Vorwort

In den letzten Jahren, da die Wirtschaft in einen Abwärtstrend geraten ist, haben auch die globalen Investitionen und die Finanzierung begonnen, sich zu straffen.

Nehmen wir Südostasien, einen Hotspot für ausländische Investitionen, als Beispiel: Die Anzahl und das Volumen der Finanzierungstransaktionen in Südostasien sanken 2023 auf den niedrigsten Stand seit sechs Jahren, und 88% der Investoren empfanden, dass sie einem anspruchsvolleren Umfeld beim Ausstieg gegenüberstanden.

Angesichts dieser Umstände sehen sich immer mehr chinesische Fertigungsunternehmen, die im Ausland expandieren, mit einem verwirrenden Problem konfrontiert - Wie lösen sie Finanzierungsprobleme im Ausland?

In den letzten zwei Jahren ist der Export von Chinas neuen Energiefahrzeugen zu einem Thema von nationalem Interesse geworden. Aber was nur wenige Menschen wissen, ist, dass viele chinesische Automobilunternehmen bereits den Prozess der Übersee-Expansion begonnen haben. Aufgrund finanzieller Schwierigkeiten im Ausland sind sie bedauerlicherweise bankrott gegangen. Finoba, eine deutsche Tochtergesellschaft von SINOMACH, ist ein bedauerliches Beispiel.

Im Juni 2016 gründete die China Automotive Industry Engineering Co., Ltd., eine Tochtergesellschaft von Sinomach Automobile, ihre hundertprozentige Tochtergesellschaft Finoba Bavaria („Finoba Company“) in Deutschland, um ihre Überseementwicklung zu starten.

Finobas Hauptgeschäft ist die Gestaltung und Herstellung von Produktionslinien für europäische Automobil-OEMs sowie die Vermarktung und Durchführung von Generalunternehmerprojekten. Es hat einmal Ingenieurprojekte für Daimler, Volkswagen, Opel, Tesla und andere Automobilunternehmen übernommen und sich dafür beworben. Das Bieten bedeutet, dass eine große Menge an Projektreservemitteln erforderlich ist. Unter der globalen Epidemie haben jedoch die großen europäischen Automobilfabriken die Produktion vollständig eingestellt und das Geschäft der unterstützenden Teilehersteller hat ebenfalls begonnen zu stagnieren, was zu enormem Druck auf die finanzielle Liquidität von Finoba führt. Aufgrund des schweren Mangels an Finanzdienstleistungen, die von chinesischen Finanzinstituten für die Übersee-Finanzierung von Übersee-Unternehmen bereitgestellt werden, und des Mangels an Verständnis durch ausländische Banken für die tatsächlichen Geschäftsbedingungen von Übersee-Entitäten von Übersee-Unternehmen und die finanzielle Stärke von inländischen Entitäten werden sie zögern, Kredite zu gewähren. Dies macht die Finanzierung für Finoba sehr schwierig.

Im September 2020 trat das überwältigte Finoba schließlich in Insolvenzverfahren ein. Bis heute wird diese Insolvenzangelegenheit noch bearbeitet.

Tatsächlich ist Finoba kein isolierter Fall. Dies ist eine gemeinsame Herausforderung, der sich alle Unternehmen gegenübersehen, die im Ausland expandieren – im Kontext einer zunehmend schwierigen globalen Finanzierung, wie können chinesische Unternehmen in „fremden Ländern“ ihre Finanzierungsprobleme lösen?

In der Vergangenheit konnten nur eine kleine Anzahl ausländischer Unternehmen eine Übersee-Finanzierung durch lokale Bankkredite und VC-Unterstützung abschließen. Heute hat sich ein anderer Weg für die Unternehmensfinanzierung geöffnet – RWA, Real World Assets.

Am 23. August kooperierte das an der A-Aktie notierte Unternehmen LongShine Technology mit der digitalen Technologiesparte der Ant Group, um Chinas erste RWA auf der Grundlage neuer physischer Energieanlagen in Hongkong in Höhe von rund 100 Millionen Yuan abzuschließen.

Diese komplexe Aussage kann auf eine andere Weise erklärt werden: LongShine Technology sammelte 100 Millionen Yuan durch die von Ant Group's Digital Technology Arm ausgegebenen RWA ein.

Obwohl das Ereignis im kleinen Maßstab stattfindet, ist es von großer Bedeutung. Es bedeutet, dass selbst über Regionen und nationale Grenzen hinweg traditionelle Unternehmen noch immer eine Remote-Kreditvergabe und Finanzierung durch digitale Vermögenswerte, die physischen Vermögenswerten entsprechen, erreichen können und damit ihre eigene Wertigkeit beweisen können.

