要約すると、ブロックチェーンは資本をデータの速度で移動させることができます。また、従来のフィンテック企業ができない方法で参加者間の経済的相互作用を分割化して拡大することもできます。この現象が人間の相互作用に与える影響を完全に理解しているわけではありません。
資本形成と投機が注意市場に出会うと、人間の行動は変わります。PolymarketとPumpFunは、将来のソーシャルネットワークの先駆者です。次の大きな取引所はソーシャルネットワークになります。次の大きなソーシャルネットワークは取引所になるかもしれません。
こんにちは!
このBen Evansによるチャートは、私のお気に入りの一つです。それは、新聞の収益が1995年ごろに「情報の高速道路」が登場したときに起こったことを捉えています。出典: リンク
Ben Evansの上のチャートを考えてみてください。2019年に発行され、2019年までの新聞の収益に焦点を当てています。新聞は歴史的に人間の機関であり、私たちの朝の日課の一部でした。ドゥームスクローリングとミームに置き換えました。クリックの時代では、ストーリーの関連性は重要ではありません。大事なのは、どれだけの感情を掻き立てられるかです。これが、イーロンマスクが仲間の億万長者ジェフ・ベゾスのようにワシントンポストに行くのではなく、Xを買収した理由です。
21世紀のメディアはクリックのことになっています。注目はパン屋でパンのように商品化、数量化され、売られる並行世界を作り出しました。ただし、この場合、形作られるものは小麦粉ではなく、人間の心。そして、ほとんどの市場と同様に、それにはコストがかかります。Ben Evans氏によるチャートは単純に数が減少していることを示しています。Filterworld by Kyle Chaykaこれによる文化や社会への影響を示しています。
ウェブが進化するにつれ、私たちの「良いストーリー」としての認識も変わってきました。情報の妥当性ではなく、ウイルス性の観点で最適化されるようになりました。それ以上に、どれだけの感情を引き起こすことができるかという点で最適化されるようになりました。したがって、かつては地元の新聞が近所で行われたチャリティイベントを取り上げたり、外国特派員が自らを危険に晒し、見えない苦境を強調したりしたことが重要視されなくなってしまいました。
私たちは、私たちのフィードが猫、犬、そして30秒にカットされた政治的なハイライトのスプリンクルで埋め尽くされることを非常に望んでいます。
現代のソーシャルネットワークは、基本的に取引所であるため、現在のように機能しています。2010年代初頭に、ウォール街でクオンツ(量子化トレーダー)になったであろう人々は、2008年の危機のために市場をスキップし、代わりにFacebookなどの新興ソーシャルネットワークに参加しました。この人材プールは、その後、人間の注意を切り売りしていました。最高入札者. プロセスでは、ソーシャルネットワークは交換所となりましたが、これらの交換所は多くの価値を保持しています。
供給側(クリエイター)も需要側(ユーザー)も、それ自体の価値を捉えることはありません。確かに、Twitterは広告収入をトップクリエイターと共有しようとしており、それはうまくいくかもしれません。しかし、その過程で、民主主義を分裂させ、週末の夕食を我慢できなくしています。代替案はあるのでしょうか。
そう思いたいです。喬良from Degencast collaborated with us on this story. He has been building Web3 social primitives for over a year and made a few observations that got us thinking. Here is the crux of the argument: blockchains are instruments for the transfer of value.
スケールアップするにつれて、お金は他のすべてのデータと同じ速度と頻度で移動します。そのような世界では、ソーシャルネットワークはビジネスモデルを変えることができるのでしょうか?さあ、探ってみましょう。
週末には、複数のAI関連トークンがリリースされました。それらは、TwitterのAPIに接続されたLLMのようなものです。その中で最も大きなもの($GOAT)は、多くのスタートアップの創業者がなぜ彼らの仕事が1000万ドルの価値があるのかを正当化するのに苦労している時に、市場時価総額が4億ドルで取引されています。何がこのように資本を流れさせるのでしょうか?そして、なぜ人々は数万ドルをこのような資産に投資するのでしょうか?
簡単な説明は、ミーム市場は市場がフール理論をより速く実行するインスタンスであるということです。人々は、より高い評価額で他の誰かに売ることを期待して購入します。1つのトークンを所有しているからといって、10,000を所有しているからといって、GOATのコミュニティメンバーであることには何の変わりもありません。しかし、人々はそのような物語が自分自身の分配と、それによって注目を集める力を持つ可能性があるため、サイズを合わせます。私のお気に入りの作家の1人であるMatt Levineは、WIFとGOATの両方について書いています。ニュースレターBloombergによると、初期段階のスタートアップは同じメディアの注目を集めるのに苦労するだろう。
ミーム資産は、人々のネットワークを作り出し、注意と資本を与えることにインセンティブを与える。彼らはインターネット上の人間の集まりであるという点で、ソーシャルネットワークに非常に似ています。しかし、彼らのインセンティブは悪意のあるコメントや意味のあるコメントではありません。その代わりに、インセンティブは資本形成と投機にあります。群衆は、意味のある大規模な新規ユーザーの流入がある限り利益を得ます。極端に行くと、ドージのようなリンディ効果を持たないミーム資産は、社会的なゲームよりもポンジ・スキームに近いと聞こえるかもしれません。
インターネットの大部分は注意と金融化のスペクトル上で動作しています。Twitterでインタラクトすると、注意の側にいます。TikTokのビデオを見ているユーザーは、ドーパミンを得るために注意を犠牲にしています。経済としての暗号通貨はスペクトルのもう一方の端を可能にします。RedditのGamestopに集まったユーザーは、金銭的なインセンティブがありました。極端に言えば、PumpFunでは、ユーザーはトークンのために来て、各トークンの下に存在する社会的な相互作用のために滞在します。基本的に、どちらもユーザーを引き付けて維持するためのメカニズムです。彼らにドーパミンを引き起こすものを与えるか、資本を与えるかのどちらかです。
これは私が昨年の記事で強調しようとしたことです。ボラティリティは製品の採用を促進する可能性があります。
