ملخص السوق: استمرت أزمة سقف الديون في التأثير على الأسواق في بداية الأسبوع ، ومع ذلك ، تم إحراز تقدم ملحوظ في النصف الثاني من الأسبوع. أثار تقرير أرباح Nvidia الأفضل من المتوقع سعي السوق إلى التقنيات الأساسية مثل "AI" والرقائق ، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الأسهم الأمريكية. وفي الوقت نفسه ، سقطت الأهداف الدفاعية مع تركيز الأموال على قطاع التكنولوجيا.
المؤشرات الاقتصادية: مؤشر مديري المشتريات ، تظهر البيانات ، 5 ، تباعد الاقتصاد ، واصلت صناعة الخدمات قوتها ، وانتعشت الصناعة التحويلية. تعكس بيانات مبيعات السلع المعمرة و "نفقات الاستهلاك الشخصي" أن التضخم لا يزال عنيدًا وأن الاقتصاد لا يزال قوياً ، مما أدى إلى قفزة في توقعات رفع أسعار الفائدة في "يونيو" ، واختفت توقعات خفض أسعار الفائدة خلال العام.
سوق العملات المشفرة: مدفوعًا بالتفاؤل الشديد في قطاع التكنولوجيا ، انتعش سوق العملات المشفرة أيضًا. ومع ذلك ، فإن ارتفاع التوقعات بنهاية سعر الفائدة مقرونًا بتوقع "TGA" لاستخراج سيولة السوق قد وضع مقاومة لاستمرار انتعاشه.
مفاوضات سقف الديون: توصل الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب مكارثي إلى اتفاق بشأن الميزانية من حيث المبدأ لرفع سقف الديون لمدة 19 شهرًا. تحول تركيز السوق إلى ما إذا كان مجلس الشيوخ ومجلس النواب سيصوتان يومي الأربعاء والجمعة.وبما أنه من المتوقع أن تنفد الأموال يوم الجمعة ، لا ينبغي أن تكون عملية التصويت مفاجئة.
وجهة نظر: من حزيران (يونيو) إلى آب (أغسطس) نافذة زمنية حرجة ، لأن التناقضات الأربعة الرئيسية ستصبح واضحة للغاية. تشمل التناقضات الأربعة الرئيسية إصدار سندات خزانة جديدة ، والتباين الشديد في سوق الأسهم ، ونقطة نهاية سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والجاذبية القوية للدخل الثابت للأموال.
من المتوقع أن يؤدي تطوير الذكاء الاصطناعي إلى تقليل اعتماد المستثمرين على التغيرات في أسعار الفائدة ، والتقييمات باهظة الثمن بالفعل ولكنها لا تزال غير شائنة ، ولا يزال هناك مجال لمرحلة فقاعتها. من المؤكد أن هذا التفاؤل سينتقل إلى سوق العملات المشفرة ، حيث يتمتع كلاهما بإمكانية "تبني" ضخمة على عكس الصناعات القائمة ، فإن السيولة والمخاوف التنظيمية التي تخيم على سوق العملات الرقمية هي التي يمكن أن تحد من مكاسبها.
** نظرة عامة على سوق الأسبوع: **
مع التقدم في المحادثات لرفع سقف الديون الأمريكية والتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي ، تباعدت أسواق الأسهم العالمية الأسبوع الماضي.
فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية ، فإن الذكاء الاصطناعي هو بلا شك الموضوع الأكثر سخونة هذا الأسبوع ، فقد ارتفع قطاع التكنولوجيا بأكثر من 5٪ ، وارتفع الاتصال بأكثر من 1٪ ، وقاد قطاعا الضروريات والمواد التراجع ، وكلاهما انخفض بأكثر من 3٪ . إنه يظهر أن الأموال تستمر في الهروب من الأهداف الدفاعية وبدلاً من ذلك تستثمر في الصناعات ذات إمكانات النمو الأعلى.
كانت البيانات الاقتصادية القوية التي صدرت الأسبوع الماضي والتعليقات المتفائلة من محافظي البنوك المركزية بمثابة دعوة للاستيقاظ بشأن توقعات أسعار الفائدة وسط إدراك أن التضخم سيظل ثابتًا لفترة أطول. تسبب هذا في استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في جميع المجالات:
ل 30 ؛ بلغ العائد على سندات الخزانة لمدة عام ؛ 4 ٪ ؛ علامة ، وهو أعلى مستوى منذ نهاية العام الماضي ؛
l ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.66٪ إلى 3.81٪ ؛ 2 ؛ ارتفعت سندات الخزانة لأجل عامين من 4.24٪ إلى 4.57٪ ؛ وكلاهما حدث أعلى مستوى له منذ مارس من هذا العام ؛
ل 1 ؛ الشهر و ؛ 3 ؛ انخفضت عائدات السندات قصيرة الأجل للشهر بشكل طفيف ، مما يدل على أن مخاوف السوق بشأن مخاطر سقف الديون قد انخفضت.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-897b147cc5-dd1a6f-e5a980) بالإضافة إلى ذلك ، ارتفع النفط الخام الأمريكي بنسبة 1.2٪ إلى 72.67 دولارًا بشكل أساسي أصدر منتجو النفط الأسبوع الماضي عدة رسائل متضاربة حول تعديلات العرض المستقبلية.
ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 0.33٪ لتصل إلى 1946.69 دولارًا للأونصة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار تهدئة أزمة مفاوضات الديون ، والمراهنات على رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرة أخرى ، مما أدى إلى انخفاض الطلب على الذهب كملاذ آمن ، كما أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية كان أيضًا هبوطيًا على الذهب. من الأصول التي لا تحمل فائدة نظريًا ستضع ضغطًا محتملاً على سعر البيتكوين.
** CFTC ؛ التغييرات في المراكز الآجلة: **
بشكل عام ، ارتفع صافي المركز الطويل للأسهم الأمريكية (مدير الأصول + الأموال ذات الرافعة المالية) بشكل طفيف مرة أخرى الأسبوع الماضي ، ولكن تباينت مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة بشكل كبير.ارتفع صافي مركز الشراء في ناسداك إلى أعلى مستوى منذ بداية عام 2022 ؛ 500 ؛ صفقات الشراء الصافية انخفضت بشكل طفيف. راسل ؛ 2000 ؛ تم تخفيض صافي السراويل القصيرة بشكل كبير وهي الآن تقريبًا تعود إلى الوضع المحايد. تتوافق هذه التغييرات في المركز مع اتجاه السوق الفوري.
