Das Jahr 2024 war ein Meilenstein für den Kryptoraum: Die Preise für Kryptowährungen stiegen auf Rekordhöhen, der Start von Bitcoin-ETFs im Spotmarkt war das erfolgreichste ETF-Debüt in der Geschichte und kryptofreundliche Politiker erzielten wichtige Siege in Washington. Aber eine noch strahlendere Zukunft steht bevor: 2025 soll das goldene Zeitalter der Kryptowährungen einläuten. Hier sind 10 Vorhersagen für das kommende Jahr.

Bitcoin, Ethereum und Solana werden Allzeithochs erreichen

Die drei führenden Vermögenswerte im Kryptobereich – Bitcoin, Ethereum und Solana – haben 2024 alle wichtigen Anlageklassen übertroffen und Gewinne von 141,72 %, 75,77 % bzw. 127,71 % erzielt. In der Zwischenzeit verzeichnete der S&P 500 eine Rendite von 28,07 %, Gold 27,65 % und Anleihen 3,40 %. Wir erwarten, dass dieser Schwung sich in das Jahr 2025 hineinträgt und Bitcoin, Ethereum und Solana alle neue Allzeithochs erreichen. Hier sind unsere projizierten Zielkurse für jeden:

Bitcoin – $200,000

Rekordzuflüsse in Bitcoin-ETFs haben Bitcoin im Jahr 2024 zu neuen Höhen getrieben. Wir erwarten nicht, dass dieser Trend in absehbarer Zeit nachlassen wird (siehe unten). Kombinieren Sie diese Nachfrage mit der Angebotsreduzierung durch die Halbierung im April 2024 und neuen Käufen von Unternehmen und Regierungen... Nun, wir haben das schon einmal gesehen. (Hinweis: Wenn die US-Regierung eine vorgeschlagene strategische Reserve von 1 Million Bitcoin umsetzt, könnten aus 200.000 $ 500.000 $ oder mehr werden.)

Ethereum – $7,000

Trotz des Anstiegs von 75,77 % bei Ethereum im Jahr 2024 hat das zweitgröße Krypto-Asset bei vielen Investoren an Beliebtheit verloren, die entweder den Fokus auf Bitcoin verlagert haben oder sich den schnell wachsenden konkurrierenden Blockchains zugewandt haben. Allerdings, wie Warren Buffett berühmt sagte, "Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind." Wir erwarten eine narrative Verschiebung für Ethereum im Jahr 2025, da die Aktivitäten auf Layer-2-Blockchains wie Base und Starknet zunehmen, gepaart mit milliardenschweren Zuflüssen in Spot-Ethereum-ETFs. Ein weiterer Katalysator könnte ein Anstieg bei Ethereum-basierten Stablecoins und Tokenisierungsprojekten sein.

Solana - $750

Der „Phoenix der Kryptowährung“ ist aus der Asche des Markteinbruchs von 2022 wiederauferstanden. Beflügelt von der Meme-Coin-Manie stieg er 2024 auf neue Höhen und machte die Saga von GameStop relativ harmlos. Wir glauben, dass die Dynamik von Solana gerade erst beginnt, sich aufzubauen. Im Jahr 2025 wird ein wesentlicher Katalysator die Migration von „seriösen“ Projekten in sein Netzwerk sein, die seine Dominanz bei Meme-Coins ergänzen. Frühe Beispiele wie der Sprung von Render deuten darauf hin, dass sich dieser Trend im kommenden Jahr beschleunigen wird.

Katalysatoren und potenzielle Risiken für den Kryptomarkt

Bitcoin-ETFs werden mehr Kapitalzuflüsse anziehen

Als die US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 starteten, prognostizierten ETF-Experten, dass die Mittelzuflüsse im ersten Jahr zwischen 5 Milliarden und 15 Milliarden US-Dollar liegen würden. Diese ETFs übertrafen die Obergrenze bereits innerhalb der ersten sechs Monate. Seit ihrem Start verzeichneten sie Mittelzuflüsse in Höhe von 33,6 Milliarden US-Dollar und setzten damit einen neuen Maßstab. Wir erwarten, dass die Mittelzuflüsse im Jahr 2025 diesen Wert übertreffen werden. Hier ist der Grund:

Das erste Jahr ist normalerweise das langsamste

Der beste historische Vergleich für Bitcoin ETFs ist der Start von Gold ETFs im Jahr 2004. In diesem Jahr debütierten Gold ETFs mit einem Kapitalzufluss von 2,6 Milliarden US-Dollar und lösten weitreichende Begeisterung aus. Aber betrachten Sie die folgenden Jahre: 5,5 Milliarden US-Dollar im zweiten Jahr, 7,6 Milliarden US-Dollar im dritten Jahr, 8,7 Milliarden US-Dollar im vierten Jahr, 16,8 Milliarden US-Dollar im fünften Jahr und 28,9 Milliarden US-Dollar im sechsten Jahr (inflationsbereinigt). Die wichtigste Erkenntnis: Kapitalzuflüsse im zweiten Jahr sind oft höher als im ersten, wie es bei Gold der Fall war. Ein Rückgang des Schwungs wäre ungewöhnlich.

Große Brokerage-Firmen werden an Bord gehen

Bei Bitcoin-ETFs haben globale Giganten wie Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America und Wells Fargo ihre Wealth-Management-Teams noch nicht mobilisiert. Als Ergebnis bleiben diese Produkte für viele Anleger weitgehend unzugänglich. Wir glauben, dass sich dies im Jahr 2025 ändern wird, wenn diese Unternehmen, die Billionen von Dollar an Vermögenswerten verwalten, beginnen, Gelder in Bitcoin-ETFs umzuleiten.

Investoren rüsten auf

In Bitwise's siebenjähriger Erfahrung, Finanzprofis beim Zugang zu Krypto zu unterstützen, haben wir ein deutliches Muster beobachtet: Die meisten Investoren beginnen mit kleinen Zuteilungen und erhöhen sie allmählich. Wir prognostizieren, dass die Mehrheit der Investoren, die 2024 Bitcoin-ETFs gekauft haben, 2025 nachlegen wird.

Coinbase wird der größte Handelsmakler werden

Im Jahr 2023 konnten Investoren die Coinbase-Aktie für 35 US-Dollar kaufen. Heute wird sie zu 344 US-Dollar gehandelt, fast eine Verzehnfachung. Wir glauben, dass sie noch höher steigen kann. Unsere Vorhersage: Bis 2025 wird die Coinbase-Aktie über 700 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden - mehr als das Doppelte ihres aktuellen Werts. Dies würde Coinbase zur wertvollsten Handelsmakler weltweit machen und Charles Schwab übertreffen. Warum? Coinbase ist mehr als nur ein Makler. Drei wichtige Katalysatoren werden ihr helfen, diesen Meilenstein zu erreichen:

Stablecoin

Dank der Partnerschaft mit dem USDC-Herausgeber Circle boomt das stablecoin-Geschäft von Coinbase. Bisher ist der Umsatz mit stablecoin um 162 Millionen US-Dollar (eine Steigerung von 31 %) gestiegen. Wenn unsere Einschätzung der Wachstumstendenz von stablecoin korrekt ist, wird sich dieser Trend voraussichtlich fortsetzen.

Basis

Im vergangenen Jahr startete Coinbase Base, ein neues EVM-basiertes Layer-2-Netzwerk. Heute belegt es den zweiten Platz sowohl beim Transaktionsvolumen als auch beim TVL. Mit dem Wachstum kommt Umsatz - beträchtlicher Umsatz. Base generiert nun jeden Quartal einen Umsatz im zweistelligen Millionenbereich. Mit dem Zuwachs an Entwicklern, Nutzern und Mitteln im Ökosystem erwarten wir, dass der Umsatz weiter steigen wird.

Staking und Verwahrungsdienste

Im dritten Quartal erzielten diese beiden Geschäftsbereiche einen Umsatz von 589 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 304 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr (ein Wachstum von 106 %). Beide Bereiche werden durch Vermögensbilanzen und den Zufluss neuer Vermögenswerte angetrieben. Wir rechnen mit einem signifikanten Wachstum in beiden Bereichen im Jahr 2025, wodurch der jährliche Umsatz aus diesen Segmenten über 1 Milliarde US-Dollar liegen wird.