当時、私は資本が新しいソーシャルネットワークを構築する程度を完全に理解していませんでした。Farcasterとその好まれるミームアセットであるDegenは、その後数ヶ月でローンチしました。Farcasterの初期の日々には、ユーザーのオンボーディングが個人的でした。Dan Romeroは、潜在的なユーザーとの通話を定期的に予定し、彼らに招待状を渡すことで有名でした。この初期のコアユーザーのサブセットは、主に暗号通貨の創設者やビルダーで、Farcasterの初期の使用を牽引したソーシャルグラフとなりました。そしてDegenが登場しました。
Degenには、コミュニティメンバーがエコシステムに価値を追加するイニシアチブやユーザーにチップを送ることができるチッピングシステムがありました。執筆時点では、Degenで約1000万件の取引が行われています。約78.4万のウォレットがその資産を所有しています。デーゲンは、ソーシャルネットワーク(Farcaster)をそれからの金融的なインセンティブから分離しました。突然、ネットワークに有意義な価値を提供したクリエイターは、彼らに向けられた多額のチップの対象になるかもしれません。
次の数ヶ月で、複数のFarcasterコミュニティ 独自のトークンを開始しました. その中の多くは価値が下落しましたが、それは金融化の注目スペクトルがどのようにぼやけるかという興味深い側面を示しています。 Redditが2024年に立ち上がるとすれば、単一のベーストークン(RDITとしましょう)と数百万のサブトークンが発行され、個々のコミュニティのモデレーターに与えられるでしょう。 これらのトークンの価値は、これらのサブコミュニティに参加し、意味のある関与をするメンバーの数によって駆動される可能性があります。
しかし、それは常にFarcasterの場合ではありませんでした。ユーザーとして、私はある時点でコンテンツの品質が少し低下したため、製品に再ログインするのをやめました。そして、TwitterとFarcasterの間で分かれる時間は限られていました。
このチッピングモデルを採用しているプロジェクトの一つは、Bonsaiです。もともとはミームトークンであり、この製品はクロスチェーン形式でソーシャルネットワーク上のアーティストへのチッピングを可能にします。最初にLensでローンチされ、このネットワークはソーシャルウォレットと統合されています。Orbs ClubzkSyncとbaseで資産を収集し、報酬を受け取り、チップを贈ることをユーザーに許可することで、注目市場を組み合わせることができます。つまり、ユーザーはネットワークを横断して保持およびチップを贈ることができるため、実質的にはグループチャットでお互いにチップを贈ったり、ベースアセットを使用してリアクションステッカーを購入することができます。
私たちは、そのようなモデルの早期バリエーションを見てきました。T2 World.ユーザーのトークンは、コンテンツにどれだけ関与しているかに比例してコミュニティにリンクされています。しかし、なぜこれが重要なのでしょうか?Web3内のプロトコルの歴史には、いくつかの手がかりがあります。Ethereumの初期の開発者は、ETHという資産に露出していたため、エコシステムに貢献し続けることができました。新たな富は新たな起業家の世代を生み出しました。同じことは、過去2年間にオンチェーンで参加したコミュニティの貢献者には起こりませんでした。
私たちはNFTブーム(クリエーターのロイヤルティ)やFarcaster(Degenのヒント)など、そのような世界がどのように見えるかの瞬間的な一端を見ましたが、それらは持続しませんでした。
理由は二つあります。このようなコミュニティが持続するためには、継続性と関連性が必要です。ボードエイプは単独で興味深いサブカルチャーでしたが、彼らのゲームの品質やIPの配布は、有意義な関連性を見つけるのに苦労しました。現在のアルゴリズムプラットフォームの素晴らしさは、新しいものに常に引き寄せ、ユーザーを魅了し続けることができることです。
ミーム市場は、最新のメタに焦点を当てた投機的なイベントとしてますます発展しています。それらは利益を追求する一時的なゲームです。
この現象の最も近い類似物は、予測市場とミームトークンです。 PumpFunは、個人が関連付けられたトークンをリリースするために頻繁に急ぐため、ペットの名前の素晴らしい情報源になる傾向があります。同様に、Polymarketは、市場がイベントの結果として信じているものを追跡するための中心地となっています。実際、個々の市場に行けば、この一つは大統領選挙用です米国では、ユーザーの意見が結果に対するステークと関連しているかどうかを確認できます。これにより、立場の背後にある動機を理解するのに役立ちます。
PolymarketとPumpFunの両方が数十億ドルを担当しています。先週現在、Polymarketは一時的にアプリストアで1位にランクインしました。私たちは「渓谷を渡る」段階を過ぎています。おそらく、消費者が「時間を費やすことができるアプリはどこにあるのか?」と思う段階にいます。それらのアプリを構築するためには、十分に金融化されたソーシャルネットワークを作成する必要があります。私たちの見解では、それらはいくつかの原則を持つことになります。
ソーシャルネットワークを設計する場合でも、すべてを望むことはできません。Varun Sreenivasanは有名な記事「」で主張していました。ソーシャルネットワークの十分な分散化「すべてのユーザーに自分のサーバーを実行することを期待することは、ソーシャルネットワークをスケーリングするための誤ったメカニズムであるとすることは、彼がその後、ユーザーの好みを気にすることなく、システムが十分に分散化されているかどうかを確認するためのトレードオフについて簡単に述べることになります。
インターネット上で欠けていたものは、高速で低コストな双方向価値のマイクロ送金です。Instagramで広告を見ると、それは一方向の価値転送が行われています。あなたは注意をコンテンツと交換します。しかし、このウェブの形式は、注意経済の誕生と考えるなら、Stripeが幼い時期に起こりました。銀行はほとんどオンラインではなかった、Craigslistがすべてが始まった場所と考えるなら。それ以降、私たちが持っているツールセットは進化しています。
ファーキャスターフレームとソラナブリンクは、双方向の価値がチェーン上で転送されると何が起こるかのインスタンスです。ユーザーは自分のファーキャスターフィードから直接NFTを“作成”することができます。そのユーザーは逆にチェーン上でマッピングされ、将来的にエアドロップの形で報酬を得ることができます。例えば、私たちを考えてみてください。出版社として、私が最も気になることの1つは、私たちのコンテンツを消費するユーザーのチェーン上のグラフがないことです。ファーキャスター駆動の世界では、私たちの各記事はおそらく電子メールの埋め込みになる可能性があります。ユーザーは各ニュースレターを“収集”し、記事を読んだ後にNFTを受け取ることができます。