في سوق السندات ، ارتفع صافي مراكز البيع إلى أعلى مستويات قياسية تقريبًا ، مع ؛ 2 ؛ و ؛ 5 ؛ و ؛ 10 ؛ ارتفاع صافي صفقات البيع ، في حين ارتفاع صافي صفقات البيع في ؛ 30 ؛ انخفض. في أسواق العملات الأجنبية ، انخفض صافي صفقات البيع بالدولار بشكل طفيف ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض طفيف في صفقات الشراء الصافية لليورو.
** تدفقات صناديق الأسهم العالمية: **
بيانات EPFR: اعتبارًا من اليوم الرابع والعشرين ، كان صافي تدفق صناديق الأسهم العالمية لا يزال سالبًا ، وكان هذا الأسبوع -4 مليار دولار أمريكي ، وهو تحسن من -8 مليار دولار أمريكي في الأسبوع الماضي. سيطرت صناديق الأسهم في العالم المتقدم على التدفقات الخارجة ، حيث شهدت الأسهم الأمريكية تدفقات خارجية للأسبوع السادس على التوالي ، ولكن بوتيرة أبطأ بكثير من الأسبوع السابق. كما شهدت صناديق الأسهم في الأسواق الناشئة تدفقات صافية إلى الخارج.
توصل الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب مكارثي إلى اتفاق بشأن الميزانية من حيث المبدأ لرفع سقف الديون من 19 شهرًا إلى عام واحد 2025. نظرًا لأن الاتفاقية تمثل حلاً وسطًا ، وأي خطة تسوية ستفقد بالتأكيد معارضة أقصى اليسار وأقصى اليمين ، فإن تركيز السوق سيتحول إلى ما إذا كان مجلس الشيوخ ومجلس النواب سيصوتان هذا الأسبوع.
زعماء كلا الحزبين واثقون جدا في الوقت الحالي من أن اتفاقية سقف الديون ستتم الموافقة عليها ، ويحتاج مشروع القانون إلى موافقة مجلس النواب ؛ 218 صوتا في مجلس الشيوخ ؛ 51 صوتا. حث الرئيس جو بايدن بشدة مجلسي الكونجرس على تمرير صفقة الديون الأمريكية على الفور ، ولا يتوقع أي تعطيل محتمل للصفقة. مكارثي ، من جانبه ، زعم أن "95 بالمائة" من نواب الحزب "مسرورون" بالصفقة ، لكنه أقر بأن مشروع القانون "لم يحصل على كل ما يريده الجميع ، ولكن في حكومة منقسمة ، هذا هو المكان الذي ننتهي فيه. "."
قامت يلين بتحديث تاريخ نفاد أموال الحكومة إلى يونيو ؛ مايو ؛ 5 ؛ (بعد أربعة أيام مما كان متوقعًا في الأصل) وطلبت من الكونجرس الوصول إلى نتيجة تفاوضية في أقرب وقت ممكن لتجنب التخلف عن سداد الديون.
من المتوقع أن يصوت مجلس الشيوخ على مشروع القانون يوم الأربعاء ومجلس النواب في وقت مبكر من يوم الجمعة ، لأن يوم الجمعة هو بالفعل آخر موعد لتوقع وزارة الخزانة نفاد السيولة النقدية ، لذلك لا مجال للخطأ في هذا الأسبوع. تقدم ، على الرغم من أنه يبدو أنه قد تكون هناك مفاجآت في الوقت الحالي ، إلا أن أي مفاجأة بسيطة في عملية التصويت قد تدفع تاريخ تمرير مشروع القانون إلى ما بعد "X-Date" إلى الأسبوع المقبل ستزيد من حالة عدم اليقين في السوق.
كان لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي وبيانات مبيعات السلع المعمرة الصادرة يوم الجمعة التأثير الأكبر ، حيث أظهر أن التضخم لا يزال عنيدًا وأن الاقتصاد لا يزال قوياً ، مما رفع التوقعات برفع سعر الفائدة في يونيو.
أبريل ؛ الشهر ؛ ارتفعت سلسلة نفقات الاستهلاك الشخصي 0.4٪ ؛ أعلى من المتوقع 0.3٪ والشهر الماضي 0.1٪ ؛. نمو سنوي قدره 4.4٪ ؛ أعلى أيضًا من المتوقع ؛ 4.3٪ والشهر الماضي ؛ 4.3٪ ؛. باستثناء جوهر الغذاء والطاقة ، ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي أيضًا بنسبة 0.4٪ ؛ أعلى من المتوقع ؛ 0.3٪ ؛ ، أيضًا أعلى من الشهر السابق ؛ 0.3٪ ؛. كانت الزيادة السنوية 4.7٪ ، أعلى من المتوقع 4.6٪ ؛ والشهر الماضي 4.6٪ ؛.
من الواضح أن هذه البيانات تظهر أن التضخم لا يزال مستمرا. منذ ديسمبر من العام الماضي ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس ، لكن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لم تنخفض بنحو 4.7٪ ، وتدعم هذه البيانات توقعات الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في المستقبل.
بمجرد صدور البيانات الفعلية ، قامت "العقود الآجلة لسعر الفائدة" في بورصة شيكاغو التجارية بتسعير اجتماع "اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة" التالي لرفع أسعار الفائدة ؛ 70٪ ؛ والأسبوع الماضي فقط "17٪" ؛ بداية لتغيير التوقعات تمامًا لمواصلة رفع أسعار الفائدة .
لا يزال هناك العديد من البيانات المهمة في المستقبل ، بما في ذلك ؛ مايو ؛ العمالة غير الزراعية و CPI ، إذا كان أي من هذين التقريرين ساخنًا ، فإن اجتماعات "يونيو" و "يوليو" ستعلق رفع أسعار الفائدة. مع الأخذ في الاعتبار أن المستهلكين سوف يسافر بكثافة في الصيف ، مما سيعزز الاستهلاك ويحفز التضخم.
