Cómo realizar un arbitraje de riesgo cero tras la fusión de Ethereum

RESUMEN

Hay cuatro etapas en el desarrollo de Ethereum: Frontier, Homestead, Metropolis y Serenity. Entre ellas, "Serenity", también conocida como "Ethereum 2.0", es la etapa final del proyecto, en la que se pasará a la prueba de participación (mecanismo PoS), y se desarrollará la solución escalable Layer-2.

Las bifurcaciones también pueden dividirse en bifurcaciones accidentales y bifurcaciones intencionadas. Cuando dos o más mineros consiguen minar bloques casi simultáneamente, se producirán bifurcaciones inesperadas. En este momento, los mineros minarán en las dos bifurcaciones respectivamente hasta que una de ellas sea más larga que la otra - esto representa que los mineros han llegado a un consenso sobre qué bifurcación adoptar.

Antes de que ETH 2.0 se actualice formalmente y se bifurque, los usuarios que tengan activos de ETH en la plataforma pueden intercambiar y obtener de forma independiente dos tokens de futuro, ETHS y ETHW, a 1:1 en la entrada de la página de intercambio.

La disputa de la bifurcación es esencialmente una disputa de consenso. El destino de ETHW es contrario al consenso actual de PoS.

Fusión de Ethereum

Ethereum fue propuesto originalmente por Vitalik Buterin en 2013. Vitalik solía ser un programador que participaba en la comunidad de Bitcoin. Una vez propuso a los desarrolladores del núcleo de Bitcoin que la plataforma de Bitcoin debería tener un lenguaje de programación más perfecto para permitir que más personas participaran en el desarrollo del programa, pero no obtuvo su consentimiento. Por lo tanto, Vitalik decidió desarrollar una nueva plataforma para poner en práctica su idea.

Vitalik cree que muchos programas pueden lograr un mayor desarrollo con los principios similares a Bitcoin. En 2013, escribió el Libro Blanco de Ethereum, explicando el objetivo de construir programas descentralizados. Luego, en 2014, los inversores utilizaron Bitcoin para comprar Ether de la Fundación con los fondos de desarrollo obtenidos a través de la recaudación de fondos públicos en línea.

Inicialmente, el programa Ethereum fue desarrollado por Ethereum Switzerland GmbH, una empresa suiza, y luego fue transferido a la Fundación Ethereum, una organización sin ánimo de lucro. Al principio del desarrollo de la plataforma, algunos alabaron la innovación tecnológica de Ethereum, pero otros cuestionaron su seguridad y escalabilidad.

El proyecto de desarrollo se divide en cuatro etapas: Frontier, Homestead, Metropolis y Serenity.

Entre ellas, "Serenity", también conocida como "Ethereum 2.0", es la etapa final del proyecto, que se trasladará a la proof of stake (mecanismo PoS), y se desarrollará la solución escalable Layer-2. Se actualiza en tres etapas: Berlín, Londres y fusión de la cadena dual.

La beacon chain requerida por PoS se lanzará el 1 de diciembre de 2020, y se permite la colateralización de la proof of stake (PoS), pero aún no se puede retirar. En noviembre de 2021, se han añadido 8 millones de Ether a la colateralización de PoS, lo que supone aproximadamente el 7% de la emisión total. En 2021, se desplegaron las bifurcaciones de Berlín y Londres, se actualizó la beacon chain para preparar la futura conversión a la proof of stake (PoS), y se controló la circulación total a través de la quema de las tasas de manipulación y la reducción de las adjudicaciones de bloques. Actualmente, la blockchain PoW se incorporó a la beacon chain el 15 de septiembre de 2022, se convirtió a PoS y se activaron 64 shardings en el mismo año, completando la actualización de Ethereum 2.0.

