ايثريومالعقود الذكية السائدة تواجه تحديات غير مسبوقة في هذا الدورة. يزداد قلق الناس من فقدان ايثريوم للمستخدمين والانتقال إلى بدائل مثل Solana L1، مما يؤدي إلى دعم بعض الأشخاص في المجتمع لإعطاء الأولوية لتحسين تقنية طبقة التنفيذ L1 على زيادة عرض النطاق التراكمي المتاح.
هذا التحول سيؤثر بشكل كبير على الشبكة. كما سيؤثر أيضًا على الدخل المثير للاهتمام لمختلف بروتوكولات السيولة والتكديس لل ETH. اليوم، سنقوم بالتحقيق بعمق في كيفية تحويل أولوية ETH سيجلب أرباحًا هائلة لمنصة Lido و LDO محتفظ.
تحسين التنفيذ
خلال الأربع سنوات الماضية، ظل حجم الصفقات اليومي لـ ETH L1 في مستوى مستقر نسبيًا حول مليون صفقة يوميًا، ولكن دخل رسوم التحويل تراجع بشكل كبير؛ في بداية عام 2021، كان دخل رسوم التحويل اليومي لـ ETH يتجاوز في كثير من الأحيان 20 مليون دولار، ولكن في عام 2024، سيكون من الحظ أن يصل دخل رسوم التحويل الشهري إلى هذا المستوى.
على الرغم من الطلب الواضح على مساحة الكتلة المجاورة لشبكة إيثريوم، وهو أمر يتضح من ارتفاع حجم التداول على مستوى L2 بشكل مستمر تقريبًا، إلا أن الإيرادات التي يحصل عليها إيثريوم من هذا النشاط محدودة للغاية.
نظرًا لخريطة الطريق الخاصة بها التي تركز على اللفات، تُحسن إثيريوم L2 توفير تخزين بيانات متاح بتكلفة منخفضة نسبيًا. هذه هي الخدمة المباشرة الوحيدة التي يحصل عليها مراهنو إثيريوم من علاقتها بلفات، ويتم توليدها من كل صفقة مقابل بضع سنتات فقط.
على الرغم من أن rollup و L2 توفر وقت تداول سريع وكلفة عملية منخفضة، إلا أن مستخدميها يفتقرون إلى نفس الضمانات الأمنية المتوفرة في ETH الطبقة الأولى، حيث يتم معالجة معاملاتهم من قبل مجموعة من المدققون اللامركزيين، ويتم الحفاظ على سلامة سلسلة الكتل من خلال نظام حوافز اقتصادي موثق (مثل التقليص).
إيثريوم يتمتع بأكبر ميزة في تسوية عالمية من الدرجة الأولى، وهذا يضمن معالجة أي عملية تداول للمستخدم بشكل موثوق (بشرط أنهم قادرون على تحمل تكلفة التداول اللازمة)، ويعتقد العديد من أصحاب الأفكار البيئية أنه حان الوقت الآن لدمج هذه القدرة الأساسية مع تحسينات التنفيذ L1.
على الرغم من أن تحقيق هذا الرؤية سيتطلب بعض التغييرات المثيرة للجدل في الخريطة الطريقية - مثل زيادة متطلبات الأجهزة أو التوازي الأصلي - يمكن تنفيذ مثل هذه الترقيات عن طريق جعل ETH بوابة L1 نقطة الوصول الافتراضية لجميع العملات المالية في السلسلة التي تحمل قيمة. إثير قوة السرد المتذبذبة.
简单的التكديس经济学
على الرغم من أنه من غير المرجح حدوث تحول فوري للتركيز على التنفيذ ، إلا أنه من المسارات المستقبلية المثيرة للاهتمام لنظام الإيثريوم.
يعني النظرة المستقبلية للسوق أن المستثمرين في كثير من الأحيان يحاولون "السبق" على بعضهم البعض من خلال تحديد مواقعهم مسبقًا قبل حدوث الأمور الفعلية للاستفادة من التحول، وفي هذه الحالة، قد يصبح LDO من المحتمل أن يكون أداءً رائدًا في الأسابيع القادمة.
