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Abstrakt

Diese Arbeit führt eine eingehende Analyse der transformierenden Auswirkungen von Kryptowährungen auf Finanzierungsstrategien durch, wobei der Schwerpunkt auf der Entwicklung von Initial Coin Offerings (ICOs) zu Airdrops und anderen Methoden liegt. Wir untersuchen die Bedeutung von Tokens und erläutern die Vorteile von ICOs im Vergleich zu traditionellen Finanzierungsmethoden wie Initial Public Offerings (IPOs) und Crowdfunding. Darüber hinaus bewerten wir kritisch die Effektivität von Airdrops als Startmechanismus und als Instrument für Projektentwicklung. Um die Vorteile des Ökosystems zu optimieren, schlagen wir eine Reihe von Airdrop-Designmechanismen vor. Darüber hinaus stellen wir die neuesten Finanzierungsstrategien vor und heben bedeutende Richtungen für zukünftige Forschung hervor. Unsere Arbeit dient als umfassender Leitfaden für Forscher und Praktiker, die neue Kryptowährungs-Finanzierungsstrategien erkunden.

1. Einführung

Kryptowährungen, die mithilfe kryptografischer Technologie erstellt und als Daten im virtuellen Raum gespeichert werden, haben in den letzten Jahren die Finanzbranche revolutioniert (Geuer & L 2023). Diese dezentralisierten digitalen Vermögenswerte funktionieren unabhängig von Zentralbanken und bieten ein neues Zahlungssystem auf Basis der Blockchain-Technologie (Jiménez et al. 2021). Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, haben die Verwaltung von Transaktionen, Investitionen und Vermögensspeicherung erheblich verändert (Stein & S 2020). Sie bieten bemerkenswerte Vorteile in Bezug auf Transparenz von Transaktionen, Kostensenkung und grenzüberschreitende Überweisungsgeschwindigkeiten und markieren einen Paradigmenwechsel in der Finanzwelt (Enajero & S 2021). Das Verständnis ihrer langfristigen Auswirkungen ist entscheidend. Eine wesentliche Auswirkung von Kryptowährungen ist ihre Fähigkeit, erfolgreiche Projektfinanzierung zu erleichtern und Nutzen und Transformationen für die Gesellschaft zu bringen (Li et al. 2019).

Dieses Papier dient als umfassender Leitfaden zur Neubewertung der Strategien zur Nutzung von Kryptofinanzierung in der modernen Finanzumgebung und zur Darstellung der Evolution und zukünftigen Ausrichtung der Finanzierung. Der zweite Abschnitt erläutert den Kernwert von Tokens. Der dritte Abschnitt stellt ICOs und ihre Entwicklung vor, einschließlich Chancen und Risiken, und vergleicht sie mit anderen traditionellen Finanzierungsmethoden. Der vierte Abschnitt behandelt die aktuelle beliebte Finanzierungsstartmethode, den Airdrop-Mechanismus. Der fünfte Abschnitt schlägt effektive Standards für die zukünftige Protokollfinanzierung unter Verwendung von Kryptowährungen vor. Der sechste Abschnitt präsentiert die neuesten Methoden zur Einführung von Kryptowährungsprojekten, wie z.B. BRC-20-Inschriften und Dezentrale physische Infrastrukturnetzwerke (DePIN).

2. Bedeutung von Tokens

Mit dem Aufkommen des digitalen Zeitalters hat sich die Verbreitung digitaler Finanzwerkzeuge weit verbreitet (Johnson et al., 2021). Dennoch haben viele Menschen auf der ganzen Welt immer noch Schwierigkeiten, auf traditionelle Bankdienstleistungen zuzugreifen, was ihre Wachstumsmöglichkeiten einschränkt (Yao et al., 2021). Kryptowährungen, die auf Konsortial- oder privaten Ketten implementiert sind, sind auf bestimmte Bereiche beschränkt. Kryptowährungen, die auf öffentlichen Ketten implementiert sind, bieten eine innovative Lösung für diese Probleme. Sie erleichtern den freien Fluss von Vermögen, ohne sich auf vertrauenswürdige Dritte zu verlassen (Li et al., 2020). Diese Dezentralisierung trägt dazu bei, ein inklusiveres Finanzsystem zu etablieren, das nicht von zentralisierten Einheiten kontrolliert wird. Kryptowährungen können Einzelpersonen und Unternehmen in Gebieten mit eingeschränktem Zugang zu traditionellen Finanzdienstleistungen wesentliche finanzielle Unterstützung bieten (Corbet et al., 2018). Die Dezentralisierung von Kryptowährungen ist ein wichtiger Schritt hin zu einem inklusiveren und befreiten Finanzsystem.