La fusión significa que el motor del algoritmo de consenso ha sido cambiado de PoW a PoS. Después de la fusión, Ethereum ha dejado de utilizar el anterior PoW y ha cambiado al mecanismo de consenso PoS. Otras actualizaciones posteriores y los shardings escalables de Ethereum 2.0 son posibles sólo en base al mecanismo PoS. Para toda la cadena pública, la actualización no es sólo un problema de un simple algoritmo de consenso, sino también una prueba de la capacidad de una cadena pública para cambiar de un mecanismo de consenso a otro. Si se puede migrar sin problemas, será un hito muy grande para todas las actualizaciones de la cadena pública y las bifurcaciones duras.

Qué son las bifurcaciones

En la criptodivisa, las bifurcaciones contienen varias definiciones: por ejemplo, una blockchain se divide en dos blockchains; también puede decirse que un cambio de protocolo o dos bloques con la misma altura pueden llamarse bifurcaciones. Con el fin de mantener los registros de operaciones pasadas de las monedas, las criptodivisas suelen bifurcarse para añadir nuevas funciones o tapar errores.

Y las bifurcaciones pueden dividirse en bifurcaciones inesperadas y bifurcaciones intencionadas. Cuando dos o más mineros consiguen excavar bloques casi al mismo tiempo, se producen bifurcaciones inesperadas. En ese momento, los mineros minarán en las dos bifurcaciones respectivamente hasta que una de ellas sea más larga que la otra - esto representa que los mineros han llegado a un consenso sobre qué bifurcación adoptar.

Como resultado, la red de mineros dejará de minar en las otras bifurcaciones. Los bloques abandonados se denominan bloques aislados. Por lo tanto, muchos participantes de la criptomoneda requieren múltiples confirmaciones de las transacciones para evitar que las bifurcaciones inesperadas invaliden el bloque donde se encuentra la transacción.

Entre ellas, las bifurcaciones intencionales se refieren a la modificación de la blockchain original, que puede clasificarse como uno de los puntos clave del artículo del que hablaremos a continuación: las bifurcaciones duras.

Bifurcaciones duras

En las bifurcaciones duras, los bloques generados por las nuevas bifurcaciones serán considerados inválidos por el software antiguo. Por lo tanto, todos los participantes, incluidos los servidores de transacciones y los mineros (nodos), deben actualizar el software para seguir ejecutando la nueva bifurcación. Si un grupo de nodos sigue utilizando el software antiguo mientras otros nodos utilizan el nuevo software, es posible que se produzca una bifurcación en dos monedas.

Bifurcaciones suaves

En comparación con las bifurcaciones duras, los bloques generados por las bifurcaciones suaves pueden ser reconocidos como bloques válidos por el software antiguo, es decir, los bloques son compatibles a la baja. Sin embargo, los bloques generados por el software antiguo pueden no ser válidos bajo las nuevas reglas.

Cómo conseguir caramelos

Como la "fuerza" principal en el mundo de la cadena de bloques, el cazador de tratos no perderá la oportunidad de arbitraje de monedas bifurcadas (es decir, caramelos). Por lo tanto, ¿cómo podemos conseguir caramelos?

1. Conseguir caramelos en la cadena

Antes de las bifurcaciones:

a. Retira el ETH almacenado en tu exchange y el protocolo DeFi a la mainnet de Ethereum

b. Migrar el ETH en otras cadenas de vuelta a la red principal de Ethereum

c. Actualizar el método de juego: depositar los activos (BTC, stETH, stablecoins, atom, dot, etc.) que se pueden utilizar como garantía en el protocolo de préstamo DeFi antes de la bifurcación, prestar ETH y transferirlos a la red principal de Ethereum.

2. Conseguir caramelos en los intercambios

Antes de que ETH 2.0 se actualice formalmente y se bifurque, los usuarios que posean activos ETH en las plataformas pueden intercambiar y obtener de forma independiente dos tokens de futuro, ETHS y ETHW, a 1:1 en la entrada de la página de intercambio. Si se actualiza ETH 2.0 y se produce una bifurcación, ETHS se convertirá automáticamente en 1:1 en el token ETH actualizado. Es decir, ETHW es una moneda de caramelo. Gate.io lanzó la función de intercambio de monedas bifurcadas 10 días antes de la bifurcación, el 10 de septiembre.

