Introducción

Las apuestas en bolsa y las apuestas líquidas son dos formas principales en que los usuarios pueden apostar sus activos. Entre ellos, la vía de apuestas líquidas fue muy popular el año pasado, con una gran demanda en la red Ethereum. Estaba liderado por tres proyectos principales: Lido, Rocket y Frax. Por el contrario, la demanda de apuestas líquidas en la red Solana no es alta. A diferencia de Ethereum, Solana utiliza un mecanismo de consenso de prueba de participación delegada (DPOS), similar a la red BNB. En este mecanismo, los usuarios pueden participar en el mantenimiento de la red y ganar recompensas SOL al delegar a SOL la validación de nodos. Los principales participantes en el ecosistema de Solana son validadores, delegados y usuarios. Cuando los usuarios realizan transacciones en el intercambio, los nodos cobran la mitad de las tarifas de transacción, mientras que la otra mitad se quema. Los delegados, por otro lado, reciben recompensas de inflación SOL. Cuanto más SOL se delega a un validador, mayor es la probabilidad de producir bloques, lo que genera mayores ganancias para el validador.

Las recompensas de apuesta de Solana se derivan de las recompensas inflacionarias del token SOL. La tasa de inflación disminuye gradualmente un 15% anual hasta estabilizarse en torno al 1,5%. El umbral de apuesta para SOL es relativamente bajo y las recompensas de apuesta actuales son de aproximadamente el 6%, que disminuyen gradualmente hasta el 2% con el tiempo. Es evidente que las recompensas por apostar no son altas. Después de que Lido retirara su participación líquida de la red Solana, los principales proyectos de participación en el ecosistema de Solana fueron Marinade y Jito. Entre ellos, Marinade es el primer proyecto de LSD y actualmente tiene el valor total bloqueado (TVL) más alto en el ecosistema de Solana. Este artículo analizará la lógica del producto detrás del protocolo Marinade, discutirá su modelo tokenómico y brindará una descripción general de su estado de desarrollo actual.

Fuente: https://dune.com/ilemi/solana-stake

¿Qué es el adobo?

Marinade es un protocolo de participación líquida en la red Solana. Los usuarios pueden apostar SOL en esta plataforma y recibir tokens mSOL, mientras disfrutan de liquidez de tokens. Además de los servicios de apuestas líquidas, Marinade también ofrece servicios de apuestas locales. Los productos del protocolo se lanzaron en la red principal en agosto de 2021 y el token se emitió en octubre del mismo año.

Lucio Tato, cofundador de Marinade, también es cofundador de Meta Protocol, un protocolo de participación líquida en Near blockchain. El equipo aún no ha recibido financiación. A pesar de los desafíos enfrentados durante la interrupción de FTX y las dificultades de Solana, el equipo continúa actualizando sus productos. Con el aumento del precio del token SOL y la recuperación del ecosistema de Solana, Marinade es actualmente el protocolo con mayor valor total bloqueado (TVL) en Solana.

Estaca líquida

Los usuarios pueden apostar SOL en la plataforma Marinade para recibir mSOL, que sirve como certificado de apuesta para SOL, similar a wstETH. Las recompensas de apuesta aumentan a medida que aumenta el valor de SOL, lo que permite a los usuarios disfrutar de liquidez simbólica mientras obtienen recompensas de apuesta. En la página de apuestas, los usuarios pueden elegir validadores, seleccionando los nodos con mayores ganancias o los más confiables para delegar su SOL para apuestas líquidas.

Fuente: https://docs.marinade.finance/getting-started/what-is-msol

Fuente: https://marinade.finance/app/stake/?input=SOL

Marinade también proporciona un fondo de liquidez para desbloquear, que se compone de SOL depositados por los usuarios y permite a los titulares de mSOL cambiarlo rápidamente por SOL. El intercambio rápido requiere un cierto porcentaje (0,1%-0.9%) de tarifas, y el porcentaje específico está determinado por la cantidad de SOL en el grupo. Como se muestra en la siguiente figura, el APY actual del grupo es 7,05%.

