Trong nửa đầu năm nay, hệ sinh thái Bitcoin đã trở nên đặc biệt nổi bật, và Babylon đã khẳng định vị thế của mình với giải pháp “staking and earning”. Chỉ trong vòng ba giờ kể từ khi ra mắt, nó đã thu hút hơn 10.000 người dùng đặt cược 1.000 BTC. Vậy, liệu Babylon sẽ tạo nên một Mùa hè BTCFi? Bài viết này sẽ phân tích cách Babylon hoạt động, công nghệ cốt lõi, cảnh quan sinh thái và những thách thức của nó.

Nguyên tắc hoạt động: "Những gì xảy ra trên Bitcoin sẽ ở lại trên Bitcoin"

Trước khi đi vào chi tiết về hoạt động cụ thể của Babylon, hãy trước tiên thảo luận về nguồn tài trợ và lý lịch đội ngũ của nó. Vào tháng 5, Babylon thông báo hoàn thành vòng gọi vốn mới, gọi vốn được 70 triệu đô la, do công ty mạo hiểm nổi tiếng Paradigm dẫn đầu. Các nhà đầu tư khác bao gồm Polychain Capital, HashKey Capital, Mantle, HackVC và những người khác đã tham gia. Vòng gọi vốn này đã định giá Babylon là 900 triệu đô la, với tổng số vốn huy động là 96 triệu đô la.

Đội ngũ Babylon bao gồm các nhà nghiên cứu giao thức đồng thuận từ Tse Lab của Stanford và các nhà phát triển blockchain Layer 1 có kinh nghiệm đến từ khắp nơi trên thế giới.

Theo white paper của mình, Babylon là một giao thức staking xuyên chuỗi: các tài sản bên ngoài đã được đặt cọc vẫn nằm trên chuỗi gốc của chúng. Tuy nhiên, chúng bị khóa trong một hợp đồng staking được chỉ định cho các validator ưu tiên của chuỗi được bảo mật. Các tài sản đã đặt cọc chỉ có thể bị cắt giảm khi một validator vi phạm quy định.

Điều này cho phép chủ sở hữu Bitcoin gửi đặt Bitcoin của họ mà không cần liên kết với một chuỗi PoS trong khi cung cấp đảm bảo bảo mật chặt chẽ cho chuỗi. Giao thức hỗ trợ việc rút tiền nhanh chóng để tối đa hóa tính thanh khoản cho chủ sở hữu Bitcoin. Ngoài ra, nó được thiết kế như một plugin modul có thể được sử dụng với các thuật toán đồng thuận PoS khác nhau, cung cấp các thành phần cơ bản cho việc xây dựng các giao thức tái gửi.

Nguồn: Babylon White Paper

Babylon tin rằng tất cả các chuỗi PoS hiện có đều bảo mật mạng của họ thông qua tài sản bản địa được duy trì trong sổ cái của chuỗi. Ví dụ, PoS Ethereum được bảo vệ bởi ETH, Cosmos Hub bởi ATOM và Binance Chain bởi BNB. Tuy nhiên, việc chỉ dựa vào mã thông báo bản địa hạn chế an ninh kinh tế của các chuỗi PoS, vì vốn hóa thị trường của những mã thông báo bản địa hạn chế nó. Bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử từ xa cho việc đặt cược, thay vì chỉ dựa vào tài sản bản địa hoặc coi chúng như một phần bổ sung, tổng vốn hóa thị trường đặt cược có thể được tăng lên, do đó nâng cao an ninh của chuỗi.

Công nghệ cốt lõi

Dấu thời gian: Do thời gian xác nhận giao dịch Bitcoin kéo dài, việc ghi lại những dấu thời gian này trên chuỗi Bitcoin là chậm. Do đó, dấu thời gian Bitcoin hiệu quả cung cấp bảo mật dài hạn chống lại các cuộc tấn công kéo dài. Ngược lại, việc gắn kết Bitcoin cải thiện bảo mật kinh tế của các chuỗi PoS, bảo vệ chúng khỏi các cuộc tấn công ngắn hạn. Ngoài ra, như đã đề cập trước đây, dấu thời gian Bitcoin là một thành phần quan trọng của giao thức Babylon, tạo điều kiện đồng bộ hóa giữa chuỗi PoS và Bitcoin.

Babylon đạt được sự chuộc lại nhanh chóng thông qua giao thức dấu thời gian Bitcoin, tối đa hóa tính thanh khoản của Bitcoin. Tính năng này phân biệt giao thức Babylon giữa các giải pháp đặt cược khác nhau. Thời gian chuộc lại cho Bitcoin là khoảng một ngày. Mặc dù thời gian này có vẻ dài so với thời gian khối của Bitcoin là mỗi mười phút, nhưng nó nhanh hơn đáng kể so với thời gian thách thức bảy ngày cho Optimism Rollups, khoảng mười ngày cho Ethereum, và thời gian chuộc lại hai mươi mốt ngày thấy được trong nhiều mạng PoS trong hệ sinh thái Cosmos.

