Para alguns, a aquisição de $1,1 bilhão da Stripe do provedor de API de stablecoin Bridge.xyz pode ter sido uma surpresa. Mas, na realidade, as stablecoins estão causando impacto em todo o mundo, com uma taxa de crescimento ano a ano de mais de 50% e volumes globais de transações que já superaram a Visa em mais do que o dobro.

Como diz o ditado, "Aqueles que nadam no rio sabem quando a primavera chegou." Como um dos três gigantes de pagamento nos EUA, a Stripe deu um passo ousado após experimentar agressivamente o "Pagar com Cripto" este ano. Sua aquisição de $1,1 bilhão da Bridge.xyz, uma empresa de API de stablecoin fundada há apenas dois anos, marca a maior aquisição na indústria de cripto até o momento.

Este artigo começará por discutir o surgimento de stablecoins, depois aprofundar o modelo de negócio da Bridge e, finalmente, analisar a estratégia de aquisição da Stripe.

1. O Surgimento das Stablecoins

De acordo com o recente Relatório sobre o Estado das Criptomoedas 2024 da A16z Crypto, as stablecoins tornaram-se uma das mais significativas 'killer apps' no espaço Web3. Com a adoção generalizada de smartphones e o crescente uso da tecnologia blockchain, as stablecoins poderiam representar um dos maiores movimentos de empoderamento financeiro da história.

As stablecoins tornaram a transferência de valor mais simples do que nunca. O seu volume de transações trimestral já ultrapassa os $3,9 trilhões da Visa em mais do dobro, e eles liquidam trilhões de dólares em ativos a cada ano, provando a sua enorme utilidade. Em termos de endereços ativos diários, as stablecoins representam cerca de 32% do uso diário de criptomoedas, ficando em segundo lugar apenas para a finança descentralizada (DeFi), que representa 34%.

(Fonte: Relatório Estado da Cripto 2024: Novos dados sobre estados decisivos, stablecoins, IA, energia construtora e muito mais)

Além disso, o relatório sobre a stablecoin da Visa mostra que o fornecimento total de stablecoins é de cerca de 170 bilhões de dólares, com trilhões de dólares em liquidação de ativos a cada ano. Na blockchain, cerca de 20 milhões de endereços estão envolvidos em transações de stablecoins mensalmente, e mais de 120 milhões de endereços possuem um saldo não nulo em stablecoins. Esses números indicam que as stablecoins operam ao lado dos sistemas financeiros tradicionais - há apenas cinco anos, elas eram praticamente inexistentes.

Aqui estão algumas outras estatísticas surpreendentes sobre stablecoins:

• As stablecoins são agora o sexto maior detentor de obrigações do Tesouro dos EUA;
• 30% das remessas transfronteiriças são realizadas usando stablecoins;
• Grandes empresas como Visa, PayPal, Square e Mastercard têm todos projetos de stablecoin;
• SWIFT e várias nações soberanas estão a explorar soluções de pagamento com stablecoin;
• As stablecoins são cada vez mais usadas em áreas não criptográficas, como remessas, pagamentos transfronteiriços, folha de pagamento, liquidação comercial e transações comerciais.

2. O que é Bridge?

Bridge foi fundada pelos empresários Sean Yu e Zach Abrams e é um motor de API de stablecoin que fornece ferramentas de software para ajudar as empresas a aceitar pagamentos em stablecoin. Os dois fundadores já haviam vendido anteriormente a Evenly, concorrente da Venmo, para a Block em 2013; Abrams também foi um ex-alto funcionário da Coinbase.

A API de Orquestração da Bridge é uma API que integra pagamentos de stablecoin nos negócios existentes das empresas Web2. A Bridge lida com todas as questões complexas relacionadas com conformidade, regulamentação e tecnologia.

A API de Emissão da Bridge ajuda os usuários a emitir seus stablecoins e oferece uma opção de investimento em títulos do Tesouro dos EUA com um rendimento atual de 5% para melhorar a utilização de capital.

Este conjunto de APIs, combinado com as soluções desenvolvidas pela Bridge: 1) transações de criptomoedas entre cadeias, 2) depósitos e levantamentos de moedas fiduciárias/criptomoedas e 3) contas bancárias virtuais fornecidas pelo Leed Bank, permite aos utilizadores do Web2 utilizar pagamentos com criptomoedas estáveis de forma mais conveniente, oferecendo uma experiência de utilizador mais suave e contínua.