Darüber hinaus dienen Kryptowährungen als wichtiger Koordinationsmechanismus (Enajero et al., 2021). Mit zunehmendem Einfluss dezentraler autonomer Organisationen (DAOs) werden mehr Menschen Governance-Token erwerben, die Eigentumsanteile an diesen Organisationen repräsentieren und somit den Preis der Token treiben (Light, 2019). Diese Wertsteigerung bietet nicht nur finanzielle Vorteile für Token-Inhaber, sondern stärkt auch die Verbindungen zwischen den Stakeholdern der Organisation (Jagtiani et al., 2021). Dies wird mehr Beitragsleistende anziehen und die organisatorische Entwicklung fördern.

3. Initial Coin Offering (ICO)

3.1 Einführung in ICO

Ein ICO, auch bekannt als Token-Verkauf, ist ein neuer Art der Fundraising-Mechanismus, der es Projekten ermöglicht, Mittel durch die Ausgabe von digitalen Tokens auf einer Blockchain zu sammeln. Dies geschieht durch den Austausch von neu erstellten Tokens gegen hochliquide Kryptowährungen, was es Blockchain-Startups ermöglicht, ihre communitygetriebenen Experimente durchzuführen. Es ist eine innovative Möglichkeit, Mittel und indirekt Fiat-Währung über Token-Börsen zu erhalten. Investoren kaufen keine Eigenkapitalanteile, sondern tauschen ihre Kryptowährungen gegen Tokens, die von Software erstellt wurden (Lee & Low 2018).

Im sich entwickelnden Bereich der ICOs haben Tokens mehrere Verwendungszwecke jenseits der Repräsentation von Eigenkapital. Einige Tokens dienen als Gutscheine, die den Inhabern das Recht geben, auf spezifische Dienstleistungen oder Produkte zuzugreifen, die vom Projekt angeboten werden, und fungieren effektiv als Vorverkaufsmechanismus. Das Whitepaper, ein umfassendes Dokument, das die Ziele des Projekts, das Team, die technischen Spezifikationen und die Token-Verteilungsstrategie beschreibt, ist zentral für den ICO-Prozess. Während der ICO-Periode wird das erhebliche Kapitalwachstum oft durch spekulative Begeisterung angetrieben, anstatt durch den inneren Wert des Projekts (Li et al. 2021). Dies hat dazu geführt, dass einige Start-ups Millionen von Dollar an Bewertungen erreichen, die ausschließlich auf konzeptionellen Whitepapers basieren, ähnlich wie in der Dot-Com-Blase. Diese spekulative Umgebung führt zwangsläufig zu Marktberichtigungen und birgt Risiken für Investoren, insbesondere für diejenigen, die in hoch bewertete Märkte einsteigen (Li et al. 2020).

Während ICOs im digitalen Zeitalter eine vielversprechende Möglichkeit zur Mittelbeschaffung bieten, sind sie auch mit inhärenten Risiken und Herausforderungen verbunden (Şarkaya et al. 2019). Leider zieht der Reiz der schnellen Kapitalakkumulation im ICO-Bereich schlechte Akteure an. Anleger, die oft von FOMO (Angst, etwas zu verpassen) getrieben werden, verzichten manchmal auf eine strenge Due Diligence, was sie anfällig für gut orchestrierte Betrügereien macht (Shehu et al. 2023). Nachahmer-Whitepaper, gefälschte Projekt-Websites und "Exit-Scams", bei denen Gründer nach der Beschaffung von Spenden verschwinden, unterstreichen die Notwendigkeit einer gründlichen Projektbewertung. Um sich im ICO-Bereich zu engagieren, muss man die regulatorische Mehrdeutigkeit verstehen, da verschiedene Länder unterschiedliche Ansätze verfolgen (Oliveira et al. 2021). Während Länder wie die Schweiz eine nachsichtigere Haltung eingenommen haben, haben andere wie China strenge Verbote verhängt. Diese regulatorische Vielfalt, gepaart mit sich entwickelnden regulatorischen Perspektiven, erfordert, dass sich Projektinitiatoren und Investoren mit den Regeln vertraut machen. Darüber hinaus hängt das Wertversprechen dieser Token von einer einzigen Nachfrageperiode ab, was das Fundraising-Potenzial im Vergleich zu herkömmlichen Multi-Round-Eigenkapitalfinanzierungsmechanismen einschränken kann (Sousa et al. 2021). Ein umfassendes Verständnis ihrer Dynamik sowie geeignete regulatorische Rahmenbedingungen sind entscheidend, um die Interessen der Anleger zu wahren und ihr Potenzial voll auszuschöpfen.