01. Es gibt eine neue Lösung für das Problem, das Unternehmen Kopfschmerzen bereitet

Viele traditionelle Unternehmen werden ein tödliches Problem haben - übermäßige Investitionen in Vermögenswerte, die dazu führen, dass das Unternehmen oft unter Liquiditätsdruck steht.

Nehmen wir das aufstrebende neue Energieindustrie als Beispiel: Der Betrieb von Ladestationen für neue Energiefahrzeuge ist zweifellos ein kapitalintensives Geschäft.

LongShine Technology ist ein führendes inländisches Energie-Internet-Unternehmen. Seine Tochtergesellschaft XinDianTu deckt über 90% der betrieblichen öffentlichen Ladeservicenetzwerke Chinas ab und aggregiert mehr als 100.000 Ladestationen und 1,3 Millionen Ladegeräte in über 400 Städten im ganzen Land.

Hinter diesem umfangreichen Ladungsnetzwerk verbirgt sich jedoch eine erhebliche finanzielle Investition der Betreiber.

Die Situation, die sich auf der XinDianTu-Plattform von LongShine widerspiegelt, ist nur ein Mikrokosmos der Branche. Die Daten zeigen, dass derzeit 85% der öffentlichen Ladestationen in China von privaten Unternehmen bereitgestellt werden. Über 82% der Betreiber besitzen weniger als 10 Ladestationen und mehr als 50% der Betreiber haben insgesamt weniger als 1 Million Yuan investiert.

Diese Betreiber konzentrieren sich hauptsächlich auf lokalisierte Betriebsdienste, um lokale Ressourcen zu erwerben und stabile Servicepartnerschaften mit umliegenden Ressourcen aufzubauen. Im Vergleich zu führenden Betreibern stehen sie jedoch immer noch vor Herausforderungen bei der Finanzierung. Viele von ihnen haben erheblichen Finanzierungsbedarf, für den noch geeignete Lösungen gefunden werden müssen.

In Wirklichkeit liegt ihr Dilemma darin, dass diese Vermögenswerte trotz bedeutender Investitionen weder dazu führen, dass sie leicht Bankkredite erhalten, noch dass sie die Aufmerksamkeit von Risikokapital auf sich ziehen.

Eine neue Finanzierungsmethode verändert diese Situation.

Kürzlich hat der digitale Technologiezweig der Ant Group mit LongShine Technology zusammengearbeitet, um in Hongkong die erste RWA (Real World Asset) -Finanzierung auf der Grundlage von neuen Energiephysischen Vermögenswerten in China abzuschließen und dabei etwa 100 Millionen Yuan aufzubringen.

Das Prinzip ist nicht kompliziert. LongShine's XinDianTu verwendet einige der Ladestationen auf ihrer Plattform als RWA-Anker-Vermögenswerte. Durch die Integration der Blockchain-Technologie von Ant Chain (unter Ant Group) und der IoT-Technologie repräsentiert jedes digitale Vermögenswert einen Teil der Erlösrechte der entsprechenden Ladestation. Dieses Produkt wurde in Zusammenarbeit zwischen der digitalen Technologieabteilung von Ant Group und UBS (Hongkong) herausgegeben und markiert einen bedeutenden Schritt für Ant Chain bei der Förderung der Entwicklung der Web3-Branche.

Brancheninsider glauben, dass diese innovative Finanzierungsmethode von vertrauenswürdigen On-Chain-Neue-Energie-RWA einen einzigartigen Finanzierungskanal mit breiten Entwicklungsperspektiven für neue Energieanlageninvestoren und -betreiber bietet. Es bietet auch einen neuen Investitionskanal für globale Investoren, um in chinesische Neuanlagen zu investieren. Wenn dieser erste Fall in größerem Maßstab repliziert werden kann, wird LongShines XinDianTu dieses RWA-Modell nutzen, um zahlreichen kleinen und mittelgroßen Energie­speicher- und Ladepunktbetreibern zu helfen, ihre bestehenden hochwertigen Vermögenswerte zu aktivieren, die Liquidität schwerer Vermögenswerte zu steigern, einen sicheren Investitions- und Finanzierungszyklus zu bilden und die technologische Stärkung physischer Vermögenswerte wirklich zu realisieren.

02. Das geheimnisvolle RWA: Dies ist eine andere Art von IPO

Was ist das mysteriöse RWA?

RWA, oder Real World Asset Tokenisierung, bezieht sich auf eine Form des digital gespeicherten Eigentums (als Tokens) auf der Blockchain zu Handelszwecken, ähnlich wie bei einem “IPO” in der digitalen Welt.