بالإضافة إلى التضخم ، أظهرت بيانات يوم الجمعة الماضي أيضًا أن دخل واستهلاك الأمريكيين ينموان أيضًا ، حيث ارتفع الدخل بنسبة 0.4٪ عن الشهر السابق ، مرتفعًا من 0.3٪ في الشهر السابق. ارتفع الاستهلاك بشكل حاد عن الشهر السابق 0.8٪ مقارنة مع 0.1٪ فقط الشهر الماضي. من حيث استهلاك الخدمة ، فهي مدفوعة بالخدمات المالية والتأمين والرعاية الطبية ، بينما من ناحية السلع مدفوعة بالسيارات والأدوية الجديدة.
من ناحية أخرى ، انخفض معدل الادخار مرة أخرى ، من 4.5٪ إلى 4.1٪ ، وهو دليل آخر على أن ثقة المستهلك الأمريكي لا تزال مرتفعة.
عند الحديث عن الاستهلاك القوي ، عكس تقرير السلع المعمرة يوم الجمعة نفس الشيء: ؛ 4 ؛ ارتفعت مبيعات السلع المعمرة على أساس شهري ؛ 1.1٪ ؛ تم تعديله أيضًا صعودًا ؛ 0.1 ٪ ؛ إلى ؛ 3.3 ٪ ؛. كان الارتفاع في شهر مارس مدفوعًا بشكل أساسي بالطلبيات الكبيرة لشركة Boeing. إذا تم استبعاد المعدات العسكرية والطائرات ، فقد انخفضت مبيعات السلع المعمرة ، لكن بيانات أبريل هي انتعاش حقيقي. ارتفعت مبيعات السلع المعمرة ، التي تستثني المعدات والتكنولوجيا العسكرية ، بنسبة 1.4٪ على أساس شهري في التقرير ، أعلى بكثير من انخفاضها بنسبة 0.6٪ في مارس وتراجع بنسبة 0.2٪ في فبراير. من بينها ، ارتفعت الصناعة التحويلية ، التي تمثل أكبر نسبة ، بنسبة 1.7٪ ؛ وارتفعت الآلات والمعدات بنسبة 1.0٪ ؛ وانخفضت السيارات والأجزاء بنسبة 0.1٪ فقط.
** أبرز البيانات الأخرى من الأسبوع الماضي: **
ارتفعت القيمة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان إلى 59.2 في مايو ، متجاوزة القيمة الأولية البالغة 57.7.
بلغ عدد الأمريكيين المتقدمين للحصول على إعانات البطالة لأول مرة 229000 ، أي أقل من المتوقع 245000 ، وتم تعديل القيمة السابقة إلى 225000. اعتبارًا من شهر مايو ؛ الشهر ؛ 13 ؛ الأسبوع المنتهي ، كان عدد مطالبات البطالة المتتالية 1.794 مليون ، والتي كانت أقل من المتوقع ؛ 1.80 مليون ، والقيمة السابقة 1.799 مليون.
في الربع الأول من الولايات المتحدة ، تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الفعلي من 1.1٪ إلى 1.3٪ ، ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 3.8٪ من 3.7٪ ، ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) على أساس ربع سنوي كان تمت المراجعة من 4.9٪ إلى 5٪.
الولايات المتحدة ؛ مايو ؛ شهر ؛ ماركيت ؛ التصنيع ؛ مؤشر مديري المشتريات ؛ القيمة الأولية ؛ 48.5 ؛ ، أقل من المتوقع ؛ 50 ؛ القيمة السابقة ؛ 50.2 ؛ الخدمات ؛ 52.5 ؛ القيمة السابقة كانت ؛ 53.6 ؛ مركب ؛ مؤشر مديري المشتريات ؛ كان ؛ 54.5 ؛ فوق التوقعات ؛ 53 ؛ القيمة السابقة كانت ؛ 53.4 ؛.
** ركز هذا الأسبوع: **
الاثنين هو الولايات المتحدة ؛ يوم الذكرى ؛ وعطلة الربيع البريطانية ، أسواق الأسهم في البلدين ليست مفتوحة
الولايات المتحدة الثلاثاء ؛ 5 ؛ مؤشر ثقة المستهلك الشهري
تصويت بيت سقف الديون يوم الاربعاء
الولايات المتحدة الخميس ؛ مايو ؛ الشهر ؛ ADP ؛ بيانات التوظيف
الولايات المتحدة الجمعة ؛ جداول الرواتب غير الزراعية لشهر مايو (الإجماع هو أن سوق العمل بدأ يهدأ) ، تصويت مجلس الشيوخ بشأن سقف الديون
تشمل أرباح الأسهم الأمريكية HP يوم الثلاثاء ، و Salesforce ، و C ؛ و 3.AI ، و Chewy يوم الأربعاء ، و Dollar General ، و Macy’s ، و Bilibili ، و lululemon ، و Dell يوم الخميس.
** مراجعتنا: **
يونيو ؛ ~ ؛ أغسطس ؛ الشهر هو نافذة زمنية حرجة ، نظرًا لوجود أربعة تناقضات رئيسية ستكون واضحة جدًا (ستتم مناقشة الولايات المتحدة فقط هنا ، وستناقش مقالات المتابعة المزيد مثل السياسة النقدية لليابان والتضخم الأوروبي و تقدم الصين).
** تناقض 1: **
في الوقت الحالي ، تتوقع السوق أن يتم إصدار ما بين 500 مليار إلى 700 مليار دولار أمريكي من السندات الحكومية الجديدة في غضون ثلاثة أشهر بعد الوصول إلى اتفاق سقف الدين.
أحد المصادر المحتملة للأموال لتلقي سندات الخزانة الجديدة هو رصيد أموال سوق المال واتفاقيات إعادة الشراء العكسي (RRP) ، ومصدر آخر محتمل هو انخفاض الودائع المصرفية. سيكون من الجيد أن نرى انخفاضًا في هذه البيانات ، مما يشير إلى أن ضخ السيولة قد تم التحوط منه.
