Originaltitel: Die Büchse der PANDORA öffnen

Pandora/ERC404 wurde aus einem Teppich geboren.

Alles beginnt mit einem neuen Token, EMERALD. Dies war als eine Mischung aus ERC-20 (fungibl) und ERC-721 (nicht-fungibl) Token konzipiert, wurde aber aufgrund der Inkompetenz der Entwickler ausgenutzt.

Aus der Asche tauchte ein entschlossenes Trio auf: 0xacme (ehemaliger Coinbase-Ingenieur), ctrl und searnseele, die sich der Aufgabe stellten, diese Idee in die Realität umzusetzen.

Meine Mutter sagte mir, ich solle vorsichtig sein, wenn ich Kartons öffne

Und sie haben es geschafft. Seit seiner Einführung am 2. Februar hat Pandora (der erste ERC404-Token) ein kometenhaftes Wachstum erlebt und ist aus der Vergessenheit auf eine Marktkapitalisierung von 100+ Millionen $ aufgestiegen.

Sein Aufstieg hat ein reges Interesse an der Einführung neuer 404-Token ausgelöst. Und in nur 2 Wochen erleben wir bereits das Aufkommen anderer 404-Token-Standards. Zum Beispiel hat cygaar, ein namhafter Entwickler in diesem Bereich, DN404 eingeführt, einen verbesserten Open-Source-Token-Standard, der ähnliche Eigenschaften wie ERC404 aufweist.

Aber warum die ganze Aufregung?

(Der Einfachheit halber bezeichne ich ERC404, DN404 und ähnliche Token-Standards einfach als "404".)

NFT-Fraktionierung ist gescheitert

Die NFT-Fraktionierung ist nichts Neues. Die Menschen sind seit Jahren in die NFT-Fraktionierung verliebt.

Die Idee ist einfach: Ein CryptoPunk NFT ist heute 150.000 US-Dollar wert. Die wenigsten Menschen können es sich leisten, einen einzigen Punk zu kaufen.

Was wäre, wenn Sie ein 1/00 desselben Punk für nur 1.500 US-Dollar erwerben könnten? Plötzlich wird die Gelegenheit viel zugänglicher. Und wenn sich der Wert des Punk während des nächsten NFT-Bullenmarktes verdreifacht, könnte diese Investition von 1.500 $ auf 4.500+ $ ansteigen.

ABER, frühere Versuche der Fraktionalisierung hatten immer Mühe, Fuß zu fassen:

• NFTX hat jahrelang versucht, dies mit fraktionierten Tresoren zu tun (Punk NFTs einzahlen und PUNK fungible Token erhalten), hat aber bis heute keine nennenswerte Akzeptanz.
• Flooring Lab startete vor ein paar Monaten mit einer ähnlichen Idee: Zahlen Sie ein Azuki-NFT ein und erhalten Sie 1.000.000 uAzuki-Token, die wie Meme-Münzen gehandelt werden können. Es geht ihm gut, vor allem, weil es eine neue Token-FLC verwendet, um Anreize für Liquidität zu schaffen und das Protokoll zu bootstrappen.

Meiner bescheidenen Meinung nach sind diese Arten von Protokollen trotz bester Absichten bei der Ankunft so gut wie tot.

Um diese Fraktionierungsprotokolle überhaupt verwenden zu können, muss ein Benutzer mehrere Transaktionen genehmigen. Für jede Transaktion fallen Gebühren an. Das summiert sich schnell, in Bezug auf das ausgegebene Geld und die geistige Anstrengung, die erforderlich ist, um jeden Schritt zu verstehen. Es besteht ständig die Sorge, dass Fehler zum Verlust wertvoller NFTs führen könnten. NFT Perpetuals (nftperp oder Tribe3) sind für die meisten Menschen wahrscheinlich eine effizientere Möglichkeit, die Vorteile von NFTs zu nutzen.

Hier ist der Unterschied: Indem 404 jedes NFT standardmäßig fraktioniert, aber nahtlos als Ganzes kombinierbar macht, löst es die UX-Probleme, die mit der Fraktionierung verbunden sind.

Ja, es ist das alte Sprichwort in der Tech-Branche: Weniger Schritte = Mehr Conversions.

