Die Entwicklung und Auswirkungen von MEV in der PoS-Welt

Fortgeschrittene8/6/2024, 1:52:08 AM
Im Blockchain-Ökosystem ist der Maximal Extractable Value (MEV) zu einem wichtigen Forschungsbereich geworden, der nicht nur die technische Implementierung, sondern auch das Marktverhalten und wirtschaftliche Vorteile umfasst. Mit dem Übergang von Ethereum zu Proof-of-Stake hat sich das Konzept des MEV wesentlich weiterentwickelt. Validatoren haben sich als Schlüsselakteure herauskristallisiert, die nicht nur in der Lage sind, die Reihenfolge von Transaktionen zu kontrollieren, sondern auch durch verschiedene Strategien ihre Gewinne zu optimieren.

Im Blockchain-Ökosystem ist der Maximal Extrahierbare Wert (MEV) zu einem wichtigen Forschungsbereich geworden, der nicht nur die technische Umsetzung, sondern auch das Marktverhalten und die wirtschaftlichen Auswirkungen umfasst. Mit dem Übergang von Ethereum zur Proof of Stake (PoS) hat das Konzept von MEV eine bedeutende Entwicklung erfahren. Validatoren sind nun Schlüsselspieler, die in der Lage sind, die Transaktionsreihenfolge zu kontrollieren und Gewinne durch verschiedene Strategien zu optimieren. Diese Veränderung fordert eine Neubetrachtung der Definition von MEV und seiner Leistungsfähigkeit bei verschiedenen Konsensmechanismen.

Bing Ventures widmet sich der Erforschung von Branchenfrontiers, und dieser Artikel liefert eine eingehende technische Analyse, um den Lesern zu helfen, die durch MEV präsentierten Herausforderungen und Chancen zu verstehen.

Änderungen in MEV

Maximal Extrahierbarer Wert (MEV) bezieht sich auf den Gesamtwert, den Miner oder Validatoren aus der Blockproduktion in einem Netzwerk extrahieren, über die Standard-Blockbelohnungen und Gasgebühren hinaus. Im Kontext des Proof of Work wurde MEV ursprünglich als "Miner Extrahierbarer Wert" bezeichnet und beinhaltet, dass Miner ihre Gewinne maximieren, indem sie die Reihenfolge der Transaktionen und welche Transaktionen in einen Block aufgenommen werden, auswählen. Dies könnte verschiedene Strategien beinhalten, um die Reihenfolge der Transaktionen zum finanziellen Vorteil zu manipulieren.

Mit dem Übergang von Ethereum zu Proof of Stake im Jahr 2022 hat sich das Konzept von MEV erweitert und weiterentwickelt. Der Begriff umfasst nun auch den Begriff "Maximal Extractable Value", um widerzuspiegeln, dass nicht nur Bergleute (jetzt Validatoren in PoS-Systemen) Wert extrahieren können, sondern auch andere Netzwerkteilnehmer. In PoS-Systemen kontrollieren Validatoren, wie Bergleute in PoW-Systemen, die Reihenfolge der Transaktionen und können beeinflussen, welche Transaktionen in einen Block aufgenommen werden.

Schlüsselspieler im MEV

  1. Validatoren/Miner: Sie haben exklusive Macht, um Transaktionen anzuordnen und einzuschließen, was es ihnen ermöglicht, MEV direkt zu extrahieren.
  2. Searchers: Dies sind unabhängige Teilnehmer, die Algorithmen und Bots verwenden, um rentable MEV-Chancen zu identifizieren. Sie zahlen in der Regel hohe Gasgebühren an Validator*innen, um die Priorisierung ihrer Transaktionen zu ermöglichen, was es den Suchenden indirekt ermöglicht, von MEV zu profitieren.

MEV-Extraktionsstrategie

  1. Front-Running: Dabei handelt es sich um Bots, die profitablere Transaktionen im Mempool erkennen und ihre eigenen Transaktionen mit höheren Gasgebühren platzieren, um zuerst verarbeitet zu werden. Flashbots bietet beispielsweise einen Marktplatz, der darauf abzielt, diesen Prozess transparenter und fairer zu gestalten, indem er Benutzern und Minern ermöglicht, sich im Voraus auf die Transaktionsreihenfolge zu einigen.
  2. Sandwich-Angriffe: Eine noch bösartigere Strategie, bei der Bots Aufträge vor und nach einer großen Transaktion an einer dezentralen Börse (DEX) platzieren, um Marktpreise zu manipulieren und von der daraus resultierenden Schlupflöcher zu profitieren. Dies hat direkte Auswirkungen auf das finanzielle Ergebnis für den ursprünglichen Händler.
  3. DEX-Arbitrage: Sucher nutzen Preisunterschiede von Token zwischen verschiedenen DEXs aus. Indem sie Token zu einem niedrigeren Preis auf einer Börse kaufen und zu einem höheren Preis auf einer anderen verkaufen, tragen sie dazu bei, Marktpreise auszugleichen und die Markteffizienz zu verbessern.
  4. Liquidationen: Bei DeFi-Kreditvergabe müssen Kreditnehmer Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen. Wenn Kreditnehmer es versäumen, das Darlehen zurückzuzahlen, erlauben Protokolle oft jedem, die Sicherheit zu liquidieren und Liquidationsgebühren zu verdienen. MEV-Sucher konkurrieren darum, festzustellen, welche Kreditnehmer liquidiert werden können, und erheben Liquidationsgebühren für sich selbst.

Marktgröße: Neue Änderungen nach dem Cancun Upgrade

Flashbots, der Marktführer im MEV-Bereich, bietet einen Marktplatz, der darauf abzielt, MEV in einer ausgewogeneren und strukturierteren Umgebung zu ermöglichen, indem Benutzer und Miner sich im Voraus auf die Transaktionsreihenfolge einigen können. Wenn wir uns die Projekte im Bereich "Infrastruktur" der letzten sechs Monate ansehen, hat MEV, repräsentiert durch Flashbots, bis April eine ausgezeichnete Umsatzleistung gezeigt. Beachtenswert ist, dass es im Dezember in einer einzigen Woche 1,428 Millionen US-Dollar erwirtschaftet hat und damit andere Projekte in diesem Bereich übertroffen hat, was die starke Rentabilität von MEV unterstreicht. Nach dem Cancun-Upgrade von Ethereum im März ist der Umsatz von Flashbots jedoch aus folgenden Gründen signifikant zurückgegangen:

