Weiterleiten des Originaltitels: Drei Ponzi Problem - Der ultimative Leitfaden zum Aufbau eines Ponzi-Schemas (Jubiläums-Gesamtausgabe)

„Materie wird in jedem Moment erhalten – bis die Menschheit Geld erfunden hat.“

TL;DR: Ob Sie es zugeben oder nicht, ein Großteil des Fortschritts der menschlichen Zivilisation beruht auf unbegründeten, aber optimistischen Annahmen, und Geld ist das beste Beispiel - ein blinder Optimismus über die ‘äquivalente Rendite’-Fähigkeit anderer Entitäten.

Unsere Vorfahren akzeptierten bedingungslos Geld als Ersatz für Nahrung, das zur Austausch der von ihnen geschaffenen Werte verwendet wurde. Die Wahrheit ist jedoch, dass Geld lediglich ein Buchungssymbol ist, das die soziale Beziehung zwischen Gläubigern und Schuldnern aufzeichnet, ohne jemals einen inneren Wert haben zu müssen.

Heute haben wir einen passenderen Namen für dieses Phänomen - „Ponzi“. Als nächstes werde ich meine Theorie erklären, wie man Ponzi-Mechanismen in Kryptowährungen und anderen Bereichen identifiziert, versteht, entwirft und letztendlich kontrolliert, um Gewinne zu maximieren - das nenne ich „das Dreier-Ponzi-Problem“.

Was ist ein Ponzi-Schema?

Einfach ausgedrückt ist ein Ponzi ein Wirtschaftssystem, bei dem die Diskrepanz zwischen der Nachfrage nach Finanzierung und den erwarteten Renditen eine “Lücke” erzeugt, die nur durch weitere Diskrepanzen gefüllt werden kann. (Diese Definition stammt von mir und wird hiermit festgehalten.)

Ist jeder Ponzi ein “von Menschen gemachtes” System? Ja.

Aber es ist nicht unbedingt ein Betrug.

Es hängt davon ab, ob das Publikum diesen “Abstand” als vernünftig und akzeptabel empfindet. Historisch gesehen wurden solche “Lücken” oft glorifiziert und unter anderen Begriffen wie “souveräner Kredit”, “Legitimität” oder “Marktkonsens” neu verpackt.

Ein Ponzi ist kein absolutes Konzept. Seine wahre Natur erfordert oft eine makroökonomische Perspektive, um zu erkennen, da viele Ponzis auf mikroökonomischer Ebene nicht die typischen Merkmale aufweisen.

Tatsächlich sind Ponzi-Systeme im Alltag häufiger anzutreffen, als man denkt, und sie erscheinen oft vernünftig. Nehmen wir den Wohnimmobilienmarkt, der seit 3000 v. Chr. besteht und als „produktiver“ Wertspeicher gilt. Tatsächlich wäre diese Wertelogik jedoch überhaupt nicht nachhaltig, wenn es nicht die schnelle und kontinuierliche Inflation durch die moderne Fiat-Geldproduktion gäbe.

Was ist das Three Ponzi Problem?

Jeder Ponzi muss zwangsläufig auf einer oder mehreren der folgenden drei Grundformen aufgebaut sein: Dividendenplatte (Mining), Hilfsplatte (Pooling) und Splittingplatte (Splitting).

Das mag absurd klingen, aber das Drei-Ponzi-Problem kann als Leitfaden für das Design und den Betrieb von fast jedem Ponzi-System dienen - ob auf Makro- oder Mikro-Ebene.

Drei Ponzi-Problem - Dividendenplatte

Die Dividend Plate ist ein System, bei dem Benutzer anfängliche Versunkene Kosten tragen müssen und im Laufe der Zeit allmählich die versprochenen festen Renditen erhalten.

Arten von Dividendentellern

A. Kapitalbasierte Sunkosten
Benutzer müssen Kapital (einschließlich Opportunitätskosten für Liquidität) investieren, um Renditen zu erzielen. Beispiele hierfür sind die Mining-Ökosysteme von Bitcoin/KASPA/FIL (ausgenommen Bitcoin selbst), PoS-Staking/Wiederstaken auf L1, DePIN und Dividendentafeln wie Plustoken.

