In letzter Zeit haben einige Krypto-Inhaber "In eine Falle gefallen" gerufen! Sie glauben, dass der Bullenmarkt dieses Stadium erreicht hat, nach Ethereums "Plot" als großer Akteur sollte Ethereum Bitcoin übertroffen haben. Angesichts der Stabilität von Bitcoin hat Ethereum es jedoch immer wieder versäumt, so stark zu Aufstieg wie im vorherigen bull Lauf. Infolgedessen haben einige Leute begonnen, FUD zu verbreiten, weil sie glauben, dass Ethereum mit dem florierenden Bitcoin-Ökosystem und der potenziellen Konkurrenz durch die schnell wachsende öffentliche Kette Solana dahinter möglicherweise nicht gut abschneidet!

Ist Ethereum also unterbewertet? Gibt es noch Hoffnung auf einen Durchbruch? Lassen Sie es uns heute aus den folgenden sechs Perspektiven diskutieren...

Ethereum wächst immer und innoviert

1) Adresse Wachstum setzt sich fort

Laut OKlink-Statistiken (wie in der Abbildung unten gezeigt) hat Ethereum seit 2017 einen kontinuierlichen und stetigen Anstieg der Gesamtadressen, der täglich aktiven Adressen und der On-Chain Nicht-Null-Adressen gezeigt.

2) Ausgereifte Implementierung der Blockchain Core Scaling-Technologie

Zuvor behaupteten viele Leute, dass Ethereum im Laufe der Jahre keine Fortschritte gemacht habe. Die Skalierungs-Roadmap von Ethereum, von Sidechains bis hin zu verschiedenen Layer 2-Lösungen wie Rollups, hat jedoch den Skalierbarkeitsengpass der Blockchain-Technologie im Wesentlichen und zuverlässig überwunden. Die Tatsache, dass verschiedene öffentliche Chains, einschließlich des Bitcoin-Ökosystems, eifrig die OP-Rollup- und ZK-Rollup-Technologielösungen von Ethereum imitieren und wiederverwenden, um Layer 2-Lösungen zu erstellen, deutet darauf hin, dass Ethereums Layer 2 das kritischste Problem in der Branche, nämlich die Blockchain-Skalierbarkeit, erfolgreich gelöst hat.

Ethereum Total Locked Value, Quelle: L2beat

Laut L2Beat-Datendiagrammen gibt es derzeit 50 bekannte aktive Layer 2-Projekte im Ethereum-Ökosystem mit einem gesperrten Gesamtwert von etwa 38 Milliarden US-Dollar. Zu Layer 2 Projekten mit einem Volumen von über 1 Milliarde US-Dollar TVL gehören Arbitrum One, Optimistic Ethereum Mainnet (OP Mainnet), Base, Blast, Mantle und Starknet.

Derzeit sind die robustesten und sichersten öffentlichen Ketten Bitcoin und Ethereum. Obwohl beide über Layer 2-Lösungen verfügen, fehlt Bitcoin im Gegensatz zu Ethereum die Fähigkeit, die betrugssicheren und Zero-Knowledge-sicheren Daten von Layer 2 durch Smart Contracts direkt zu überprüfen. Daher eignen sich bestehende Layer 2 Lösungen besser für Ethereum und sind einfacher sicher zu implementieren.

Die meisten Bitcoin Layer 2-Lösungen stützen sich bei der Verarbeitung von Transaktionen häufig auf zentralisierte oder externe Chain-Konsensmechanismen (z. B. POS- oder POW-UTXO-isomorphe Bindungen), und sie müssen die Virtuelle Maschine Ethereum (EVM) auch zwangsweise in Layer 2 integrieren. Für solche Layer 2 Lösungen ist es eine Herausforderung, das gleiche Sicherheitsniveau wie Ethereums Layer 2 zu erreichen, der die Sicherheit von Layer 1 fast vollständig erbt.

Insgesamt sind die technischen Beiträge des Ethereum-Ökosystems zweifellos führend in der Kryptowährungsbranche.

