Höhepunkte

1. Das fortgeschrittene Thema Futures-Handel, Gate Learn, zielt darauf ab, Händlern beim Aufbau eines professionellen Futures-Handelssystems zu helfen, das einen Rahmen für das Vertragsdenken aus drei Aspekten in Bezug auf Anlagephilosophie, Vertragsinstrumente und Handelssystem bildet.

2. Diese Ausgabe befasst sich mit der Einführung „Wie man die zyklische Volatilität des Kryptowährungsmarktes aus einer Makroperspektive betrachtet“ und stellt die Grundlagen der Federal Reserve vor, wie sich die Geldpolitik auf die Märkte auswirkt und wie Anleger darauf reagieren sollten.

I. Was ist die Fed?

1. Hintergrund
   Aus historischen Gründen waren die Vereinigten Staaten in den frühen Tagen ihrer Gründung nicht vom Konzept einer „Zentralbank“ beeindruckt, was zu wiederholten Fehlschlägen bei der Schaffung solcher Zentralbanken führte. Ohne die Zentralbank expandierte die Finanzindustrie blind und ungeordnet, und Bank Runs waren immer wieder an der Tagesordnung, was zu den häufigen Finanzkrisen führte.
   1907 ermöglichte die Finanzpanik den Menschen endlich zu erkennen, dass die Vereinigten Staaten eine Zentralbank brauchten, um die Rolle des „Lender of Last Resort“ zu übernehmen. Allerdings gab es viele Meinungsverschiedenheiten über das Wesen einer Zentralbank, sodass der berühmte „Aldrich-Plan“ zwangsläufig scheiterte. Während der Plan eine solide Grundlage für die Gründung der Fed gelegt hat. Nach umfassender Prüfung der antikapitalistischen und regierungsfeindlichen Monopolansprüche verschiedener Gruppen entschied die Regierung, dass der Federal Reserve Act die duale Organisationsstruktur von Bundesregierung und gemeinnütziger Organisation übernimmt.
   1913 wurde der Federal Reserve Act von Präsident Woodrow Wilson unterzeichnet. Am 10. August 1914 wurde das US-Notenbanksystem offiziell in Betrieb genommen, was die formelle Gründung der US-Zentralbank markierte.

2. Organisationsstruktur und Aufgaben
   Abgekürzt vom Federal Reserve System, ist die Fed die Zentralbank der Vereinigten Staaten. Von allen Zentralbanken ist die Fed einzigartig. Da die Zentralbanken vieler Länder ausschließlich Regierungsstellen sind, übernimmt die Federal Reserve das öffentlich-private Partnerschaftssystem, das durch die duale Organisationsstruktur von Bundesregierung und gemeinnütziger Organisation gekennzeichnet ist.
   Laut der offiziellen Einführung der Federal Reserve gibt es drei Kernfunktionen der Federal Reserve:

• Kontrolle der Inflation und Aufrechterhaltung der Preisstabilität
• Förderung der maximalen Beschäftigung
• Im Dienste der US-Wirtschaftsentwicklung

Die wichtigste Geldpolitik der Fed sind Offenmarktgeschäfte. Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist auch für die Anpassung des Zinssatzes und die Entscheidung über die Anlagekauffazilität verantwortlich, die vom Markt stark betroffen war.

II. Wie sich die Geldpolitik der Fed auf den Kryptowährungsmarkt auswirkt

1. Die Korrelation zwischen dem US-Aktienmarkt und dem Kryptowährungsmarkt
   Laut Google Finance-Daten weist der Kryptowährungsmarkt eine hohe Korrelation mit der Entwicklung des US-Aktienmarktes auf. Von Anfang 2022 bis heute verlor BTC 28.719 $ oder 60,17 %, während die US-Aktie Nasdaq um 25,52 % fiel. Wie aus dem Liniendiagramm ersichtlich ist, verläuft die Preisentwicklung der beiden nahezu synchron, und die Tief-, Hoch- und Marktwendepunkte liegen fast auf der relevanten Zeitachse.
   Der Einfluss der Fed auf den US-Aktienmarkt ist der Einfluss auf den Kryptowährungsmarkt. Die Fed begann im März dieses Jahres mit einem Zinserhöhungszyklus, um die hohe Inflation zu bewältigen, und hat die Zinsen fünfmal hintereinander um 300 Basispunkte erhöht.

2. Rückblickend sind die Auswirkungen der Zinserhöhung und Bilanzkürzung der Fed auf die Finanzmärkte in der Geschichte wie folgt:
   
   
   
   Offensichtlich sind die globalen Finanzmärkte unter dem Zinsreiszyklus heftig erschüttert worden, wobei die globalen Aktienmärkte und Märkte für Risikoanlagen wie Kryptoanlagen im Allgemeinen gefallen sind.
   Es ist allgemein bekannt, dass Hochzinsmärkte und eine restriktivere Politik sehr schlecht für Risikoanlagen sind. Wir wissen, dass Anleger in einem Niedrigzinsumfeld Geld zu relativ niedrigen Kosten und Hebelwirkung zu einem geringeren Gegenwert erhalten, um eine höhere Risikorendite zu erzielen, wodurch der Preis von Risikoanlagen in die Höhe getrieben wird. Wenn die Zinsen steigen und dem Markt Liquidität entzogen wird, platzt die Vermögensblase, die zuvor durch Hebelwirkung in die Höhe getrieben wurde, und die Anleger werden risikoaverser, und Kapital beginnt, in risikoaverse Vermögenswerte zu fließen. Infolgedessen wird der risikoreiche Markt, repräsentiert durch den Aktienmarkt, fallen, und der aufstrebende Markt für den Handel mit Kryptowährungswerten, der aufgrund des globalen 365*24-Stunden-Handels und fehlender Regulierung als Spekulantenparadies gilt, wird fallen tragen natürlich die Hauptlast.
   Wie von Zhang Lei, dem Gründer von High Tide Capital, in seinem Buch Value erwähnt, „entspringt jede Bullenmarktrunde einer Liquiditätsschwäche und endet in einer Liquiditätskrise“. Es ist absehbar, dass der Krypto-Asset-Handelsmarkt für das nächste Jahr oder so weiterhin den Abwärtstrend der Schocks repräsentieren wird. Die Risiken, denen kurzfristig orientierte Trader ausgesetzt sind, können nicht ignoriert werden, und langfristige Anleger brauchen auch mehr Zeit, um nach einem besseren Handelszeitpunkt zu suchen.

