لماذا يجب أن تقوم بالتخزين في SOL؟

التخزين SOLأكثر من كسب المكافآت - إنه أمر حيوي لـتمركز سولاناوالأمان. من خلال التخزين، يساهم حاملو رمز SOL في صمود الشبكة والحوكمة. اختيار المحقق المناسب للتخزين معه أمر حاسم. تفويض الرموز إلى المحقق يشبه التصويت في الديمقراطية التمثيلية، حيث يعكس الثقة في قدرتهم على الحفاظ على وقت تشغيل مستمر والتصويت على الكتل بسرعة ودقة. تشمل الاعتبارات الأخرى سلوك المحقق الأخلاقي، ورد فعله على الشوائب الصعبة، ومساهماته في نظام Solana.

‍

تعزيز الرهان الموزع بشكل جيد بين المحققين الجديرين بالثقة يعزز اللامركزية للشبكة. يجعل من الصعب على أي كيان واحد ذو تمويل جيد تلاعب قرارات التوافق لأغراض شخصية.

في Helius ، هدفنا هو تنمية نظام سولانا. نسعى أيضًا لتقديم أفضل قيمة لمتعهدينا. لدينا ثقة كبيرة وخبرة تقنية عالية وعمليات مكملة تمكننا من تقديم أفضل مكافآت لمتعهدينا.

ماذا يحدث عندما تقوم بالتخزين؟

هناك نوعان من التخزين على Solana: الأصلي والسائل. حاليًا،94% من SOL المخزونة تم وضعها بشكل أصلي على الشبكة, مما يجعله التركيز الأساسي لهذه المقالة. وسيغطي القسم اللاحق الرهن السائل. يمكن للمستخدمين الرهن بشكل طبيعي من خلال العديد من المنصات. تشمل هذهأدوات إدارة الخزينة متعددة التوقيع مثل Squads، المحافظ الشهيرة، ومواقع الرهان المخصصة. للرهان SOL بشكل أصلي، يقوم المستخدمون بإيداع رموزهم في حساب الرهان. يتم تفويض ذلك بعد ذلك إلى حساب تصويت محقق. يمكن لمستخدم واحد إنشاء العديد من حسابات الرهان. يمكن تفويض كل واحد إلى نفس المحقق أو محققين مختلفين.

‍

أعلاه: يقوم حامل النصيب الواحد بتفويض عدة محققين

‍

كل حساب رهان لديه سلطات مفتاحيتن: سلطة الرهان وسلطة السحب. يحدد النظام هذه عند إنشاء الحساب ويُسند تلقائيًا إلى عنوان محفظة المستخدم بشكل افتراضي. تتمتع كل سلطة بمسؤوليات متميزة. تحمل سلطة السحب سيطرة أكبر على الحساب. لديها الحق في إزالة الرموز الرقمية من حساب الرهان ويمكنها تحديث سلطة الرهان.

أهم وحدة زمنية في التخزين هي الحقبة.تستمر فترات Solana لمدة 432،000 فتحة، والتي تقريبًا تعادل يومين. يصدر النظام مكافآت التخزين عند بدء حقبة جديدة. هذه العملية تتم تلقائيًا؛ سيرى حاملو التخزين رصيدهم يزداد في كل حقبة. يمكن للمستخدمين حصاد مكافآت MEV (المزيد عن ذلك فيما بعد)مباشرة عبر موقع Jito.

عندما تقوم بالرهان بشكل أصلي على SOL، تقوم بقفل الرموز لمدة حقبة الحالية. إذا قام المستخدمون بإلغاء رهانهم في بداية حقبة، قد يواجهون فترة تبريد تصل إلى يومين قبل السحب. يمكن أن يكون العملية تقريبًا فورية إذا قاموا بالسحب عند نهاية الحقبة.