ودعونا لا ننسى أن رفع سقف الديون يأتي على حساب تخفيضات الإنفاق الحكومي خلال العامين المقبلين ، وإن لم يكن على نطاق من شأنه أن يغير التوقعات الاقتصادية بشكل كبير.
** تناقض 2: **
في جانب سوق الأسهم ، يزداد حجم الشركات العملاقة في كل صناعة تقريبًا ، مثل التكنولوجيا ، والخدمات المصرفية ، والطاقة ، وتجارة التجزئة ، والرعاية الصحية ، والدفاع ، وما إلى ذلك ، لذلك نرى أن مؤشر S&P العادي المرجح برسملة السوق آخذ في الارتفاع ، في حين أن الأسهم ومع ذلك ، فقد انخفض المؤشر العام ، وكان هذا الاتجاه واضحًا بشكل خاص منذ مارس ؛ نظرًا لأن جولة الارتفاع الحالية هي "الذكاء الاصطناعي" باعتباره القوة الدافعة الأساسية ، فلن تنعكس مزايا الكفاءة أو الأداء التي يجلبها في مجموعة واسعة من الصناعات على المدى القصير ، الذكاء الاصطناعي ، والمسار التكنولوجي لديه إمكانية حدوث فقاعات ، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار أن "PE" لشركات التكنولوجيا الكبرى هو بالفعل أكثر من ضعف الشركات العادية. هل لا يزال السوق قادرًا على التعامل مع الأسهم مع المزيد تقييمات باهظة الثمن؟
في الآونة الأخيرة ؛ الاحتياطي الفيدرالي ؛ أدلى المسؤولون بالكثير من التصريحات المتشددة ، ومع استمرار سخونة البيانات الاقتصادية ، استمرت العقود الآجلة لأسعار الفائدة للنصف الثاني من عام 2023 في الانخفاض ، وكان خفض سعر الفائدة الذي تنبأ به السوق في وقت سابق من هذا الشهر قريبًا من ؛ 100 ؛ نقطة أساس ، لا يُتوقع الآن خفض سعر الفائدة (بما يتوافق بالفعل مع تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس ؛ ومؤامرة النقطة ؛). حدث هذا التحول السريع في الأسبوع الماضي فقط ، ويمكن اعتبار آثاره الدائمة أنها لم تتخمر بالكامل بعد.
على الرغم من المعنويات المتفائلة في الأسهم ، شهدت صناديق سوق المال الأمريكية تدفقات هائلة الأسبوع الماضي (+39.9 مليار ، الأعلى في خمسة أسابيع) ، مما يدل على الجاذبية القوية للدخل الثابت للصناديق ، والذي تبدد وسط توقعات بتخفيضات أسعار الفائدة هذا العام. تظل مستقرة خلال الأشهر القليلة المقبلة.
باختصار ، لم تشارك معظم الأسهم في الارتفاع ، ويتأثر الاتجاه الحالي بشدة بصناعة التكنولوجيا ، خاصة تلك الشركات التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بـ "الذكاء الاصطناعي" والرقائق. إن هيمنة عدد قليل من أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة قد تجعل السوق عرضة للخطر ، وأي انتكاسات لـ "MAGMA" أو "NYFANG" ، مثل الأرباح المخيبة للآمال أو التغييرات في لوائح الصناعة ، يمكن أن يكون لها تأثير كبير على السوق ككل.
هناك أيضًا احتمال أن يبدأ المزيد من الأسهم في متابعة صعود التكنولوجيا الكبيرة ، بحيث يمكن للسوق الصاعد أن يستمر لفترة طويلة ، ولكن هذا يحتاج إلى دعم ببيانات الأرباح الملموسة. لقد قلل الذكاء الاصطناعي بالفعل من اعتماد المستثمرين على تغييرات أسعار الفائدة. ويمكن توقع ظهور العديد من الشركات في الأشهر القليلة المقبلة والبدء في فهم مفهوم "الذكاء الاصطناعي". ومع ذلك ، سوف يستغرق الأمر وقتًا حتى تتمكن الصناعات من الحصول عليه حقًا ضوء "الذكاء الاصطناعي": لاحظ أن أي ارتفاع في أسعار الأسهم لا يمكن أن ينعكس في الأداء أو زيادة الأرباح يكون هشاً.
على سبيل المثال ، وفقًا لـ ؛ Factset ؛ الإحصائيات ، فقط ؛ 110 ؛ S & P ؛ 500 ؛ ذكرت الشركات الذكاء الاصطناعي في أحدث مكالمة جماعية:
في تطوير مجال الذكاء الاصطناعي ، يبدو أن عددًا كبيرًا من المستثمرين لم يشاركوا فيه بشكل كامل. على الرغم من أن تقييم الشركات ذات الصلة باهظ التكلفة ، إلا أنه بعيد كل البعد عن أن يكون فظيعًا. نتوقع أن نشهد الاستثمار المرتبط بـ "الذكاء الاصطناعي" الأهداف في الأشهر القليلة المقبلة من التكلفة إلى الفقاعة ، وحتى تطور "MEME" ، على سبيل المثال ، الأسبوع الماضي كان مجتمع "WSB" متحمسًا جدًا لمفهوم "الذكاء الاصطناعي".
سينتشر هذا الشعور بالتأكيد إلى سوق العملات المشفرة ، لأنه على عكس الصناعات الناضجة ، تعتبر العملات الرقمية و "الذكاء الاصطناعي" أهدافًا ذات إمكانات "اعتماد" ضخمة ، لكن مخاوف السيولة والضغط العالي المستمر للإشراف موجودان في سوق العملات الرقمية. مكاسبها.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير LD الكلي الأسبوعي (2023/05/29)
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-5d171b5a0c-dd1a6f-e5a980)
TLDR ：
ملخص السوق: استمرت أزمة سقف الديون في التأثير على الأسواق في بداية الأسبوع ، ومع ذلك ، تم إحراز تقدم ملحوظ في النصف الثاني من الأسبوع. أثار تقرير أرباح Nvidia الأفضل من المتوقع سعي السوق إلى التقنيات الأساسية مثل "AI" والرقائق ، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الأسهم الأمريكية. وفي الوقت نفسه ، سقطت الأهداف الدفاعية مع تركيز الأموال على قطاع التكنولوجيا.