  1. EIP-4844 (Proto-Danksharding):
  2. Erhöhte Transparenz und Vorhersehbarkeit: Durch die Einführung von Datenblöcken hat dieser EIP geändert, wie Transaktionsdaten verarbeitet werden, was die Datenverarbeitung im Netzwerk effizienter und vorhersehbarer macht. Dies reduziert MEV-Möglichkeiten, die Transaktionsverzögerungen oder -neuordnungen ausnutzen.
  3. Verbesserte Netzwerkeffizienz und reduzierte Gasgebühren: Dieses EIP bietet eine effiziente Möglichkeit, große Datenmengen zu speichern, wodurch die Gasgebühren für die Verarbeitung von Transaktionen mit großen Datenmengen gesenkt werden. Während es die Kosten für MEV-Strategien, die große Daten beinhalten, reduzierte, erhöhte es auch den Wettbewerb aufgrund schnellerer Transaktionsverarbeitung.
  4. EIP-1559 (Gebührenmarkt-Reform):
  5. Erhöhte Transparenz und Vorhersagbarkeit: Die Einführung von Grundgebühren und Trinkgeldgebühren sorgte für eine bessere Vorhersagbarkeit und Stabilität der Netzwerktransaktionsgebühren und reduzierte MEV-Möglichkeiten im Zusammenhang mit der Manipulation von Transaktionsgebühren.
  6. EIP-2929 (Erhöhte Gasgebühren für bestimmte Operationen):
  7. Erhöhte Ausführungskosten: Durch die Erhöhung der Gasgebühren für bestimmte Smart-Vertragsoperationen hat dieser EIP direkt auf MEV-Strategien Einfluss, die auf komplexen Smart-Vertragsinteraktionen beruhen, wie z.B. mehrstufige Arbitrage oder Vertragsinteraktionen, was sie teurer und weniger attraktiv macht.



Quelle: EigenPhi MEV

In Bezug auf die Branchenleistung waren die Gewinne aus DEX-Arbitrage in den 7 Tagen bis zum 17. Mai etwa doppelt so hoch wie die aus Sandwich-Angriffen. In Bezug auf das Handelsvolumen führten jedoch Sandwich-Angriffe deutlich, sie waren etwa siebenmal größer als die DEX-Arbitrage. Der Gewinn im Verhältnis zum Handelsvolumen für DEX-Arbitrage beträgt rund 14%, viel höher als die 0,01% für Sandwich-Angriffe. Daher kann geschlussfolgert werden, dass DEX-Arbitrage die rentabelste Operation in der Branche ist.


Quelle: jhackworth

Uniswap ist die dezentrale Börse mit dem höchsten Arbitrage-Handelsvolumen. Durch die Analyse der Arbitrage-Performance innerhalb ihrer Liquiditätspools können wir tiefere Einblicke in den allgemeinen Zustand der DEX-Arbitrage gewinnen.


Quelle: OP Crypto

Von einer On-Chain-Transaktionsperspektive aus gesehen ist das Handelsvolumen von MEV auf Uniswap äußerst signifikant.

Branchenkarte: wichtige Akteure in den Bereichen Upstream, Midstream und Downstream


Quelle: OP Crypto

Upstream: Transaktionssignatur und -übertragung

Midstream: Transaktionsabfolge und MEV-Gelegenheitserkennung

Unterlauf: Blockvorschlag und -überprüfung, Abschluss der MEV-Extraktion

Upstream

Der Upstream umfasst in erster Linie RPC-Anbieter, die für das Signieren von Transaktionen und das Übertragen der signierten Transaktionen von lokalen Knotenpunkten an das gesamte Netzwerk verantwortlich sind. Diese Operationen werden in der Regel von Benutzern oder anderen beliebigen Initiatoren eingereicht und sind zunächst in den öffentlichen Mempool aufgenommen. Die Hauptaufgabe in der Upstream-Phase besteht darin, Transaktionen zu generieren und zu übertragen.

Mittelstrom

Midstream ist für den Blockaufbau in öffentlichen oder privaten Umgebungen verantwortlich. In diesem Stadium wählen Blockproduzenten (wie Validatoren und Blockersteller) Transaktionen aus dem Mempool aus, sortieren und verpacken sie nach ihren Vorlieben. Um Gewinne zu maximieren, entscheiden Blockproduzenten in der Regel über die Reihenfolge von Transaktionen basierend auf Transaktionsgebühren. Darüber hinaus suchen sie direkt nach MEV-Chancen, wie z.B. Arbitrage-Möglichkeiten, um zu entscheiden, wie sie MEV-Gewinne zuweisen. Zum Beispiel können sie wählen, die Transaktionen von Suchenden zu kopieren, Operationen selbst durchzuführen oder Suchenden zu erlauben, um On-Chain-Positionen zu konkurrieren, indem sie Betriebsgebühren anpassen. Die wichtigsten Aktivitäten in der Mittelstromphase sind die Transaktionsreihenfolge und die Entdeckung und Nutzung von MEV-Chancen.

Unterlauf

Downstream ist hauptsächlich dafür verantwortlich, neue Blöcke vorzuschlagen und zu überprüfen, um sicherzustellen, dass die Transaktionen der Benutzer und die MEV-Extraktionstransaktionen durch den Netzwerkkonsens bestätigt werden und letztendlich MEV-Einnahmen erzielt werden. Validatoren spielen in diesem Stadium eine entscheidende Rolle, und sie können aus verschiedenen Kanälen wie CEX, Liquid Staking, institutionellem Staking oder individuellem Staking stammen. Die Kernaufgabe im nachgelagerten Stadium besteht darin, die sortierten Transaktionen in Blöcke zu verpacken und diese Transaktionen durch den Netzwerkkonsensmechanismus zu bestätigen, um den gesamten MEV-Extraktionsprozess abzuschließen.


Quelle: ChainLink

Sucher

  1. Programmierer, die komplexe proprietäre Algorithmen verwenden, um MEV-Möglichkeiten im Mempool zu identifizieren.
  2. Sie überwachen sowohl öffentliche Transaktionspools als auch private Pools von MEV-Projekten.
  3. Sie konkurrieren mit anderen Suchenden, indem sie „Bundles“ an Blockbuilder senden, einschließlich der maximalen Gasgebühren, die sie bereit sind zu zahlen.

Block Builder

  1. Sie konkurrieren in Echtzeitmärkten, um im Namen von Validatoren Blöcke zu erstellen.
  2. Sie akzeptieren Transaktionen von Suchenden, wählen die profitabelsten Bündel aus und senden diese Blöcke über MEV-Programme (wie MEV Boost, Flashbots) an Relais weiter.

Relais

  1. Sie fungieren als Vermittler zwischen Blockbauern und Vorschlagsstellern (Validatoren), sodass Validatoren ihren Blockraum anbieten können.

Neueste branchenentwicklungen

Wenn wir auf die letzten Monate zurückblicken, hat MEV in verschiedenen Sektoren eine signifikante Leistung gezeigt. Zum Beispiel hat Flashbots durch seine innovative Marktstruktur das Potenzial von MEV in einer hochtransparenten und strukturierten Umgebung demonstriert. Obwohl das Cancun-Upgrade von Ethereum zu einem Rückgang des Umsatzes von Flashbots führte, zeigt eine Analyse, dass diese Veränderungen hauptsächlich auf eine erhöhte Netzwerkeffizienz und die Implementierung neuer Protokolle zurückzuführen sind. Dies spiegelt die dynamische Natur von MEV-Strategien bei der Anpassung und Entwicklung wider.

Bei der zukünftigen Entwicklung von MEV entstehen zahlreiche neue Projekte und Technologien. Beispielsweise zeigen Gnosis' Agnostic Relay und Automata Network's Conveyor neue Ansätze zur Bewältigung von MEV-Herausforderungen unter verschiedenen technologischen und Marktbedingungen. Darüber hinaus bietet SUAVE durch die Vereinheitlichung von Mempools über Ketten hinweg eine innovative Lösung für MEV-Probleme zwischen den Ketten und bietet neue Perspektiven für MEV-Forschung.

