Musks Reise geht zu den Sternen und dem Meer. Ebenso repräsentiert der traditionelle Finanzmarkt, der auf 400 bis 600 Billionen Dollar geschätzt wird, ein weites Meer an Möglichkeiten für den 2-Billionen-Dollar-Kryptowährungsmarkt, der auf eine breite Akzeptanz abzielt.

Wir können einige Wege identifizieren, wie z.B. die Zunahme der Tokenisierung. Allerdings mangelt es derzeit an Liquidität bei der Migration von Vermögenswerten im Frühstadium in die Kette innerhalb des RWA (Real-World Asset) 1.0-Rahmens, was es zu einer vorübergehenden Lösung macht. Auch wenn DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) das Internet der Dinge wiederbeleben kann, werden die Hauptprobleme immer noch nicht direkt angegangen.

Das bringt uns zu Web3-Zahlungen, die die weit verbreitete Akzeptanz von Stablecoins vorantreiben können - dies ist besonders wichtig, insbesondere in nicht-handelsbezogenen Szenarien. Der Stablecoin-Bericht von VISA zeigt, dass das Gesamtangebot an Stablecoins etwa 170 Milliarden US-Dollar beträgt, mit jährlichen Abwicklungswerten in Billionenhöhe. Jeden Monat sind etwa 20 Millionen Adressen an Stablecoin-Transaktionen on-chain beteiligt, und über 120 Millionen Adressen halten einen nicht-nullen Stablecoin-Saldo.

Web3-Zahlungen bieten herkömmlichen Finanzzahlungsnetzwerken Vorteile wie sofortige Abwicklung, rund um die Uhr Verfügbarkeit und geringe Transaktionskosten, aber das ist bei weitem nicht ausreichend. Worin wir uns stattdessen konzentrieren sollten, ist der völlig neue Finanzmarkt, der durch innovative PayFi-Anwendungen geschaffen wird. PayFi, das Web3-Zahlungen, RWA und DeFi fusioniert, kann uns helfen, in diesem weiten Ozean an Möglichkeiten zu navigieren.

Daher wird dieser Artikel zunächst definieren, was PayFi ist und seine Beziehung zu Web3-Zahlungen, DeFi und RWA, bevor er untersucht, wie Solana, der Befürworter von PayFi, allmählich sein PayFi-Ökosystem aufbaut.

1. Was ist PayFi?

PayFi, kurz für Payment Finance, bezieht sich auf ein innovatives Anwendungsmodell, das Zahlungsfunktionen mit Finanzdienstleistungen auf der Grundlage von Blockchain- und Smart-Contract-Technologie kombiniert. Der Kern von PayFi liegt in der Nutzung der Blockchain als Abrechnungsschicht, wobei die Vorteile von Web3-Zahlungen und dezentralen Finanzdienstleistungen (DeFi) genutzt werden, um eine effiziente und kostenlose Wertbewegung zu ermöglichen.

Das Ziel von PayFi ist es, die in dem Bitcoin-Weißbuch skizzierte Vision zu verwirklichen: den Aufbau eines Peer-to-Peer-Elektronikzahlungsnetzwerks, das ohne eine vertrauenswürdige dritte Partei funktioniert. Es zielt auch darauf ab, die Vorteile von DeFi voll auszuschöpfen, um einen völlig neuen Finanzmarkt zu schaffen, frische finanzielle Erfahrungen zu bieten, komplexere Finanzprodukte und Anwendungsszenarien zu entwickeln und letztendlich eine neue Wertschöpfungskette zu integrieren.

Das Konzept von PayFi wurde erstmals von Lily Liu, der Vorsitzenden der Solana Foundation, während des Hong Kong Web3 Carnival 2024 vorgestellt. Sie sieht PayFi als neuen Finanzmarkt, der auf dem Zeitwert des Geldes (TVM) aufgebaut ist. Diese Konzepte sind in der traditionellen Finanzwelt oft schwer oder unmöglich umzusetzen.

In diesem neuen Finanzmarkt von PayFi können wir nicht nur die Effizienz von Web3-Zahlungen im Vergleich zur traditionellen Finanzierung steigern - mit sofortiger Abwicklung, reduzierten Kosten, Transparenz und globaler Reichweite - sondern wir können auch über DeFi die Dezentralisierung in einem globalen Netzwerk erreichen, was einen ohne Erlaubnis gewährten Zugriff auf Vermögenswerte, Selbstbesitz und individuelle Souveränität ermöglicht.

