la liquidez de los tokens, lo que dificulta que los usuarios los utilicen para otros fines. Al convertir tokens en derivados entre cadenas, los usuarios pueden apostar sus tokens y obtener las recompensas correspondientes y, al mismo tiempo, convertirlos en derivados utilizables para transacciones DeFi cuando sea necesario, logrando un equilibrio entre seguridad y liquidez.

Fuente: Duna

Captura de valor en derivados

Cuando se trata de apostar derivados, creemos que este campo se convertirá en una infraestructura indispensable, capturando valor tanto de las cadenas subyacentes como de las aplicaciones de capa superior. A medida que se desarrollen las redes PoS, el valor de los protocolos de Stake seguirá creciendo. El éxito de Lido, el más grande en Ethereum 2.0, es un ejemplo notable, que logró una nueva capitalización de mercado con la exitosa fusión de Ethereum.

Para los usuarios, apostar derivados ofrece nuevas jugabilidades DeFi, como oportunidades de arbitraje con derivados. Si los derivados experimentan un descuento, los tenedores a largo plazo pueden obtener más ganancias comprando derivados que comprando directamente activos al contado. Los usuarios sólo necesitan comprar derivados y luego canjear los activos nativos en una proporción de 1:1. Este rango de descuento se convierte esencialmente en un espacio de arbitraje de bajo riesgo y alta recompensa. Por lo tanto, los usuarios que comprenden la mecánica de los derivados tienen la oportunidad de obtener mayores rendimientos en el ecosistema.

En el desarrollo general de DeFi en el ecosistema de la cadena pública, los derivados de apuestas aportan una ventaja de rendimiento al ecosistema. Si el futuro de los ecosistemas Layer1 adopta derivados para lograr DeFi, el rendimiento combinado de los rendimientos de Stake básico con los rendimientos de DeFi de los derivados de Stake será mayor que el rendimiento de DeFi ordinario, considerando los subsidios de los proyectos. Por ejemplo, los principales proyectos DeFi en Ethereum actualmente cuentan con rendimientos estables que pueden superar el 5% a largo plazo. Sin embargo, al combinar DeFi con derivados de Stake, una tasa de interés del 5% más un rendimiento de Stake del 15% da como resultado un producto DeFi con un rendimiento anualizado estable del 20%, lo que atrae a más usuarios al ecosistema. Actualmente, los principales protocolos de participación entre cadenas incluyen:

• Bifrost es una infraestructura Web 3.0 que proporciona liquidez entre cadenas para apostar. Proporciona servicios descentralizados de Liquid Stake entre cadenas para múltiples cadenas a través del protocolo de comunicación entre cadenas (XCMP). La misión de Bifrost es agregar más del 80% de la liquidez de participación de la cadena de consenso de PoS a través de derivados entre cadenas y proporcionar intereses estandarizados entre cadenas para las cadenas de retransmisión, paracaídas y cadenas públicas heterogéneas de Polkadot que unen con Polkadot. Los derivados pueden reducir los umbrales de participación de los usuarios, aumentar las proporciones de participación de múltiples cadenas, mejorar la base de ingresos de las aplicaciones ecológicas y crear un ecosistema StakeFi que empodere a los usuarios, las múltiples cadenas y las aplicaciones ecológicas y cree un ciclo positivo.
• StaFi es una solución de participación entre cadenas cuyas innovaciones incluyen un mecanismo de prueba de participación (NPoS) basado en nominaciones, bloqueo de tokens y mayor liquidez. NPoS es un mecanismo derivado de DPoS, que puede resolver el problema de tendencia de DPoS y mejorar la equidad y la seguridad. El mecanismo de bloqueo de tokens permite a los usuarios de StaFi bloquear sus tokens en el protocolo y obtener beneficios de Stake. Al mismo tiempo, StaFi también proporciona soluciones de liquidez para convertir tokens bloqueados en rTokens equivalentes, que pueden intercambiarse y utilizarse en cualquier momento. StaFi mejora la liquidez y la flexibilidad mediante la implementación de tokenización de activos, cadenas cruzadas y cadenas múltiples, admite cadenas públicas convencionales y ecosistemas DeFi y brinda a los usuarios una forma segura y confiable de obtener ingresos.
• Kine Protocol es una plataforma de negociación de derivados entre cadenas diseñada para proporcionar soluciones comerciales descentralizadas eficientes y de bajo costo. Kine Protocol admite funciones como participación, acuñación, destrucción, recompensas y extracción de liquidez, y admite transacciones entre cadenas con múltiples cadenas públicas. La característica principal del Protocolo Kine es utilizar tecnologías como Kine Oracle para implementar oráculos de precios rápidos y eficientes, y puede realizar transacciones de derivados entre cualquier activo, como préstamos, activos sintéticos y opciones. Además, el Protocolo Kine adopta el mecanismo de negociación de órdenes limitadas AMM+, lo que permite a los operadores elegir métodos de negociación de forma más flexible. Kine Protocol también proporciona una variedad de mecanismos de recompensa, como recompensas LP, recompensas de minería de liquidez y recompensas KineDAO, para atraer a más usuarios a participar en la plataforma.

