بدأت عملية التشغيل الناشئة للعملات المشفرة منذ عام 2016-2017. في كل دورة، زادت رؤية العملات المشفرة، دخل المزيد من الناس إلى المجال، وتناقصت التوقعات بالعوائد تدريجياً. الآن، سمع الجميع عن العملات المشفرة.

كما هو الحال مع أي صناعة ناشئة، فإن أكثر الأفكار الواعدة لا تتطلب كميات فاحشة من رؤوس الأموال. ولكن بعد الموجة الأولى من الإثارة والعوائد المربحة بشكل لا يصدق، يزداد توافر رؤوس الأموال، ويقل شريط الأفكار القابلة للاستثمار. الجميع يمكن أن يكون مؤسسًا طالما تتوافر رؤوس الأموال.

مع 100 مليار دولار من رأس المال الاستثماري المصبوب في الأسواق الخاصة للعملات المشفرة منذ عام 2016، هاجم المؤسسون كل صناعة ممكنة بالرموز. إذا كانت الأداة الوحيدة التي تملكها هي مطرقة، فمن المرجح أن ترى كل مشكلة كمسمار، كما قال أبراهام ماسلو.تم تمرير هذا الشعل الآن إلى الذكاء الاصطناعي.

من التمويل والمدفوعات إلى الهوية والشبكات الاجتماعية ووسائط الإعلام والترفيه والألعاب والحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي والرعاية الصحية والعلوم وسلاسل الإمداد والتخزين والمقامرة والفن وأنواع مختلفة من شبكات البنية التحتية الفعلية، وحتى الأقمار الصناعية في الفضاء - وصلت العملات المشفرة إلى كل مكان. لم يترك حجر دون تحول.

اليوم، هناك 700 مليار دولار في رأس المال السوقي المتداول لعملات الألتكوين (باستثناء BTC و ETH) و 40 مليار دولار في أسهم كوينبيس. للبساطة، دعونا نفترض أن المستثمرين يمتلكون 30٪ من الشبكة ونتجاهل أي رموز غير مستحقة للتخصيص؛ في حالة كوينبيس، كان المستثمرون يمتلكون حوالي 50٪ في وقت إدراجها المباشر.

هذا يعني أن القيمة السائلة المتاحة لمستثمري رأس المال الاستثماري الخاص قد بلغت نحو 230 مليار دولار. بالطبع، هذا ليس دقيقًا تمامًا حيث أننا لا نأخذ في الاعتبار جميع الشركات العامة، ولا نأخذ في الاعتبار الشركات التي لم تصدر رموزها بعد، أو المستثمرين الذين باعوا في نقاط مختلفة في الدورة.

ولكن الحقيقة هي أن معظم 230 مليار دولار (من أصل 100 مليار دولار تم استثمارها) تم تحريكها بواسطة عدد قليل من القيم الشاذة مثل سولانا وكوينبيس، وعملات الايكو وميميكوين حيث لم تكن لدى رؤوس الأموال توزيعات حصرية. قم بعمل الحساب وانظر بنفسك أن القيم الشاذة في عالم العملات الرقمية تهم كثيرًا، ربما أكثر من أي مكان آخر.

خصائص فريدة للعملات المشفرة

يجب أن يكون واضحًا الآن أن العملات المشفرة ليست علاجًا لكل مشكلة في العالم. الأنظمة الموزعة التي نسميها بالبلوكشين لديها خصائص فريدة جدًا، وهذه الخصائص تظل في معظمها دون تغيير منذ اختراع إيثيريوم.

البلوكشين يعتمد على عناصر مالية قوية جدًا لضمان أمان الشبكة، لذلك لا ينبغي أن يفاجأ أحد بأن حالات الاستخدام المستدام يجب أن تميل في تلك الاتجاهات أيضًا. ولهذا السبب، فإن بعض فئات المشاريع تنتج الفائزين الدائمين والبعض الآخر لا يفعل.

الحقيقة غير الجاذبة، المفقودة في فراغ التكنولوجيا التشفيرية

ما هي تلك الخصائص الفريدة؟ على الرغم من أن القائمة ليست شاملة، إلا أننا نعتقد أن الأهم منها هي:

• تشكيل الرأس المال بدون إذن، وبالتالي، توزيع الرموز.
• الإجماع العالمي على دفتر الأصول المالية الموزع.

تشكيل رأس المال بدون إذن هو أهم وأوسع انتشارًا على الإطلاق لعملة البيانات المشفرة. هذا هو السبب في نجاح عمليات الإصدار الأولي للعملات الرقمية، بشكل عام. هذا هو السبب في أن pump.fun خلق سوقًا صاعدًا لجميع النظام البيئي لـ Solana وكسب أكثر من 99% من جميع مشاريع العملات المشفرة المجتمعة. هذا هو السبب في أن رأس المال الرقمي يمول دول الشبكة وتجارب الطول الزمني. المساحة الفكرية لا حدود لها، وسيعيش جميع الأصول الممولة على السلسلة، مضمونة لأصحابها.

