ดีโด้คืออะไร

กลาง7/13/2023, 6:52:01 PM
DODO คือ DEX (Decentralized Exchange) ที่เปิดตัวบนเครือข่ายหลัก Ethereum ในเดือนสิงหาคม 2020 โดยใช้อัลกอริธึม PMM ที่เป็นนวัตกรรมเพื่อรวมสภาพคล่องใกล้กับราคาอ้างอิง ซึ่งช่วยลดความคลาดเคลื่อนในการซื้อขายและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน หนึ่งในคุณสมบัติที่โดดเด่นของโปรโตคอลคือการแนะนำการออกโทเค็นการระดมทุนแบบคราวด์ฟันดิ้ง ในภาค DEX แบบออนไลน์ที่มีการแข่งขันสูง DODO ได้ปรับใช้ผลิตภัณฑ์ของตนบนหลายเครือข่าย และกลไกของแพลตฟอร์มนั้นเป็นมิตรกับผู้สร้างตลาดมืออาชีพและทีมงานโครงการ มันได้เข้ามาอยู่ในกลุ่มนี้แล้ว โดยอยู่ในอันดับที่สามในแง่ของปริมาณการซื้อขาย

คำนำ

DEX สามารถแบ่งออกได้เป็น 2 ประเภท: หนังสือสั่งซื้อและ AMM ในตอนแรก DEX ดำเนินการตามรูปแบบการจองคำสั่งซื้อ แต่สภาพคล่องพยายามดิ้นรนที่จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จนกระทั่งการเพิ่มขึ้นของรูปแบบการซื้อขาย AMM ทำให้ตลาดมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในด้านปริมาณการซื้อขายและการยอมรับของผู้ใช้ Bancor เปิดตัวในปี 2560 โดยเป็นผู้บุกเบิก AMM ตามมาด้วย Uniswap ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำในปี 2561 และโปรโตคอล AMM อื่น ๆ เช่น Sushiswap และ Balancer Curve Finance เชี่ยวชาญในการซื้อขายเหรียญเสถียร ปัจจุบัน DEX แบบออนไลน์กระแสหลักส่วนใหญ่สร้างขึ้นบนกลไก Automated Market Maker (AMM)

การทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ขึ้นอยู่กับบทบาทสี่ประการ: เทรดเดอร์ ผู้รวบรวม (DEX หรือผู้รวบรวม) โปรโตคอล DEX พื้นฐาน และผู้ให้บริการสภาพคล่อง ปัจจุบัน ผู้ให้บริการสภาพคล่องหรือที่เรียกว่าผู้ดูแลสภาพคล่อง มีบทบาทสำคัญใน DEX และเป็นทรัพยากรที่เป็นที่ต้องการอย่างมากสำหรับโปรโตคอลต่างๆ ผู้ดูแลสภาพคล่องช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาดโดยการเสนอราคาซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายในราคาที่เหมาะสมโดยมีการคลาดเคลื่อนน้อยที่สุด ผู้ดูแลสภาพคล่องของ DEX สามารถแบ่งออกได้เป็นสองประเภท: ผู้ดูแลสภาพคล่องของตลาดมืออาชีพ ซึ่งส่วนใหญ่ให้คำสั่งซื้อและขายสำหรับคำสั่งจอง DEX และผู้ดูแลสภาพคล่องรายบุคคลซึ่งสนับสนุนสภาพคล่องให้กับกลุ่มสภาพคล่องโดยการฝากเงินและกำหนดราคาซื้อและขายผ่านอัลกอริธึม สภาพคล่องส่วนสำคัญใน AMM DEX มาจากผู้ดูแลสภาพคล่องแต่ละราย

การเปิดตัว AMM ได้นำนวัตกรรมที่พลิกโฉมมาสู่ DEX โดยขจัดความจำเป็นในการใช้ฟังก์ชันการเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่อง แต่อัลกอริธึม AMM จะคำนวณราคาธุรกรรมโดยอัตโนมัติ ช่วยให้ทุกคนสามารถจัดหาสภาพคล่องและเพิ่มสภาพคล่องออนไลน์ได้ อย่างไรก็ตาม AMM เผชิญกับความท้าทาย เช่น ประสิทธิภาพเงินทุนต่ำและการสูญเสียที่ไม่ถาวร ประสิทธิภาพของเงินทุนวัดความสามารถในการบรรลุปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นโดยมีค่า Total Value Locked (TVL ที่น้อยลง) ซึ่งช่วยลด Slippage และความลึกของตลาดที่ดีขึ้น อัลกอริธึมการสร้างตลาดหลักจะกำหนดประสิทธิภาพเงินทุนของ DEX และประสบการณ์การซื้อขายที่เกิดขึ้น ดังนั้น เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดมีแนวโน้มที่จะรวมตัว การแข่งขันระหว่างโปรโตคอล DEX จึงรุนแรงมากขึ้น โปรโตคอลปรับปรุงอัลกอริธึมการสร้างตลาดและประสบการณ์การสร้างตลาดอย่างต่อเนื่องเพื่อดึงดูดสภาพคล่องมากขึ้นและจับส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ขึ้นในการรวมตัว

DODO เปิดตัวอัลกอริทึม PMM (Proactive Market Maker) อย่างสร้างสรรค์ในปี 2020 อัลกอริธึมนี้จะเน้นสภาพคล่องรอบๆ ราคาตลาดโดยรวมการเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่องจากภายนอก ซึ่งช่วยลดความคลาดเคลื่อนและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน หลังจากสองถึงสามปีของการพัฒนา โปรโตคอลก็ได้สร้างผลิตภัณฑ์ขึ้นมาแล้ว และบทความนี้จะให้การวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับตรรกะการกำหนดราคาของอัลกอริทึม PMM ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ โมเดลโทเค็น และการพัฒนาในปัจจุบัน

ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับ DODO

DODO เป็นโครงการ DEX ที่เปิดตัวบน Ethereum mainnet ในเดือนสิงหาคม 2020 มันดำเนินการในรูปแบบที่เรียกว่า "สปอตพูล" และใช้อัลกอริธึม PMM (Proactive Market Maker) ที่พัฒนาขึ้นเองเพื่อรวมสภาพคล่องรอบราคาอ้างอิง ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและลดความคลาดเคลื่อนของราคา โปรโตคอลยังรวมเอาการกำหนดเส้นทางอัจฉริยะเพื่อค้นหาราคาจาก DEX อื่น ๆ ทำให้ผู้ใช้สามารถรับราคาที่ดีที่สุดในตลาดได้ นอกเหนือจากฟังก์ชันการซื้อขายโทเค็นและการจัดการกลุ่มกองทุนแล้ว หนึ่งในคุณสมบัติพิเศษของ DODO ก็คือการออกโทเค็นกลุ่มการระดมทุน

โครงการนี้มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในสถาบันการลงทุน โดยได้รับเงินทุนจากองค์กรที่มีชื่อเสียง เช่น Binance Labs และ Coinbase Ventures เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 โปรโตคอลเริ่มปลดล็อกรางวัลจากการปักหลักและรางวัลการขุดสภาพคล่อง ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ได้รับการปรับใช้บนเครือข่ายสาธารณะหลายแห่ง รวมถึง Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum และ Optimism นอกจากนี้ยังได้แนะนำฟังก์ชันการซื้อขายสินทรัพย์แบบข้ามสายโซ่อีกด้วย ในช่วงกลางเดือนเมษายนของปีนี้ v3 ได้ประกาศเปิดตัวเวอร์ชันทดสอบเบต้าอย่างเป็นทางการ ซึ่งรวมถึงฟังก์ชันเลเวอเรจที่เปิดใช้งาน LP ระดับมืออาชีพ

อัลกอริทึม PMM

อัลกอริธึม PMM (Proactive Market Maker) เป็นโซลูชันสภาพคล่องออนไลน์ยุคใหม่ที่นำเสนอและดำเนินการโดยทีมงาน DODO เป็นกรอบสภาพคล่องที่หลากหลายซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อรวบรวมกองทุนสร้างตลาดจำนวนมากในราคาตลาดกลางของโทเค็นเฉพาะ อัลกอริธึมนี้ช่วยให้เส้นโค้งราคาค่อนข้างราบรื่นและให้สภาพคล่องที่เพียงพอ

ในกลไกการกำหนดราคา PMM โทเค็นฐานแสดงถึงโทเค็นที่อยู่หน้ายัติภังค์ในคู่การซื้อขาย ในขณะที่โทเค็นราคาแสดงถึงโทเค็นที่อยู่หน้ายัติภังค์ในคู่การซื้อขาย ตัวอย่างเช่น ในคู่ ETH-USDC ETH คือโทเค็นหลัก และ USDC คือโทเค็นราคา ในการทำธุรกรรม ราคาหมายถึงจำนวนโทเค็นราคาที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็นฐาน 1 รายการ สูตรเฉพาะสำหรับอัลกอริทึม PMM มีดังนี้:

ในสูตรนี้ i แสดงถึงราคาอ้างอิงที่ Oracle แนะนำ รูปร่างของเส้นโค้งและความเข้มข้นของสภาพคล่องสามารถปรับได้โดยการตั้งค่า k อย่างยืดหยุ่น ค่า k ซึ่งเป็นพารามิเตอร์ความเสี่ยงจะกำหนดความชันของเส้นโค้งการซื้อขาย สามารถปรับได้อย่างยืดหยุ่นระหว่าง 1 ถึง 0 โดยกระจายสภาพคล่องระหว่าง “0 ถึงค่าอนันต์บวก” โดยมีความเข้มข้นเพิ่มขึ้นรอบๆ ราคาอ้างอิง ยิ่งค่า k มาก เส้นโค้งก็จะยิ่งมากขึ้น ค่า k ที่ต่างกันส่งผลให้กราฟราคาต่างกัน k=1 แสดงถึงกราฟสภาพคล่องของ Uniswap

เพื่ออธิบายได้ดีขึ้นว่าอัลกอริทึม PMM ควบคุมเส้นโค้งราคาอย่างไร ทีมงานยังได้แนะนำเครื่องจำลองเส้นโค้งราคาด้วย

ที่มาของภาพ: https://simulator.dodoex.io/

ตรรกะราคา

สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับเทรดเดอร์คือราคาธุรกรรม สูตรการกำหนดราคาภายใต้อัลกอริทึม PMM ได้มาจากสูตรการให้คะแนน:

แหล่งที่มาของภาพ: https://blog.dodoex.io/

ที่นี่ เราจะอธิบายตรรกะการกำหนดราคาธุรกรรมทั้งหมดของ DODO Classic Pool ภายใต้อัลกอริทึม PMM สมมติว่าต่อไปนี้: จำนวน ETH เริ่มต้นในกลุ่มสภาพคล่อง ETH-DODO คือ 10 และจำนวน DODO คือ 1,000 โดยที่ k = 0.5

เมื่อราคาภายนอก = ราคาตลาด = 0.01 Alice ต้องการซื้อ ETH ด้วย 100 DODO เธอส่ง 100 DODO ไปยังสัญญาอัจฉริยะ ตามสูตร ณ จุดนี้ P = 0.01 [1 - 0.5 + 0.5 (1,000^2/1,0001100)] = 0.009545 ดังนั้น แต่ละ DODO ในสัญญาอัจฉริยะสามารถแลกเปลี่ยนเป็น 0.009545 ETH ได้ อลิซได้รับ 100 0.009545 = 0.9545 ETH พูลที่เหลือประกอบด้วย 1,100 DODO และ 9.0455 ETH โดยแต่ละ 100 DODO สามารถแลกเปลี่ยนเป็น 0.8223 ETH (=11/9.0455)