Ich habe zwei komplementäre Blickwinkel für die potenziellen Anwendungsfälle von 404 in Betracht gezogen:

1. Können NFTs von einer höheren Fungibilität profitieren?
2. Können fungible Token davon profitieren, NFTs zu sein?

1. Können NFTs von mehr Fungibilität profitieren?

Liquidität regiert in Krypto.

Die Fraktionalisierung kann die Liquidität erheblich verbessern, indem sie es Anlegern ermöglicht, erschwingliche Bruchteile eines NFT zu kaufen und zu verkaufen und den Markt potenzieller Teilnehmer zu erweitern.

Darüber hinaus ermöglicht die Fraktionalisierung eine schnellere Preisfindung. Im Jahr 2023 war der schleppende Abwärtstrend, den viele NFTs erlebten, auf ihre inhärente Illiquidität zurückzuführen, wodurch sich die Zeit verlängerte, die die Fundamentaldaten benötigten, um sich an die Preise anzupassen.

Um zu veranschaulichen, wie Fungibilität die Liquidität erhöht: Schauen Sie sich nur an, was mit PANDORA passiert ist. 99 % des Handelsvolumens wurden über den fungiblen Token und nicht über den NFT abgewickelt.

@Ctrl glaubt, dass sich die Bewertung von NFT-Sammlungen (~1 Mrd. $ auf der obersten Stufe) aufgrund erhöhter Kapitalflüsse der der Top-Memecoins (60 Mrd. $+) annähern kann, wenn NFTs fungibel gemacht werden.

Daraus ergeben sich einige interessante Anwendungsfälle für 404-Token:

1. Hochwertige Kunst und Sammlerstücke. In der Regel sind diese sehr selten und wertvoll. Das von Paradigm unterstützte Unternehmen Tessera versuchte dies mit seiner fraktionierten Plattform, musste aber letztes Jahr aufgrund der begrenzten Akzeptanz schließen. Die größte Hürde bestand darin, NFTs nach der Fraktionalisierung für den Weiterverkauf effektiv neu zu konstituieren – ein Prozess, der oft in der komplexen DAO-Governance stecken bleibt. 404-Token entschärfen dieses Problem.
2. Immobilien: Immobilien werden auf der Blockchain tokenisiert und basieren auf dem RWA-Trend. Verschiedene Startups haben verschiedene Ansätze erforscht, von der Verwendung von NFTs zur direkten Darstellung von Immobilien (Roofstock) bis hin zur Nutzung fungibler Token für ICO-ähnliches Fundraising zum Erwerb von Immobilien (CitaDAO). 404 hat das Potenzial, diese Ansätze zu verschmelzen.

Palette ist ein Beispiel: eine Sammlung, die mit 404 eine native Fraktionierung in die generative Kunst einführt, mit einer "Re-Roll"-Funktion für Kunstwerke in ihrer Sammlung. Es macht das Sammeln von Kunst mit einer neuen Ebene der Interaktivität interessanter.

2. Können fungible Token davon profitieren, NFTs zu sein?

Während sich ein Großteil des 404-Rampenlichts um eine größere Fungibilität von NFTs dreht, gibt es noch eine andere Seite der Medaille: Auch fungible Token können vom Übergang zu NFTs profitieren.

Hier erfahren Sie, wie verschiedene Arten von fungiblen Token mit 404 ein signifikantes Upgrade erhalten können:

• Governance-Token gewähren den Inhabern Stimmrechte in DAOs. Indem diese Token auch zu NFTs mit unterschiedlichen Reputationszuständen (in den Metadaten) werden, die auf den Beiträgen der Inhaber basieren, kann eine neue Dimension der Governance entstehen. Stellen Sie sich ein Governance-NFT vor, das je nach historischem Engagement des Inhabers in der Community verschiedene Stufen des Zugangs zu exklusiven Funktionen gewährt. Dies schafft Anreize für eine aktive Beteiligung und fördert ein leistungsorientierteres Governance-Modell.
• Utility-Token können einzigartige Eigenschaften enthalten, um den Benutzern personalisierte Erfahrungen zu bieten. Zum Beispiel könnte der Token einer Spieleplattform an ein NFT mit unterschiedlichen In-Game-Assets oder -Fähigkeiten gebunden sein, die auf Eigenschaften und Seltenheiten basieren. Dies verbessert nicht nur das Engagement der Community rund um den Token, sondern schafft auch einen neuen Nutzen für ihn.
• Memecoins (denken Sie an WIF, DOGE, PEPE), die oft mit Internetkultur und viralen Trends in Verbindung gebracht werden, können NFT-Mechanismen nutzen, um ihre Communities besser einzubinden und zu vergrößern. Durch die Einführung von Seltenheitsmerkmalen und Lootbox-Mechaniken können sie Benutzerinteraktionen spielerisch gestalten. Der NFT-Bullenzyklus 2021 hat gezeigt, wie sehr wir "Altcoins mit Bildern" lieben. Die Verschmelzung von Memes und NFTs verstärkt nicht nur den Spaßfaktor, sondern kultiviert auch ein stärkeres Zugehörigkeitsgefühl.