الإجماع العالمي والسجل الموزع يمكنهما تمكين التمويل المفتوح وغير المقيد. لقد قام المؤسسون بالفعل ببناء جميع المكونات المالية في ديفاي - الاقتراض والإقراض، والادخار، والتداول، والمدفوعات/العملات المستقرة، وبطاقات الخصم للإنفاق. من بلاك روك إلى البنوك الضخمة، فيزا وماستركارد، إنهم جميعًا ينظرون إلى خصائص العملات المشفرة وديفاي، ويبحثون عن طرق لدمج ذلك في أعمالهم. ربما يمكن يومًا ما تفويض البيروقراطية إلى الإجماع العالمي بشكل جماعي.

لذلك عندما نرى المؤسسين يشتكون من النهج المعادي للجماعة التي تتبعها مؤسسة إثيريوم تجاه ديفي، يمكننا فقط التساؤل عما إذا كانت مستعدة للتخلي عن العملة المشفرة ذات الأفضلية الثانية في نقطة الاتصال المنتج / السوق النامية التي وجدت حتى الآن (الثانية فقط لتخزين القيمة للبيتكوين)

بينما سيقول فيتاليك أن DeFi هو أوروبوروسنحن نعتقد أن DeFi, وهو عبارة عن ثعبان يأكل ذيله، هو على العكس تمامًا. ربما يكون DeFi هو الفئة الوحيدة في العملات الرقمية التي تعمل بشكل إيجابي! إنه يخلق أسواق رأس المال الجديدة، ويتيح للأشخاص الحصول على ائتمان وإنفاقه. التوسع الائتماني هو القوة الأساسية لخلق الاستهلاك والاستثمار. لهذا السبب، تخلى الولايات المتحدة عن النظام النقدي المرتبط بالذهب وبدلاً من ذلك، زادت الأسواق الأمريكية بشكل كبير على مدى عقود. الهدف الأساسي للاقتصادات هو أن تكون دائرية حتى يتمكنوا من النمو. لماذا لا يمكن أن يكون DeFi دائريًا؟

أي من المشاريع التي استفادت من الخصائص الفريدة للعملات المشفرة بنجاح في أكتوبر 2022 حتى اليوم؟ ليس من المستغرب أنها جميعًا تنحو نحو ديفاي أو تشكيل رأس المال:

• زاد سعر سولانا 15 مرة، وكان دائمًا يعطي أولوية لتطبيقات التمويل اللامركزي. في الواقع، تم تصوره كـ "ناسداك لامركزي" من البداية؛
• حقق Pump.fun أكثر من 100 مليون دولار في الرسوم لنفسه، وما يقرب من 1 مليار دولار للنظام البيئي لأنه يمكن التشكيل الرأسمالي غير المشروط للأصول المضاربة؛
• قامت إيثينا بتوسيع التجارة الأساسية إلى مليارات الدولارات؛
• أنشأت بوليماركت أسواقًا جديدة للناس للتكهن فيها؛
• ثم لدينا العديد من الأعمال في مجال خدمات التمويل المركزية مثل تيثر وكوينبيس التي تقدم خدمات مالية وقد نمت حصتها السوقية بشكل كبير.

كانت واحدة من أعلى الخطابات هذا العام هي الانتقال إلى العملات المشفرة الاستهلاكية. يمكننا تصنيفها عمومًا إلى ألعاب فائض الاستثمار (منحنيات الربط والكازينو والميمز) ومنتجات تملك رقمية (مثل Farcaster و Zora وما إلى ذلك).

كتبنا لأول مرة عن الحاجة إلى تطبيقات المستهلك في نهاية عام 2022 فيالتصفيقعندما شعرنا بأن الميزان قد انحرف كثيرًا في اتجاه البنية التحتية. الآن، يبدو أن كل الاهتمام يتجه نحو بناء تطبيق المستهلك في العملات المشفرة، ولكن في معظم الأحيان دون الاستفسار عن الميزات الفريدة التي يتيحها هذا التطبيق.

هل تعتبر لعبة صغيرة على TON تطبيقًا أكثر قدرة واستدامة للمستهلك من المدفوعات المشفرة غير المحدودة المملة؟ ربما لا. هذا ليس ليقول أن الألعاب الصغيرة ليس لها دور في اللعب، فقط أنها لا تستفيد تمامًا من الخصائص الفريدة للعملة المشفرة لأن النزاهة العالية في البيانات المالية ليست مطلوبة بالنسبة لها. توزيع الرموز، المبدأ الأساسي لتشكيل رأس المال المشفر، هو ما جعلها مثيرة في المقام الأول.