المؤشرات الاقتصادية: مؤشر مديري المشتريات ، تظهر البيانات ، 5 ، تباعد الاقتصاد ، واصلت صناعة الخدمات قوتها ، وانتعشت الصناعة التحويلية. تعكس بيانات مبيعات السلع المعمرة و "نفقات الاستهلاك الشخصي" أن التضخم لا يزال عنيدًا وأن الاقتصاد لا يزال قوياً ، مما أدى إلى قفزة في توقعات رفع أسعار الفائدة في "يونيو" ، واختفت توقعات خفض أسعار الفائدة خلال العام.
سوق العملات المشفرة: مدفوعًا بالتفاؤل الشديد في قطاع التكنولوجيا ، انتعش سوق العملات المشفرة أيضًا. ومع ذلك ، فإن ارتفاع التوقعات بنهاية سعر الفائدة مقرونًا بتوقع "TGA" لاستخراج سيولة السوق قد وضع مقاومة لاستمرار انتعاشه.
مفاوضات سقف الديون: توصل الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب مكارثي إلى اتفاق بشأن الميزانية من حيث المبدأ لرفع سقف الديون لمدة 19 شهرًا. تحول تركيز السوق إلى ما إذا كان مجلس الشيوخ ومجلس النواب سيصوتان يومي الأربعاء والجمعة.وبما أنه من المتوقع أن تنفد الأموال يوم الجمعة ، لا ينبغي أن تكون عملية التصويت مفاجئة.
وجهة نظر: من حزيران (يونيو) إلى آب (أغسطس) نافذة زمنية حرجة ، لأن التناقضات الأربعة الرئيسية ستصبح واضحة للغاية. تشمل التناقضات الأربعة الرئيسية إصدار سندات خزانة جديدة ، والتباين الشديد في سوق الأسهم ، ونقطة نهاية سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والجاذبية القوية للدخل الثابت للأموال.
من المتوقع أن يؤدي تطوير الذكاء الاصطناعي إلى تقليل اعتماد المستثمرين على التغيرات في أسعار الفائدة ، والتقييمات باهظة الثمن بالفعل ولكنها لا تزال غير شائنة ، ولا يزال هناك مجال لمرحلة فقاعتها. من المؤكد أن هذا التفاؤل سينتقل إلى سوق العملات المشفرة ، حيث يتمتع كلاهما بإمكانية "تبني" ضخمة على عكس الصناعات القائمة ، فإن السيولة والمخاوف التنظيمية التي تخيم على سوق العملات الرقمية هي التي يمكن أن تحد من مكاسبها.
** نظرة عامة على سوق الأسبوع: **
مع التقدم في المحادثات لرفع سقف الديون الأمريكية والتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي ، تباعدت أسواق الأسهم العالمية الأسبوع الماضي.
فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية ، فإن الذكاء الاصطناعي هو بلا شك الموضوع الأكثر سخونة هذا الأسبوع ، فقد ارتفع قطاع التكنولوجيا بأكثر من 5٪ ، وارتفع الاتصال بأكثر من 1٪ ، وقاد قطاعا الضروريات والمواد التراجع ، وكلاهما انخفض بأكثر من 3٪ . إنه يظهر أن الأموال تستمر في الهروب من الأهداف الدفاعية وبدلاً من ذلك تستثمر في الصناعات ذات إمكانات النمو الأعلى.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-df161d9aa6-dd1a6f-e5a980)
كانت البيانات الاقتصادية القوية التي صدرت الأسبوع الماضي والتعليقات المتفائلة من محافظي البنوك المركزية بمثابة دعوة للاستيقاظ بشأن توقعات أسعار الفائدة وسط إدراك أن التضخم سيظل ثابتًا لفترة أطول. تسبب هذا في استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في جميع المجالات:
ل 30 ؛ بلغ العائد على سندات الخزانة لمدة عام ؛ 4 ٪ ؛ علامة ، وهو أعلى مستوى منذ نهاية العام الماضي ؛
l ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.66٪ إلى 3.81٪ ؛ 2 ؛ ارتفعت سندات الخزانة لأجل عامين من 4.24٪ إلى 4.57٪ ؛ وكلاهما حدث أعلى مستوى له منذ مارس من هذا العام ؛
ل 1 ؛ الشهر و ؛ 3 ؛ انخفضت عائدات السندات قصيرة الأجل للشهر بشكل طفيف ، مما يدل على أن مخاوف السوق بشأن مخاطر سقف الديون قد انخفضت.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-897b147cc5-dd1a6f-e5a980) بالإضافة إلى ذلك ، ارتفع النفط الخام الأمريكي بنسبة 1.2٪ إلى 72.67 دولارًا بشكل أساسي أصدر منتجو النفط الأسبوع الماضي عدة رسائل متضاربة حول تعديلات العرض المستقبلية.
ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 0.33٪ لتصل إلى 1946.69 دولارًا للأونصة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار تهدئة أزمة مفاوضات الديون ، والمراهنات على رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرة أخرى ، مما أدى إلى انخفاض الطلب على الذهب كملاذ آمن ، كما أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية كان أيضًا هبوطيًا على الذهب. من الأصول التي لا تحمل فائدة نظريًا ستضع ضغطًا محتملاً على سعر البيتكوين.
** CFTC ؛ التغييرات في المراكز الآجلة: **
بشكل عام ، ارتفع صافي المركز الطويل للأسهم الأمريكية (مدير الأصول + الأموال ذات الرافعة المالية) بشكل طفيف مرة أخرى الأسبوع الماضي ، ولكن تباينت مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة بشكل كبير.ارتفع صافي مركز الشراء في ناسداك إلى أعلى مستوى منذ بداية عام 2022 ؛ 500 ؛ صفقات الشراء الصافية انخفضت بشكل طفيف. راسل ؛ 2000 ؛ تم تخفيض صافي السراويل القصيرة بشكل كبير وهي الآن تقريبًا تعود إلى الوضع المحايد. تتوافق هذه التغييرات في المركز مع اتجاه السوق الفوري.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-7bf02a6803-dd1a6f-e5a980)
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-3eefc8183c-dd1a6f-e5a980)
في سوق السندات ، ارتفع صافي مراكز البيع إلى أعلى مستويات قياسية تقريبًا ، مع ؛ 2 ؛ و ؛ 5 ؛ و ؛ 10 ؛ ارتفاع صافي صفقات البيع ، في حين ارتفاع صافي صفقات البيع في ؛ 30 ؛ انخفض. في أسواق العملات الأجنبية ، انخفض صافي صفقات البيع بالدولار بشكل طفيف ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض طفيف في صفقات الشراء الصافية لليورو.