Schnorr Signature và công nghệ khóa thời gian: Babylon không phải là một giải pháp giám sát; Tài sản của người dùng bị khóa trong các địa chỉ do họ kiểm soát thông qua cơ chế "khóa thời gian" và "Chữ ký Schnorr". Điều này có nghĩa là người dùng giữ toàn quyền kiểm soát tài sản của họ mà không cần dựa vào bên thứ ba để quản lý. Mặc dù cách tiếp cận hoạt động này hạn chế quyền tự do của người dùng, nhưng nó cung cấp bảo mật nâng cao. Cụ thể, khóa thời gian là một cơ chế ngăn chặn tiền được truy cập hoặc chuyển trong một khoảng thời gian được xác định trước, do đó tăng tính bảo mật. Schnorr Signature là một chương trình chữ ký số tiên tiến giúp cải thiện quyền riêng tư và hiệu quả giao dịch, cho phép người dùng linh hoạt hơn trong việc kiểm soát tài sản của họ trong quá trình giao dịch.

Bộ mô phỏng điều ước Bitcoin: Đây là một daemon được vận hành bởi mỗi thành viên của ủy ban điều ước của giao protocal đặt cược Bitcoin (hiện tại, danh tính của các thành viên ủy ban và số chữ ký chưa được tiết lộ chính thức). Vai trò của ủy ban điều ước là bảo vệ hệ thống Proof of Stake (PoS) khỏi các cuộc tấn công từ phía các người cược và người xác minh của Bitcoin. Điều này được đạt được bằng cách đại diện cho chính mình như một M-ngoại trừ N chữ ký đa chữ ký, ký chung các giao dịch Bitcoin với các người cược Bitcoin. Cơ chế này đảm bảo rằng tiền sẽ bị đốt buộc nếu người dùng tiết lộ khóa riêng của họ.

Từ quan điểm của quá trình đặt cọc và các công nghệ cốt lõi của Babylon, trong khi giao thức cố gắng giảm thiểu các rủi ro tấn công và tăng cường bảo mật thông qua các phương tiện kỹ thuật khác nhau, thì tính bảo mật, mức độ phi tập trung, khả năng chống kiểm duyệt và khả năng mở rộng của giao thức vẫn còn yếu. An toàn của “Bitcoin người dùng” bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như cơ chế đồng thuận của mạng Babylon, bảo mật của các hợp đồng đặt cọc và chuộc lại, quyền lực và số lượng chữ ký đa chữ ký, danh tính và số lượng ủy ban các điều khoản hạn chế và ủy ban nút cung cấp cuối cùng, và tình trạng an ninh của các nút truyền tải IBC. Hơn nữa, tính bảo mật của chuỗi PoS chủ yếu phụ thuộc vào cơ chế bảo mật của chúng chứ không phải mạng Bitcoin hay chính giao thức Babylon.

Phong cảnh hệ sinh thái

Hệ sinh thái Babylon rộng lớn, thiết lập các đối tác với các giải pháp Bitcoin Layer 2, các nền tảng DeFi, giao thức tái đặt lời tính thanh khoản, ví, hệ sinh thái Cosmos và các nhà cung cấp dịch vụ rollup. Những sự hợp tác này sẽ ủng hộ Babylon mạnh mẽ, với các dự án đáng chú ý bao gồm Sei, Injective, Cosmos Hub, Osmosis và Flash Protocol.

Theo thông báo chính thức, Babylon đã hợp tác với hơn 60 chuỗi ứng dụng Cosmos. Hệ sinh thái này bao gồm hơn 94 chuỗi ứng dụng với tổng vốn hóa thị trường lên đến 75 tỷ đô la, và IBC (Giao tiếp Liên Chuỗi) sẽ được triển khai sau khi Babylon mainnet được ra mắt.

Sơ đồ Hệ sinh thái Babylon (Nguồn: X, Ngày 27 tháng 4 năm 2024)

Các giao thức gắn kết và gắn kết lại hợp tác bao gồm Bedrock, Solv, Lorenzo, PumpBTC, Chakra và Pstake. Bedrock, chiếm 29,78% của Tổng giá trị bị khóa của Babylon (TVL) (với 297,8 BTC đã gắn kết), là một giao thức gắn kết thanh khoản đa tài sản do nhà cung cấp dịch vụ nút PoS RockX thành lập. Nó hỗ trợ dịch vụ gắn kết thanh khoản cho các chuỗi Ethereum (uniETH), Bitcoin (uniBTC) và IOTeX (uniIOTX).