A Bridge afirma que suas APIs permitem aos usuários transferir fundos globalmente em minutos, enviar pagamentos em stablecoin de forma transparente, converter moeda fiduciária local em stablecoins e fornecer contas em USD e EUR para consumidores e empresas em todo o mundo, permitindo que economizem e gastem nessas moedas.

Embora isso possa não representar uma inovação revolucionária, o que se destaca é que os produtos da Bridge tornam o processo de interação para os utilizadores da Web2 muito mais conveniente.

（https://www.bridge.xyz/#secSolution）

De acordo com um relatório da Foresight News intitulado 'O que exatamente é a Bridge, a empresa adquirida pela Stripe por $1.1 bilhão?': A Bridge atraiu muitos clientes, incluindo a SpaceX. Segundo a revista Fortune, a SpaceX usa a Bridge para receber pagamentos em diferentes moedas em várias jurisdições e transferi-los para seu tesouro global usando stablecoins.

A Bridge também se associou a redes blockchain como Stellar e à aplicação de pagamentos em Bitcoin, Strike, fornecendo infraestrutura para as suas funcionalidades de pagamento de stablecoin. Além disso, a Coinbase adotou os serviços da Bridge para facilitar transferências entre Tether na Tron e USDC na Base. As estatísticas mostram que a Bridge processou mais de $5 mil milhões em pagamentos anuais.

De acordo com a Forbes, a Bridge anteriormente havia captado US$ 58 milhões de investidores, incluindo US$ 40 milhões em financiamento da Série A, momento em que a empresa foi avaliada em US$ 200 milhões. Os investidores incluíam Sequoia Capital, Ribbit Capital, Index Ventures, Haun Ventures e 1confirmation, entre outros. O preço de aquisição de US$ 1,1 bilhão representa um prêmio de 5,5x e é a maior aquisição da história da Stripe e o maior negócio na indústria de criptomoedas até o momento.

O preço de aquisição de $1.1 bilhão não é louco se comparado às avaliações de vários bilhões de dólares dos protocolos de criptomoedas, cuja única liquidez de saída é frequentemente a venda de tokens de governança inúteis no mercado.

3. A Parceria Entre Stripe e Bridge

A colaboração da Stripe com a Bridge é essencialmente uma continuação da história do crescimento das stablecoins. A sua integração irá facilitar ainda mais a implementação da estratégia de "Pagar com Criptomoeda" da Stripe, permitindo à Stripe lidar com stablecoins de forma mais fácil e tornando as transações mais transparentes e seguras.

（x.com/Stablecoin/status/1848390039975469094）

Vamos dar uma olhada no último anúncio oficial da Bridge:

"Bridge e Stripe estão se unindo para acelerar a adoção e a utilidade de dólares tokenizados, tornando mais fácil para todos ao redor do mundo mover, armazenar e gastar dinheiro.

Quando lançamos nossa API há 18 meses, o mundo era muito diferente. Muitos estavam questionando a praticidade de todo o espaço de ativos digitais e as stablecoins também foram afetadas. Reguladores, bancos e empresas de tecnologia financeira estavam incapazes ou não queriam se envolver profundamente com esse novo meio de troca.

Desde então, algumas das maiores instituições financeiras do mundo, como a Visa e a SWIFT, começaram a oferecer suporte nativo às stablecoins. Os responsáveis políticos em todo o mundo estão a trabalhar arduamente para fornecer clareza e apoio à infraestrutura das stablecoins, reconhecendo a importância estratégica desta tecnologia para o sistema financeiro atual.

Nos bastidores, a adoção e o uso de stablecoins têm acelerado rapidamente.

Pouco tempo depois do lançamento, várias empresas de pagamentos transfronteiriços integraram a nossa API, provando que as stablecoins podem ser usadas para tornar as transferências de dinheiro globais mais rápidas e baratas. Depois, estabelecemos parcerias com agências governamentais para distribuir pagamentos de ajuda, apoiando milhares de trabalhadores da linha da frente na América Latina. Posteriormente, estabelecemos contas virtuais, permitindo que empresas fintech como a Dolar App e a Chipper Cash permitam que consumidores e empresas globais mantenham e gastem USD.

Com cada caso de uso, provámos a nós mesmos e aos que estão fora da empresa que as stablecoins podem tornar-se na infraestrutura central para a movimentação de dinheiro a nível global, representando uma plataforma de pagamento totalmente nova. Isto não acontece porque os consumidores ou as empresas querem 'criptomoedas' por natureza, mas sim porque as stablecoins resolvem problemas financeiros fundamentais. Permitem que o dinheiro seja mais fácil de movimentar, mais barato de manter e mais acessível de transferir.