2025 wird das "Jahr der Krypto-IPOs" sein

Die letzten Jahre waren ruhig für Kryptowährungs-Börsengänge (IPOs). Allerdings erwarten wir eine Welle von Krypto-Einhorn-IPOs, die den Markt im Jahr 2025 überschwemmen werden. \
Warum jetzt? Die Landschaft für öffentlich gehandelte Kryptounternehmen hat sich im Vergleich zu den Vorjahren verändert. Steigende Kryptowährungspreise, wachsende Nachfrage der Investoren, zunehmende institutionelle Akzeptanz, Mainstream-Akzeptanz der Blockchain-Technologie, günstige makroökonomische Bedingungen und - vielleicht am wichtigsten - ein zunehmend positives politisches Klima schaffen die perfekte Formel für große Branchenakteure, an die Börse zu gehen. Hier sind fünf Unternehmen, die voraussichtlich 2025 ihr Debüt geben werden:

Kreis

USDC, einer der größten Stablecoins, hat seinen Emittenten aktiv auf einen Börsengang vorbereitet. Die dominante Position von Circle auf dem Stablecoin-Markt und seine Expansion in neue Finanzdienstleistungen könnten seine Entscheidung, an die Öffentlichkeit zu gehen, beeinflussen.

FIGUR

Bekannt für die Nutzung der Blockchain-Technologie, um Dienstleistungen wie Hypotheken, Privatkredite und Vermögenswert-Tokenisierung anzubieten, soll Figure seit 2023 angeblich die Möglichkeit eines Börsengangs prüfen. Angesichts des wachsenden Interesses der Wall Street an Tokenisierung könnte jetzt der richtige Zeitpunkt sein.

Kraken

Als eine der größten Kryptowährungsbörsen in den USA hat Kraken seit mindestens 2021 einen Börsengang in Betracht gezogen. Während die Marktbedingungen diese Pläne verzögerten, könnten sie 2025 wieder in den Vordergrund rücken.

Anchorage Digital

Anchorage bietet Infrastrukturdienstleistungen für digitale Vermögenswerte mit einer diversifizierten Kundenbasis, darunter Anlageberater, Vermögensverwalter und Risikokapitalfirmen. Sein Status als bundesweit chartered Bank und sein umfassendes Paket an Krypto-Services machen es zu einem starken Kandidaten für den Börsengang.

Chainalysis

Chainalysis, ein führender Anbieter von Blockchain-Compliance- und Intelligence-Services, ist ein Hauptkandidat für den Eintritt in den Börsengangsmarkt im Jahr 2025. Seine einzigartigen Produkte und Wachstumsaussichten, verbunden mit der zunehmenden Bedeutung von Compliance in der Kryptoindustrie, machen es zu einem wahrscheinlichen Teilnehmer.

KI-Agenten werden den nächsten Meme-Boom antreiben

Als wir in das Jahr 2025 eintreten, scheinen wir am Rande einer noch größeren Memen-Manie als im Jahr 2024 zu stehen. Ein aktuelles Beispiel ist die Interaktion zwischen a16z's Marc Andreessen und einem autonomen Chatbot namens Truth Terminal, die dazu führte, dass der KI-Agent eine obskure Mememünze namens GOAT bewarb. Was als schrulliges Experiment begann, verwandelte sich schnell in ein Vermögen mit einer Marktkapitalisierung von über 1,3 Milliarden US-Dollar und zeigte das immense Potenzial der Kombination von KI mit der unberechenbaren Welt der Mememünzen.

Allerdings ist der aufregendste Durchbruch Clanker, ein KI-Agent, der entwickelt wurde, um autonom Tokens über die Layer-2-Skalierungslösung von Coinbase, Base, einzusetzen. Benutzer markieren einfach Clanker in einem Farcaster-Beitrag und weisen ihn an, einen Token mit einem bestimmten Namen und Bild freizugeben. Die KI übernimmt dann die gesamte Bereitstellung autonom. In weniger als einem Monat hat Clanker über 11.000 Tokens gestartet und mehr als 10,3 Millionen Dollar an Gebühren generiert.

Wir glauben, dass KI-eingesetzte Tokens im Jahr 2025 eine neue Welle des Memecoin-Fiebers auslösen werden. Werden diese Memecoins wahrscheinlich eine reale Welt utility haben? Unwahrscheinlich. Werden die meisten von ihnen auf null fallen? Ja. Dennoch stellen sie eine faszinierende Konvergenz von zwei transformierenden Technologien dar - KI und Krypto -, die es wert ist, im Auge behalten zu werden.