بالمثل، يتطلب تنشيط الرهن فترة تسخين قد تستمر يومين أو تكون شبه فورية، اعتمادًا على متى يبدأ المستخدم حساب الرهن. يمكن للمستخدمين الاطلاع على مستكشف كتل Solana لتتبع تقدم الحقبة الحالية.

كيف يكسب المشغلون المال؟

يحقق مشغلو المحققين أرباحًا من ثلاث طرق:

‍

• الإصدار / التضخم: طباعة رموز جديدة
• رسوم الأولوية: يقوم المستخدمون بإرسال SOL إلى المحققين لتفضيل معاملاتهم
• مكافآت MEV: يقدم المستخدمون نصائح للمحققين لتضمين حزم المعاملات

‍

يقوم المشاركون بتسعير إيراداتهم بالكامل بالـ SOL، والتي تتناسب مباشرة مع مبلغ حصتهم. تكاليف التشغيل ثابتة بشكل رئيسي ويتم تحديدها بالـ SOL والعملات الورقية.

‍

أعلاه: مكافآت التخزين الإجمالية لمدقق Solana (مصدر البيانات: تحليلات الكثبان الرملية ، 21.co)

‍

الإصدار

تقوم Solana بتوزيع مكافآت Staking في كل حقبة عن طريق إنشاء رموز SOL جديدة لكلجدول التضخم. يبلغ معدل التضخم الحالي 4.9٪ وينخفض بنسبة 15٪ سنويا نحو معدل طويل الأجل يبلغ 1.5٪.

‍

مكافآت عملاء التحقق تعتمد على عدد النقاط المكتسبة. يكسب المحققون النقاط من خلال التصويت الصحيح على الكتل التي تصبح جزءًا من السلسلة. يكسب المحققون الذين يعانون من انقطاع في الخدمة أو يفشلون في التصويت في الوقت المحدد نقاطًا أقل. مع عدد متوسط من النقاط ، يجب على المحقق الذي يمتلك 1٪ من إجمالي الرهان الكلي كسب حوالي 1٪ من التضخم الكلي.

يتم تقسيم مكافآت Staking الخاصة بالمدقق بين المخزنين بناء على حجم تفويضاتهم. يمكن للمدققين فرض عمولة كنسبة مئوية من إجمالي مكافآت التضخم الصادرة لجميع المخزنين. عادة ما تكون رسوم العمولة نسبة مئوية من رقم واحد ولكن يمكن أن تكون أي رقم من 0٪ إلى 100٪.

‍

أعلاه: جدول تضخم سولانا

‍

الرسوم الأولوية

يتلقى المصادق المعين كباني الكتلة الحالي رسومًا من كل عملية يتم معالجتها. هناك نوعان: الرسوم الأساسية والرسوم الأولوية. يتم تحقيق هذه المدفوعات على الفور في حساب هوية المصادق. كانت هذه المكافآت في السابق 50 ٪ من الرسوم الأساسية و 50 ٪ من الرسوم الأولوية، مع حرق الرسوم المتبقية. ستتغير هذه الهيكلية قريبًا مع مرور SIMD-96، مما يسمح بذهاب 100 ٪ من الرسوم الأولوية إلى منتجي الكتل.

‍

المستخدمون يدفعونرسوم الأولويةلمعالجة معاملاتهم أولاً. تأمين الأولوية أمر حيوي في العديد من الحالات، بما في ذلك عمليات التحكيم والتصفيات وإصدار NFT. تحتاج المعاملات المعقدة إلى مزيد من قوة الحوسبة وبالتالي تدفع رسوم أولوية أعلى. حسابات الرموز الساخنة ذات الطلب القوي تتطلب رسوم أولوية أعلى.

‍

الرسوم الأساسية ليست مصدرًا أكثر أهمية من الرسوم الأولوية ولكنها ضرورية لردع البريد المزعج. يحدد النظام الرسوم الأساسية بمقدار 0.000005 SOL (5000 لامبورت) لكل توقيع. معظم معاملات سولانا لديها توقيع واحد فقط.