La bifurcación dura de Ethereum se completó el 15 de septiembre de 2022. Gate.io tomará ETHW como caramelo bifurcado de ETH, y distribuirá ETHW (monedas bifurcadas de PoW) a los titulares de ETH elegibles a 1:1 según la instantánea del saldo de ETH a las 14:30 (UTC+8) del 15 de septiembre. Tras la distribución de ETHW, los usuarios titulares podrán comerciar libremente en el mercado de ETHW existente. El depósito y la retirada de tokens en la cadena ETHW se abrirá después de que se determine que la cadena PoW gane.

Para el procesamiento de ETHS, Gate.io ha retirado de la lista el mercado de comercio de ETHS. Los ETHS en poder de los usuarios se convertirán en ETH a razón de 1:1. Los titulares de posiciones de ETHS recibirán la misma cantidad de ETH.

Mercado de negociación de ETHW

https://www.gate.io/trade/ETHW_USDT

https://www.gate.io/trade/ETHW_ETH

Mercado de negociación de ETH

https://www.gate.io/trade/ETH_USD

https://www.gate.io/trade/ETH_BTC

https://www.gate.io/trade/ETH_TRY

https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

Valor de la moneda bifurcada ETHW

El nombre completo de la moneda ETHW es Ethereum PoW. ETHW es un token lanzado como parte del plan PoW de Ethereum, cuyo objetivo es mantener la versión proof of work (PoW) de Ethereum después de la "Fusión".

La fecha de emisión de las monedas ETHW es el 15 de septiembre de 2022. El tipo de cambio con ETH es de 1:1 instantáneo, y la cantidad total de emisión es ∞. Según los últimos datos, la fusión de Ethereum se completó a las 14:42 (HKT) del 15 de septiembre de 2022, ¡y la altura del bloque fusionado fue de 15537394!

Ethereum PoW (ETHW) es una moneda bifurcada de Ethereum basada en el mecanismo de consenso Proof of Work dirigido por los desarrolladores de la comunidad no oficial. Es la moneda bifurcada de Ethereum (ETH).

Con el creciente ecosistema de Ethereum y el número de usuarios, la potencia de cálculo de toda la red también está creciendo. Bajo el mecanismo PoW, los mineros con poca potencia de cálculo tienen muy pocas posibilidades de obtener recompensas de bloque a través de la minería, por lo tanto, para los pequeños mineros, unirse a los pools (que reúnen la potencia de cálculo de los mineros grandes y pequeños) es una buena opción.

El pool de minería reúne una gran cantidad de potencia de cálculo, lo que aumenta en gran medida la probabilidad de extraer bloques, y luego distribuye las recompensas a los mineros de una manera determinada. Sin embargo, con la continua expansión del pool de minería, la potencia de cálculo de Ethereum ha mostrado una tendencia centralizada. Una gran cantidad de potencia de cálculo se concentra en varios pools.

Según los datos de Etherscan, los tres principales pools de minería son Ethermine (28,2340%), F2Pool Old (13,2992%) y Hiveon Pool (10,4076%). La excesiva concentración de potencia de cálculo amenaza seriamente la seguridad del ecosistema de Ethereum, que es el tema que más preocupa a la Fundación Ethereum.

Ahora la potencia de cálculo global de los tres principales pools de minería ha superado el 51%. Si lanzan conjuntamente un "ataque del 51%", definitivamente se puede lograr. Desde la perspectiva de Vitalik y de la Fundación Ethereum, el rápido crecimiento del grupo de mineros ha convertido al "Sindicato de Mineros" en una amenaza para la seguridad de la red Ethereum, algo que Vitalik y la Fundación Ethereum temen y no pueden tolerar.