B. Zeit-/Energiebasierte Sunk Costs
Benutzer investieren erhebliche Zeit oder Mühe in der Hoffnung auf Renditen. Beispiele hierfür sind Pi Network, Galxe-Badge-Aktivitäten, sinnlose Discord-Rollenkämpfe und Telegramm-Miniprogramme wie DOGS.

Schlüsselmetriken zur Bewertung von Dividendenscheiben

• Feste Fixkosten: Einmalige, nicht rückzahlbare Investitionen (z. B. Bitcoin-Mining-Rigs).
• Inkrementelle Versunkene Kosten: Periodische, nicht wiederherstellbare Kosten, die für den Erwerb jeder Einheit der zusätzlichen Erträge anfallen (z. B. Strom- und Wartungskosten).
• Auszahlbare Renditen: Verdienste, die frei abgehoben und liquidiert werden können.
• ReinvestitionszyklusDer Zyklus, nach dem wieder Investitionskosten getätigt werden müssen.
• Externe Liquidität: Die verfügbare Liquidität des Dividenden-Tokens auf externen Handelsplattformen.

Kollapsmodell

Bedingungen für den Zusammenbruch einer Dividendenplatte:

Tatsächliche inkrementelle versunkene Kosten + externe Liquidität

Zu diesem Zeitpunkt kann der Systemersteller profitieren, indem er Dividenden stoppt und “wegläuft.”

Wie man den Zusammenbruch verzögert (am Beispiel des BTC-Minings)

Aktivieren Sie den Schwungrad-Effekt：

• Hoher Münzpreis → Höhere Nachfrage nach Mining-Rigs → Höhere Preise für Mining-Rigs → Hersteller verdienen mehr Geld → Hersteller treiben den Münzpreis weiter nach oben.

Erhöhen Sie die Gesamtkosten:

• Erhöhen Sie kontinuierlich die Mindestgesamtkosten, die erforderlich sind, um zusätzliche Token zu erwerben, und streben Sie nach höheren “Shutdown-Preisen”.

Preisgestaltung von fixen Kosten in Fiat-Währung:

• Vermeiden Sie die Verwendung von Token-Preisen, da dies den frühen Teilnehmern einen unfairen Vorteil verschafft und das Ziel der Erhöhung der Abschaltpreise durch Erhöhung der versunkenen Kosten schwächt.

Kontrollieren Sie die Liquidität in den Anfangsphasen:

• Minimieren Sie die externe Liquidität in den frühen Phasen, um vorzeitige Verkäufe zu verhindern und die Kontrolle über Token-Bestände zu behalten.

Fallstudie: Bitcoin-Mining-Ökosystem

Lassen Sie uns das Bitcoin-Mining-Ökosystem überprüfen - eines der klassischsten und am besten funktionierenden Kryptowährungs-Ponzi-Schemata - sowie Bitcoin ($BTC) selbst. Viele historische Rätsel können durch diese Brille erklärt werden.

Warum ist BTC 2013 dramatisch angestiegen ($10 → $1000)?

2013 war das Jahr, in dem ASIC-Mining-Rigs eingeführt wurden, was es den Herstellern von Mining-Rigs ermöglichte, bei Gewinnen und Verkäufen zu dominieren und damit einige der ersten “Marktmacher” für Bitcoin zu werden. Zur gleichen Zeit gab es keine hoch effizienten und liquiden Handelsplätze und Liquiditätsmodelle, und geringe externe Liquidität machte Preismanipulation einfacher, was den Fliehkräfteffekt auslöste.

Wie ist Bitcoin während der von Minern geleiteten Zyklen vor 2021 gestiegen?