العملات المشفرة تخلق أسواق جديدة

بعد أن تبين لنا أن العملة المشفرة رائعة في تشكيل رأس المال وتيسير المعاملات المالية، إلى أين يأخذنا ذلك؟ أسواق جديدة.

على الرغم من عدم وجود وصول إلى البحر على عكس جنوا والبندقية، أصبحت فلورنسا قوة تجارية فائقة في أوروبا الوسطى في العصور الوسطى، وذلك بفضل ابتكاراتها في المصرفية والأدوات المالية. الفلورن الذهبي، الذي طُبع في فلورنسا، أصبح بسرعة عملة تجارية سائدة في العالم الغربي.

كانت قوة العملة المشفرة دائمًا في إيجاد سعر للأصول التي لن يتم تسعيرها بشكل آخر. بعبارة أخرى ، إنشاء أسواق حيث لم تكن الأسواق موجودة من قبل ؛ أو ، على الأقل ، تحسين تجربة التداول بشكل كبير من خلال جلب سيولة وفيرة حيث يفتقر إليها. العملة المشفرة هي أداة تنسيق للتعامل في المجالات الغامضة والناشئة ، التي تتطلب درجات عالية من التخصص ، والتي تعاني من البيروقراطية والعديد من طبقات الوسطاء.

بعض الأمثلة: غلايةيقوم ببناء سوق للساعات المرمزة، حيث يعمل فريق كيتل في حي الماس في نيويورك على التحقق والتخزين واللوجستيات للساعات.باكسوستحل مشكلة مشابهة للروح الجمعية، حيث يقوم فريقهم بالمصادقة وتشغيل مستودع مركزي برطوبة ودرجة حرارة مضبوطة، إلخ. في نهاية المطاف، سيتم فك تجزئة سوذبيز. يتم إجراء عمل متخصص جدًا في العالم المادي، في حين يسمح العنصر الرمزي (تنسيق الدفعات) بمعالجة مشكلة البدء البارد بشكل أسرع بكثير. سنرى أن العالم المادي والجانب الرمزي يعززان تقدم بعضهما البعض.

تكون مكونات السلسلة الرئيسية والسلسلة الفرعية تآزرية، بمعنى أن كلاهما يستفيد من زيادة حجم المعاملات

العملات المشفرة يمكن أن تجعل الناس يهتمون بأشياء لم يكونوا يعرفون عنها من قبل. جعل Uniswap الناس يهتمون بالعملات ERC20 ، وجعل Opensea الناس يهتمون بالعملات غير القابلة للتملك NFTs.

مثال جديد نحبه هوتجارة السماءالتي تسمح لأصحاب الأراضي ببيع أو تأجير حقوق الأجواء فوق ممتلكاتهم. تم ترميز حقوق الجو بشكل NFT ثم يتم بيعها في مزاد لمطوري العقارات وشركات توصيل الطرود عن طريق الطائرات مثل وولمارت ، أمازون ، أو شركات النقل الجوي المتخصصة الأخرى في المستقبل.

معظم مالكي العقارات لا يعرفون أنهم يمتلكون الهواء الخاص بالملكية، وأنه يمثل قيمة لشخص ما. عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة، فهي أنشط كرة مالية، ويمكن أن تثبت ذلك بسرعة كبيرة.

سوق ديبن

منطقة أخرى ذات ميزات تعاملية قوية لسوق هي ديبين، أو البنية الفيزيائية اللامركزية. يستفيد الجانب المعروض عادةً من الأجهزة الفيزيائية الكامنة أو الخاملة، وبالتالي فإنه أسهل جزء في السوق ذو الجانبين للبدء. الجانب الطلب غير مثبت - يمكننا أن نستنتج فقط أنه موجود بناءً على الطلب على خدمات مركزية مماثلة.

في جوهرها، DePIN هو سوق لتنفيذ الخدمات. للأسف، لم يكن لدينا ما يكفي من الطلب والقيمة التعاملية حتى الآن لنقول أنه تم العثور على تطابق نموذج التسويق الأولي.

المصدر: مؤسسة دون وهيليوم

مصدر: شبكتنا 271

إحدى القيم الرئيسية لـ DePIN هي نقل استثمارات البنية التحتية وصيانتها إلى شبكة لامركزية. لقد زادت تكاليف القيام بذلك للكيانات المركزية، حيث زاد نمو الإنفاق الرأسمالي عن نمو الإيرادات. يعني الإنفاق الأعلى خدمات أكثر تكلفة للمستهلكين. وكلما زادت تغطية الشبكة، زاد الإنفاق اللازم أيضًا، حيث تزيد تكاليف الوصول إلى المستخدم النهائي بشكل أسرع في المناطق الريفية. دون التمييز في الأسعار، ينتهي الأمر بشخص ما دعم خدمة ما.