Die Vorteile von Ethereum, die nie übertroffen wurden

1) Ökologische Vielfalt und Nachhaltigkeit

Seit seiner Gründung hat das Ethereum-Ökosystem die Entstehung etablierter Projekte in fast jedem Sektor erlebt. Führende dezentrale Börsen wie Uniswap, prominente Kreditplattformen wie AAVE, die am weitesten verbreitete dezentrale stablecoin und reale Asset-Plattform Maker, führend Staking-Plattformen wie Lido, synthetischer Vermögenswert Führer Synthetix, innovative Restaking-Lösungen wie EigenLayer und Top-NFT-Plattformen wie BLUR, um nur einige zu nennen. Diese etablierten, sicheren Protokolle dienen zusammen mit innovativen Anwendungen mit mehreren Milliarden TVL nicht nur als Grundlage des Ethereum-Ökosystems, sondern auch als Rückgrat der gesamten Krypto-Landschaft. Mit diesen Long getesteten Projekten als Grundlage kann das Ökosystem vielfältige und nachhaltige Anwendungen "wachsen".

2) Die umfassendste Infrastruktur und Benutzererfahrung

Dank der kontinuierlich wachsenden Nutzerbasis des Ethereum-Ökosystems, obwohl Ethereum nicht die früheste eingesetzte öffentliche Chain war, hat es möglicherweise die höchste Anzahl von Wallet-Entwicklern und entsprechenden Wallet-Anwendungen. Wallets dienen als Einstiegspunkt und Infrastruktur für den Web3-Verkehr, und die Ethereum-Community und die Entwickler haben in dieser Hinsicht bedeutende Beiträge geleistet. Darüber hinaus übersteigt unter allen dezentralen Börsen (DEXs) und zentralisierten Börsen (CEXs) die Anzahl derjenigen, die ETH und ERC-20 Token unterstützen, sogar diejenigen, die Bitcoin unterstützen.

Quelle: ethereum.org

Derzeit decken Ethereum Wallets eine breite Palette von Kategorien ab, darunter Plugins, Apps und Multi-Plattform-Client-Anwendungen, und erreichen eine vollständige Abdeckung. Diese Wallets bieten Domainnamendienste, Hardware-Wallet Unterstützung, Offline-Signierung, Multi-Signatur-Funktionalität, soziale Wiederherstellung und mehr. Einige Wallets Unterstützung sogar benutzerdefinierte Gas Gebühren, Fernprozeduraufruf (RPC) Importe und decken Unterstützung für fast 60 Sprachen weltweit ab, um sicherzustellen, dass Benutzer in globalen Regionen, die diese Sprachen verwenden, Ethereum Wallet-Unterstützung finden können.

Darüber hinaus hat die Ethereum-Community das Konzept der "Kontoabstraktion" eingeführt, das nach und nach umgesetzt wird. Bald werden Ethereum Wallets eine optimiertere, bequemere, sicherere und benutzerfreundlichere Erfahrung mit niedrigeren Einstiegshürden bieten.

Viele öffentliche Chains übernehmen die Virtuelle Maschine Ethereum (EVM) nicht nur wegen ihrer inhärenten Vorteile, sondern auch, weil EVM-basierte Chains die Infrastruktur von Ethereum, wie Wallets, nutzen können, ohne die Benutzergewohnheiten und -erfahrungen zu ändern, was die Interoperabilität mit Ethereum erleichtert. Das Ethereum-Ökosystem kann leicht repliziert werden, indem vorhandene technische Ressourcen und Lösungen genutzt werden, während gleichzeitig mehr Entwickler angezogen werden, wodurch die Entwicklung des Ökosystems exponentiell beschleunigt wird. Einige Projekte haben "Interoperabilität 2.0" vorgeschlagen und versucht, Ethereum Wallets für die Verwaltung ihrer eigenen Wallets als Interoperabilitäts-Upgrade zu verwenden.

Gleichzeitig erhalten Mainstream-ERC-20 Assets, die auf Ethereum ausgegeben werden, mehr Unterstützung in Bezug auf Sicherheit und Nachhaltigkeit, was die Liste sowohl an zentralisierten Börsen (CEXs) als auch an dezentralen Börsen (DEXs) aufgrund der robusten Infrastruktur erleichtert.

