يعد Usual بروتوكول عملة مستقرة قد أطلق USD0، وهو عملة مستقرة غير مرخصة ومتوافقة تمامًا مدعومة 1:1 بأصول العالم الحقيقي (RWAs). يعد USUAL رمز حوكمة يسمح للمجتمع بتوجيه تطوير مستقبل الشبكة. يعالج Usual القضايا الحالية في سوق العملات المستقرة من خلال إعادة توزيع الأرباح للمجتمع ومكافأة حاملي الرموز بعوائد حقيقية تم توليدها من RWAs.

خلفية التمويل

معلومات التمويل العادية

لقد مرت المعتاد بجولتين من التمويل. كانت الجولة الأولى في 17 أبريل ، بمبلغ 7 ملايين دولار. كانت الجولة الثانية في 6 نوفمبر ، مع 1.5 مليون دولار. قادت الجولات IOSG Ventures و Kraken Ventures ، مع مشاركة GSR و StarkWare أيضا. استثمرت IOSG Ventures في العديد من مشاريع البنية التحتية المعروفة ، بما في ذلك Eigenlayer و Celestia ، في حين أن Kraken Ventures هي ذراع رأس المال الاستثماري للبورصة البارزة Kraken. نتيجة لذلك ، اكتسب Usual ميزة تطوير كبيرة.

رؤية المشروع

إعادة بناء تذبذب On-Chain: الحيادية والشفافية

ميزات عادية

تتطلب العملات الرقمية عملة مستقرة مدعومة بالفيات بالكامل على السلسلة الذاتية, والتي تدعمها بنية تحتية تضمن الحيادية والشفافية والأمان المعزز. ومع ذلك، واجه Tether، الصادر لأكبر عملة مستقرة USDT، مخاوف بسبب هيكله المركزي، الذي يشكل خطرًا على الشفافية والامتثال. في عام 2023، تم استجواب Tether مرارًا وتكرارًا من قبل SEC بشأن الامتثال، بينما واجهت Circle، الصادر لثاني أكبر عملة مستقرة USDC، حدثًا لفك ارتباطها في مارس 2023 بسبب انهيار Silicon Valley Bank، مما ألحق الضرر بالسوق. هذه الأحداث أدت إلى إعادة النظر في السوق لضرورة تحويل العملات المستقرة الى نظام لامركزي ودمجها.

تقدم Usual نموذجًا مصممًا لإعادة بناء Tether بالكامل على السلسلة. في هذا النظام ، يتم التحكم في المصدر من قبل حاملي رمز حوكمة Usual ، مما يضمن اللامركزية الكاملة. ويشمل ذلك اتخاذ القرارات بشأن سياسات المخاطر وأنواع الضمانات واستراتيجيات تحفيز السيولة.

يجب على العملات المستقرة المدعومة بالفيات تجنب الإفلاس

اتجاهات زوج تداول USDT/USDC

حالياً، تنقسم العملات المستقرة الرئيسية إلى عملات مستقرة مدعومة بالعملة الحكومية وعملات مستقرة خوارزمية. ومن بينها، تكون بعض العملات المستقرة المدعومة بالعملة الحكومية مضمونة بواسطة احتياطيات تحملها البنوك التجارية. هذا يجعلها عرضة لتأثير ممارسات الاحتياطي الجزئي لهذه البنوك، مما يمكن أن يعرض الأمان والاستقرار للعملات المستقرة للخطر، مما يجعلها أقل استقرارًا. أظهرت حادثة إلغاء ربط العملة الثابتة التي تسببت في انهيار بنك سيليكون فالي في مارس 2023 المخاطر النظامية التي يتعرض لها التمويل اللامركزي بسبب نقص ضمانات البنوك التجارية.

نظرًا لتعرض العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية لمخاطر أكبر بسبب التعرض للودائع الجزئية

الشرط الأساسي للعملة المستقرة هو أن تظل قيمتها مستقرة بالنسبة للعملة التي تمثلها. يجب أن يكون لدى المستخدمين ثقة راسخة في أمن رؤوس أموالهم. لا يرتبط نموذج الضمانات المعتاد بالنظام المصرفي التقليدي ولكنه مرتبط مباشرة بالسندات قصيرة الأجل. ويوفر هذا النهج الحصيف مزيدا من الأمن معززا بسياسات صارمة للمخاطر وصندوق تأمين.

