De la guerra de Curve a la guerra de Convex；Convex: ¿Cómo se levantará el tercer mayor proyecto DeFi?

1. En la economía de los tokens de Curve, si los usuarios eligen los derechos de voto y el VCR de voto (veCRV), tienen que renunciar a la liquidez de sus activos (porque el veCRV no es asignable).

2. Cuando los usuarios entreguen su VCR a Convex, sólo perderán una pequeña cantidad de ingresos de la participación de veCRV (10%), obtendrán recompensas adicionales de VCRX y obtendrán vías de salida flexibles.

3. Para los proyectos de stablecoin, especialmente los nuevos, la obtención de una buena liquidez en Curve puede respaldar bien su propio valor de stablecoin, reducir el punto de deslizamiento del intercambio y atraer a un cierto número de usuarios.

4. Ahora vlCVX también ha producido su propia plataforma de voto de soborno (o acuerdo de gestión vertical), que es Votium. Los principales acuerdos pueden sobornar a los titulares de vlCVX con sus propios tokens en esta plataforma para animar a los titulares a votar en su grupo de stablecoin.


En el artículo " Qué es la guerra de Curve: conozca Curve - El líder del intercambio de stablecoin ", presentamos Curve, el proyecto de intercambio de stablecoin de DeFi con el mayor TVL (valor total de bloqueo), y mencionamos la guerra de las curvas provocada por la competencia por la propiedad de los ingresos de bloqueo de Curve.

Desde el inicio de Yearn a Stake DAO y luego a Convex, Curve War ha pasado de ser una simple competición de stake a una competición de gobierno de innovación de mecanismos. Los subproyectos como el Convex también se han convertido en un importante componente ecológico para compensar las deficiencias de la Curva de Dao, que simplemente se organiza de forma espontánea y compite por las ganancias de los cierres al principio.


Desde su nacimiento en mayo del año pasado, la proporción de veCRV ocupada por Convex ha ido en aumento. En la actualidad, ha alcanzado el 42,9%, superando ampliamente el 5,48% de Yearn, que ocupa el segundo lugar. En términos de valor total de bloqueo, Convex se ha convertido en el tercer mayor proyecto de TVL en Ethereum, e incluso superó a MakerDAO durante un tiempo, sólo por detrás de Curve. La Guerra de las Curvas también se ha desarrollado con ella.

Breve introducción al mecanismo de staking de Convex

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El ganador de la Guerra de las Curvas está obviamente decidido, es decir, Convex, que ocupa firmemente el primer lugar en la proporción de veCRV. En la economía de los tokens de Curve, si los usuarios eligen los derechos de voto y los （veCRV）, tienen que renunciar a la liquidez de sus activos (porque vecrv no es asignable). Para el propio CRV, este diseño ayuda a dotarse de valor durante mucho tiempo y a mantener la estabilidad del precio de la moneda, pero no está muy humanizado para muchos usuarios, especialmente los inversores minoristas. Este no es sólo el punto de dolor que Convex se esfuerza por resolver, sino también la mayor razón del éxito de Convex.

Los usuarios que posean VCR, pueden convertir irreversiblemente el VCR en VCR cvx en la proporción de 1:1 en Convex, que es un VCR cvx. Convex estaca el VCR capturado a Curve para obtener ingresos y derechos de voto. En comparación con apostar directamente CRV en Convex, cuando los usuarios apuestan cvxCRV en Convex, pueden obtener el 90% de los ingresos CRV correspondientes, y Convex cobrará el 10% restante, pero proporcionará a los usuarios otros ingresos adicionales, incluyendo CVX. En comparación con veCRV, cvxCRV es asignable. Aunque el intercambio de CRV a cvxCRV es irreversible, los usuarios pueden intercambiarlo de nuevo a CRV en el pool cvxCRV-CRV de Convex o en el pool correspondiente de otras bolsas, lo que proporciona a los usuarios un mecanismo de salida más fiable y compensa el problema de diseño de Curve.


