Los diferentes tipos de Stablecoins

¿Qué son las stablecoins? Las stablecoins son activos digitales vinculados a un valor concreto que hace que el activo no sufra fluctuaciones de precio como el resto del mercado de criptomonedas, lo que lo convierte en "estable".

Las stablecoins vinculadas a la moneda fíat: Las stablecoins vinculadas al valor de una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense, con su oferta y capitalización de mercado respaldados por reservas físicas almacenadas en bóvedas.

Stablecoins algorítmicas: Las stablecoins que representan monedas fiduciarias, pero que estabilizan su valor basándose en soluciones algorítmicas en lugar de en bóvedas físicas que pueden ser auditadas. Como sus valores se basan en la programación y no en el dinero real, las instituciones gubernamentales no las tratan como verdaderas stablecoins, sino como criptomonedas.

Monedas digitales de bancos centrales: El mismo caso de uso que el de las stablecoins con valor fiduciario, pero desarrolladas y emitidas por un gobierno en lugar de una institución privada.

Stablecoins respaldadas por materias primas: Monedas estables emitidas por instituciones privadas que están respaldadas por el valor global de una materia prima concreta, como el oro y el petróleo. Al igual que los activos con valor fiduciario, su capitalización de mercado y su oferta se basan en la cantidad de la mercancía que la organización fundadora tiene almacenada en sus bóvedas privadas.

Si es usted usuario e inversor del mercado de criptomonedas, seguro que se ha encontrado con la necesidad o el deseo de utilizar una stablecoin para una operación, una transacción entre cuentas o simplemente para mantener la custodia de sus fondos.

Presentes desde los primeros días de la tecnología de los activos digitales, las stablecoins son una parte integral del mercado de las criptomonedas, permitiendo a los inversores realizar sin problemas operaciones entre carteras digitales y libros de órdenes de intercambio sin preocuparse por la volatilidad mientras se mantiene un activo estable.

Aunque la palabra "stablecoin" suele referirse a un criptoactivo vinculado al dólar estadounidense, estos tokens se presentan en muchos marcos diferentes, con diversos fines. Teniendo esto en cuenta, este artículo ofrece un resumen de los diferentes tipos de stablecoins, y para qué se utilizan.


¿Qué es una stablecoin?

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En pocas palabras, las stablecoins son activos digitales -no necesariamente criptodivisas- que están vinculados a un valor concreto que hace que el activo no sufra fluctuaciones de precio como el resto del mercado de criptomonedas, lo que lo convierte en "estable". Las stablecoins suelen denominarse activos digitales, en lugar de criptomonedas, porque muchas de ellas no utilizan tecnología criptográfica real para funcionar, son propiedad del gobierno y también pueden carecer de anonimato, ya que su valor intrínseco se revela abiertamente al público en forma de activos físicos. Por lo tanto, es más fácil establecerlos bajo el vago paraguas de los activos digitales que las criptodivisas en su conjunto.


Las stablecoins con fijación fiat

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Con mucho, las stablecoins más populares, las stablecoins con fijación fiat son activos digitales que tienen su valor fijado a una moneda concreta - como el dólar estadounidense o el euro. Es su USDT o USDC, por ejemplo, las stablecoins más populares en el mercado global.

A diferencia de otras categorías, como las stablecoins algorítmicas, las de tipo fiat están respaldadas físicamente por la moneda fiat que representan, y su tesorería está verificada y auditada por empresas legales de sus respectivos países. Por ejemplo, el USDT.

Hay una razón por la que la moneda USDT de Tethertiene una capitalización de mercado actual de 82.000 millones de dólares. Esa cifra no salió de la nada; siempre representa la cantidad exacta de dólares estadounidenses que Tether tiene almacenados en sus bóvedas de tesorería situadas en Estados Unidos. Lo mismo ocurre con la moneda USDC de Circle; 50.000 millones de dólares es la cantidad actual de fondos almacenados en sus bóvedas, comprobados y verificados varias veces por funcionarios locales.

Estas stablecoins, creadas y alojadas por entidades privadas, fueron también las primeras en aparecer en el ecosistema de las criptomonedas. Tether's USDT se fundó en 2014, como una solución para que los inversores escaparan de la volatilidad si querían vender fácilmente sus criptoactivos por algo que no variara de precio. Antes, sólo se podía cambiar una criptomoneda por otra; si el mercado era bajista o alcista, no tenía otra opción que seguir la corriente o pasar por el proceso de retirar sus activos en la moneda de su país a su cuenta bancaria.


stablecoins algorítmicas

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¿Y si se pudiera hacer que una stablecoin mantuviera el valor de una determinada moneda fíat sin necesidad de un tesoro fíat real, sino con soluciones algorítmicas que hicieran que el activo se estabilizara en su valor? Eso es exactamente lo que hacen las stablecoins algorítmicas, de varias maneras.