• Die Kosten für Miner (Strom und Einrichtungen) wurden in Fiat-Währung berechnet.
• Die inkrementellen Kosten waren viel höher als die Stromkosten, insbesondere in China, wo ab 2019 die Politik der Kommunistischen Partei Chinas viele Bergleute zwang, vollständige Verluste bei der Verfolgung niedrigerer Strompreise hinzunehmen.
• Aufgrund dieser Politik lagen die gesamten versunkenen Kosten und die “Abschaltungspreise” objektiv viel höher als es auf dem Papier erschien, wodurch der Preis von Bitcoin objektiv höher getrieben wurde.

Drei Ponzi-Problem - Mutual Aid Plate

Die Mutual Aid Plate ist ein System, bei dem Benutzer Liquidität bereitstellen, um eine feste Rendite für jede Einheit des Beitrags zu erhalten.

Im Gegensatz zur Dividendenplatte erfordert die Mutual Aid Plate keine Vermögenssperre, sondern basiert auf hohem Handelsvolumen, ähnlich wie ein Casino, das nicht direkt von individuellen Gewinnen oder Verlusten profitiert, sondern stattdessen einen Prozentsatz vom Gesamthandelsvolumen nimmt.

Arten von gegenseitigen Hilfeplatten

Reines Pyramidenschema-Typ

• Benutzer verdienen Dividenden, indem sie mehr Teilnehmer anziehen und sich ausschließlich auf den Kapitalzufluss verlassen (z.B. Forsage.io, 1040 Sunshine Project).

Quasi-Optionsart

• Gelder zirkulieren zwischen den Teilnehmern, wobei neue Gelder verwendet werden, um Rückzahlungen an alte Teilnehmer zu leisten (z.B. A überweist Geld an B, B überweist an C, C überweist an A). Dies beinhaltet in der Regel Liquidations- oder Neustartklauseln, um Situationen zu bewältigen, in denen die Finanzierungsziele nicht erreicht werden (z.B. FOMO3D, 3M und der gesamte Meme-Coin-Markt).

Liquiditäts-Mining-Typ

• Benutzer verdienen Renditen, indem sie Liquidität bereitstellen und oft Ausstiegsmöglichkeiten opfern, um höhere Renditen zu erzielen.

DeFi-Benutzer sind keine Unbekannten für Mutual Aid Plates, da die meisten DeFi-Tools im Wesentlichen Teil eines „makro L1 Mutual Aid Plate“ sind, wie z.B. Kreditprotokolle, bei denen spekulative Token-Dynamiken in diesen Systemen die Kernquelle für Missverhältnisse sind.

Kollapsmodell

Bedingungen für den Zusammenbruch eines Mutual Aid Plate: \
Systemische Verschuldung > Liquidable Vermögenswerte + externe Liquidität \
Ponzi-Designer verdienen in der Regel Gewinne durch Transaktionsgebühren oder Front-Running. \
Wie man den Zusammenbruch verzögert

Klare Liquidationsgrenzen festlegen

• Definieren Sie eine maximale Gewinnbegrenzung oder erzwingen Sie Stop-Loss-/Neustartmechanismen.

Arbitrage verbieten

• Beseitigen Sie Arbitragemöglichkeiten, die die systemischen Schuldenregeln stören und die Liquidität erschöpfen könnten.

Verhindere Runs

• Erlauben Sie geordnete Ausstiege, um zerstörerische Auswirkungen auf die verbleibenden Vermögenswerte im Pool zu vermeiden.

Fallstudie: Die Entwicklung von AMMs und gegenseitigen Unterstützungstafeln

AMMs (Automated Market Makers) haben einen bedeutenden Durchbruch in der Infrastruktur der gegenseitigen Hilfeplatten erzielt, vergleichbar mit dem Aufkommen von Geschäftsbanken.

Warum ist das LP-Liquiditätsmining nach dem DeFi-Sommer zusammengebrochen?

Warum neigen neue Arten von Renditegenossenschaftsplatten dazu, Uni-V3-ähnliche Modelle zu übernehmen, wie zum Beispiel @MeteoraAGLP-Armee von ‘s?

Uni V2 Liquiditätsmining:

In Uni V2 können Benutzer unbegrenzt Liquidität bereitstellen und durch hohe jährliche prozentuale Erträge (APY) Belohnungen in derselben Münze verdienen.