** تدفقات صناديق الأسهم العالمية: **
بيانات EPFR: اعتبارًا من اليوم الرابع والعشرين ، كان صافي تدفق صناديق الأسهم العالمية لا يزال سالبًا ، وكان هذا الأسبوع -4 مليار دولار أمريكي ، وهو تحسن من -8 مليار دولار أمريكي في الأسبوع الماضي. سيطرت صناديق الأسهم في العالم المتقدم على التدفقات الخارجة ، حيث شهدت الأسهم الأمريكية تدفقات خارجية للأسبوع السادس على التوالي ، ولكن بوتيرة أبطأ بكثير من الأسبوع السابق. كما شهدت صناديق الأسهم في الأسواق الناشئة تدفقات صافية إلى الخارج.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-92a331707b-dd1a6f-e5a980)
** مفاوضات سقف الديون: **
توصل الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب مكارثي إلى اتفاق بشأن الميزانية من حيث المبدأ لرفع سقف الديون من 19 شهرًا إلى عام واحد 2025. نظرًا لأن الاتفاقية تمثل حلاً وسطًا ، وأي خطة تسوية ستفقد بالتأكيد معارضة أقصى اليسار وأقصى اليمين ، فإن تركيز السوق سيتحول إلى ما إذا كان مجلس الشيوخ ومجلس النواب سيصوتان هذا الأسبوع.
زعماء كلا الحزبين واثقون جدا في الوقت الحالي من أن اتفاقية سقف الديون ستتم الموافقة عليها ، ويحتاج مشروع القانون إلى موافقة مجلس النواب ؛ 218 صوتا في مجلس الشيوخ ؛ 51 صوتا. حث الرئيس جو بايدن بشدة مجلسي الكونجرس على تمرير صفقة الديون الأمريكية على الفور ، ولا يتوقع أي تعطيل محتمل للصفقة. مكارثي ، من جانبه ، زعم أن "95 بالمائة" من نواب الحزب "مسرورون" بالصفقة ، لكنه أقر بأن مشروع القانون "لم يحصل على كل ما يريده الجميع ، ولكن في حكومة منقسمة ، هذا هو المكان الذي ننتهي فيه. "."
قامت يلين بتحديث تاريخ نفاد أموال الحكومة إلى يونيو ؛ مايو ؛ 5 ؛ (بعد أربعة أيام مما كان متوقعًا في الأصل) وطلبت من الكونجرس الوصول إلى نتيجة تفاوضية في أقرب وقت ممكن لتجنب التخلف عن سداد الديون.
من المتوقع أن يصوت مجلس الشيوخ على مشروع القانون يوم الأربعاء ومجلس النواب في وقت مبكر من يوم الجمعة ، لأن يوم الجمعة هو بالفعل آخر موعد لتوقع وزارة الخزانة نفاد السيولة النقدية ، لذلك لا مجال للخطأ في هذا الأسبوع. تقدم ، على الرغم من أنه يبدو أنه قد تكون هناك مفاجآت في الوقت الحالي ، إلا أن أي مفاجأة بسيطة في عملية التصويت قد تدفع تاريخ تمرير مشروع القانون إلى ما بعد "X-Date" إلى الأسبوع المقبل ستزيد من حالة عدم اليقين في السوق.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-238ddb4c81-dd1a6f-e5a980)
** بيانات اقتصادية مهمة الاسبوع الماضي: **
كان لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي وبيانات مبيعات السلع المعمرة الصادرة يوم الجمعة التأثير الأكبر ، حيث أظهر أن التضخم لا يزال عنيدًا وأن الاقتصاد لا يزال قوياً ، مما رفع التوقعات برفع سعر الفائدة في يونيو.
أبريل ؛ الشهر ؛ ارتفعت سلسلة نفقات الاستهلاك الشخصي 0.4٪ ؛ أعلى من المتوقع 0.3٪ والشهر الماضي 0.1٪ ؛. نمو سنوي قدره 4.4٪ ؛ أعلى أيضًا من المتوقع ؛ 4.3٪ والشهر الماضي ؛ 4.3٪ ؛. باستثناء جوهر الغذاء والطاقة ، ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي أيضًا بنسبة 0.4٪ ؛ أعلى من المتوقع ؛ 0.3٪ ؛ ، أيضًا أعلى من الشهر السابق ؛ 0.3٪ ؛. كانت الزيادة السنوية 4.7٪ ، أعلى من المتوقع 4.6٪ ؛ والشهر الماضي 4.6٪ ؛.
من الواضح أن هذه البيانات تظهر أن التضخم لا يزال مستمرا. منذ ديسمبر من العام الماضي ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس ، لكن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لم تنخفض بنحو 4.7٪ ، وتدعم هذه البيانات توقعات الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في المستقبل.
بمجرد صدور البيانات الفعلية ، قامت "العقود الآجلة لسعر الفائدة" في بورصة شيكاغو التجارية بتسعير اجتماع "اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة" التالي لرفع أسعار الفائدة ؛ 70٪ ؛ والأسبوع الماضي فقط "17٪" ؛ بداية لتغيير التوقعات تمامًا لمواصلة رفع أسعار الفائدة .
لا يزال هناك العديد من البيانات المهمة في المستقبل ، بما في ذلك ؛ مايو ؛ العمالة غير الزراعية و CPI ، إذا كان أي من هذين التقريرين ساخنًا ، فإن اجتماعات "يونيو" و "يوليو" ستعلق رفع أسعار الفائدة. مع الأخذ في الاعتبار أن المستهلكين سوف يسافر بكثافة في الصيف ، مما سيعزز الاستهلاك ويحفز التضخم.