Fuente: Bing Ventures

El futuro de la pista de apuestas entre cadenas

Desde la perspectiva de la componibilidad y la interoperabilidad, algunas cadenas públicas convencionales actuales tienen un gran margen de expansión y potencial en el campo DeFi. En comparación con Ethereum, estas cadenas públicas tienen diseños más diversos, lo que les permite ofrecer opciones más flexibles en términos de componibilidad e interoperabilidad de los activos entre cadenas. Con el aumento de los derivados de Stake, los proyectos DeFi en estas cadenas públicas se volverán más activos. Estos proyectos seguirán mejorando su competitividad aumentando la liquidez y aumentando los participantes. Para ello, estos proyectos también requieren de más liquidez para apoyar su desarrollo.

Además, con respecto a la componibilidad y la interoperabilidad de los activos entre cadenas, los productos financieros centralizados exhiben una amplia gama de formas, derivadas del reconocimiento de un estándar de valor unificado. Una vez que múltiples cadenas superen las limitaciones tecnológicas, el consenso de valor entre las principales cadenas de bloques se inclinará más hacia la esencia descentralizada. Bajo esta premisa, las estrategias y aplicaciones de los activos entre cadenas no estarán determinadas únicamente por los equipos de proyecto o las cadenas públicas; los usuarios tendrán mayor flexibilidad, solidez operativa y mayor soberanía al utilizar activos entre cadenas en varios contratos inteligentes y mecanismos de consenso.

Por lo tanto, el futuro de la vía de participación entre cadenas es muy claro. Será un futuro de múltiples cadenas que pertenecerá a los usuarios y a la comunidad y hará realidad la verdadera "Web3". Este futuro traerá más opciones independientes y un mayor espacio operativo a los usuarios, y también promoverá el desarrollo de todo el ecosistema DeFi y hará mayores contribuciones a la prosperidad del ecosistema. En este futuro, los derivados de Stake existirán como middleware indispensable, capturando valor de la cadena subyacente y otras aplicaciones en la capa superior, y atrayendo a más usuarios a participar mejorando continuamente la rentabilidad de los usuarios.

Fuente: DefiLlama

Resumen

Los derivados de participación entre cadenas representan una novedosa solución de red PoS destinada a mejorar la eficiencia del capital y la liquidez, brindando a los usuarios oportunidades más amplias en aplicaciones DeFi. Sin embargo, esta herramienta innovadora también conlleva riesgos potenciales que requieren que los equipos de proyecto tomen medidas para fortalecer la liquidez del mercado, mejorar la seguridad, garantizar la equidad algorítmica y optimizar la experiencia del usuario.

Una liquidez insuficiente en el mercado puede dar lugar a una importante volatilidad de los precios y elevados costos de transacción. Para abordar esto, los equipos de proyecto pueden mejorar el conocimiento del mercado, atraer más usuarios y capital, mejorando así la reputación y el valor de marca del proyecto. Además, se deben implementar medidas para salvaguardar la seguridad de los activos de los usuarios, como la autenticación de firmas múltiples, la segregación de billeteras frías y calientes y auditorías de seguridad periódicas.

Al mismo tiempo, la injusticia algorítmica en los derivados de apuestas entre cadenas y una experiencia de usuario subóptima pueden afectar la participación y la lealtad del usuario. Para mitigar esto, los equipos de proyecto deben adoptar diseños algorítmicos justos y procesos operativos optimizados, proporcionando una ejecución comercial eficiente y tarifas de transacción de bajo costo, además de diseñar una interfaz fácil de usar. A medida que las cadenas de bloques DeFi y PoS continúan evolucionando, los derivados de apuestas entre cadenas están preparados para convertirse en una herramienta más utilizada. Centrándose en garantizar la seguridad del usuario y mejorar la experiencia del usuario, esta solución innovadora tiene el potencial de convertirse en un instrumento de ahorro pasivo ampliamente adoptado en el ámbito de DeFi.

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