3.2 Schlüsselmeilensteine des ICO

Das ICO-Konzept entstand mit dem Aufkommen von Mastercoin. Seine Beliebtheit stieg nach dem Start des Ethereum-Netzwerks im Jahr 2015 stark an. Tabelle 1 zeigt die wichtigsten Meilensteine für ICOs (Zheng et al. 2020).

Tabelle 1: Wichtige Meilensteine in der Entwicklung von ICOs

Im Verlauf der Entwicklung von ICOs haben viele Fälle wie Tezos, EOS und Filecoin erfolgreich erhebliche Gelder eingesammelt. Allerdings sind viele Projekte aus verschiedenen Gründen gescheitert, was wertvolle Lektionen für Investoren und Regulierungsbehörden bietet (Lee et al. 2018).

3.3 Vergleich mit dem Börsengang (IPO)

An der Börse ist ein IPO der Zeitpunkt, an dem ein Unternehmen erstmals seine Aktien an einer Börse notiert, um Kapital zu beschaffen, indem es Eigentumsanteile am Unternehmen austauscht (Lee et al. 2021).

ICOs und IPOs repräsentieren grundsätzlich unterschiedliche Paradigmen in der Kapitalfinanzierung, jeweils mit ihren einzigartigen Vorteilen und Herausforderungen. Blockchain-basierte ICOs bieten einen schnellen und dezentralisierten Finanzierungsmechanismus, der es Projekten ermöglicht, Kapital in einem wesentlich kürzeren Zeitrahmen im Vergleich zum traditionellen IPO-Prozess aufzubringen. Diese schnelle ICO-Methode umgeht komplexe regulatorische Verstrickungen und Zwischenhändler, demokratisiert Investitionsmöglichkeiten, beseitigt geografische Barrieren und begrüßt eine vielfältige Gruppe von Investoren. Im Gegensatz dazu bieten IPOs einen strukturierteren, aber langwierigen Finanzierungsweg durch strenge Prüfungen, regulatorische Compliance und Partnerschaften mit etablierten Finanzinstituten. Die Dichotomie zwischen ICOs und IPOs hebt den Kompromiss zwischen Geschwindigkeit und Dezentralisierung versus strenger Regulierung und Stabilität hervor, wobei die Wahl von der Risikotoleranz, den Zielen und der Vertrautheit des Investors mit der sich entwickelnden Kryptowährungslandschaft abhängt.

Die Aktionäre bei einem Börsengang haben Stimmrechte bei Unternehmensangelegenheiten oder können Dividenden erhalten. Der Zweck eines Börsengangs besteht darin, Kapital zu beschaffen, indem Anteile am Unternehmen ausgetauscht werden. ICO-Teilnehmer hingegen teilen in der Regel nicht die Gewinne. Ihre potenziellen Erträge hängen in der Regel mit der Wertsteigerung oder der Nützlichkeit des Tokens innerhalb des Projektekosystems zusammen.

IPOs sind im Allgemeinen auf institutionelle Anleger oder solche mit signifikantem Kapital in den frühen Stadien beschränkt. ICOs demokratisieren diesen Prozess und ermöglichen es jedem mit Internetzugang und etwas Kryptowährung, teilzunehmen. Tabelle 2 fasst den Vergleich zwischen ICOs und IPOs zusammen.

