شهد نمو نظام Sui السريع مؤخرًا انتباه السوق. تكشف البيانات على السلسلة عن أن تدفق رؤوس الأموال اليومية لـ Sui قد ارتفع بشكل كبير، في بعض الأحيان حتى تجاوزت سلاسل الكتل المعتمدة مثل Ethereum (ETH) وAvalanche (AVAX) المنشأة، مما جذب موجة من اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، في الوقت الذي كان فيه Sui يكتسب زخمًا، عانى سعر رمز SUI انخفاضًا بنسبة 6% خلال 24 ساعة، حيث انخفض من ذروة 2.25 دولار إلى 1.68 دولار. يخفي هذا القوة الظاهرة في تدفقات الأموال التقلبات السعرية على المدى القصير. ما هي المنطقية السوقية التي تكمن وراء هذا التقلب؟ هل هو مجرد انكسار مؤقت، أم علامة على الإمكانات الناشئة؟ في هذه المقالة، سنحلل فرص Sui وإمكاناتها من خلال أربعة عدسات: حالة النظام البيئي، تكوين المستخدم، المقارنة التنافسية، واتجاهات المستقبل، لاستكشاف ما إذا كان Sui يمكن أن تصبح منافسة جديرة بالاهتمام في سوق سلاسل الكتل العمومية.

التقرير السابق: SUI يقود تحرك سوق العملات المشفرة: توسع نظام DeFi ودعم Grayscale Trust - هل يمكن أن تستمر الأسعار في الارتفاع؟

انخفاض السعر في ظل تدفقات عالية: إشارة لعدم الاستقرار في السوق

1. تناقض تدفقات رأس المال

على السطح، يبدو أن الأندفاع الكبير لرؤوس الأموال في سوي يشكل إشارة قوية للغاية للارتفاع. وفقًا للبيانات من Artemis، خلال الأشهر الثلاثة الماضية، احتلت سوي المركز الثالث في صافي تدفقات رؤوس الأموال، وتفوقت حتى على Ethereum (ETH) و Avalanche (AVAX) و Fantom (FTM). يدعم هذا المؤشر على السلسلة الذاتية السردية التي قد يواجهها سوي. بالإضافة إلى ذلك، وضعت سوي جدول زمني للتعامل مع مشاكل تخصيص الرهن الخاصة بها، والتي يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي على اتجاهات الأسعار.

تكوين المستخدم

تشكل تدفقات الأموال المعتمدة على Ethereum 78٪ من إجمالي الأموال التي تدخل شبكة Sui بشكل مذهل. تشير هذه الاتجاهات إلى أن مستخدمي Ethereum يتجهون بشكل متزايد إلى نظام Sui، مما يعكس تحولًا حيث يبحث المستثمرون عن تجربة أكثر كفاءة وتكلفة منخفضة على السلسلة، ويختارون نقل رؤوس أموالهم إلى Sui. بالمقارنة، يمثل Solana فقط 11.2٪ من تدفق رؤوس الأموال إلى Sui.

تسلط هذه الظاهرة الضوء على جاذبية سوي بين التجار ذوي التردد العالي والمستخدمين الذين يهتمون بالتكاليف. ومع ذلك، فإنها تشير أيضًا إلى أن هذه التدفقات الرأسمالية على الأرجح فرصية، تستهدف تحقيق مكاسب قصيرة الأمد بدلاً من الالتزام طويل الأمد. مع أسواق الديفي ومكافآت تعدين السيولة كدوافع رئيسية، يبدو أن هذا الرأسمال أكثر ميلًا نحو الأرباح القصيرة الأجل بدلاً من إنشاء وجود دائم.