بالإضافة إلى التضخم ، أظهرت بيانات يوم الجمعة الماضي أيضًا أن دخل واستهلاك الأمريكيين ينموان أيضًا ، حيث ارتفع الدخل بنسبة 0.4٪ عن الشهر السابق ، مرتفعًا من 0.3٪ في الشهر السابق. ارتفع الاستهلاك بشكل حاد عن الشهر السابق 0.8٪ مقارنة مع 0.1٪ فقط الشهر الماضي. من حيث استهلاك الخدمة ، فهي مدفوعة بالخدمات المالية والتأمين والرعاية الطبية ، بينما من ناحية السلع مدفوعة بالسيارات والأدوية الجديدة.
من ناحية أخرى ، انخفض معدل الادخار مرة أخرى ، من 4.5٪ إلى 4.1٪ ، وهو دليل آخر على أن ثقة المستهلك الأمريكي لا تزال مرتفعة.
عند الحديث عن الاستهلاك القوي ، عكس تقرير السلع المعمرة يوم الجمعة نفس الشيء: ؛ 4 ؛ ارتفعت مبيعات السلع المعمرة على أساس شهري ؛ 1.1٪ ؛ تم تعديله أيضًا صعودًا ؛ 0.1 ٪ ؛ إلى ؛ 3.3 ٪ ؛. كان الارتفاع في شهر مارس مدفوعًا بشكل أساسي بالطلبيات الكبيرة لشركة Boeing. إذا تم استبعاد المعدات العسكرية والطائرات ، فقد انخفضت مبيعات السلع المعمرة ، لكن بيانات أبريل هي انتعاش حقيقي. ارتفعت مبيعات السلع المعمرة ، التي تستثني المعدات والتكنولوجيا العسكرية ، بنسبة 1.4٪ على أساس شهري في التقرير ، أعلى بكثير من انخفاضها بنسبة 0.6٪ في مارس وتراجع بنسبة 0.2٪ في فبراير. من بينها ، ارتفعت الصناعة التحويلية ، التي تمثل أكبر نسبة ، بنسبة 1.7٪ ؛ وارتفعت الآلات والمعدات بنسبة 1.0٪ ؛ وانخفضت السيارات والأجزاء بنسبة 0.1٪ فقط.
** أبرز البيانات الأخرى من الأسبوع الماضي: **
ارتفعت القيمة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان إلى 59.2 في مايو ، متجاوزة القيمة الأولية البالغة 57.7.
بلغ عدد الأمريكيين المتقدمين للحصول على إعانات البطالة لأول مرة 229000 ، أي أقل من المتوقع 245000 ، وتم تعديل القيمة السابقة إلى 225000. اعتبارًا من شهر مايو ؛ الشهر ؛ 13 ؛ الأسبوع المنتهي ، كان عدد مطالبات البطالة المتتالية 1.794 مليون ، والتي كانت أقل من المتوقع ؛ 1.80 مليون ، والقيمة السابقة 1.799 مليون.
في الربع الأول من الولايات المتحدة ، تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الفعلي من 1.1٪ إلى 1.3٪ ، ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى 3.8٪ من 3.7٪ ، ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) على أساس ربع سنوي كان تمت المراجعة من 4.9٪ إلى 5٪.
الولايات المتحدة ؛ مايو ؛ شهر ؛ ماركيت ؛ التصنيع ؛ مؤشر مديري المشتريات ؛ القيمة الأولية ؛ 48.5 ؛ ، أقل من المتوقع ؛ 50 ؛ القيمة السابقة ؛ 50.2 ؛ الخدمات ؛ 52.5 ؛ القيمة السابقة كانت ؛ 53.6 ؛ مركب ؛ مؤشر مديري المشتريات ؛ كان ؛ 54.5 ؛ فوق التوقعات ؛ 53 ؛ القيمة السابقة كانت ؛ 53.4 ؛.
** ركز هذا الأسبوع: **
الاثنين هو الولايات المتحدة ؛ يوم الذكرى ؛ وعطلة الربيع البريطانية ، أسواق الأسهم في البلدين ليست مفتوحة
الولايات المتحدة الثلاثاء ؛ 5 ؛ مؤشر ثقة المستهلك الشهري
تصويت بيت سقف الديون يوم الاربعاء
الولايات المتحدة الخميس ؛ مايو ؛ الشهر ؛ ADP ؛ بيانات التوظيف
الولايات المتحدة الجمعة ؛ جداول الرواتب غير الزراعية لشهر مايو (الإجماع هو أن سوق العمل بدأ يهدأ) ، تصويت مجلس الشيوخ بشأن سقف الديون
تشمل أرباح الأسهم الأمريكية HP يوم الثلاثاء ، و Salesforce ، و C ؛ و 3.AI ، و Chewy يوم الأربعاء ، و Dollar General ، و Macy’s ، و Bilibili ، و lululemon ، و Dell يوم الخميس.
** مراجعتنا: **
يونيو ؛ ~ ؛ أغسطس ؛ الشهر هو نافذة زمنية حرجة ، نظرًا لوجود أربعة تناقضات رئيسية ستكون واضحة جدًا (ستتم مناقشة الولايات المتحدة فقط هنا ، وستناقش مقالات المتابعة المزيد مثل السياسة النقدية لليابان والتضخم الأوروبي و تقدم الصين).
** تناقض 1: **
في الوقت الحالي ، تتوقع السوق أن يتم إصدار ما بين 500 مليار إلى 700 مليار دولار أمريكي من السندات الحكومية الجديدة في غضون ثلاثة أشهر بعد الوصول إلى اتفاق سقف الدين.
أحد المصادر المحتملة للأموال لتلقي سندات الخزانة الجديدة هو رصيد أموال سوق المال واتفاقيات إعادة الشراء العكسي (RRP) ، ومصدر آخر محتمل هو انخفاض الودائع المصرفية. سيكون من الجيد أن نرى انخفاضًا في هذه البيانات ، مما يشير إلى أن ضخ السيولة قد تم التحوط منه.
