Die Liste der Bitcoin-Mining-Operationen, die aufgrund schlechter Risikomanagement geschlossen werden mussten, ist länger als viele in unserer Branche es sich wünschen würden. Mit der Einführung von Derivaten für die Hashleistung haben Mining-Unternehmen ein neues Risikomanagement-Tool in ihrem Arsenal, das das Risiko der Volatilität der Hashleistung mindern und die Stabilität des Cashflows erhöhen kann.

Lesen Sie weiter, um mehr über Hashrate-Derivate und ihren Einfluss auf die Bitcoin-Mining-Industrie zu erfahren.

Was sind Hashrate-Derivate?

Hashrate-Derivate sind Finanzverträge zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, die die Hashrate, die zur Bitcoin-Mining erforderliche Rechenleistung, als zugrunde liegenden Vermögenswert verwenden.

Um Hashratenderivate zu verstehen, stellen Sie sich vor, Sie kaufen einen neuen Mining-Rig, um Bitcoin zu minen. Aber dann haben Sie für einen Moment Angst vor dem Risiko, dass immer mehr Menschen anfangen zu minen und die Hashrate des Netzwerks steigt, was es schwieriger macht, von zu Hause aus profitabel zu minen.

Also entscheiden Sie sich stattdessen dafür, Hasrat-Derivate zu kaufen, anstatt tatsächlich eine Mining-Rig zu kaufen. Dadurch gehen Sie einen Vertrag ein, um von steigenden Hasrat zu profitieren und spekulieren auf das Wachstum des Bitcoin-Minings.

Alternativ kann ein Bitcoin-Mining-Unternehmen Haschraten-Derivate verwenden, um sich gegen fallende Bitcoin-Preise in Zeiten steigender Gesamtnetzwerk-Hashleistung abzusichern und damit ihre Einnahmen zu stabilisieren.

Arten von Hashrate-Derivaten

Derzeit gibt es drei Haupttypen von Haschraten-Derivaten: Haschraten-Futures des Netzwerks, OTC-Haschraten-Derivate und Gebührentauschgeschäfte. (In den meisten Fällen werden OTC-Derivate und Gebührentauschgeschäfte kombiniert.)

Netzwerk-Hashrate-Futures

Ein Netzwerk-Hashrate-Future ist eine Vereinbarung zwischen den Teilnehmern, Hashraten zu einem zukünftigen Datum zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Das Instrument wird in bar abgerechnet, was bedeutet, dass anstelle des Austauschs von Hashrate (was ziemlich schwierig wäre), der Handel über den Hashprice Index abgewickelt wird, der den Barwert der Hashrate darstellt.

OTC und Gebühren Swaps Hashrate Derivate

Da der Markt für Hashrate-Derivate noch in den Kinderschuhen steckt, haben prominente Plattformen Hashrate-Derivate auf Basis eines Over-the-Counter (OTC)-Modells entwickelt.

Diese Plattformen ermöglichen einen OTC-Hashrate-Derivatevertrag und fungieren als Vermittler zwischen zwei Vertragsparteien. In vielen Fällen kombiniert der Broker Hashrate und Gebühren, um einen Vertrag für Hashrate-Derivate und Gebühren-Swaps zu erstellen.

Der Gebührentausch bietet den Gegenparteien ein Risiko für Börsengebühren, bei denen eine von ihnen eine feste Zahlung erhält und die andere Partei eine Zahlung auf der Grundlage der durchschnittlichen Transaktionsgebühr des Netzwerks erhält. Eine solche Vereinbarung über Gebühren hilft, sich gegen potenziell hohe Gebühren in der Zukunft abzusichern und begünstigt Miner und Mining-Pool-Betreiber, die feste Einnahmen benötigen, um die Betriebskosten zu decken.

Wie können Hashrate-Derivate dazu beitragen, das Risiko von Minern zu reduzieren?

Hashrate ist die Messung, die verwendet wird, um die Rechenleistung eines Krypto-Miners anzuzeigen. Gemessen in Hashes pro Sekunde zeigt es, wie schnell ein Miner die Berechnungen ausführen kann, die erforderlich sind, um die Algorithmen zu lösen, die Blöcke in einer Blockchain ausmachen.

Ein Miner mit mehr Rechenleistung hat ein höheres Potenzial, erfolgreicher bei der Erstellung von Blöcken zu sein und mehr Belohnungen zu verdienen.

Mining-Schwierigkeitpasst sich basierend auf der Hashrate an, um das Blockzeitziel ungefähr beizubehalten, das konstant bei 10 Minuten liegen sollte. Das Netzwerk passt sich an, um eine gleichmäßige Blockerzeugungsrate aufrechtzuerhalten, was mehr Miner und mehr Schwierigkeit erfordert und somit mehr Rechenleistung. Je höher die Rechenleistung, desto mehr Aufwand ist erforderlich, um Bitcoin zu generieren, was sich auch letztendlich auf den Marktpreis von BTC auswirken wird, sobald die Miner ihre Bestände verkaufen, um Betriebskosten zu decken.