Tabelle 2: Vergleich von ICO und IPO

3.4 Weitere Entwicklungen: IDO und IEO

Während ICOs bahnbrechend waren, standen sie vor Herausforderungen in Bezug auf Regulierung und Anlegerschutz. Dies führte zur Entstehung von Initial Exchange Offerings (IEOs) und Initial Decentralized Exchange Offerings (IDOs), die ähnliche Fundraising-Möglichkeiten bieten, jedoch mit weniger regulatorischen Beschränkungen, höherer Dezentralisierung und besserer Due Diligence.

Im Jahr 2017 begannen Regulierungsbehörden in verschiedenen Ländern, ICOs genauer zu prüfen. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) erklärte insbesondere, dass einige ICOs als Wertpapierangebote betrachtet werden könnten, was die Einhaltung der entsprechenden Vorschriften erfordert. Darüber hinaus verboten Länder wie China und Südkorea ICO-Aktivitäten vollständig. Die Zunahme von ICO-Aktivitäten führte auch zu einem Anstieg von Betrugssystemen und Betrugsfällen. Viele Projekte verschwanden nach der Beschaffung erheblicher Mittel und verursachten erhebliche Verluste für Investoren. Die Beliebtheit von ICOs ließ im Laufe der Zeit nach.

IEOs, im Gegensatz zu ICOs, werden von Kryptobörsen veranstaltet. Dies bietet den Investoren ein höheres Vertrauen und Sicherheit, da die Börsen anfängliche Überprüfungen und Screenings der Projekte durchführen. Darüber hinaus werden die Tokens in der Regel unmittelbar nach Abschluss des IEOs an der Börse gelistet, was die Liquidität für Investoren gewährleistet. Binance hat Binance Launchpad gestartet, um eine strukturiertere und sicherere Plattform für Projekte zur Kapitalbeschaffung zu bieten. Die Unterstützung durch renommierte Börsen verleiht den Projekten mehr Glaubwürdigkeit. Der Erfolg von Binance Launchpad veranlasste andere große Börsen, ihre eigenen IEO-Plattformen zu starten. Dieser Wechsel markiert einen Übergang vom dezentralen ICO-Modell zu einem zentralisierteren und potenziell sichereren IEO-Modell. Mit der Unterstützung von bekannten Börsen fühlen sich die Investoren beim Teilnehmen an IEOs sicherer, da sie wissen, dass die Projekte einer gewissen Prüfung unterzogen wurden.

Im Gegensatz dazu beinhalten IDOs Tokenverkäufe an dezentralen Börsen (DEXs), die eine noch höhere Dezentralisierung als IEOs ermöglichen. Dies ermöglicht Projektteams, Mittel schneller und flexibler im IDO-Modell zu beschaffen. Diese Methode kombiniert den Dezentralisierungsgeist von ICOs mit dem strukturierten Ansatz von IEOs. Durchführung von Tokenverkäufen über IDOs bedeutet, dass Projekte die oft strengen Notierungsstandards zentralisierter Börsen umgehen können. Darüber hinaus bieten DEXs sofortige Liquidität für Projekttoken. Während ICOs die Finanzierung revolutioniert haben, darf die Bedeutung der Sicherheit intelligenter Verträge nicht übersehen werden. Die Entwicklung des Marktes hin zu IEOs und IDOs spiegelt die Anpassungsfähigkeit der Branche und die kontinuierlichen Bemühungen um Innovation und Sicherheit wider. Mit der Reifung des Kryptowährungssektors streben globale Regulierungsbehörden danach, Schritt zu halten. Der Übergang von ICOs zu IEOs und IDOs kann als Reaktion auf diese sich ständig verändernde regulatorische Landschaft angesehen werden, die den Investoren mehr Schutz bietet und gleichzeitig Innovation fördert.

4. Airdrops

Das Konzept der Airdrops geht auf die Anfangszeit der Kryptowährungen zurück, als Entwickler Tokens an Inhaber bestimmter Tokens oder Wallets verteilten, die bestimmte Kriterien erfüllten. Der Begriff „Airdrop“ wurde geprägt, weil es an etwas erinnerte, das vom Himmel fällt und keine Anstrengung des Empfängers erfordert. Der erste bemerkenswerte Airdrop fand 2011 statt, als Litecoin kostenlos an Bitcoin-Inhaber verteilt wurde.