ودعونا لا ننسى أن رفع سقف الديون يأتي على حساب تخفيضات الإنفاق الحكومي خلال العامين المقبلين ، وإن لم يكن على نطاق من شأنه أن يغير التوقعات الاقتصادية بشكل كبير.
** تناقض 2: **
في جانب سوق الأسهم ، يزداد حجم الشركات العملاقة في كل صناعة تقريبًا ، مثل التكنولوجيا ، والخدمات المصرفية ، والطاقة ، وتجارة التجزئة ، والرعاية الصحية ، والدفاع ، وما إلى ذلك ، لذلك نرى أن مؤشر S&P العادي المرجح برسملة السوق آخذ في الارتفاع ، في حين أن الأسهم ومع ذلك ، فقد انخفض المؤشر العام ، وكان هذا الاتجاه واضحًا بشكل خاص منذ مارس ؛ نظرًا لأن جولة الارتفاع الحالية هي "الذكاء الاصطناعي" باعتباره القوة الدافعة الأساسية ، فلن تنعكس مزايا الكفاءة أو الأداء التي يجلبها في مجموعة واسعة من الصناعات على المدى القصير ، الذكاء الاصطناعي ، والمسار التكنولوجي لديه إمكانية حدوث فقاعات ، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار أن "PE" لشركات التكنولوجيا الكبرى هو بالفعل أكثر من ضعف الشركات العادية. هل لا يزال السوق قادرًا على التعامل مع الأسهم مع المزيد تقييمات باهظة الثمن؟
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-caf2d8aaac-dd1a6f-e5a980)
** التناقض الثالث: **
في الآونة الأخيرة ؛ الاحتياطي الفيدرالي ؛ أدلى المسؤولون بالكثير من التصريحات المتشددة ، ومع استمرار سخونة البيانات الاقتصادية ، استمرت العقود الآجلة لأسعار الفائدة للنصف الثاني من عام 2023 في الانخفاض ، وكان خفض سعر الفائدة الذي تنبأ به السوق في وقت سابق من هذا الشهر قريبًا من ؛ 100 ؛ نقطة أساس ، لا يُتوقع الآن خفض سعر الفائدة (بما يتوافق بالفعل مع تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس ؛ ومؤامرة النقطة ؛). حدث هذا التحول السريع في الأسبوع الماضي فقط ، ويمكن اعتبار آثاره الدائمة أنها لم تتخمر بالكامل بعد.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-5356bf04b2-dd1a6f-e5a980) ** التناقض 4: **
على الرغم من المعنويات المتفائلة في الأسهم ، شهدت صناديق سوق المال الأمريكية تدفقات هائلة الأسبوع الماضي (+39.9 مليار ، الأعلى في خمسة أسابيع) ، مما يدل على الجاذبية القوية للدخل الثابت للصناديق ، والذي تبدد وسط توقعات بتخفيضات أسعار الفائدة هذا العام. تظل مستقرة خلال الأشهر القليلة المقبلة.
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-0f1cc60011-dd1a6f-e5a980)
باختصار ، لم تشارك معظم الأسهم في الارتفاع ، ويتأثر الاتجاه الحالي بشدة بصناعة التكنولوجيا ، خاصة تلك الشركات التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بـ "الذكاء الاصطناعي" والرقائق. إن هيمنة عدد قليل من أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة قد تجعل السوق عرضة للخطر ، وأي انتكاسات لـ "MAGMA" أو "NYFANG" ، مثل الأرباح المخيبة للآمال أو التغييرات في لوائح الصناعة ، يمكن أن يكون لها تأثير كبير على السوق ككل.
هناك أيضًا احتمال أن يبدأ المزيد من الأسهم في متابعة صعود التكنولوجيا الكبيرة ، بحيث يمكن للسوق الصاعد أن يستمر لفترة طويلة ، ولكن هذا يحتاج إلى دعم ببيانات الأرباح الملموسة. لقد قلل الذكاء الاصطناعي بالفعل من اعتماد المستثمرين على تغييرات أسعار الفائدة. ويمكن توقع ظهور العديد من الشركات في الأشهر القليلة المقبلة والبدء في فهم مفهوم "الذكاء الاصطناعي". ومع ذلك ، سوف يستغرق الأمر وقتًا حتى تتمكن الصناعات من الحصول عليه حقًا ضوء "الذكاء الاصطناعي": لاحظ أن أي ارتفاع في أسعار الأسهم لا يمكن أن ينعكس في الأداء أو زيادة الأرباح يكون هشاً.
على سبيل المثال ، وفقًا لـ ؛ Factset ؛ الإحصائيات ، فقط ؛ 110 ؛ S & P ؛ 500 ؛ ذكرت الشركات الذكاء الاصطناعي في أحدث مكالمة جماعية:
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-c70a891084-dd1a6f-e5a980)
على سبيل المثال ، حتى ما يسمى الرهان على الابتكار ؛ ARKK ؛ الأداء متأخر جدًا ؛ NYFANG:
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-1d09eb50b1-dd1a6f-e5a980)
في تطوير مجال الذكاء الاصطناعي ، يبدو أن عددًا كبيرًا من المستثمرين لم يشاركوا فيه بشكل كامل. على الرغم من أن تقييم الشركات ذات الصلة باهظ التكلفة ، إلا أنه بعيد كل البعد عن أن يكون فظيعًا. نتوقع أن نشهد الاستثمار المرتبط بـ "الذكاء الاصطناعي" الأهداف في الأشهر القليلة المقبلة من التكلفة إلى الفقاعة ، وحتى تطور "MEME" ، على سبيل المثال ، الأسبوع الماضي كان مجتمع "WSB" متحمسًا جدًا لمفهوم "الذكاء الاصطناعي".
! [LD Macro Weekly (2023/05/29)] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-d4ec2d6768-dd1a6f-e5a980)
سينتشر هذا الشعور بالتأكيد إلى سوق العملات المشفرة ، لأنه على عكس الصناعات الناضجة ، تعتبر العملات الرقمية و "الذكاء الاصطناعي" أهدافًا ذات إمكانات "اعتماد" ضخمة ، لكن مخاوف السيولة والضغط العالي المستمر للإشراف موجودان في سوق العملات الرقمية. مكاسبها.