مكافآت MEV (Jito)

المحققون الذين يشغلون حساب عميل المحقق جيتوأكثر من 90% من جميع الرهان. يقدم Jito مزادًا لمساحة الكتلة خارج البروتوكول.مزادات فضاء الكتلةيحدث خارج السلسلة. يسمحون للباحثين ولتطبيقات تقديم مجموعات من المعاملات المعروفة باسم الحزم. تحتوي هذه الحزم غالبًا على معاملات ذات صلة بالوقت مثل الأرباح أو التصفية. تأتي كل حزمة مع 'نصيحة' لبناء الكتلة. توفر هذه النصائح للمحققين تدفقًا إضافيًا من الإيرادات مستقل عن الرسوم الأساسية والرسوم الأساسية.

‍

في عام 2024، زاد دخل جيتو من MEV من خطأ تقريبي إلى مصدر رئيسي لإيرادات المحقق. يفرض جيتو رسمًا بنسبة 5٪ على جميع النصائح. يمكن للمحققين فرض عمولة MEV الخاصة بهم باستخدام آلية مماثلة لمكافآت التضخم. يقسم المعتمدون الرسوم المتبقية بناءً على الحجم النسبي لتفويضاتهم إلى باني الكتل.

‍

أعلاه: البيانات التي تقيس نمو الرسوم ذات الأولوية ونصائح Jito. مصدر البيانات: أبحاث بلوكووركس

‍

الأعمال التآزرية

يتحمل العارض الخاص بـ Helius عمولة قدرها 0% على الإصدار ومكافآت MEV؛ يتمتع مُراجعونا بأعلى عائد أصلي ممكن. نهدف إلى زيادة إجمالي الودائع الخاصة بنا وتحسين هبوط المعاملات لعملائنا. استخدام SOL المودعة للاتصالات يساعدنا على تقليل الازدحام وتعزيز أداء أعمالنا الأساسية.

مقالتنا السابقة تحليلتكاليف وإيرادات تشغيل المصادقبشكل أكثر تفصيلاً.

من أين يأتي الدخل السنوي المؤكد؟

نسبة العائد السنوي المئوية (APY) تمثل العائد المئوي المركب الذي يحصل عليه المستثمرون عن طريق التخزين بمعدل الفائدة الحالي لمدة سنة كاملة. هناك عدة عوامل تؤثر في هذا المعدل، بما في ذلك معدل إصدار الشبكة الحالي، وأداء ووقت التشغيل للمعتمدين، وانتشار تقديم المكافآت للمعتمدين من قبل المستخدمين، ومعدل التخزين الحالي (أي نسبة الـ SOL المخزونة). تقوم عدة مواقع بتصنيف المعتمدين حسب نسبة العائد السنوي المئوية الخاصة بهم، معStakeWizكونه واحدًا من أكثر الشاملة.

‍

تحديدا، سيأتي APY من مصدرين رئيسيين: الإصدار ومكافآت MEV.

الإصدار

يقوم المحققون بتوزيع مكافآت التخزين بين مقرضيهم استنادًا إلى حجم تفويض كل مقرض. يفرض المحققون عمولة على خدماتهم تتراوح من 0٪ إلى 100٪. تعتمد هذه المكافآت علىأداء التصويت للمحقق. كل تصويت ناجح يكسبهم الاعتمادات. تشغيل محقق Solana مطلوب تقنيا. هذا الصعوبة في التزايد مع مرور الوقت حيث تصبح السلسلة أسرع.

‍

يولد المدققون المدارون جيدا مكافآت أعلى بسبب عوامل مثل:

• وقت توقف أدنى: لا يكسب المحققون الائتمانات أثناء وقت التوقف ، حيث أنهم لا يمكنهم المشاركة في التصويت.
• التصويت الفوري: قد يتلقى الحكام أقل ائتمانات إذا تأخروا باستمرار في المشاركة في التوافق.
• التصويت الدقيق: يتم منح النقاط فقط للتصويت على الكتل المؤكدة في وقت لاحق.