Die Anzahl der Bitcoin-Holding-Nationen wird sich verdoppeln

Wir wissen nicht, ob die USA im Jahr 2025 einen strategischen Bitcoin-Reserven einrichten werden, aber es ist sicherlich eine Möglichkeit. Senatorin Cynthia Lummis hat einen Gesetzentwurf eingebracht, der die USA dazu aufruft, über fünf Jahre eine Million Bitcoins zu kaufen, eine Idee, die vom gewählten Präsidenten Trump befürwortet wird. Polymarket schätzt die Wahrscheinlichkeit, dass dies passiert, jedoch auf weniger als 30%, und wer sind wir, um die Wahrheit anzuzweifeln? Dennoch glauben wir, dass es keine Rolle spielt.
Die aktive Überlegung der USA, eine strategische Reserve an Bitcoin zu halten, könnte ein globalen Wettrüsten auslösen und Regierungen dazu veranlassen, Bitcoin eher früher als später zu kaufen. Laut BitcoinTreasuries.net halten derzeit neun Länder Bitcoin, angeführt von den USA. Wir erwarten, dass sich diese Zahl bis 2025 verdoppeln wird.

Neue Kryptounternehmen werden Aktienindizes beitreten

Der durchschnittliche US-Anleger hat kaum oder gar keine Exposition gegenüber Kryptowährungen. Als neue Anlageklasse verstehen viele Anleger sie entweder nicht oder ziehen es vor, sich fernzuhalten. Dennoch halten fast alle Anleger Fonds, die den S&P 500 oder Nasdaq 100 Indizes folgen. Diese Indizes schließen derzeit jedoch die größten öffentlich gehandelten Kryptounternehmen - Coinbase und MicroStrategy - aus. Wir erwarten, dass sich dies ändern wird, möglicherweise schon bei der nächsten großen Neugewichtung dieser Indizes später in diesem Monat. Dieser Wechsel könnte bedeutende Auswirkungen haben.
Betrachten Sie dies: $10 Billionen an Vermögenswerten verfolgen direkt den S&P 500, mit weiteren $6 Billionen, die daran ausgerichtet sind. Wenn Coinbase dem Index hinzugefügt wird, müssten Fonds etwa $15 Milliarden seiner Aktien kaufen. Bei MicroStrategy wird der Einfluss voraussichtlich geringer sein, angesichts des relativen Ausmaßes der Fonds, die den Nasdaq 100 verfolgen, aber dennoch erheblich.

Lockerung der 401(k)-Regeln wird massive Liquidität bringen

Im März 2022 hat das US-Arbeitsministerium Richtlinien herausgegeben, die 401(k)-Verwalter vor den erheblichen Risiken warnen, die mit der Hinzufügung von Kryptowährungs-Investmentoptionen zu ihren Plänen einhergehen. Das Ministerium erklärte sogar, dass es ein Untersuchungsprogramm durchführen würde, um die Teilnehmer vor diesen Risiken zu schützen.
Mit der neuen Regierung im Amt in Washington erwarten wir, dass das Arbeitsministerium diese Haltung aufweichen wird. Es gibt mindestens 80 Milliarden Gründe, dies zu tun. \
US-401(k)-Pläne halten 8 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten, wobei jede Woche mehr Gelder in diese Konten fließen. Wenn Kryptowährungen nur 1% der 401(k)-Vermögenswerte erfassen würden, würde dies bedeuten, dass 80 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital in den Raum fließen würden, gefolgt von kontinuierlichen Zuflüssen. Eine 3%ige Zuteilung könnte 240 Milliarden US-Dollar bringen. Das ist ein großes Geschäft.

Stablecoins erreichen eine Marktkapitalisierung von 400 Milliarden US-Dollar

Der Stablecoin-Boom im Jahr 2025 wird voraussichtlich die Marktkapitalisierung von Stablecoins auf 400 Milliarden Dollar oder darüber hinaus treiben. Vier Schlüsselfaktoren werden dieses Wachstum antreiben:

Stablecoin-Gesetzgebung

Für Washingtons neue kryptofreundliche Politiker ist die Verabschiedung umfassender Gesetze für Stablecoins der einfachste Erfolg. Wer wird sie regulieren? Was sind die angemessenen Mindestreserven? Es wird erwartet, dass große traditionelle Banken wie JPMorgan in den Markt einsteigen, sobald Klarheit geschaffen ist.

Finanztechnologie-Anwendungen

Der Zahlungsgigant Stripe hat im Oktober die Stablecoin-Plattform Bridge für 1,1 Milliarden Dollar übernommen und bezeichnet Stablecoins als „Supraleiter des Finanzdienstleistungssektors“ aufgrund ihrer Geschwindigkeit, Zugänglichkeit und niedrigen Kosten. PayPal hat im Jahr 2023 seinen eigenen Stablecoin (PYUSD) eingeführt und Robinhood hat kürzlich Pläne angekündigt, mit Kryptofirmen zusammenzuarbeiten, um ein globales Stablecoin-Netzwerk aufzubauen. Da Stablecoins in beliebte Fintech-Anwendungen integriert werden, steigen ihr verwaltetes Vermögen und ihre Transaktionsvolumen rapide an.