2. Die Beziehung zwischen PayFi, Web3-Zahlungen, DeFi und RWA

PayFi ist nicht vollständig synonym mit Web3-Zahlungen. Obwohl Web3-Zahlungen die Blockchain-Technologie nutzen, um die Effizienz des traditionellen Finanzwesens signifikant zu steigern, stellt PayFi eine weitere Entwicklung, Erweiterung und Vertiefung von Web3-Zahlungen dar, die DeFi einbezieht, um einen völlig neuen Finanzmarkt zu etablieren.

PayFi ist auch nicht vollständig äquivalent zu DeFi. Die Essenz der Zahlung liegt im Austausch von Wert in der realen Welt - Geld wird gegen Waren oder Dienstleistungen ausgetauscht. Folglich konzentriert sich PayFi mehr auf die Prozesse des Sendens, Empfangens und Abwickelns digitaler Vermögenswerte als auf die mit DeFi verbundenen Mainstream-Handelsaktivitäten. Darüber hinaus wird durch die nahtlose Integration von Web3-Zahlungen mit DeFi über Blockchain- und Smart-Vertragstechnologie die Schaffung von Finanzderivatdienstleistungen im Zusammenhang mit Zahlungen, wie z.B. Kreditvergabe und Vermögensverwaltung, möglich.

Darüber hinaus ist PayFi nicht ausschließlich gleichbedeutend mit RWA (Real-World Assets). RWA umfasst zwei Bedeutungsebenen. Die erste Ebene bezieht sich auf die Tokenisierung von Vermögenswerten; nur durch die Tokenisierung von Vermögenswerten und deren Überführung in die Blockchain kann ein nahtloser Wertetransfer ermöglicht werden, der die Verwendung von Smart Contracts zur Etablierung von Handels- und Abwicklungsprozessen ermöglicht, wie beispielsweise die Tokenisierung von USD-Stablecoins.

Die zweite Ebene beinhaltet die RWA-Finanzierung, die Liquiditätsunterstützung für die Finanzierungsbedürfnisse innerhalb von PayFi-Szenarien bietet. Wie Lily Liu erläuterte, ist „PayFi ein neuer Finanzmarkt, der sich um den Zeitwert des Geldes (TVM) dreht. Dieser On-Chain-Finanzmarkt kann neue finanzielle Paradigmen und Produkterfahrungen realisieren, die die traditionelle Finanzwelt nicht kann.“

Daher ist PayFi kein innovatives eigenständiges Konzept, sondern vielmehr eine integrierte Anwendung, die Web3-Zahlungen, DeFi und RWA kombiniert. Dieses Modell umfasst nicht nur die Zahlung und den Handel mit digitalen Vermögenswerten, sondern beinhaltet auch finanzielle Aktivitäten wie Kredite, Vermögensverwaltung und Investitionen. Durch die Nutzung von Blockchain- und Smart-Contract-Technologie macht PayFi nicht nur globale finanzielle Zahlungsaktivitäten schneller und günstiger, sondern reduziert auch die Reibung und Kosten, die in traditionellen finanziellen Zahlungsdiensten inhärent sind.

3. Die Bedeutung und Wert von PayFi

Auf den ersten Blick unterscheidet sich PayFi nicht grundlegend von GameFi oder SocialFi; die wahre Bedeutung von PayFi liegt jedoch in seiner Fähigkeit, die Anwendung digitaler Vermögenswerte in realen Szenarien zu fördern.

Aus einer positiven Perspektive kann PayFi die Migration von Web2-Communities zu Web3 erleichtern. Beispielsweise können traditionelle Finanzdienstleistungsunternehmen die Blockchain-Technologie nutzen, um einen größeren Marktanteil zu erfassen und die Chance auf diese transformative Ära nicht zu verpassen.

Im Gegenzug kann die Web3-Community Zahlungssysteme als Vehikel nutzen, um das Hauptproblem des traditionellen Finanzsystems durch die Blockchain-Technologie anzugehen und so neue finanzielle Paradigmen und Produkterfahrungen zu erzielen, die die traditionelle Finanzwelt nicht bieten kann.

Derzeit befinden sich Web3-Zahlungen noch in den Anfangsstadien der Grunddienste und primitiven Formen. Sie beinhalten hauptsächlich die Verwendung von digitalen Währungen als Mittel für Transaktionen, wie grenzüberschreitende Überweisungen, OTC-Transaktionen und Zahlungskarten. Dieser halb zentralisierte Ansatz hat Schwierigkeiten, sich mit dem On-Chain-DeFi-Ökosystem zu verbinden und bleibt in seinem Umfang begrenzt.