Gnosis

Gnosis' Agnostic Relay ist ein Open-Source-Tool zur Bereitstellung von MEV-Boost-Relais im Ethereum-Netzwerk, das es jedem ermöglicht, am Blockaufbau und der Produktion teilzunehmen. Das Design und die Umsetzung basieren auf dem Wissen und der Erfahrung der Gnosis-Community und haben Unterstützung und Beiträge vom Flashbots-Team erhalten.

  1. Neutraler Blockaufbau / Produktion: Der Agnostic Relay stellt sicher, dass alle übermittelten Transaktionen ohne Filterung validiert werden können. Diese Neutralität ist entscheidend für die Aufrechterhaltung der Dezentralisierung und Zensurresistenz der Blockchain.
  2. Flashbots MEV-Boost Relay Fork: Agnostic Relay ist eine Abspaltung des Flashbots MEV-Boost-Relays, bei der das umfangreiche Wissen und die aktive Unterstützung des Flashbots-Teams und der Community kombiniert werden, um seine Zuverlässigkeit sowohl in technischer als auch praktischer Hinsicht zu gewährleisten.

AutoMeta

Automata Network ist eine modulare Proof-Schicht, die das maschinelle Vertrauen auf Ethereum durch TEE (Trusted Execution Environment)-Co-Prozessoren erweitert. Ethereum fungiert als globaler Validator in diesem Netzwerk und verankert ein dezentrales Proof-Netzwerk über Hardware- und Softwarekomponenten.

  1. MEV-Schutz (Förderband)
    1. Der Conveyor verhindert "Sandwich-Angriffe", indem er die Reihenfolge der übertragenen Transaktionen bestimmt und so verhindert, dass Miner sie neu anordnen. Er sortiert Transaktionen entsprechend wie ein Förderband und schützt Benutzer vor bösartiger Manipulation.
  2. Governance-Privatsphäre (Zeuge)
    1. Witness ermöglicht es Benutzern, Vorschläge zu machen und abzustimmen, ohne ihre Identität preiszugeben, wodurch Token-Inhaber dazu angeregt werden, ohne Gasgebühren teilzunehmen. Benutzer können Vorschläge einreichen und Community-Mitglieder über eine einfache Benutzeroberfläche zur Abstimmung einladen. Die Abstimmung wird über Datenschutz-Relays gesendet und die Ergebnisse werden entsprechend dem gewählten Datenschutzniveau angezeigt, als das der Vorschlag erstellt wurde.

Eden

Das Eden Network bietet Schutz und Unterstützung für das Ethereum-Ökosystem durch verschiedene Produkte, die die negativen Auswirkungen von MEV mindern und Tools und Daten zur Verbesserung der Einnahmen von Validatoren, Entwicklern und Suchenden bieten.

  1. Eden RPC: Eine Reihe von Endpunkten, die Ethereum-Benutzer vor bösartigen MEV-Angriffen wie Front-Running- und Sandwich-Angriffen schützt. Es bietet eine sicherere Transaktionsumgebung und reduziert zusätzliche Kosten, die Benutzer aufgrund von MEV entstehen.
  2. Eden Relay: Eine Suite von Tools, die entwickelt wurden, um Ethereum-Validatoren und -Buildern dabei zu helfen, ihren Umsatz zu maximieren. Es bietet optimierte Blockbauprozesse und Vorschlagsprozesse, um die Einnahmen von Validatoren und Buildern zu erhöhen.
  3. Eden Bundles: Ein Endpunkt, der fortgeschrittenen MEV-Suchenden ermöglicht, Transaktionsbündel an das Builder-Netzwerk zu übermitteln. Es bietet eine effizientere Methode zur Extraktion von MEV, wodurch die Einnahmen der Suchenden und Builder gesteigert werden.

Eden hat drei Produktaktualisierungen: 0xProtect, Eden Public Data und Ethereum Mempool Streaming Service.

  1. 0xProtect

Funktion: Pflegt eine On-Chain-OFAC-Sanktionsliste, die es den Teilnehmern an der Blockproduktion ermöglicht, Transaktionen automatisch zu filtern, die sanktionierte Wallet-Adressen enthalten.

Wie es funktioniert: Aktualisiert und pflegt die Sanktionsliste in Echtzeit über ein intelligentes Vertragsregister und stellt sicher, dass alle Transaktionen den OFAC-Sanktionen entsprechen. Teilnehmer können direkt auf dieses Register zugreifen, um nicht-konforme Transaktionen automatisch zu filtern.

Anwendungsfälle: MEV-Sucher, Block-Builder, Relay und Validatoren können 0xProtect verwenden, um sicherzustellen, dass ihre Operationen den regulatorischen Anforderungen entsprechen und rechtliche und Compliance-Risiken vermieden werden.

  1. Öffentliche Daten von Eden

Funktion: Bietet eine Reihe von öffentlichen Datensätzen, die in BigQuery gespeichert sind und verschiedene Datenextraktions- und Ladevorgänge (ETL) unterstützen.

Hauptdatensätze:

  1. MEV-Boost:

MEV-Boost Gebote: Daten zum Bieterverhalten von Buildern, die von MEV-Boost-Ökosystem-Relays gesammelt wurden.

MEV-Boost-Payloads: Nutzlastdaten, die von MEV-Boost-Ökosystem-Relais gesammelt wurden.

  1. Flashbots:

Mempool Dumpster: Transaktionen, die aus dem Flashbots Mempool Dumpster erkannt wurden.

MEV-Share: Transaktionen von Flashbots MEV-Share erkannt.

  1. Gnosis:

MEV Blocker: Transaktionen wurden vom Gnosis MEV Blocker erkannt.

  1. Ethereum Nebenstelle:
  2. Tags nach öffentlichem Schlüssel: Tags für öffentliche Ethereum-Schlüssel.
  3. Ethereum Mempool Streaming Service : Ziel ist es, Echtzeit-Transaktionsdatenströme für Blockersteller, MEV-Sucher und dApps bereitzustellen, um die Block- und Transaktionsbündelkonstruktion zu optimieren.
  4. Echtzeit-Datenstrom: Bietet Echtzeit-Transaktionsdatenströme, die es den Benutzern ermöglichen, sofort auf ausstehende Transaktionen im öffentlichen Ethereum-Mempool zuzugreifen.
  5. Reichhaltige Datenpunkte: Bietet Tausende von Transaktionsdatenpunkten, einschließlich Transaktionshashes, Sender, Empfänger, Transaktionsbeträge, Gaspreise und mehr.
  6. Optimierung des Blockaufbaus: Unterstützt Benutzer bei der Erstellung besserer Blöcke und Transaktionspakete durch Echtzeitzugriff und umfangreiche Datenpunkte.

