لدى Bitcoin ETF تدفق صافي للخارج ليوم واحد، لماذا من المهم جدًا مراقبة أنابيب المياه الخاصة بـ ETF؟

**كيف يمكن التحقق من صافي بيانات التدفق الداخلي/الخارجي لصندوق Bitcoin ETF الفوري للبيتكوين $BTC؟ **

[سلسلة لا تطلب المساعدة]

1. بيانات الجانب البعيد:
2. بيانات الكتلة:

**س: لماذا يجب أن نهتم بالتدفق الداخلي والخارجي لصندوق Bitcoin ETF؟ **

ج: إن صندوق Bitcoin الفوري ETF هو أهم قناة لصناديق الأسهم الأمريكية للعملات المشفرة. وطالما لا يوجد انعكاس كبير للاتجاه في هذا الأنبوب المائي، فإن أداء البيتكوين لن يكون سيئًا للغاية.

** س: حقا؟ ما مقدار الأموال التي يجلبها خط أنابيب مؤسسة التدريب الأوروبية؟ **

ج: في الوقت الحاضر، تقود شركتا BlackRock وFidelity الطريق. وقد اشترت 10 صناديق استثمار متداولة (باستثناء Grayscale) أكثر من 500000 عملة بيتكوين، مما جلب تدفقًا يزيد عن 30 مليار دولار أمريكي إلى الصناعة. وعليك أن تعرف أن كل هذه الأمور صحيحة. والفضة.

مصادر البيانات:

**س: لماذا التأكيد على التدفق "الصافي"؟ **

ج: نظرًا لأن مستثمري Grayscale $GBTC يواصلون استرداد BTC، أي "التدفق الخارجي". بما في ذلك التدفقات الخارجة من GBTC، لا يزال صافي التدفقات الداخلة لـ 11 صندوقًا متداولًا يتجاوز 12 مليار دولار أمريكي.

**س: هل بدأت العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في التدفق؟ ج: في الأساس، فقط التدرج الرمادي هو الذي يتدفق باستمرار. **

بعض البيانات:

قبل الموافقة على مؤسسة التدريب الأوروبية، كان صندوق الاستثمار المتداول (ETF الصغير) التابع لـ Grayscale قد جمع ما يزيد عن 600,000 عملة بيتكوين؛

بعد مرور أكثر من شهرين على الموافقة على مؤسسة التدريب الأوروبية، لا يزال لدى Grayscale 380,000 عملة بيتكوين متبقية.

**س: يعتبر التدرج الرمادي هو المساهم الرئيسي في موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية، فلماذا يستمر في التدفق؟ **

ج: سببين.

(1) متطلبات الترحيل: رسوم إدارة Grayscale باهظة الثمن، ورسوم الإدارة السنوية 1.5%. تتقاضى المؤسسات الأخرى عمومًا ما يتراوح بين 0.2% و0.25%، بل إن بعضها يتنازل عن الرسوم.

(2) طلب الخروج: تم إنشاء تدرج الرمادي في وقت مبكر جدًا، ويتمتع مستثمرو GBTC بمتوسط مركز يبلغ حوالي 27.8 دولارًا (من: webull)، السعر الحالي هو 57.4 دولارًا، وقد تضاعف.

يشمل كبار المستثمرين في $GBTC شركتي 3AC وFTX المفلستين، اللتين لديهما دافع قوي للشحن.

أما بالنسبة لـ iBTC $ من BlackRock، فمن المحتمل أن يبلغ متوسط التكلفة حوالي 30 دولارًا، لكنها الآن تبلغ 36 دولارًا فقط، لذلك لا يوجد حافز كبير نسبيًا للخروج.

**س: لماذا لا يخفض Grayscale رسومه؟ **

التدرج الرمادي: هناك خطط لخفض الرسوم تدريجيًا في الأشهر القليلة المقبلة.

دفاع الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale: لدينا الأداء التاريخي لإثبات أننا نجرؤ على فرض هذه الرسوم. لا تتمتع الشركات الأخرى بأداء تاريخي، لذا يتعين عليها بطبيعة الحال خفض الرسوم وتعزيز العروض الترويجية.

PS1: هذه السفسطة مضحكة بعض الشيء. وبغض النظر عن حقيقة أن GBTC وiBTC ارتفعا وانخفضا في نفس الوقت، فإن خط K الخاص بـ Bitcoin هو "الأداء التاريخي" المشترك لجميع صناديق الاستثمار المتداولة.

PS2: هذا النوع من الخطابة الغامضة - لا توجد خطة، فقط خذ الأمر خطوة بخطوة.

PS3: الحسابات الاقتصادية بشكل رئيسي. إن نسبة 1.5% إلى 0.25% أكثر من اللازم. وحتى إذا انخفضت حصة Grayscale إلى 1/6، وهو ما يعني تدفق 300000 عملة بيتكوين أخرى، فإنها ستستمر في جني المزيد من الأموال دون خفض الرسوم.

PS4: من المؤسف أن المستثمرين كسالى. إذا كان موجودًا بالفعل في صندوق الاستثمار المتداول، فمن الكسل جدًا إخراجه، وإذا تم إخراجه بالفعل، فمن الكسل جدًا إعادته. لذلك، تحولت العديد من عمليات استرداد GBTC الضخمة "عن طريق الخطأ" إلى ضغوط بيع حقيقية.

**س: ما حجم ضغط البيع على GBTC؟ **

ج: في 18 مارس، حطمت عمليات سحب GBTC الرقم القياسي، مع سحب ضخم قدره 640 مليون دولار أمريكي في يوم واحد، مما أدى إلى أحد أيام التدفق الخارجي القليلة في تاريخ BTC ETF، حيث وصل صافي مبلغ التدفق الخارجي إلى 150 مليون دولار أمريكي.

وقد يكون هذا أيضًا سببًا مهمًا للانخفاض الحاد الذي حدث يوم أمس.

** ملاحظة: قم بإجراء مقارنة صغيرة. **

الآن يتم استخراج BTC $ 6.25 * 144 = 900 BTC كل يوم، وسوف تصبح 450 BTC بعد النصف في شهر واحد. بمعنى آخر، أدى الانخفاض إلى النصف إلى خفض ضغط البيع اليومي بمقدار 28 مليون دولار أمريكي.

**س: كم عدد BTC التي يمتلكها Grayscale؟ **

ج: 380.000 قطعة كما هو موضح على الموقع الرسمي.

**س: إذًا كيف كانت الليلة الماضية (19 مارس)؟ **

ج: استردت Grayscale مرة أخرى 440 مليون دولار أمريكي من BTC، بينما كانت BlackRock ضعيفة بعض الشيء، مع تدفق 75 مليون دولار أمريكي فقط، مما أدى إلى تدفق خارجي قدره 300 مليون دولار أمريكي، وهو أكبر من الأمس.

**أخيرًا، انتبه إلى العواطف والبيانات، فالكنوز غالبًا ما تكون مخبأة في لحظة التغيير. **

** أتمنى لكم جميعًا هبوطًا سلسًا وإصبعًا على النبض. **