Airdrops sind eine Marketingstrategie, die im Kryptowährungsbereich verwendet wird, um Token kostenlos oder zu minimalen Kosten an eine große Anzahl von Wallet-Adressen zu verteilen. Verschiedene Protokolle verwenden diese Methode für eine faire Token-Verteilung, den Aufbau dezentraler Gemeinschaften und manchmal zur Anreizung von Benutzern, mit dem Protokoll zu interagieren. Ein klassisches Beispiel ist die Geschichte zwischen UniSwap und SushiSwap. SushiSwap, erstellt als Fork von Uniswap, führte das SUSHI-Token ein, um zusätzliche Belohnungen für Liquiditätsanbieter bereitzustellen. Diese Strategie zog erfolgreich Liquiditätsanbieter von Uniswap zu SushiSwap, indem sie sie mit SUSHI-Token belohnte. Um seine Marktposition zu halten, startete Uniswap sein Governance-Token UNI als Reaktion auf die Strategie von SushiSwap. UNI-Token wurden an Liquiditätsanbieter und Benutzer verteilt, die zuvor Transaktionen auf der Plattform durchgeführt hatten. Dieses Ereignis war ein bedeutender Meilenstein im DeFi-Bereich und in der Airdrop-Geschichte und zeigt, wie Protokolle Benutzer durch strategische Airdrops anziehen und belohnen können.

Der Kernvorteil von Airdrops liegt in ihrer kosteneffizienten und schnellen sowie nachhaltigen Umsetzung von Ideen. Zu Beginn von Web3+ Projekten investieren Nutzer Zeit und Ressourcen, um an Protokolltests ohne jegliche Entlohnung teilzunehmen. Protokolle verbessern ihre Produkte auf Basis von Nutzerfeedback, bevor sie nach Finanzierung suchen. Investoren identifizieren vielversprechende Protokolle durch sorgfältige Prüfung. Sobald diese Protokolle Finanzierung erhalten, belohnen sie frühe Nutzer mit Token-Airdrops. Diese frühen Nutzer können aktiv an der DAO-Governance teilnehmen oder diese Token gegen andere Kryptowährungen eintauschen. Nutzer, die Token erhalten, nutzen den Service wahrscheinlicher, geben Feedback und unterstützen das Protokoll. Unternehmer und Investoren, die sich für die Weiterentwicklung des Internets einsetzen, unterstützen diese blockchainbasierten Lösungen, indem sie alle Stakeholder bei minimalen Kosten koordinieren. Web3+ bewegt sich weg davon, von den Web 2.0-Giganten abhängig zu sein, um Veränderungen einzuleiten, und konkurriert direkt mit Web 2.0-Unternehmen (Zheng und Lee 2023).

Airdrops sind entscheidend für die Erzeugung von Begeisterung und Publicity, um neue Benutzer auf Plattformen anzulocken. Wenn Airdrops verteilt werden, fördern Medien- und Gemeinschaftsmitglieder aktiv das Protokoll und recherchieren es, was ihm eine erhebliche Exposition verschafft. Entwickler fördern Loyalität und stimulieren eine kontinuierliche Gemeinschaftsbeteiligung, indem sie frühe Unterstützer anreizen und belohnen. Dieser Ansatz verbessert die Sichtbarkeit des Projekts, zieht eine breitere Benutzerbasis an und gewährleistet eine dezentralisierte Token-Verteilung, um das Risiko einer Konzentration durch wenige zu verringern.