Jedoch kann mit der Entwicklung und Förderung von PayFi dieser Wertübertragungsmethode auf der Grundlage von Blockchain- und Smart-Contract-Technologie beschleunigen die Integration von Web3-Zahlungen mit DeFi-Finanzdienstleistungen, wodurch digitale Vermögenswerte für tägliche Transaktionen und komplexere Finanzumgebungen praktischer und effizienter werden.

Das Auftauchen von PayFi kann dazu beitragen, die Kluft zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und Kryptofinanzwirtschaft zu überbrücken, die seit Jahrzehnten besteht und das Zusammenbrechen etablierter Systeme riskiert. In der zukünftigen globalen Finanzökonomie wird PayFi zweifellos eine Schlüsselrolle bei der Förderung der breiten Akzeptanz von Krypto spielen.

Raymond, Mitbegründer von PolyFlow, bietet ein tieferes Verständnis von PayFi: "Die Herausforderungen, die PayFi angeht, sind nicht nur die offensichtlichen Probleme, die Web3-Zahlungen lösen müssen, wie die Schwierigkeiten bei grenzüberschreitenden Geldtransfers und das Fehlen von finanzieller Inklusion. Stattdessen geht es um das grundlegendste Problem: die effektive Trennung des Flusses von Transaktionsinformationen vom Fluss der Mittel. Dies ermöglicht es allen, sich auf den Fluss der Mittel innerhalb einer vereinheitlichten Blockchain-Ledger zu einigen, was für die Verbesserung der Gesamteffizienz der Web3-Industrie und die Förderung einer wahren Massenadoption unerlässlich ist."

(Exklusives Interview mit Raymond Qu, Mitbegründer von PolyFlow: Aufbau der PayFi-Infrastruktur)

4. Warum Solana für PayFi?

Als Lily Liu nach dieser Frage gefragt wurde, gab sie die Antwort: „Solana besitzt drei wesentliche Vorteile: eine leistungsfähige öffentliche Blockchain, Kapitalliquidität und Mobilität der Talente.“ Diese Vorteile schaffen Barrieren, die es derzeit für Konkurrenten schwer machen, zu überwinden.

Darüber hinaus können wir dies aus der Perspektive des PayFi-Stacks untersuchen: Welche Art von Infrastruktur benötigt PayFi?

(PayFi - Die neue Grenze von RWA)

4.1 Blockchain-Siedlungsschicht

Als grundlegende Infrastruktur für Abrechnungen gibt es viele Blockchain-Netzwerke zur Auswahl; jedoch sticht Solana deutlich heraus. Seine hohe Durchsatzrate, niedrige Kosten und schnelle Abwicklung sowie die weiteren Leistungsverbesserungen durch das Firedancer-Upgrade werden die schnelle Umsetzung von PayFi-Projekten erleichtern.

4.2 Währungsschicht

Neben einem effizienten und nahtlosen Abwicklungsnetzwerk ist eine ausreichende Liquiditätsunterstützung unerlässlich, insbesondere in Form von Stablecoins, die als On-Chain-Handelsmittel verwendet werden. Wir können die Zusammenarbeit von Solana mit Ondo Finance, Visa, Circle und Stripe sowie die Einführung von PYUSD im vergangenen Juni sehen.

Laut DeFilama-Daten entfielen im August dieses Jahres 64 % des Marktes auf PYUSD auf Solana, während Ethereum nur 36 % ausmachte. Seit 2023 hat sich das Volumen der On-Chain-Stablecoins von 1,8 Milliarden US-Dollar auf die aktuell 3,6 Milliarden US-Dollar allmählich erhöht, hauptsächlich bestehend aus USDC, USDT, PYUSD und USDY.

4.3 Verwahrungsschicht

Die Vermögensverwahrung ist sowohl in der On-Chain- als auch in der Off-Chain-Finanzierung entscheidend. Für das auf der Blockchain basierende PayFi ist es wichtig, zu berücksichtigen, wie die Sicherheit von Smart Contracts gewährleistet wird, private Schlüssel verwaltet werden und Kompatibilität mit traditioneller Finanzierung und DeFi erreicht wird.

Die Verwahrung von On-Chain-Vermögenswerten ist entscheidend für die Verwirklichung der persönlichen Souveränität. Nicht dein Schlüssel, nicht deine Münze.