なぜこれが重要なのか? 考え方は2つあります。
第2のモデルでは、コミュニティが独立したクリエイターに依存することが大幅に減少しています。FriendTechのようなプラットフォームは、ハンドルを作成したクリエイターに収益が強く依存していたため、苦労しました。クリエイターが暴走したり、単にもう関心を持たなくなったりした場合、コミュニティは困難な状況に立たされます。皮肉なことに、FriendTechの場合、プラットフォームのクリエイター自身がもはや関心を持たなくなり、プラットフォームを放棄しました。このような場合、より強力でより強靭なコミュニティのためのツールが重要になってきます。
独立した個々のクリエイターがティッカーになってはいけないもう一つの理由は、彼らが究極的には人間だからです。その価値をティッカーに結びつけて取引することは、クリエイターが理想的には耐えたくないかもしれないプレッシャーのレベルを優先するため、非倫理的に感じられます。ゴッホは、うつ病のエピソードを経験している間、素晴らしいティッカーだったでしょうか?ニコラ・テスラの躁病期に賭けたいと思うでしょうか?個人の経済的価値は、ある時点での価格がその時点での人の状態を反映しているため、理想的には定量化して取引されるべきではありません。人間は、時間とともに爆発する可能性の塊です。憶測の要素を加えることは、創造的なプロセスを真に助けるものではありません。
この点において、コミュニティは国家に近く、個人は市民のようです。強いコミュニティは、単独のメンバーが生き残るために苦労するときでも、市場の圧力に弾力的であることがあります。おそらく、これが文明の進化の大部分が部族にかかっていた理由です。とにかく、話がそれました。
もしコミュニティが資本を定式化し、それを取引する最善の方法であるとしたら、それが今日可能であることを示唆する原始的なものは何ですか? ソーシャルネットワークとして現れるほとんどのコミュニティは、ランクとコミュニティを定義するために数量化可能なメトリックを使用するニッチ固有のものになるでしょう。これらは、Pumpで見るような極端な投機とはほとんど似ていない消費者向けアプリケーションになります。そうした製品の最良の例は、[gate]です。領収書。
ReceiptsユーザーがTwitterでワークアウトを「フレキシング」している
Receiptsは、Apple WatchやGarminなどのフィットネストラッカーからデータを収集し、ポイントを発行します。ユーザーは、クラウトとコミュニティのために定期的にツイッター上で自分のワークアウトの「レシート」を披露します。ユーザーがFarcasterアカウントを接続すると、「インテンシティーミニッツ」と呼ばれるものにランク付けされることもできます。これは、ユーザーがワークアウト中に心拍数が上昇する分数です。これらの「レシート」自体はオンチェーンで発行され、興味深いことに、OpenSeaでは2100枚の「販売中」のレシートがあります。なぜこれが重要なのでしょうか?
Muzifyは、個々のアーティストのストリーム時間に基づいてユーザーをランク付けします。
彼らが作成したものは、スポーツ愛好家のオンチェーングラフです。当社のポートフォリオ企業の1つで、音楽に関連するバリエーションを見てきました。Muzifyを使用すると、ユーザーは自分のSpotifyアカウントに接続し、アーティストの音楽をどれだけ頻繁にストリームしているかの相対的な順位を受け取ることができます。過去数か月間で、約100万人のユーザーが製品とやり取りしています。より多くのユーザーが製品に押し寄せるにつれて、Muzifyはこの「検証済み」音楽愛好家のグラフを活用して、彼らに無料のコンサートチケットやインディーアーティストへの早期アクセスパスを提供することができるようになるでしょう。これらのアーティストは、最も熱心な観客層についてほとんどデータを持っていないことが多いのです。
NameetMuzifyの創設者は、私と2つの興味深い観察結果を共有しました。まず第一に、Kanye Westがユーザーベースで最もストリーミングされているアーティストであるということです。驚きではありませんね。そして第二に、ユーザーにとって本当の「影響力(clout)」は、無名で比較的知られていないアーティストを見つけることです。ユーザーは定期的に、マイナーなアーティストの知識を示して味わいを示したいと思っています。
私たちの読者の1人、ジャイミン、 has been building a similar product. It helps users “check-in” to niche websites using a browser extension. So if you are early to a site being launched (like Google in 1998) and it blows up and becomes huge, you’d have an on-chain credential that is time-stamped in your wallet to prove it. What’s the use of this check-in? At this point, it is nothing. It simply signifies a user’s ability to be early to trends and discover new websites before they blow up.
このようなニッチなソーシャルネットワークが進化するためには、一定数のユーザーが必要です。 ReceiptsとMuzifyの両方が現在、ユーザーの体験をキュレーションして、ユーザーの数を増やすために努力しています。時間が経つにつれて、プラットフォームは、ユーザー間の相互作用が増加するときにのみ進化します。そして、それがソーシャルネットワークになるときです。
しかし、ここで財務的な結果を最大化するにはどうすればよいのでしょうか? ビジネスモデルは何ですか? 既に行われているように、単にユーザーをまとめて最高入札者に提供するだけではないでしょう。 このようなビジネスがスケールするためには、3つの核心要素が必要です。
使用するべき精神モデルは、ブロックチェーンネットワークが社会ネットワークの動的な部分であるというものです。アセットの価格が動く、またはユーザーが大量のアセットを移動させるなどのオンチェーンで発生するイベントは、社会ネットワークの基盤となる可能性があります。Venmoが社会ネットワークであった場合に起こることです。ただし、この場合、目撃するトランザクションのストリームはグローバルで、はるかに興味深いものです。私たちのポートフォリオ企業の1つ(0xPPL)は、このテーゼの上に構築してきました。
0xPPLはユーザーがウォレット間のリンクを見つけるのを支援し、情報に基づくソーシャルトレーディング体験を可能にします。彼らの画像からTwitter handle.