CoW-Protokoll

MEV Blocker, entwickelt von CoW DAO, zielt darauf ab, Ethereum-Transaktionen zu schützen, indem Front-Running und Sandwich-Angriffe verhindert werden. Das Projekt verwendet einen RPC-Endpunkt, um Transaktionen an den Mempool eines Suchers zu senden, wo Sucher Bietmöglichkeiten verfolgen und die Gewinne mit Benutzern teilen.

  1. RPC-Endpunkt:
    1. Funktion: Bietet einen RPC-Endpunkt zum Schutz von Ethereum-Transaktionen vor Front-Running und Sandwich-Angriffen.
  2. Sucher Mempool:
    1. Funktion: Transaktionen werden über den RPC-Endpunkt an einen Such-Mempool gesendet, in dem Suchende Transaktionsmöglichkeiten verfolgen und darauf bieten.
  3. Gewinnbeteiligungsmechanismus:
    1. Funktion: Nachdem Suchende Transaktionen erfolgreich verfolgt haben, werden die Gewinne in einem Verhältnis von 90/10 zwischen Benutzern und Suchenden geteilt.

SUAVE (Flashbot)

SUAVE, vorgeschlagen von Flashbots, ist ein neues Modell, das entwickelt wurde, um wichtige Probleme bei der aktuellen MEV-Extraktion zu lösen, wie z.B. Cross-Chain-MEV und Builder-Zentralisierung. SUAVE schafft eine Layer-0-Blockchain, die als gemeinsamer Mempool für mehrere Blockchain-Netzwerke fungiert und eine Cross-Chain-Vereinheitlichung erreicht.

1. Vorzugsabgabe: 

Funktion: Benutzer geben nicht mehr spezifische Transaktionen ein, sondern geben stattdessen „Präferenzen“ ein, die ihre Ziele widerspiegeln. Diese Präferenzen können basierend auf spezifischen Bedingungen festgelegt werden und variieren in ihrer Komplexität.

2. Cross-Chain Unified Mempool: 

Funktion: SUAVE, als Layer-0-Blockchain, erstellt einen vereinheitlichten Mempool, der mehrere Blockchain-Netzwerke umspannt. Durch diesen plattformübergreifenden vereinheitlichten Mempool löst SUAVE effektiv plattformübergreifende MEV-Probleme und verbessert Fairness und Transparenz bei plattformübergreifenden Transaktionen.

Die Zukunft von MEV: Von Technologie zu Ethik

Die Transparenz der MEV-Extraktion ist sowohl ein Vorteil als auch ein potentielles Risiko. In Zukunft wird die Blockchain-Technologie ein neues Gleichgewicht zwischen Transparenz und der Verhinderung von Manipulation finden müssen. Ein Ansatz besteht darin, fortschrittlichere Zero-Knowledge-Proof-(ZKP)-Technologien einzusetzen, um Transaktionen anonym zu halten, bevor sie verifiziert werden, und gleichzeitig ihre Legitimität zu gewährleisten. Dies schützt nicht nur die Privatsphäre der Benutzer, sondern verhindert auch bösartige Manipulationen und erhält die Fairness des Netzwerks.

Die Integration von Smart Contracts und maschinellem Lernen

Die Integration von Smart Contract-Automatisierung mit Machine Learning ist eine zukünftige Richtung für MEV-Extraktion. Smart Contracts können Marktdaten analysieren und in Echtzeit Machine Learning-Algorithmen verwenden, um optimale Handelsstrategien vorherzusagen. Diese dynamische Anpassungsfähigkeit wird die Genauigkeit der MEV-Extraktion signifikant verbessern. Zum Beispiel können Smart Contracts durch die Kombination von Echtzeitmarktdaten automatisch die Reihenfolge der Transaktionen anpassen, um Gewinne zu maximieren.

Das Potenzial und die Herausforderungen von Cross-Chain MEV

Die MEV-Extraktion über Blockketten hinweg ist ein aufstrebendes Feld mit signifikantem Potenzial. Durch die Entwicklung neuer Cross-Chain-Protokolle, wie sie in Cosmos und Solana zu sehen sind, kann die MEV-Extraktion über verschiedene Blockketten-Netzwerke hinweg erreicht werden. Diese Cross-Chain-Lösung verbessert nicht nur die Flexibilität und Anwendbarkeit von MEV, sondern fördert auch die Interoperabilität innerhalb des Blockketten-Ökosystems. Allerdings bringt dies auch neue Herausforderungen mit sich, wie die Sicherheit und Effizienz von Cross-Chain-Transaktionen, die durch innovative technologische Ansätze angegangen werden müssen.

Der Aufstieg des dynamischen MEV-Marktes

Der zukünftige MEV-Markt wird dynamischer und komplexer sein. Durch den Einsatz von KI und Big-Data-Analyse können Markttrends und Handelsverhalten in Echtzeit erfasst werden, was dynamische Anpassungen an MEV-Extraktionsstrategien ermöglicht. Beispielsweise können maschinelle Lernalgorithmen, die historische Transaktionsdaten analysieren, zukünftige Marktschwankungen vorhersagen und die Entwicklung effektiverer MEV-Extraktionsstrategien ermöglichen. Dieser Aufstieg eines dynamischen Marktes wird das bestehende MEV-Ökosystem grundlegend transformieren und intelligenter machen.

Optimiere Anreizmechanismus

Um mehr Teilnehmer anzuziehen und die gesunde Entwicklung des Netzwerks aufrechtzuerhalten, müssen wir kontinuierlich ökonomische Anreizmechanismen optimieren. Die Einführung neuer Belohnungsmodelle und Verteilungsmechanismen wird sicherstellen, dass jeder Teilnehmer fair von MEV profitiert. Darüber hinaus kann die Erkundung neuer Geschäftsmodelle, wie die Bereitstellung von MEV-Schutzdiensten und die Entwicklung von MEV-Optimierungstools, den Wert des gesamten Ökosystems steigern. Dies wird dazu beitragen, die langfristige Stabilität des Netzwerks zu gewährleisten.

MEV ist nicht nur ein technisches Problem, sondern auch ein komplexes Feld, das ethische Überlegungen beinhaltet. Bei der Verfolgung von technologischer Innovation müssen wir die ethischen Auswirkungen tiefgreifend berücksichtigen. Beispielsweise müssen wir bei der Entwicklung neuer Technologien sicherstellen, dass sie nicht zu Marktungleichheit führen und die Transparenz und Fairness des Blockchain-Netzwerks bewahren. In PoS-Systemen können Validatoren MEV extrahieren, indem sie die Transaktionsreihenfolge kontrollieren, was zu einer Netzwerkzentralisierung und unfairer Praktiken führen kann. Um dieses Problem anzugehen, können wir neue Mechanismen wie dynamische Validatorenauswahl und belohnungsbasierte Reputationssysteme erforschen. Die Einführung von mehr Zufälligkeit und vielfältigen Anreizmaßnahmen kann dazu beitragen, die Dezentralisierung und Fairness des Netzwerks sicherzustellen.