Aevo, ein Options- und Perp-DEX, ist ein Vorreiter bei der Integration von 404-Token. Es verwendet den 404-Mechanismus im Backend, um DeFi Yield Farming unterhaltsamer zu gestalten. Wenn Benutzer den AEVO-Airdrop farmen, indem sie auf der Plattform handeln, können sie potenziell einen 100-fachen Farming-Boost erhalten.

Was kommt auf 404 zu?

Die 404-Community wird wahrscheinlich daran arbeiten, ihre Token-Standards zu verbessern und Probleme wie Gasgebühren anzugehen. Die Zusammenarbeit mit Protokollen und die Sicherstellung, dass Börsen und Block-Explorer über diese Standards informiert sind, werden wichtige Prioritäten sein. Open Sourcing fördert eine breitere Beteiligung an der 404-Entwicklung.

Es wird jedoch einige Zeit dauern, bis sich die wirklichen Anwendungsfälle herauskristallisieren. Wir haben diese Geschichte schon einmal mit neuen Token-Standards gesehen:

• Ordinals (Bitcoin NFTs) wurden im Dezember 2022 eingeführt, aber die Zahleneinschreibungen begannen erst im April 2023, 4 Monate später, parabolisch zu werden.
  

• Auch ERC-6551, ein bahnbrechender Standard, der es NFTs ermöglicht, Wallets zu besitzen, scheint sechs Monate nach seiner Einführung im Mai 2023 an Bedeutung zu gewinnen.

Die Entwicklung neuer Anwendungsfälle und die Aufklärung der Benutzer über das Potenzial von 404 wird zweifellos Zeit in Anspruch nehmen. Dies sind jedoch wesentliche Schritte zur Verwirklichung der langfristigen Vision von 404.

Aber was ist mit Pandora?

Pandora hat keine direkten Wertzuwachsmechanismen, obwohl es der Schöpfer des 1. 404-Tokens ist. Für die Nutzung des 404-Standards fallen keine Gebühren an. Schließlich soll 404 Open Source und für alle zugänglich sein.

Der Markt erkennt dies: Nach dem anfänglichen Preisanstieg auf 32.000 US-Dollar aus spekulativem Eifer ist PANDORA um 60 % auf 12.600 US-Dollar gefallen.

Dennoch könnten sich in den kommenden Tagen zwei überzeugende Narrative für PANDORA herauskristallisieren:

1. Memecoin: Als erster 404-Token könnte Pandora erhebliche Aufmerksamkeit auf sich ziehen, wenn 404-Token eine breitere Akzeptanz finden, was an die erstaunliche Marktkapitalisierung von ORDI von 1,5 Milliarden US-Dollar erinnert, nur weil es der erste BRC-20-Token war.
2. Die "TIA-These": Ähnlich wie das exponentielle Preiswachstum von TIA, das von Stakern in Erwartung von Airdrops des Cosmos-Protokolls angetrieben wird, könnten neue 404-Projekte Drops an Pandora-Inhaber vergeben, da die Inhaber wahrscheinlich überzeugte Unterstützer von 404 sind. Palette plant beispielsweise, 5 % seiner Token an Pandora-Inhaber zu verteilen.

Token, die neue Funktionalitäten ermöglichen, sind unbestreitbar aufregend. Innovationen wie diese sind genau das, was wir brauchen, damit Kryptowährungen gedeihen können.

Bitte recherchieren Sie wie immer selbst.

Prost

Teng Yan

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