ブロックチェーンレールは既存のソーシャルグラフの金融化を可能にすることができます。Telegramは月間アクティブユーザーが約8億人であり、彼らは現在、TONネットワークを介して収益化されています。TONStatによると、ネットワーク上には約2300万のウォレットが存在しています。それが重要な理由は何ですか?TONの非常に多くの小売ユーザーは新興アプリが足場を見つけるための強力な流通経路です。
複数のチャットグループが既にユーザーに接続されていることは、ネットワーク上での社会的な金融取引を可能にするのに役立ちます。実際、TelegramがTONを採用していることは、おそらく私たちが「十分な金融化」が発生している最良の例です。
アプリケーション(Telegram)自体は一元化されたままです。ネットワーク(TON)は、グローバルな価値移転の媒体です。2024年5月の時点で、TelegramはTelegramからの広告収入とステッカーパックの売上の分割をプロダクトのクリエーター。このような場合、暗号の要素はオープンアクセスやユーザー所有権には使用されず、むしろ収益化のために使用されます。
ソーシャルネットワークの性質を研究すると明らかになることの1つは、既存のものがより優れた代替品によって打ち破られるのではないということです。代わりに、同じ機能を果たす大きく異なる製品に取って代わられます。TikTokがより優れたものではなかったのは、Instagramがより優れたものではなかったのは、Twitterがより優れたものではなかったのは、AOLチャットがより優れたものではなかったのです。その文で文法を殺して申し訳ありませんが、要点はわかります。Web3ソーシャルネットワークの将来は、より良いTwitterのようには見えません。代わりに、今日の業界がうまく行っている属性により近いものになるでしょう。つまり、推測、検証可能なランク(影響力)、所有権です。
この視点から見ると、次の大きなソーシャルネットワークは取引所に近いものになると考えられます。現在、バイナンスが資産をリストに追加すると、数千万人のユーザーがすぐに注目します。次の大きなソーシャルネットワークは、ユーザーが集まり取引する資産を重視する可能性があります。MoonshotとPumpfunは、これが起こる例ですが、構造的には、Web2ネイティブのソーシャルネットワークに現在存在するメディアやインセンティブシステムの古くからの問題を解決していません。
Web3ネイティブのミーム(Goatなど)は、既にTwitterなどの従来のソーシャルネットワークで広まっています。これらのLLM運営アカウントがコンテンツをツイートするたびに、ユーザーは迅速にリツイートし、それに関連する物語が広まるよう配信を行います。我々は、コミュニティが作成したコンテンツに同じことをした場合、どのような振る舞いになるかをまだよく知りません。ユーザーは物語をよりよく配信するでしょうか?コミュニティが所有する新聞は持続可能でしょうか?我々はまだよくわかりません。しかし、明らかなことはこちらです。
「誰もが自分の「15分の名声」を持つ代わりに、注目が集まっているため、資産は一時的に完全に希釈された価値(FDV)で1億ドルに急上昇します。Moo Dengのようなミーム資産の性質を研究すると、それが今日生きているのがわかります。しかし、どうやって推測を超えるのでしょうか?」
ウェブの歴史は、ゲートの一つでした。バンドルとアンバンドル。ニッチな製品であるReceiptsやMuzifyは、ユーザー同士が現在は互いにやり取りをすることはないスタンドアロンのアプリケーションです。しかし、ユーザーが資産(NFTまたはトークン)がプロトコル(Base)全体で相互運用可能であることに気づくと、状況は変わるかもしれません。その時には、オンチェーンのプリミティブとフィードを融合させたインターフェースが登場するでしょう。これにより、ユーザーは関連するトピックについて議論し、所有し、調整することができるようになります。これをうまく行う製品こそが、次世代の大きなソーシャルネットワークになる可能性が最も高いです。Web2ソーシャルネットワークは、私たちの注意を商品化し、広告主に売りました。
ブロックチェーン対応のソーシャルネットワークは、より微妙なメカニズムを通じてユーザーにエージェンシーを返す可能性があります。彼らが作成する価値を捕捉し、取引し、利益を得る能力です。
それはどのようなものでしょうか?アナグラムのジョセフ・イーガンは、かつて私に興味深い例えをしてくれました。2021年のRedditでのGamestopの反乱は、いくつかの手がかりを提供します。ユーザーは、その年のゲームストップに対してヘッジファンドが保有するショートポジションを探すために集まりました。取引の内容はRedditに投稿されました。取引はロビンフッドのようなプラットフォームで行われました。世界の資産がますますトークン化され、オンチェーン化されると仮定するなら、Web3ネイティブのソーシャルネットワークはユーザーの助けになったでしょう
(i) トレードを実行する
(ii) プラットフォームと利益を分ける
(iii)トレードの発信者とコミュニティのモデレーターに報酬を与える
しかし、それは起こりませんでした。代わりに、その取引の多くの価値(およびリスク)は、取引を実行するRobinhoodのようなプラットフォームによって捕捉されました。
Web3ソーシャルネットワークは新聞を復活させることができるか?おそらく、そうではありません。メディアの時代は過ぎたと思います。おそらく私たちは、コミュニティメンバーが自分たちでコンテンツを所有し、キュレーションし、収益化し、コンテンツの収益化を支援するために広告主に頼ることが少なくなるウェブのフェーズに進化しているのでしょう。サブスタックは、ウェブの未来のプレビューです。彼らは(皮肉なことに)フィンテックのレールの上に構築されているため、クリエイターが視聴者に所有権を与える能力が制限されています。
もし市場(Polymarketのような)が究極の真実探求機械であるなら、財政的インセンティブとコミュニティを組み合わせることは、今日存在する生の注意経済よりも、おそらく収益化のより良いモデルであるかもしれません。ミームコインは、ウェブがどのように見えるかの先駆者です。我々は将来を支える原始的なものをストレステストしています。それは狂気に韻を踏み、時折、笑いどころがあるものです。
しかし、少しズームアウトしてみると、私たちが未来を構築するために必要な原始的な要素がここにも存在することに気づくかもしれません。
この記事はから転載されています [Decentralised.co]. すべての著作権は元の作者に帰属します。[@decentralisedco>ジョエル・ジョン]。この転載に異議がある場合は、お問い合わせください。ゲートラーン"gate Learn")チームで対応し、迅速に対応いたします。
責任の免責事項:この記事で表現されている見解や意見は、著者個人のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
他の言語への記事の翻訳は、ゲートラーニングチームによって行われます。特に言及されていない限り、翻訳された記事のコピー、配布、または盗用は禁止されています。
要約すると、ブロックチェーンは資本をデータの速度で移動させることができます。また、従来のフィンテック企業ができない方法で参加者間の経済的相互作用を分割化して拡大することもできます。この現象が人間の相互作用に与える影響を完全に理解しているわけではありません。
資本形成と投機が注意市場に出会うと、人間の行動は変わります。PolymarketとPumpFunは、将来のソーシャルネットワークの先駆者です。次の大きな取引所はソーシャルネットワークになります。次の大きなソーシャルネットワークは取引所になるかもしれません。
こんにちは!
