El Origen de la Era DeFi: Una introducción Maker Dao

1. MakerDAO es la primera y mayor plataforma de préstamos respaldada por algoritmos en Ethereum, y también el editor de la stablecoin DAI.

2. MakerDAO es ampliamente considerado como el iniciador de la era DeFi.

3. MakerDAO ofrece MKR como recompensa de apuestas y tokens de gobernanza. Mientras alguien sea titular de MKR, tiene ciertos derechos para gestionar MakerDAO.

4. El precio de MKR está estrechamente relacionado con el desarrollo del negocio de préstamos de MakerDAO.


MakerDAO es la primera y mayor plataforma de préstamos respaldada por algoritmos en Ethereum, y también el editor de la famosa stablecoin DAI. En 2014, se fundó MakerDAO en California; En 2015, nació el token de plataforma MKR; En 2017, MakerDAO lanzó oficialmente la stablecoin DAI. Dado que el proyecto de préstamo desempeña un papel importante en todo el ecosistema DeFi, MakerDAO es considerado generalmente como el iniciador de la era DeFi.

Desde la perspectiva del valor total bloqueado (TVL), el TVL de MakerDAO supera actualmente los 15.000 millones de dólares, y su cuota sigue siendo superior al 20% de todo el campo de DeFi. Durante mucho tiempo, el TVL de MakerDAO ha ocupado "la mitad" del campo de DeFi.

Servicios de préstamo descentralizados y la Stablecoin Dai

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Desde la perspectiva del usuario, el mecanismo de funcionamiento de MakerDAO es muy sencillo y puede considerarse el "banco central" de Ethereum. Cuando los usuarios apuestan ETH en MakerDAO, MakerDAO emitirá un número correspondiente de DAI, que es algo similar al proceso del banco central que emite moneda fiduciaria según las reservas de oro en la era del patrón oro. El precio del DAI está ligado al precio del USD.

MakerDAO regula la oferta y la demanda controlando el tipo de interés de los préstamos para mantener el anclaje entre el IAD y el USD. En la actualidad, DAI sigue siendo la mayor stablecoin descentralizada.

A diferencia de la stablecoin emitida por USDT basada en reservas de dólares estadounidenses , DAI se emite mediante la pignoración de activos cifrados como ETH. El valor de este criptoactivo stablecoin no depende de los activos del mundo real y está verdaderamente descentralizado. Por otra parte, debido a la fluctuación continua del precio de la garantía (es decir, ETH), también puede atraer el riesgo de precio a DAI. Para evitar el riesgo de un cambio aleatorio en el precio, los usuarios necesitan una sobrecolateralización cuando prestan DAI a ETH, y prestan diferentes cantidades de DAI según las diferentes tasas de garantía. Cuando el precio de la garantía baja hasta cierto punto, ésta se liquida a un precio ligeramente inferior al del mercado (generalmente el 97% del precio de mercado) para evitar pérdidas en la plataforma. Los diferentes activos digitales tienen diferentes requisitos de tasa de garantía. Para Ethereum, la tasa de garantía debe ser superior al 150%, es decir, ETH con un valor de garantía de 150 dólares sólo puede pedir prestados 100 dólares, es decir, 100 DAI como máximo. Debido a la existencia de un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación, MakerDAO es muy seguro. Para los usuarios, por ejemplo, los prestatarios más agresivos pueden elegir un tipo de garantía más bajo, lo que les hace enfrentarse a un mayor riesgo de liquidación.

Durante el mercado alcista, el servicio de préstamo descentralizado proporcionado por MakerDAO es esencialmente una forma especial de "hodl" largo; cuando el precio cae, el uso de una tasa de garantía más alta para prestar DAI de forma segura también puede asegurar la retención de los activos digitales originales y dar todo el juego al valor de los activos tanto como sea posible. En comparación con los servicios de préstamo de las instituciones financieras tradicionales, los servicios de préstamo descentralizados proporcionados por MakerDAO están completamente controlados por código, con una rápida velocidad de procesamiento y un alto factor de seguridad, evitando los efectos adversos de los factores humanos.

MakerDAO y el token de gobernanza MKR

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Además de la stablecoin DAI, como proyecto DAO, MakerDAO también proporciona MKR como token de capital y gobernanza. Mientras alguien tenga MKR, equivale a unirse a Maker, una organización DAO, hasta cierto punto, y tiene ciertos derechos para gestionar MakerDAO. Puede votar en asuntos clave del funcionamiento de MakerDAO. Además, cuando los usuarios canjean Ethereum de MakerDAO, tienen que pagar MKR como el interés del préstamo de DAI. Cuando se produce la liquidación forzosa, también tienen que pagar MKR como tasa de penalización, que generalmente es el 13% de los activos liquidados. Estos MKR pagados serán "quemados" por el sistema, convirtiendo el MKR en una situación deflacionaria en su conjunto. Por lo tanto, el precio de MKR está estrechamente relacionado con el desarrollo del negocio de préstamos de MakerDAO y es una especie de token de participación.

Sin embargo, los titulares de MKR también se enfrentan al riesgo de una eventual liquidación por MakerDAO. Cuando MakerDAO tenga deudas incobrables e insolvencia debido al rápido descenso del precio de las garantías, el sistema emitirá más MKR para recomprar DAI, lo que también provocará el descenso del precio de los MKR. Por lo tanto, la posición de los titulares de MKR en MakerDAO es similar a la de los accionistas de la empresa. Es necesario mantener el buen funcionamiento de MakerDAO mediante una gobernanza prudente.



Conclusión

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En comparación con las stablecoins centralizadas como USDT, DAI es completamente abierta y transparente y tiene menos riesgo de auditoría. Mientras tanto, el servicio de préstamo proporcionado por MakerDAO también proporciona una nueva opción para el uso flexible de los activos digitales en mano.

Si miramos la historia del desarrollo de Ethereum, el nacimiento de MakerDAO y DeFi es un nodo importante que no puede ser ignorado. Desde el IC0 en 2016 hasta el DeFi en 2019, Ethereum se ha convertido gradualmente en la mayor cadena pública del mundo, y su posicionamiento ha cambiado gradualmente de "ordenador global" a "capa de liquidación global". En la actualidad, la ecología DeFi se ha desarrollado mucho. Puede que la importancia de MakerDAO en el conjunto de la ecología haya disminuido, pero sus ideas innovadoras siguen siendo dignas de aprendizaje.



Autor: Gate.io Observador: Edward H. Traductor: Joy Z.
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