Haftungsausschluss:

  1. Dieser Artikel wird von [ wiederveröffentlichtSpiegel]. Alle Urheberrechte gehören dem Originalautor [Bing Ventures]. Wenn es Einwände gegen diese Nachdruck gibt, wenden Sie sich bitte an das Gate LearnTeam, und sie werden es umgehend bearbeiten.
  2. Haftungsausschluss: Die Ansichten und Meinungen, die in diesem Artikel zum Ausdruck gebracht werden, sind ausschließlich die des Autors und stellen keine Anlageberatung dar.
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Die Entwicklung und Auswirkungen von MEV in der PoS-Welt

Fortgeschrittene8/6/2024, 1:52:08 AM
Im Blockchain-Ökosystem ist der Maximal Extractable Value (MEV) zu einem wichtigen Forschungsbereich geworden, der nicht nur die technische Implementierung, sondern auch das Marktverhalten und wirtschaftliche Vorteile umfasst. Mit dem Übergang von Ethereum zu Proof-of-Stake hat sich das Konzept des MEV wesentlich weiterentwickelt. Validatoren haben sich als Schlüsselakteure herauskristallisiert, die nicht nur in der Lage sind, die Reihenfolge von Transaktionen zu kontrollieren, sondern auch durch verschiedene Strategien ihre Gewinne zu optimieren.

Im Blockchain-Ökosystem ist der Maximal Extrahierbare Wert (MEV) zu einem wichtigen Forschungsbereich geworden, der nicht nur die technische Umsetzung, sondern auch das Marktverhalten und die wirtschaftlichen Auswirkungen umfasst. Mit dem Übergang von Ethereum zur Proof of Stake (PoS) hat das Konzept von MEV eine bedeutende Entwicklung erfahren. Validatoren sind nun Schlüsselspieler, die in der Lage sind, die Transaktionsreihenfolge zu kontrollieren und Gewinne durch verschiedene Strategien zu optimieren. Diese Veränderung fordert eine Neubetrachtung der Definition von MEV und seiner Leistungsfähigkeit bei verschiedenen Konsensmechanismen.

Bing Ventures widmet sich der Erforschung von Branchenfrontiers, und dieser Artikel liefert eine eingehende technische Analyse, um den Lesern zu helfen, die durch MEV präsentierten Herausforderungen und Chancen zu verstehen.

Änderungen in MEV

Maximal Extrahierbarer Wert (MEV) bezieht sich auf den Gesamtwert, den Miner oder Validatoren aus der Blockproduktion in einem Netzwerk extrahieren, über die Standard-Blockbelohnungen und Gasgebühren hinaus. Im Kontext des Proof of Work wurde MEV ursprünglich als "Miner Extrahierbarer Wert" bezeichnet und beinhaltet, dass Miner ihre Gewinne maximieren, indem sie die Reihenfolge der Transaktionen und welche Transaktionen in einen Block aufgenommen werden, auswählen. Dies könnte verschiedene Strategien beinhalten, um die Reihenfolge der Transaktionen zum finanziellen Vorteil zu manipulieren.

Mit dem Übergang von Ethereum zu Proof of Stake im Jahr 2022 hat sich das Konzept von MEV erweitert und weiterentwickelt. Der Begriff umfasst nun auch den Begriff "Maximal Extractable Value", um widerzuspiegeln, dass nicht nur Bergleute (jetzt Validatoren in PoS-Systemen) Wert extrahieren können, sondern auch andere Netzwerkteilnehmer. In PoS-Systemen kontrollieren Validatoren, wie Bergleute in PoW-Systemen, die Reihenfolge der Transaktionen und können beeinflussen, welche Transaktionen in einen Block aufgenommen werden.

Schlüsselspieler im MEV

  1. Validatoren/Miner: Sie haben exklusive Macht, um Transaktionen anzuordnen und einzuschließen, was es ihnen ermöglicht, MEV direkt zu extrahieren.
  2. Searchers: Dies sind unabhängige Teilnehmer, die Algorithmen und Bots verwenden, um rentable MEV-Chancen zu identifizieren. Sie zahlen in der Regel hohe Gasgebühren an Validator*innen, um die Priorisierung ihrer Transaktionen zu ermöglichen, was es den Suchenden indirekt ermöglicht, von MEV zu profitieren.

MEV-Extraktionsstrategie

  1. Front-Running: Dabei handelt es sich um Bots, die profitablere Transaktionen im Mempool erkennen und ihre eigenen Transaktionen mit höheren Gasgebühren platzieren, um zuerst verarbeitet zu werden. Flashbots bietet beispielsweise einen Marktplatz, der darauf abzielt, diesen Prozess transparenter und fairer zu gestalten, indem er Benutzern und Minern ermöglicht, sich im Voraus auf die Transaktionsreihenfolge zu einigen.
  2. Sandwich-Angriffe: Eine noch bösartigere Strategie, bei der Bots Aufträge vor und nach einer großen Transaktion an einer dezentralen Börse (DEX) platzieren, um Marktpreise zu manipulieren und von der daraus resultierenden Schlupflöcher zu profitieren. Dies hat direkte Auswirkungen auf das finanzielle Ergebnis für den ursprünglichen Händler.
  3. DEX-Arbitrage: Sucher nutzen Preisunterschiede von Token zwischen verschiedenen DEXs aus. Indem sie Token zu einem niedrigeren Preis auf einer Börse kaufen und zu einem höheren Preis auf einer anderen verkaufen, tragen sie dazu bei, Marktpreise auszugleichen und die Markteffizienz zu verbessern.
  4. Liquidationen: Bei DeFi-Kreditvergabe müssen Kreditnehmer Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen. Wenn Kreditnehmer es versäumen, das Darlehen zurückzuzahlen, erlauben Protokolle oft jedem, die Sicherheit zu liquidieren und Liquidationsgebühren zu verdienen. MEV-Sucher konkurrieren darum, festzustellen, welche Kreditnehmer liquidiert werden können, und erheben Liquidationsgebühren für sich selbst.

Marktgröße: Neue Änderungen nach dem Cancun Upgrade

Flashbots, der Marktführer im MEV-Bereich, bietet einen Marktplatz, der darauf abzielt, MEV in einer ausgewogeneren und strukturierteren Umgebung zu ermöglichen, indem Benutzer und Miner sich im Voraus auf die Transaktionsreihenfolge einigen können. Wenn wir uns die Projekte im Bereich "Infrastruktur" der letzten sechs Monate ansehen, hat MEV, repräsentiert durch Flashbots, bis April eine ausgezeichnete Umsatzleistung gezeigt. Beachtenswert ist, dass es im Dezember in einer einzigen Woche 1,428 Millionen US-Dollar erwirtschaftet hat und damit andere Projekte in diesem Bereich übertroffen hat, was die starke Rentabilität von MEV unterstreicht. Nach dem Cancun-Upgrade von Ethereum im März ist der Umsatz von Flashbots jedoch aus folgenden Gründen signifikant zurückgegangen:

  1. EIP-4844 (Proto-Danksharding):
  2. Erhöhte Transparenz und Vorhersehbarkeit: Durch die Einführung von Datenblöcken hat dieser EIP geändert, wie Transaktionsdaten verarbeitet werden, was die Datenverarbeitung im Netzwerk effizienter und vorhersehbarer macht. Dies reduziert MEV-Möglichkeiten, die Transaktionsverzögerungen oder -neuordnungen ausnutzen.
  3. Verbesserte Netzwerkeffizienz und reduzierte Gasgebühren: Dieses EIP bietet eine effiziente Möglichkeit, große Datenmengen zu speichern, wodurch die Gasgebühren für die Verarbeitung von Transaktionen mit großen Datenmengen gesenkt werden. Während es die Kosten für MEV-Strategien, die große Daten beinhalten, reduzierte, erhöhte es auch den Wettbewerb aufgrund schnellerer Transaktionsverarbeitung.
  4. EIP-1559 (Gebührenmarkt-Reform):
  5. Erhöhte Transparenz und Vorhersagbarkeit: Die Einführung von Grundgebühren und Trinkgeldgebühren sorgte für eine bessere Vorhersagbarkeit und Stabilität der Netzwerktransaktionsgebühren und reduzierte MEV-Möglichkeiten im Zusammenhang mit der Manipulation von Transaktionsgebühren.
  6. EIP-2929 (Erhöhte Gasgebühren für bestimmte Operationen):
  7. Erhöhte Ausführungskosten: Durch die Erhöhung der Gasgebühren für bestimmte Smart-Vertragsoperationen hat dieser EIP direkt auf MEV-Strategien Einfluss, die auf komplexen Smart-Vertragsinteraktionen beruhen, wie z.B. mehrstufige Arbitrage oder Vertragsinteraktionen, was sie teurer und weniger attraktiv macht.



Quelle: EigenPhi MEV

In Bezug auf die Branchenleistung waren die Gewinne aus DEX-Arbitrage in den 7 Tagen bis zum 17. Mai etwa doppelt so hoch wie die aus Sandwich-Angriffen. In Bezug auf das Handelsvolumen führten jedoch Sandwich-Angriffe deutlich, sie waren etwa siebenmal größer als die DEX-Arbitrage. Der Gewinn im Verhältnis zum Handelsvolumen für DEX-Arbitrage beträgt rund 14%, viel höher als die 0,01% für Sandwich-Angriffe. Daher kann geschlussfolgert werden, dass DEX-Arbitrage die rentabelste Operation in der Branche ist.


Quelle: jhackworth

Uniswap ist die dezentrale Börse mit dem höchsten Arbitrage-Handelsvolumen. Durch die Analyse der Arbitrage-Performance innerhalb ihrer Liquiditätspools können wir tiefere Einblicke in den allgemeinen Zustand der DEX-Arbitrage gewinnen.


Quelle: OP Crypto

Von einer On-Chain-Transaktionsperspektive aus gesehen ist das Handelsvolumen von MEV auf Uniswap äußerst signifikant.

Branchenkarte: wichtige Akteure in den Bereichen Upstream, Midstream und Downstream


Quelle: OP Crypto

Upstream: Transaktionssignatur und -übertragung

Midstream: Transaktionsabfolge und MEV-Gelegenheitserkennung

Unterlauf: Blockvorschlag und -überprüfung, Abschluss der MEV-Extraktion

Upstream

Der Upstream umfasst in erster Linie RPC-Anbieter, die für das Signieren von Transaktionen und das Übertragen der signierten Transaktionen von lokalen Knotenpunkten an das gesamte Netzwerk verantwortlich sind. Diese Operationen werden in der Regel von Benutzern oder anderen beliebigen Initiatoren eingereicht und sind zunächst in den öffentlichen Mempool aufgenommen. Die Hauptaufgabe in der Upstream-Phase besteht darin, Transaktionen zu generieren und zu übertragen.

Mittelstrom

Midstream ist für den Blockaufbau in öffentlichen oder privaten Umgebungen verantwortlich. In diesem Stadium wählen Blockproduzenten (wie Validatoren und Blockersteller) Transaktionen aus dem Mempool aus, sortieren und verpacken sie nach ihren Vorlieben. Um Gewinne zu maximieren, entscheiden Blockproduzenten in der Regel über die Reihenfolge von Transaktionen basierend auf Transaktionsgebühren. Darüber hinaus suchen sie direkt nach MEV-Chancen, wie z.B. Arbitrage-Möglichkeiten, um zu entscheiden, wie sie MEV-Gewinne zuweisen. Zum Beispiel können sie wählen, die Transaktionen von Suchenden zu kopieren, Operationen selbst durchzuführen oder Suchenden zu erlauben, um On-Chain-Positionen zu konkurrieren, indem sie Betriebsgebühren anpassen. Die wichtigsten Aktivitäten in der Mittelstromphase sind die Transaktionsreihenfolge und die Entdeckung und Nutzung von MEV-Chancen.

Unterlauf

Downstream ist hauptsächlich dafür verantwortlich, neue Blöcke vorzuschlagen und zu überprüfen, um sicherzustellen, dass die Transaktionen der Benutzer und die MEV-Extraktionstransaktionen durch den Netzwerkkonsens bestätigt werden und letztendlich MEV-Einnahmen erzielt werden. Validatoren spielen in diesem Stadium eine entscheidende Rolle, und sie können aus verschiedenen Kanälen wie CEX, Liquid Staking, institutionellem Staking oder individuellem Staking stammen. Die Kernaufgabe im nachgelagerten Stadium besteht darin, die sortierten Transaktionen in Blöcke zu verpacken und diese Transaktionen durch den Netzwerkkonsensmechanismus zu bestätigen, um den gesamten MEV-Extraktionsprozess abzuschließen.


Quelle: ChainLink

Sucher

  1. Programmierer, die komplexe proprietäre Algorithmen verwenden, um MEV-Möglichkeiten im Mempool zu identifizieren.
  2. Sie überwachen sowohl öffentliche Transaktionspools als auch private Pools von MEV-Projekten.
  3. Sie konkurrieren mit anderen Suchenden, indem sie „Bundles“ an Blockbuilder senden, einschließlich der maximalen Gasgebühren, die sie bereit sind zu zahlen.

Block Builder

  1. Sie konkurrieren in Echtzeitmärkten, um im Namen von Validatoren Blöcke zu erstellen.
  2. Sie akzeptieren Transaktionen von Suchenden, wählen die profitabelsten Bündel aus und senden diese Blöcke über MEV-Programme (wie MEV Boost, Flashbots) an Relais weiter.

Relais

  1. Sie fungieren als Vermittler zwischen Blockbauern und Vorschlagsstellern (Validatoren), sodass Validatoren ihren Blockraum anbieten können.

Neueste branchenentwicklungen

Wenn wir auf die letzten Monate zurückblicken, hat MEV in verschiedenen Sektoren eine signifikante Leistung gezeigt. Zum Beispiel hat Flashbots durch seine innovative Marktstruktur das Potenzial von MEV in einer hochtransparenten und strukturierten Umgebung demonstriert. Obwohl das Cancun-Upgrade von Ethereum zu einem Rückgang des Umsatzes von Flashbots führte, zeigt eine Analyse, dass diese Veränderungen hauptsächlich auf eine erhöhte Netzwerkeffizienz und die Implementierung neuer Protokolle zurückzuführen sind. Dies spiegelt die dynamische Natur von MEV-Strategien bei der Anpassung und Entwicklung wider.

