Ein Rahmen zum Verständnis des Erfolgs des Internets besteht darin, es aus der Perspektive der Koordination zu betrachten. Grundsätzlich können wir den Erfolg der wertvollsten Internetanwendungen darauf zurückführen, dass sie menschliche Absichten feiner koordinieren können. Amazon koordiniert kommerzielle Absichten; Facebook, Instagram und Twitter koordinieren soziale Absichten; Uber und Doordash koordinieren Fahrdienst- und Lieferabsichten, während Google die Absicht koordiniert, nach Informationen zu suchen, indem Suchanfragen mit relevantem Online-Inhalt abgeglichen werden.

Ein offensichtlicher Trend ist, dass KI-Agenten die nächste logische Entwicklung der groß angelegten Koordination darstellen. Während heute unsere "Absichten" durch die Suche, den Download und die Interaktion mit Anwendungen im Internet erreicht werden, ist es vernünftig anzunehmen, dass in Kürze unsere "Absichten" von einem Netzwerk von KI-Agenten, die in unserem Auftrag arbeiten, ausgeführt werden.

Wichtig ist, dass dieser Übergang zu einer von Agenten koordinierten Wirtschaft eine grundlegende Frage aufwirft: Welche Art von Infrastruktur wird letztendlich diese Entwicklung unterstützen?

In diesem Artikel werden wir (1) die Bullen- und Bärenfälle für KI-Agenten, die über Kryptowährungen handeln, erkunden; (2) den logischen Pfad der KI-Agentenadoption umreißen; und (3) die Wertschöpfung in dieser aufstrebenden Agentenwirtschaft untersuchen.

Die Rolle der Kryptowährung

Es wurde viel spekuliert, warum die Blockchain zur wirtschaftlichen Grundlage für die Agentenwirtschaft werden könnte. Allerdings wurde der Bullenfall, wie bei den meisten aufstrebenden Krypto-Branchen, auf eine vereinfachte, populäre Erzählung reduziert. Heutzutage wird oft das Argument vorgebracht, dass „Agenten keine Bankkonten besitzen können und daher zu Kryptowallets wechseln werden“, was die grundlegende Wertschöpfung von Kryptowährungen zu übersehen scheint. Der Zugang ist nicht das Problem; Agenten können problemlos Bankkonten unter FBO (For Benefit Of)-Kontenstrukturen besitzen. Unternehmen wie PayPal verwalten bereits Millionen von Unterkonten unter einer einzigen FBO-Struktur. Sie könnten KI-Agenten auf die gleiche Weise verwalten: Jeder Agent hat sein eigenes virtuelles Unterkonto, das von der Plattform verfolgt, aber auf Bankenebene zusammengefasst wird. Bemerkenswert ist, dass Stripe kürzlich angekündigt hat, die Unterstützung für Agententransaktionen unter einer ähnlichen Struktur hinzuzufügen.

https://twitter.com/jeff_weinstein/status/1857161398943642029

Zusätzlich ist das Argument, dass 'dies die Autonomie von KI-Agenten untergräbt', etwas vereinfacht. Letztendlich wird jemand die privaten Schlüssel von KI-Agenten verwalten, sodass sie sowieso nicht vollständig autonom sind. Theoretisch könnten die privaten Schlüssel von KI-Agenten zwar in einer vertrauenswürdigen Ausführungsumgebung (TEE) gespeichert werden, dies ist jedoch sowohl betrieblich teuer als auch unpraktisch. Darüber hinaus würde selbst wenn Agenten zu 100% autonom wären, dies keine substantielle Freiheit bringen, da sie letztendlich Menschen dienen müssen.

Stattdessen sind die eigentlichen Schmerzpunkte, die Agententransaktionen in traditionellen Bereichen und Blockchains antreiben, wie folgt:

• Abwicklungsdauer: Traditionelle Zahlungen sind mit Verzögerungen von mehreren Tagen und Einschränkungen bei der Stapelverarbeitung konfrontiert, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen. Der Mangel an sofortiger Abwicklung hindert KI-Agenten erheblich, die Echtzeitreaktionen benötigen, um effizient zu arbeiten. Blockchain-Lösung: Öffentliche Blockchains bieten nahezu sofortige Abwicklungsgewissheit durch atomare Transaktionen, die Echtzeit-Interaktionen zwischen Agenten ohne Gegenparteirisiko ermöglichen. Diese Transaktionen werden rund um die Uhr abgewickelt, unabhängig von Geografie oder Banköffnungszeiten.
• Globale Zugänglichkeit: Die traditionelle Bankeninfrastruktur schafft erhebliche Barrieren für globale Entwickler, wobei 70% der Entwickler außerhalb der USA Schwierigkeiten haben, Zahlungskanäle zu nutzen. Blockchain-Lösung: Die öffentliche Blockchain-Infrastruktur ist von Natur aus grenzenlos und ohne Genehmigung, was eine globale Agentenbereitstellung ohne traditionelle Banken ermöglicht. Jeder mit Internetzugang kann am Netzwerk teilnehmen, unabhängig von geografischen Einschränkungen.
• Unit Economics: Die Gebührenstruktur herkömmlicher Zahlungssysteme (3% + feste Gebühren) macht Mikrotransaktionen wirtschaftlich unrentabel und schafft Barrieren für KI-Agenten, die häufige Transaktionen mit geringem Wert benötigen. Blockchain-Lösung: Hochleistungs-Blockchains ermöglichen Mikrotransaktionen zu minimalen Kosten, sodass Agenten effizient hochfrequente Transaktionen mit geringem Wert durchführen können.
• Technische Zugänglichkeit: Die traditionelle Zahlungsinfrastruktur verfügt nicht über programmierbare APIs und erfordert strenge PCI-Konformität. Systeme, die für die menschliche Interaktion über Webformulare und manuelle Eingaben konzipiert sind, schaffen erhebliche Barrieren für automatisierte Agentenoperationen. Blockchain-Lösung: Die Blockchain-Infrastruktur bietet nativen programmierbaren Zugriff über standardisierte APIs und Smart Contracts und eliminiert die Notwendigkeit von Formularen oder manuellen Eingaben. Dies erleichtert zuverlässige automatisierte Interaktionen ohne PCI-Konformitätskosten.
• Skalierbarkeit mit mehreren Agenten: Traditionelle Systeme haben Schwierigkeiten, mehrere KI-Agenten zu verwalten, die unabhängige Mittel und Konten erfordern, was zu kostspieligen Bankbeziehungen und komplexen Buchhaltungsanforderungen führt. Blockchain-Lösung: Blockchain-Adressen können leicht programmgesteuert generiert werden, was eine effiziente Mittelsegregation und mehrere Agentenarchitekturen ermöglicht. Smart Contracts bieten eine flexible, programmierbare Mittelverwaltung ohne die Verwaltungskosten des traditionellen Bankwesens.

Adoptionspfad

Während die technischen Vorteile von Kryptowährungen zweifellos überzeugend sind, sind sie nicht unbedingt Voraussetzungen für die Welle des Zwischenhändler-Agenten-Handels. Trotz der Einschränkungen traditioneller Zahlungsmethoden profitieren sie von massiven Netzwerkeffekten. Jede neue Infrastruktur muss überzeugende Vorteile bieten, nicht nur marginale Verbesserungen, um die Akzeptanz voranzutreiben.

In Zukunft erwarten wir, dass die Übernahme von Agenten in drei verschiedenen Phasen verläuft, wobei jede Phase zunehmend höhere Autonomiestufen für Agenten mit sich bringt:

Phase 1: Transaktionen zwischen Menschen und Agenten (Gegenwart)

Wir befinden uns derzeit in der ersten Phase. Das kürzlich eingeführte „Kaufen mit Pro“-Feature von Perplexity gibt einen Einblick, wie Menschen beginnen, mit KI-Agenten zu handeln. Ihr System integriert KI-Bots mit traditionellen Kreditkarten und digitalen Geldbörsen wie Apple Pay, sodass sie Produkte recherchieren, Optionen vergleichen und im Namen der Benutzer Einkäufe tätigen können.

In der Theorie könnte dieser Prozess Kryptowährung verwenden, aber es gibt in diesem Stadium keine klaren Vorteile. Wie Luke Saunders hingewiesen, die Notwendigkeit von Kryptowährungen reduziert sich auf das erforderliche Autonomieniveau der Agenten. Derzeit fehlt es diesen Agenten an ausreichender Autonomie. Sie verwalten Ressourcen nicht eigenständig, übernehmen keine Risiken oder zahlen für andere Dienstleistungen; sie fungieren einfach als Forschungsassistenten, die vor der Entscheidungsfindung der Benutzer helfen. Erst in den nachfolgenden Phasen der Agentenübernahme werden die Einschränkungen herkömmlicher Kanäle offensichtlich.

Phase 2: Transaktionen zwischen Agenten und Menschen (Entstehend)

Die nächste Phase beinhaltet, dass Agenten autonom Transaktionen mit Menschen initiieren. Dies geschieht bereits in kleinem Maßstab: KI-Handelssysteme führen Transaktionen durch, intelligente Haussysteme kaufen Strom zu optimalen Preisen über zeitbasierte Preisgestaltung, und automatisierte Bestandsmanagementsysteme geben Auffüllungsaufträge basierend auf Nachfrageprognosen auf.