3) Mehr als 8 technische Teams, die mehrere Kunden parallel entwickeln

Die parallele Entwicklung mehrerer Clients ist eine technische Meisterleistung, die bei anderen Infrastrukturprojekten selten zu finden ist. In einem früheren Artikel mit dem Titel "Top 10 der stärksten Web3-Technologieteams weltweit" haben wir Folgendes erwähnt:

"Seit Long unterhält die Ethereum-Community mehrere Open-Source-Ausführungsclients, die Interoperabilität ermöglichen. Diese Clients werden von mehreren unabhängigen Teams mit unterschiedlichen Programmiersprachen entwickelt. Der Großteil der Kernentwicklungsarbeit von Ethereum wird von diesen mehreren Teams geleistet."

Derzeit gibt es 8 Teams, die sich der Entwicklung von Ethereum 2.0-Clients widmen, darunter ChainSafe Systems, PegaSys, Harmony, Parity Technologies, Prysmatic Labs, Sigma Prime, Status und Trinity. Diese Vielfalt an Kunden und technischen Teams mit unterschiedlichen Schwerpunkten macht das Netzwerk stärker, vielfältiger und dezentraler.

EVM ist zum Standard geworden

Die Virtuelle Maschine Ethereum (EVM) entwickelt sich zunehmend zu einem der universellen Standards in der Blockchain-Technologie, wobei immer mehr neue Blockchain-Projekte, darunter auch hochrangige Projekte wie CBDCs, die von Zentralbanken weltweit geleitet werden, aktiv EVM Kompatibilität fördern. Kürzlich sammelte das Paradigm Policy Team Daten aus 63 Blockchain-bezogenen Experimenten, die von G20-Zentralbanken geleitet wurden, und stellte fest, dass ein erheblicher Teil der Projekte in verschiedenen Anwendungsfällen (wie CBDCs, Tokenisierung, DeFi usw.) – was 47 % der Probe ausmacht – mit dem Ethereum EVM vereinbar sind. Darüber hinaus starten immer mehr Projekte auf öffentlichen Blockchains, was zeigt, dass eine öffentliche, genehmigungsfreie Infrastruktur nicht unvereinbar mit den Anforderungen der Regulierungsbehörden ist.

Derzeit ist das Verhältnis von Projekten, die mit EVM kompatibel sind, und solchen, die nicht mit EVM kompatibel sind, auf der Website der Paradigm-Politik zu finden: https://policy.paradigm.xyz.

Obwohl EVM zu einem Standard wird, betrachten einige Personen es möglicherweise nur als eine Lösung, die Ethereum selbst nicht unbedingt zugute kommt. Auch wenn es nicht den Anschein hat, dass es nicht direkt damit zusammenhängt, kann die Einführung von Open-Source- und Open-Standards-Technologielösungen erhebliche Vorteile bringen.

Wie bereits erwähnt, gibt es zahlreiche Vorteile und Funktionen, die sich aus der Kompatibilität mit dem Ethereum EVM ergeben. Darüber hinaus reduziert die Kompatibilität mit EVM die Schwierigkeit der Cross-Chain-Interoperabilität zwischen "homogenen" EVM-Ketten. Diese enge Verbindung ermöglicht es einer großen Anzahl von EVM-kompatiblen Blockchains, sich eng miteinander zu verbinden und technologische Innovationen, Infrastruktur, Benutzerakzeptanzbildung und Liquidität zu teilen. Da Ethereum der robusteste Konsens EVM Chain ist, wird er natürlich zu einem zentralen Knotenpunkt für die Interoperabilität zwischen zahlreichen Chains.

Ethereum hat sich zur zentralen Drehscheibe für den Cross-Chain-Geldfluss entwickelt und zieht den meisten Kapitalzufluss an. Diese Informationen stammen von Cryptoflows.

Ein sehr ähnliches Beispiel ist Googles Open-Source-Projekt Chromium, das der Rolle von EVM in Ethereum ähnelt. Google hat sein Browserprodukt Chrome-Kernel Chromium fast bedingungslos als Open Source zur Verfügung gestellt und pflegt und aktualisiert ihn kontinuierlich mit Entwicklern weltweit. Aufgrund seines Open-Source-Charakters hat Chromium die Gunst vieler Internetunternehmen gewonnen, was dazu führte, dass sich Browser, die auf dem Chromium-Kernel basieren, weltweit verbreiteten und schnell Marktanteile eroberten. Der einst dominierende "geschlossene" Browser, Microsoft IE, verlor allmählich an Bedeutung. Als Microsoft 2018 ankündigte, dass sein neuer Browser Edge den Chromium-Kernel übernehmen würde, wusste jeder, dass dies bedeutete, dass die Zukunft des Webs nun in Googles Händen lag.