Einfach ausgedrückt nutzt es technologische Mittel, um physische Vermögenswerte zu digitalisieren, die sie eins zu eins auf die Blockchain zur Speicherung und anschließenden Handel abbilden. Die Haupttechnologie, die verwendet wird, ist die Blockchain, zusammen mit anderen Technologien wie dem Internet der Dinge (IoT), Datenschutz-Computing und künstlicher Intelligenz.

Ant Chain unterstützt den "on-chain" Prozess von physischen Vermögenswerten und nutzt Blockchain-Technologie, um die Sicherheit, Transparenz und Unveränderlichkeit von Vermögenswerten zu gewährleisten. Dieser innovative Ansatz verbessert die Effizienz der Vermögensverwaltung und der Risikokontrollfähigkeiten erheblich und schafft eine klare und vertrauenswürdige grüne Investitionsumgebung für Investoren. Insbesondere können die Kombination aus Blockchain-, IoT- und AI-Technologien transparente und nachvollziehbare Datensätze bereitstellen, um das Vertrauen von Finanzinstituten in Unternehmen zu stärken und die Finanzierungsrisiken zu reduzieren.

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Im Vergleich zu den Schwierigkeiten bei der Bestätigung des Eigentums und des Handels mit physischen Vermögenswerten nutzt RWA die Interoperabilität globaler Blockchain-Netzwerke, um mehr Liquidität für reale Vermögenswerte zu schaffen und die Kosten für die Finanzierung von Vermögenswerten zu reduzieren.

Ant Groups digitale Technologieabteilung begann bereits 2015, die Blockchain-Technologie zu erforschen und ist damit eines der frühesten Unternehmen in China, das in langfristige Forschung und Entwicklung dieser Technologie investiert und die Branchenintegration fördert.

Im Juni 2021 hat Ant Chain offiziell sein Blockchain-Modul (MaaS) auf den Markt gebracht und damit einen wichtigen Schritt in Richtung einer vertrauenswürdigen Digitalisierung der Branche gemacht. Das MaaS-Modul dient als "Bindeglied" zwischen der physischen und der digitalen Welt und ermöglicht die "Power-on-to-Chain"-Funktionalität. Über eine vertrauenswürdige Wurzel, die auf eindeutigen Gerätemerkmalen basiert, können elektronische Geräte automatisch mit der Blockchain verbunden werden, was vertrauenswürdige On-Chain-IoT-Daten und eine vollständige Prozessverschlüsselung ermöglicht.

Im September 2023 wurde die Web3-Marke ZAN von Ant Chain auf dem Bund Summit eingeführt. ZAN richtet sich an den Hongkonger und ausländischen Markt und bietet web3-orientierte technische Lösungen wie Knotendienste, digitale Identitätsprüfung (eKYC) und Transaktionsrisikokontrolle (KYT) mit Schwerpunkt auf Sicherheits- und Compliance-Technologieprodukten.

Vor diesem Zeitpunkt wurde die vertrauenswürdige On-Chain-Technologie von Ant Chain weitreichend in neuen Energiebereichen wie neuen Energie-Fahrzeugen, Batterien und Photovoltaik-Paneelen eingesetzt, wobei die kumulierte Anzahl von On-Chain-Geräten 12 Millionen überstieg.

Neben LongShine Technology ist ein weiteres Beispiel für die Anwendung von Ant Chain Dudu Battery Swap. Dies ist ein Unternehmen für den Austausch von Zweiradbatterien, das hauptsächlich "Batterieaustausch"-Dienstleistungen für Gemeindebewohner anbietet, wobei Austauschstationen in Wohngebieten oder an Elektrofahrzeug-Parkplätzen auf Straßen eingerichtet werden. Derzeit hat Dudu Battery Swap über 5.000 Batterieaustauschkabinen in Orten wie Shenzhen und Hangzhou eingesetzt, mit insgesamt über 130.000 registrierten Benutzern.

Jedoch besteht der Kern der Entwicklung eines Batteriewechselgeschäfts darin, Batterien zu kaufen und sie dann zu vermieten. Wenn wir von einem Stückpreis von 1.000 Yuan pro Batterie ausgehen, würden 200.000 Benutzer 200 Millionen Yuan an Batterieanlagen benötigen. Für ein Startup-Unternehmen würde dieser finanzielle Druck die Geschäftsentwicklung erheblich einschränken. Nach der Zusammenarbeit mit Ant Chain nutzte Dudu Battery Swap „on-chain batteries“ in Finanzierungsszenarien. Sie erfassen Daten aus dem Battery Management System (BMS) der Batterie, einschließlich Ladung, Spannung, Lade- und Entladezyklen, Batteriezustand usw., auf der Blockchain, um die Vertrauenswürdigkeit und Manipulationssicherheit der Datenquelle zu gewährleisten. Darüber hinaus können Batterien bei Bedarf auf der Grundlage des Zustands der Batteriezellen besser bewertet werden, wodurch eine Wertsteigerung realisiert wird.