Por otra parte, bajo el diseño del sistema PoW, incluso si una persona desenterrara un gran número de tokens a través de equipos simples en la etapa inicial (por ejemplo, se dice que Satoshi Nakamoto, el fundador de Bitcoin, desenterró más de 1 millón de Bitcoins a través de ordenadores personales en la etapa inicial), todavía no podría tener el control total de todo el sistema blockchain (derecho de contabilidad).

Sin embargo, si Bitcoin cambia repentinamente de PoW a PoS en este momento, significa que Satoshi Nakamoto que tiene 1 millón de Bitcoins o aquellos grandes intercambios que tienen millones de tokens apostados se convertirán inmediatamente en el monopolio absoluto de todo el sistema de minería, mientras que los recién llegados no podrán superar esta ventaja temprana por mucho que lo intenten, y la importante característica de "descentralización" del sistema blockchain ya no existirá. Incluso todo el sistema estará directamente expuesto al ataque de "doble gasto".

Del mismo modo, el mayor número de poseedores de tokens en el sistema Ethereum son también los primeros mineros y los grandes intercambios. En este nodo de tiempo, el sistema Ethereum se actualizará de PoW a PoS, lo que también satisface los intereses de los primeros poseedores de tokens, pero es muy injusto para los rezagados. El hecho de que Vitalik Buterin esté directamente en el campo de PoS es en esencia una de las características de la insuficiente descentralización de Ethereum.

¿Cómo realizar un arbitraje de riesgo cero?

Dado que los ETHS se pueden convertir directamente en ETH de forma rígida 1:1 después de la actualización de ETH2.0 (sin importar si está bifurcado o no), las oportunidades potenciales de ingresos son las siguientes:

Dividir los fondos en dos partes. Una parte de los fondos se utiliza para comprar ETH y la convierte en ETHS y ETHW. ETHW puede venderlo directamente en el mercado secundario para completar el arbitraje; Otra parte de los fondos se utiliza para la compra de ETH en el intercambio, y el contrato corto por una vez (lo mismo va para confirmar la instantánea de la actualización de ETH);

Monitorear el precio/tipo de cambio de los pares comerciales ETHS/ETH. Si el precio es inferior a 1, puede comprar directamente ETHS. Después de la actualización, ETHS se convertirá en ETH, y la diferencia de precio será la parte rentable; Si el precio ＞ 1, puede vender directamente los ETHS retenidos, y la diferencia de precio es la parte rentable (baja probabilidad);

Controle la suma de los precios de los pares comerciales ETHS/ETH y ETHW/ETH. Debido al mecanismo de cobro en dos direcciones, hay teóricamente un tiempo de 1 ETHS + 1 ETHW ≠ 1 ETH, lo que proporciona un cierto espacio para el arbitraje de fusión/partida. Si la suma de los dos es ＞ 1, puede comprar directamente ETH, convertirlo en ETHS y ETHW a través de 1:1 en la página de intercambio, y venderlo para completar el arbitraje; Si la suma de los dos es menos de 1, puede comprar la moneda con una gran desviación de precio entre los dos y realizar el intercambio inverso;

En comparación con ETHS, ETHW es el principal objetivo de la especulación en este punto caliente del mercado. Aunque a largo plazo, no hay una conclusión concluyente sobre si hay una bifurcación (según la información existente, ningún equipo ha proporcionado aún una guía técnica de la bifurcación, lo cual es difícil), para atraer el calentamiento del mercado a corto plazo, ETHW tiene el potencial de especular en el mercado secundario. Para algunos comerciantes sensibles y maduros, existen las siguientes oportunidades potenciales de comercio:

Debido a la existencia de ETHW, ETHS se desviará del precio de ETH en la mayoría de los períodos antes de que la forma no sea clara (el tipo de cambio actual es de 0,95 ETH).