Airdrops haben jedoch auch Nachteile. Benutzer, die große Mengen an Airdrop-Token halten, können den Markt manipulieren oder sie zu niedrigen Preisen verkaufen. Benutzer können mehrere Wallets erstellen, um mehr Airdrops zu erhalten, wodurch die beabsichtigten Vorteile verwässert werden. Darüber hinaus könnten Ressourcen, die für Airdrops verwendet werden, für andere Entwicklungs- oder Marketingaktivitäten verwendet werden. Airdrops können in einem unsicheren regulatorischen Umfeld eine Herausforderung sein. Wenn sie als Wertpapiere eingestuft werden, müssen sie möglicherweise strenge regulatorische Anforderungen erfüllen. Daher müssen Projekte die aktuelle regulatorische Landschaft verstehen und deren Einhaltung sicherstellen, um rechtliche Probleme zu vermeiden. Auch die Höhe der Zuweisung kann ein zweischneidiges Schwert sein. Unzureichende Airdrop-Belohnungen können zu Unzufriedenheit unter den Community-Mitgliedern führen. Auf der anderen Seite kann eine übermäßige Allokation den Wert des Tokens verwässern, was sich negativ auf seinen Preis auswirkt und die Begeisterung der Anleger verringert. Diese Instabilität kann noch verschärft werden, wenn sich viele Empfänger entscheiden, ihre Token gleichzeitig zu verkaufen. Diese Nachteile zeigten sich in den jüngsten Airdrop-Zuweisungen von zkSync und LayerZero. Um dies zu mildern, können Projekte gut geplante Airdrops mit klaren Richtlinien und Sperrzeiten implementieren, um eine plötzliche Wertverwässerung einzudämmen. Die Struktur und das Auslösen von Airdrops können das Verhalten der Teilnehmer maßgeblich beeinflussen. Schlecht konzipierte Airdrops können eine kurzfristige Denkweise bei den Inhabern fördern und möglicherweise die Gesamtziele des Projekts gefährden. Die Sicherstellung, dass Airdrop-Anreize mit der langfristigen Vision des Projekts übereinstimmen, ist entscheidend für die Förderung von nachhaltigem Wachstum und Entwicklung.

Branchenbauer können sich bei der Erstellung von Tokenomics auf die Designstandards in Tabelle 3 beziehen, und Investoren können diese Standards berücksichtigen, wenn sie entscheiden, ob sie Token langfristig halten möchten.

Airdrop-Designstandards

5. Alternative Krypto-Finanzierungsmethoden

Inscription BRC-20 und das dezentrale physische Infrastrukturnetzwerk (DePIN) sind zwei innovative Finanzierungsmethoden.

Bitcoin wird in der Regel als Wertspeicher betrachtet, während Ethereum als innovatives Ökosystem zur Erstellung dezentralisierter Anwendungen angesehen wird. Das Interesse an der Schaffung des Bitcoin-Ökosystems wächst jedoch mit der Einführung des Ordinals-Protokolls durch ein Kernmitglied der Bitcoin-Community, Casey (2023).

Ein Satoshi ist die kleinste Einheit von Bitcoin, die einem Hundertmillionstel eines Bitcoins entspricht. Das Ordinalprotokoll weist jedem Satoshi basierend auf der Reihenfolge des Minings eine eindeutige Ordnungszahl zu. Diese Ordnungszahl bleibt bei jeder Übertragung des Satoshi unverändert, wodurch jeder Satoshi eindeutig nicht fungibel ist. Inschriften sind der Kern des Ordinalsprotokolls und ermöglichen es, Informationen auf einzelnen Satoshis zu verewigen. Einige betrachten verewigte Satoshis als einzigartige digitale Artefakte. Ordinals verleihen Satoshis nicht fungible Eigenschaften, während Inschriften diesen Satoshis einzigartige Informationen hinzufügen, ähnlich wie das Malen auf einer leeren Leinwand. Die Kombination dieser beiden Merkmale schafft einen neuen NFT-Standard für das Bitcoin-Ökosystem.

Inspiriert von ERC-20-Token und dem Ordinal-Protokoll, Twitter-Benutzer @domodatahat einen neuen fungiblen Token-Standard, BRC-20, erstellt. Es verwendet JSON-Daten aus den ordinalen Inschriften für die Bereitstellung des Tokenvertrags und den Präge- und Übertragungsprozess. BRC-20-Token werden nach dem Prinzip 'Wer zuerst kommt, mahlt zuerst' bereitgestellt. Sobald ein BRC-20-Token bereitgestellt ist, können keine Tokens mit demselben Namen erneut bereitgestellt werden. Obwohl @domodataBRC-20 wurde als soziales Experiment eingestuft; der Standard wurde weitgehend übernommen, unterstützt von Community-Mitgliedern und zentralisierten Börsen sowie Bitcoin-Minern.