Die Blockchain hat den Wert technologischer Vermögenswerte wie Batterien aktiviert und einen neuen Ansatz zur Lösung der Vertrauensprobleme zwischen Finanzinstituten und technologieinnovativen Unternehmen geschaffen. Durch die Nutzung der batteriebezogenen On-Chain-Daten erhielt Dudu Battery Swap einen Betriebsleasingskredit in Höhe von 20 Millionen Yuan, wobei der umfassende Finanzierungssatz von zuvor 10% auf 6% sank und die Finanzierungskosten erheblich reduziert wurden.

03. Wird RWA zum neuen dunklen Pferd auf der Web3-Strecke?

Es ist kein Zufall, dass die erste RWA-Emission von LongShine Technology und Ant Digital Technology in Hongkong landen konnte. Tatsächlich hat Hongkong eine sehr tiefe Web3-Grundlage.

Seitdem der Finanzminister von Hongkong die "Policy Statement on Development of Virtual Assets in Hong Kong" veröffentlicht hat, fördert die Regierung von Hongkong energisch die Entwicklung von Web3 in der Region. Im Februar 2023 hat die Regierung von Hongkong erfolgreich tokenisierte grüne Anleihen im Wert von 800 Millionen HK$ ausgegeben, was ein typisches RWA-Tokenisierungsprojekt ist.

Am 11. April 2023 wurde der Hong Kong Web3 Association gegründet. Bei der Zeremonie äußerte der Chief Executive der Sonderverwaltungsregion Hongkong, John Lee, in seiner Rede seine Erwartungen an die Web3-Entwicklung in Hongkong und betonte die offene Haltung und die feste Entschlossenheit der SAR-Regierung bei der Entwicklung virtueller Vermögenswerte.

Am 1. Juni 2023 hat die Hong Kong Securities and Futures Commission offiziell neue rechtliche Bestimmungen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten umgesetzt. Die Umsetzung der neuen Vorschriften hat nicht nur die Einhaltung des Handels mit virtuellen Vermögenswerten verbessert, sondern auch die Grundlage für die Entwicklung von Web3 und das virtuelle Vermögenswert-Ökosystem in Hongkong geschaffen. Dies markiert auch einen wichtigen Meilenstein in der Entwicklung von RWA in Hongkong.

Aus einer anderen Perspektive betrachtet ist RWA eine Brücke, die die physische Welt und die digitale Welt verbindet und ein wichtiger Bestandteil von Web3 ist, das Hongkong in den letzten Jahren energisch entwickelt hat.

Im Mai dieses Jahres kündigte die Hong Kong Monetary Authority die Liste der ersten Architekturarbeitsgruppen für das Großhandelsprojekt Ensemble für digitale Zentralbankwährungen (wCBDC) an, die die Etablierung von Industriestandards zur Unterstützung der Interoperabilität zwischen wCBDC, tokenisierten Währungen und tokenisierten Vermögenswerten fördern. Zu den Mitgliedern der Gruppe gehören nicht nur multinationale Banken wie die Bank of China (Hongkong), die Hang Seng Bank, HSBC und Standard Chartered Hong Kong, sondern auch ZAN, eine Tochtergesellschaft von Ant Digital Technology, die sich als Technologieunternehmen zusammengeschlossen hat, um technische Lösungen für tokenisierte Einlagen anzubieten und sich an der Innovation von tokenisierten Vermögensszenarien zu beteiligen.

Erst gestern (28. August) fand die Startzeremonie für das Projekt Ensemble (Sandbox) bei der Hong Kong Monetary Authority statt und es wurden vier Hauptthemen für die erste Runde von Experimenten zu Anwendungsfällen für die Tokenisierung von Vermögenswerten vorgestellt. Dies ist ein bedeutender Schritt vorwärts bei der praktischen Anwendung der Tokenisierung im Finanzsektor.

Tatsächlich dient Hongkong als strategische Plattform für Unternehmen auf dem Festland, um "global zu werden", als "Super-Bindeglied", das Unternehmen auf dem Festland mit ausländischen Investoren verbindet. Die Emission der ersten RWA in Hongkong kann Unternehmen auf dem Festland effektiv dabei helfen, Entwicklungsgelder auf dem globalen Kapitalmarkt zu erhalten, ihr Geschäft auszubauen und die differenzierten Vorteile Hongkongs im Vergleich zu anderen Finanzzentren zu konsolidieren.