Im Laufe der Zeit können komplexere menschliche Agenten-Geschäftsszenarien entstehen, wie zum Beispiel:

• Zahlungen und Bankwesen: Optimierung von Rechnungszahlungen und Cashflow, Betrugserkennung, Streitbeilegung, automatisierte Ausgabenkategorisierung und Maximierung von Zinsen bei gleichzeitiger Reduzierung von Gebühren durch intelligentes Kontomanagement.

• Einkauf und Verbraucherbedürfnisse: Preisverfolgung und automatische Einkäufe, Optimierung von Abonnements, Rückerstattungsansprüche und intelligente Bestandsverwaltung für das Zuhause.

  Reise und Verkehr: Flugpreisverfolgung und Umbuchung, intelligentes Parkmanagement, Optimierung von Fahrgemeinschaften und automatisierte Reiseversicherungsansprüche.

• Haushaltsmanagement: Intelligente Temperaturregelung, vorhersagbarer Wartungsplan und automatische Verbrauchsmaterialnachbestellung basierend auf Nutzungsmustern.

• Persönliche Finanzen: Automatische Steueroptimierung, Portfolio-Rebalancing und Verhandlungen über Rechnungen mit Dienstleistern.

Wenn Agenten beginnen, Ressourcen autonom zu verwalten und Entscheidungen autonom zu treffen, werden die Grenzen herkömmlicher Methoden deutlicher werden. Die meisten dieser Transaktionen könnten theoretisch immer noch unter Rahmenbedingungen wie dem Agenten-SDK von Stripe betrieben werden. Diese Phase markiert jedoch den Beginn eines grundlegenden Wandels: Die Echtzeitoptimierung durch Agenten wird zu einem Übergang von Pauschal-Servicegebühren pro Monat oder Jahr zu fein abgestimmten nutzungsabhängigen Preisen führen. In einer Welt, in der Agenten zunehmend autonom agieren, müssen sie Ressourcen wie Rechenleistung, API-Abfragegebühren, LLM-Inferenzkosten, Transaktionsgebühren und andere nutzungsabhängige Dienste bezahlen.

Da die Ineffizienzen von Kartenzahlungsmodellen immer offensichtlicher werden, entwickelt sich die Kryptowährung von der Bereitstellung marginaler Verbesserungen zu einem transformative Vorteil gegenüber traditionellen Kanälen.

Phase 3: Agent-to-Agent Transaktionen (Zukunft)

Die Endphase stellt eine Verschiebung dar, wie der Wert in der digitalen Wirtschaft fließt. Agenten werden direkt mit anderen Agenten handeln und komplexe autonome Handelsnetzwerke schaffen. Während ähnliche Ansätze in spekulativen Bereichen des Kryptowährungsmarktes aufgetaucht sind, werden anspruchsvollere Anwendungsfälle auftauchen, darunter:

• Ressourcenmärkte: Berechnungsagenten verhandeln Datenplatzierung mit Speicheragenten, Energieagenten handeln Netzkapazität mit Verbrauchsagenten, Bandbreitenagenten versteigern Netzwerkkapazität an Inhaltslieferungsagenten, und Cloud-Ressourcenagenten führen Echtzeit-Arbitrage zwischen Anbietern durch.
• Service-Optimierung: Datenbank-Agenten verhandeln die Optimierung von Abfrage-Diensten mit Berechnungs-Agenten, Sicherheits-Agenten kaufen Bedrohungsintelligenz von Überwachungs-Agenten, Caching-Agenten tauschen Speicherplatz mit Content-Vorhersage-Agenten aus, und Lastausgleichs-Agenten koordinieren sich mit Skalierungs-Agenten.
• Inhalt und Daten: Inhalts-Erstellungsagenten Lizenz Assets von Media-Management-Agenten, Trainingsdaten-Agenten verhandeln mit Modelloptimierungs-Agenten, Wissensgraphen-Agenten handeln mit verifizierten Informationen und Analytik-Agenten kaufen Rohdaten von Sammelagenten.
• Unternehmensbetrieb: Supply-Chain-Agenten koordinieren sich mit Logistik-Agenten, Bestandsagenten verhandeln mit Beschaffungsagenten, und Kundendienstagenten unterhalten Verträge mit Fachsupportagenten.
• Finanzdienstleistungen: Risikobewertungsagenten handeln Versicherungen mit Underwriting-Agenten, Finanzagenten optimieren Renditen mit Investmentagenten, Kredit-Scoring-Agenten verkaufen Verifikationen an Kreditagenten, und Liquiditätsagenten koordinieren sich mit Market-Making-Agenten.