Warum der Zusammenbruch:

Keine Liquidationsschwelle

• Belohnungen wurden an den gesamten Liquiditätspool verteilt, auch wenn nur ein kleiner Teil tatsächlich genutzt wurde. Solange Liquidität im Pool bereitgestellt wurde, konnte eine unbegrenzte Ausgabe von nativen Token verdient werden.

Arbitrage-Schlupflöcher

• Die Strategie des „Abbau-Verkauf-Abhebung“ ermöglichte es den frühen Teilnehmern, schnell die Gewinnschwelle zu erreichen, wodurch effektiv risikofreie Arbitrage geschaffen wurde, und durch den Verkauf von eigenen Tokens wurde die Liquidität der verbleibenden LPs aufgebraucht.

Keine Maßnahmen zur Verhinderung von Läufen

• Ein Mangel an Ausstiegsbeschränkungen führte zu panikartigen Verkäufen, als die APY sank, was letztendlich zum Zusammenbruch des gesamten Pools führte.

Wie Uni V3 das Problem löst:

Liquidationsschwelle

• Nur Liquidität innerhalb eines bestimmten Preisspanne qualifiziert sich für die Reward-Verteilung.

Laufprävention

• Liquiditätsentnahmen aus einem Preisbereich beeinflussen weder Belohnungen noch Liquidität in anderen Bereichen.

Behebung von Arbitrage-Lücken

• Die meisten Projekte haben sofortige Token-Belohnungen entfernt und durch einen Punktemechanismus (Post-DeFi-Sommer) ersetzt, obwohl dieser Mechanismus neue Probleme im Design des Aufteilungstellers auslöste.

Drei Ponzi-Problem - Teller teilen

Die Splitting-Platte ist ein Ponzi-Schema, bei dem das gesamte Kapital zu einem bestimmten Zeitpunkt konstant bleibt, aber die Anzahl der Rechte oder Vermögenswerte, die jedem Kapitaleinheit entsprechen, multipliziert wird, während der Preis der neu generierten Rechte oder Vermögenswerte proportional reduziert wird, um nachfolgende Kapitalzuflüsse anzuziehen. Dies ähnelt sehr Aktiensplits in der traditionellen Finanzwelt.

Aus meiner Sicht ist die Splitting Plate das komplexeste und am schwierigsten zu kontrollierende Ponzi-System. Es existiert in der Regel nicht für sich allein, sondern ist als “Entblubbern”-Mechanismus in ein oder zwei andere Arten von Ponzi-Systemen eingebettet.

Splitting Plate in Krypto

In Crypto sind alle L1/L2-Systeme im Grunde genommen Dividendenplatten. Solange sie ein „Ökosystem“ aufbauen müssen, teilen sie sich gleichzeitig auch auf. Zum Beispiel:

• BTC Inschriften/Runen/L2 bezogen auf BTC
• PumpdotFun im Zusammenhang mit Solana
• aixbt/Luna/Spiel im Zusammenhang mit Virtuellen

Das ultimative Ziel des Splittplattes ist es, einen bestimmten Token in so viele Vermögenswerte wie möglich zu verwandeln, genau wie der US-Dollar mit US-Aktien. \
Warum? \
Da sowohl der US-Dollar als auch L1-Token im Grunde genommen aus dem Nichts geschaffen werden. Indem sie eine höhere nominale Rendite bieten, erreichen sie Alchemie - „Falschgeld für echtes Geld“.

Zusammenbruchmodell

Bedingungen für den Zusammenbruch einer Spaltungstafel:

ROI unter dem Marktdurchschnitts-Betabenchmark

• Konkurrierende Spaltungssysteme mit höherer Rendite und ähnlichen Risiken werden Benutzerabweichungen anziehen.

Zu hohe oder zu niedrige Splitting-Rate

• Hohe Teilungsraten verringern die Liquidität, während niedrige Teilungsraten den ROI nicht aufrechterhalten können.

Kapitalabfluss

• Neue Kapitalzuflüsse versiegen, und bestehende Inhaber verlassen schnell, indem sie es als Exit-Liquidität nutzen.