سعر LDO قد أظهر أداءً ممتازًا في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع بنسبة 26٪ مقارنة بالقاع النسبي في 15 أغسطس، مما يشير إلى أن المستثمرين قد اكتشفوا ربما السوق الصاعدة القادمة لهذه العملة.
إعادة تنفيذ المتابعة ستعزز المزيد من التداولات نحو إيثريوم L1، خاصةً التداولات ذات القيمة العالية والمكثفة للحسابات في مجال التمويل اللامركزي. من المحتمل أن تنخفض تكلفة العملية الفردية، ولكن في هذه الحالة، يُتوقع زيادة الرسوم الإجمالية المستحقة على جميع التداولات، مما يؤدي إلى تأثير إيجابي على متغير العائد عن التكديس لـ ETH وراء إيرادات Lido.
علاوة على ذلك ، في افتراض أن ETH L1 المتاحة تؤدي إلى زيادة كبيرة في متطلبات مساحة الكتلة ، وفي الوقت نفسه تنتج تأثيرًا ثانويًا مثاليًا ، مثل تضاؤل صافي عملات ETH ، فقد يصبح من الممكن الاختيار من منصات العقود الذكية الأكثر وضوحًا. إذا كان بإمكان استعادة هذا التمييز أن يزيد من سعر ETH ، فإن Lido ستحصل على أرباح بالدولار الأمريكي أكبر في المستوى النشط الذي تم تحديده داخل السلسلة.
على الرغم من أن مناقشة تغيير أولويات خريطة طريق ETH ما زالت في مراحل مبكرة (وهناك جدل حول ذلك!)، إلا أنه لا يمكن إنكار أن هذه التحولات المحتملة قد توفر بعض الحوافز القوية لإحياء L1 وجعلها مكانًا حيث يكون المستخدم الحقيقي على استعداد لدفع تسوية قوية لغسيل الأموال. إذا تمكنت هذه الرؤية العظيمة من التحقق، فإن LDO في النهاية قد تبدأ في الظهور بشكل ممتاز.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Bankless: لماذا يُعتقد أن Lido على وشك تحقيق اختراق كبير؟
المؤلفون: جاك إينابينيت ، Bankless. مترجم: دينغ تونغ، جولدن فاينانس
ايثريومالعقود الذكية السائدة تواجه تحديات غير مسبوقة في هذا الدورة. يزداد قلق الناس من فقدان ايثريوم للمستخدمين والانتقال إلى بدائل مثل Solana L1، مما يؤدي إلى دعم بعض الأشخاص في المجتمع لإعطاء الأولوية لتحسين تقنية طبقة التنفيذ L1 على زيادة عرض النطاق التراكمي المتاح.
هذا التحول سيؤثر بشكل كبير على الشبكة. كما سيؤثر أيضًا على الدخل المثير للاهتمام لمختلف بروتوكولات السيولة والتكديس لل ETH. اليوم، سنقوم بالتحقيق بعمق في كيفية تحويل أولوية ETH سيجلب أرباحًا هائلة لمنصة Lido و LDO محتفظ.
تحسين التنفيذ
خلال الأربع سنوات الماضية، ظل حجم الصفقات اليومي لـ ETH L1 في مستوى مستقر نسبيًا حول مليون صفقة يوميًا، ولكن دخل رسوم التحويل تراجع بشكل كبير؛ في بداية عام 2021، كان دخل رسوم التحويل اليومي لـ ETH يتجاوز في كثير من الأحيان 20 مليون دولار، ولكن في عام 2024، سيكون من الحظ أن يصل دخل رسوم التحويل الشهري إلى هذا المستوى.
على الرغم من الطلب الواضح على مساحة الكتلة المجاورة لشبكة إيثريوم، وهو أمر يتضح من ارتفاع حجم التداول على مستوى L2 بشكل مستمر تقريبًا، إلا أن الإيرادات التي يحصل عليها إيثريوم من هذا النشاط محدودة للغاية.
نظرًا لخريطة الطريق الخاصة بها التي تركز على اللفات، تُحسن إثيريوم L2 توفير تخزين بيانات متاح بتكلفة منخفضة نسبيًا. هذه هي الخدمة المباشرة الوحيدة التي يحصل عليها مراهنو إثيريوم من علاقتها بلفات، ويتم توليدها من كل صفقة مقابل بضع سنتات فقط.