このBen Evansによるチャートは、私のお気に入りの一つです。それは、新聞の収益が1995年ごろに「情報の高速道路」が登場したときに起こったことを捉えています。出典: リンク
Ben Evansの上のチャートを考えてみてください。2019年に発行され、2019年までの新聞の収益に焦点を当てています。新聞は歴史的に人間の機関であり、私たちの朝の日課の一部でした。ドゥームスクローリングとミームに置き換えました。クリックの時代では、ストーリーの関連性は重要ではありません。大事なのは、どれだけの感情を掻き立てられるかです。これが、イーロンマスクが仲間の億万長者ジェフ・ベゾスのようにワシントンポストに行くのではなく、Xを買収した理由です。
21世紀のメディアはクリックのことになっています。注目はパン屋でパンのように商品化、数量化され、売られる並行世界を作り出しました。ただし、この場合、形作られるものは小麦粉ではなく、人間の心。そして、ほとんどの市場と同様に、それにはコストがかかります。Ben Evans氏によるチャートは単純に数が減少していることを示しています。Filterworld by Kyle Chaykaこれによる文化や社会への影響を示しています。
ウェブが進化するにつれ、私たちの「良いストーリー」としての認識も変わってきました。情報の妥当性ではなく、ウイルス性の観点で最適化されるようになりました。それ以上に、どれだけの感情を引き起こすことができるかという点で最適化されるようになりました。したがって、かつては地元の新聞が近所で行われたチャリティイベントを取り上げたり、外国特派員が自らを危険に晒し、見えない苦境を強調したりしたことが重要視されなくなってしまいました。
私たちは、私たちのフィードが猫、犬、そして30秒にカットされた政治的なハイライトのスプリンクルで埋め尽くされることを非常に望んでいます。
現代のソーシャルネットワークは、基本的に取引所であるため、現在のように機能しています。2010年代初頭に、ウォール街でクオンツ(量子化トレーダー)になったであろう人々は、2008年の危機のために市場をスキップし、代わりにFacebookなどの新興ソーシャルネットワークに参加しました。この人材プールは、その後、人間の注意を切り売りしていました。最高入札者. プロセスでは、ソーシャルネットワークは交換所となりましたが、これらの交換所は多くの価値を保持しています。
供給側(クリエイター)も需要側(ユーザー)も、それ自体の価値を捉えることはありません。確かに、Twitterは広告収入をトップクリエイターと共有しようとしており、それはうまくいくかもしれません。しかし、その過程で、民主主義を分裂させ、週末の夕食を我慢できなくしています。代替案はあるのでしょうか。
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簡単な説明は、ミーム市場は市場がフール理論をより速く実行するインスタンスであるということです。人々は、より高い評価額で他の誰かに売ることを期待して購入します。1つのトークンを所有しているからといって、10,000を所有しているからといって、GOATのコミュニティメンバーであることには何の変わりもありません。しかし、人々はそのような物語が自分自身の分配と、それによって注目を集める力を持つ可能性があるため、サイズを合わせます。私のお気に入りの作家の1人であるMatt Levineは、WIFとGOATの両方について書いています。ニュースレターBloombergによると、初期段階のスタートアップは同じメディアの注目を集めるのに苦労するだろう。
ミーム資産は、人々のネットワークを作り出し、注意と資本を与えることにインセンティブを与える。彼らはインターネット上の人間の集まりであるという点で、ソーシャルネットワークに非常に似ています。しかし、彼らのインセンティブは悪意のあるコメントや意味のあるコメントではありません。その代わりに、インセンティブは資本形成と投機にあります。群衆は、意味のある大規模な新規ユーザーの流入がある限り利益を得ます。極端に行くと、ドージのようなリンディ効果を持たないミーム資産は、社会的なゲームよりもポンジ・スキームに近いと聞こえるかもしれません。
インターネットの大部分は注意と金融化のスペクトル上で動作しています。Twitterでインタラクトすると、注意の側にいます。TikTokのビデオを見ているユーザーは、ドーパミンを得るために注意を犠牲にしています。経済としての暗号通貨はスペクトルのもう一方の端を可能にします。RedditのGamestopに集まったユーザーは、金銭的なインセンティブがありました。極端に言えば、PumpFunでは、ユーザーはトークンのために来て、各トークンの下に存在する社会的な相互作用のために滞在します。基本的に、どちらもユーザーを引き付けて維持するためのメカニズムです。彼らにドーパミンを引き起こすものを与えるか、資本を与えるかのどちらかです。
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当時、私は資本が新しいソーシャルネットワークを構築する程度を完全に理解していませんでした。Farcasterとその好まれるミームアセットであるDegenは、その後数ヶ月でローンチしました。Farcasterの初期の日々には、ユーザーのオンボーディングが個人的でした。Dan Romeroは、潜在的なユーザーとの通話を定期的に予定し、彼らに招待状を渡すことで有名でした。この初期のコアユーザーのサブセットは、主に暗号通貨の創設者やビルダーで、Farcasterの初期の使用を牽引したソーシャルグラフとなりました。そしてDegenが登場しました。
Degenには、コミュニティメンバーがエコシステムに価値を追加するイニシアチブやユーザーにチップを送ることができるチッピングシステムがありました。執筆時点では、Degenで約1000万件の取引が行われています。約78.4万のウォレットがその資産を所有しています。デーゲンは、ソーシャルネットワーク(Farcaster)をそれからの金融的なインセンティブから分離しました。突然、ネットワークに有意義な価値を提供したクリエイターは、彼らに向けられた多額のチップの対象になるかもしれません。