Fuente: https://marinade.finance/app/liquidity/

Estaca nativa

Marinade también proporciona una función de participación nativa (Marinade Native), que solo otorga derechos de delegación de participación. Sabemos que en la red Solana, los usuarios pueden ganar recompensas delegando SOL a validadores sin la necesidad de ejecutar sus propios nodos, lo que hace que participar sea relativamente más fácil. Muchos usuarios, en aras de la seguridad de los fondos, optarían por delegar SOL a validadores en lugar de otros productos de apuesta de liquidez que pueden tener riesgos de contratos inteligentes. Las cuentas de participación de Solana tienen dos autorizaciones (autorización de participación y autorización de retiro) que se pueden asignar a diferentes direcciones. Sin embargo, a través de la plataforma Marinade, los usuarios que opten por la apuesta nativa solo tendrán la funcionalidad de autorización de apuesta, mientras que el usuario utilizará la autorización de retiro para salvaguardar sus fondos.

Cuando los usuarios hacen clic en el módulo Stake en la plataforma Marinade, pueden disfrutar de la función de stake nativa seleccionando "Nativo" en las opciones "Automatizado" y "Nativo".

Fuente: https://marinade.finance/app/stake/?input=SOL&output=native

El servicio de replanteo nativo de Marinade se proporciona de forma gratuita y ofrece una cierta ventaja de costos. El tiempo de desbloqueo de la garantía suele ser de 2 a 4 días.

Modelo tokenómico

MNDE es el token nativo de Marinade, que fue emitido por el equipo en octubre de 2021 con un suministro total de mil millones de tokens. Según el plan de distribución, el 7,5% de los tokens se asignaron inicialmente al equipo (originalmente se planeó que fuera el 30% para el equipo, pero el equipo luego cedió el 22,5%), y esta parte de los tokens se desbloqueará en enero de 2024. . En junio de 2023, DAO posee el 74,22% de los tokens.

Fuente: https://docs.marinade.finance/the-mnde-token

Actualmente, los usos asignados de los tokens son los siguientes: el 16% de los tokens se utilizan para programas de incentivos; el 4,6% se destina a operaciones y asesorías; El 0,6% de los tokens se utilizan para marketing; y el 71,3% restante lo determinará DAO mediante la votación de los planes de asignación.

Actualmente, la función principal de MNDE es la gobernanza y la orientación de las apuestas, y las decisiones de gobernanza se toman a través de la plataforma Realms. Los usuarios que bloqueen tokens MNDE podrán obtener derechos de voto, con un período de bloqueo de 30 días. Al mismo tiempo, los participantes de MNDE podrán votar para asignar el 20 % (este parámetro se determinará mediante la votación de DAO) de los tokens SOL apostados a los validadores seleccionados, lo que brindará a los participantes de MNDE la oportunidad de recibir recompensas de los validadores.

Fuente: https://docs.marinade.finance/the-mnde-token

Estado del desarrollo

Marinade ha lanzado dos productos: apuestas líquidas y apuestas nativas. El token apostado mSOL tiene un rico escenario de aplicación DeFi y puede usarse para pedir prestado en Solend y Marginfi. El protocolo de derivados Drift también admite garantía mSOL.

Con la recuperación del ecosistema de Solana, el valor total bloqueado (TVL) ha ido aumentando constantemente y actualmente ronda los 880 millones de dólares, lo que lo convierte en el protocolo con el TVL más alto de la red Solana. Hay un total de 6,35 millones de tokens SOL apostados en el protocolo, con aproximadamente 4 millones de SOL apostados a través de apuestas nativas.

Fuente: https://stats.marinade.finance/d/sqUQd1Onk/marinade-kpi-dashboard?orgId=1&refresh=1m

Conclusión

Marinade es el primer protocolo de participación líquida en la cadena de bloques de Solana. Los usuarios pueden apostar SOL para recibir mSOL y las recompensas de apuesta se acumulan en mSOL. Además, Marinade permite a los usuarios elegir validadores y participar en apuestas nativas. A pesar de los desafíos enfrentados durante la interrupción de FTX y las dificultades de Solana, el protocolo continúa mejorando sus productos. Con el resurgimiento de los precios de SOL y la popularidad de la pista LSD, Marinade se ha convertido en el protocolo con el valor total bloqueado (TVL) más alto en el ecosistema de Solana.