المصدر: الحاضر الغير مثالي لـ DePIN والمستقبل الواعد: رؤية عميقة من قِبل Compound

عامل آخر هو مرونة الشبكة، حيث الشبكة الكهربائية في الولايات المتحدة هو مثال جيد. ضع في اعتبارك أنه حتى الشبكة الكهربائية ليست شبكة واحدة متجانسة. لا توجد شركة واحدة مسؤولة عن صيانتها. بدلا من ذلك ، فهي تتألف من العديد من شركات المرافق المختلفة (المملوكة للقطاع الخاص والبلدية) ، وتشرف عليها الهيئات التنظيمية الفيدرالية والولائية. الشبكة مجزأة بالفعل ، على وجه التحديد لأسباب المرونة. ويمكن تجزئتها أكثر ، طالما أنها تحقق أهداف القدرة على تحمل التكاليف والمرونة مع كسب التكلفة المطلوبة لرأس المال لكل من يستثمر في تلك البنية التحتية ويديرها.

لماذا يكون DePIN فعّالًا في التغلب على التكاليف الأولية للأجهزة؟ لأن تكوين رأس المال يسمح للمشاريع بنشر وتوزيع الرموز بسرعة كبيرة إلى أيدي مشغلي الأجهزة.

منحت، الرمز المميز ليس كافيًا. ولكنه كافٍ لجلبه إلى 100 مستخدم على الجانب العرضي الذين يهتمون حقًا به لرؤية ما إذا كان الجانب الطلبي والإيرادات موجودة. إذا كان الأمر كذلك، فإن اقتصاديات الوحدة تحسن مع زيادة الطلب وتغطية الشبكة، وتقلص الاعتماد على حوافز الرموز المميزة. في نهاية المطاف، ستتنافس جميع الأسواق اللامركزية المستدامة في مجال العملات الرقمية على أساس: (أ) السعر، و (ب) الموثوقية و / أو خدمة العملاء، مع الإيرادات تكون أهم مقياس واحد.

مرة أخرى، يكمن دور العملات الرقمية في مساعدة الأسواق، وعلى نطاق أوسع ديبين أيضًا، على الوصول إلى سرعة الهروب في وقتٍ مبكرٍ من خلال تنسيق الموارد والمدفوعات.

أنشئ الأسواق التي يرغب الناس في التداول فيها

بعد الاستثمار في العملات الرقمية عبر عدة دورات، توصلنا إلى أن الفكرة في العملات الرقمية محصورة بالخصائص الفريدة التي تمكنها من ذلك. تم مناقشتها أعلاه.

طبيعة رأس المال الرقمي غير المرخص بها سواء كانت نعمة أم لعنة. يبدو أن مساحة تصميم الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية لا حصر لها حتى تدرك أن هذه الأفكار يجب أن تحتوي على عنصر مالي قوي وصريح.

بالنسبة لنا، الإجابة تبدو واضحة إلى حد ما - العثور على الأصول والأسواق التي يرغب الناس في التداول بها قبل أن يعلموا ذلك. ستبدو دائمًا مثيرة للجدل - سواء كان ذلك هيليوم في الدورة الأخيرة (ويونيسواب في وقت سابق حتى)، أو سكايتريد اليوم. ولكن هذا هو الطريقة التي تعرف بها أنك على شيء يستحق الاستكشاف.

للأسف، لن يتم تداول كل نوع من الأصول. رأينا مرارًا وتكرارًا أن المستخدمين لا يقدرون بياناتهم أو خصوصيتهم أو سيوفهم في اللعبة. لم تعمل الأسواق لـ "الملكية" وخطط التعويض الديمقراطية لمنشئي المحتوى بشكل كافٍ. مرت وقت كاف في عالم العملات الرقمية حتى تم تفنيد بعض المجالات وبناء أعمال رائعة في مجالات أخرى. في كل دورة، ثبت أن العناصر المالية الصريحة في عالم العملات الرقمية أقوى من أي وقت مضى.

العملات المشفرة لا تصلح الأفكار الاقتصادية الغير مستدامة ، بل تعزز مزايا الرأسمالية التي نعرفها بالفعل. المزيد من المال ، والمزيد من التداولات ، والمزيد من الأرباح ، والمزيد من السرعة. تدفعنا العملات المشفرة بشكل أكبر على طريق معروف وسار عليه الإنسان منذ العصور الوسطى المتأخرة عندما بدأت الرأسمالية في الظهور.

بناء أسواق جديدة والعثور على أصول جديدة، وسيعيش تطبيقك طويلاً ويزدهر على سلاسل الكتل حيث يتم دفع الأمان الاقتصادي. هذا هو أكثر مستقبل متفائل للعملات المشفرة.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [ zeeprime.capital], جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [@long_solitude]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المكرر، يرجى التواصل مع Gate تعلمالفريق، وسوف يتولونه على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن الضرر: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.