Weltweiter Handel und Überweisungen

Stablecoins haben bereits Einzug in den globalen Zahlungs- und Remittanzmärkten gehalten. Im Jahr 2024 erreichte das Transaktionsvolumen von Stablecoins 8,3 Billionen US-Dollar und lag damit knapp hinter den 9,9 Billionen US-Dollar von Visa im gleichen Zeitraum. Darüber hinaus ermöglichte der Stablecoin-Gigant Tether kürzlich eine Rohöltransaktion in Höhe von 45 Millionen US-Dollar mit Hilfe seines USDT und demonstrierte so das Potenzial von Stablecoins für den groß angelegten globalen Handel. Da digitale Dollar weiterhin diese riesigen Märkte aufmischen, wird die Nachfrage nach Stablecoins nur weiter wachsen.

Bullenmarkt Expansion

Schließlich der offensichtlichste Katalysator: ein Bullenmarkt. Das verwaltete Vermögen von Stablecoins wächst in der Regel mit dem Wachstum der Krypto-Wirtschaft. Angesichts unserer positiven Prognose für Kryptowährungen im Jahr 2025 sind wir ebenso optimistisch hinsichtlich Stablecoins.

RWA-Markt soll 50 Milliarden US-Dollar überschreiten

Vor drei Jahren betrug die "Tokenisierung" von realen Vermögenswerten (RWAs), einschließlich privater Kredite, US-Schatzanweisungen, Rohstoffen und Aktien, innerhalb der Kryptoindustrie weniger als 2 Milliarden US-Dollar. Heute ist dieser Markt auf 137 Milliarden US-Dollar gewachsen.

Was hat ein solches enormes Wachstum vorangetrieben? Warum tokenisieren Sie RWAs, die reale Vermögenswerte auf einer Blockchain repräsentieren? Es bietet sofortige Abwicklung, deutlich geringere Kosten als die traditionelle Verbriefung und 24/7 Liquidität. Darüber hinaus bietet es Transparenz und Zugang zu nahezu allen Anlageklassen.

Dies ist der Grund, warum Larry Fink, CEO von BlackRock - ein ehemaliger Bitcoin-Skeptiker - zu einem der größten Befürworter der Tokenisierung geworden ist und sagt: „Die nächste Generation für Märkte wird die Tokenisierung von Wertpapieren sein.“ Diese Bemerkung ist besonders bemerkenswert, da sie vom Leiter des weltweit größten Vermögensverwaltungsunternehmens stammt.

In unserer Sichtweise erkennt Wall Street gerade erst dieses Potenzial und signalisiert einen bevorstehenden Anstieg institutioneller Mittel in tokenisierte RWAs. Wir glauben, dass der Markt für tokenisierte RWAs bis 2025 50 Milliarden Dollar erreichen wird, mit Potenzial für exponentielles Wachstum: Das Venture-Unternehmen ParaFi hat kürzlich prognostiziert, dass der Markt für tokenisierte RWAs bis 2030 auf 2 Billionen Dollar expandieren könnte, während die Global Financial Markets Association ein Wachstum auf 16 Billionen Dollar prognostiziert.

Bitcoin Preis wird 2029 über 1 Million Dollar erreichen

Bei Vorhersagen konzentrieren sich die Menschen oft auf das kommende Jahr. Aber warum? Als langfristige Kryptowährungsinvestoren bei Bitwise werfen wir einen Blick in die Zukunft. Wir glauben, dass Bitcoin den Goldmarkt bis 2029 übertreffen wird. Basierend auf dem aktuellen Marktwert von Gold bedeutet dies, dass Bitcoin auf über 1 Million US-Dollar pro Münze steigen wird. Warum 2029? Bitcoin folgt historisch einem vierjährigen Zyklus. Obwohl dieser Trend nicht garantiert ist, wird 2029 den Höhepunkt des nächsten Zyklus markieren (und auch den 20. Jahrestag der Bitcoin-Entstehung). Wenn die USA den Kauf von 1 Million Bitcoin als Teil einer strategischen Bitcoin-Reserve ankündigen, könnte Bitcoin sogar noch schneller auf 1 Million US-Dollar pro Münze steigen.

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