Derzeit haben Edge und Chrome einen gemeinsamen Ursprung und eine leichte Konkurrenzbeziehung. Auf der Windows-Plattform wird Chrome jedoch nicht länger von Microsoft angefeindet. Der Wettbewerb zwischen Microsofts Edge- und Chrome-Browsern in Bezug auf technische Standards und Ökosystemplattformen ist verschwunden, und sie sind alle Teil des Chrome-Ökosystems geworden. Mit dem Verschwinden des Wettbewerbs ist der Einfluss von Google im gesamten Web-Ökosystem gewachsen.

Da EVM zum Standard für öffentliche Chains wird, wird der Einfluss von Ethereum den gesamten Web3-Markt dominieren.

Wie das Sprichwort sagt: "Bettler können keine Wähler sein." Wenn die "Konkurrenten" von Ethereum beginnen, EVM zu übernehmen, werden sie selbst Teil des Ethereum-Ökosystems.

Ultraschall Währung: ETH

Aufgrund der jüngsten Fortschritte wie EIP-1559 und der Übergang von Proof of Work (PoW) zu Proof of Stake (PoS) hat Ethereum das Potenzial, im langfristig zu einer deflationären Kryptowährung zu werden. Dies hat dazu geführt, dass die Leute es als "Ultraschallgeld" bezeichnen. Das Konzept wurde von Justin Drake, einem Forscher der Ethereum Foundation, vorgeschlagen und mit der Unterstützung von Bankless weit verbreitet.

In einfachen Worten, mit den zuvor erwähnten Upgrades und Übergängen ist Ethereum derzeit die einzige Blockchain, die stabile und nachhaltige Anreize für Nodes bieten kann, ohne dass eine signifikante Ausgabe erforderlich ist (und möglicherweise sogar eine Deflation erreicht werden kann). Darüber hinaus kann es die Unterstützung erhöhen und gleichzeitig allen Inhabern zugute kommen. Früher wurde allgemein angenommen, dass eine reine Deflation der Wertsteigerung förderlich sei, aber der Entwicklung des Ökosystems abträglich sei, während die Inflation für die Entwicklung des Ökosystems von Vorteil sei, aber den Wert verwässere. Ethereum hat es geschafft, ein Gleichgewicht zwischen diesen beiden Aspekten zu finden.

Ethereum Versorgungssituation, Quelle: ultrasound.money

Layer 2 schwächt nicht unbedingt die Werterfassung von Ethereum

Viele sind der Meinung, dass die Implementierung von Layer 2 Lösungen, die eine hohe Geschwindigkeit und niedrige Gebühren bieten, zu einer Verlagerung von Transaktionen weg von Ethereum geführt hat, wodurch die Werterfassung von Ethereum geschwächt wird. insbesondere in Bezug auf die Einnahmen aus Gas. Einige verweisen sogar auf Situationen wie das Post-Dencun-Upgrade-Szenario, in dem Layer 2 Wachstum zu einer fragmentierten Landschaft geführt hat.

Auf den ersten Blick erscheinen diese Analysen plausibel. Sie sind jedoch möglicherweise nicht ganz genau. Während Layer 2-Lösungen die Werterfassung von Gas von Ethereum an der Oberfläche ableiten, machen Gas tatsächlich einen kleinen Teil des Wertes von ETH aus. Zum Beispiel waren die Transaktionsgebühren von Bitcoin Long Zeit viel niedriger als die von Ethereum, aber der Marktwert von Bitcoin überstieg den von Ethereum bei weitem. Dies liegt daran, dass Bitcoin nicht nur als Zahlungssystem, sondern auch als Wertspeicher und Absicherung gegen Inflation dient.

Ethereum, als eine weitere harte Währung im Krypto-Asset-Bereich, besitzt andere Funktionalitäten als Bitcoin. ETH, oft als "digitales Öl" bezeichnet, bezieht seinen Wert eher aus Liquidität und Akzeptanz. Wenn eine Währung liquider wird, kann sie mehr Wert generieren. Mit dem zunehmenden Einsatz von Layer 2 Lösungen in der Zukunft wird die Position von Ethereum wahrscheinlich weiter gefestigt.