بمعنى آخر، على الرغم من أن حجم التدفق العالي يبدو واعدًا، فقد لا يعني الدعم الثابت وطويل الأمد. إذا تحولت المشاعر السوقية، فإن الضغط على البيع من تدفقات رؤوس الأموال القصيرة الأجل يمكن أن يكون أقوى من المتوقع. لقد أدخلت هذه الإشكالية - بين زيادة حجم التدفق وانخفاض الأسعار - بالفعل شعورًا بعدم الارتياح في السوق. هل يمكن لهذا التدفق من الصيد السفلي ورؤوس الأموال القصيرة الأجل أن يحافظ حقًا على قيمة سوي وسط وطويل الأمد؟

2. "القنبلة الزمنية" لضغط البيع وآليات فتح الرموز

أحد أهم القلق في اقتصاديات Sui هو حدث فتح الرمز الممتاز القادم لها. في 1 نوفمبر، سيتم فتح 64.19 مليون رمز SUI، ممثلة 2.32% من إجمالي العرض المتداول - اختبار كبير للسوق. في الأشهر الأخيرة، أصبحت السوق حساسة للغاية تجاه أحداث فتح الرموز، وغالبًا ما تعتبرها بادئة لتصحيحات الأسعار. إذا ظهرت ضغوط بيع كبيرة في المدى القريب، فإن سعر SUI قد يشهد مزيدًا من الانخفاضات. إذا انخفضت أسفل مستوى الدعم الحرج 1.45 دولار، فإن المشاعر السوقية قد تتدهور بشكل أكبر، مما قد يؤدي إلى مزيد من البيع.

الوضع الحالي للنظام البيئي Sui: غياب اقتصاد meme و "السيف ذو الحدين" ل SocialFi و GameFi

في سوق العملات الرقمية اليوم، تلعب الرموز النكتة دوراً حاسماً في دفع النشاط على السلسلة. على سبيل المثال، على سولانا، ساهمت اقتصاد النكتة في تعزيز مشاركة المجتمع بشكل واسع، لتصبح ركيزة رئيسية لنشاط المستخدمين. على النقيض، تفتقر نظام سوي إلى مكون قوي من النكتة وتواجه أيضاً مخاطر الأرباح القصيرة الأجل وانخفاض الاحتفاظ بالمستخدمين داخل SocialFi وGameFi. دعونا نلقي نظرة أقرب على هذه الديناميات، بما في ذلك "السيف ذو الحدين" لمستخدمي SocialFi وGameFi، غياب اقتصاد النكتة، ومخاطر تجارة تحكم السيولة على المدى القصير.

1. سيف ذو حدين لمستخدمي SocialFi و GameFi

تشير البيانات إلى أن أكثر من 60٪ من المستخدمين النشطين على سلسلة كتل SUI متركزون في SocialFi و GameFi ، وهما المصادر الرئيسية لحركة المرور داخل النظام البيئي له. على سبيل المثال ، جذب مشروع SocialFi RECRD عددًا كبيرًا من مبدعي الفيديوهات القصيرة من خلال نموذج التبادل الإعلاني الخاص به ، حيث بلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا 370،000 ودفع التفاعل في الشبكة. بالمثل ، جذب مشروع GameFi SuiBirds ، بفضل أسلوب اللعب المبتكر الخاص به ، 120,000 مستخدم نشط يوميًا ، مما يدل على النمو السريع في هذا القطاع.

ومع ذلك، ليس تركيز المستخدمين داخل SocialFi و GameFi إيجابيًا تمامًا. تعتمد نشاط مستخدمي SocialFi بشكل كبير على مشاركة إيرادات الإعلانات، والتي تعتمد بشكل جوهري على إنفاق المعلنين ومعدلات التحويل. إذا فشلت عوائد الإعلانات على الاستثمار (ROI) في تلبية توقعات المعلنين، فإن إيرادات الإعلانات قد تنخفض بشكل حاد، مما يقلل من نشاط المنصة. في المدى الطويل، يفتقر هذا النموذج إلى الاستقرار ويشكل مخاطرة كبيرة من تراجع المستخدمين.