Diese Phase erfordert grundsätzlich neue Infrastrukturen, die für den Maschinen-zu-Maschinen-Handel konzipiert sind. Traditionelle Finanzsysteme verlassen sich auf die manuelle Identitätsüberprüfung und Überwachung, die grundsätzlich einer Agent-zu-Agent-Wirtschaft im Wege stehen. Im Gegensatz dazu werden Stablecoins - mit ihrer Programmierbarkeit, ihrer grenzüberschreitenden Natur, sofortiger Abwicklung und Unterstützung für Mikrotransaktionen - zu einer unverzichtbaren Infrastruktur werden.

Wertschöpfung im Agentenwirtschaft

Die Entwicklung hin zu einer Agentenwirtschaft wird zwangsläufig Gewinner und Verlierer hervorbringen. In diesem neuen Paradigma ergeben sich mehrere Ebenen des technischen Stacks als Schlüssel-Wert-Erfassungspunkte.

• Interface Layer: Ähnlich wie im traditionellen Zahlungsumfeld konkurrieren die Akteure um die Schnittstellenebene, auf der die Benutzer ihre "Agentenabsichten" ausdrücken. Diese Frontends werden sich zu umfassenden Plattformen entwickeln, die Identitäts-, Authentifizierungs- und Transaktionsfunktionen integrieren. Zu den wichtigsten Akteuren gehören: Gerätehersteller wie Apple mit Hardware-Sicherheits- und Identitätsintegrationsfähigkeiten. Verbraucher-Fintech-Super-Apps wie PayPal und Block's Cash App, die auf große Benutzerbasis und geschlossene Zahlungsnetzwerke setzen. KI-native Schnittstellen wie ChatGPT, Claude, Gemini und Perplexity, die ihre Chatbots zu Agententransaktionen erweitern. Vorhandene Kryptowährungsbrieftaschen nutzen ihre native Kryptoinfrastruktur, obwohl ihr Vorteil möglicherweise weniger signifikant ist.
• Identitätsschicht: Eine wichtige Herausforderung in der Agentenwirtschaft besteht darin, menschliche von maschinellen Teilnehmern zu unterscheiden. In einer Welt, in der Agenten wertvolle Ressourcen unverhältnismäßig verwalten und autonome Entscheidungen treffen, wird dies zunehmend kritisch. Während Apple hier einen Vorteil hat, entwickelt Worldcoin mit seiner Orb-Hardware und dem World ID-Protokoll faszinierende Lösungen. Indem sie überprüfbaren Nachweis der Personenhaftigkeit bieten, könnte Worldcoin indirekt ein bedeutender Gewinner werden, indem es Entwicklern eine Plattform bietet, um sicherzustellen, dass alle Benutzer menschlich sind.
• Settlement Layer (Blockchain): Wenn die Blockchain die traditionellen Kanäle als Standard-Abwicklungsebene für KI-Agenten ersetzt, werden die Blockchains, die Agententransaktionen ermöglichen, einen erheblichen Wert erfassen.
• Stablecoin-Emissionslayer: Angesichts der Liquiditätsnetzwerkeffekte ist es vernünftig anzunehmen, dass von Akteuren verwendete Stablecoins Wert erfassen werden. USDC scheint gut positioniert zu sein, da Circle eine von Entwicklern kontrollierte Wallet und eine Stablecoin-Infrastruktur zur Unterstützung von Akteurstransaktionen einführt.

Letztendlich könnten die größten Verlierer Anwendungen sein, die sich nicht schnell genug an die Agentenwirtschaft anpassen. In einer Welt, in der Agenten (nicht Menschen) Transaktionen vorantreiben, werden traditionelle Gräben verschwinden. Menschen treffen Entscheidungen auf der Grundlage subjektiver Präferenzen, Markentreue und Benutzererfahrung, Agenten hingegen priorisieren Leistung und wirtschaftliche Ergebnisse. Das bedeutet, dass sich mit zunehmender Verschmelzung von Anwendungen und Agenten der Wert zu Unternehmen verlagern wird, die die effizientesten und leistungsstärksten Dienstleistungen anbieten - nicht zu denen mit der besten Benutzeroberfläche oder den stärksten Marken.

Da sich der Wettbewerb von subjektiver Differenzierung zu objektiven Leistungskennzahlen verschiebt, profitieren die Benutzer (sowohl Menschen als auch Agenten) am meisten.

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