CVX es el token nativo de la plataforma de Convex. La emisión de tokens aumenta con el aumento de VCR captado por el proyecto, y la oferta máxima es de 100 millones. De los cuales el 50% se distribuirá directamente a los proveedores de liquidez; el 25% se utilizará como incentivo para la minería de liquidez, que actualmente se utiliza para los fondos de CVX / Eth y cvxCRV/CRV; el 10% se proporcionará al equipo del proyecto Convex y se bloqueará durante 1 año; El 15% restante también se distribuirá gradualmente como diversos incentivos. Los usuarios que posean CVX pueden apostar o bloquear CVX en Convex para obtener una cierta cantidad de ingresos y derechos de gobierno de voto en Convex. Este derecho de gobernanza se refleja en la forma de la ficha correspondiente vlCVX. Después de bloquear el CVX16 semanas, pueden obtener un vlCVX.


Cuando los usuarios entreguen su VCR a Convex, sólo perderán una pequeña cantidad de ingresos de la participación de veCRV (10%), obtendrán recompensas adicionales de CVX y obtendrán vías de salida flexibles. Desde una perspectiva macro, las dos partes del valor de CRV se dividen en Convex. cvxCRV representa el usufructo de veCRV, y vlCVX refleja indirectamente el derecho de voto de veCRV al gobernar Convex.

De la guerra de Curve a la guerra de Convex

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Debido a sus grandes ventajas en el campo del intercambio de stablecoin, Curve se ha convertido en una importante infraestructura en DeFi, y su propia y su Convex también se han convertido en un tesoro geomántico disputado por las principales partes del proyecto. Con la entrada de otras partes del proyecto, la Guerra de las Curvas también ha experimentado un mayor desarrollo.

Para los proyectos de stablecoin, especialmente los nuevos, la obtención de una buena liquidez en Curve puede respaldar bien su propio valor de stablecoin, reducir el punto de deslizamiento del intercambio y atraer a un cierto número de usuarios. Si quiere atraer más liquidez en la Curva, también tiene que intentar mejorar el rendimiento del fondo de liquidez correspondiente en la Curva. Debido a la posición de liderazgo de Convex en el gobierno de voto de Curve, un gran número de partes del proyecto recurren a la tenencia de CVX y obtienen indirectamente el derecho de gobierno sobre Curve al obtener el derecho de gobierno de voto sobre Convex. Por lo tanto, esta etapa también se denomina Guerra Convexa.


En la actualidad, más del 20% del CVX en circulación es propiedad de las principales DAO y protocolos. En cuanto al número de participaciones de CVX, FraX, Badger, Olympus y Terra, que conocemos, ocupan un lugar. La búsqueda de liquidez en la Curva por parte del proyecto stablecoin se ha convertido también en el soporte del valor de CRV y CVX. Además de poseer directamente CVX o CRV para obtener los derechos de voto, el partido del proyecto también utilizará otra forma más barata y más "tradicional", que es "sobornar al voto"".

Ahora vlCVX también ha producido su propia plataforma de voto de soborno (o acuerdo de gestión vertical), que es Votium. Los principales protocolos pueden sobornar a los titulares de vlCVX con sus propios tokens en esta plataforma para animar a los titulares a votar en su grupo de stablecoin. Los usuarios pueden aceptar abiertamente "la compra" aquí y ganar un ingreso simbólico adicional.

Conclusión

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DeFi es un campo emergente tan creativo. No sólo proporciona un puente para la implementación y aplicación de la cadena de bloques, sino que también aporta innumerables formatos y modelos nuevos a las finanzas tradicionales.

La guerra de las curvas no desaparecerá a corto plazo. También nos alegramos de ver el nacimiento de proyectos como Convex, que inyectarán un impulso a largo plazo al desarrollo de DeFi.



Autor: Gate.io Observador: Edward H. Traductor: Joy Z.
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