الطبيعة المضاربة ل GameFi أكثر وضوحا. ينضم العديد من المستخدمين إلى مجمعات السيولة داخل الألعاب لكسب مكافآت ، يتم سحبها من خلال عوائد عالية. ومع ذلك ، فإن رأس المال قصير الأجل هذا شديد التأثر بمعنويات السوق. إذا أصبحت المكافآت المجمعة غير مستدامة أو انخفضت ، فقد ينسحب المستخدمون بسرعة ، مما يتسبب في تقلبات شديدة في تدفق رأس المال على السلسلة. بالنسبة إلى Sui ، يعد التوسع خارج SocialFi و GameFi لتطوير سيناريوهات تطبيق أكثر استقرارا أمرا ضروريا للنمو المستدام لنظامها البيئي.

2. غياب نظام بيئة الميم: السرد السوق الضعيف

في الوقت الحالي ، وصل عدد قليل فقط من مشاريع meme على Sui blockchain إلى نطاق سوقي كبير ، مع كون HIPPO هو الوحيد الذي يقترب من القيمة السوقية البالغة 100 مليون دولار. يتناقض هذا بشكل صارخ مع Solana ، حيث تفتخر العديد من مشاريع meme بتقييمات عالية ومشاركة نشطة ، مما يجذب اهتماما كبيرا من المستخدمين ومشاركة المجتمع. لا ينبع هذا الاختلاف من متطلبات السوق المختلفة فحسب ، بل ينبع أيضا من الخيارات المتباينة من قبل الفرق المؤسسة فيما يتعلق بسرد السوق. يشارك مؤسسو Solana بنشاط في المناقشات المتعلقة بالميم ، خاصة على المنصات الاجتماعية مثل Twitter ، والتي غذت بشكل مباشر نمو النظام البيئي للميم في Solana. في المقابل ، اعتمد فريق Sui نهجا أكثر تحفظا وبراغماتية ، ونادرا ما يشارك في مناقشات meme ، مما أدى إلى اهتمام محدود بنظامه البيئي meme.

من وجهة نظر السوق، نظام الإيكولوجيا النمطية ليس فقط وسيلة لجذب المستخدمين ولكنه يلعب دورًا حاسمًا في الحفاظ على التفاعل داخل مجتمع العملات المشفرة. بالنسبة لـ SUI، فإن نقص نظام الإيكولوجيا النمطية يعني أنه يفتقر لجاذبية بالنسبة لمجموعات المستخدمين المهتمين بالاتجاهات الحالية، مما قد يعوق نمو نظامه على السلسلة. بينما قد لا يشكل هذا الفجوة عائقًا كبيرًا على المدى القصير، إلا أن نظام SUI قد يواجه تحديات في توسيعه الإيكولوجي مع استمرار تأثير الرواية النمطية.

3. مخاطر رأس المال التحكيم القصير المدى: تحديات حوض سيولة عائد عالي

توفر حمامات السيولة على SUI ، مثل Cetus و Deep و Kriya ، عوائد سنوية استثنائية عالية حاليًا ، حيث يصل عائد حمام السيولة Kriya السنوي إلى 7،398٪ ، متفوقًا بشكل كبير على معدلات العديد من المنصات الأخرى. هذا دفع بارتفاع رأس المال في التحكيم على المدى القصير. ومع ذلك ، تأتي العوائد العالية مع مخاطر عالية. على الرغم من أن هذا النموذج يمكن أن يعزز بشكل مؤقت النشاط على السلسلة ، إلا أنه غير مستقر بطبيعته وعرضة للتحويل إلى مضاربة زائدة على المدى الطويل.

في حالة رغبة في السوق الثورية ، قد يرتفع تدفق رأس المال للتحكم القصيرة الأجل على السلسلة. ومع ذلك ، إذا تراجعت الثقة أو لم تستوف توقعات تدفقات السيولة من حقول السيولة ، فقد يتم سحب هذه الأموال التحكمية بسرعة ، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة على السلسلة. بالنسبة لـ Sui ، فإن نموذج البيئة الاعتماد على حقول السيولة ذات العائد العالي يواجه صعوبة في الحفاظ على تفاعل المستخدم المستقر على المدى الطويل ، ويواجه خطر عدم استقرار السوق إذا كان هناك هجرة رأس المال الجماعية.

