Singkatnya; tidak dibaca

• Mendirikan Standar untuk Asia: Seri Indeks Aset Virtual HKEX Hong Kong memperkenalkan penetapan harga Bitcoin dan Ethereum yang terstandarisasi untuk mengatasi perbedaan harga regional dan meningkatkan transparansi bagi investor di pasar Asia-Pasifik.
• Dual Tools for Flexibility and Stability: Seri Indeks HKEX mencakup baik Indeks Referensi real-time untuk keputusan perdagangan segera maupun Tingkat Referensi harian untuk penyelesaian konsisten dalam kontrak keuangan, yang memenuhi beragam kebutuhan perdagangan dan investasi.
• Langkah Menuju Integrasi Institusional: Dengan menyelaraskan standar UE dan menyediakan data yang dapat diandalkan, indeks HKEX bertujuan untuk menarik investor institusional, mendukung pertumbuhan produk kripto terstruktur, dan memajukan integrasi kripto ke dalam keuangan mainstream.

1. Pengantar

Pengumuman HKEX di Twitter. Sumber: Twitter HKEXGroup

Pada tanggal 28 Oktober, Hong Kong mengambil langkah tegas dalam menetapkan dirinya sebagai pemimpin di pasar kripto dengan peluncurandari Seri Indeks Aset Virtual Bursa dan Kliring Hong Kong Limited (HKEX). Inisiatif ini membentuk patokan yang dapat diandalkan untuk harga Bitcoin dan Ethereum di wilayah tersebut.

Hingga saat ini, indeks mata uang kripto sebagian besar telah dikembangkan oleh perusahaan swasta. Kurangnya benchmark dengan standar institusional telah menyebabkan perbedaan harga di berbagai platform perdagangan, menciptakan ketidakpastian dan menimbulkan risiko bagi investor. Hal ini menghambat integrasi yang lancar antara pasar mata uang kripto dan keuangan tradisional.

Dalam keuangan tradisional, indeks sangat penting untuk penemuan harga, manajemen risiko, dan evaluasi kinerja. Seri Indeks Aset Virtual HKEX bertujuan untuk membawa keuntungan-keuntungan ini ke sektor kripto dengan menyediakan harga referensi yang tervalidasi secara real-time dan berdasarkan volume. Upaya ini bertujuan untuk meningkatkan kepercayaan, transparansi, dan keselarasan antara pasar tradisional dan kripto.

Laporan ini menjelajahi metodologi Seri Indeks HKEX, potensinya untuk membangun kepercayaan pasar, dan implikasinya terhadap strategi perdagangan dan investasi di lanskap kripto dinamis Asia.

2. Seri Indeks Aset Virtual HKEX

The Seri Indeks Aset Virtual HKEXdiluncurkan pada 15 November 2024. Ini memperkenalkan dua alat penting: Indeks Referensi dan Tingkat Referensi untuk Bitcoin dan Ethereum, menyediakan penetapan harga yang distandarisasi yang sejalan dengan zona waktu Asia.

2.1. Indeks Referensi

Sumber: HKEX

Pasar kripto secara konsisten menghadapi kesulitan dengan perbedaan harga di berbagai bursa. Untuk mengatasi masalah ini, HKEX telah mengembangkan indeks rata-rata tertimbang volume, dimulai dengan Bitcoin dan Ethereum sebagai aset awal.

Metodologi ini mengurangi distorsi yang disebabkan oleh perdagangan volume rendah atau tidak teratur dengan memberikan bobot berdasarkan volume perdagangan. Dengan memprioritaskan transaksi volume tinggi, indeks lebih akurat mewakili konsensus kolektif dari peserta pasar.

Sebuah pendekatan berbobot volume sangat efektif dalam mengurangi manipulasi pasar. Di pasar dengan disparitas likuiditas yang signifikan di seluruh bursa, rata-rata sederhana dapat dengan mudah dipengaruhi oleh perdagangan volume rendah. Dengan memberikan bobot yang lebih besar pada perdagangan di bursa yang likuid, rata-rata berbobot volume secara signifikan menurunkan risiko manipulasi.

