HipoPerp Ciencia Popular: ¿Qué es un contrato perpetuo?

El contrato perpetuo es un derivado financiero novedoso y popular en la industria de las criptomonedas. Hay una fecha de vencimiento para los contratos de futuros en general y será una entrega física al contado, pero los contratos perpetuos de criptomonedas son en realidad contratos de futuros sin fechas de vencimiento que utilizan algún mecanismo para hacer que el precio se acerque al precio al contado y ayudar a los compradores y vendedores a entregar e intercambiar posiciones automáticamente a intervalos regulares. Es similar a los Contratos por Diferencia (CFDs) en el mundo financiero tradicional. Aunque hay ligeras diferencias en el cálculo del mecanismo del tipo de interés, pueden seguir considerándose el mismo tipo de derivados. Está permitido magnificar las posiciones mediante el uso de apalancamiento en el comercio de contratos perpetuos, pero el alto apalancamiento de la industria de las criptomonedas también va acompañado de altos riesgos, ¡por favor, utilícelo con precaución!

Los inversores que han estado expuestos al mercado de derivados deben tener otra pregunta, ¿cómo mantener el precio del activo subyacente para los contratos perpetuos sin fecha de vencimiento?

La respuesta es la tasa de financiación.

¿Qué es el tipo de financiación?

El tipo de financiación se compone de dos indicadores estructurales: un tipo de interés y un índice de prima (descuento).

El tipo de interés:

Los derivados del contrato en cada plataforma de contratos perpetuos constan de dos partes: la moneda base (criptomoneda) y la moneda de cotización (USD, USDT). El tipo de interés aquí se refiere a la función del tipo de préstamo "「(Índice del tipo de interés de cotización - Índice del tipo de interés base)/Intervalo del tipo de financiación」 entre dos monedas, que representa el cambio entre la moneda de cotización y la moneda base entre el momento de la recepción y el pago de los gastos de financiación.

Índice de la prima:

El precio del contrato en el mercado de negociación de contratos perpetuos puede tener una prima o un descuento significativo respecto al precio al contado marcado. En este caso, el mecanismo de índice de prima aumentará o disminuirá el efecto del tipo de financiación en el siguiente periodo. Por lo general, el índice de prima es el precio medio ponderado en el tiempo del índice de contratos perpetuos en un plazo de 8 horas (Gate.io, Binance) o de 1 hora (FTX).

Tipos de financiación:

Si el tipo de financiación inicial se calcula utilizando el tipo de interés a 8 horas y el índice de primas, el tipo de interés base es del 0,01%, calculado de la siguiente manera:

Tipo de financiación inicial = Índice de la prima + Clamp (0,01% - Índice de la prima, 0,05%~-0,05%)

Por lo general, si el índice de la prima está en el rango de 0,05%~-0,05%, el tipo de financiación suele ser el 0,01% del tipo base.

El tipo de financiación final prevalecerá al recibir y pagar la comisión de financiación. Aplicando la tasa de financiación final calculada a continuación a las posiciones de cambio entre el vendedor y el comprador, es posible liquidar las tasas de financiación que el comprador y el vendedor tienen que pagar o recibir durante el tiempo de recepción y pago de los fondos.

Tasa de financiación final = Tasa de financiación inicial x (conteo de la siguiente tasa de financiación / intervalo de cobro de la tasa de financiación)

Cuando la proporción de posiciones largas en el mercado es alta, el precio de mercado de los contratos perpetuos será mayor que el precio al contado, y la tasa de financiación será positiva en este momento. El operador largo necesita pagar la tasa de financiación al lado corto de acuerdo con la tasa de financiación para mantener el precio de mercado del contrato cerca del precio de mercado al contado. Cuando el precio del contrato perpetuo es mayor que el precio al contado, cuantas más posiciones largas haya, mayor será la tasa de financiación, y la parte multipar tita tendrá que pagar más comisiones a la parte corta.

Del mismo modo, cuando la proporción de posiciones cortas es alta, cuando el precio de mercado de los contratos perpetuos es inferior al precio del mercado al contado, la tasa de financiación será negativa en este momento, y el inversor en corto necesita pagar una tasa a múltiples partes según la tasa de financiación para mantener el precio de mercado.

A través de este mecanismo, el precio del contrato perpetuo puede mantenerse de forma efectiva en el mercado al contado. En general, el pago de la tasa de financiación se liquidará cada 8 horas (por ejemplo, Gate.io, Binance) y una vez cada 1 hora (por ejemplo, FTX) según la plataforma.