Der Hauptgewinn für Ponzi-Designer kommt aus dem Front-Running-Verhalten.

Fallstudie: Ethereum, ICO und Solana

Ethereum ist ein klassisches Dividendentablett, aber es wurde durch die ICO-Ära zum wichtigsten Aufspaltungmechanismus in der Geschichte.

Warum braucht Ethereum eine ICO?

• Mining gleich Inflation: Der steigende „Abschaltpreis“ würde natürlich verhindern, dass neue Teilnehmer eintreten.
• Aufteilungsmechanismus zieht Kapital an: ICOs lockten Teilnehmer an, um $ETH zu halten, und diese Teilnehmer mussten ICO-Token kaufen, was dazu führte $ETHin eine Preisbildungseinheit umwandeln und Entschäumung erreichen.

Warum ICOs erfolgreich/gescheitert sind?

• Hohe Rendite: ICOs boten weit höhere Erträge als das Halten von$BTCoder andere veraltete Token. Viele ICOs hatten fast 100% zirkulierende Versorgung und niedrige FDV, was in Umgebungen mit geringer Liquidität zu explosivem ROI führte.
• Hohe Splitting-Rate: Übermäßige und schnelle ICOs verdünnen die Gesamtliquidität.
• Kapitalabfluss: Zu der Zeit fehlte den meisten ICO-Tokens die Liquidität, und die Teilnehmer konnten ihre Gelder nicht zurückerhalten, während $ETHIch hatte dieses Problem nicht. Die Entwickler verkauften ETH schneller als das Kapitalzufluss, wodurch die ICO-Teilnehmer zu Liquiditätsaussteigern wurden und schließlich zum Zusammenbruch der ROI führten.

Somit hat $ETH zu diesem Zeitpunkt den „Davis Double Click“ erlebt.

Ethereums Dilemma im Jahr 2024

• Kapitalabfluss: LSD, Restaking und die Sperrung von PointFi-Fonds reduzieren die effektive Umlaufversorgung (das Handelsvolumen, das für Spekulationen zur Verfügung steht).
• Langsame Aufteilungsrate: Neue Projekte werden hauptsächlich von Insidern geleitet, die “Ausrichtung mit der Ethereum Foundation und der Legitimität von Vitalik” als Vorwand für V-Unternehmertum verwenden.
• Niedrige ROI: Im Vergleich zu Solana, das das ICO-Modell der ETH-Ära wiederhergestellt hat (z.B. Pump.fun), die Wettbewerbsfähigkeit der Rendite von Ethereum ist schwächer.

Warum war der Split von Solana im Jahr 2024 erfolgreich?

Das Ausbalancieren von Splitting-Rate und Verdünnung durch Pumpen: Meme-Münzen sind Solanas Splitting-Assets, die gate nutzen.$SOLals Preiseinheit und beschleunigt durch den Pump-Mechanismus. Der Pump selbst fungiert als Poolmechanismus, mit einer Liquiditätsumsatz so schnell, dass es fast einen quasi-Optionszyklus simuliert. Dies mildert effektiv das Liquiditätsverwässerungsproblem, das durch hohe Splittingraten verursacht wird, hält das Kapital, das an Spekulationen innerhalb des Ökosystems teilnimmt, aufrecht und bewahrt Möglichkeiten für neue Benutzer, mit einer niedrigen Einstiegshürde einzutreten.

Steigerung der Rendite durch Marketingmaschinen

Solana ist das einzige L1 mit seiner eigenen dedizierten “Marketing-Maschine”, die von Colosseum/Superteam-Communities über große Videoblogger und KOL-Netzwerke reicht (z.B. Jakey, Nick O’Neil, Banger, Threadguy usw.).

Durch den Einsatz von Kern-Influencern wie Toly, Mert und Raj lenkt Solana absichtlich Liquidität in aufstrebende Meme-Coins und Projekte mit geringer Liquidität, bietet super-exponentielle Renditen (über Marktbenchmarks hinaus) und treibt die $SOL-Meme Coin Fliehkrafteffekt.

