خلال أربعة أشهر من الإطلاق، جذب IBIT حوالي 20 مليار دولار أمريكي، مما يجعله عاملاً جديداً يؤثر على أسعار البيتكوين.

المؤلف الأصلي: الجريب فروت ، ChainCatcher

النص الأصلي الذي حرره ماركو ، ChainCatcher

5 月 29 日، تجاوزت الأصول المدارة لصندوق iShares بيتكوين الآجلة IBIT التابع لشركة بلاك روك حجم أصول شركة Grayscale GBTC المملوكة للرمادي، لتصبح أكبر صندوق بيتكوين المشترك حول العالم من حيث حجم المراكز الحالية.

بناءً على بيانات HOD L1 5 Capital ، في 28 مايو ، تدفقت حوالي 102 مليون دولار (1503 BTC) إلى صندوق ETF للبيتكوين الفوري IBIT التابع لبلاكروك، وقد تجاوزت كمية BTC المحتفظ بها 288.67 ألف BTC ، بقيمة تقدر بحوالي 19.795 مليار دولار.

في نفس اليوم ، شهدت GBTC ، وهي شركة تابعة لشركة Grayscale ، تدفقا خارجيا بأكثر من 105 مليون دولار (حوالي 1،543 BTC) ، وهو أكبر تدفق خارجي في الأسبوعين الماضيين ، حيث احتفظت GBTC بحوالي 287،450 BTC بقيمة 19.758 مليار دولار.

إن حجم BTC المُدار من قِبَل IBIT قد تجاوز رسميًا GBTC ويفوق GBTC بأكثر من 3000 مليون دولار، وأصبح أكبر صندوق متداول لحيازة BTC على الصعيد العالمي.

تم طرحها منذ 4 أشهر ، IBIT جمعت حوالي 20 مليار دولار أمريكي.

وفقًا لبيانات موقع BlackRock ، كان متوسط حجم التداول اليومي لـ IBIT في الـ 30 يومًا الماضية 24.72 مليون دولار.

منذ بدء التداول في 11 يناير، نجح IBIT في جذب قيمة تقدر بحوالي 20 مليار دولار من BTC في غضون 4 أشهر فقط، مما يجعله واحدًا من أسرع صناديق ETF نموًا في التاريخ.

من حيث الأداء البيانات الممتازة التي حققتها IBIT في وقت قصير ، أشار محلل ETF في بلومبرج ، إريك بالشوناس ، في منشور له إلى أن IBIT هو أسطورة ، حيث لم يكن هناك سوى ETF واحد في التاريخ يصل إلى 20 مليار دولار من الأصول في أقل من 1000 يوم ، واستغرق JEPI 985 يومًا للوصول إليها ، بينما استغرق IBIT حوالي 137 يومًا فقط لتحقيق نفس الحجم.

بحسب بيانات SoSoValue ، كانت تدفقات الأموال في IBIT إيجابية طوال أكثر من 3 أشهر منذ إطلاقها في 11 يناير حتى منتصف أبريل.

من بينها ، تجاوزت أموال التدفق في اليوم الأول للإطلاق 110 مليون دولار ، وكان سعر بيتكوين في ذلك الوقت 46 ألف دولار ؛ في يوم 12 مارس ، بلغت كمية التدفق النقدي الواردة أعلى مستوى لها ، حوالي 848 مليون دولار ، وفي اليوم التالي (13 مارس) ، سجل سعر بيتكوين أعلى مستوى في التاريخ بلغ 73700 دولار.

关于 IBIT 资金的增长，Eric Balchunas 表示，IBIT 低费用、السيولة大以及贝莱德 iShares 品牌影响力强大。

بالإضافة إلى ذلك، أضاف أن عدد المعاملات الإجمالية لـ IBIT قد انخفض قليلاً في الفترة الأخيرة، ولكن حجم المعاملات المتوسط ​​قد ارتفع، مما يعني أن المستثمرين الكبار قد استبدلوا المستثمرين الصغار.

GBTC تدفق الأموال الصادرة: تكلفة مرتفعة ، وخطر السعر الزائد أو الخصم

GBTC و IBIT كلاهما متداولان مباشران لعملة البيتكوين كصناديق متداولة، ولكن لديهما أداء متناقض. خلال نفس الفترة، تستمر أموال المستثمرين في الخروج من GBTC، بينما IBIT تشهد تدفق الأموال.

بناءً على جدول إحصاءات بيانات HOD L1 5 Capital ، كان GBTC في حالة تدفق الأموال الخروجية تقريبًا كل أسبوع منذ إطلاق IBIT ، مما أتاح لـ IBIT فرصة التفوق بسرعة.

灰度旗下的 GBTC منذ عام 2013 وهو أقدم منتج متوافق للاستثمار في BTC موجه للجمهور العام، وكان يدير حوالي 619 ألف BTC قبل طرح ETF لبيتكوين الفوري.

"تم اعتبار "GBTC ، و "إضافة أو خفض موقف BTC" من قبل مجتمع التشفير بأنها مؤشرات هامة لأسعار BTC."