Bei der zukünftigen Entwicklung von MEV entstehen zahlreiche neue Projekte und Technologien. Beispielsweise zeigen Gnosis' Agnostic Relay und Automata Network's Conveyor neue Ansätze zur Bewältigung von MEV-Herausforderungen unter verschiedenen technologischen und Marktbedingungen. Darüber hinaus bietet SUAVE durch die Vereinheitlichung von Mempools über Ketten hinweg eine innovative Lösung für MEV-Probleme zwischen den Ketten und bietet neue Perspektiven für MEV-Forschung.

Gnosis

Gnosis' Agnostic Relay ist ein Open-Source-Tool zur Bereitstellung von MEV-Boost-Relais im Ethereum-Netzwerk, das es jedem ermöglicht, am Blockaufbau und der Produktion teilzunehmen. Das Design und die Umsetzung basieren auf dem Wissen und der Erfahrung der Gnosis-Community und haben Unterstützung und Beiträge vom Flashbots-Team erhalten.

  1. Neutraler Blockaufbau / Produktion: Der Agnostic Relay stellt sicher, dass alle übermittelten Transaktionen ohne Filterung validiert werden können. Diese Neutralität ist entscheidend für die Aufrechterhaltung der Dezentralisierung und Zensurresistenz der Blockchain.
  2. Flashbots MEV-Boost Relay Fork: Agnostic Relay ist eine Abspaltung des Flashbots MEV-Boost-Relays, bei der das umfangreiche Wissen und die aktive Unterstützung des Flashbots-Teams und der Community kombiniert werden, um seine Zuverlässigkeit sowohl in technischer als auch praktischer Hinsicht zu gewährleisten.

AutoMeta

Automata Network ist eine modulare Proof-Schicht, die das maschinelle Vertrauen auf Ethereum durch TEE (Trusted Execution Environment)-Co-Prozessoren erweitert. Ethereum fungiert als globaler Validator in diesem Netzwerk und verankert ein dezentrales Proof-Netzwerk über Hardware- und Softwarekomponenten.

  1. MEV-Schutz (Förderband)
    1. Der Conveyor verhindert "Sandwich-Angriffe", indem er die Reihenfolge der übertragenen Transaktionen bestimmt und so verhindert, dass Miner sie neu anordnen. Er sortiert Transaktionen entsprechend wie ein Förderband und schützt Benutzer vor bösartiger Manipulation.
  2. Governance-Privatsphäre (Zeuge)
    1. Witness ermöglicht es Benutzern, Vorschläge zu machen und abzustimmen, ohne ihre Identität preiszugeben, wodurch Token-Inhaber dazu angeregt werden, ohne Gasgebühren teilzunehmen. Benutzer können Vorschläge einreichen und Community-Mitglieder über eine einfache Benutzeroberfläche zur Abstimmung einladen. Die Abstimmung wird über Datenschutz-Relays gesendet und die Ergebnisse werden entsprechend dem gewählten Datenschutzniveau angezeigt, als das der Vorschlag erstellt wurde.

Eden

Das Eden Network bietet Schutz und Unterstützung für das Ethereum-Ökosystem durch verschiedene Produkte, die die negativen Auswirkungen von MEV mindern und Tools und Daten zur Verbesserung der Einnahmen von Validatoren, Entwicklern und Suchenden bieten.

  1. Eden RPC: Eine Reihe von Endpunkten, die Ethereum-Benutzer vor bösartigen MEV-Angriffen wie Front-Running- und Sandwich-Angriffen schützt. Es bietet eine sicherere Transaktionsumgebung und reduziert zusätzliche Kosten, die Benutzer aufgrund von MEV entstehen.
  2. Eden Relay: Eine Suite von Tools, die entwickelt wurden, um Ethereum-Validatoren und -Buildern dabei zu helfen, ihren Umsatz zu maximieren. Es bietet optimierte Blockbauprozesse und Vorschlagsprozesse, um die Einnahmen von Validatoren und Buildern zu erhöhen.
  3. Eden Bundles: Ein Endpunkt, der fortgeschrittenen MEV-Suchenden ermöglicht, Transaktionsbündel an das Builder-Netzwerk zu übermitteln. Es bietet eine effizientere Methode zur Extraktion von MEV, wodurch die Einnahmen der Suchenden und Builder gesteigert werden.

Eden hat drei Produktaktualisierungen: 0xProtect, Eden Public Data und Ethereum Mempool Streaming Service.

  1. 0xProtect

Funktion: Pflegt eine On-Chain-OFAC-Sanktionsliste, die es den Teilnehmern an der Blockproduktion ermöglicht, Transaktionen automatisch zu filtern, die sanktionierte Wallet-Adressen enthalten.

Wie es funktioniert: Aktualisiert und pflegt die Sanktionsliste in Echtzeit über ein intelligentes Vertragsregister und stellt sicher, dass alle Transaktionen den OFAC-Sanktionen entsprechen. Teilnehmer können direkt auf dieses Register zugreifen, um nicht-konforme Transaktionen automatisch zu filtern.

Anwendungsfälle: MEV-Sucher, Block-Builder, Relay und Validatoren können 0xProtect verwenden, um sicherzustellen, dass ihre Operationen den regulatorischen Anforderungen entsprechen und rechtliche und Compliance-Risiken vermieden werden.

  1. Öffentliche Daten von Eden

Funktion: Bietet eine Reihe von öffentlichen Datensätzen, die in BigQuery gespeichert sind und verschiedene Datenextraktions- und Ladevorgänge (ETL) unterstützen.

Hauptdatensätze:

  1. MEV-Boost:

MEV-Boost Gebote: Daten zum Bieterverhalten von Buildern, die von MEV-Boost-Ökosystem-Relays gesammelt wurden.

MEV-Boost-Payloads: Nutzlastdaten, die von MEV-Boost-Ökosystem-Relais gesammelt wurden.

  1. Flashbots:

Mempool Dumpster: Transaktionen, die aus dem Flashbots Mempool Dumpster erkannt wurden.

MEV-Share: Transaktionen von Flashbots MEV-Share erkannt.

  1. Gnosis:

MEV Blocker: Transaktionen wurden vom Gnosis MEV Blocker erkannt.

  1. Ethereum Nebenstelle:
  2. Tags nach öffentlichem Schlüssel: Tags für öffentliche Ethereum-Schlüssel.
  3. Ethereum Mempool Streaming Service : Ziel ist es, Echtzeit-Transaktionsdatenströme für Blockersteller, MEV-Sucher und dApps bereitzustellen, um die Block- und Transaktionsbündelkonstruktion zu optimieren.
  4. Echtzeit-Datenstrom: Bietet Echtzeit-Transaktionsdatenströme, die es den Benutzern ermöglichen, sofort auf ausstehende Transaktionen im öffentlichen Ethereum-Mempool zuzugreifen.
  5. Reichhaltige Datenpunkte: Bietet Tausende von Transaktionsdatenpunkten, einschließlich Transaktionshashes, Sender, Empfänger, Transaktionsbeträge, Gaspreise und mehr.
  6. Optimierung des Blockaufbaus: Unterstützt Benutzer bei der Erstellung besserer Blöcke und Transaktionspakete durch Echtzeitzugriff und umfangreiche Datenpunkte.