Ähnliche Strategien wurden von Sui und Virtual (z.B. Luna und aiXBT) nachgeahmt.

Die Kunst des Drei-Ponzi-Designs und der Integration

Jedes Ponzi arbeitet unter den Annahmen seines geschlossenen Systems, das durch sein inhärentes Kollapsmodell eingeschränkt ist. Diese Einschränkungen können durch die Integration der Merkmale von Mining (Dividenden), Pooling (Gegenseitige Hilfe) und Splitting (Unterteilung) gemildert werden, wobei jeder Typ eine eigene Rolle spielt:

• Dividenden: Sperren Sie Vermögenswerte, um die Verwaltung der Vermögensgröße (AUM) zu maximieren.
• Gegenseitige Hilfe: Durch hohes Transaktionsvolumen Liquidität schaffen.
• Aufspaltung: Nutzen Sie Preisschwankungen in den Teilsystemen, um die Blase des Hauptsystems zu entleeren.

Beim Entwurf eines Ponzi-Schemas sollten Sie mit den folgenden grundlegenden Fragen beginnen:

• Wie verdient der Designer in diesem System Geld?
• Auf welche Weise kann der Designer den Zusammenbruch des Systems akzeptieren?

Von hier aus wissen Sie, welche Art von Ponzi-Schema Sie wählen sollen.

Wählen Sie Ihre Verschwörungsgruppe, verstehen Sie Ihr Zielpublikum

Ponzi ist ein Nullsummenspiel, bei dem Gewinne und Verluste aus derselben Quelle stammen. Die entscheidende Frage lautet: Wer sind deine Verbündeten und wer sind deine „Beutetiere“?

Verstehen Sie zunächst die Fähigkeiten Ihrer Verschwörungsgruppe:

• a. Menschen, die einen direkten Einfluss haben und beeinflusst werden können
• b. Menschen, die erreicht werden können, aber möglicherweise nicht vollständig überzeugt sind
• c. Personen, die völlig unerreichbar sind

Eine effektive Verschwörungsgruppe sollte:

• Maximieren Sie die Abdeckung von a + b
• Interessen stark ausrichten
• Weisen Sie jedem Mitglied klare Aufgaben zu
• Halten Sie die Anzahl der Mitglieder unter 7, um eine reibungslose Zusammenarbeit zu gewährleisten

Dies erklärt auch, warum einige ‘hoch angesehene’ Berater in mehreren Teams auftauchen oder warum einige Risikokapitalgesellschaften in den frühen Finanzierungsrunden durch Exchange-VCs ersetzt werden.

Als nächstes sollten Sie Ihr Publikum und seine Merkmale verstehen. Zu den wichtigsten Indikatoren gehören:

• Altersgruppe: Sind sie aus den 80ern, 90ern oder 00ern? Wie frei war ihre Erziehung?
• Informationsquellen: Verwenden sie Twitter, Telegram, TikTok oder WeChat?
• Finanzielle Ansichten: Wie betrachten sie freiberufliche Tätigkeiten, finanzielle Freiheit und zeitliche Autonomie?
• Kenntnisstand: Verstehen sie die Grundlagen von Kryptowährungen?
• Risikobereitschaft: Sind sie eher auf passive Renditen (Zinsen) oder aktive Renditen (Handel) ausgerichtet?

Typisches Profil, das dazu bestimmt ist, in den Kryptokreis einzutreten:

• Mindestens aus den 80ern, 90ern oder 00ern
• Verwenden Sie Twitter, TikTok oder Telegramm
• Neigen dazu, Freiberufler zu sein und das Unternehmenssystem abzulehnen
• Bevorzugen Sie aktive Finanzaktivitäten, schätzen Sie den Handel

TikTok-Benutzer sind etwas anders - sie neigen dazu, sich für ein PVP-Modell zu entscheiden, da die meisten von ihnen in einer Ära mit begrenzten makroökonomischen Wachstumsmöglichkeiten aufgewachsen sind.