Stripe e Bridge partilham uma visão comum: o nosso mundo cada vez mais globalizado precisa de uma moeda melhor. Precisamos de uma moeda que possa mover-se através de fronteiras, ser livremente acessível a qualquer pessoa em qualquer país e ser transferida quase de forma gratuita. E, o mais importante, ambos acreditamos que uma mudança significativa nos serviços financeiros não acontece da noite para o dia. A mudança requer anos de acumulação. Melhoria contínua de produtos e plataformas e construção contínua de confiança com clientes, reguladores e parceiros.

4. Estratégia de Criptomoeda da Stripe

Anteriormente, em 10 de outubro, o Stripe anunciou que reintroduziu seu gateway de pagamento criptográfico (Pagar com cripto) para empresas dos EUA, permitindo que elas:

• Aceite pagamentos USDC e USDP de mais de 150 países via Ethereum, Solana e Polygon (Crypto Payin);
• Receber pagamentos em USD (Pagamentos em Criptomoedas);
• Integrar soluções para checkout, elementos de pagamento e APIs de intenção de pagamento, com funcionalidade de assinatura em breve.

Em 2014, a Stripe tornou-se a primeira grande empresa de pagamentos a oferecer pagamentos em Bitcoin. No entanto, devido aos tempos de confirmação lentos, altas taxas e volatilidade dos preços, o que levou a uma demanda em queda, essa funcionalidade foi gradualmente eliminada em 2018.

No entanto, esta não é a primeira vez que a Stripe integra serviços de criptomoeda nos últimos meses. Em julho, as operações da UE da Stripe permitiram que os usuários comprassem criptomoedas como BTC, ETH e SOL.

Em junho, a Stripe também assinou uma parceria com a Coinbase, incorporando a Base Layer 2 da Coinbase em seus produtos de pagamento cripto, enquanto a Coinbase permitiu que os usuários usassem o onramp fiat-to-crypto da Stripe para comprar cripto para sua carteira Coinbase.

（docs.stripe.com/crypto/pay-with-crypto）

A essência do negócio da Stripe – seja recebendo pagamentos ou transferindo fundos – é 1) rampas on/off e 2) liquidação entre cadeias para criptomoedas/stablecoins. Portanto, a aquisição da Bridge:

• Preenche rapidamente os requisitos funcionais para esta parte do negócio;
• Melhora o atendimento à base de clientes existente da Stripe;
• Expande além do ecossistema da Stripe. O cliente estrela da Bridge é o governo dos EUA. Sim, você leu corretamente. O Tio Sam também se juntou à festa das stablecoins.

5. Resposta ao PayPal PYUSD

Em outubro passado, ao escrever o relatório “Web3 Payments Report: Industry Giants Moving In, Set to Reshape the Crypto Market”, o foco ainda estava na utilidade e adoção de pagamentos com stablecoin. Avançando para hoje, várias grandes empresas de pagamento entraram na jogada.

Desde que o PayPal lançou pela primeira vez a sua stablecoin PYUSD na Ethereum em agosto do ano passado, expandiu-se para a Solana em junho deste ano. Para além do ecossistema do PayPal, a empresa tem estado ativamente a desenvolver a comunidade de programadores PYUSD.

De acordo com a DeFiLlama, o PYUSD na Solana detinha 64% da quota de mercado em agosto, enquanto o Ethereum representava apenas 36%. A capitalização de mercado geral do PYUSD atingiu $1 bilhão em agosto.

O PayPal delineou um roteiro para a adoção em massa de pagamentos com stablecoin:

• Consciencialização através da Introdução
• Utilidade através da Integração
• Ubiquidade através da Assimilação

Estamos agora na segunda fase, caminhando para a terceira. (Analisando a lógica por trás dos pagamentos em stablecoin do PayPal e seu caminho em direção à adoção em massa)

（Analisar a lógica interna do pagamento em moeda estável do Paypal e a evolução em direção à adoção em massa）

Outro grande jogador nos pagamentos, Block (anteriormente Square), liderado por Jack Dorsey, é um defensor fervoroso do Bitcoin, detendo 8.027 BTC e fazendo várias movimentações no espaço criptográfico.

1. Considerações Finais

Como Anna @gizmothegizzerdisse: 'No reino dos cegos, o homem de um olho é rei.' E no espaço criptográfico, a empresa com as APIs mais obscuras e as melhores conexões pode muito bem ser o imperador. Meu primeiro pensamento foi Tether, e Bridge pode ser um deles também. Estamos apenas começando.

Os negócios futuros de aquisição serão ainda mais loucos.

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