Wenn die Sicherheit und Stabilität von Ethereum, unterstützt durch erstklassige Staking-Raten, zur Benchmark wird, könnten sich Vermögenswerte wie stETH, die durch ETH Sicherheiten abgesichert sind, in "Staatsanleihen" innerhalb des Krypto-Asset-Raums verwandeln.

In Wirklichkeit war das Konzept der "Fragmentierung" schon immer ein hervorragendes Konsolidierungsinstrument. Das Wertversprechen von Ethereum war schon immer Offenheit und Inklusivität. Layer 2 Skalierungslösungen werden das Wachstum des Ethereum-Ökosystems nur beschleunigen und engere Verbindungen innerhalb des Ökosystems fördern.

Ist Ethereum wirklich ein Wertpapier?

Ist Ethereum wirklich ein Wertpapier? Dies ist der jüngste Brennpunkt der Debatte, die von der US-amerikanischen SEC ausgelöst wurde. Einfach ausgedrückt, zielt die US-amerikanische SEC darauf ab, die Gerichtsbarkeit über Ethereum geltend zu machen. Wenn es als Wertpapier definiert wird, könnte es zu erheblicher Verwirrung über die Rechtmäßigkeit der Ausgabe zahlreicher Krypto-Token führen. Der Zeitpunkt dieser Debatte ist bemerkenswert, da potenzielle Emittenten von Ethereum Spot-ETFs aggressive Anträge eingereicht haben, was die US-amerikanische SEC dazu veranlasste, Maßnahmen zu beschleunigen und eine Reihe von Untersuchungen zu Ethereum einzuleiten.

Derzeit deuten die meisten Analysen darauf hin, dass Ethereum Spot-ETFs im Mai nicht genehmigt werden und es zu weiteren Verzögerungen kommen kann.

Darüber hinaus sind die von der SEC angeführten Gründe für die Einstufung von Ethereum als Wertpapier nicht ganz überzeugend. Wenn die Begründung finanzielle Sicherheit oder Anlegerschutz ist, dann untergräbt die frühere Genehmigung von Ethereum Futures ETFs diese Gründe.

Natürlich gibt es auch Meinungsverschiedenheiten zwischen verschiedenen US-Ministerien/Behörden. Zum Beispiel kritisierte Patrick McHenry, der Vorsitzende des US-Finanzdienstleistungsausschusses, in den jüngsten Nachrichten die Untersuchung der SEC zu Ethereum und beschuldigte den Vorsitzenden, den Kongress absichtlich in die Irre geführt zu haben. McHenry wies darauf hin, dass dieser Vorfall die Dringlichkeit unterstreicht, dass der Kongress den parteiübergreifenden 21st Century FIT Act verabschiedet, um einen klaren Regulierungsrahmen und einen starken Verbraucherschutz für den Markt für digitale Vermögenswerte zu schaffen. Republikanische Ausschussmitglieder werden weiterhin fordern, dass die US-amerikanische SEC unter der Leitung von Gary Gensler für ihre regulatorische Überdehnung zur Rechenschaft gezogen wird, die Innovationen erstickt, die amerikanischen Verbraucher nicht schützt und unsere nationale Sicherheit gefährdet.

Zusammenfassung

Obwohl Ethereum viele unersetzliche Vorteile aufweist, verhält sich der Markt oft irrational, vielleicht angetrieben von der Neigung der Menschen, Neues anzunehmen oder FUD Gefühl zu erliegen. Wenn die anfängliche Aufregung jedoch nachlässt, können die Mängel deutlicher werden, aber der Wert neigt immer dazu, sich umzukehren. Geduld ist der Schlüssel.

Langfristig gibt es eigentlich keinen Grund, sich übermäßig Sorgen darüber zu machen, welche Störungen die US-amerikanische SEC verursachen könnte. Selbst XRP wurde von der SEC nicht erfolgreich als Wertpapier eingestuft. Der aktuelle Status und Einfluss von Ethereum kann nicht leicht von einer einzelnen Entität beeinflusst werden. Seine Darstellung von Web3 und kryptografischer Innovation ist eine unbestreitbare Tatsache für die Zukunft.

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