リテーキングやAVS(Active Verification Service)に興味をお持ちの方のために、この記事では@eigenlayer、<a href="https://x.com/symbioticfi"">@symbioticfi、 @karak_networkを簡単に比較し、関連する概念を紹介しますので、参考になると思います。

AVSと再ステーキングとは何ですか?

AVSはActive Validation Servicesの略で、独自の検証システム(Oracle、DA、クロスチェーンブリッジなど)を必要とするネットワークを本質的に表す用語です。 本記事では、AVSをリステークサービスを利用したプロジェクトとして理解することができます。

概念的には、リステーキングとは、ステーキングされたETHを追加の検証/サービスに「再利用」して、ステーキングを解除せずにより多くのステーキング報酬を獲得する方法です。 リテーキングには、一般的に2つの形式があります。

1. ネイティブリテーキング
2. LST / ERC20 / LPリテーキング

Restakingを通じて、Restakerとバリデーターは、セキュリティをプールすることで、何千もの新しいサービスを保護することができます。 これにより、コストが削減され、新しいトラストネットワークを開始するために必要なセキュリティが保証されます。 これらのリテーキングプロトコルの中で、@eigenlayer(EL)が最初にローンチされました。

eigenlayer

key アーキテクチャ

の概要では、@eigenlayer (el) は 4 つの主要コンポーネントで構成されています。

ステーカー

1. オペレーター
2. のAVSコントラクト(トークンプール、指定スラッシャーなど)
3. コアコントラクト(デリゲーターマネージャー、スラッシングマネージャーなど)

これらの当事者は協力して、ステーカーが資産をdeleGateし、バリデーターがeigenlayer内にオペレーターとして登録できるようにします。 EL 上の AV は、クォーラムとスラッシング条件を独自のシステム用にカスタマイズすることもできます。

リステーキング

ELは、ネイティブリステーキングとリキッドリスタキングの両方をサポートしています。 約150億ドルのTVL(Total Value Locked)のうち、

1. 資産の68%はネイティブETH
で、
2. 32%はLST(リキッドステーキングトークン)です。

ELには約160,000人のレストランがありますが、オペレーターは約1,500人しかいません。 資産の約67.6%(約103億ドル)が事業者に譲渡されています。

avs on eigenlayer el は

、AV に高度な自己設計の柔軟性を提供し、次のことを決定できるようにします。

1. ステーカーの定足数(例:70%のETHステーカー+ 30%のAVSトークンステーカー)
ス
2. ラッシング条件
3. の料金モデル(AVSトークン/ETHなどで支払う)
4. オペレーターの要件

そして彼ら自身のAVS契約...

eigenlayer elの役割は

以下を制御します。

1. デリゲーターマネージャー
2. ストラテジーマネージャー
3. スラッシャーマネージャー

ELオペレーターになることを希望するバリデーターは、ELを通じて登録する必要があります。 ストラテジーマネージャーは、リテーキング参加者のアカウントのバランスを取り、デリゲーターマネージャーと協力して業務を実行します。

スラッシュ

各AVSには独自のスラッシュ条件があります。 オペレーターが悪質な行為を行ったり、ELのコミットメントに違反したりすると、それぞれが独自の斬撃ロジックを持つスラッシャーによって斬撃されます。 オペレーターが 2 つの AVS に参加することを選択した場合、両方の AVS のスラッシング条件に同時に同意する必要があります。

veto slashing committee (vsc)

「誤ったスラッシング」の場合、ELにはスラッシングの結果を逆転させることができるVSCがあります。 EL自体は標準的な委員会として機能しませんが、AVと利害関係者が好みのVSCを確立できるようにすることで、さまざまなソリューションに合わせたVSCの市場を創出します。

概要

要するに、ELは以下を提供します。

1. ネイティブ + LST ステーキング
2. 資産委任 (ETH Assets + Eigen)
3. AVS Design
4. Veto Slashing Committee (VSC)
の非常に柔軟な条件ライブ
5. オペレーター(現在約1,500人)

symbiotic

@symbioticfiは、ENAやSUSDEなどの資産のステーキングをサポートすることで、リテーキングの「DeFiハブ」としての地位を確立しています。 現在、TVLの74.3%がWSTETH、5.45%がSUSDEで、残りはさまざまなLSTで構成されています。 ネイティブリステーキングはまだ開始されていませんが、まもなくサポートされる可能性があります。

共生ERC20

ELとは異なり、@symbioticfiは、預金を表すために対応するERC20トークンを鋳造します。 ステーキングされた資産が入金されると、それらは「Vault」に送られ、そこからそれぞれの「オペレーター」にDeleGatesされます。

共生のAVS Symbiotic

では、AVSコントラクト/トークンプールは「Vault」と呼ばれます。 Vaultは、AVSによって確立された契約であり、簿記、委任設計などにVaultを使用します。 AVSは、外部コントラクトを挿入することで、ステーキングとオペレーターの報酬プロセスをカスタマイズできます。