Risikokapitalgeber erwerben bei Privatplatzierungen große Mengen an Token zu sehr niedrigen Preisen. Sie nutzen ihren Ruf, um Protokolle zu unterstützen und überzeugende Narrative zu präsentieren, um Kleinanleger anzuziehen. Leider werden diese Kleinanleger oft zu Liquiditätsanbietern, wenn Risikokapitalgeber ihre Token verkaufen. Kleinanleger sind dieses unfairen Mechanismus überdrüssig. Das Auftauchen von BRC-20 bietet eine Chance für eine faire Verteilung. Es gibt keine Privatplatzierungen für Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren. Jeder hat die gleiche Chance, durch Minting Token zu erhalten. Während der Minting-Aktivität zahlen Anleger Gasgebühren, um Token zu prägen. Es gibt keine Obergrenze, wie viele Token jeder Investor prägen kann. Dieser Mechanismus verteilt Token fair und dezentral. Token-Inhaber erhalten einen Anreiz, das Protokoll spontan zu bewerben und zu unterstützen. Bei der Verwendung des BRC-20-Standards gibt es einen starken Konsens unter den Community-Mitgliedern, da sie die gleichen Chancen haben, sich an der Prägung zu beteiligen. Wenn Risikokapitalgeber BRC-20-Token wollen, müssen sie sie entweder prägen oder auf dem Sekundärmarkt kaufen. Es ist erwähnenswert, dass viele erfolgreiche BRC-20-Token eine starke Community-Atmosphäre haben, wobei einige sogar eine Meme-Kultur beinhalten. Meme-Coins spielen eine wichtige Rolle im Ökosystem der Kryptowährung. Der aktuelle Preis von BRC-20-Token wird hauptsächlich durch den Konsens innerhalb der Kryptowährungs-Community und die Meme-Kultur gestützt. Der innere Wert bezieht sich auf den diskontierten Wert der Cashflows, die über den Lebenszyklus eines Produkts oder Unternehmens generiert werden. daher fehlt es den meisten BRC-20-Token an intrinsischem Wert. Der psychologische Wert von BRC-20-Token wird jedoch durch die subjektiven Gefühle der Inhaber bestimmt, ähnlich wie der emotionale Wert anderer Sammlerstücke oder Haustiere. Da es sich bei BRC-20 um einen fungiblen Token-Standard handelt, ist seine Liquidität besser als die von NFTs. Auf der anderen Seite haben einige BRC-20-Token einen bestimmten Nutzen, z. B. als Gasgebühren oder Eintrittskarten für Token-Startplattformen.

Nach dem Erfolg von BRC-20 sind viele andere Token-Standards im Bitcoin-System und in anderen Blockchains entstanden, wie z.B. ARC-20, Rune, BRC-420 und SRC-20. Diese innovativen Token-Standards, die aus Inschriften stammen, sind weitere Forschung und Entwicklung wert. Diese neuen Token-Standards bieten ein inklusives Finanzökosystem mit verbesserten Funktionen und gewährleisten gleiche Chancen für alle mit Internetzugang, sich an Fundraising zu beteiligen.

Ein weiterer, immer beliebter werdender Track ist das Decentralized Physical Infrastructure Network (DePIN). Das Aufkommen von DePIN stellt ein neues Paradigma dar, das die Blockchain-Technologie nutzt, um verteilte physische Infrastruktursysteme zu erleichtern und zu verwalten. DePIN zielt darauf ab, die Herausforderungen bei der Bereitstellung und Verwaltung physischer Infrastrukturen anzugehen, die in der Regel von großen Unternehmen aufgrund des Bedarfs an erheblichem Kapital und komplexer Logistik dominiert werden.

IoTex (2021) hat erstmals das Konzept von DePIN vorgeschlagen und es als MachineFi bezeichnet, um Maschinen und dezentrale Finanzen (DeFi) zu verschmelzen und Daten, Ereignisse und Aufgaben zu nutzen, die von Maschinen angetrieben werden. Messari führte den Begriff „DePIN“ in seinem Bericht von 2022 ein, basierend auf einer Twitter-Umfrage.