Bedrock cho phép người dùng đặt cược wrapped Bitcoin (wBTC) vào Babylon, cung cấp hai tùy chọn đặt cược: Đầu tiên, người dùng có thể đặt cược wBTC trên mạng Ethereum, với một bên thứ ba chuyển số lượng tương đương BTC cho Babylon để đặt cược. Thứ hai, người dùng có thể dễ dàng trao đổi wBTC để đặt cược trực tiếp trên Babylon. Phần thưởng đặt cược được tính bằng uniBTC, và hiện tại hỗ trợ FBTC để đặt cược.

Nguồn:Trang web chính thức

Solv là một cơ sở hạ tầng thanh khoản phi tập trung đã đặt cược khoảng 150 BTC trong giai đoạn đầu tiên của Babylon. Vào tháng 7, Solv đã công bố một đối tác với Babylon để ra mắt token thanh khoản-staking solvBTC.BBN. Token này cho phép người dùng tài sản Bitcoin trên Ethereum, BSC và Arbitrum tham gia Babylon staking bằng cách tạo ra SolvBTC.BBN và kiếm điểm thưởng.

Nguồn:Trang web chính thức

Lorenzo là một nền tảng để phát hành, giao dịch và thanh toán các token cọc thanh khoản Bitcoin dựa trên Babylon. Trong giai đoạn đầu của Babylon, khoảng 129 BTC đã được cọc. Người dùng có thể cọc BTC hoặc BTCB trên nền tảng Lorenzo để nhận các token cọc thanh khoản chính (LPT) stBTC theo tỷ lệ 1:1. Phần thưởng cọc sẽ được thanh toán bằng token tích luỹ lợi suất (YAT), cho phép người dùng nhận phần thưởng nguyên bản từ cọc Babylon và phần thưởng điểm cọc từ Lorenzo.

Nguồn: Trang Web Chính Thức

Những thách thức mà đối diện

Một tháng sau khi ra mắt mainnet Babylon, giai đoạn đầu tiên của việc đặt cược 1.000 BTC đã hoàn thành. Trong khi một số người đã khen ngợi việc thu hút hơn 10.000 người tham gia chỉ trong ba giờ, đẩy phí gas lên đến hơn 1.000 satoshis/byte, người khác cảm thấy kết quả là không ấn tượng, đặc biệt là khi tình hình thị trường tiền điện tử hiện tại đang rất thấp. Trong thời gian này, hệ sinh thái Bitcoin đã yên lặng, khiến cho những thành tựu của Babylon trên mainnet đáng được khen ngợi, đặc biệt là vì chúng liên quan đến “BTC thực sự.”

Tuy nhiên, nhìn vào quá trình đặt cọc, BTC được đặt cọc ở Babylon chủ yếu bắt nguồn từ các dịch vụ đặt cọc như Solv, Bedrock và PumpBTC, đặt ra câu hỏi về việc liệu nó có thể châm ngòi cho một "Mùa hè BTCFi" hay không. Tương lai sẽ phụ thuộc vào việc người tham gia có sẵn sàng tiếp tục đặt cọc BTC trên các nút này hay không, điều này cũng phải cung cấp phần thưởng cạnh tranh để tăng cường tính thanh khoản trên toàn hệ sinh thái. Mặc dù hệ sinh thái rất rộng lớn, nhưng nó thiếu sự đổi mới thực sự và dường như tập trung nhiều hơn vào việc nắm bắt các vị trí cho airdrop và điểm.

Ngoài ra, phí gas tăng đã làm tăng chi phí cho người stake, và mặc dù một số node đã giới thiệu các khoản trợ cấp gas, đây không phải là một giải pháp bền vững.

Hơn nữa, vẫn chưa chắc chắn liệu BTC gốc được gửi vào Babylon có đầy đủ neo chặt phiên bản Wrapped đang lưu thông trong hệ sinh thái của nó hay không. Babylon không cung cấp wBTC; sự sẵn có của nó phụ thuộc vào các node này. Mặc dù Babylon có thể đảm bảo an toàn cho tài sản BTC gốc trên mạng chính Bitcoin, vẫn có rủi ro về tính thanh khoản liên quan đến các phiên bản Wrapped khác nhau đang lưu thông trên các nền tảng tổng hợp, và sự phụ thuộc duy nhất vào sự tin cậy tuyệt đối của Babylon là không đủ.

Tóm lại, trong khi hiệu suất của Babylon trên mainnet là đáng khen ngợi, nhưng sự phát triển và thành công trong tương lai đối mặt với những thách thức đáng kể. Sự phụ thuộc vào quy trình đặt cược (staking), tăng phí gas và rủi ro về thanh khoản liên quan đến Wrapped BTC có thể ảnh hưởng đến tính bền vững của hệ sinh thái. Do đó, những đột phá trong cơ chế khuyến khích, đổi mới sinh thái và sự tham gia của người dùng là cần thiết để đạt được sự thịnh vượng và phát triển thực sự của BTCFi.