مقارنة تنافسية: "معركة التكنولوجيا والنظام البيئي" بين SUI و Aptos

1. الهندسة المعمارية: التوازن بين البينية وآليات التوافق

من منظور التكنولوجيا الأساسية، يتم بناء كل من Sui وAptos ببنيات عالية الأداء وانخفاض التأخير. لتعزيز تجربة المستخدم، اعتمدت Sui تدريجياً محرك الاتفاق Mysticeti لاستبدال بنيتها السابقة Narwhal، مما أدى إلى تحسين أوقات إكمال المعاملات. ومع ذلك، بالمقارنة مع Aptos، لا تزال Sui تعاني من تأخير في المعاملات بشكل طفيف، وقد يصبح ازدحام الشبكة مشكلة مع تزايد سعة السوق.

تشير البيانات الأخيرة إلى أن وقت إتمام المعاملات في SUI حوالي 672 مللي ثانية ، وهو أطول من Aptos. قد يكون هذا الفرق بسبب انتقال SUI المستمر من محرك الإجماع Narwhal إلى Mysticeti. يوفر الكمال في الوقت المنخفض تجربة سلسة للمستخدمين في تطبيقات DeFi والتداول عالي التردد.

تستفيد Aptos من تصميمها الابتكاري للكتلة العمرانية ، وتظهر أداءًا أقوى من حيث عدد العمليات في الثانية (TPS) ووقت الاستجابة ، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص لسيناريوهات DeFi والتداول عالي التردد. يجذب هذا التفوق في تجربة المستخدم المستخدمين ذوي الطلبات العالية على الكفاءة والتأخير المنخفض. في الوضع الحالي ، يقترب Aptos من Sui من حيث معدل نمو المستخدمين وتوسيع النظام البيئي ، ويفرض ضغطًا تنافسيًا كبيرًا على Sui.

2. التفاعل مع المستخدم: ما مدى قدرة Sui على الاحتفاظ بموقعها "الرائد"؟

تظهر البيانات أن Sui يقود Aptos في المقاييس الرئيسية مثل القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) والعناوين النشطة اليومية وحجم المعاملات اليومية. في الوقت الحالي ، تبلغ قيمة TVL الخاصة ب Sui 1 مليار دولار ، وهي أعلى بكثير من 790 مليون دولار لشركة Aptos ، مما يشير إلى مشاركة مستخدم أكثر نشاطا وتكرار المعاملات على سلسلة Sui. ومع ذلك ، فإن معدل النمو السريع ل Aptos يستحق الاهتمام. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، خطت Aptos خطوات ملحوظة في قطاعي NFT و GameFi ، مما يشير إلى أن نظامها البيئي أصبح جذابا بشكل متزايد للمستخدمين.

بالنسبة لـ SUI، يؤكد هذا التنافس على ضرورة تحسين تجربة المستخدم باستمرار والحفاظ على انتباه السوق. على الرغم من وضوح تفوق SUI الحالي، قد يكون من الصعب الحفاظ على البنية التحتية التنافسية للشركة في السوق إذا لم تتمكن من تعزيز تمسك المستخدم وعمق النظام البيئي بشكل أكبر. قد يؤدي الارتفاع السريع لـ Aptos تدريجياً إلى تآكل موقع SUI في السوق إذا لم تتعامل مع هذه العوامل.

اتجاهات المستقبل لـ SUI: تحليل الرسم البياني الفني وفرص الاستثمار

1. مستويات الدعم الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية الرئيسية

من وجهة نظر الرسم البياني التقني، تظهر حركة أسعار SUI الحالية مستويات دعم ومقاومة واضحة. استنادًا إلى الاتجاه الحالي، يتداول سعر SUI فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA99) لمدة 99 يومًا، والذي يبلغ حوالي 1.45 دولار. لعب هذا المستوى مؤخرًا دورًا حاسمًا كنقطة دعم رئيسية ولعب دورًا هامًا في استيعاب انخفاضات الأسعار. يُستخدم EMA99 على نطاق واسع لتقييم الاتجاهات على المدى الطويل، والحفاظ على موقع SUI فوق هذا الخط سيعزز الثقة الثورية على المدى الطويل في السوق.