Sementara metodologi ini sangat penting untuk kripto yang volatile dengan variabilitas harga yang lebih besar di berbagai bursa, HKEX telah secara strategis memilih untuk fokus terlebih dahulu pada Bitcoin dan Ethereum. Aset-aset ini menunjukkan perbedaan harga yang lebih kecil, memberikan dasar yang stabil untuk membangun kredibilitas dan memastikan adopsi indeks yang lancar.

Pendekatan ini diharapkan dapat berfungsi sebagai uji coba untuk ekspansi ke altcoin di masa depan. Dengan memvalidasi metodologi ini dengan Bitcoin dan Ethereum, HKEX sedang menciptakan kerangka kerja yang dapat diperluas ke aset yang lebih volatile, meningkatkan keandalan dan inklusivitas pasar.

2.2 Tingkat Referensi

Sumber: HKEX

Reference Rate adalah indeks harga harian yang dirancang untuk memfasilitasi penyelesaian standar untuk produk keuangan seperti derivatif dan futures.

Dihitung sekali sehari pada pukul 4:00 sore waktu Hong Kong, Tingkat Referensi berasal dari jendela data selama satu jam antara pukul 3:00 sore dan 4:00 sore. Selama jendela ini, nilai Indeks Referensi HKEX dicatat setiap lima menit dan dihitung rata-rata untuk memastikan harga pasar yang adil dan representatif, meminimalkan perbedaan di seluruh bursa.

Suku Bunga Referensi mematuhi Peraturan EU Benchmark (BMR), memastikan tata kelola yang kuat, transparansi, dan akurasi data. Dengan mengatasi tantangan seperti manipulasi harga dan benchmark yang tidak konsisten, ini memperkuat kepercayaan dan keandalan di pasar kripto. Benchmark ini mendukung pengembangan instrumen keuangan canggih, termasuk futures dan ETF, yang mendorong adopsi institusional yang meningkat terhadap aset digital.

Seiring dengan semakin terintegrasinya kripto ke dalam keuangan tradisional, Tingkat Referensi HKEX diatur untuk memainkan peran penting dalam pengambilan keputusan dan stabilitas pasar. Inisiatif ini lebih lanjut memposisikan Hong Kong sebagai pemimpin global dalam ekosistem aset digital.

3. Dampak Strategis Seri Indeks pada Pasar Kripto

3.1 Dampak Indeks HKEX pada Ekosistem Kripto

Seri Indeks Aset Virtual HKEX memperkenalkan transparansi, standarisasi, dan keandalan yang sangat dibutuhkan ke pasar kripto. Dengan menyediakan harga tertimbang volume real-time untuk Bitcoin dan Ethereum, Indeks ini mengatasi masalah harga yang bervariasi di berbagai bursa. Indeks-indeks ini berperan sebagai alat penting untuk menanamkan kepercayaan di kalangan investor, terutama lembaga-lembaga yang ragu untuk terlibat dengan kripto karena kekhawatiran atas data harga yang fragmentaris dan tidak dapat diandalkan.

Indeks transparan seperti Indeks HKEX memiliki potensi untuk menstabilkan volatilitas pasar dengan menawarkan titik referensi yang konsisten. Hal ini membantu dalam penilaian risiko dan mendukung keputusan investasi yang lebih terinformasi, menciptakan lingkungan yang lebih terstruktur bagi para peserta pasar. Seiring dengan kejelasan regulasi di Hong Kong dan wilayah sekitarnya, Indeks HKEX dapat menjadi pemudah utama untuk mengembangkan produk keuangan terstruktur yang mengandalkan harga yang stabil berbasis referensi.