مكافآت MEV (جيتو)

مكافآت MEV تلعب دورًا بارزًا في تركيب مكافآت التخزين. يدفع نمو حجم المعاملات على السلسلة والفرص الأرباحية المصاحبة لهذا النمو. في الآونة الأخيرة ، يشكل نصائح Jito MEV حوالي 20-30٪ من إجمالي المكافآت ، مما يعزز بشكل كبير أرباح المخزن. على غرار مكافآت الإصدار ، يضع الموثقون عمولات على نصائح MEV تتراوح بين 0٪ و 100٪. تفرض Jito أيضًا عمولة بنسبة 5٪ على جميع الأرباح المتعلقة بـ MEV.

اعتبارات أخرى

على الرغم من إمكانية تحقيق عوائد أعلى مع المحققين ذوي العمولة المنخفضة، إلا أن العديد من الأشخاص لا يزالون يختارون المحققين ذوي العمولة العالية مثل Coinbase. ويرجع ذلك إلى عوامل مثل احتجاز البائع والتحاكم التنظيمي. على سبيل المثال، يجب أن تكون الأموال التي تستخدم Coinbase Custody مرهونة حصريًا بمحقق Coinbase. تستفيد البورصات المركزية من تفضيل المستخدمين التجزئة للراحة على حساب أمثلية العائد. المستخدمون خارج السلسلة يكونون غير حساسين للعوائد الضعيفة، مما يمنح البورصات مرونة في الجوائز التي تقدمها.

وأخيرا، فإن آليات البروتوكول الجديدة، مثل SIMD-123، تهدف إلى ال Permettre aux validateurs de partager directement les récompenses de bloc avec les stakers. Si elle est mise en œuvre, cela fournirait aux stakers un flux de revenus supplémentaire.

من هم اللاعبون الرئيسيون في نظام التخزين في سولانا؟

‍

يمكن تصنيف محققي Solana إلى عدة فئات.

فرق النظام البيئي

تقوم العديد من فرق التطبيقات والبنية التحتية البارزة في Solana بتشغيل المدققين الذين يكملون عملياتهم الأساسية. على سبيل المثال، تقوم هيليوس بتشغيل مدقق لدعم خدمات RPC الخاصة بها.

أمثلة:

• Helius
• مرجن
• جوبيتر
• الانجراف
• Phantom

‍

التبادلات المركزية

تعتبر التبادلات المركزية من أعلى من يقومون بالتخزين لـ Solana، حيث تقدم حلاً للتخزين بنقرة واحدة لعملائها خارج السلسلة.

‍

امثله:

• Kraken
• كوين بيز
• بينانس
• Upbit

مقدمو الحلول المؤسسية

تخصصت هذه الشركات في خدمات التخزين المصممة خصيصًا للعملاء المؤسسيين. يدعمون العديد من سلاسل الكتل لتلبية احتياجات العملاء الأوسع نطاقًا.

‍

امثله:

• نسج
• فرن
• Twinstake
• Chorus One

فرق مستقلة

يشمل نظام التحقق من صحة سولانا العديد من المحققين ذوي الأحجام المتوسطة والطويلة. منذ البداية تعمل العديد من المحققين وتساهم في النظام من خلال التعليم والبحث والحكم وتطوير الأدوات.

‍

أمثلة:

• لاين
• كسر السرعة
• بوصلة سولانا
• شينوبي

‍

المحققون الخاصون

تضم الشبكة أيضا أكثر من 200 مدقق خاص. إن حصصهم مفوضة ذاتيا ومن المحتمل أن تسيطر عليها الكيانات العاملة. يتميز هؤلاء المدققون بمعدلات عمولة 100٪ ونقص معلومات الهوية العامة على مستكشفي الكتل ولوحات المعلومات.