ดังนั้น อลิซสามารถซื้อ 1 ETH ด้วย 100 DODO แต่จริงๆ แล้วเธอได้รับเพียง 0.9545 ETH ด้วย 100 DODO ส่งผลให้เกิดการคลาดเคลื่อนของ (1 - 0.9545)/0.9545 = 4.766%. สิ่งนี้สร้างโอกาสในการเก็งกำไร และ Bob ซึ่งเป็นผู้เก็งกำไรจะใช้ ETH เพื่อแลกเปลี่ยนเป็น DODO เพื่อนำราคากลับมาที่ 0.01

กระบวนการธุรกรรมทั้งหมดต้องใช้ราคาอ้างอิงภายนอก ในตัวอย่างข้างต้น สมมติฐานคือราคาภายนอกมีความถูกต้อง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง มักจะมีความล่าช้าในการเสนอราคาภายนอก ซึ่งนำไปสู่ความแตกต่างของราคาระหว่าง DODO on-chain และตลาดภายนอก ในกรณีเช่นนี้ ผู้ให้บริการสภาพคล่องสำหรับ DODO จำเป็นต้องแบกรับความเสี่ยงที่สำคัญในการทำตลาด โปรโตคอลได้รับการปรับใช้บนเครือข่ายเลเยอร์ 2 เช่น Polygon, Arbitrum และ Optimism เพื่อลดปัญหาฟีดราคาที่ล่าช้า

ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์

พูลการซื้อขายแบบคลาสสิก

แพลตฟอร์มดังกล่าวมีฟังก์ชันการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ขั้นพื้นฐานและฟังก์ชันจำกัดคำสั่ง โดยเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.1% นอกเหนือจากการรองรับธุรกรรมภายในเครือข่ายเดียวกันแล้ว แพลตฟอร์มนี้ยังเปิดใช้งานธุรกรรมข้ามสายโซ่อีกด้วย โปรโตคอลยังแนะนำการกำหนดเส้นทางอัจฉริยะ ซึ่งสามารถค้นหาราคาจาก DEX อื่น ๆ เพื่อให้ได้ราคาตลาดที่ดีที่สุด

แหล่งที่มาของภาพ: https://app.dodoex.io/?network=arbitrum&from=ETH&to=USDC

การจัดหาสภาพคล่อง

ทุกคนสามารถเลือกกลุ่มสภาพคล่องที่มีอยู่หรือสร้างกลุ่มใหม่ได้ในหน้าพูล อัลกอริธึม DODO รองรับการจัดหาสภาพคล่องด้านเดียว

แหล่งที่มาของรูปภาพ: https://app.dodoex.io/pool?network=arbitrum

การรวมกลุ่มกัน

ปัจจุบัน การออกสภาพคล่องใน DEX เผชิญกับความท้าทาย เช่น การดำเนินการล่วงหน้า ต้นทุนการซื้อที่สูง และการขาดสภาพคล่อง เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้และรับประกันต้นทุนที่ต่ำ สภาพคล่องที่เพียงพอ และโอกาสที่ยุติธรรมสำหรับเทรดเดอร์ DODO ได้ออกแบบวิธีการออกสภาพคล่องแบบใหม่ที่เรียกว่า Crowdpooling โดยได้รับแรงบันดาลใจจากรูปแบบ "การประมูลแบบเปิด" ในตลาดหุ้น

กระบวนการพื้นฐานมีดังนี้ ประการแรก ฝ่ายโครงการจัดเตรียมโทเค็นจำนวนหนึ่งและระบุราคาโทเค็นและขีดจำกัดการออก ในช่วงระยะเวลาที่กำหนด ทุกคนสามารถฝากเงินสำหรับการสมัครสมาชิกได้ ประการที่สอง การจัดสรรโทเค็นจะขึ้นอยู่กับจำนวนเงินฝากที่ผู้ใช้ฝาก ในกรณีที่มีการสมัครเกิน การจัดสรรโทเค็นจะยังคงขึ้นอยู่กับเงินทุนที่ฝาก และเงินส่วนเกินจะถูกส่งคืนให้กับผู้ใช้ สุดท้าย หลังจากช่วงการระดมทุนสาธารณะสิ้นสุดลง พูลสาธารณะจะถูกสร้างขึ้นโดยอัตโนมัติบนแพลตฟอร์ม DODO และการซื้อขายจะเริ่มต้นทันทีโดยมีราคาการระดมทุนเป็นราคาเปิด

นอกจากนี้ Crowdpooling ยังมีกลไกการป้องกันสภาพคล่องอีกด้วย ในช่วงระยะเวลาการป้องกัน ผู้ริเริ่มไม่สามารถถอนสภาพคล่องเพื่อป้องกันเหตุการณ์ที่คล้ายกับเหตุการณ์ Rug-Pull ในช่วงต้นบน Uniswap

แหล่งที่มาของรูปภาพ: https://app.dodoex.io/cp/all?network=arbitrum

โมเดลโทเค็น

อุปทานรวมของโทเค็น DODO อยู่ที่ 1 พันล้าน โดย 60% จัดสรรให้กับสิ่งจูงใจของชุมชน 15% จัดสรรให้กับทีมงานหลัก 16% จัดสรรให้กับนักลงทุน 8% สงวนไว้สำหรับการตลาดและแจกจ่ายให้กับพันธมิตร และที่เหลือ 1% เป็นค่าเริ่มต้น สำรองไอดีโอ

เนื่องจากโปรโตคอล DODO ได้รับการปรับใช้บน Ethereum, BNB, Arbitrum, Polygon, HECO, OKChain และเครือข่ายอื่นๆ โทเค็น DODO จึงถูกกระจายไปยังหลายเครือข่าย ทีมงานได้ย้ายโทเค็น DODO 3.325 ล้านโทเค็นไปยังเครือข่าย BNB โทเค็น 5 ล้านโทเค็นไปยังเมนเน็ต Arbitrum และ 3.52 ล้านโทเค็นไปยังเครือข่าย Aurora