Dies sind die „neuen Menschen“ (die Art, auf die sich Gary Vaynerchuk bezieht), die eine hyper-finanzielle Weltanschauung akzeptieren. Verkaufen Sie ihnen Erzählungen wie „faire Starts“, „anti-institutionell“ und „anti-politische Korrektheit.“

Wenn das obige Profil nicht zu Ihrer Zielgruppe passt:

Sie leihen oder erfinden autoritative Befürwortungen, denen sie blind vertrauen. Sie sind eher wie gehorsame Untertanen unter autoritären Regeln.

Erste Prinzipien des Ponzi-Designs: Niemals gegen die menschliche Natur verstoßen

Die Geschichte hat eine Sache bewiesen: Die Überzeugungen der Entwickler sind unwichtig. Bei jedem Kryptoprojekt (nicht nur Ponzi-Schemas) steht die Nachhaltigkeit oft im Hintergrund gegenüber dem Hype (zunächst müssen Sie überleben), und der Hype hängt davon ab, sich mit der menschlichen Natur zu verbinden:

• Nichts währt ewig: Erwarten Sie nicht, dass Ihr Projekt die Ausnahme ist.
• Wahrnehmung ist wichtiger als Realität: Das Kernstück eines Ponzi-Schemas besteht darin, die Herzen der Menschen zu manipulieren. Ihr Projekt muss nicht das sein, was Sie behaupten; es muss nur mit der Wahrnehmung Ihres Publikums übereinstimmen und sie glauben machen, dass es wahr ist.
• Lassen Sie sie spielen: Treffen Sie keine Entscheidungen für Ihre Benutzer, indem Sie ihre Sicherheitsmöglichkeiten opfern. Ihr Publikum liebt es, Risiken einzugehen, sonst wären sie nicht in Krypto involviert.
• Sagen Sie ruhig “Danke für die Teilnahme”: Seien Sie rational. Ihr Hauptziel ist der Gewinn, nicht die emotionale Investition in das Projekt. Wenn der Trend endet, ziehen Sie sich entschlossen zurück.

Timing

„Mit der richtigen Zeit arbeiten Himmel und Erde zusammen; wenn die Zeit vorbei ist, können selbst Helden nicht frei sein.“

Der Erfolg, den Sie erzielen können, hängt von Ressourcen ab, aber ob Sie vollständig erfolgreich sein können, hängt nur von der richtigen Zeit ab.

Viele Ponzi-Schemata starten nur durch, weil sie zum richtigen Zeitpunkt gestartet wurden, während andere Projekte mit umfassenden Produkten kämpfen, nur um kostendeckend zu sein.

Wie bewertet man Timing?

Für Kryptowährungsnutzer ist das Hauptkriterium das Risiko-Rendite-Verhältnis - das Gleichgewicht zwischen wahrgenommenem Risiko und erwarteter Rendite.

Zwei erwartete Überlegungen:

Liquiditätserwartungen im Verhältnis zum Markt

Benutzer werden von ihren typischen täglichen Handelsvolumen-Gewohnheiten beeinflusst. Zum Beispiel könnte während eines Bullenmarkts das tägliche Handelsvolumen von $SOL 1 Milliarde US-Dollar betragen, während während eines Bärenmarkts die meisten Kryptowährungen nur ein tägliches Handelsvolumen von $500.000 auf Binance haben könnten.

• Warum es wichtig ist: Liquidität bestimmt, wie einfach Benutzer ihren Buchwert in Bargeld umwandeln können, was ein entscheidender Faktor bei Entscheidungen ist.

• Wie zu messen: Die Analyse der Handelsvolumina der letzten 30 Tage auf sowohl DEX- als auch CEX-Plattformen liefert einen klaren Indikator.

• Erwartete Markt-Beta-ROI unter ähnlichen Risikobedingungen

In einem Bullenmarkt könnte selbst eine 100%ige APY Schwierigkeiten haben, 1 Million US-Dollar an TVL anzuziehen, während Benutzer in einem Bärenmarkt möglicherweise zu sichereren 10%igen Mining-Erträgen tendieren.