لماذا يتقلص حجم إدارة الأصول لـ GBTC بعد إطلاق ETF لعملة بيتكوين الفورية مثل IBIT من بلاكروك و FBTC من فانغارد؟ يعود ذلك بشكل رئيسي إلى الاختلاف في طريقة عمل GBTC ومنتجات ETF لعملة بيتكوين الفورية.

GBTC هو صندوق ثقة بيتكوين ، وهذا يعني أن المستثمرين يقدمون أموالهم لشركة Grayscale ، وGrayscale تمثل المستثمرين في شراء وحفظ العملات الرقمية ، ثم تصدر أسهمًا للمستثمرين تمثل حصتهم في صندوق الثقة ، ويمكن للمستثمرين شراء الحصص فقط في السوق الثانوية ولا يدعم الاسترداد.

GBTC سعر السهم مرتبط بكمية البيتكوين التي تمتلكها وقيمتها السوقية ، ولكنه يواجه غالبًا حالات تجاوز القيمة العادية أو تخفيض القيمة. يشير التجاوز إلى أن سعر سهم GBTC أعلى من قيمة البيتكوين الواحدة التي يحتوي عليها سهم واحد ، ويشير التخفيض إلى أن سعر سهم GBTC أقل من قيمة البيتكوين الواحدة التي يحتويها سهم واحد.

بيتكوين ETF هو صندوق متداول يمتلك بشكل مباشر بيتكوين، حيث يتم تسعيره بنفس سعر سوق بيتكوين ولا يحدث أي زيادة أو تخفيض في السعر.

هذا العام في يناير، وافقت SEC على تحويل GBTC إلى صندوق متداول بالبيتكوين الفوري ETF، مما يسمح في الوقت نفسه بخاصية استرداد الأسهم للمستثمرين من خلال وكلاء التداول المعتمدين (AP) وتحويل حصصهم في الصندوق إلى نقد أمريكي. يعني هذا أن مالكي GBTC لن يتمكنوا من سحب أرباحهم حتى يتم تحويل المنتج إلى صندوق متداول بالبيتكوين الفوري ETF.

GBTC تدفق الأموال يعود أساسا إلى سببين:

في البداية، فإن رسوم إدارة الأصول في GBTC مرتفعة جداً، حيث تكون خمسة إلى ستة أضعاف من منافسيها في نفس الفئة. فإن رسوم الإدارة في GBTC حوالي 1.5٪، في حين يكون معدل رسوم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية حوالي 0.2٪ أو أقل.

يحتوي النص على مصطلحات تتعلق بعملة البيتكوين والتداول، لذلك سأقوم بترجمتها بناءً على المصطلحات المحددة.

ثانيًا، يمكن تجنب مخاطر السعر الزائد أو المخفض لـ GBTC، حيث قد يكون هناك اختلاف كبير بين سعر صندوق GBTC وقيمة البيتكوين في السوق نظرًا لعدم وجود آلية لاسترداد أسهم GBTC، بينما يكون هناك اختلاف صغير بين سعر صندوق البيتكوين الفوري ETF وقيمة البيتكوين في السوق.

وفقًا لبيانات SoSoValue ، منذ إطلاق صندوق تداول البتكوين المتداول (ETF) ، استمرت GBTC في تسجيل صافي تدفق سلبي لمدة 4 أشهر متتالية ، وتراجعت سرعة التدفق السالب بعد دخول شهر مايو.

حتى 30 مايو ، بلغت قيمة حجم إدارة الأصول التي يمتلكها GBTC 19.28 مليار دولار ، وتم تداول ما يقرب من 332 ألف عملة BTC خلال الأشهر الأربعة الماضية ، ولا يزال لديه حوالي 287 ألف عملة BTC.

IBIT أصبحت عاملاً جديداً يؤثر في اتجاه أسعار BTC

اليوم ، تجاوز حجم إدارة صناديق IBIT GBTC بنحو 200 مليون دولار ، وسيكون أيضا القوة الدافعة وراء التأثير الجديد على حركة أسعار بيتكوين.

"做市商 Wintermute يقول: "يمثل هذا تحولًا كبيرًا في توزيع العرض والطلب على BTC، والآن لن يكون المستثمرون يولون اهتمامًا لـ GBTC بل سيتابعون حركة الأموال الواردة والصادرة من IBIT، وقد يدفع هذا المستخدمين للانتباه إلى صناديق ETF المرتبطة بـ بيتكوين أو البيتكوين الذي يقف وراءها"."

في 30 مايو، بلغت صافي قيمة أصول صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الفوري 576.83 مليار دولار، وتجاوزت حصة سوق IBIT 33.7٪.

"من بينها، هناك 3 صناديق تداول متداولة لبيتكوين بقيمة 100 مليار دولار، بما في ذلك IBIT (بقيمة 19.48 مليار دولار) و GBTC (بقيمة 19.28 مليار دولار) و FBTC (بقيمة 10.94 مليار دولار)."

باعتبارها ممثلة بوابة IBIT لصناديق تداول العملات المشفرة فورية بيتكوين (BTC) ، فإنها تصبح مدخلاً لرأس المال التقليدي للدخول إلى مجال التشفير ، وبالمقارنة مع الثور المؤسسة الذي جلبته GrayScale وشركات إدارة الأصول العالمية الأكبر مثل BlackRock ، فإن حجم الأموال المدخلة هذه المرة أكبر.