โปรโตคอลยังใช้โมเดลโทเค็นโทเค็นคู่และแนะนำโทเค็น vDODO กรณีการใช้งานสำหรับโทเค็น DODO ได้แก่ :

  • การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล การสร้าง และสิทธิในการออกเสียงลงคะแนน
  • ส่วนลดสำหรับ IDO และคราวด์พูลลิ่ง
  • ส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

โทเค็น vDODO ทำหน้าที่เป็นกลไกการเป็นสมาชิกภายในโปรโตคอล และสามารถสร้างได้โดยการปักหลักโทเค็น DODO ทุกๆ 100 DODO Stake สามารถสร้าง vDODO ได้ 1 อัน ผู้ถือ vDODO สามารถมีส่วนร่วมในการลงคะแนน รับรางวัลจูงใจ เพลิดเพลินกับส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และรับรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม สิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้ใช้ล็อคโทเค็น DODO และลดปริมาณการหมุนเวียนที่แท้จริงของ DODO

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่รวบรวมโดยแพลตฟอร์ม DODO จะถูกแจกจ่ายประมาณวันที่ 22 ของทุกเดือน ในจำนวนนี้ 80% ได้รับการจัดสรรให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง 15% ใช้สำหรับการซื้อคืนโทเค็น DODO และแจกจ่ายเป็นโทเค็น vDODO ให้กับผู้ถือ vDODO และ 5% จะถูกจัดสรรให้กับคลังชุมชน

แหล่งที่มาของภาพ: https://docs.dodoex.io/english/tokenomics/vdodo

กระบวนการแปลง vDODO กลับเป็นโทเค็น DODO เรียกว่า “การไถ่ถอน vDODO” และผู้ใช้จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนตามสัดส่วน 50% ของค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนเหล่านี้จะถูกแจกจ่ายทันทีให้กับผู้ถือ vDODO ที่ยังไม่ได้แลกทั้งหมดในรูปแบบของโทเค็น vDODO ในขณะที่อีก 50% ที่เหลือจะถูกเผา

จำนวนค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนขึ้นอยู่กับ DODO Loyalty Index (DLI) ซึ่งยิ่งสร้างโทเค็น vDODO มากเท่าใด ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนก็จะยิ่งต่ำลง

แหล่งที่มาของภาพ: https://docs.dodoex.io/english/tokenomics/vdodo

สถานะการพัฒนา

ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ DODO ได้รับการปรับใช้ในหลายเครือข่าย มีปริมาณการซื้อขายสะสมทะลุ 117.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีธุรกรรมประมาณ 20 ล้านรายการและจำนวนผู้ใช้รวมเกิน 2.3 ล้าน

ด้วยแรงดึงดูดของสิ่งจูงใจในการขุดสภาพคล่อง มูลค่ารวมของแพลตฟอร์มที่ถูกล็อค (TVL) พุ่งสูงสุดที่ประมาณ 250 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมกราคม 2022 แต่ตั้งแต่นั้นมาก็ลดลงเหลือประมาณ 40 ล้านเหรียญสหรัฐ

แหล่งที่มาของภาพ: https://defillama.com/protocol/dodo

นับตั้งแต่เปิดตัว แพลตฟอร์มดังกล่าวได้สะสมเงินทุนและผู้ใช้จำนวนหนึ่ง เพื่อรักษาตำแหน่งในสนาม การแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์ม DEX นั้นรุนแรง จากข้อมูลจาก Dune เกี่ยวกับการจัดอันดับปริมาณการซื้อขายบนเครือข่ายต่างๆ DODO อยู่ในอันดับที่สามด้วยปริมาณการซื้อขายเจ็ดวันประมาณ 720 ล้านเหรียญสหรัฐ และปริมาณการซื้อขายรายวันประมาณ 180 ล้านเหรียญสหรัฐ มีส่วนแบ่งการตลาด 6%

แหล่งที่มาของภาพ: https://dune.com/hagaetc/dex-metrics

บทสรุป

คุณสมบัติหลักของ DODO คืออัลกอริธึม PMM ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง ด้วยการรวมออราเคิลภายนอกเข้าด้วยกัน ทำให้สามารถรวมราคาไว้ที่ราคาอ้างอิงได้ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและลดความคลาดเคลื่อนของราคา พารามิเตอร์ความชันและราคาอ้างอิงในอัลกอริทึม PMM สามารถตั้งค่าได้อย่างอิสระ ทำให้ใช้ได้กับกรณีการใช้งานที่หลากหลาย และเป็นมิตรกับผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพและฝ่ายโครงการ นอกจากนี้ การระดมทุนเป็นกลุ่มเป็นอีกหนึ่งคุณลักษณะที่โดดเด่นของโปรโตคอล

ในสภาพแวดล้อมการแข่งขันของแพลตฟอร์ม DEX แบบออนไลน์ DODO พร้อมด้วยอัลกอริธึม PMM ที่เป็นนวัตกรรม การใช้งานแบบหลายสายโซ่ และกิจกรรมการขุดสภาพคล่อง ปัจจุบันอยู่ในอันดับที่สามในแง่ของปริมาณการซื้อขาย และรักษาตำแหน่งที่โดดเด่นในตลาด

المؤلف: Minnie
المترجم: Piper
المراجع (المراجعين): KOWEI、Edward、Elisa、Ashley He
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate.io أو تصادق عليها .
* لا يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو نقلها أو نسخها دون الرجوع إلى منصة Gate.io. المخالفة هي انتهاك لقانون حقوق الطبع والنشر وقد تخضع لإجراءات قانونية.