III. Wie Anleger mit den zyklischen Schwankungen des Marktes fertig werden können

Bevor wir offiziell mit dem Teilen beginnen, sollten wir uns darüber im Klaren sein, dass sich der gesamte Markt ständig verändert und die Wirtschaft auch den zyklischen Zyklus von Erholung, Boom, Krise und Rezession darstellt. Nur wenn Sie die aktuelle Phase verstehen und mit den Eigenschaften von Anlageinstrumenten vertraut sind, können Sie bestimmte Bewältigungsstrategien entwickeln, um solide und rentable Investitionen zu gewährleisten.
Um das Verständnis der aktuellen Phase zu erleichtern, sollten wir uns zunächst mit dem Konzept der Merrill Lynch Clock vertraut machen. Die Uhr von Merrill Lynch ist eine Reihe von Theorien zur Vermögensallokation, die von Merrill Lynch vorgeschlagen wurden und hauptsächlich die entsprechenden Anlagestrategien in verschiedenen Wirtschaftszyklen beschreiben. Das heißt, den Anlegern mitzuteilen, „in welcher Phase sie sich gerade befinden und wie sie in dieser Phase Vermögenswerte zuweisen sollen“.

Entsprechend der Wirtschaftswachstumsrate (BIP) und der Inflationsrate (VPI) unterteilt die Uhr von Merrill Lynch den Wirtschaftszyklus in vier Phasen: Erholung, Überhitzung, Stagflation und Reflation. Wenn sich die Wirtschaft in den vier Phasen eines zyklischen Zyklus befindet, folgt auch das Portfolio der Vermögensallokation Veränderungen.
Laut Hong Hao, Geschäftsführer und Leiter der Forschungsabteilung der Bank of Communications International, „erhöhte die Fed die Zinssätze um 25 Basispunkte, die hohe US-Inflation ist ein Tropfen auf den heißen Stein, Daten deuten darauf hin, dass sich die US-Wirtschaft bewegt Richtung Stagflationsphase. Diese Phase ist durch einen Rückgang des Wirtschaftswachstums gekennzeichnet, das Preisniveau bleibt jedoch hoch. Die Priorität der Anlageallokation ist: Bargeld > Rohstoffe > Anleihen > Aktien. Einfach ausgedrückt, risikoreiche Vermögenswerte fallen in dieser Phase stark ab, und das Halten von Bargeld oder das Halten von kurzgeschlossenen Vermögenswerten ist die Hauptpriorität.

Wie sollten Anleger als Krypto-Assets dann ihr Vermögen in dieser Phase verteilen? Gemäß der Clock-Asset-Allocation-Theorie von Merrill Lynch haben folgende Priorität: Cash/Futures-Short-Vermögen, ETFs, Vermögensverwaltungsprodukte und Rohstoffe. Einfach gesagt bedeutet es, USDT-Bargeld oder Low-Time-Futures zu halten, um den Vermögenswert im Falle eines insgesamt rückläufigen Marktes zu erhalten oder zu steigern. Gleichzeitig kann ein kleiner Teil des Vermögens in Staking, Kreditfinanzierung und Liquiditätsabbau investiert werden, um stabile Renditen mit geringem Risiko zu erzielen. Da der Kassamarkt in dieser Phase des Kassamarktes ein Abwärtsrisiko bleibt, ist die Möglichkeit des Kaufs eines langfristigen Sets relativ groß, es dient als letzte Option und man muss beim Kauf vorsichtig sein.

Sowohl Futures-Handel als auch gehebelter Handel können die Nachfrage nach Leerverkäufen und Werterhaltung in Bärenmärkten erfüllen, und beide können die Effizienz der Kapitalverwendung durch Hebelwirkung verbessern. Der Futures-Handel hat jedoch die Gunst von mehr Krypto-Asset-Investoren in Bezug auf die Produkterfahrung gewonnen, wie z. B. keine Schritte zum Ausleihen und Zurückgeben von Coins, optionale Produkttypen von USTD-M-Dauerverträgen, Standard-Geld-Dauerverträgen, Lieferverträgen und einfacherer Bedienung Prozess.
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IV. Zusammenfassung

Dieses Thema erklärt die intrinsische Beziehung zwischen der Straffungspolitik der Fed und dem Kryptowährungsmarkt auf Makroebene, was wichtig ist, um die zyklischen Bullen- und Bärenschwankungen des Kryptomarktes zu erfassen. Nur wenn Sie den Gesetzen des Marktes folgen und mit der Marktdynamik operieren, können Sie solide Anlagerenditen erzielen.
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Haftungsausschluss:
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