Zu Beginn des Protokolls verwendet DePIN Token oder potenzielle Airdrops, um den Nutzern einen Anreiz zu bieten, sich am Aufbau des Ökosystems zu beteiligen, und zieht technisch versierte Entwickler an, kostengünstigere Produkte anzubieten. Je mehr Nutzer die Produkte oder Dienstleistungen nutzen, desto höher sind die Einnahmen des Protokolls, die für das Management der Marktkapitalisierung und das weitere Marketing verwendet werden können, um sowohl der Nachfrage- als auch der Angebotsseite etwas zurückzugeben, Anreize für mehr Teilnehmer zu schaffen und die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich zu ziehen, wodurch ein florierendes Ökosystem entsteht. Während eines Bullenmarktes wird DePIN einen positiven Schwungradeffekt erzeugen. Durch die Implementierung von Anreizmechanismen können DePIN-Netzwerke erste Impulse setzen, um mit etablierten Web2-Unternehmen zu konkurrieren und eine breite Akzeptanz zu erreichen (Sami 2023). DePIN ist eine wichtige Verbindung zwischen dem virtuellen Web3+ und der realen Welt, die die Datensicherheit effektiv fördert, ungenutzte Ressourcen koordiniert und unser Leben verbessert, während sie es mehr Menschen ermöglicht, den praktischen Wert von Kryptowährungen zu erkennen. Dies ist das erste Mal, dass Kryptowährungen verwendet werden, um eine reale physische Infrastruktur zu entwickeln.

Obwohl BRC-20 und DePIN innovative Kryptowährungsfinanzierungsstrategien sind, haben sie die spekulative Atmosphäre von Kryptowährungen nicht verändert. Während eines Marktwandels von einem Bullenmarkt zu einem Bärenmarkt haben viele BRC-20-Token kein Handelsvolumen mehr und DePIN-Track-Token tendieren gegen Null. Wie man Tokens besser nutzt, um Organisationen zu stärken und langfristige, nachhaltige Vertriebsmechanismen zu schaffen, ist ein Schlüsselbereich, den Kryptowährungsunternehmer berücksichtigen und praktizieren sollten. Nur so können wir vermeiden, die einmalige Finanzierungsmethode, die von Satoshi Nakamoto geschaffen wurde, zu verschwenden. Andernfalls wird die Kryptowährungsbranche zu einer neuen Art von Casino und kann sich nicht weiterentwickeln.

6. Zusammenfassung

Die Entwicklung der Kryptofinanzierung, unterstützt durch Blockchain-Technologie, hat eine Ära eingeleitet, die herkömmliche finanzielle Paradigmen herausfordert. Diese Demokratisierung der Finanzierung definiert die Essenz des Werteaustauschs und des Vertrauens neu und erweitert den Zugang zu globalen Investitionsmöglichkeiten. Allerdings bringt dieser tiefgreifende Wandel auch Herausforderungen mit sich, insbesondere regulatorische Unklarheiten und potenziell betrügerische Aktivitäten. Die dynamische Natur des Kryptowährungsökosystems, die sich in seiner Anpassungsfähigkeit und Innovationen wie ICOs, IEOs und strategischen Luftabwürfen zeigt, ist ein Beweis für seine Widerstandsfähigkeit und sein Potenzial.

Die Erleichterung der Finanzierung ist eine der Kernfunktionen von Kryptowährungen. Im Vergleich zur traditionellen Finanzierung arbeitet sie effizienter und inklusiver. Die Inklusivität von Kryptowährungen bei Finanzierungstätigkeiten ist signifikant. Sie bietet mehr Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung und erhöht die Sichtbarkeit, senkt die Einstiegshürden für Investoren, um potenziell weltverändernde Projekte zu finanzieren. Bei der Frage, wie das Verständnis und die Nutzung von Kryptowährungen zur Kapitalbeschaffung weiter verbreitet werden können, ist es ein Ziel, Investoren zu schützen und Betrugsrisiken zu reduzieren, ohne die Innovation zu ersticken. Dies ist eine Richtung, über die Politiker, Branchenverbände, Wissenschaftler und Projektinhaber gemeinsam nachdenken und arbeiten müssen.

Last but not least, wegen der Erlaubnislosigkeit öffentlicher Blockchains kann jeder, der an einer Finanzierung über Kryptowährung interessiert ist, Tokens zu relativ geringen Kosten herausgeben. Wenn ein Projekt scheitert, wird der Unternehmer wahrscheinlich ein anderes Projekt starten. Statistiken zeigen, dass 92% der Blockchain-Projekte innerhalb eines Jahres nach dem Start den Betrieb einstellen. Im Gegensatz dazu ist der IPO-Antragsprozess schwieriger und Unternehmer auf dem traditionellen Markt haben mehr Anreize, ihre Projekte weiterzuführen. Daher sollten Investoren die Risiken von Kryptowährungsinvestitionen sorgfältig bewerten.

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