次の数ヶ月で、複数のFarcasterコミュニティ 独自のトークンを開始しました. その中の多くは価値が下落しましたが、それは金融化の注目スペクトルがどのようにぼやけるかという興味深い側面を示しています。 Redditが2024年に立ち上がるとすれば、単一のベーストークン(RDITとしましょう)と数百万のサブトークンが発行され、個々のコミュニティのモデレーターに与えられるでしょう。 これらのトークンの価値は、これらのサブコミュニティに参加し、意味のある関与をするメンバーの数によって駆動される可能性があります。
しかし、それは常にFarcasterの場合ではありませんでした。ユーザーとして、私はある時点でコンテンツの品質が少し低下したため、製品に再ログインするのをやめました。そして、TwitterとFarcasterの間で分かれる時間は限られていました。
このチッピングモデルを採用しているプロジェクトの一つは、Bonsaiです。もともとはミームトークンであり、この製品はクロスチェーン形式でソーシャルネットワーク上のアーティストへのチッピングを可能にします。最初にLensでローンチされ、このネットワークはソーシャルウォレットと統合されています。Orbs ClubzkSyncとbaseで資産を収集し、報酬を受け取り、チップを贈ることをユーザーに許可することで、注目市場を組み合わせることができます。つまり、ユーザーはネットワークを横断して保持およびチップを贈ることができるため、実質的にはグループチャットでお互いにチップを贈ったり、ベースアセットを使用してリアクションステッカーを購入することができます。
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私たちはNFTブーム(クリエーターのロイヤルティ)やFarcaster(Degenのヒント)など、そのような世界がどのように見えるかの瞬間的な一端を見ましたが、それらは持続しませんでした。
理由は二つあります。このようなコミュニティが持続するためには、継続性と関連性が必要です。ボードエイプは単独で興味深いサブカルチャーでしたが、彼らのゲームの品質やIPの配布は、有意義な関連性を見つけるのに苦労しました。現在のアルゴリズムプラットフォームの素晴らしさは、新しいものに常に引き寄せ、ユーザーを魅了し続けることができることです。
ミーム市場は、最新のメタに焦点を当てた投機的なイベントとしてますます発展しています。それらは利益を追求する一時的なゲームです。
この現象の最も近い類似物は、予測市場とミームトークンです。 PumpFunは、個人が関連付けられたトークンをリリースするために頻繁に急ぐため、ペットの名前の素晴らしい情報源になる傾向があります。同様に、Polymarketは、市場がイベントの結果として信じているものを追跡するための中心地となっています。実際、個々の市場に行けば、この一つは大統領選挙用です米国では、ユーザーの意見が結果に対するステークと関連しているかどうかを確認できます。これにより、立場の背後にある動機を理解するのに役立ちます。
PolymarketとPumpFunの両方が数十億ドルを担当しています。先週現在、Polymarketは一時的にアプリストアで1位にランクインしました。私たちは「渓谷を渡る」段階を過ぎています。おそらく、消費者が「時間を費やすことができるアプリはどこにあるのか?」と思う段階にいます。それらのアプリを構築するためには、十分に金融化されたソーシャルネットワークを作成する必要があります。私たちの見解では、それらはいくつかの原則を持つことになります。
ソーシャルネットワークを設計する場合でも、すべてを望むことはできません。Varun Sreenivasanは有名な記事「」で主張していました。ソーシャルネットワークの十分な分散化「すべてのユーザーに自分のサーバーを実行することを期待することは、ソーシャルネットワークをスケーリングするための誤ったメカニズムであるとすることは、彼がその後、ユーザーの好みを気にすることなく、システムが十分に分散化されているかどうかを確認するためのトレードオフについて簡単に述べることになります。
インターネット上で欠けていたものは、高速で低コストな双方向価値のマイクロ送金です。Instagramで広告を見ると、それは一方向の価値転送が行われています。あなたは注意をコンテンツと交換します。しかし、このウェブの形式は、注意経済の誕生と考えるなら、Stripeが幼い時期に起こりました。銀行はほとんどオンラインではなかった、Craigslistがすべてが始まった場所と考えるなら。それ以降、私たちが持っているツールセットは進化しています。
ファーキャスターフレームとソラナブリンクは、双方向の価値がチェーン上で転送されると何が起こるかのインスタンスです。ユーザーは自分のファーキャスターフィードから直接NFTを“作成”することができます。そのユーザーは逆にチェーン上でマッピングされ、将来的にエアドロップの形で報酬を得ることができます。例えば、私たちを考えてみてください。出版社として、私が最も気になることの1つは、私たちのコンテンツを消費するユーザーのチェーン上のグラフがないことです。ファーキャスター駆動の世界では、私たちの各記事はおそらく電子メールの埋め込みになる可能性があります。ユーザーは各ニュースレターを“収集”し、記事を読んだ後にNFTを受け取ることができます。
なぜこれが重要なのか? 考え方は2つあります。
第2のモデルでは、コミュニティが独立したクリエイターに依存することが大幅に減少しています。FriendTechのようなプラットフォームは、ハンドルを作成したクリエイターに収益が強く依存していたため、苦労しました。クリエイターが暴走したり、単にもう関心を持たなくなったりした場合、コミュニティは困難な状況に立たされます。皮肉なことに、FriendTechの場合、プラットフォームのクリエイター自身がもはや関心を持たなくなり、プラットフォームを放棄しました。このような場合、より強力でより強靭なコミュニティのためのツールが重要になってきます。