Apalancamiento de los contratos perpetuos y liquidación forzosa

Como se mencionó al principio de este artículo, el uso de un alto apalancamiento está permitido en los contratos perpetuos de criptodivisas, en otras palabras, los comerciantes pueden utilizar el margen (garantía) como criptodivisas: dividido en estándares de monedas (BTC, ETH.... y U estándar (USDT, USDC), moneda fiduciaria (USD), o el modo de margen mixto (moneda no stablecoin + stablecoin) para abrir una posición mayor que el valor de su propia garantía, si el precio en el mercado fluctúa bruscamente, si el margen (garantía) cae por debajo del nivel estándar de margen de mantenimiento (línea de precio de liquidación), entonces la posición del comerciante se verá obligado a liquidar por el mecanismo de la plataforma.

¡Y los contratos perpetuos muchas plataformas se dividen en el modo de posición cruzada y el modo de posición aislada, en el caso de utilizar el modo de posición cruzada, incluso si usted utiliza menos margen para operar, en el caso de alto apalancamiento para ampliar la posición, una vez que el precio cae por debajo del nivel de la línea de liquidación, los activos en la posición de toda la cuenta serán totalmente liquidados, por favor asegúrese de confirmar que el modo que utiliza es posición cruzada o posición aislada antes de abrir una posición! ¡! ¡!

Un alto apalancamiento puede ciertamente permitir a los inversores utilizar menos capital para obtener mayores beneficios, pero existe un riesgo que no puede ser ignorado por los inversores altamente apalancados, es decir, la reacción en cadena de la liquidación forzosa. Por ejemplo, supongamos que el precio del mercado de hoy cae bruscamente, hay muchas posiciones de alto apalancamiento cerca de la línea de liquidación en el mercado, estas posiciones de alto apalancamiento son fáciles de liquidar debido a un valor de margen insuficiente, una vez que se produce un evento de cisne negro más violento, lo que resulta en una caída sistemática a gran escala en el mercado, en este momento hay muchas posiciones de alto apalancamiento serán liquidadas una tras otra, lo que hará que el precio global del mercado caiga más dramáticamente, y no hay ningún mecanismo de interrupción del circuito en el mercado de criptomonedas, se derrumbará como una avalancha. El efecto de la caída de los precios y la liquidación de un gran número de posiciones.

Además, debido a que la garantía proporcionada por algunas plataformas de contratos perpetuos puede utilizar stablecoins y cryptocurrencies no-establecoin, cryptocurrencies no-establecoin en sí son activos digitales volátiles, y también puede suceder que algunos comerciantes que utilizan monedas pequeñas como margen, cuando el precio del mercado en sí no fluctúa mucho, pero debido a que las monedas pequeñas se desploma, el valor de la posición de garantía global es inferior al nivel de margen mínimo (línea de precio de liquidación), y se ve obligado a liquidar.

¡En definitiva, el apalancamiento moderado es realmente una ventaja de inversión, pero el apalancamiento es como un arma de doble filo, el uso excesivo lo expondrá a un gran riesgo, por favor, asegúrese de entender claramente los riesgos que hay detrás y confirme siempre el nivel de posición de margen!

Los productos de contrato perpetuo tienen un cierto nivel de complejidad. Aunque el desarrollo de los contratos perpetuos en los intercambios centralizados ha sido relativamente maduro, todavía está en ascenso en el campo de la descentralización, y varias empresas también han hecho muchos intentos de descentralización. Como cadena pública de nueva generación centrada en la seguridad de los activos de los usuarios y en las transacciones descentralizadas, GateChain proporciona una fuerte garantía para los contratos perpetuos en términos de seguridad del capital y mecanismo de reconciliación. El equipo de GateChain cree que la mejor solución para los contratos perpetuos es una combinación de seguridad descentralizada y una experiencia comercial centralizada. Con este fin, el equipo de GateChain ha desarrollado HipoPerp, una solución de producto de contrato perpetuo de capa 2 basada en zk-rollup.

Acerca de HipoPerp

HipoPerp es una plataforma de comercio de contratos perpetuos descentralizada construida sobre GateChain que permite a los usuarios comerciar sin intermediarios. El motor de comercio de HipoPerp opera con la tecnología Zk-rollup para proporcionar a los usuarios una mejor experiencia de comercio descentralizado. HipoPerp es un miembro del ecosistema HipoDeFi, que proporciona a los usuarios transacciones multicadena y servicios de cadena cruzada, agregando los datos de subida y bajada de diferentes proyectos y pares de transacciones en la multicadena, ayudando a los usuarios a entender el mercado y llegar con un solo clic.

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Acerca de Gate Chain

Gate Chain es una cadena pública de nueva generación centrada en la seguridad de los activos del usuario y las transacciones descentralizadas. Con una original cuenta de seguro en línea, el sistema de protección de compensación resuelve de forma creativa los problemas básicos de la industria, como el robo de activos digitales del usuario, el daño y la pérdida de claves privadas, el comercio descentralizado y la transferencia entre cadenas. Con seis años de acumulación de tecnología blockchain, dos años de investigación enfocada, un equipo técnico de 100 personas, confiando en la excelente capacidad de innovación y la fuerte fuerza financiera, para crear una revolucionaria cadena de puertas blockchain.

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