Como ejemplo, la principal stablecoin algorítmica es la UST, creada por la fundación Terra y anfitriona de su principal criptodivisa LUNA. Como su nombre indica, el precio de la UST se alinea con el del dólar estadounidense , y lo hace mediante un intercambio de minas entre la UST y la LUNA. Cuando se acuñan demasiadas LUNA en la plataforma Terra, el ecosistema ofrece incentivos para que los usuarios quemen sus LUNA a cambio de UST. Cuando se crea demasiado UST en su blockchain, ocurre lo contrario. El proceso técnico en sí mismo es bastante complicado y pesado desde el punto de vista tecnológico, pero la esencia es sencilla: la moneda es capaz de mantener su valor de forma similar al dólar estadounidense real debido a sus propiedades algorítmicas. Es una moneda que reacciona a la programación, en lugar de un activo estático.

Es importante tener en cuenta que, aunque conservan el valor de las monedas fiduciarias, estas stablecoins son tratadas como criptodivisas desde el punto de vista normativo. Esto se debe a que dependen totalmente de la criptografía, son anónimos y no tienen sus activos realmente respaldados por ningún tesoro del que pueda dar fe un gobierno. Por mucho que sus más populares hayan demostrado funcionar realmente bien, explicar que sus algoritmos funcionan no es lo mismo para una agencia federal que tener bóvedas reales con dólares equivalentes que respalden su existencia como hacen USDT y USDC.


Monedas digitales de los bancos centrales

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Las monedas digitales de los bancos centrales, o CBDC, son casi idénticas en la práctica diaria a las stablecoins regulares con paridad fiat, como el USDT. El principal diferenciador es que son creados, emitidos y supervisados por un gobierno real. Hasta ahora, sólo hay un puñado de CBDCs plenamente activos en el mundo, siendo el primero el dólar SAND de las Bahamas.

A diferencia de las stablecoins con valor fiduciario creadas por instituciones privadas, las monedas digitales de los bancos centrales podrían tener los mismos marcos públicos que el billete de banco estándar que se puede sostener en la mano, para bien o para mal. Los gobiernos podrán aumentar la accesibilidad a las inversiones e impulsar la inclusión financiera y, al mismo tiempo, tener un control total de la oferta disponible de su CBDC, sin necesidad de proporcionar auditorías de tesorería para respaldar sus reservas.

Hay varios proyectos importantes, en diferentes fases de desarrollo, que sin duda harán que se impulse la economía global de los activos digitales. El Yuan Digital de China es el más ambicioso de todos, en etapas cercanas a su conclusión para una liberación abierta. Japón también está pilotando un CBDC, mientras que la Unión Europea y Estados Unidos están en proceso de investigación de sus propias versiones. La tan esperada orden ejecutiva de Biden sobre las criptomonedas, publicada el mes pasado, ha calificado el desarrollo de un dólar digital como una de las principales prioridades de la Casa Blanca.


Las stablecoins respaldadas por materias primas

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Creadas por instituciones privadas y también respaldadas por activos físicamente verificables, las stablecoins de materias primas tienen marcos muy similares a los de las fiat-pegadas como USDT y USDC. La principal diferencia es que están respaldados por activos fungibles que representan un valor palpable en el mundo físico.

El principal ejemplo es Pax Gold (PAXG), creada por la empresa de inversiones digitales estadounidense Paxos. El valor de PAXG está determinado por, lo ha adivinado, el oro. Cada ficha representa exactamente una onza troy fina, o 31,1 gramos, de un lingote de oro estándar London Good Delivery. Dado que Pax Gold tiene actualmente una capitalización de mercado de 615 millones de dólares, eso significa que Paxos tiene esa misma cantidad en oro almacenado en sus bóvedas. Cuando el precio del oro fluctúa en el mercado mundial, PAXG fluctúa con él.

El principal beneficio de las stablecoins respaldadas por materias primas es proporcionar a los criptoinversores acceso a las opciones de inversión tradicionales, como el oro y el petróleo, sin la molestia de pasar por el anticuado proceso de adquisición de estos bienes, que puede llevar mucho tiempo y ser muy gravoso en cuanto a sus comisiones, dependiendo del país, la bolsa y la moneda que utilicen.



Autor: Gate.io Investigador: Victor Bastos
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