CoW-Protokoll

MEV Blocker, entwickelt von CoW DAO, zielt darauf ab, Ethereum-Transaktionen zu schützen, indem Front-Running und Sandwich-Angriffe verhindert werden. Das Projekt verwendet einen RPC-Endpunkt, um Transaktionen an den Mempool eines Suchers zu senden, wo Sucher Bietmöglichkeiten verfolgen und die Gewinne mit Benutzern teilen.

  1. RPC-Endpunkt:
    1. Funktion: Bietet einen RPC-Endpunkt zum Schutz von Ethereum-Transaktionen vor Front-Running und Sandwich-Angriffen.
  2. Sucher Mempool:
    1. Funktion: Transaktionen werden über den RPC-Endpunkt an einen Such-Mempool gesendet, in dem Suchende Transaktionsmöglichkeiten verfolgen und darauf bieten.
  3. Gewinnbeteiligungsmechanismus:
    1. Funktion: Nachdem Suchende Transaktionen erfolgreich verfolgt haben, werden die Gewinne in einem Verhältnis von 90/10 zwischen Benutzern und Suchenden geteilt.

SUAVE (Flashbot)

SUAVE, vorgeschlagen von Flashbots, ist ein neues Modell, das entwickelt wurde, um wichtige Probleme bei der aktuellen MEV-Extraktion zu lösen, wie z.B. Cross-Chain-MEV und Builder-Zentralisierung. SUAVE schafft eine Layer-0-Blockchain, die als gemeinsamer Mempool für mehrere Blockchain-Netzwerke fungiert und eine Cross-Chain-Vereinheitlichung erreicht.

1. Vorzugsabgabe: 

Funktion: Benutzer geben nicht mehr spezifische Transaktionen ein, sondern geben stattdessen „Präferenzen“ ein, die ihre Ziele widerspiegeln. Diese Präferenzen können basierend auf spezifischen Bedingungen festgelegt werden und variieren in ihrer Komplexität.

2. Cross-Chain Unified Mempool: 

Funktion: SUAVE, als Layer-0-Blockchain, erstellt einen vereinheitlichten Mempool, der mehrere Blockchain-Netzwerke umspannt. Durch diesen plattformübergreifenden vereinheitlichten Mempool löst SUAVE effektiv plattformübergreifende MEV-Probleme und verbessert Fairness und Transparenz bei plattformübergreifenden Transaktionen.

Die Zukunft von MEV: Von Technologie zu Ethik

Die Transparenz der MEV-Extraktion ist sowohl ein Vorteil als auch ein potentielles Risiko. In Zukunft wird die Blockchain-Technologie ein neues Gleichgewicht zwischen Transparenz und der Verhinderung von Manipulation finden müssen. Ein Ansatz besteht darin, fortschrittlichere Zero-Knowledge-Proof-(ZKP)-Technologien einzusetzen, um Transaktionen anonym zu halten, bevor sie verifiziert werden, und gleichzeitig ihre Legitimität zu gewährleisten. Dies schützt nicht nur die Privatsphäre der Benutzer, sondern verhindert auch bösartige Manipulationen und erhält die Fairness des Netzwerks.

Die Integration von Smart Contracts und maschinellem Lernen

Die Integration von Smart Contract-Automatisierung mit Machine Learning ist eine zukünftige Richtung für MEV-Extraktion. Smart Contracts können Marktdaten analysieren und in Echtzeit Machine Learning-Algorithmen verwenden, um optimale Handelsstrategien vorherzusagen. Diese dynamische Anpassungsfähigkeit wird die Genauigkeit der MEV-Extraktion signifikant verbessern. Zum Beispiel können Smart Contracts durch die Kombination von Echtzeitmarktdaten automatisch die Reihenfolge der Transaktionen anpassen, um Gewinne zu maximieren.

Das Potenzial und die Herausforderungen von Cross-Chain MEV

Die MEV-Extraktion über Blockketten hinweg ist ein aufstrebendes Feld mit signifikantem Potenzial. Durch die Entwicklung neuer Cross-Chain-Protokolle, wie sie in Cosmos und Solana zu sehen sind, kann die MEV-Extraktion über verschiedene Blockketten-Netzwerke hinweg erreicht werden. Diese Cross-Chain-Lösung verbessert nicht nur die Flexibilität und Anwendbarkeit von MEV, sondern fördert auch die Interoperabilität innerhalb des Blockketten-Ökosystems. Allerdings bringt dies auch neue Herausforderungen mit sich, wie die Sicherheit und Effizienz von Cross-Chain-Transaktionen, die durch innovative technologische Ansätze angegangen werden müssen.

Der Aufstieg des dynamischen MEV-Marktes

Der zukünftige MEV-Markt wird dynamischer und komplexer sein. Durch den Einsatz von KI und Big-Data-Analyse können Markttrends und Handelsverhalten in Echtzeit erfasst werden, was dynamische Anpassungen an MEV-Extraktionsstrategien ermöglicht. Beispielsweise können maschinelle Lernalgorithmen, die historische Transaktionsdaten analysieren, zukünftige Marktschwankungen vorhersagen und die Entwicklung effektiverer MEV-Extraktionsstrategien ermöglichen. Dieser Aufstieg eines dynamischen Marktes wird das bestehende MEV-Ökosystem grundlegend transformieren und intelligenter machen.

Optimiere Anreizmechanismus

Um mehr Teilnehmer anzuziehen und die gesunde Entwicklung des Netzwerks aufrechtzuerhalten, müssen wir kontinuierlich ökonomische Anreizmechanismen optimieren. Die Einführung neuer Belohnungsmodelle und Verteilungsmechanismen wird sicherstellen, dass jeder Teilnehmer fair von MEV profitiert. Darüber hinaus kann die Erkundung neuer Geschäftsmodelle, wie die Bereitstellung von MEV-Schutzdiensten und die Entwicklung von MEV-Optimierungstools, den Wert des gesamten Ökosystems steigern. Dies wird dazu beitragen, die langfristige Stabilität des Netzwerks zu gewährleisten.

MEV ist nicht nur ein technisches Problem, sondern auch ein komplexes Feld, das ethische Überlegungen beinhaltet. Bei der Verfolgung von technologischer Innovation müssen wir die ethischen Auswirkungen tiefgreifend berücksichtigen. Beispielsweise müssen wir bei der Entwicklung neuer Technologien sicherstellen, dass sie nicht zu Marktungleichheit führen und die Transparenz und Fairness des Blockchain-Netzwerks bewahren. In PoS-Systemen können Validatoren MEV extrahieren, indem sie die Transaktionsreihenfolge kontrollieren, was zu einer Netzwerkzentralisierung und unfairer Praktiken führen kann. Um dieses Problem anzugehen, können wir neue Mechanismen wie dynamische Validatorenauswahl und belohnungsbasierte Reputationssysteme erforschen. Die Einführung von mehr Zufälligkeit und vielfältigen Anreizmaßnahmen kann dazu beitragen, die Dezentralisierung und Fairness des Netzwerks sicherzustellen.

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