独立した個々のクリエイターがティッカーになってはいけないもう一つの理由は、彼らが究極的には人間だからです。その価値をティッカーに結びつけて取引することは、クリエイターが理想的には耐えたくないかもしれないプレッシャーのレベルを優先するため、非倫理的に感じられます。ゴッホは、うつ病のエピソードを経験している間、素晴らしいティッカーだったでしょうか?ニコラ・テスラの躁病期に賭けたいと思うでしょうか?個人の経済的価値は、ある時点での価格がその時点での人の状態を反映しているため、理想的には定量化して取引されるべきではありません。人間は、時間とともに爆発する可能性の塊です。憶測の要素を加えることは、創造的なプロセスを真に助けるものではありません。
この点において、コミュニティは国家に近く、個人は市民のようです。強いコミュニティは、単独のメンバーが生き残るために苦労するときでも、市場の圧力に弾力的であることがあります。おそらく、これが文明の進化の大部分が部族にかかっていた理由です。とにかく、話がそれました。
もしコミュニティが資本を定式化し、それを取引する最善の方法であるとしたら、それが今日可能であることを示唆する原始的なものは何ですか? ソーシャルネットワークとして現れるほとんどのコミュニティは、ランクとコミュニティを定義するために数量化可能なメトリックを使用するニッチ固有のものになるでしょう。これらは、Pumpで見るような極端な投機とはほとんど似ていない消費者向けアプリケーションになります。そうした製品の最良の例は、[gate]です。領収書。
ReceiptsユーザーがTwitterでワークアウトを「フレキシング」している
Receiptsは、Apple WatchやGarminなどのフィットネストラッカーからデータを収集し、ポイントを発行します。ユーザーは、クラウトとコミュニティのために定期的にツイッター上で自分のワークアウトの「レシート」を披露します。ユーザーがFarcasterアカウントを接続すると、「インテンシティーミニッツ」と呼ばれるものにランク付けされることもできます。これは、ユーザーがワークアウト中に心拍数が上昇する分数です。これらの「レシート」自体はオンチェーンで発行され、興味深いことに、OpenSeaでは2100枚の「販売中」のレシートがあります。なぜこれが重要なのでしょうか?
Muzifyは、個々のアーティストのストリーム時間に基づいてユーザーをランク付けします。
彼らが作成したものは、スポーツ愛好家のオンチェーングラフです。当社のポートフォリオ企業の1つで、音楽に関連するバリエーションを見てきました。Muzifyを使用すると、ユーザーは自分のSpotifyアカウントに接続し、アーティストの音楽をどれだけ頻繁にストリームしているかの相対的な順位を受け取ることができます。過去数か月間で、約100万人のユーザーが製品とやり取りしています。より多くのユーザーが製品に押し寄せるにつれて、Muzifyはこの「検証済み」音楽愛好家のグラフを活用して、彼らに無料のコンサートチケットやインディーアーティストへの早期アクセスパスを提供することができるようになるでしょう。これらのアーティストは、最も熱心な観客層についてほとんどデータを持っていないことが多いのです。
NameetMuzifyの創設者は、私と2つの興味深い観察結果を共有しました。まず第一に、Kanye Westがユーザーベースで最もストリーミングされているアーティストであるということです。驚きではありませんね。そして第二に、ユーザーにとって本当の「影響力(clout)」は、無名で比較的知られていないアーティストを見つけることです。ユーザーは定期的に、マイナーなアーティストの知識を示して味わいを示したいと思っています。
私たちの読者の1人、ジャイミン、 has been building a similar product. It helps users “check-in” to niche websites using a browser extension. So if you are early to a site being launched (like Google in 1998) and it blows up and becomes huge, you’d have an on-chain credential that is time-stamped in your wallet to prove it. What’s the use of this check-in? At this point, it is nothing. It simply signifies a user’s ability to be early to trends and discover new websites before they blow up.
このようなニッチなソーシャルネットワークが進化するためには、一定数のユーザーが必要です。 ReceiptsとMuzifyの両方が現在、ユーザーの体験をキュレーションして、ユーザーの数を増やすために努力しています。時間が経つにつれて、プラットフォームは、ユーザー間の相互作用が増加するときにのみ進化します。そして、それがソーシャルネットワークになるときです。
しかし、ここで財務的な結果を最大化するにはどうすればよいのでしょうか? ビジネスモデルは何ですか? 既に行われているように、単にユーザーをまとめて最高入札者に提供するだけではないでしょう。 このようなビジネスがスケールするためには、3つの核心要素が必要です。
使用するべき精神モデルは、ブロックチェーンネットワークが社会ネットワークの動的な部分であるというものです。アセットの価格が動く、またはユーザーが大量のアセットを移動させるなどのオンチェーンで発生するイベントは、社会ネットワークの基盤となる可能性があります。Venmoが社会ネットワークであった場合に起こることです。ただし、この場合、目撃するトランザクションのストリームはグローバルで、はるかに興味深いものです。私たちのポートフォリオ企業の1つ(0xPPL)は、このテーゼの上に構築してきました。
0xPPLはユーザーがウォレット間のリンクを見つけるのを支援し、情報に基づくソーシャルトレーディング体験を可能にします。彼らの画像からTwitter handle.