على الرغم من أن rollup و L2 توفر وقت تداول سريع وكلفة عملية منخفضة، إلا أن مستخدميها يفتقرون إلى نفس الضمانات الأمنية المتوفرة في ETH الطبقة الأولى، حيث يتم معالجة معاملاتهم من قبل مجموعة من المدققون اللامركزيين، ويتم الحفاظ على سلامة سلسلة الكتل من خلال نظام حوافز اقتصادي موثق (مثل التقليص).
إيثريوم يتمتع بأكبر ميزة في تسوية عالمية من الدرجة الأولى، وهذا يضمن معالجة أي عملية تداول للمستخدم بشكل موثوق (بشرط أنهم قادرون على تحمل تكلفة التداول اللازمة)، ويعتقد العديد من أصحاب الأفكار البيئية أنه حان الوقت الآن لدمج هذه القدرة الأساسية مع تحسينات التنفيذ L1.
على الرغم من أن تحقيق هذا الرؤية سيتطلب بعض التغييرات المثيرة للجدل في الخريطة الطريقية - مثل زيادة متطلبات الأجهزة أو التوازي الأصلي - يمكن تنفيذ مثل هذه الترقيات عن طريق جعل ETH بوابة L1 نقطة الوصول الافتراضية لجميع العملات المالية في السلسلة التي تحمل قيمة. إثير قوة السرد المتذبذبة.
简单的التكديس经济学
على الرغم من أنه من غير المرجح حدوث تحول فوري للتركيز على التنفيذ ، إلا أنه من المسارات المستقبلية المثيرة للاهتمام لنظام الإيثريوم.
يعني النظرة المستقبلية للسوق أن المستثمرين في كثير من الأحيان يحاولون "السبق" على بعضهم البعض من خلال تحديد مواقعهم مسبقًا قبل حدوث الأمور الفعلية للاستفادة من التحول، وفي هذه الحالة، قد يصبح LDO من المحتمل أن يكون أداءً رائدًا في الأسابيع القادمة.
سعر LDO قد أظهر أداءً ممتازًا في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع بنسبة 26٪ مقارنة بالقاع النسبي في 15 أغسطس، مما يشير إلى أن المستثمرين قد اكتشفوا ربما السوق الصاعدة القادمة لهذه العملة.
إعادة تنفيذ المتابعة ستعزز المزيد من التداولات نحو إيثريوم L1، خاصةً التداولات ذات القيمة العالية والمكثفة للحسابات في مجال التمويل اللامركزي. من المحتمل أن تنخفض تكلفة العملية الفردية، ولكن في هذه الحالة، يُتوقع زيادة الرسوم الإجمالية المستحقة على جميع التداولات، مما يؤدي إلى تأثير إيجابي على متغير العائد عن التكديس لـ ETH وراء إيرادات Lido.
علاوة على ذلك ، في افتراض أن ETH L1 المتاحة تؤدي إلى زيادة كبيرة في متطلبات مساحة الكتلة ، وفي الوقت نفسه تنتج تأثيرًا ثانويًا مثاليًا ، مثل تضاؤل صافي عملات ETH ، فقد يصبح من الممكن الاختيار من منصات العقود الذكية الأكثر وضوحًا. إذا كان بإمكان استعادة هذا التمييز أن يزيد من سعر ETH ، فإن Lido ستحصل على أرباح بالدولار الأمريكي أكبر في المستوى النشط الذي تم تحديده داخل السلسلة.
على الرغم من أن مناقشة تغيير أولويات خريطة طريق ETH ما زالت في مراحل مبكرة (وهناك جدل حول ذلك!)، إلا أنه لا يمكن إنكار أن هذه التحولات المحتملة قد توفر بعض الحوافز القوية لإحياء L1 وجعلها مكانًا حيث يكون المستخدم الحقيقي على استعداد لدفع تسوية قوية لغسيل الأموال. إذا تمكنت هذه الرؤية العظيمة من التحقق، فإن LDO في النهاية قد تبدأ في الظهور بشكل ممتاز.