ボールト

ELと同様に、ボールトは、マルチオペレーターボールトのオプションなど、カスタマイズできます。 ELとの顕著な違いは、事前設定されたルールを使用してデプロイし、設定を「ロックイン」し、アップグレード可能な契約のリスクをmitiGateする、不変の事前構成済みボールトが存在することです。

resolver

リゾルバは、ELの拒否権委員会とほぼ同じです。 誤ったスラッシングがあった場合、リゾルバはペナルティを拒否することができます。 @symbioticfiでは、Vaultは複数のリゾルバにステーキングされた資産を監督したり、紛争解決ソリューションと統合したりするように要求できます(例:@UMAprotocol)。

summary

要するに、Symbotic は以下を提供します。

1. LST、ERC20、およびステーブルコインの担保受領トークンの受け入れ
2. ERC20の鋳造時に発行
される
3. ネイティブのリステーキングやデリゲーションはまだありません
4. 用語をカスタマイズできるボールト
設計
5. の柔軟性が高いマルチリゾルバーアーキテクチャ

Karak

Karakは、AVSに似たDSSと呼ばれるシステムを採用しています。 すべてのリテーキングプロトコルの中で、@Karak_Networkは、LST、ステーブルコイン、ERC20トークン、さらにはLPトークンなど、最も多様なステーキング資産をサポートしています。 ステーキングされた資産は、ARB、MANTLE、BSCなどの複数のチェーンを通じて預けることができます。

ステーク資産

Karakの約8億ドルのTVLのうち、ほとんどの預金はLST形式で、大半はETHチェーンにあります。 さらに、資産の約7%は、Karakチームが開発し、DSSが支援するL2チェーンであるK2を通じて保有されています。

dss on Karak 現在

まで、Karak v1 は以下のプラットフォームを提供しています。

保管庫 + レギュレーター

資産委任規制当局

アーキテクチャ面では、Karak はターンキー SDK + K2 サンドボックスを提供し、開発を簡素化します。 より詳細な分析には、さらに情報が必要です。

比較

直感的には、ステーキングされた資産の種類が最も明白な差別化要因です。

固有層

ELはネイティブETHのリステーキングと固有ポッドを提供しており、ETHはTVLの68%を占め、約1,500人のオペレーターを惹きつけることに成功しています。 まもなくLSTとERC20トークンも受け入れる予定です。

Symbioticは@ethena_labsと協力し、当初はSusdeとENAを受け入れることで、「DeFiハブ」としての地位を確立しています。

Karakは、マルチチェーンのステーキングデポジットで際立っており、異なるチェーン間でのリテーキングを可能にし、これに基づいてLRT経済を構築しています。 アーキテクチャの面でも、それらは非常によく似ています。 このプロセスは通常、利害関係者 ->コア契約 ->委任 ->オペレーターなどから流れます。 Symbioticは複数のアービトレーションリゾルバを許可しますが、EigenLayerはこれを指定していませんが、可能です。

報酬システム

ELでは、参加を選択したオペレーターはAVSサービスから10%のコミッションを受け取り、残りはdeleGatedアセットに割り当てられます。 一方、SymbioticとKarakは柔軟なオプションを提供し、AVSが独自の支払い構造を設計できるようにします。

スラッシング

AV/DSSは非常に柔軟で、スラッシング条件、オペレーターの要件、ステーカーの定足数などをカスタマイズできます。 ELとSymbioticには、誤ったスラッシングアクションを支援および修正するためのリゾルバと拒否権委員会があります。 Karakは、関連するメカニズムをまだ明らかにしていません。

tokens

これまでのところ、El のみがトークン eigen をローンチし、ステーカーは再取得するオペレーターと同じオペレーターにトークンを deleGate する必要があります (ただし、譲渡はできません)。 SymとKarakに関する憶測は、彼らのトークンがTVLを動かす重要なインセンティブであることを示唆しています。

結論

これらのプロトコルの中で、@eigenlayerは、最強の経済安全保障とエコシステムを備えた、より成熟したソリューションを提供することは明らかです。 初期段階でセキュリティを獲得しようとしているAVSは、150億ドルのプールと1,500人のオペレーターが参加する準備ができており、一流のチームに支えられていることを考えると、ELに基づいて構築される可能性が高いです。 逆に、@symbioticfi と @Karak_Networkはまだ非常に初期段階にあり、大きな成長の余地があります。ETHのオルタナティブ資産やマルチチェーン資産からリターンを求める個人投資家やステークホルダーは、KarakやSymbioticを検討するかもしれません。

最終メモ

全体として、AVSとリステーキングテクノロジーは、基盤となる信頼ネットワークを構築する負担を排除します。 プロジェクトは、新機能の開発とより良い分散化の実現に集中できるようになりました。 リステーキングは単なるイノベーションではなく、ETHの新時代です。

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