Cuando el gran mercado se retira en su conjunto, los precios de ETH caen, y es más probable que los titulares de monedas de ETH de bajo riesgo y no a largo plazo se apresuren a vender ETHS, deprimiendo aún más el precio de ETHS.

Si la bifurcación dura de ETH2.0 fracasa, algunos intercambios (como Gate) requieren que los usuarios proporcionen tanto ETHS como ETHW 1:1 al mismo tiempo para cambiar de nuevo a ETH. Si el usuario vende ETHW por adelantado, se corre el riesgo de que no pueda volver a comprarlo y, por lo tanto, no pueda convertir ETH (por lo tanto, aquí se recomienda Poloniex, y sólo ETHS puede convertir directamente ETH si la bifurcación falla).

Arbitraje entre pares de negociación: actualmente, los pares de negociación de ETHS y ETHW en el mercado incluyen ETH, USDT y USDD. El espacio de arbitraje se genera cuando hay una diferencia de precio entre los diferentes pares de negociación.

Riesgo de cobro: Dado que ETHS y ETHW son tokens de futuros IOU en esencia (la mayoría de los intercambios no pueden depositar o retirar Altcoins que solo participan en el comercio en uno o dos intercambios, como ALY en GATE), existe un riesgo potencial de cobro cuando ETHS se convierte en ETH después de la actualización de ETH2.0. Cabe mencionar que Poloniex toma la delantera en la emisión y el apoyo a la función de cobro y retirada de los activos token ETHS y ETHW basados en la cadena TRON en su anuncio, y publica el contrato token y la dirección de reserva de ETH (toda la plataforma de la red puede apoyar sucesivamente este activo como el ETHS/ETHW antes de la actualización, conectar la liquidez de cada plataforma y facilitar el arbitraje entre plataformas).

Conclusión

Las bifurcaciones son esencialmente una disputa de consenso. Después de las bifurcaciones de Ethereum, habrá dos versiones idénticas de los activos correspondientes de varios protocolos y emisores de activos. Entonces el gestor de la "bóveda" debe elegir activamente qué versión reconocer como verdadera, y el valor del activo de la versión no soportada será cero directamente desde el primer momento de la bifurcación.

Entre los principales KOL e instituciones del espacio criptográfico, el 99% de ellos están en contra de la moneda bifurcada ETHW, excepto Chandler Guo Hongcai y Justin Sun.

Sin embargo, puede ser demasiado pronto para decir que la era de PoW ha terminado, porque PoW es esencialmente una competencia por los recursos en todo el mundo físico, como los recursos de energía y los recursos de chip, que están sujetos a restricciones físicas. Por lo tanto, PoW tiene un límite de capacidad, lo que llevará a que cada vez menos cadenas públicas nuevas adopten el mecanismo PoW. Si hay más cadenas públicas nuevas en el futuro, es poco probable que adopten el mecanismo de consenso PoW.

Pero para las viejas cadenas públicas, especialmente las lideradas por Bitcoin, no tienen ninguna razón para convertirse a PoS, porque pueden obtener una mejor seguridad a través del consenso PoW. Por lo tanto, para algunas cadenas públicas nuevas, PoS confirma su preferencia. Para las cadenas de marras, PoW puede ser la única opción.

Anteriormente, Chandler Guo Hongcai, el líder de ETHW, emitió un significativo tuit: "Sólo soy un vendedor de carne, y es normal si el fork falla. La bifurcación es un trabajo técnico muy difícil, que puede fallar en un 90%".

En el momento de escribir este artículo, el precio de ETHW/USDT era de 19,05 dólares, con una caída en 24 horas del 67,58%. Actualmente, la caída sigue expandiéndose, y solo han pasado 24 horas desde la fusión de Ethereum.

¿El fracaso de ETHW puede ser inevitable? ¿Tal vez todo esto es sólo su elaborada "farsa"? Esperemos y veamos.

Autor: Gate.io Observador: Byron B. Traductor: Jose E.

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