Das Ergebnis ist, dass Minenarbeiter keine vorhersehbare oder konstante Einnahmequelle haben können, da sich der Wert der Bergbau-Belohnungen ändert.schwankt radikal innerhalb kurzer Zeiträume. Die Einführung von Hashrate-Futures gibt Minern ein Werkzeug an die Hand, das ihnen hilft, die bestehenden Unsicherheiten zu navigieren und zu einem nachhaltigeren, vorhersehbareren und widerstandsfähigeren Mining-Ökosystem zu führen.

So helfen Hashrate-Derivate den Minern.

• Vorhersehbarkeit des Umsatzes: Die Möglichkeit, eine bestimmte Hashrate festzulegen, kann den Minern einen vorhersehbaren Umsatzstrom ermöglichen. Dadurch können die Miner fundierte Entscheidungen treffen und ihre Ausgaben und zukünftigen Investitionen planen.
• Verbesserte Liquidität: Derivatehandel kann die Liquidität auf dem Mining-Markt verbessern, da Miner eine neue Möglichkeit haben, ihre Anstrengungen zu monetarisieren. Dies könnte mehr Miner anziehen, den Wettbewerb erhöhen und dazu beitragen, die Mining-Kosten zu senken.
• Größere Transparenz: Hashrate-Derivate können die Transparenz des Minings erhöhen, indem sie Minern ermöglichen, den Wert ihrer Bemühungen zu demonstrieren. Dadurch könnte das Vertrauen in den Markt gesteigert werden und neue Investoren anziehen.
• Besseres Risikomanagement: Hashrate-Handel bietet eine Absicherung gegen Schwankungen des Bitcoin-Preises und hilft Minern, Risiken effektiver zu managen.

Von Mining 1.0 bis Mining 3.0: Der Weg zum Handel mit Hashrate-Derivaten als Ware

Nach der Einführung von Bitcoin im Jahr 2009, Bitcoin-Schürfenbenötigt nur einen einfachen PC mit Solo-Minerkonkurrieren bis Ende 2010 gegeneinander an. Allerdings wurde das individuelle Mining bald unzuverlässig.

Zwischen 2010 und 2018 begannen Bergleute, Allianzen zu schmieden (Mining 1.0) und bündelten ihre Bemühungen, um schneller mehr Blöcke zu finden und Belohnungen gerecht zu teilen, was zur Entstehung von Krypto-Mining-Pools führte. Mit Mining-Pools bündelten einzelne Bergleute ihre Ressourcen, um die betrieblichen Kosten zu finanzieren und im Gegenzug kleinere, häufigere Belohnungen zu erhalten.

Mit der Marktreife entstanden zwischen 2019 und 2023 professionelle Mining-Pools, die Pooling als Service anbieten (Mining 2.0). Die professionellen Pools brachten mehrere Vorteile mit sich, darunter mobile Apps und schnelle Auszahlungen. Die Teilnehmer entschieden sich hauptsächlich aufgrund der zu zahlenden Gebühren.

Da die Gewinnmargen weiterhin sanken, suchten Pool-Betreiber ab Mitte 2023 und bis 2024 nach neuen Wegen, das Konzept der Arbeit mit Hashraten einzuführen, um ein bedeutenderes Einkommen zu generieren.

In diesem aufstrebenden System werden Pool-Betreiber zunehmend zu Hashrate-Händlern, bei denen Hashraten die neue Ware sind, um größere Gewinne zu erzielen und anderweitig riskante Bergbauoperationen zu entrisken.

Die Aussicht, Hashraten als Bergbauwaren zu handeln, eröffnet die Möglichkeit, Hashraten-Futures zu handeln, was ein neues Finanzprodukt wäre, das das Krypto-Mining auf ein neues Niveau (Mining 3.0) heben würde.

Darüber hinaus bedeutet eine tägliche Abrechnung bei hashrate futures eine regelmäßige Geldströmung für Miner, die jetzt ihre betrieblichen Ausgaben wie Investitionen in neue Mining-Ausrüstung, Wartung und Stromkosten usw. leicht finanzieren können.

Der Hash Away

Hashrate-Derivate bringen mehr Stabilität in die Bergbauindustrie, indem sie es den Minern ermöglichen, ihr Hashratenrisiko besser zu managen und ihre Geldströme zu stabilisieren. Darüber hinaus schaffen sie einen neuen Markt für Spekulanten, um auf den Erfolg des Bitcoin-Bergbaus zu wetten.

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