4.4 Compliance-Layer

Es ist allgemein bekannt, dass die Einhaltung von Vorschriften und die Benutzeranbindung für die gesunde Entwicklung des Finanzzahlungs-Ökosystems und der Dienstleistungen unerlässlich sind. Auf dieser Ebene ist es grundlegend sicherzustellen, dass alle Transaktionen und Geldflüsse den Anforderungen von KYC/AML/CTF entsprechen, während sie sich an die Gesetze und Vorschriften der lokalen Gerichtsbarkeit halten.

4.5 PayFi Anwendungsschicht

Basierend auf den oben genannten Grundlagen können die tatsächlichen PayFi-Anwendungen unterstützt und implementiert werden.

Auf dem kürzlich stattgefundenen BreakPoint-Event in Singapur haben wir festgestellt, dass Solana über seine Infrastruktur zahlreiche an den Verbraucher gerichtete Anwendungen entwickelt hat. Der Verbrauchersegment zeigt einen Trend zu koordinierten Bemühungen, wobei die Entwicklungsressourcen die anderer öffentlicher Blockchains bei weitem übersteigen.

Gemäß@ZKwifgut, Zahlungsszenarien bei der BreakPoint-Veranstaltung umfassten:

• Zahlungsszenarien: Online-Shopping, sozialer E-Commerce, Offline-Veranstaltungen, Gaming
• Zahlungsmittel: PayPal PYUSD, mit vor Ort erhältlichen Waren zum Kauf; MakerDAO überbrückt Stablecoins zu Solana über Wormhole; SOL-Debitkarte von Sanctum; Virtuelle Visa-Karte von Fusewallet; Kast-Bankkarte.
• Zahlungsgateways: Einkaufen mit Stablecoins über Shopify Blinks; Akzeptieren von Stablecoin-Zahlungen für die Buchung von Flügen und Hotels über Helio Pay/Solana Pay.
• Warenversorgung: Verbraucherhardware wie Telefone, SIM-Karten, Uhren, Veranstaltungstickets, Waren, E-Commerce-Produkte (integriert mit Shopify), Gaming-Artikel usw.
• Zahlungshardware: Solanas Smartphone der zweiten Generation, Seeker; die Showtime-Sportuhr.

Solana zielt auch aktiv auf den B2B-Markt ab und bietet Liquiditätsunterstützung für Zahlungsszenarien im grenzüberschreitenden Handel und in der Supply-Chain-Finanzierung durch RWA-Fundraising.

Im Vergleich zur Positionierung von Ethereum als „Vermögenskette“ festigt Solana seine Rolle als „Zahlungskette“ und wird derzeit als optimale Lösung für Blockchain-Dienste im Zusammenhang mit Verbraucherhandel und Zahlungsprodukten angesehen. Mit den Worten von @ZKwifgut:

„PayFi und DeFi sind die beiden Säulen des umfangreichen Krypto-Ökosystems von Solana, und bisher hat kein anderes Ökosystem eine derart klare Strategie: den Aufbau einer On-Chain-Wirtschaft durch DeFi und die Annäherung an die Massenadoption durch PayFi.“

(Solana Breakpoint 2024 in Bearbeitung)

5. Schlussgedanken

Langfristig bewegt sich die gesamte Web3-Branche in Richtung Off-Chain und realer Verbrauchsszenarien. Ob es darum geht, 'DeFi wieder großartig zu machen' oder 'Krypto zur Massenadoption zu bringen,' diese häufig zitierten Slogans auf dem Markt können endlich durch PayFi realisiert werden.

Die Wölfe sind wirklich angekommen.

Blockchain- und Smart-Vertragstechnologie haben das Potenzial, herkömmliche Zahlungen schneller und kostengünstiger als je zuvor zu gestalten. Die Anwendungsfälle, die herkömmlichen Märkten helfen, Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern, erfassen jedoch hauptsächlich den Wert der B2B-Seite der Zahlungen. Obwohl dies eine positive Entwicklung ist, stimmt sie möglicherweise nicht mit unseren wahren Wünschen überein.

PayFi kann tatsächlich die Kluft zwischen den traditionellen Finanzmärkten und dem Krypto-Ökosystem überbrücken. Der Aufstieg von Stablecoins wird die Integration von Zahlungen und Finanzdienstleistungen weiter beschleunigen. Es geht hier nicht nur darum, Kosten zu senken und die Effizienz zu verbessern; es hat das Potenzial, eine völlig neue Finanzlandschaft zu schaffen, in der „du das hast, was ich habe, und ich das habe, was du hast.“

Im zukünftigen Finanzökosystem wird PayFi als entscheidender treibender Faktor auftreten.

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