وعلاوة على ذلك، كان سعر SUI يتذبذب مؤخرًا فوق مستوى انعكاس فيبوناتشي 0.618 عند 1.63 دولارًا، مما يشير إلى أن هذه النقطة توفر دعمًا قصير الأجل. يستخدم مستويات انعكاس فيبوناتشي عادة من قبل المستثمرين لتحديد نقاط الانخفاض المحتملة ونقاط الارتداد. إذا استطاع سعر SUI الاحتفاظ بهذا المستوى، فقد تدفع الزخم الصعودي المزيد من زيادة الأسعار في الارتداد السوقي التالي.

2. المخاطر والفرص من المؤشرات التقنية

تعد تقلبات الحجم مؤشرًا آخر حاسم يجب النظر فيه. وفقًا لبيانات Santiment ، زادت حجم تداول SUI بنسبة 12.2٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية ، مصحوبًا بانخفاض في السعر ، مما يشير عادةً إلى ضغط بيع كبير. إذا استمر الحجم في الارتفاع دون استعادة السعر المقابل ، فهذا يشير إلى ضغط سوق أقوى قد يدفع الأسعار للانخفاض بشكل أكبر في المدى القصير. ومع ذلك ، إذا استقرت الأسعار بينما ينخفض الحجم ، فقد يشير ذلك إلى تخفيف الضغط على البيع ، مما يخلق أساسًا لارتداد محتمل في السعر.

تستحق المؤشرات الفنية الأخرى، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تحوّل وتباين المتوسط المتحرك (MACD)، اهتمامًا. يمكن أن يشير ارتداد في مؤشر RSI من مستوى دون 30، أو تقاطع صاعد في MACD عند مستويات منخفضة، إلى إشارة استعادة على المدى القصير.

حاليا، مستوى المقاومة الرئيسي لـSUI هو عند 2.36 دولار. إذا استطاع SUI كسر هذا المستوى والحفاظ على سعره فوق هذا المستوى، فإنه سيولد إشارة صاعدة واضحة، قد تبدأ اتجاه صعودي جديد. إذا بقيت هذه المقاومة غير مكسورة، فإن السعر قد يستمر في الت consليدات بين 1.63 و 2.36 دولار، مكونا نمط تداول جانبي.

إذا فشلت الزخم الصاعد في الحفاظ على سعر SUI فوق 1.63 دولار، فإن الدعم عند 1.45 دولار سيصبح مستوى دفاعي حرج. قد يؤدي الكسر أدناه إلى مزيد من عمليات البيع، مع مستوى الدعم التالي عند نطاق 1.30 دولار. سيكون قوة هذه المنطقة الداعمة مفتاحًا في تحديد ما إذا كان السوق مستعدًا لمزيد من عملية الانعكاس.

الاستنتاج: الإمكانات والتحديات الخاصة بسوي

بصفة عامة، يظهر نظام Sui ابتكارًا كبيرًا في تكنولوجيا سلسلة الكتل وسيناريوهات التطبيق، خاصة في مغامراته في المجالات الناشئة مثل SocialFi و GameFi، حيث يصبح بشكل ثابت قوة يجب مراعاتها. ومع ذلك، مع الارتفاع السريع لمنافسه Aptos، وضغط البيع من أحداث فتح الرمز، وتقلبات السوق الناجمة عن رأس المال التحكيمي على المدى القصير، يجب على Sui تعزيز توسع النظام البيئي واستقرار المستخدم بشكل أكبر. فقط من خلال التعامل مع هذه التحديات يمكن لـ Sui التحرك خارج نطاق التكهنات والتقلبات، وإقامة نفسها في نهاية المطاف كرائد حقيقي في مجال سلسلة الكتل العامة.

تنصل:

1. يتم إعادة طبع هذه المقالة من [مارسبيت]. جميع حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [مارشميلوز]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا إعادة الطبع، يرجى التواصل مع بوابة تعلم) الفريق، وسوف يتولون بالأمر على الفور.

2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق gate Learn. ما لم يرد ذكره، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.