تقاسم الأرباح

Usual يعيد توزيع 100% من القيمة والتحكم من خلال رمز الحوكمة $USUAL

حققت Tether و Circle ، بعملاتهما المستقرة USDT و USDC ، إيرادات تزيد عن 10 مليارات دولار وقدرت قيمتها بأكثر من 200 مليار دولار في عام 2023. ومع ذلك ، لم يتم مشاركة هذه الثروة مع المستخدمين الذين ساهموا في نجاحهم. يهدف Usual إلى تقديم بديل للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية من خلال خصخصة الأرباح من ودائع العملاء مع إضفاء الطابع الاجتماعي على الخسائر.

يسعى نهج Usual إلى إنشاء نظام مالي أكثر إنصافا من خلال إعادة توزيع القيمة والسلطة بشكل أكثر إنصافا بين جميع المستخدمين. الهدف من المعتاد هو جعل المستخدمين أصحاب البنية التحتية للبروتوكول وأمواله وحوكمته. من خلال إعادة توزيع 100٪ من القيمة والتحكم من خلال رمز الحوكمة الخاص بها ، تضمن Usual أن مجتمعها يمتلك السلطة. يخصص البروتوكول المعتاد رموز الحوكمة الخاصة به للمستخدمين والأطراف الثالثة الذين يساهمون بالقيمة ، وإعادة تنظيم الحوافز المالية وإعادة الطاقة إلى المشاركين داخل النظام البيئي.

ثورة ملكية العملة المستقرة وإعادة توزيع الأرباح

بعض النماذج توزع فقط جزءًا من الأرباح التي تولدها العملات المستقرة. ومع ذلك، يعتمد Usual نموذجًا مختلفًا حيث يقوم المستخدمون بتجميع الأرباح التي تولدها الضمانات من العملات المستقرة. تشكل هذه الأرباح أموال البروتوكول. بدوره، يحصل المستخدمون على رموز الحوكمة التي تمنحهم السيطرة على البروتوكول والأموال والإيرادات المستقبلية.

هذا الآلية لا توزع الدخل فحسب، بل تعيد توزيع ملكية النظام أيضًا. إنها تحفز المستخدمين المبكرين عن طريق تقديم إمكانية الربح الكبير لهم.

ميزات النموذج العادي:

• الملكية وتقاسم الأرباح:
  • تخصيص الخزانة: يتدفق 100٪ من عائدات البروتوكول إلى الخزانة، ويتم توزيع 90٪ من ملكية هذه العائدات على المجتمع من خلال رموز الحوكمة.
  • التدفق النقدي الفعلي: يعكس دخل البروتوكول في الوقت الفعلي في الخزينة.
  • تدفق النقد المستقبلي: بناءً على النمو المحتمل للقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وإيرادات البروتوكول.
• حقوق الحوكمة:
  • $USUAL حاملو الرمز يمكنهم التأثير في القرارات الرئيسية مثل إعادة توزيع الدخل وإدارة الضمانات وسياسات المخاطر.
• الفائدة:
  • يفتح الرمز المميز $USUAL فرص التخزين وآليات رمز المدقق واستراتيجيات "الرشوة" المشابهة ل Curve Wars ، مما يسمح للمستخدمين بإعادة توجيه حوافز السيولة وتعزيز فائدة الرمز المميز.

المنتجات الرئيسية

تشمل المنتجات الرئيسية لـ Usual USD0، USD0++، ورمز الحوكمة $USUAL.

USD0

USD0 هو أول رمز إيداع سائل (LDT) تم إطلاقه بواسطة البروتوكول المعتاد. إنه مدعوم بنسبة 1: 1 بأصول العالم الحقيقي (RWAs) ، وله مدة قصيرة للغاية ، مما يضمن استقرارا وأمنا لا مثيل لهما.

USD0 هي أول عملة مستقرة في العالم مدعومة من RWA تجمع العديد من رموز سندات الخزانة الأمريكية ، مما يوفر حلا مستقلا عن الودائع المصرفية التقليدية وخاليا من مخاطر الإفلاس. USD0 قابل للتحويل بالكامل وبدون إذن ، مما يضمن التكامل السلس وإمكانية الوصول داخل نظام DeFi البيئي. يحتوي USD0 على الميزات التالية:

• الشفافية والثقة: من خلال الحفاظ على الشفافية في الوقت الحقيقي للاحتياطات وتجنب ممارسات الاحتياط الجزئي، يضمن USD0 أن المستخدمين يمكنهم الثقة في قيمته واستقراره، وبالتالي يعزز بيئة DeFi أكثر أمانًا وموثوقية.
• أمان محسن: بالمقارنة مع العملات المستقرة الأخرى المدعومة بالعملات الورقية ، يقدم USD0 معايير أمان أعلى. إن احتياطياتها الشفافة في الوقت الفعلي مضمونة بالكامل بسندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء ، مما يخفف من بعض المخاطر وقضايا الإفلاس المحتملة المرتبطة بالبنوك التجارية ، كما ذكرنا سابقا.
• السيولة الموحدة: حالة الاستخدام الأساسية لـ USD0 هي توحيد سيولة الودائع المختلفة، مما يخلق نظاما ماليا متماسكا وفعالا داخل البروتوكول. الهدف النهائي لـ USD0 هو أن يكون مدعوما بما يعادل النقدية من مختلف الجهات الصادرة.

2.USD0++ (سندات T-Bill المحسنة)

USD0++ هو سند خزانة DeFi المحسن لمدة 4 سنوات، مضمون بالرأسمال ومقفل في USD0 على مدى 4 سنوات، مما يضمن عودة الرأسمال. يسمح للمستخدمين بالاستفادة من نمو ونجاح البروتوكول. على عكس النماذج التقليدية، يوفر USD0++ ليس فقط دخل البروتوكول ولكنه يخصص أيضًا ملكية البروتوكول من خلال آلية المكافأة الابتكارية الخاصة به.

إنه يولد عوائد في رموز USUAL المعتادة، بهدف تجاوز معدل العائد الخالي من المخاطر مع ضمان عوائد خالية من المخاطر. سوف يؤتي إدراج USD0++ عوائدًا في شكل رموز $USUAL. لضمان عائد أدنى، يستخدم USD0++ آلية تسمى الضمان الأساسي للفائدة (BIG). يحتوي USD0++ على الميزات التالية:

• لا يوجد مخاطر على رأس المال: USD0++ هو سند مع USD0 مقفل كضمان. إن قفل USD0 لا يشكل أي خطر على البروتوكول، حيث تبقى الأموال ثابتة.
• معزولة عن تقلبات أسعار الفائدة: يضمن USD0 ++ العوائد المرتبطة بسعر الفائدة الأساسي لـ RWA من خلال الضمان الأساسي للفائدة (BIG) على شكل USD0. نظرًا لأن الضمانات تتألف من اتفاقيات إعادة شراء قصيرة الأجل جدًا لليلة واحدة ، فإن قيمة USD0 ++ لا تتأثر بتقلبات أسعار الفائدة ، سواء ارتفعت الأسعار أم انخفضت.
• السيولة في الأسواق الثانوية: على عكس العديد من الأصول المصرح بها ، فإن USD0 ++ لديها سيولة في الأسواق الثانوية. يمكن سكها من خلال USD0 أو شراؤها مباشرة من الأسواق الثانوية.
• بدون إذن وقابل للتركيب: يتم دمج USD0++ مع العديد من بروتوكولات DeFi، مما يجعله قابلاً للتركيب مع منتجات مختلفة.
• لا يوجد حد أدنى لمتطلبات الاحتفاظ: لا يوجد حد أدنى لمتطلبات الاحتفاظ ب USD0 ++.
• عوائد أعلى عبر رموز USUAL: ابتكار USD0 ++ يكمن في قدرته على توزيع ملكية بروتوكول Usual على المستخدمين من خلال رموز $USUAL. يضمن هذا الرمز الحاكم أن حاملي USD0 ++ يشاركون في الدخل الحالي والمستقبلي للبروتوكول ، مما يوفر قيمة إضافية للأرباح الموزعة من خلال هذا النموذج.
• عوائد مضمونة خالية من المخاطر: بفضل آلية الضمان الأساسية للفائدة (BIG)، تضمن سندات السيولة USD0++ أن عوائد أصحابها تكون على الأقل متساوية للعائد الذي تولده الضمانة بقيمة USD0، وذلك بفضل السيولة المتدفقة للدولارات غير المقفلة.
• المنتجات السوق الثورية والسوق الدبية: يتم توزيع العوائد من قبل البروتوكول، سواء في $USUAL أو $USD0، بهدف الأداء الجيد في السوقين الثوري والدبي.