• • Warum es wichtig ist: Benutzer vergleichen Renditen basierend auf aktuellen Marktkonditionen und passen ihre Risikopräferenzen entsprechend an.

Spezifisch für den Systemtyp:

• Liquidität: Mining-Typ (frühes Stadium)
• Erwartete Renditen: Mining-Typ (reife Phase)

Schnelltests:

• Liquiditätstest: Wenn die Liquidität eines Ponzi-Schemas unter den aktuellen Markterwartungen liegt, ist es keine gute Zeit, es zu starten.
• Returnrate-Test: Wenn die Rendite des Ponzi-Schemas niedriger ist als die Marktrücklaufrate Beta, ist es auch keine gute Zeit für den Start.

Seien Sie nicht übermütig; Chancen sind flüchtig

Timing ist wie fließendes Wasser, ständig im Wandel. Wenn Ihre Ressourcen nicht ausreichen, um den Trend zu ändern, konzentrieren Sie sich auf Geschwindigkeit: schnelle Lieferung und schneller Markteintritt. In diesem Fall können industrialisierte, replizierbare und kosteneffiziente Produktframeworks entscheidend sein.

Kann ein Ponzi-Schema letztendlich rationalisiert werden?

Liebe, ist das nicht genau das, was wir seit Tausenden von Jahren tun - räuberische Systeme rationalisieren und in gesellschaftliche Normen integrieren? Dieser Prozess ist so effizient, dass die Menschen nicht mehr nach vorhersehbaren Renditen streben, sondern stattdessen dazu übergehen, ‘eine Chance’ zu suchen und ihre Verluste auf ihre eigenen ‘technischen Probleme’ zu schieben.

Also, was ist das Endspiel für die drei Arten von Ponzi-Schemata?

• Mining-Typ: Entwicklung in eine Investmentfonds-ähnliche Form (durch das Sperren von TVL für Dividenden, wie z.B. Mining-Pools, JITO-Modell).
• Pooling-Typ: Entwickelt sich zu einem Casino (z. B. PumpdotFun, Crash-Spiele, JLP/GLP-Pools).
• Splitting-Typ: Entwicklung zu einem alternativen Vermögensmarkt (z. B. Pop Mart, BTC-Inschriften, NFTs, ICOs).

Bevor wir fertig sind

Vielen Dank, dass Sie sich die Zeit genommen haben, dieses lange Stück zu lesen. Ich habe versucht, prägnant und dennoch umfassend zu sein. Die Three Ponzi Theory wurde letztes Jahr erstmals im Rahmen meines „Open Rug“-Projekts in der chinesischen Kryptogemeinschaft vorgestellt, das als Lehrmittel für Betreiber dient. Diese Artikelserie basiert auf meinen Erfahrungen, die ich in den letzten 8 Jahren gesammelt habe, einschließlich Erfolgen und Misserfolgen. Einige der Ponzi-Projekte, an denen ich gearbeitet habe, hatten ein Spitzenfinanzierungsvolumen von über 1 Milliarde US-Dollar, mit Ausgängen in zweistelliger Millionenhöhe.

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Heute ist die Drei-Ponzi-Theorie zu einem der am häufigsten zitierten analytischen Rahmenwerke unter Degens und Entwicklern im asiatischen Kryptoraum geworden. Aus einer relativ gemäßigten Perspektive ist die Drei-Ponzi-Theorie eine äußerst effektive Wachstumshacking-Methodik.

Das wahre Ziel der Drei-Ponzi-Theorie besteht darin, die übermäßig komplexen und heuchlerischen Erzählungen im westlichen Kryptobereich zu dekonstruieren und zu entschlüsseln. Sie lenkt die Aufmerksamkeit der Entwickler auf das, was wirklich wichtig ist: die Verwendung der allgegenwärtigen Ponzi-Wirtschaft, um eine Welt zu schaffen, in der alles bewertet, gehandelt und reibungslos finanziert werden kann.

Natürlich ist das Hauptziel, viel Geld zu verdienen.

Ich hoffe, das war hilfreich, auf welche Weise auch immer.

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