ブロックチェーンレールは既存のソーシャルグラフの金融化を可能にすることができます。Telegramは月間アクティブユーザーが約8億人であり、彼らは現在、TONネットワークを介して収益化されています。TONStatによると、ネットワーク上には約2300万のウォレットが存在しています。それが重要な理由は何ですか?TONの非常に多くの小売ユーザーは新興アプリが足場を見つけるための強力な流通経路です。
複数のチャットグループが既にユーザーに接続されていることは、ネットワーク上での社会的な金融取引を可能にするのに役立ちます。実際、TelegramがTONを採用していることは、おそらく私たちが「十分な金融化」が発生している最良の例です。
アプリケーション(Telegram)自体は一元化されたままです。ネットワーク(TON)は、グローバルな価値移転の媒体です。2024年5月の時点で、TelegramはTelegramからの広告収入とステッカーパックの売上の分割をプロダクトのクリエーター。このような場合、暗号の要素はオープンアクセスやユーザー所有権には使用されず、むしろ収益化のために使用されます。
ソーシャルネットワークの性質を研究すると明らかになることの1つは、既存のものがより優れた代替品によって打ち破られるのではないということです。代わりに、同じ機能を果たす大きく異なる製品に取って代わられます。TikTokがより優れたものではなかったのは、Instagramがより優れたものではなかったのは、Twitterがより優れたものではなかったのは、AOLチャットがより優れたものではなかったのです。その文で文法を殺して申し訳ありませんが、要点はわかります。Web3ソーシャルネットワークの将来は、より良いTwitterのようには見えません。代わりに、今日の業界がうまく行っている属性により近いものになるでしょう。つまり、推測、検証可能なランク(影響力)、所有権です。
この視点から見ると、次の大きなソーシャルネットワークは取引所に近いものになると考えられます。現在、バイナンスが資産をリストに追加すると、数千万人のユーザーがすぐに注目します。次の大きなソーシャルネットワークは、ユーザーが集まり取引する資産を重視する可能性があります。MoonshotとPumpfunは、これが起こる例ですが、構造的には、Web2ネイティブのソーシャルネットワークに現在存在するメディアやインセンティブシステムの古くからの問題を解決していません。
Web3ネイティブのミーム(Goatなど)は、既にTwitterなどの従来のソーシャルネットワークで広まっています。これらのLLM運営アカウントがコンテンツをツイートするたびに、ユーザーは迅速にリツイートし、それに関連する物語が広まるよう配信を行います。我々は、コミュニティが作成したコンテンツに同じことをした場合、どのような振る舞いになるかをまだよく知りません。ユーザーは物語をよりよく配信するでしょうか?コミュニティが所有する新聞は持続可能でしょうか?我々はまだよくわかりません。しかし、明らかなことはこちらです。
「誰もが自分の「15分の名声」を持つ代わりに、注目が集まっているため、資産は一時的に完全に希釈された価値(FDV)で1億ドルに急上昇します。Moo Dengのようなミーム資産の性質を研究すると、それが今日生きているのがわかります。しかし、どうやって推測を超えるのでしょうか?」
ウェブの歴史は、ゲートの一つでした。バンドルとアンバンドル。ニッチな製品であるReceiptsやMuzifyは、ユーザー同士が現在は互いにやり取りをすることはないスタンドアロンのアプリケーションです。しかし、ユーザーが資産(NFTまたはトークン)がプロトコル(Base)全体で相互運用可能であることに気づくと、状況は変わるかもしれません。その時には、オンチェーンのプリミティブとフィードを融合させたインターフェースが登場するでしょう。これにより、ユーザーは関連するトピックについて議論し、所有し、調整することができるようになります。これをうまく行う製品こそが、次世代の大きなソーシャルネットワークになる可能性が最も高いです。Web2ソーシャルネットワークは、私たちの注意を商品化し、広告主に売りました。
ブロックチェーン対応のソーシャルネットワークは、より微妙なメカニズムを通じてユーザーにエージェンシーを返す可能性があります。彼らが作成する価値を捕捉し、取引し、利益を得る能力です。
それはどのようなものでしょうか?アナグラムのジョセフ・イーガンは、かつて私に興味深い例えをしてくれました。2021年のRedditでのGamestopの反乱は、いくつかの手がかりを提供します。ユーザーは、その年のゲームストップに対してヘッジファンドが保有するショートポジションを探すために集まりました。取引の内容はRedditに投稿されました。取引はロビンフッドのようなプラットフォームで行われました。世界の資産がますますトークン化され、オンチェーン化されると仮定するなら、Web3ネイティブのソーシャルネットワークはユーザーの助けになったでしょう
(i) トレードを実行する
(ii) プラットフォームと利益を分ける
(iii)トレードの発信者とコミュニティのモデレーターに報酬を与える
しかし、それは起こりませんでした。代わりに、その取引の多くの価値(およびリスク)は、取引を実行するRobinhoodのようなプラットフォームによって捕捉されました。
Web3ソーシャルネットワークは新聞を復活させることができるか?おそらく、そうではありません。メディアの時代は過ぎたと思います。おそらく私たちは、コミュニティメンバーが自分たちでコンテンツを所有し、キュレーションし、収益化し、コンテンツの収益化を支援するために広告主に頼ることが少なくなるウェブのフェーズに進化しているのでしょう。サブスタックは、ウェブの未来のプレビューです。彼らは(皮肉なことに)フィンテックのレールの上に構築されているため、クリエイターが視聴者に所有権を与える能力が制限されています。
もし市場(Polymarketのような)が究極の真実探求機械であるなら、財政的インセンティブとコミュニティを組み合わせることは、今日存在する生の注意経済よりも、おそらく収益化のより良いモデルであるかもしれません。ミームコインは、ウェブがどのように見えるかの先駆者です。我々は将来を支える原始的なものをストレステストしています。それは狂気に韻を踏み、時折、笑いどころがあるものです。
しかし、少しズームアウトしてみると、私たちが未来を構築するために必要な原始的な要素がここにも存在することに気づくかもしれません。
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