ومع ذلك ، فإن فترات الاستحقاق الأطول في أسواق السندات تتطلب عادة علاوات مخاطر أعلى. في المقابل ، فإن العوائد المحتملة ل USD0 ++ هي على مستوى سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. إن توازن المخاطر والعائد غير متكافئ، ولا توجد مزايا إضافية للحوكمة. ينظر البعض إلى هذا باعتباره شكلا من أشكال نموذج "وعاء العسل" ، حيث يتحمل مستثمرو التجزئة مخاطر السيولة.

فائدة عملة $USUAL

$USUAL هو رمز حوكمة يوفر ملكية الدخل الفعلي للبروتوكول والإيرادات المستقبلية والبنية التحتية. تم تصميم $USUAL لتحقيق قيمة طويلة الأجل ويقدم مجموعة من المزايا لحامليها. من خلال تخزين $USUAL الخاص بك ، يمكنك كسب رموز $USUAL إضافية ، مع فتح الوصول إلى الخدمات والمرافق الحصرية. تم إدراج $USUAL بالفعل في سوق ما قبل Binance ، مع حدث إنشاء الرمز المميز الرسمي (TGE) المقرر عقده في ديسمبر.

• الرهن
  يسمح رهن $USUAL بالحصول على مكافآت إضافية لحائزيها، مما يعزز استقرار البروتوكول بشكل عام. سيحصل المراهنون على مكافآت على شكل عملات $USUAL إضافية، بنسبة مئوية متناسبة مع الإمداد الحالي المتداول، مما يحفز على المشاركة على المدى الطويل والانسجام مع أهداف البروتوكول.

• حوافز السيولة
  $USUAL يمكن استخدام الرموز للتصويت على توزيع مكافآت مقدمي السيولة (LP). يضمن هذا الآلية توفير حوافز فعالة لمقدمي السيولة، مما يسمح لأصحاب المصلحة بتوجيه المكافآت إلى حمامات محددة يدعمونها، ويعزز سيولة وكفاءة البروتوكول، مع توفير فائدة إضافية للرمز.

• فائدة إضافية
  سيتم الإعلان عن وظيفة إضافية لعملة $USUAL في المستقبل، قد تغطي حالات استخدام مختلفة داخل البروتوكول لتوسيع وظائفها ودمجها بشكل أكبر في النظام البيئي.

• نموذج اقتصادي للرمز

التوزيع المفصل ل $USUAL

تمثل الجرافات وحدات أو احتياطيات مختلفة داخل النظام البيئي $USUAL لأغراض مختلفة. تخدم الفئات المختلفة من الجرافات وظائف مختلفة. تجدر الإشارة إلى أن USUAL* يشير إلى الرمز المميز $USUAL ، بينما يمثل USUALx إيصالات التخزين.

نقاط الإسقاط الجوي

برنامج نقاط الهبوط المجاني للحبوب

برنامج نقاط الولاء في Pills هو برنامج نقاط الولاء لـ Usual، المصمم كالمعيار لتوزيع الهبوط الجوي التالي. تحدد هذه النقاط كمية عملة $USUAL التي ستتلقاها خلال الهبوط الجوي، مع مراعاة 7.5٪ من إجمالي إمدادات $USUAL في حدث إنشاء الرمز (TGE). يهدف برنامج Pills إلى مكافأة المستخدمين الذين يساهمون في تدفق السيولة خلال مراحل مبكرة من البروتوكول، قبل توليد عائد USD0++ وإطلاق وظائف Usual بالكامل.

نسبة كسب الحبوب

من خلال جمع الحبوب ، ستتلقى نسبة من الإنزال الجوي بناء على عدد الحبوب المتراكمة خلال مرحلة ما قبل الإطلاق. من المقرر إجراء حدث الإنزال الجوي في ديسمبر 2024. ستختلف الحبوب التي تكسبها اعتمادا على المنتجات ، وكلما شارك المستخدمون الأوائل في برنامج الحبوب ، زاد المضاعف الذي سيحصلون عليه لتضخيم مكافآت الحبوب الخاصة بهم.

استنتاج

يعزز المعتاد مقاومته للمخاطر من خلال تجميع أصول العالم الحقيقي المرمزة (RWAs) من مختلف الكيانات المتنامية. مع التخفيف المتزايد للوائح العملات المشفرة في الولايات المتحدة والمؤسسات الكبيرة التي تدخل تدريجيا سوق العملات المشفرة ، من المتوقع أن تصبح RWAs ، بما في ذلك Usual ، خيارات شائعة ، نظرا لأخذها في الاعتبار المخاطر والامتثال. يقدم كل من USD0 و USD0++ خيارات جذابة للمؤسسات الكبيرة.