ดีโด้คืออะไร

กลาง7/13/2023, 6:52:01 PM
DODO คือ DEX (Decentralized Exchange) ที่เปิดตัวบนเครือข่ายหลัก Ethereum ในเดือนสิงหาคม 2020 โดยใช้อัลกอริธึม PMM ที่เป็นนวัตกรรมเพื่อรวมสภาพคล่องใกล้กับราคาอ้างอิง ซึ่งช่วยลดความคลาดเคลื่อนในการซื้อขายและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน หนึ่งในคุณสมบัติที่โดดเด่นของโปรโตคอลคือการแนะนำการออกโทเค็นการระดมทุนแบบคราวด์ฟันดิ้ง ในภาค DEX แบบออนไลน์ที่มีการแข่งขันสูง DODO ได้ปรับใช้ผลิตภัณฑ์ของตนบนหลายเครือข่าย และกลไกของแพลตฟอร์มนั้นเป็นมิตรกับผู้สร้างตลาดมืออาชีพและทีมงานโครงการ มันได้เข้ามาอยู่ในกลุ่มนี้แล้ว โดยอยู่ในอันดับที่สามในแง่ของปริมาณการซื้อขาย

คำนำ

DEX สามารถแบ่งออกได้เป็น 2 ประเภท: หนังสือสั่งซื้อและ AMM ในตอนแรก DEX ดำเนินการตามรูปแบบการจองคำสั่งซื้อ แต่สภาพคล่องพยายามดิ้นรนที่จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จนกระทั่งการเพิ่มขึ้นของรูปแบบการซื้อขาย AMM ทำให้ตลาดมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในด้านปริมาณการซื้อขายและการยอมรับของผู้ใช้ Bancor เปิดตัวในปี 2560 โดยเป็นผู้บุกเบิก AMM ตามมาด้วย Uniswap ซึ่งเป็นโครงการชั้นนำในปี 2561 และโปรโตคอล AMM อื่น ๆ เช่น Sushiswap และ Balancer Curve Finance เชี่ยวชาญในการซื้อขายเหรียญเสถียร ปัจจุบัน DEX แบบออนไลน์กระแสหลักส่วนใหญ่สร้างขึ้นบนกลไก Automated Market Maker (AMM)

การทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ขึ้นอยู่กับบทบาทสี่ประการ: เทรดเดอร์ ผู้รวบรวม (DEX หรือผู้รวบรวม) โปรโตคอล DEX พื้นฐาน และผู้ให้บริการสภาพคล่อง ปัจจุบัน ผู้ให้บริการสภาพคล่องหรือที่เรียกว่าผู้ดูแลสภาพคล่อง มีบทบาทสำคัญใน DEX และเป็นทรัพยากรที่เป็นที่ต้องการอย่างมากสำหรับโปรโตคอลต่างๆ ผู้ดูแลสภาพคล่องช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาดโดยการเสนอราคาซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายในราคาที่เหมาะสมโดยมีการคลาดเคลื่อนน้อยที่สุด ผู้ดูแลสภาพคล่องของ DEX สามารถแบ่งออกได้เป็นสองประเภท: ผู้ดูแลสภาพคล่องของตลาดมืออาชีพ ซึ่งส่วนใหญ่ให้คำสั่งซื้อและขายสำหรับคำสั่งจอง DEX และผู้ดูแลสภาพคล่องรายบุคคลซึ่งสนับสนุนสภาพคล่องให้กับกลุ่มสภาพคล่องโดยการฝากเงินและกำหนดราคาซื้อและขายผ่านอัลกอริธึม สภาพคล่องส่วนสำคัญใน AMM DEX มาจากผู้ดูแลสภาพคล่องแต่ละราย

การเปิดตัว AMM ได้นำนวัตกรรมที่พลิกโฉมมาสู่ DEX โดยขจัดความจำเป็นในการใช้ฟังก์ชันการเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่อง แต่อัลกอริธึม AMM จะคำนวณราคาธุรกรรมโดยอัตโนมัติ ช่วยให้ทุกคนสามารถจัดหาสภาพคล่องและเพิ่มสภาพคล่องออนไลน์ได้ อย่างไรก็ตาม AMM เผชิญกับความท้าทาย เช่น ประสิทธิภาพเงินทุนต่ำและการสูญเสียที่ไม่ถาวร ประสิทธิภาพของเงินทุนวัดความสามารถในการบรรลุปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นโดยมีค่า Total Value Locked (TVL ที่น้อยลง) ซึ่งช่วยลด Slippage และความลึกของตลาดที่ดีขึ้น อัลกอริธึมการสร้างตลาดหลักจะกำหนดประสิทธิภาพเงินทุนของ DEX และประสบการณ์การซื้อขายที่เกิดขึ้น ดังนั้น เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดมีแนวโน้มที่จะรวมตัว การแข่งขันระหว่างโปรโตคอล DEX จึงรุนแรงมากขึ้น โปรโตคอลปรับปรุงอัลกอริธึมการสร้างตลาดและประสบการณ์การสร้างตลาดอย่างต่อเนื่องเพื่อดึงดูดสภาพคล่องมากขึ้นและจับส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ขึ้นในการรวมตัว

DODO เปิดตัวอัลกอริทึม PMM (Proactive Market Maker) อย่างสร้างสรรค์ในปี 2020 อัลกอริธึมนี้จะเน้นสภาพคล่องรอบๆ ราคาตลาดโดยรวมการเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่องจากภายนอก ซึ่งช่วยลดความคลาดเคลื่อนและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน หลังจากสองถึงสามปีของการพัฒนา โปรโตคอลก็ได้สร้างผลิตภัณฑ์ขึ้นมาแล้ว และบทความนี้จะให้การวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับตรรกะการกำหนดราคาของอัลกอริทึม PMM ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์ โมเดลโทเค็น และการพัฒนาในปัจจุบัน

ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับ DODO

DODO เป็นโครงการ DEX ที่เปิดตัวบน Ethereum mainnet ในเดือนสิงหาคม 2020 มันดำเนินการในรูปแบบที่เรียกว่า "สปอตพูล" และใช้อัลกอริธึม PMM (Proactive Market Maker) ที่พัฒนาขึ้นเองเพื่อรวมสภาพคล่องรอบราคาอ้างอิง ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและลดความคลาดเคลื่อนของราคา โปรโตคอลยังรวมเอาการกำหนดเส้นทางอัจฉริยะเพื่อค้นหาราคาจาก DEX อื่น ๆ ทำให้ผู้ใช้สามารถรับราคาที่ดีที่สุดในตลาดได้ นอกเหนือจากฟังก์ชันการซื้อขายโทเค็นและการจัดการกลุ่มกองทุนแล้ว หนึ่งในคุณสมบัติพิเศษของ DODO ก็คือการออกโทเค็นกลุ่มการระดมทุน

โครงการนี้มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในสถาบันการลงทุน โดยได้รับเงินทุนจากองค์กรที่มีชื่อเสียง เช่น Binance Labs และ Coinbase Ventures เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 โปรโตคอลเริ่มปลดล็อกรางวัลจากการปักหลักและรางวัลการขุดสภาพคล่อง ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ได้รับการปรับใช้บนเครือข่ายสาธารณะหลายแห่ง รวมถึง Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum และ Optimism นอกจากนี้ยังได้แนะนำฟังก์ชันการซื้อขายสินทรัพย์แบบข้ามสายโซ่อีกด้วย ในช่วงกลางเดือนเมษายนของปีนี้ v3 ได้ประกาศเปิดตัวเวอร์ชันทดสอบเบต้าอย่างเป็นทางการ ซึ่งรวมถึงฟังก์ชันเลเวอเรจที่เปิดใช้งาน LP ระดับมืออาชีพ

อัลกอริทึม PMM

อัลกอริธึม PMM (Proactive Market Maker) เป็นโซลูชันสภาพคล่องออนไลน์ยุคใหม่ที่นำเสนอและดำเนินการโดยทีมงาน DODO เป็นกรอบสภาพคล่องที่หลากหลายซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อรวบรวมกองทุนสร้างตลาดจำนวนมากในราคาตลาดกลางของโทเค็นเฉพาะ อัลกอริธึมนี้ช่วยให้เส้นโค้งราคาค่อนข้างราบรื่นและให้สภาพคล่องที่เพียงพอ

ในกลไกการกำหนดราคา PMM โทเค็นฐานแสดงถึงโทเค็นที่อยู่หน้ายัติภังค์ในคู่การซื้อขาย ในขณะที่โทเค็นราคาแสดงถึงโทเค็นที่อยู่หน้ายัติภังค์ในคู่การซื้อขาย ตัวอย่างเช่น ในคู่ ETH-USDC ETH คือโทเค็นหลัก และ USDC คือโทเค็นราคา ในการทำธุรกรรม ราคาหมายถึงจำนวนโทเค็นราคาที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นโทเค็นฐาน 1 รายการ สูตรเฉพาะสำหรับอัลกอริทึม PMM มีดังนี้:

ในสูตรนี้ i แสดงถึงราคาอ้างอิงที่ Oracle แนะนำ รูปร่างของเส้นโค้งและความเข้มข้นของสภาพคล่องสามารถปรับได้โดยการตั้งค่า k อย่างยืดหยุ่น ค่า k ซึ่งเป็นพารามิเตอร์ความเสี่ยงจะกำหนดความชันของเส้นโค้งการซื้อขาย สามารถปรับได้อย่างยืดหยุ่นระหว่าง 1 ถึง 0 โดยกระจายสภาพคล่องระหว่าง “0 ถึงค่าอนันต์บวก” โดยมีความเข้มข้นเพิ่มขึ้นรอบๆ ราคาอ้างอิง ยิ่งค่า k มาก เส้นโค้งก็จะยิ่งมากขึ้น ค่า k ที่ต่างกันส่งผลให้กราฟราคาต่างกัน k=1 แสดงถึงกราฟสภาพคล่องของ Uniswap

เพื่ออธิบายได้ดีขึ้นว่าอัลกอริทึม PMM ควบคุมเส้นโค้งราคาอย่างไร ทีมงานยังได้แนะนำเครื่องจำลองเส้นโค้งราคาด้วย

ที่มาของภาพ: https://simulator.dodoex.io/

ตรรกะราคา

สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับเทรดเดอร์คือราคาธุรกรรม สูตรการกำหนดราคาภายใต้อัลกอริทึม PMM ได้มาจากสูตรการให้คะแนน:

แหล่งที่มาของภาพ: https://blog.dodoex.io/

ที่นี่ เราจะอธิบายตรรกะการกำหนดราคาธุรกรรมทั้งหมดของ DODO Classic Pool ภายใต้อัลกอริทึม PMM สมมติว่าต่อไปนี้: จำนวน ETH เริ่มต้นในกลุ่มสภาพคล่อง ETH-DODO คือ 10 และจำนวน DODO คือ 1,000 โดยที่ k = 0.5

เมื่อราคาภายนอก = ราคาตลาด = 0.01 Alice ต้องการซื้อ ETH ด้วย 100 DODO เธอส่ง 100 DODO ไปยังสัญญาอัจฉริยะ ตามสูตร ณ จุดนี้ P = 0.01 [1 - 0.5 + 0.5 (1,000^2/1,0001100)] = 0.009545 ดังนั้น แต่ละ DODO ในสัญญาอัจฉริยะสามารถแลกเปลี่ยนเป็น 0.009545 ETH ได้ อลิซได้รับ 100 0.009545 = 0.9545 ETH พูลที่เหลือประกอบด้วย 1,100 DODO และ 9.0455 ETH โดยแต่ละ 100 DODO สามารถแลกเปลี่ยนเป็น 0.8223 ETH (=11/9.0455)