ما هو التخزين السائل؟

التخزين السائليتيح للمستخدمين تنويع تعرضهم للمشغلين المختلفين عبر حمامات المشاركة، والتي تمكن من إصدار رموز الاستراحة السائلة (LSTs). تمثل هذه الرموز ملكية الحسابات الأساسية.

‍

LSTs هي أصول تحمل عائدًا تتراكم مكافآتها بناءً على APY لحسابات الرهن الأساسية. مع الرهن الأصلي ، تزداد مكافآت رصيد SOL المرهون في كل فترة زمنية. في الرهن السائل ، يظل كمية الرموز ثابتة ، ولكن قيمتها ترتفع بالنسبة لرمز SOL.

‍

تعزز LSTs كفاءة رأس المال للتخزين من خلال فتح فرص الديفي. المثال الكلاسيكي هو إيداع LSTs كضمان على منصات الإقراض. يتيح هذا للمستخدمين الاقتراض مقابل ممتلكاتهم مع الاستمرار في كسب مكافآت التخزين.

‍

أطلقت هيليوس عملتنا الخاصة LST (hSOL) عبر Sanctum، وهي منصة إطلاق LST شهيرة. يتم دعم رمزنا بواسطةحوض تخزين متعدد الوكلاء الفردي. يمكن لمشاركي Helius تحويل حصتهم الحالية إلى hSOL باستخدام منصة Sanctum، التي تقدم واجهة بنسبة 0% لعملية التحويل هذه.

‍

حالياً، يبلغ 7.8٪ فقط من SOL المرهونة سول المرهونة، ولكن هذا القطاع ينمو بسرعة.التخزين السائل يمثل 32 مليون SOL، ارتفاعا من 17 مليونا في بداية عام 2024 - بمعدل نمو سنوي قدره 88٪. JitoSOL هو الأكثر شعبية ، ويضم 36 ٪ من جميع Solana LSTs. تشمل الخيارات البارزة الأخرى Marinade (mSOL) و JupiterSOL (jupSOL) ، والتي تمثل 17.5٪ و 11٪ من السوق ، بشكل كبير.

‍

في العديد من الولايات القضائية ، يتم التعامل مع إصدار مكافآت Staking كرموز مميزة كحدث خاضع للضريبة (على غرار أرباح الأسهم) ويتم فرض ضريبة عليه كدخل عند الاستلام. ومع ذلك ، تتيح LSTs للمستخدمين كسب مكافآت بدون مثل هذه الأحداث الخاضعة للضريبة. يبقى رصيد محفظتهم كما هو ؛ فقط زيادة القيمة. استشر دائما متخصصا ماليا للحصول على إرشادات مصممة خصيصا لظروفك الخاصة.

هل تكديس SOL آمن؟

مع التخزين الأصلي ، يحتفظ القائمون بالتخزين بالسيطرة على SOL ورعايتهم في جميع الأوقات. إذا كان المدقق غير متصل بالإنترنت أو أظهر أداء ضعيفا ، فيمكن للمخزنين غير الحراس إلغاء الرهان بحرية والتبديل إلى بديل. في حالة انقطاع الشبكة ، لن تتأثر مراكز الحصص. بمجرد عودة نشاط الشبكة ، سيبقى المركز دون تغيير.

‍

التخزين السائل يُعتبر أيضًا عمومًا خيارًا آمنًا بشكل واسع.تمت مراجعة برنامج حوض المكدس التابع لخمس شركات موثوقة تسع مرات، مما يضمن قوتها. قد يتداول LSTs مؤقتًا أقل من قيمتها الأساسية خلال ظروف سوق سلبية أو حوادث غرابة. على الرغم من أن هذه الانحرافات عادة مؤقتة، يجب على المستثمرين مراعاة مخاطر الذيل، خاصة عند استخدام LSTs كضمان.