In diesem Jahr ist auch die Entwicklung des RWA in die Überholspur eingetreten.

Im Jahr 2024 machten mehrere große Finanzinstitute ihre ersten strategischen Schritte im Bereich RWA.

Der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), ein tokenisierter Fonds auf Basis des Ethereum-Netzwerks, wurde am 20. März 2024 gestartet. Der BUIDL-Fonds, bestehend aus Bargeld, US-Schatzanleihen und Rückkaufvereinbarungen, zielt darauf ab, qualifizierten Anlegern die Möglichkeit zu bieten, USD-Renditen durch Blockchain-Technologie zu erzielen. Bis Juli dieses Jahres war BUIDL zum größten tokenisierten Schatzfonds herangewachsen und verwaltete Vermögenswerte von über 500 Millionen US-Dollar.

Goldman Sachs startete zuvor eine digitale Asset-Plattform und führte in diesem Jahr drei neue tokenisierte Produkte ein; Siemens gab auch digitale Anleihen im Wert von 60 Millionen Euro auf der Blockchain aus; Finanzriesen wie HSBC, JPMorgan Chase und Citigroup haben alle tokenisierte Treasury Bonds erforscht.

Citibank veröffentlichte im März 2023 einen Forschungsbericht, der den Weg für Web3 aufzeigt, um eine Milliarde Benutzer zu erreichen und digitale Vermögenswerte im Wert von Billionen von Dollar zu erreichen. Laut ihrer Vorhersage werden bis 2030 Vermögenswerte im Wert von 4-5 Billionen Dollar tokenisiert sein, während blockchain-basierte Handelsfinanzierungstransaktionen 1 Billion Dollar erreichen werden.

RWA könnte einige beispiellose Veränderungen für chinesische Unternehmen bringen, die international tätig sind.

Heutzutage haben sich chinesische Unternehmen, die global tätig sind, von früheren Produktexporten zu einer Fertigung im Ausland und zur Globalisierung der Marke gewandelt. Dies bedeutet, dass chinesische Unternehmen tiefer in ausländische Märkte vordringen und vor Ort Wurzeln schlagen müssen. Dies führt zwangsläufig zu Forderungen nach ausländischen Investitionen und Finanzierungen. Die Unterstützung ausländischer Finanzierungsdienstleistungen hinkt jedoch relativ hinterher, was ausländische Finanzierungen schwierig und teuer macht und zu einem der Hauptprobleme geworden ist, die die Entwicklung ausländischer chinesisch-finanzierter Unternehmen einschränken.

Laut OCEES-Daten ist es für im Ausland tätige chinesische Unternehmen neben der Abhängigkeit vom Mutterunternehmen der Hauptfinanzierungsweg, Kredite von inländischen oder ausländischen Banken und Finanzinstituten zu beantragen. Wenn jedoch keine klaren Sicherheiten oder Kreditwürdigkeiten von lokalen Finanzinstituten anerkannt werden, können im Ausland tätige Unternehmen keine Bankdarlehen erhalten.

RWA kann dieses Dilemma durch die Tokenisierung physischer Vermögenswerte lösen. Das neue Energie-RWA-Projekt von LongShine Technology ist ein Beispiel für den einzigartigen Mehrwert von Ant Digital Technology für die weltweite Expansion, der in der neuen Welle der Globalisierung chinesischer Unternehmen eine größere Vorstellungskraft hat und viele praktische Finanzierungsprobleme löst.

Von der Vergangenheit, als Ant Chain und seine Partner die weltweit größte Blockchain-Plattform für neue Energieausrüstung aufgebaut haben, bis hin zum Abschluss des letzten Finanzierungsschritts bedeutet dies, dass dieses Modell einen geschlossenen Kreislauf erreicht hat. Mit dem Eintritt immer mehr neuer Energieunternehmen in Zukunft wird die neue Energie RWA den industriellen Web3 dazu bringen, einen Wendepunkt bei der Bedienung realer Unternehmen zu erreichen.

Nachdem RWA die Tokenisierung von physischen Vermögenswerten eröffnet hat, wird auch der digitale Vermögensfluss der physischen Industrie die letzte Meile zurücklegen - physische Vermögenswerte digitalisieren und erwartete Renditen in Echtzeit realisieren. Dies ist auch der Wendepunkt im digitalen Zeitalter, bei dem die Digitalisierung der physischen Industrie von der Verbesserung der Produktivität zur Neugestaltung der Produktionsbeziehungen übergeht.

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