ดังนั้น อลิซสามารถซื้อ 1 ETH ด้วย 100 DODO แต่จริงๆ แล้วเธอได้รับเพียง 0.9545 ETH ด้วย 100 DODO ส่งผลให้เกิดการคลาดเคลื่อนของ (1 - 0.9545)/0.9545 = 4.766%. สิ่งนี้สร้างโอกาสในการเก็งกำไร และ Bob ซึ่งเป็นผู้เก็งกำไรจะใช้ ETH เพื่อแลกเปลี่ยนเป็น DODO เพื่อนำราคากลับมาที่ 0.01

กระบวนการธุรกรรมทั้งหมดต้องใช้ราคาอ้างอิงภายนอก ในตัวอย่างข้างต้น สมมติฐานคือราคาภายนอกมีความถูกต้อง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง มักจะมีความล่าช้าในการเสนอราคาภายนอก ซึ่งนำไปสู่ความแตกต่างของราคาระหว่าง DODO on-chain และตลาดภายนอก ในกรณีเช่นนี้ ผู้ให้บริการสภาพคล่องสำหรับ DODO จำเป็นต้องแบกรับความเสี่ยงที่สำคัญในการทำตลาด โปรโตคอลได้รับการปรับใช้บนเครือข่ายเลเยอร์ 2 เช่น Polygon, Arbitrum และ Optimism เพื่อลดปัญหาฟีดราคาที่ล่าช้า

ประสบการณ์ผลิตภัณฑ์

พูลการซื้อขายแบบคลาสสิก

แพลตฟอร์มดังกล่าวมีฟังก์ชันการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ขั้นพื้นฐานและฟังก์ชันจำกัดคำสั่ง โดยเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.1% นอกเหนือจากการรองรับธุรกรรมภายในเครือข่ายเดียวกันแล้ว แพลตฟอร์มนี้ยังเปิดใช้งานธุรกรรมข้ามสายโซ่อีกด้วย โปรโตคอลยังแนะนำการกำหนดเส้นทางอัจฉริยะ ซึ่งสามารถค้นหาราคาจาก DEX อื่น ๆ เพื่อให้ได้ราคาตลาดที่ดีที่สุด

แหล่งที่มาของภาพ: https://app.dodoex.io/?network=arbitrum&from=ETH&to=USDC

การจัดหาสภาพคล่อง

ทุกคนสามารถเลือกกลุ่มสภาพคล่องที่มีอยู่หรือสร้างกลุ่มใหม่ได้ในหน้าพูล อัลกอริธึม DODO รองรับการจัดหาสภาพคล่องด้านเดียว

แหล่งที่มาของรูปภาพ: https://app.dodoex.io/pool?network=arbitrum

การรวมกลุ่มกัน

ปัจจุบัน การออกสภาพคล่องใน DEX เผชิญกับความท้าทาย เช่น การดำเนินการล่วงหน้า ต้นทุนการซื้อที่สูง และการขาดสภาพคล่อง เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้และรับประกันต้นทุนที่ต่ำ สภาพคล่องที่เพียงพอ และโอกาสที่ยุติธรรมสำหรับเทรดเดอร์ DODO ได้ออกแบบวิธีการออกสภาพคล่องแบบใหม่ที่เรียกว่า Crowdpooling โดยได้รับแรงบันดาลใจจากรูปแบบ "การประมูลแบบเปิด" ในตลาดหุ้น

กระบวนการพื้นฐานมีดังนี้ ประการแรก ฝ่ายโครงการจัดเตรียมโทเค็นจำนวนหนึ่งและระบุราคาโทเค็นและขีดจำกัดการออก ในช่วงระยะเวลาที่กำหนด ทุกคนสามารถฝากเงินสำหรับการสมัครสมาชิกได้ ประการที่สอง การจัดสรรโทเค็นจะขึ้นอยู่กับจำนวนเงินฝากที่ผู้ใช้ฝาก ในกรณีที่มีการสมัครเกิน การจัดสรรโทเค็นจะยังคงขึ้นอยู่กับเงินทุนที่ฝาก และเงินส่วนเกินจะถูกส่งคืนให้กับผู้ใช้ สุดท้าย หลังจากช่วงการระดมทุนสาธารณะสิ้นสุดลง พูลสาธารณะจะถูกสร้างขึ้นโดยอัตโนมัติบนแพลตฟอร์ม DODO และการซื้อขายจะเริ่มต้นทันทีโดยมีราคาการระดมทุนเป็นราคาเปิด

นอกจากนี้ Crowdpooling ยังมีกลไกการป้องกันสภาพคล่องอีกด้วย ในช่วงระยะเวลาการป้องกัน ผู้ริเริ่มไม่สามารถถอนสภาพคล่องเพื่อป้องกันเหตุการณ์ที่คล้ายกับเหตุการณ์ Rug-Pull ในช่วงต้นบน Uniswap

แหล่งที่มาของรูปภาพ: https://app.dodoex.io/cp/all?network=arbitrum

โมเดลโทเค็น

อุปทานรวมของโทเค็น DODO อยู่ที่ 1 พันล้าน โดย 60% จัดสรรให้กับสิ่งจูงใจของชุมชน 15% จัดสรรให้กับทีมงานหลัก 16% จัดสรรให้กับนักลงทุน 8% สงวนไว้สำหรับการตลาดและแจกจ่ายให้กับพันธมิตร และที่เหลือ 1% เป็นค่าเริ่มต้น สำรองไอดีโอ

เนื่องจากโปรโตคอล DODO ได้รับการปรับใช้บน Ethereum, BNB, Arbitrum, Polygon, HECO, OKChain และเครือข่ายอื่นๆ โทเค็น DODO จึงถูกกระจายไปยังหลายเครือข่าย ทีมงานได้ย้ายโทเค็น DODO 3.325 ล้านโทเค็นไปยังเครือข่าย BNB โทเค็น 5 ล้านโทเค็นไปยังเมนเน็ต Arbitrum และ 3.52 ล้านโทเค็นไปยังเครือข่าย Aurora