3.2 Membuka Inovasi Produk Keuangan melalui Indeks Kripto

Berpegang pada peran mereka dalam menyediakan konsistensi harga, indeks seperti Seri Indeks Aset Virtual HKEX membuka jalan bagi berbagai produk keuangan. ETF yang disesuaikan untuk investor regional, Efek Terkait Ekuitas (ELS), dan Efek Terkait Deposit (DLS) hanyalah beberapa instrumen yang dapat dikembangkan dengan menggunakan Indeks ini sebagai dasar. Selain itu, inklusi derivatif, seperti futures dan opsi, memperluas peluang untuk lindung nilai, perdagangan spekulatif, dan manajemen risiko.

Inovasi-inovasi ini menandai langkah penting menuju integrasi pasar kripto dengan sistem keuangan tradisional. Saat indeks berkembang, mereka juga dapat mendukung protokol DeFi, memungkinkan pinjaman ter-tokenisasi, instrumen berpenghasilan hasil, dan produk-produk canggih lainnya yang bergantung pada referensi harga yang akurat dan real-time.

3.3 Pelajaran dari Keuangan Tradisional: Patokan sebagai Batu Penjuru

Pasar keuangan tradisional telah lama mengandalkan patokan seperti S&P 500 dan Dow Jones untuk menyediakan konsistensi dan kepercayaan dalam penetapan harga, pelacakan kinerja, dan manajemen portofolio. Pasar komoditas juga menggunakan indeks untuk menstabilkan penetapan harga untuk barang-barang seperti minyak mentah dan emas. Indeks kripto dapat mengadopsi model terbukti ini, menawarkan kerangka kerja terpercaya bagi investor institusional untuk alokasi aset, pengukuran kinerja, dan penyeimbangan portofolio.

Selain aplikasi tradisional, benchmark juga memungkinkan adopsi perdagangan algoritmik dan strategi lanjutan lainnya yang bergantung pada data yang akurat dan real-time. Dengan menghubungkan prinsip keuangan tradisional dengan inovasi teknologi blockchain, indeks seperti Seri Indeks Aset Virtual HKEX siap untuk mendefinisikan kembali integrasi aset digital ke dalam ekosistem keuangan yang lebih luas.

4. Kesimpulan dan Prospek Masa Depan

Seri Indeks Aset Virtual HKEX mewakili langkah penting dalam upaya Hong Kong untuk memposisikan dirinya sebagai pusat keuangan digital. Dengan memperkenalkan benchmark standar untuk Bitcoin dan Ethereum, HKEX telah menyiapkan dasar untuk pasar kripto yang lebih transparan, stabil, dan ramah investor di Asia. Seri ini mengatasi kebutuhan untuk penetapan harga yang konsisten dalam kripto sambil juga menyiapkan dasar untuk potensi ekspansi ke produk terstruktur dan alat manajemen risiko, seperti di bidang keuangan tradisional.

Seri Indeks HKEX dapat mendorong pasar Asia lainnya untuk mengadopsi standar yang serupa, yang potensial mengarah pada kerangka kerja kripto yang lebih terpadu dan teratur di seluruh wilayah tersebut. Standarisasi ini dapat menarik lebih banyak investor institusional, mendorong likuiditas dan stabilitas di pasar. Bagi pemangku kepentingan dan investor, Seri Indeks menawarkan kesempatan untuk berinteraksi dengan lingkungan kripto yang lebih transparan dan terstruktur, sejalan dengan prinsip keuangan tradisional dan memajukan kedewasaan ekosistem kripto.

Secara keseluruhan, Seri Indeks HKEX mewakili langkah penting dalam mengintegrasikan kripto ke dalam sistem keuangan. Ini memiliki potensi untuk mengubah lanskap investasi kripto dengan menyediakan wawasan dan alat yang berharga bagi peserta ritel maupun institusional. Adopsi benchmarking yang dapat diandalkan dapat menandai momen penting bagi pasar kripto, membentuk standar baru untuk transparansi, keamanan, dan pertumbuhan dalam ekonomi kripto yang berkembang di Asia.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Penelitian Harimau)]. Semua hak cipta adalah milik penulis asli [Chi Anh, Ryan Yoon, dan Yoon Lee]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang tercantum dalam artikel ini semata-mata merupakan milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Tim Learn gate melakukan terjemahan artikel ke bahasa lain. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.