Regulación de las monedas estables en la UE

Las stablecoins son similares a otras criptodivisas.

Los valores de las stablecoins están vinculados o son equivalentes al valor de la moneda fiduciaria y de otros instrumentos financieros.

Las stablecoins se han desarrollado para servir de alternativa a otras criptodivisas.

Las stablecoins reservan activos como garantía para mantener la estabilidad del precio y utilizan fórmulas algorítmicas para su control de la oferta.

La normativa de la Unión Europea sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) es la que se espera que regule las actividades de los criptoactivos.

El Consejo Europeo publicó el 24 de noviembre de 2021 el documento de propuesta de los Mercados de Criptoactivos (MiCA).

El documento de política del MiCA tenía 187 páginas y se amplió a 405.

Las monedas estables dependen de las reservas de efectivo, y si no hay suficiente efectivo en reserva para el token, puede provocar una crisis financiera.

El mercado de criptomonedas y sus actividades no están regulados. Todos los protocolos DeFi, como las monedas estables que aprovechan la tecnología blockchain, están descentralizados.

Aunque no existe una normativa directa ni mecanismos centrales de gobernanza, la Financiación Descentralizada (DeFi) ha demostrado con el tiempo que necesita ser regulada por una institución fuerte.

En un intento de regular el mercado de DeFi y de criptodivisas, algunos organismos e instituciones gubernamentales dispusieron en el pasado de leyes y reglamentos que regulaban las actividades de las criptomonedas en su territorio.

La última de ellas, que será el centro de atención de este artículo, es la regulación de las monedas estables en la Unión Europea. Identificaremos la regulación propuesta por la UE y el posible efecto sobre la criptomoneda en Europa y en el mundo en general.

Comencemos.

¿Qué son las monedas estables?

Las Stablecoins son como cualquier otra criptodivisa, y sin embargo, su valor está vinculado o es equivalente al de otra moneda o instrumento financiero.

Las StableCoins se desarrollaron para ofrecer una alternativa a las populares criptomonedas como Bitcoin (BTC) debido a su alta volatilidad.

Las stablecoins reservan activos como garantía para mantener la estabilidad de los precios o utilizan fórmulas algorítmicas para su control de la oferta. Los tipos de Stablecoin son el fiat colateralizado, el cripto colateralizado y el algorítmico.

Las stablecoins más populares que aprovechan la tecnología blockchain son Diem, Tether (USDT), USD coin, Dai de MakerDAO, y otras.

Dado que las stablecoins están en su mayoría vinculadas a una moneda fiduciaria, los usuarios pueden convertir fácilmente su dinero en cripto-tokens y viceversa. La capitalización del mercado de Stablecoin es de unos 172.000 millones de dólares a principios de 2022.

Un ejemplo de la fijación del precio de una Stablecoin es que cuando usted compra 50 Tether, está bloqueando 50 dólares en su cartera de blockchain con la suposición de que cuando necesite 50 dólares en una fecha posterior, podrá convertir sus 50 Tether de nuevo en su equivalente en fiat.

Reglamento de la UE sobre los mercados de criptoactivos (MiCA)

El 24 de noviembre de 2021, el Consejo Europeo publicó el documento de propuesta sobre los mercados de criptoactivos (MiCA). Este documento de propuesta es un documento político de 405 páginas que regula el mercado de criptomonedas.

Un vistazo a la propuesta muestra que se centra en abordar los retos que plantean las stablecoins. Aunque muchas de las actividades de las criptomonedas necesitan ser reguladas, la propuesta se centra actualmente en las stablecoins.

El objetivo principal del reglamento MiCA es permitir al Gobierno de la UE aislar el sistema financiero mundial de la criptodivisa. Garantizar que las rampas de entrada y salida siguen unas normas estrictas es primordial para la Unión Europea.

El nuevo reglamento obligará a todos los emisores de Stablecoin a seguir la legislación de la Unión Europea, a obtener una licencia bancaria en cualquier estado miembro de la UE y a ser completamente transparentes en sus transacciones.

Lo más destacado del documento de propuesta de Mercados de Criptoactivos (MiCA) es que "sólo las instituciones de crédito y las de dinero electrónico (e-money)" podrán obtener una licencia de emisión de monedas estables.

Para hacer realidad todo el potencial del reglamento, la legislación seguirá una negociación a tres bandas. En la negociación participarán el Consejo Europeo, la Comisión Europea y el Parlamento Europeo.

Antes de noviembre de 2021 existía un documento de "Mercados de Criptoactivos (MiCA)" de 187 páginas, cuando se amplió a 405 páginas y un suplemento de 55 páginas. La versión ampliada de MiCA divide la criptomoneda en tres cubos y los aborda por separado.

Se trata de los tokens referenciados a los activos, los tokens de dinero electrónico denominados en su mayoría stablecoins respaldados por el fiat y otras formas de activos digitales.

En la UE, las stablecoins se regulan, y echemos un vistazo a por qué ocurre esto.

¿Por qué regular las stablecoin?

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La mayor preocupación del Gobierno es el hecho de que las stablecoins están absorbiendo dinero y siguen inyectándose en un ecosistema que sigue evolucionando. El colmo es que el Gobierno y sus instituciones tienen poco control sobre este ecosistema.

En el algoritmo de monedas estables, están respaldadas en 1:1 (relación 1) a una moneda real. Esto significa que 1 Tether (USDT) o USDC equivale a 1 dólar.

Estas monedas estables son ahora las principales vías de entrada y salida para varios inversores. También sirven como motor crítico de la liquidez y el volumen en el ecosistema de las criptodivisas.

Por último, las monedas estables dependen de las reservas de efectivo. ¿Imagina un escenario en el que la moneda estable no tenga suficiente efectivo en reserva? Llevará a una crisis de la criptomoneda, y la moneda estable absorberá los activos disponibles para rectificar y encubrir esta crisis.

Estos protocolos DeFi afectados se verán obligados a liquidar sus activos a un precio más bajo para controlar la crisis y recuperar el dinero suficiente para su red.

Conclusión

Hay sentimientos encontrados sobre la ampliación de la regulación de MiCA que ahora absuelve a Stablecoin.

Algunas partes interesadas en las criptodivisas opinan que la regulación es necesaria para reducir la volatilidad de las criptodivisas y los tokens DeFi; otras partes interesadas creen que es innecesaria. El ecosistema debe estar totalmente descentralizado y libre de regulaciones directas.

Con una ampliación de 450 páginas, el documento de la miCA sigue dejando sin regular algunas partes contundentes de los activos digitales. Por ejemplo, no dice nada sobre el préstamo y el empréstito de criptoactivos.

Sin embargo, se ha anunciado que, tras 18 meses de despliegue de MiCA, se presentarán y estudiarán propuestas de regulación adicional.





Autor: Valentine. A, Investigador de Gate.io
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