โปรโตคอลยังใช้โมเดลโทเค็นโทเค็นคู่และแนะนำโทเค็น vDODO กรณีการใช้งานสำหรับโทเค็น DODO ได้แก่ :

  • การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล การสร้าง และสิทธิในการออกเสียงลงคะแนน
  • ส่วนลดสำหรับ IDO และคราวด์พูลลิ่ง
  • ส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

โทเค็น vDODO ทำหน้าที่เป็นกลไกการเป็นสมาชิกภายในโปรโตคอล และสามารถสร้างได้โดยการปักหลักโทเค็น DODO ทุกๆ 100 DODO Stake สามารถสร้าง vDODO ได้ 1 อัน ผู้ถือ vDODO สามารถมีส่วนร่วมในการลงคะแนน รับรางวัลจูงใจ เพลิดเพลินกับส่วนลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และรับรายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม สิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้ใช้ล็อคโทเค็น DODO และลดปริมาณการหมุนเวียนที่แท้จริงของ DODO

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่รวบรวมโดยแพลตฟอร์ม DODO จะถูกแจกจ่ายประมาณวันที่ 22 ของทุกเดือน ในจำนวนนี้ 80% ได้รับการจัดสรรให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง 15% ใช้สำหรับการซื้อคืนโทเค็น DODO และแจกจ่ายเป็นโทเค็น vDODO ให้กับผู้ถือ vDODO และ 5% จะถูกจัดสรรให้กับคลังชุมชน

แหล่งที่มาของภาพ: https://docs.dodoex.io/english/tokenomics/vdodo

กระบวนการแปลง vDODO กลับเป็นโทเค็น DODO เรียกว่า “การไถ่ถอน vDODO” และผู้ใช้จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนตามสัดส่วน 50% ของค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนเหล่านี้จะถูกแจกจ่ายทันทีให้กับผู้ถือ vDODO ที่ยังไม่ได้แลกทั้งหมดในรูปแบบของโทเค็น vDODO ในขณะที่อีก 50% ที่เหลือจะถูกเผา

จำนวนค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนขึ้นอยู่กับ DODO Loyalty Index (DLI) ซึ่งยิ่งสร้างโทเค็น vDODO มากเท่าใด ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนก็จะยิ่งต่ำลง

แหล่งที่มาของภาพ: https://docs.dodoex.io/english/tokenomics/vdodo

สถานะการพัฒนา

ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ DODO ได้รับการปรับใช้ในหลายเครือข่าย มีปริมาณการซื้อขายสะสมทะลุ 117.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีธุรกรรมประมาณ 20 ล้านรายการและจำนวนผู้ใช้รวมเกิน 2.3 ล้าน

ด้วยแรงดึงดูดของสิ่งจูงใจในการขุดสภาพคล่อง มูลค่ารวมของแพลตฟอร์มที่ถูกล็อค (TVL) พุ่งสูงสุดที่ประมาณ 250 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมกราคม 2022 แต่ตั้งแต่นั้นมาก็ลดลงเหลือประมาณ 40 ล้านเหรียญสหรัฐ

แหล่งที่มาของภาพ: https://defillama.com/protocol/dodo

นับตั้งแต่เปิดตัว แพลตฟอร์มดังกล่าวได้สะสมเงินทุนและผู้ใช้จำนวนหนึ่ง เพื่อรักษาตำแหน่งในสนาม การแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์ม DEX นั้นรุนแรง จากข้อมูลจาก Dune เกี่ยวกับการจัดอันดับปริมาณการซื้อขายบนเครือข่ายต่างๆ DODO อยู่ในอันดับที่สามด้วยปริมาณการซื้อขายเจ็ดวันประมาณ 720 ล้านเหรียญสหรัฐ และปริมาณการซื้อขายรายวันประมาณ 180 ล้านเหรียญสหรัฐ มีส่วนแบ่งการตลาด 6%

แหล่งที่มาของภาพ: https://dune.com/hagaetc/dex-metrics

บทสรุป

คุณสมบัติหลักของ DODO คืออัลกอริธึม PMM ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง ด้วยการรวมออราเคิลภายนอกเข้าด้วยกัน ทำให้สามารถรวมราคาไว้ที่ราคาอ้างอิงได้ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและลดความคลาดเคลื่อนของราคา พารามิเตอร์ความชันและราคาอ้างอิงในอัลกอริทึม PMM สามารถตั้งค่าได้อย่างอิสระ ทำให้ใช้ได้กับกรณีการใช้งานที่หลากหลาย และเป็นมิตรกับผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพและฝ่ายโครงการ นอกจากนี้ การระดมทุนเป็นกลุ่มเป็นอีกหนึ่งคุณลักษณะที่โดดเด่นของโปรโตคอล

ในสภาพแวดล้อมการแข่งขันของแพลตฟอร์ม DEX แบบออนไลน์ DODO พร้อมด้วยอัลกอริธึม PMM ที่เป็นนวัตกรรม การใช้งานแบบหลายสายโซ่ และกิจกรรมการขุดสภาพคล่อง ปัจจุบันอยู่ในอันดับที่สามในแง่ของปริมาณการซื้อขาย และรักษาตำแหน่งที่โดดเด่นในตลาด

المؤلف: Minnie
المترجم: Piper
المراجع (المراجعين): KOWEI、Edward、Elisa、Ashley He
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate.io أو تصادق عليها .
* لا يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو نقلها أو نسخها دون الرجوع إلى منصة Gate.io. المخالفة هي انتهاك لقانون حقوق الطبع والنشر وقد تخضع لإجراءات قانونية.
ابدأ التداول الآن
اشترك وتداول لتحصل على جوائز ذهبية بقيمة
100 دولار أمريكي
و
5500 دولارًا أمريكيًا
لتجربة الإدارة المالية الذهبية!