‍

التقطيع هو آلية عقوبة تقلل من الرهانات المفوضة لردع السلوك الضار أو الخبيث. سولانا لا تنفذ حاليا التقطيع، لكنها قيد النظر ويمكن أن يتم تقديمها لاحقاً.

‍

وأخيرًا، يجب على الذين يقومون بالتخزين الالتزام بأفضل الممارسات لإدارة مفاتيحهم الخاصة بشكل آمن لتجنب الفقدان أو السرقة.

‍

كيف يختلف التخزين المؤرخ لـ SOL عن التخزين المؤرخ لـ ETH؟

تختلف سولانا وإيثيريوم في نهجهما للتخزين. تدمج سولانا الإثبات المُفوَّض للمشاركة (dPoS) مباشرة في بروتوكولها الأساسي، مما يتيح التفويض دون الاعتماد على حلول خارجية. أما إيثيريوم، الذي انتقل من الإثبات بالعمل إلى الإثبات بالحصة، فيعتمد بشكل كبير على منصات الطرف الثالث مثل Lido و Rocket Pool للتفويض والتخزين السائل. معدل مشاركة التخزين في سولانا عالٍ بنسبة 67.7% من العرض الإجمالي مقارنة بنسبة 28% لإيثيريوم.

على Ethereum ، الخيار الوحيد للتخزين الأصلي هو التخزين المنزلي. يتطلب هذا الخيار الذاتي للاحتفاظ بالأموال الرقمية الكفاءة التقنية والأجهزة المخصصة. يجب على المحققين رهن الحد الأدنى من 32 ETH وضمان بقاء أجهزتهم على الإنترنت والحفاظ عليها بشكل مناسب. يساهم شبكة الآلاف من المحققين المنزليين في سمعة Ethereum كسلسلة كتل مفتوحة ومفتوحة للجميع.

تهيمن عدد قليل من المنصات الرئيسية على التخزين السائل على إيثريوم. يقود ليدو السوق، حيث يسيطر على أكثر من 28٪ من إمدادات إيث المعروضة. يصدر ليدو stETH، وهو رمز يعطي عوائد يتزايد قيمته مع تراكم المكافآت. إيثريوم شبكة قديمة بمكافآت تضخمية أقل. تقدم تخزين إيث مع ليدو نسبة عائد سنوي مؤهلة بنسبة 2.9٪، أقل بشكل ملحوظ من العائد عند التخزين لـ SOL. يفرض ليدو رسمًا بنسبة 10٪ على مكافآت التخزين. stETH، مثل جميع رموز LSTs، يحمل مخاطر. وتشمل هذه الأخطاء الذكية في العقود وانحراف سعر stETH عن ETH.

في النهاية، يتضمن إثريوم آلية تقطيع لمعاقبة سلوك العارض، على الرغم من ندرة حالات التقطيع.

استنتاج

استكشف هذا المقال مفاهيم وآليات التخزين في Solana. سواء كنت مشارك مخضرم أو جديدًا في النظام البيئي ، فإن فهم التخزين أمر حاسم لاتخاذ قرارات مستنيرة كحامل SOL طويل الأجل. التخزين هو طريقة لكسب عوائد تنافسية وآلية أساسية تدعم أمن الشبكة واللامركزية.

‍

شكرا جزيلا لـ 0xIchigo و Brady Werkheiser و Deepa Talwar على مراجعة الإصدارات السابقة من هذا العمل.

تنصل من المسؤولية:

1. يتم نشر هذه المقالة من [ التخزين-المبسط]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [Lostin]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه النقلة، يرجى التواصل معتعلم غيتالفريق، وسوف يتعاملون معه على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يقوم فريق Gate Learn بترجمة المقالات إلى لغات أخرى. ما لم يتم ذكره، فإن نسخ أو توزيع أو الإقتباس من المقالات المترجمة ممنوع.